Теоретические аспекты совершенствования финансового менеджмента организации

Поэтому необходимо проводить постоянный анализ конкурентов, их доли рынка, методы охвата, что позволит быстро реагировать на изменение их тактики. Прогрессивные методы можно привлекать в своей деятельности, а слабые места использовать в конкурентной борьбе.

Анализируя деятельность организации, можно сказать, что для успешной деятельности на столь насыщенном конкурентном рынке ИП Нечаев «Аквамарин» препятствуют очень низкий уровень рекламного обеспечения. Поэтому для увеличения объема продаж организации можно ввести должность менеджера по рекламе.

2.2 Анализ финансового состояния организации

Основу коммерческой деятельности розничной торговой организации на потребительском рынке составляет процесс продажи товаров. Экономическое содержание этого процесса отражает товарооборот, который является одним из основных экономических показателей хозяйственной деятельности организации. Расчет экономических показателей произведен на основании бухгалтерского баланса (Приложение 5).

Общая оценка финансового состояния организации осуществляется на основе бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния организации рекомендуется начинать с характеристики динамики валюты и общей структуры баланса.

Проведем анализ статей баланса организации за 2008-2010 гг. Данные анализа актива баланса представлены в приложении 6.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяется изменение разных статей баланса за анализируемый период (абсолютное и относительное отклонение).

Как видно из приложения 6, при анализе динамики и структуры активов баланса за 2008-2010 гг. установлено, что величина активов на конец 2010 г. имеет тенденцию роста: к 2008 г на 119,92%, к 2009 г. по сравнению с 2010 г. на 101,04%. Общая стоимость активов организации по состоянию на 1 января 2011 г. составляет 64106 тыс.р., что больше величины активов на 1 января 2008 г. на 11202 тыс. р. Основные причины повышения стоимости имущества организации: за счет увеличения собственных средств на 24,25% с 2008 по 2010 гг., увеличения запасов на 5,6%; увеличения дебиторской задолженности на 633,5%; денежных средств на 15,67%.

За 2008-2010 г. изменилось соотношение оборотных и внеоборотных активов: коэффициент соотношения снизился на 3,71%, что говорит о преобладании оборотных активов над внеоборотными активами. Валюта баланса организации ежегодно увеличивается. Наибольший темп ее прироста наблюдался в 2010 г. Это свидетельствует о расширении деятельности в результате реинвестирования прибыли в производство. Сгруппируем статьи актива баланса по степени ликвидности (Таблица 1).

Таблица 1 - Группировка статей актива баланса по степени ликвидности, тыс. р

№пп	Группа активов	Годы	Удельный вес, %
		2008	2009	2010	2008г.	2009г.	2010г.
	А	1	2	3	5	6	7
1	А1- абсолютно ликвидные активы	5110	5296	5911	9,65	8,34	9,22
2	А2- быстрореализуемые активы	800	896	5869	1,51	1,41	9,15
3	А3- медленнореализуемые активы	32657	38889	34512	61,72	61,29	53,83
4	А4 - труднореализуемые активы	14337	18365	17814	27,10	28,94	27,78
5	Итого	52904	63446	64106	100	100	100

Из таблицы 1 видно, что основную долю в структуре текущих активов занимают медленнореализуемые активы. Их ликвидность низка, в связи с чем возникает риск несения убытков в случае кризисных ситуаций на предприятии. В 2008 г. они составляли более половины суммы основных и оборотных средств 61,72%. К концу 2010 г. их удельный вес снизился на 7,9% по сравнению с 2008 г. за счет снижения в структуре активов запасов. Вторым по величине элементом (четвертая часть текущих активов) являлась на конец 2010 г. группа труднореализуемых активов - 27,78%. Удельный вес абсолютно ликвидных активов низок, но в 2010 г. наметился его рост на 801 тыс.р. по сравнению с 2008 г.; на конец 2010 г. удельный вес абсолютно ликвидных активов занимал 9,22% в общей сумме активов. Быстрореализуемые активы за исследуемый период значительно вырос за счет повышения дебиторской задолженности.

Таким образом, наблюдаемая тенденция состояния и структуры оборотных активов замедляет их оборачиваемость и снижает финансовую устойчивость организации. Наличие труднореализуемых активов, отражаемых в составе отдельных видов оборотных активов, искажает реальную картину ликвидности баланса организации.

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры имущества проводится коэффициентный анализ активов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент инвестиционной активности, коэффициент постоянного актива, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент просроченной дебиторской задолженности. С этой целью используется ряд финансовых коэффициентов, расчет которых представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Коэффициенты, характеризующие структуру активов организации

№ п/п	Коэффициент	Годы
		2008	2009	2010
	А	1	2	3
1	Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	2,69	2,45	2,59
2	Коэффициент инвестиционной активности	-	-	-
3	Коэффициент постоянного актива	0,39	0,52	0,51
4	Коэффициент имущества производственного назначения	0,27	0,28	0,27
5	Коэффициент просроченной дебиторской задолженности	-	-	-

По данным таблицы 2 видно, что изменение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов произошло на 0,1 пункта за счет снижения внеоборотных активов.

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения (К_и.п.н) Нормальным считается следующее ограничение показателя - К_и.п.н >0,5. Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с «пологовым» значением.

Как видно К_и.п.н меньше 0,5, и составляет 0,27 на начала исследуемого периода и 0,27 на конец, никаких изменений не произошло. Таким образом, в пополнении своих активов организация ощущает недостаток собственных средств.

Коэффициент инвестиционной активности организации не рассчитан, так она не имеет незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений.

Значение коэффициента постоянного актива в течение 2008-2010 гг. повысился на 0,12 пунктов и составил на конец 2010 г. 0,51. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности с 2008 по 2010 гг. не рассчитан из-за отсутствия просроченной задолженности.

Анализ источников формирования имущества организации предполагает изучение структуры пассива организации. Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса.

Для оценки капитала, вложенного в имущество организации, а также структурной динамики капитала, рассмотрим таблицу приложений 8.

Из приложения 7 следует, что сумма всех источников имущества организации в течение 2008-2010 гг. повысилась и составила на конец 2010 г. 64106 тыс.р. Собственные источники формирования имущества организации снизились на 4,47% и составили на конец 2010 г. 34389 тыс.р. за счет снижения резервного капитала на 4,9%, а также за счет снижения нераспределенной прибыли на 4,06%. Уставный капитал в течение исследуемого периода не изменился.

Сумма заемных средств к концу 2010 г. достигла 29717 тыс.р., т.е. произошел рост на 75,79%., за счет привлечения долгосрочных займов и кредитов на в 2010 г на 18320 тыс.р.. Так денежные средства не перекрывают увеличение кредиторской задолженности, то это можно оценить отрицательно, так как она обусловливается застойными явлениями в коммерческой деятельности.

В отчетном периоде были привлечены заемные долгосрочные средства, краткосрочные заемные средства сократились на 32,5% к концу 2010 г.

Следует обратить внимание, что на конец 2010 г. по краткосрочным кредитам имелись обязательства, не погашенные в срок, которые уменьшились к концу года на 5507 тыс. р., так как организация сумела своевременно погасить их часть.

Таким образом, на соотношение собственных и заемных средств оказывают влияние факторы, обусловленные внутренними и внешними условиями работы хозяйствующего субъекта и выбранной им финансовой стратегией:

- различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот;

- расширение или сокращение деятельности хозяйствующего субъекта, в связи с этим снижается или увеличивается потребность привлечения заемных средств;

- накопление излишних или малоиспользуемых запасов.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.

- наиболее срочные обязательства (П1);

- краткосрочные пассивы (П2);

- долгосрочные пассивы (П3);

- постоянные пассивы (П4).

Группировка пассивов организации по степени срочности обязательств представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств, тыс.р

№п/п	Показатели	Годы	Удельный вес, %
		2008	2009	2010	2008г.	2009г.	2010г.
	А	1	2	3	5	6	7
1	П1- наиболее срочные обязательства	16904	18239	11397	31,95	28,74	17,77
2	П2- краткосрочные пассивы	-	10000	-	-	15,76	-
3	П3- долгосрочные пассивы	-	-	18320	-	-	28,57
4	П4- постоянные пассивы	36000	35207	34389	68,04	55,49	53,64
5	Итого	52904	63446	64106	100	100	100

Из таблицы 3 видно, что в структуре обязательств организации наибольший удельный вес занимают постоянные пассивы, доля которых в 2010 г. по сравнению с 2008 г. сократилась на 14,4% за счет снижения в сумме собственного капитала нераспределенной прибыли, то есть организация осуществляет финансирование своей деятельности в большей части за счет собственных средств.

Вторым по величине элементом с 2008 по 2010 гг. г. являются долгосрочные пассивы, удельный вес которых в обязательствах организации к концу 2010 г. составил 28,57%.

Сумма краткосрочных кредитов и займов в течение исследуемого периода была только в 2009 г. и составила 15,76%. Наиболее срочные обязательства стоят на третьем месте и на конец 2010 г. составляют 11397 тыс.р.: за исследуемый период происходит снижение кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств на 5507 тыс.р.

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проведем коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью используется ряд финансовых коэффициентов, расчет которых представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации

№п/п	Коэффициент	Годы
		2008	2009	2010
	А	1	2	3
1	Коэффициент накопления собственного капитала	0,99	0,99	0,99
2	Коэффициент долгосрочного привлечения капитала	-	-	1,67
3	Коэффициент краткосрочной задолженности	-	0,62	0,95
4	Коэффициент кредиторской задолженности	-	0,64	0,38

Из данных таблицы 4 видно, что коэффициент накопления собственного капитала в течение 2008-2010 гг. оставался неизменным, что означает, что на один рубль общей величины собственного капитала приходилось 9 коп. нераспределенной прибыли.

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала снизился только к концу 2010 г. составил 1,67. Это говорит о том, что организация в своей деятельности стало использовать долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент краткосрочной задолженности с 2009 г. по 2010 г. повысился на 0,33 пунктов. Повышение данного показателя обусловлено тем, что у организации присутствуют долгосрочные обязательства.

Коэффициент кредиторской задолженности с 2009 г. по 2010 г. снизился на 0,26 пунктов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Рассматривая таблицу 5, необходимо сравнить соответствующие группы активов и пассивов баланса для каждой отчетной даты (поставив знаки <,> между соответствующими агрегатами активов и пассивов).

Таблица 5 - Оценка типа ликвидности баланса

№ п/п	Годы
	2008	2009	2010
	А	Б	В
1	А1	<	П1	А1	<	П1	А1	<	П1
2	А2	>	П2	А2	<	П2	А2	>	П2
3	А3	>	П3	А3	>	П3	А3	>	П3
4	А4	<	П4	А4	<	П4	А4	<	П4
5			(0;1;1)			(0;0;1)			(0; 1;1)

Характеризуя ликвидность баланса таблицы 5 следует отметить, что за исследуемый период наблюдался платежный недостаток (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств. Ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, а постоянные пассивы превышают труднореализуемые активы. Таким образом, баланс недостаточно ликвиден, за весь исследуемый период, только в 2008 г. первое неравенство не соответствовали нормативу, и в 2010 г. баланс возвращается к этим же показателям.

2.3 Углубленный анализ финансового менеджмента на ИП Нечаев «Аквамарин»

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности предприятия.

Общий объем товарооборота за 2008 - 20010 гг. представлен в таблице 1, из этой таблицы видно, что сумма товарооборота в 2010 г. составила 142653 млн. р., что на 9,42% больше, чем в 2008г.

В таблице 6 представлены показатели торгово-экономической деятельности магазина за 2008 - 2010 гг. Из таблицы видно, что в 2010 г. Организация значительно улучшила показатели всей деятельности. Прибыль от продажи товаров - уменьшилась на 3,49%. Сумма издержек обращения увеличилась на 9,66%, положительным моментом является снижение уровня издержек в процентах к обороту на 2,8%. Исходя из этого, сумма чистой прибыли в 2010 г. уменьшилась на 744 млн. р.

Таблица 6 - Экономические показатели торгово-хозяйственной деятельности, тыс.р

№ п/п	Показатели	Даты	Темп роста 2010 г. к 2008 г., %
		31.12.2008г.	31.12.2009г	31.12. 2010г.
1	Выручка от продаж	130367	125686	142653	109,42
2	Прибыль от продаж	48417	41594	50657	104,62
3	Себестоимость продаж от валовой прибыли	37,1	33,1	35,5	95,71
4	Издержки обращения	29871	23373	32757	109,66
5	Прибыль от продажи товаров	18546	18221	17900	96,51
6	Уровень прибыли к товарообороту	14,2	14,5	12,54	88,36
7	Чистая прибыль	18296	17961	17552	95,93

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния организации. Основные показатели рентабельности представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели рентабельности, %

№ п/п	Показатели	Даты	Темпы роста 2010 г. к 2008 г., %
		31.12.2008г	31.12.2009г	31.12.2010г
	А	1	2	3	4
1	Рентабельность продаж,	14,22	14,5	12,54	88,36
2	Рентабельность собственного капитала,	51,20	51,17	51,43	100,46
3	Рентабельность активов	31,87	31,32	28,06	88,45

С положительной стороны работу торгового предприятия характеризуют показатели рентабельности. По сравнению с 2008г. рентабельность продаж снизилась на 11,64% рентабельность активов снизилась на 11,55%. Рентабельность собственного капитала осталась неизменной - повышение на 0,46%.

Это говорит о том, что в 2010 г., деятельность магазина была менее эффективна, чем в 2008 г.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность организации - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами можно сказать, что ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Финансовое положение любой организации характеризует ее платежеспособность (Таблица 8). Это способность организации вовремя и в полном объеме погашать, принятые на себя обязательства. Для этого используют коэффициенты ликвидности.

Для практических целей при оценке финансового состояния имеют значение не только показатели ликвидности, определяемые по балансу организации, но и показатели платежеспособности. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, и краткосрочным кредитам и займам.

Таким образом, расчет финансовых коэффициентов, которые характеризуют платежеспособность представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Динамика показателей платежеспособности организации

№ п/п	Показатели	Годы
		2008	2009	2010
1	Коэффициент абсолютной ликвидности [норматив ?0,2]	0,30	0,18	0,51
2	Коэффициент текущей ликвидности [норматив ?2]	2,28	2,34	4,06
3	Коэффициент критической ликвидности [норматив ?1]	2,28	2,34	4,06
4	Степень платежеспособности общая	4,87	7,00	2,70
5	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	-	2,88	4,34
6	Коэффициент задолженности другим организациям	4,075855	5,13041	2,5804
7	Коэффициент задолженности фискальной системе	0,086763	0,0932	0,05
8	Коэффициент внутреннего долга	0,027764	0,0387	0,07
9	Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности	21,13	20,35	1,94

Как видно из таблицы 8, уровень абсолютной платежеспособности организации возрос на 0,21 пункта, и соответствует данной норме.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) дает общую оценку ликвидности организации. Значение этого значительно больше нормативного в течение всего анализируемого периода. Поэтому перспектива для организации - повышение ее платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть текущей задолженности организация сможет погасить немедленно, т.е. имеющимися денежными средствами. В данном случае этот показатель выше нормативного показателя, а это говорит о том, что данная организация способна своевременно произвести расчеты по заработной плате, выплате налогов и др. первоочередных платежей. Степень платежеспособности общая показывает, что данный показатель снижается к 2010 г.

Степень платежеспособности организации в течение анализируемого периода снижается, и. к концу 2010г. доля заемных средств в среднемесячной выручке по сравнению с 2008 г. снизилась на 2,17 пункта. Происходит снижение коэффициента задолженности другим организациям на 1,57 пункта. Задолженность фискальной системе, снижается на 0,03 пункта. Коэффициент внутреннего долга растет на 0,05 пункта.

Коэффициент соотношения кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности составил за исследуемый период к концу 1,94: происходит снижение на 19,19 пункта. За все три года величина кредиторской задолженности превышало дебиторскую задолженность, что является отрицательным моментом в деятельности организации. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам растет, коэффициент задолженности другим организациям и коэффициент задолженности фискальной системе снижается, что говорит о платежеспособности организации.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств (таблица 9).

Таблица 9 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/пА	Показатели	Годы
		2008	2009	2010
	А	1	2	3
1	Коэффициент обеспеченности оборотных активов	0,56	0,37	0,75
2	Коэффициент обеспеченности запасов	0,66	0,43	1,01
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,60	0,47	1,01
4	Коэффициент автономии	0,68	0,55	0,53
5	Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования)	0,68	0,55	0,53
6	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	-	0,34
7	Коэффициент автономии источников формирования запасов	0,56	0,37	0,76
8	Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага)	0,46	0,80	0,33
9	Финансовый рычаг	1,46	1,80	1,86

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что данный показатель снижается с 0,68 до 0,53, что говорит о снижении финансовой деятельности организации.

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств организации.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. в мировой практике этот коэффициент поддерживается на остаточно высоком уровне - 0,6-0,7.

В нашем случае коэффициент автономии на протяжении исследуемого периода составляет 0,5, что позволяет предполагать, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственным капиталом.

Снижение данного к концу 2010 г. коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой независимости организации, снижает гарантии погашения организации своих обязательств и снижает возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага) показывает, что наблюдается снижение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,46. Коэффициент финансовой активности уменьшился с 0,46 до 0,33, т.е можно сказать, что у организации снизилось соотношение заемных и собственных средств, отсюда идет уменьшение степени зависимости от заемных средств. На конец 2010 г. организация на один рубль собственного капитала привлекало 33 коп. заемного капитала. Нормативное значение коэффициента маневренности собственного капитала было достигнуто.

В течение 2010 г. наблюдается повышение данного коэффициента до 1,01, т.е. мобильная часть собственного капитала увеличилась, повышая ликвидность активов.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов не расходится с рекомендуемым значением. В 2008 г. за счет собственных средств формировалось 56% оборотных активов, в 2009 г. - 37% (низкий показатель), в 2010 г. этот показатель вырастает до 75%.

К концу 2010 г. значение данного коэффициента составило 0,75. Увеличение показателя говорит о повышении финансовой устойчивости к концу 2010 г.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат, т.е. независимость организации в части формирования запасов от внешних источников финансирования. Организация может покрывать свои обязательства в конце 2008 г. на 5,6%, в 2009 г. - на 3,7%, а в 2010 г. - на 7,5%.

Значение финансового рычага к концу 2010 г. составило 1,86, идет повышение, что подтверждает положительное финансовое состояние.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками).

Анализ обеспеченности запасов основными источниками их формирования представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели обеспеченности запасов основными источниками формирования, тыс.р

№ п/п	Показатели	Годы
		2008	2009	2010
	А	1	2	3
1	Собственный оборотный капитал	21663	16842	34895
2	Краткосрочные займы и кредиты	-	10000	-
3	Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов	21663	26842	34895
4	Кредиторская задолженность поставщикам	16442	17782	10892
5	Общая величина основных источников формирования запасов	34504	40157	37253
6	Общая величина запасов	32657	38889	34512
7	Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов (Е1) (стр.1 -стр. 6)	-10994	-22047	+383
8	Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2) (стр.3 -стр. 6)	-10994	-12047	+383
9	Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников для покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6)	+1847	+1268	+2741
10	Тип финансовой устойчивости	(0;1;1)	(0;1;1)	(1;1;1)

Данные таблицы 10, показывают, что организация в 2008, 2009гг. находилась в неустойчивом финансовом положении, а на конец 2010 г. - в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. На конец 2008, 2009, наблюдался недостаток собственного оборотного капитала для покрытия запасов -10994, -22047, соответственно по годам. В течение анализируемого периода происходит рост собственного оборотного капитала: с 21663 тыс.р. на конец 2008 г. до 34895 тыс.р. - на конец 2010 г. На протяжении всех трех лет наблюдалось увеличение излишек общей величины основных источников для покрытия запасов. Наибольшее значение данного показателя - 2741 тыс.р. на конец 2010 г., а также наблюдается излишек суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов к концу 2010 г. Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат «Финансовая устойчивость-ликвидность». Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 1. По оси «Х» отложены координаты финансовой устойчивости, по оси «Y» - платежеспособности. Как видно из рисунка финансовое положение организации в 2008 и 2009 г. было низкое и баланс неликвиден, в 2010г. данное положение улучшается, стрелка передвигается в следующий квадрант: улучшение финансовой устойчивости организации, баланс организации неликвиден.

Тип ликвидности
1,1,1
1,1,0
1,0,1
1,0,0
0,1,1			2008	2010
0,1,0
0,0,1			2009
	0,0,0	0,0,1	0,1,1	1,1,1
	Тип финансовой устойчивости

Рисунок 1 - Матрица комплексной оценки финансового положения организации

Таким образом, анализ состояния финансового менеджмента на ИП Нечаев «Аквамарин» указал на слабые и сильные моменты в деятельности организации. Как и любой процесс, финансовый менеджмент поддается оптимизации.

3 Совершенствования финансового менеджмента в ИП Нечаев «Аквамарин»

3.1 Разработка направлений совершенствования системы управления финансами

Так как финансовый менеджмент сам является системой взаимосвязанных элементов, то в рамках совершенствования финансового менеджмента можно выделить следующие направления: совершенствование ценовой политики, ассортиментной политики и совершенствование анализа финансового менеджмента.

Данные предложения позволят увеличить объем продаж ИП Нечаев «Аквамарин».

Рисунок 2- Основные направления совершенствования финансового менеджмента

В условиях мирового финансового кризиса необходимо тщательно производить анализ внешней среды организации.

Внешняя среда организации оценивается преимуществами и недостатками перед конкурентами при определенном спросе покупателей.

Каждому типу рынка присущи свои специфические черты, которые продавцу необходимо внимательно изучать, но выбирая рынок сбыта своих товаров в первую очередь необходимо ориентироваться на потребительский рынок.

В магазинах особенно хорошо продаются золотые цепи. Следовательно, необходимо расширить ассортимент данных изделий.

За счет увеличения ассортимента золотых цепей среднего диапазона цен возможно увеличить выручку от продаж, так как данный вид товара является одним из продаваемых.

На рынках однородных товаров организация вынуждена внимательно следить за ценами конкурентов, поэтому успех ценообразования зависит от возможной реакции контрагента на активные действия фирмы, на которую повлияют структура рынка, сила конкурентной борьбы и преимущества перед соперниками.

Поэтому необходимо проводить постоянный анализ конкурентов, их доли рынка, методы охвата, что позволит быстро реагировать на изменение их тактики. Прогрессивные методы можно привлекать в своей деятельности, а слабые места использовать в конкурентной борьбе.

Анализируя деятельность организации, можно сказать, что для успешной деятельности на столь насыщенном конкурентном рынке ИП Нечаев «Аквамарин» препятствует очень низкий уровень рекламного обеспечения. Известно, что реклама является одним из способов увеличения объема продаж товаров путем передачи информации о товарах потенциальным покупателям. Изменение объема продаж товаров является следствием взаимодействия различных процессов, которыми сопровождается торговая сделка между продавцами и покупателями.

В условиях перенасыщения товаров на рынке эта задача становится одной из наиболее важных задач продавцов.

Необходимость продвижения товаров на рынок в условиях жесткой конкуренции стимулирует продавцов искать и применять новые и более эффективные способы передачи информации. В частности, традиционные методы передачи рекламной информации дополнились применением для этих целей телевидения, интернета. Произведем расчет экономической эффективности от одного рекламного мероприятия, например от акции моментальная лотерея, которая проводиться с апреля по май, так как в этот период наблюдаются низкие индексы сезонности. С 1 апреля по 31 мая 2010г. проводилась рекламная акция моментальная лотерея, с данными о расходах на рекламу магазина «Аквамарин» составляется таблица.

Таблица 12 - Расчет расходов на акцию моментальная лотерея

№ п/п	Статья расходов	Ед.	Стоимость	Количество	Всего
	А	1	2	3	7
1	Дизайн плаката А-1	шт.	800	1	800
2	Печать плаката А-1	шт.	600	3	1800
3	Печать карты участника	шт.	7,25	4000	29000
4	Дизайн карты участника	шт.	800	1	800
5	Изготовление видео ролика (25 сек.)	шт.	5500	1	5500
6	Изготовление аудио ролика (23 сек.)	шт.	2300	1	2300
7	Всего расходов				40200

Реклама об акции моментальная лотерея размещалась на телевидение и на рекламных щитах. Размещение рекламы занимался заведующий магазином.

Общая сумма расходов на рекламу составила 40,20 тыс.р., причем наибольший удельный вес в расходах занимает печать карты участника.

В период увеличения сезонности продаж организация для привлечения покупателей предоставляет скидки на продаваемые товары. Скидки также предоставляются по бонусной карте. Однако экономическая целесообразность предоставляемой скидки не определяется.

Анализ безубыточности продаж позволяет оценить целесообразность изменений цен, определить минимальный размер сокращения или увеличения объемов продаж, который обеспечит безубыточность при новых условиях деятельности организации.

Предположим, организация рассматривает вариант снижения продажной цены в целях повышения конкурентоспособности продукции и увеличения объема продаж. Снижение цены приведет к сокращению маржинального дохода (эффект цены), а увеличение объема продаж способствует получению дополнительного маржинального дохода. Снижение цены целесообразно осуществлять в том случае, если эффект объема превысит эффект цены, то есть если получение дополнительного маржинального дохода за счет увеличения объема продаж превысит потерю маржинального дохода при сокращении продажной цены. Анализ безубыточности позволяет определить минимальное изменение объема продаж, при котором потеря маржинального дохода за счет снижения цены будет компенсироваться дополнительным маржинальным доходом за счет увеличения объема продаж.

Анализ безубыточности продаж также позволяет решить широкий спектр аналитических и управленческих задач финансового менеджмента:

-находить точки безубыточности, при превышении которых обеспечивается получение чистого дохода (прибыли);

-определять такой масштаб деятельности, при достижении которого возмещаются издержки на осуществление соответствующего вида деятельности и обеспечивается получение прибыли, необходимой для формирования собственных источников финансирования;

-оценивать финансовую устойчивость;

-определять пороговое значение параметров, оказывающих наибольшее влияние на доходность предприятия;

-оценивать чувствительность чистого дохода (прибыли) к изменению параметров ассортиментной политики.

Для решения любых вопросов, связанных с управлением выручкой и прибылью от продаж, важно правильно определить характер затрат на реализуемые товары. Речь идет о разделении всех затрат на постоянные и переменные, а также на прямые и косвенные.

Переменные затраты -- это те виды затрат, величина которых изменяется пропорционально изменению объема производства и продаж в натуральных измерителях. Постоянные затраты -- это виды затрат, сумма которых не зависит от натурального объема производства и продаж, -- например, амортизация основных фондов и нематериальных активов, арендная плата, расходы по содержанию помещений .

Однако не случайно переменные и постоянные затраты носят более точные названия условно-переменных и условно-постоянных. Условность состоит в том, что некоторые виды затрат, которые традиционно принято считать постоянными, в определенных ситуациях могут вести себя как переменные, и наоборот.

В целом по организации выручка от продаж за вычетом прямых переменных затрат представляет собой маржинальную прибыль. Иными словами, маржинальная прибыль -- это сумма постоянных косвенных затрат и прибыли от продаж, которые должны содержаться в составе выручки от продаж. В цены на отдельные виды товаров соответствующие части маржинальной прибыли включаются в зависимости от состояния спроса на каждый вида товара. Финансовая целесообразность продаж вида продукции определяется лишь одним условием: его стоимость по продажным ценам должна быть выше прямых переменных затрат. Произведем расчет точки безубыточности для ИП Нечаев «Аквамарин» за период 2010г. Для этого все издержки разделим на постоянные и переменные.

Таблица 13 - Разделение издержек обращения на постоянные и переменные

№ п/п	Статья	Значение за 2010г.,тыс.р.
1	Материальные затраты (оптовая стоимость товаров)	12447,66
2	Заработная плата основных рабочих (продавцы) + отчисления	6551,4
3	Итого переменные издержки	18999,06
4	Коммунальные услуги (топливо, энергия)	7206,54
5	Услуги связи	1965,42
6	Износ основных средств	3275,7
Продолжение таблицы 13
	А	1
7	Реклама	982,71
8	Прочие затраты	327,57
9	Итого постоянные издержки	13757,94
10	Итого	32757

Маржинальный доход организации равен 17900 тыс.р.(50657-32757).

Расчет проведем по следующему алгоритму:

1 Определяется удельный вес суммы маржинального дохода в выручке от продажи 17900/50657= 0,3533.

2 Определяется точка безубыточности в стоимостном выражении как частное от деления общих постоянных затрат на удельный вес суммы покрытия:13757,94/0,3533= 38941,24 тыс.р. Таким образом, объем продаж на сумму 38941,24 тыс.р. должен обеспечить организации покрытие всех затрат.

3.2 Экономико-математическое моделирование и прогнозирование выручки организации

В современных условиях хозяйствования финансовый менеджмент в организациях России направлен на совершенствование механизмов, позволяющих контролировать финансовые результаты деятельности. Одним из таких механизмов является планирование, а именно составление финансового плана, который определяет основные характеристики организации в заданном периоде - доходы, расходы и финансовый результат.

Основной целью финансового планирования в организации является достижение максимального уровня чистой прибыли через оптимизацию объемов и источников финансирования.

При этом построение системы эффективного планирования является залогом успешного сотрудничества организации со своими поставщиками и инвесторами, которые, будучи уверенными в надежности его планов, обеспечат увеличение объемов финансирования и снижение стоимости заемных средств. Объективность планирования предполагает использование достоверной информации о прогнозах социально-экономического развития организации, аналитических материалов о динамике поступления выручки, реально отражающей объективную действительность, а также применении многовариантных расчетов, получаемых различными методами планирования. Сезонность планирования поступлений выручки как принцип обусловлена тем, что выручка в ИП Нечаев «Аквамарин» имеет выраженный сезонный характер, который необходимо учитывать в текущем, оперативном планировании и прогнозировании. Инструментом реализации данного принципа могут быть показатели сезонной волны.

Анализ временных рядов необходим для учета временных колебаний величины продаж товара. Включает в себя три основных метода:

- анализ тенденций (экстраполяция трендов);

- анализ цикличности;

- анализ сезонности.

Анализ тенденций помогает определить изменения продаж в течение выбранного периода времени, например, пронаблюдать их колебания с 2008 по 2010 г.

В рамках анализа цикличности выявляются изменения продаж, связанные с деловым циклом. Анализ цикличности применим для тех отраслей, где эта цикличность ярко выражена (например, для отраслей, производящих товары для строительной отрасли, отраслей, выпускающих потребительские товары длительного использования).

Сезонный характер использования товаров также накладывает отпечаток на величину продаж. Так, продажа ювелирных изделий неравномерно распределяется по сезонам года.

Рассмотрим поступление выручки по месяцам за период 2008-2010гг. и проследим сезонность и цикличность продаж ИП Нечаев «Аквамарин» (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Диаграмма товарооборота по месяцам за период 2008-2010гг., тыс.р

По данным рисунка 3 видно, что наибольшее поступление выручки наблюдается в марте и в декабре.

Для более точного расчета сезонных колебаний используется метод аналитического выравнивания. Расчет индекса сезонности методом аналитического выравнивания представлен в приложении 11, а в приложении 12 представлена модель прогнозирования выручки с учетом сезонности.

(4)

140669,55 /36=3907,49 тыс. р.

(5)

98715,816/4218=23,412 тыс. р.

Получаем уравнение прямой

 =3907,49+ 23,412 t (6)

Полученная модель показывает, что при увеличении фактора времени на один месяц объем спроса организации увеличивается в среднем на 23,412 тыс. р. Последовательно подставляя значения времени t в это уравнение, получим теоретические значения выручки от реализации

Рассчитанные индексы сезонности представлены в таблице14.Результаты анализа сезонных колебаний спроса позволяют правильно определить объем поставок в организацию, заключать договоры с партнерами и маневрировать имеющимися ресурсами, увеличивая или уменьшая размер арендуемых складских помещение составляя график отпусков. При этом можно произвести прогноз выручки на 2011 г.

Таблица 14 -Индексы сезонности товарооборота для ИП Нечаев «Аквамарин»

№ п/п	Месяц	Индекс	Месяц	Индекс
	А	1	Б	2
1	Январъ	171,89	Июль	50,48
2	Февраль	92,88	Август	54,60
3	Март	195,66	Сентябрь	37,41
4	Aпpeль	66,18	Октябрь	97,58
5	Май	99,87	Ноябрь	111,04
6	Июнь	51,13	Декабрь	171,28

Полученные индексы сезонности спроса показывают, что резкий скачок выручки вверх произойдет в октябре, а минимальное значение индекса сезонности будет в декабре и марте. Произведем прогноз выручки на 2010 г. (Таблица 15).

Таблица 15 - Прогноз выручки от продаж на 2010г

№ п/п	Месяц	Расчетное значение выручки, тыс.р.	Индекс сезонности	Прогнозируемая выручка, тыс. р.
	А	1	2	3
1	Январь	4352,26	171,89	5130,88
2	Февраль	4375,68	92,88	4382,80
3	Март	4399,09	195,66	8607,254
4	Апрель	4422,50	66,18	2926,81
5	Май	4445,91	99,87	4440,131
6	Июнь	4469,32	51,13	2285,165
7	Июль	4492,73	50,48	2267,932
8	Август	4516,15	54,60	2465,816
9	Сентябрь	4539,56	37,41	1698,249
10	Октябрь	4562,97	97,58	4452,546
11	Ноябрь	4586,38	111,04	5092,718
12	Декабрь	4609,79	171,28	7895,654
13	Итого	53772,34	х	51645,95

Прогнозируемая выручка от продаж должна увеличиться на 998,95 тыс. р. или раза по сравнению с показателями 2010г. (51645,95-50657)

Определим среднюю условную и отчетную выручку от продаж:

тыс.р.

Найдем общее изменение выручки в прогнозируемом году по отношению к отчетному году:

а) в относительном выражении:

или 10%;

б) в абсолютном выражении:

Таким образом, средняя выручка в прогнозируемом году по сравнению с отчетным годом должна увеличиться на 396,34 тыс.р. или на 10%

Размах вариации

тыс. руб.

Среднее линейное отклонение:

Критериями однородности информации служат среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации, который рассчитывается по каждому факторному и результативному показателю.

Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифметической. Оно определяется по формуле:

Y = = 3, (7)

Коэффициент вариации показывает относительную меру отклонений отдельных величин от среднеарифметической. Он рассчитывается по формуле:

V=Y/ у₀ х100= 1 (8)

Чем больше коэффициент вариации, тем больший разброс и меньшая выравненность изучаемых объектов. Изменчивость вариационного ряда принято считать незначительной, если вариация не превышает 10%.

Таким образом, уравнение

=3907,49+ 23,412 t

применимо для расчета выручки от продаж, так среднее линейное отклонение совпадет со значением прямой и коэффициент вариации не превышает 10%.

В целях прогнозирования балансовых данных могут быть использованы два главных метода финансового прогнозирования. Одни из них - так называемый бюджетный метод - основан на концепции денежных потоков. Второй метод - метод процента от продаж - обладает преимуществами простоты и лаконичности. Суть данного метода заключается в следующем:

-переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов (это означает, что и текущие активы и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки);

-долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными.

Этот метод позволяет вывести каждый элемент планового баланса и отчета о прибылях и убытках исходя из запланированной величины продаж.

Установим, что издержки должны составлять 61 % от общей величины продаж. Процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы (то есть по данным таблицы в текущий период издержки в среднем за три года составляют 61% от валового дохода) (Таблица 16).

Таблица 16 - Расчет процента издержек обращения

№ п/п	Показатель	Годы	В среднем за три года
		2008	2009	2010
1	Валовый доход , тыс.р.	48417	14594	50657	37889,33
2	Издержки обращения, тыс.р.	29871	23373	32757	28667
3	Процентное соотношение, %	62	56	65	61

Планируемые издержки обращения на 2010г. составят -51645,95 тыс.р. х 61%= 31504,03 тыс.р.

Соответственно объем финансирования предприятия на 2010г. должен составить 31504,03 тыс.р.

Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованных товаров: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Просчитав все это, выясняют, какого объема прироста пассивов не достает, чтобы покрыть необходимый прирост активов - это и есть потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.

Управление финансовыми ресурсами на основе прогнозирования выручки представлена в приложении 9.

Составление прогнозного баланса начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (Ск).

Уставный капитал меняется редко, поэтому в прогнозном балансе его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе.

Добавочный капитал предположим тоже не измениться.

Таким образом, основным элементом, за счет которого измениться собственный капитал - прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

51645,95-31504,03=20141,92 тыс.р

Средняя величина собственного капитала составит

34389 + (34389 +20141,92)/2=44459,96 тыс.р

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составили на конец 17814 тыс.р. Допустим, что в прогнозируемом периоде не ожидается инвестиций в основные средства и нематериальные активы. А амортизация основных средств составит 873 тыс.р. Тогда средняя величина внеоборотных активов составит

17377, 5 тыс. р. (17814 +(17814-873)) /2= 17377,5 тыс. р)

Следовательно, на формирование оборотных активов в прогнозируемом периоде может направлено из собственного капитала

44459,96 -17377,5 =27082,46 тыс.р

Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал и банковский кредит) может определена следующим образом:

ПФ = (ОбАх (ОДЗ-ОКЗ))/ОДЗ (3)

Где ОбА- ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде;

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности (нашем случае 16,94 ( 50657/ ( 896+5869)/2);

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности в нашем случае

(32757 / (18239+11397)/2)=2,21

Ожидаемая величина оборотных активов в прогнозном периоде составит 56799,5 тыс.р.

ПФ = (74177 х (16,94-2,21))/16,94=32973,226 тыс.р

Следовательно, потребность во внешних источниках финансирования составит

32973,226-27082,46=5890,766 тыс.р

Банковский кредит - наиболее распространенный способ финансирования организаций. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа является наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий. У ИП Нечаев «Аквамарин» эти условия выполняются.

Но российские банки практически не располагают дешевыми ресурсами, поэтому ставка по кредитам достаточно высока.

Опыт по использованию в деятельности банковских кредитов ИП Нечаев «Аквамарин» есть, поэтому этот вариант приемлем.

Прогнозный баланс ИП Нечаев «Аквамарин» на 2011 г. разработанный в соответствии с описанной выше методикой представлен в таблице 17.

Таблица 17 - Прогнозный баланс ИП Нечаев «Аквамарин» на 2011г, тыс. р

№ п/п	Показатель	Годы
		2010	2011
	А	1	2
	А 1 2
1	Актив
2	Внеоборотные активы	17814	17377,5
3	Оборотные активы	46292	56799,5
4	Баланс	64106	74177
5	Пассив
6	Капиталы и резервы	34389	44460
7	Долгосрочные обязательства	18320	18320
8	Краткосрочные обязательства	11397	11397
9	Баланс	64106	74177

Финансовая устойчивость любой организации определяется платежеспособностью покупателей, т.е. возможностью организации своевременно и в полном объеме получить плату за товары.

К задачам финансового менеджмента относится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности. Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений: общая сумма дебиторской задолженности должна превышать сумму кредиторской задолженности.

Это - одно из условий обеспечения финансовой устойчивости организации. Кроме того, дебиторская задолженность - важнейший источник погашения кредиторской задолженности. Инкассация дебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться с планируемым погашением кредиторской задолженности Применение методики основано на использование возможностей варьирования условиями хозяйственных договоров с целью достижения снижения просроченной дебиторской задолженности.

Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам - главная задача управления движением дебиторской задолженности.

Управление движением кредиторской задолженности - это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей организации последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Следовательно речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской так и кредиторской задолженности. Осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. Речь идет об оценке движения дебиторской и кредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве исходных данных для такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду. Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, то есть те элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской заложенности есть основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов.

В конечном счете, все это позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками потребность организации в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Основным показателем, характеризующим дебиторскую и кредиторскую задолженность, является оборачиваемость. Показатель, характеризующий скорость оборота средств или обязательств. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине дебиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине кредиторской задолженности. Выражается в числе оборотов кредиторской задолженности за период.

Рассмотрим показатели, характеризующие движение дебиторской и кредиторской задолженности в «Аквамарин» за период 2010г. в таблице.

Таблица 18 - Показатели деловой активности за период 2010г.

№п/п	Показатель	Значение
	А	1
1	Выручка от продаж, тыс.р.	142653
2	Себестоимость продаж, тыс.р.	124753
3	Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс.р.	3396
4	Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс.р.	14818
5	Однодневная выручка от продаж, тыс.р.	396,26
6	Однодневные расходы на финансирование деятельности организации, тыс.р.	346,54
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, к	42,01
8	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, к	8,42

Однодневная выручка от продаж за 2010 г. составляет 396,54 тыс.р.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 42 дня. Соответствующая дебиторская задолженность равна 16642,85 тыс.р. (396,26х42).

Однодневные расходы на финансирование деятельности организации составляют 346,54 тыс.р. Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности, отражающая условия расчетов с поставщиками, расчетов по оплате труда, расчетов с бюджетом, и расчетов равна 8 дней.

Кредиторская задолженность, относящаяся к оцениваемому периоду 2772 тыс.р.

Таким образом, в среднем организация через каждые 42 дня получает оплату от дебиторов и через каждые 8 дня обязано платить кредиторам. Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 42 дней предприятие получает денежные средства от покупателей в сумме 16642,85 тыс.р., а каждые 6 дня уплачивает кредиторскую задолженность в размере 2772 тыс.р.

Если такие условия расчетов сохраняются и в последующих кварталах, то можно проследить движение платежей дебиторов и кредиторам и состояние денежных средств на каждую дату платежа дебитора и платежа кредиторам.

При этом можно оценить, порождают ли сложившиеся условия расчетов недостаток средств в обороте или свободные средства в обороте, какова величина названных средств, в течение какого периода времени они имеют место, определить остатки дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода, оценить в целом влияние условий расчетов на финансовое состояние организации, факторы, формирующие характер этого влияния. В конечном счете, оценка всего перечисленного позволяет принимать решения об изменениях условий расчетов с покупателями и поставщиками в пределах имеющихся возможностей. В следующей таблице показано движение денежных средств под влиянием расчетов с покупателями и поставщиками. Предполагается, что такие условия расчетов действуют в течение месяца.