Анализ финансовой отчетности компании ОАО "Квадра"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте Российской Федерации

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине

« УЧЕТ И АНАЛИЗ»

Подготовил: студент 2-го курса

Сиснерос Хуан

2013г.



Введение

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель финансового анализа - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными функциями финансового анализа являются:

а) своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, б) установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

в) выявление факторов и причин достигнутого состояния;

г) подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово-хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.



I. О компании ОАО «Квадра»

ОАО «Квадра» было создано в 2005 г. в ходе реформирования электроэнергетической отрасли России. Однако история компании началась гораздо раньше и была тесно связана с историей страны.

Более века назад одна из станций, ныне входящих в состав ОАО «Квадра», выработала первые киловатты электроэнергии в городе Курске.

Следующим важным этапом в истории производственных мощностей ОАО «Квадра» стал Государственный план электрификации России (ГОЭЛРО), который был принят в 1920 году на VIII Всероссийском Советов и предусматривал строительство 30 электростанций, шесть из которых входят сегодня в состав энергокомпании: Белгородская ТЭЦ, Брянская ГРЭС, Алексинская ТЭЦ, Ефремовская ТЭЦ и Новомосковская ГРЭС и «Смоленсктеплосеть».

Сегодня компания «Квадра» находится на новом этапе развития. Компания реализует масштабную инвестиционную программу, которая предусматривает строительство 1092 мВт новых мощностей на период до 2015 года в рамках обязательств перед государством. В настоящее время построено 4 новых электростанций суммарной мощностью 312 МВт в Белгороде, Воронеже, Курске, Калуге. До конца 2015 года компания должна завершить строительство еще шести высокоэффективных энергоблока. Благодаря реализации масштабной инвестиционной программы ОАО «Квадра» обновит более 30 % генерирующих мощностей.

Основными видами деятельности Компании являются:

- производство электрической и тепловой энергии;

- операции на оптовом рынке электроэнергии и мощности;

- передача и реализация тепловой энергии на розничном рынке.

Суммарная установленная мощность электростанций и котельных ОАО «Квадра» с учетом теплосетевых ДЗО на 31 декабря 2011 года составляет:

- электрическая - 3 549,5 МВт;

- тепловая - 15 498,3 Гкал/ч.

Общая протяженность тепловых сетей составляет 4575,5 км.



II. Проведем анализ финансовой отчетности этой компании по РСБУ за 2011 год.

1. Агрегированная форма баланса

Мы имеем бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011г. Чтобы его использовать для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид.

Агрегирование Баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса.

Методика группировки статей баланса очень индивидуальна и определяется следующими факторами:

1.цели анализа;

2.особенностями предприятия;

3. самой отчетностью.



Агрегированная форма баланса компании «Квадра»

Полученный агрегированный аналитический баланс значительно упрощает восприятие баланса, позволяет уже на первом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния.

Основными принципами составления агрегированного аналитического баланса является:

1. улучшение читаемости отчетности;

2. сохранение достоверности информации.

2. Чистые активы и капитализация.

Показатель чистых активов - ключевой в деятельности любой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств и определяются следующим образом:

ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530)

где ЗУ - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности").

Наименование показателя	код	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2010г.	НА 31 ДЕКАБРЯ 2009Г.
Чистые активы	3600	37 279 183	36 374 815	34 834 185

Расчет чистых активов:

На 31.12.2011г. - 46 424 515- (2 749 582+6 395 829 - 79)= 37 279 183

На 31.12.2010г. - 43 578 274- (1 372 005+5 831 537 -83)= 36 374 815

На 31.12.2009г. 40 451 789- (657 751 + 4 959 945 -92)= 34 834 185

В нашем примере ЗУ отсутствует.

Чистые активы - фактически собственный капитал фирмы, свободный от всех долговых обязательств. Они должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост, что видно на нашем примере. Ведь чем больше чистых активов, тем больше собственных источников развития бизнеса. В нашем примере чистые активы увеличиваются с каждым годом.

Внимательно изучив порядок расчета чистых активов, можно сделать вывод, что для решения проблемы надо увеличивать активы фирмы и снижать показатели IV и V разделов пассива, то есть сокращать величину долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Показатель чистых активов, имеет непосредственную связь с показателем рыночная капитализация, который определяется как произведение биржевой цены акции на количество акций, находящихся в обращении. Данный показатель отражает чистую рыночную стоимость предприятия, свободную от обязательств.

Капитализация - это увеличение своих доходов за счёт вложения средств или их части в выгодные производству факторы. Иными словами капитализация подразумевает под собой разумные ходы, которые позволяют при потере меньшей части суммы приобрести большую. Не сложный пример капитализации - мужчина, работая плотником, имея определённую сумму средств, предварительно сбережённую, покупает дорогостоящий инструмент, который приносит ему большую прибыль в использовании.

По состоянию на 31 декабря ОАО «Квадра» имело:

	Общее кол-во акций, шт.	Номинальная стоимость 1-ой акции , рублей	Уставный капитал тыс. рублей
Обыкновенные акции	1 912 505 577 759	0,01	19 125 056
Привилегированные акции	75 272 938 838	0,01	752 729
ИТОГО	1 987 778 516 597		19 877 785

Капитализация (из баланса) составила в 2011 году 19 877 785 тыс. руб.

Из отчета Компании за 2011 год видно, что динамика торгов ценных бумаг энергетической отрасли на протяжении 2011 года была отрицательной и в целом значительно хуже рынка. По итогам 2011 года отраслевой индекс - «ММВБ энергетика» - снизился на 40%, тогда как сводный индекс ММВБ потерял лишь 17%. Рыночная капитализация Компании на 30 декабря 2011 года составила 19 316 890 тыс. рублей, т.е. ниже балансовой.

Основная причина - заявленное еще в начале 2011 года желание правительства сдерживать рост тарифов на электроэнергию на горизонте ближайших лет и последовавший за этим целый комплекс мер и действий:

февраль 2011 Премьер-министр РФ Путин В.В. озвучил решение Правительства РФ о росте тарифов не более, чем на 15 % в год.

апрель 2011 Публикация Постановления Правительства РФ "Об утверждении правил оптового рынка электрической энергии и мощности" № 1172.

сентябрь 2011 Правительство РФ приняло решение перенести сроки повышения энерготарифов с января 2012 на июнь 2012.

Чистые активы Компании в 2011 году больше рыночной капитализации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.

Вопросам взаимосвязи показателя балансовой стоимости чистых активов с их рыночной капитализацией посвящены исследования зарубежных и отечественных ученых. Актуальность этого вопроса усиливается в условиях экономического и финансового кризиса, в условиях экономической несостоятельности и банкротства определенной части предприятий. Возможны следующие варианты сравнения этих двух показателей:

1) чистые активы < рыночной капитализации;

2) чистые активы > рыночной капитализации;

3) чистые активы = рыночной капитализации;

Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый год работы вновь созданных предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.

Третий вариант, при котором чистые активы равны рыночной капитализации, можно не рассматривать, так как он является не реальным, в силу хотя бы незначительного отклонения этих показателей при значительной величине имущества предприятий, исчисляемой в тысячах, миллионах и миллиардах денежных единиц.

Каждый из представленных вариантов сравнения чистых активов и рыночной капитализации базируется на следующих составных элементах:

а) чистые активы - на активах и обязательствах по исторической себестоимости, что в свою очередь определяется составом имущества, составом обязательств и их оценкой.

б) рыночная капитализация, исходя из ее определения, основана на использовании двух основных элементов: количества акций в обращении и их рыночной цены.

Следует отметить определенную взаимосвязь между стоимостью чистых активов предприятия и его рыночной оценкой. Основная причина различий в стоимости заключается в том, что капитализация отображает ожидания инвесторов по поводу будущей, а не текущей стоимости активов предприятия.

На изменение капитализации влияют как экономические факторы (такие, как прибыль, выплачиваемые дивиденды, балансовая стоимость компании), так и другие, например, политические факторы. Рынок реагирует на любую информацию, которая так или иначе влияет на оценку стоимости компании. Например, получивший широкую огласку скандал, связанный с деятельностью руководства компании, может мгновенно изменить оценку стоимости компании рынком, и ее акции могут упасть в цене в несколько раз.



3. Оборотный капитал

Еще одним очень важным показателем в бизнесе является оборотный капитал, который определяется двумя способами:

ОК= ОА - КО (стр. 1200 - стр. 1500)

ОК= СК+ДО - ВА (стр. 1300+стр.1400 - стр. 1100)

Наименование показателя	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2010г.	На 31декабря 2009Г.
Оборотный капитал	2 882 484	4 312 364	6 077 586

Расчет оборотного капитала:

На 31.12.2011г. - 9 278 313 - 6 395 829 = 2 882 484

На 31.12.2010г. - 10 143 901 - 5 831 537= 4 312 364

На 31.12.2009г. - 11 037 531 - 4 959 945 = 6 077 586

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Его основное назначение - обеспечение непрерывности и ритмичности процесса производства.

Анализ динамики оборотного капитала ОАО «Квадра»:

Наименование показателя	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Изменение
			Тыс. руб.
Запасы	1 650 366	1 747 201	+96 835
Налоги на добавл. стоимость	30 516	46 053	+15 537
Дебиторская задолженность	4 686 547	6 959 767	+2 273 220
Финансовые вложения	-	89 950	+ 89 950
Денежные средства	3 637 748	307 407	-3 330 341
Прочие оборотные активы	138 724	127 935	- 10 789
ИТОГО по активу	10 143 901	9 278 313	- 865 588
Заемные средства	2 058 263	3 500 872	+1 442 609
Кредиторская задолженность	2 712 055	2 126 954	-585 101
Доходы будущих периодов	83	79	- 4
Оценочные обязательства	1 058 236	763 716	- 294 520
Прочие обязательства	2 900	4 208	+1 308
ИТОГО по пассиву	5 831 537	6 395 829	+ 564 292
Изменился оборотный капитал на конец года:			-1 429 880

Из данных таблицы видно, что оборотный капитал за год уменьшился на 1 429 880 тыс. руб. - с 4 312 364 до 2 882 484 тыс. руб., или на 33,3%.

Основным фактором снижения величины оборотного капитала явилось уменьшение денежных средств на 3 330 341 тыс. руб., а также увеличение заемных средств на 1 442 609 тыс.руб. Но по некоторым показателям есть положительная динамика. Увеличились запасы на 96 835 тыс.руб. и налоги на добавленную стоимость на 15 537 тыс. руб., а также снизилась кредиторская задолженность на 585 101 тыс. руб. и оценочные обязательства на 294 520 тыс. руб. Анализ дебиторской задолженности показывает, что к концу 2011 года произошло повышение дебиторской задолженности на 2 273 220 тыс. руб. Предприятия, которые пользуются услугами ОАО « Квадра» не всегда в состоянии своевременно рассчитаться по обязательствам.

4. Инвестированный капитал

Следующим важным показателем является инвестированный капитал.

Под инвестированным капиталом понимается объем инвестиций в операционную деятельность компании, определить который можно двумя способами:

ИК = ВА + ОА - КО (стр. 1100 + стр.1200 - стр. 1500)

ИК = СК + ДО (стр. 1300 +стр.1400)

Наименование показателя	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2010г.	На 31декабря 2009Г.
Инвестированный капитал	40 028 686	37 746 737	35 491 844

Из таблицы видно, что инвестированный капитал с каждым годом увеличивается.

Инвестированный капитал в балансовом отчете определяет долгосрочный капитал. Он часто применяется для вычисления ставки доходности в процентах.

Тенденции изменения инвестированного капитала - тыс. руб.

Наименование показателя	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Изменение
			Тыс. руб.
III. Капитал и резервы ( Собственный капитал) Уставный капитал	19 877 785	19 877 785	0,00%
Добавочный капитал	12 172 025	12 172 025	0,00%
Резервный капитал	156 192	236 234	+ 80 042
Нераспределенная прибыль	4 168 730	4 993 060	+824 330
Итого по разделу III.	36 374 732	37 279 104	+904 372
IV.Долгосрочные обязательства Кредиты и займы	627 313	1 403 258	+ 775 945
Отложенные налоговые обязательства	744 692	1 346 324	+601 632
Итого по разделу IV	1 372 005	2 749 582	+1 377 577
Изменился инвестированный капитал на конец года:	37 746 737	40 028 686	+ 2 281 949

На конец года инвестированный капитал увеличился на 2 281 949 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения Собственного капитала на 904 372 тыс. руб. и долгосрочных обязательств на 1 377 577 тыс. руб.

5. Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ (временной или динамический) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.



а) Горизонтальный анализ баланса компании ОАО «Квадра» - тыс. руб.

Баланс предприятия	На 31декбря 2010года	На 31декабря 2011 года	Абсолютное изменение	Относительное изменение
АКТИВЫ I.Внеоборотные активы
Основные средства	21 064 765	26 016 320	4 951 555	23,5%
в том числе: земельные участки и объекты природопользов.	33 361	33 361	-	0,00%
здания, машины и оборудов., сооружения	20 953 658	25 898 648	4 944 990	23,60%
другие виды основных средств	77 746	84 311	6565	8,44%
Финансовые вложения	1 847 102	2 028 468	181 366	9,82%
в том числе: инвестиции в дочерни общества	1 757 656	1 969 510	211 854	12,05%
инвестиции в зависимые общества	14 006	14 006	-	0,00%
инвестиции в другие организации	75440	44 952	(30 488)	-40,41%
Отложенные налоговые активы	309 427	508 910	199 483	64,47%
Прочие внеоборотные активы	10 213 079	8 592 504	( 1 620 575)	-15,86%
в том числе: незавершенное кап. строительство	6 288 021	6 307 652	19 631	0,31%
авансы, выданные подрядчикам	3 423 211	1 993 393	( 1 429 818 )	- 41,77%
расходы будущих периодов	280 033	291 459	11 426	4,08%
прочие	221814	-	(221 814)	- 100%
ИТОГО по разделу I	33 437 373	37 146 202	3 708 829	11,09%
II. Оборотные активы Запасы	1 650 366	1 747 201	96 835	5,86%
в том числе: сырье, материалы и др.	1 645 170	1 653 427	8 257	9,50%
готовая продукция и товары	5 196	5 197	1	0.02%
товары отгруженные	-	88 577	88 577	-
Налог на добавленную стоимость	30 516	46 053	15 537	50,91%
Дебиторская задолженность	4 686 547	6 959 767	2 273 220	48,5%
в том числе: покупателей и заказчиков платежи по которой ожидаются более ,чем через 12 мес. поле отч.	120 117	757 806	637 689	530,88%
по авансам выданным исполнение по которым ожидаются более ,чем через 12 мес. поле отч.	4 629	4 590	( 39 )	-0.84%
прочие платежи, котор. ожид-ся более, чем через 12 мес. после отчетной даты	6 351	4 622	(1729)	-27,22%
платежи покупателей и заказчиков платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	4 206 484	5 359 982	1 153 498	27,42%
по авансам выданным платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	105 539	505 757	400218	379,21%
Прочая платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	243 427	327 010	83 583	34,33%
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	-	89 950	89 950	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	3 637 748	307 407	(3 330 341)	-91,55%
в том числе: касса	97	182	85	87,62%
расчетные счета	3 636 574	306 574	( 3 330 363)	- 91,58%
валютные счета	39	10	(29)	- 74,36%
прочие денежные средства	675	641	(34)	- 5,04%
Прочие оборотные активы	138 724	127 935	( 10 789 )	-94,2 %
в том числе: расходы будущих периодов	137 891	127 457	( 10 434 )	-7,57
прочие	833	478	( 355 )	-42 61%
ИТОГО по разделу II	10 143 901	9 278 313	( 865 588)	- 8,53 %
АКТИВЫ ВСЕГО	43 578 274	46 424 515	2 846 239	6,53%
ПАССИВЫ III.Собственный капитал Уставный капитал	19 877 785	19 877 785	-	0,0%
Добавочный капитал	12 172 025	12 172 025	-	0,0%
Резервный капитал	156 192	236 234	80 042	51,2 %
Нераспределенная прибыль	4 168 730	4 993 060	824 330	19,77%
ИТОГО по разделу III	36 374 732	37 279 104	904 372	2,5%
IV Долгосрочные обязательства Кредиты и займы	627 313	1 403 258	775 945	123,7 %
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты	615 395	1 403 258	787 863	128,03%
займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты	11 918	-	(11 918)	-100%
Отложенные налоговые обязательства	744 692	1 346 324	601 632	80,8 %
ИТОГО по разделу IV	1 372 005	2 749 582	1 377 577	100 ,4 %
V Краткосрочные обязательства Кредиты и займы	2 058 263	3 500 872	1 442 609	70,1 %
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетного периода	2 058 187	3 488 876	1 430 689	69,51%
займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетного периода	76	11 996	11920	15684,21%
Кредиторская задолженность	2 712 055	2 126 954	( 585 101 )	- 21,57 %
в том числе: поставщики и подрядчики	1 222 885	1 106 398	( 116 487)	-9,52%
задолженность перед персоналом	140 841	152 025	11 184	7,94%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	53 750	78 561	24 811	46,16%
задолженность по налогам и сборам	495 712	235 155	( 260 557 )	-52,56
авансы полученные	321 098	343 142	22 044	6,87%
прочие кредиторы	477 769	211 673	( 266 096 )	-55,70%
Доходы будущих периодов	83	79	( 4 )	- 4,82 %
Оценочные обязательства краткосрочные	1 058 236	763 716	( 294 520)	- 27,83 %
Прочие обязательства	2 900	4 208	1 308	45,1 %
ИТОГО по разделу V	5 831 537	6 395 829	564 292	9,7%
ПАССИВ ВСЕГО	43 578 274	46 424 515	2 846 239	6,53%

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Общая сумма активов предприятия увеличилась на 2 846 239, в тоже время и сумма обязательств тоже увеличилась на 1 941 869.

Увеличение общей суммы активов произошло, в основном, за счет показателей « Основные средства», «Финансовые вложения» и «Запасы».

2. Сумма оборотных средств снизилась на 865 588. Это произошло за счет показателя «Денежные средства и денежные эквиваленты», которые уменьшились на 3 330 341 .

Следует отметить, что на фоне значительного уменьшения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей увеличилась на 564 292. Это произошло за счет заемных средств. И даже уменьшение кредиторской задолженности на 585 101 не спасло ситуацию.



б) Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках компании «Квадра» в тыс. руб.

Наименование показателя	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Абсолютное изменение	Относительное изменение
Выручка	33 988 390	38 437 354	4 448 964	13,08%
Себестоимость продаж	(30 293 882)	(34 325 264)	( 4 031 382)	13,30%
Валовая прибыль	3 694 508	4 112 090	417 582	11,30%
Управленческие расходы	( 1 403 302)	(1 569 197)	( 165 895)	11,82%
Прибыль (убыток) от продаж	2 291 206	2 542 893	251 687	10,98%
Доходы от участия в других организациях	262	720	458	174,81%
Проценты к получению	32 391	39 216	6 825	21,07%
Проценты к уплате	(39 291 )	( 186 305 )	(147 014)	374,17%
Прочие доходы	1 948 420	1 367 837	( 580 583)	- 29,80 %
Прочие расходы	( 2 062 220)	( 2 396 105)	( 333 885)	16,19%
Прибыль (убыток) до налогообложения	2 170 768	1 368 256	( 802 512 )	- 36,97%
Текущий налог на прибыль	( 488 374)	-	488 374	100%
в т.ч. постоянные налоговые об-ва (активы)	( 157 205 )	( 168 647)	( 11 442)	7,28%
Изменение отложенных налоговых об -в	( 87 666)	(601 740)	( 514 074 )	586,40%
Изменение отложенных налоговых активов	( 15 319 )	155 442	170 741	- 1114,57%
Прочее	( 6 467 )	2 247	8 714	- 134,75%
Чистая прибыль (убыток)	1 572 942	928 205	( 644 737)	- 40,99%

На основании данных из таблицы можно сделать следующие выводы:

Выручка предприятия увеличилась на 13, 08%, и валовой доход возрос приблизительно также, т.е. на 11,30%.

Прибыль от продаж в нашем случае составила 10,98%.

А вот чистая прибыль в 2011 году составила 928 205 тыс. руб., что на

644 737 тыс. руб. (- 40,96 %) ниже фактического показателя 2010 года.

Снижение чистой прибыли определено уменьшением в 2011 году прибыли от продажи основных средств (прибыль 2010 года включала средства от продажи имущественного комплекса Первомайской ТЭЦ) и прочих активов, а также ростом резерва по дебиторской задолженности.

в) Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств ОАО « Квадра» в тыс. руб.

Наименование показателя	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Абсолютное изменение	Относи- тельное изменение
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Поступления - всего	33 358 468	36 372 797	3 014 329	9,04%
в том числе: Продажа продукции, товаров, работ и услуг	32 405 904	35 748 577	3 342 673	10,31%
НДС с разницы поступлений и платежей	518 793	308 792	( 210 001)	- 40,48%
Авансы, полученные от покупателей	181 021	93 017	( 88004 )	- 48,61%
Арендные платежи, комиссионные и иные аналогичные платежи	96 816	80 981	( 15 835 )	-16, 36%
Штрафные санкции и возмещение убытков	58 685	55 784	( 2 901 )	-4,94%
Проценты полученные	17 393	35 519	18 126	104,21%
Прочие поступления	79 856	50 127	( 29 729 )	-37,23%
Платежи - всего	( 29 225 853)	( 35 841 575)	( 6 615 722 )	22,64%
в том числе: Поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	( 24 331 444)	( 29 348 338 )	(5 016 894 )	20,62%
Оплата труда работников	( 2 716 668 )	( 2 899 563 )	( 182 895 )	6,73%
НДС	( 48 513 )	( 901 985 )	( 853 472)	1759,26%
Взносы во внебюджетные фонды	( 624 079)	( 868 647)	( 244 568 )	39,19%
Прочие налоги	( 721 866 )	( 817 307)	( 95 441 )	13,22%
Налог на прибыль	( 290 545)	( 407 946 )	( 117 401 )	40,41%
Проценты по долговым обязательствам	( 42 466 )	( 167 061 )	( 124 595 )	293,405
Штрафные санкции и возмещение убытков	( 36 233 )	( 139 512 )	( 103 279 )	285,045
Прочие платежи	( 414 039 )	( 291 216 )	122 823	-29,665
Сальдо денежных потоков от текущей деятельности	4 132 615	531 222	( 3601 393 )	-87,15%
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Поступления - всего	1 804 703	17 517	( 1 787 186 )	- 99,03%
в том числе : Продажа внеоборотных активов	875 876	13 467	( 862 409 )	-98,46%
Дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям	28 437	4 050	( 24 387 )	-85,76%
Возврат предоставленных займов, продажа долговых ценных бумаг	185 000	-	(185 000)	-100,0%
Погашение депозита	715 390	-	(715 390)	-100,0%
Платежи - всего	( 5 767 843)	( 5 976 909 )	( 209 066 )	3,62%
в том числе: Приобретение, создание, модернизация, реконструкция и подготовка к использованию внеоборотных активов	( 5 657 244 )	( 5 863 068 )	( 205 824 )	3,64%
Приобретение долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам	( 100 000 )	( 89 950 )	10 050	-10,05%
Проценты по долговым обязательствам	( 7 644 )	( 23 851 )	( 15 207 )	175,93%
Приобретение акций других организаций	( 2 955 )	( 40 )	2 915	-98,65%
Сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности	( 3 963 140 )	( 5 959 392 )	( 1 996 252 )	50,37%
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Поступления - всего	10 937 510	31 874 859	20 937 349	191,42%
в том числе: Получение кредитов и займов	10 937 510	31 874 859	20 937 349	191,42%
Платежи - всего	( 10 415 547 )	( 29 774 906 )	( 19 359 359 )	185,87%
в том числе: Погашение (выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	( 10 194 476 )	( 29 701 448)	( 19 506 972)	191,34%
Погашение обязательств по финансовой аренде	( 188 759 )	( 50 893 )	137 866	- 73 .04%
Уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников ( участников)	( 32 312 )	( 22 565 )	9 747	- 30,16%
Сальдо денежных потоков от финансовой деятельности	521 963	2 099 953	1 577 990	303,32%
Сальдо денежных потоков за отчетный период (Чистый денежный поток)	691 438	( 3 328 217 )	( 4 019 655 )	- 581, 35%

На основании этой таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Чистый денежный поток уменьшился на 4 019 655. Причиной стало снижение денежной результативности деятельности предприятия.

2. Денежный поток от основной деятельности увеличился на 1 577 990. Это произошло в результате следующего соотношения: суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 20 937 349, в основном, за счет получения кредитов и займов, в то время как суммарные выплаты снизились на 19 359 35.

6. Вертикальный анализ.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также о движении денежных средств. Проанализировать динамику этой структуры.

Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

а) Вертикальный анализ баланса компании « Квадра» в %

Баланс предприятия	На 31декбря 2010года	На 31декабря 2011 года	Изменения ( +, - )
АКТИВЫI.Внеоборотные активы
Основные средства	48,33	56,04	+ 7,71
в том числе: земельные участки и объекты природопользов.	0,08	0,07	- 0,01
здания, машины и оборудов., сооружения	48,08	55,79	+ 7,71
другие виды основных средств	0,17	0,18	+ 0,01
Финансовые вложения	4,24	4,37	+ 0,13
в том числе: инвестиции в дочерни общества	4,03	4,24	+0,21
инвестиции в зависимые общества	0,03	0,03	-
инвестиции в другие организации	0,18	0,10	- 0,08
Отложенные налоговые активы	0,71	1,09	+ 0,38
Прочие внеоборотные активы	23,44	18,51	- 4,93
в том числе: незавершенное кап. строительство	14,43	13,59	- 0,84
авансы, выданные подрядчикам	7,86	4,29	- 3,57
расходы будущих периодов	0,64	0,63	- 0,01
прочие	0,51	-	- 0,51
ИТОГО по разделу I	76,72	80,01	+ 3,29
II. Оборотные активы Запасы	3,79	3,77	- 0,02
в том числе: сырье, материалы и др.	З,78	3,75	- 0,03
готовая продукция и товары	0,01	0,01	-
товары отгруженные	-	0,01	+ 0,01
Налог на добавленную стоимость	0,07	0,09	+ 0,02
Дебиторская задолженность	10,75	14,99	+ 4,24
в том числе: покупателей и заказчиков платежи по которой ожидаются более ,чем через 12 мес. поле отч.	0,27	1,63	+ 1,36
по авансам выданным исполнение по которым ожидаются более ,чем через 12 мес. поле отч.	0,01	0,01	-
прочие платежи, котор. ожид-ся более, чем через 12 мес. после отчетной даты	0,01	0,01	-
платежи покупателей и заказчиков платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	9,66	11,54	+ 1,88
по авансам выданным платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	0,24	1,09	+ 0,85
прочие платежи по котор. ожид-ся в течение 12 мес. после отчетной даты	0,56	0,71	+ 0,15
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	-	0,19	+ 0,19
Денежные средства и денежные эквиваленты	8,35	0,67	- 7,68
в том числе: касса	-	-
расчетные счета	8,35	0,66	- 7,69
валютные счета	-	0,01	+ 0,01
прочие денежные средства	-	-
Прочие оборотные активы	0,32	0,28	- 0,04
в том числе: расходы будущих периодов	0,32	0,28	- 0,04
прочие	-	-
ИТОГО по разделу II	23,28	19,99	- 3,29
АКТИВЫ ВСЕГО	100,00	100,00	-
ПАССИВЫ III.Собственный капитал Уставный капитал	45,61	42,81	- 2,80
Добавочный капитал	27,92	26,22	- 1,70
Резервный капитал	0,36	0,51	+ 0,15
Нераспределенная прибыль	9,57	10,76	+ 1,19
ИТОГО по разделу III	83,46	80,30	- 3,16
IV Долгосрочные обязательства Заемные средства	1,45	3,02	+ 1,57
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более, чем через 12 мес.	1,42	3,02	+ 1,60
займы, подлежащие погашению более, чем через 12 мес.	0,03	-	- 0,03
Отложенные налоговые обязательства	1,71	2,90	+ 1,19
ИТОГО по разделу IV	3,16	5,92	+ 2,76
V Краткосрочные обязательства Заемные средства	4,72	7,54	+ 2,82
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 мес.	4,72	7,52	+ 2,80
займы, подлежащие погашению в течении 12 мес.	-	0,02	+ 0,02
Кредиторская задолженность	6,22	4,58	- 1,64
в том числе: задолженность поставщиков	2,80	2,38	- 0,42
задолженность перед персоналом	0,32	0,33	+ 0,01
задолженность перед государств. и внебюджетн. фондами	0,12	0, 16	+ 0,04
задолженность по налогам и сборам	1,14	0, 51	- 0,63
авансы полученные	0,74	0, 74	-
Прочие кредиторы	1,10	0,46	- 0,64
Доходы будущих периодов	-	-	-
Оценочные обязательства краткосрочные	2,43	1,65	- 0,78
Прочие обязательства	0,01	0,01	-
в том числе: задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	0,01	0,01	-
ИТОГО по разделу V	13,38	13,78	+ 0,04
ПАССИВЫ ВСЕГО	100,00	100,00

Вертикальный анализ баланса компании «Квадра» помещенный в таблице позволяет сделать следующие выводы:

1. Доля оборотных средств компании, составлявшая в предыдущем году ( 23,28% ) , в отчетном году снизилась (19,99%).

2. Доля основных средств увеличилась на 3,29%.

3. Доля краткосрочных задолженностей по сравнению с предыдущим годом, можно сказать, не изменилась .

3. А вот доля долгосрочных задолженностей компании увеличивается и на конец 2011г года составляет 5,92%.

5. Собственный капитал компании снизился, но не значительно и находится на уровне 80,3 % от общей суммы его пассивов.

Это говорит о том, что у компании минимальный риск стать банкротом.

б) Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Квадра» в %.

Наименование показателя	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Изменения ( +, - )
Выручка	100,0	100,0
Себестоимость продаж	-89,13	-89,30	-0,17
Валовая прибыль	10,70	10,87	+0,17
Управленческие расходы	- 4,08	- 4,13	-0,05
Прибыль (убыток) от продаж	6,61	6,74	+0,13
Доходы от участия в других организациях	-	-	-
Проценты к получению	0,09	0,10	+0,01
Проценты к уплате	- 0,11	- 0,48	- 0,38
Прочие доходы	5,73	3,56	- 2,17
Прочие расходы	- 6,07	- 6,23	-0,16
Прибыль (убыток) до налогообложения	6,39	3,56	- 2, 83
Текущий налог на прибыль	-	-1,44	-1,44
в т.ч. постоянные налоговые об-ва (активы)	- 0,44	- 0,46	- 0,02
Изменение отложенных налоговых об -в	- 1,56	- 0,26	+1,30
Изменение отложенных налоговых активов	- 0,41	- 0,05	+0,36
Прочее	0,01	- 0,02	- 0,03
Чистая прибыль (убыток)	2,41	4,63	+2, 22

Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам:

1. Увеличилась доля чистой прибыли на 2,22 %.

2. Выручка увеличилась только за счет продажи электроэнергии. По всем остальным показателям она снизилась.

3.Себестоимость продуктов почти не изменилась.

Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

в) Вертикальный анализ отчета движения денежных средств компании « Квадра» в %

Поступления - всего	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
	Сумма	%	Сумма	%
От текущих операций	33 358 468	72,36	36 372 797	53,28
От инвестиционных операций	1 804 703	3,91	17 517	0,03
От финансовых операций	10 937 510	23,73	31 874 859	46,69
ИТОГО	46 100 681	100,00	68 265 173	100,00
Платежи - всего	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
	Сумма	%	Сумма	%
От текущих операций	( 29 225 853 )	64,36	( 35 841 575 )	50,06
От инвестиционных операций	( 5 767 843 )	12,70	( 5 976 909 )	8,35
От финансовых операций	( 10 415 547 )	22,94	( 29 774 906 )	41,59
ИТОГО	( 45 409 243 )	100,00	( 71 593 390 )	100,00

Наименование показателя	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Изменения ( +, - )
Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего	72,36	53,28	-19,08
в том числе: от продажи продукции	70,29	52,36	-17.93
НДС с разницы поступлений	1,12	0,45	- 0.67
авансы, полученные от покупателей	0,39	0,14	- 0,25
от арендных платежей	0,21	0,12	- 0,09
штрафные санкции	0,13	0,08	- 0,05
проценты полученные	0,04	0,05	+ 0,01
прочие поступления	0,18	0,08	- 0,10
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления - всего	3,91	0,03	-3,88
в том числе: от продажи внеоборотных активов	1,90	0,02	- 1,88
от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям	0,06	0,01	-0,05
от возврата предоставленных займов	0,40	-	- 0,4
От погашения депозита	1,55	-	- 1,55
Денежные потоки от финансовых операций Поступления- всего	23,73	46,69	+22,96
в том числе: получение кредитов и займов	23.73	46,69	+ 22,96
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ	100,00	100,00	-
Денежные потоки от текущих операций П латежи - всего	64,36	50,06	- 14,30
в том числе: поставщикам за сырье, материалы	53,58	40,99	- 12,59
в связи с оплатой труда работников	5,98	4,05	- 1,93
НДС	0,11	1,26	+ 1,15
взносы во внебюджетные фонды	1,37	1,21	- 0,16
прочие налоги	1,59	1,14	- 0,45
налог на прибыль	0,64	0,57	-0,07
процентов по долговым обязательствам	0,09	0,24	+ 0,15
штрафные санкции	0,08	0,19	+ 0,11
прочие платежи	0,92	0,41	- 0,51
Денежные потоки от инвестиционных операций Платежи - всего	12,70	8,35	-4,35
в том числе: в связи с приобретением, созданием, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	12,45	8,19	- 4,26
в связи с приобретением долговых ценных бумаг	0,22	0,13	- 0,09
проценты по долговым обязательствам	0,02	0,03	+ 0, 01
приобретение акций других организаций	0,01	-	- 0,01
Денежные потоки от финансовых операций Платежи - всего	22,94	41, 59	+ 18,65
в том числе: погашение ( выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг	22,45	41,49	+19,04
погашение обязательств по финансовой аренде	0,42	0,07	-0,35
уплата дивидендов и иных и иных платежей	0,07	0,03	-0,04
ИТОГО ПЛАТЕЖИ	100,00	100,00	-



Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод о том, что денежные потоки увеличились на 22,96% только за счет статьи «Получение кредитов и займов», а от статьи «Продажа продукции» денежные потоки снизились на 19,08%.

Положительным моментом является снижение платежей на текущие операции на 14,3%, но в тоже время увеличились на 18,65% платежи на финансовые операции.

От инвестиционных операций снизилось и поступление на 3,88% и платежи на 4,35%.

Такие показатели не являются положительными в деятельности компании. Это свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия.

В практике хозяйственной деятельности организации всегда наличествуют операции по движению денежных средств. В зависимости от целей, которые становятся перед рассматриваемой отчетной формой, в ней справочным порядком могут быть приведены данные о движении денежных средств по наличному расчету с выделением информации о расчетах с юридическими лицами отдельно от таких же расчетов с физическими лицами, а так же в тех разрезах необходимых пользователям.

Отчет о движении денежных средств необходим как руководителям для контроля над денежными потоками, так и сторонним инвесторам и акционерам, которые на основании этого отчета могут делать выводы об управлении ликвидностью предприятия, о его доходах и способности организации привлекать значительные суммы денежных средств.

Данный отчет позволяет оценить показатели денежного оборота, а также понять произошедшие изменения в чистых активах компании, ее финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность). Способствует регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов.

Цель отчетов о движении денежных средств состоит в том, чтобы одновременно показать способ финансирования деятельности компании и как используются финансовые ресурсы.

актив отчет капитализация убыток



Вывод

Компания «Квадра» подвела итоги деятельности в 2011 году по РСБУ.

По итогам деятельности в 2011 году в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) выручка ОАО «Квадра» увеличилась на 13%, по сравнению с 2010 годом, и составила 38,4 млрд руб.

Увеличение суммарной выручки связано с повышением собственной выработки электростанциями компании благодаря вводу в эксплуатацию новых энергоэффективных мощностей, ростом регулируемых и свободных цен на электроэнергию и мощность, изменением правил оптового рынка в части реализации и покупки электроэнергии на собственные нужды.

Прибыль от продаж в 2011 году выросла на 11% по сравнению с 2010 годом, в основном за счет ввода объектов ДПМ, и составила 2,5 млрд. руб.

Чистая прибыль компании по итогам деятельности за 12 месяцев 2011 года составила 928,2 млн.руб. (в 2010 году - 1,6 млрд. руб.). Снижение чистой прибыли определено уменьшением в 2011 году прибыли от продажи основных средств (прибыль 2010 года включала средства от продажи Первомайской ТЭЦ) и прочих активов, а также ростом резерва по дебиторской задолженности.

Стоимость активов ОАО «Квадра» в 2011 году достигла 46,4 млрд. руб. (в 2010 году - 43,5 млрд. руб.). Увеличение стоимости внеоборотных активов на 3,7 млрд. руб. связано с реализацией инвестиционной программы, в соответствии с обязательствами по договорам о присоединении мощности (ДПМ).

Таким образом, проведенный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяет сделать вывод об устойчивом финансовом положении ОАО « Квадра» в 2011 году, но с большим количеством отрицательных тенденций развития.

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и её платёжеспособности.

По результатам анализа регулируется баланс. Составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной платежеспособности и финансовой устойчивости организации.



Литература

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие /под редакцией О.В. Ефимовой, М.В. мельник - М. Омега - Л, 2004.

2. Вакуленко Т.Г., Л.Ф. Фомина: Анализ бухгалтерской (финансовой ) отчетности для принятия управленческих решений. - Герда 200

3.Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений.- СПб.: Издательский дом Герда, 2001.- 288 стр.

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие. - 4-е издание. - Москва: Дело и сервис, 2001.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 2-е издание. - М.: Дело и сервис, 2004. - 336 стр.

6. Карзаева Н.Н., Нечитайло А.И. Конспект лекций по курсу «Бухгалтерская (финансовая) отчетность»: учебное пособие.- СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2002.- 83стр.

7. Ларионов А.Д., Карзаев Н.Н., Нечитайло А.И. Бухгалтерская финансовая отчетность: учебное пособие/ А.Д. Ларионова.- М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2006.- 208 стр.

8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Любушина Н.П. - М.: Юнити - Дана, 1999. - 480 стр.

9. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 435 стр.

10. Медведев М.Ю. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ): постатейные комментарии.- М.: издательский дом ФБК-ПРЕСС, 2002.- 432 стр.

11. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности».

Размещено на Allbest.ru