Управление дебиторской задолженностью предприятия

Глава 2.Анализ системы управления дебиторской задолженностью на предприятии

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия

Потребительское общество «Надежда» г. Грязи в соответствии с Законом РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах и союзах) в Российской Федерации» - добровольное объединение граждан или юридических лиц, созданное по территориальному признаку на основе членства путем объединения его членами имущественных, паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.

Потребительское общество «Надежда» является некоммерческой организацией, не имеющее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

Полное официальное наименование - потребительское общество «Надежда».

Сокращенное наименование - ПО «Надежда».

Общество является юридическим лицом, действует на основании своего Устава, имеет в собственности имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права и нести обязанности. быть истцом и ответчиком в суде.

ПО «Надежда» имеет расчетный и иные счета в банках, самостоятельный баланс, печать, штамп, фирменные бланки и иные реквизиты.

Юридический адрес общества: 399300 Липецкая область, г. Грязи, ул. Песковатская, д.1.

Общество для осуществления своей деятельности имеет структурные подразделения - магазины, кафе, аптечные пункты, склады и т.д. (таблица 1).

Целью общества является удовлетворение материальных и иных потребностей его членов.

Таблица 1

Структурные подразделения ПО «Надежда» г. Грязи

Наименование структурного подразделения
Магазины
ТПС С. Правда	«Продукты» с. Новая Деревня	«Продукты» Яманское Лесничество
ТПС с. Кубань	«1000 Мелочей» г. Грязи, ул. Правды	ТПС с. Прибытково
ТПС с. Петровка	«Продукты» г. Грязи, ул. Правды	ТПС с. Красная Дубрава
ТПС с. Бартеньевка	ТПС с. Плеханово	«Продукты» с. Н. Телелюй
ТПС с. Средняя Лукавка	ТПС с. Бутырки	ТПС г. Грязи, ул. Песковатская
«Продукты» г. Грязи, ул. Молодежная	ТПС с. Ярлуково	«Ивушка» с. Ярлуково
ТПС с. Синявка	«Продукты» с. Б.Самовец	«Хозяюшка» пос.Песковатский
ТПС с. Падварки	ТПС с. Головщино	Лавка на дому с. Бутырки
ТПС с. Кн. Байгора №34	«Продукты» Подстанция	ТПС с. Сошки
ТПС с. Кн. Байгора №32	«Продукты» пос. Песковатский	«Все для дома» с. Двуречки
«Продукты» с. Кн. Байгора №33	ТПС с. Фащевка	«Березка» с. Фащевка
ТПС с. Коробовка	ТПС с. Двуречки	«Продукты» г. Грязи, ул. Советская
«Продукты» с.Кузовка	«Продукты» Б.Лесничество
«Продукты» с. Св.Поляна	«Продукты» Ленинское Лесничество
Киоски
с. Двуречки, ул. Ленина	с. Колоусовка
Буфет
«Уют» пос. Прибытковский	«Мираж» с. Бутырки
Столовая
г. Грязи, ул. Песковатская
Аптечный пункт
г. Грязи, ул. Песковатская

Для выполнения указанной цели ПО «Надежда» г. Грязи осуществляет:

строительную, производственную, посредническую, маркетинговую, фармацевтическую, предпринимательскую, благотворительную и иную деятельность, не запрещенную законом; реализацию изделий из золота, драгоценных металлов, драгоценных камней

всемерное содействие развитию социально-бытовой и иной инфраструктуры;

капитальное строительство и ремонтно-строительные работы; материально техническое снабжение своей деятельности путем приобретения необходимых ресурсов и товаров;

закупку у граждан и юридических лиц сельскохозяйственной продукции и сырья, изделий и продукции личных подсобных хозяйств и промыслов, дикорастущих плодов, ягод, грибов, лекарственно-технического и вторичного сырья, в т.ч. черных и цветных металлов для последующей переработки и реализации в торговой сети, а также для поставки промышленности;

развивает кооперативную демократию, пропагандирует кооперативное движение, проводит работу по вовлечению населения в члены общества;

оптовую, розничную торговлю, в т.ч. путем создания торговых баз, магазинов, коммерческих центров, ларьков, киосков;

производство и реализацию продукции промышленного, культурно-оздоровительного, сельскохозяйственного назначения, продовольственных, промышленных товаров;

заготовительную деятельность, в т.ч. сбор и реализацию сырья и дикорастущих лекарственных растений (кроме занесенных в Красную книгу России);

хранение нефти и продуктов ее переработки;

пассажирские и грузовые перевозки автомобильным транспортом;

транспортные и транспортно-экспедиционные услуги; оказание услуг питания, по изготовлению кулинарной продукции, кондитерских изделий, полуфабрикатов, по организации потребления и обслуживания;

деятельность по оказанию ритуальных, бытовых и иных услуг, в т.ч. через рынок;

ведение секретного делопроизводства, выполнение мероприятий по мобилизационной подготовки, гражданской обороне, предупреждению и ликвидации чрезвычайных ситуаций;

возврат (восстановление) кооперативной собственности, незаконно отчужденной в пользу юридических и физических лиц.

В таблице 2 представлены основные экономические показатели работы предприятия в динамике.

Таблица 2

Основные экономические показатели работы ПО «Надежда» в 2005-2007г. г.

Показатели	Годы	Изменения
	2005	2006	2007	2006г. от 2005г.	2007г. от 2006г.
Объем реализации продукции, тыс. руб.	67940	79810	87527	+11870	+7717
Себестоимость продукции, тыс. руб.	67294	79641	87018	+12347	+7377
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	646	169	509	-477	+340
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	6163	8050	8655	+1887	+605
Среднесписочная численность, чел.	85	87	87	+2	0
Выработка на одного рабочего, тыс. руб.	799,3	917,4	1006,1	+118,1	+88,7
Среднегодовая средняя зарплата, тыс. руб.	72,5	92,5	99,5	+20	+7
Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	5164	6824	7479	+1660	+655
Фондоотдача, руб.	13,0	11,7	11,6	-1,3	-0,1
Рентабельность продаж, %	0,9	0,2	0,6	-0,7	+0,4
Рентабельность продукции, %	0,9	0,2	0,6	-0,7	+0,4

По данным таблицы 2 видно, что в 2006 году объем реализации продукции увеличился на 11870 тыс. руб., а в 2007 году на 7717 тыс. руб. Прибыль от реализации продукции в 2006 году снизилась на 477 тыс. руб., а в 2007 году выросла на 340 тыс. руб.

Выработка на одного рабочего в 2006 году по сравнению с 2005 годом возросла на 118,1 тыс. руб., а в 2007 года - на 88,7 тыс. руб.

Фондоотдача в 2006 году снизилась на 1,3 руб., а в 2007 года - на 0,1 руб.

Рентабельность продаж в 2006 году снизилась на 0,7%, а в 2007 году увеличилась на 0,4%, а рентабельность продукции снизилась на 0,7%, а в 2007 году увеличилась на 0,4%.

Таблица 3

Показатели имущественного положения ПО «Надежда» в 2006-2007г.г.

Показатели	Годы	Изменения
	2006	2007	2007 от 2006
Коэффициент обновления основных фондов	0,21	0,10	-0,11
Коэффициент выбытия основных фондов	0,02	0,02	-
Коэффициент износа основных фондов	0,32	0,32	-
Коэффициент годности основных фондов	0,68	0,68	-

За 2007 год техническое состояние основных средств на предприятия несколько ухудшилось за счет менее интенсивного их обновления.

По данным таблицы 4 видно, что за 2007г. доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению, она уменьшилась на 1 процентный пункт. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 41 процентных пункта, что свидетельствует о том, что растет финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного оказался незначительным по размеру. Если в 2006 году величина собственного капитала превышала заемный в 0,21 раза, то в 2007 году это превышение снизилось до 0,19 раза. В составе заемного капитала находятся займы, кредиты и кредиторская задолженность. Все это привело к тому, что заемный капитал значительно превысил собственные средства.

Таблица 4

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости ПО «Надежда» в 2006-2007г.г.

Показатели	Норм. ограничения	Годы	Изменения
		2005	2006	2007
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.		3897	-4286	-4843	-557
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	0,63	0,64	0,65	+0,01
Коэффициент быстрой ликвидности	0,5-1,0	0,55	0,65	0,75	+0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,2-0,4	0,01	0,01	0,01	0
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия)	?0,5	0,18	0,17	0,16	-0,01
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)	?0,5	0,82	0,83	0,84	+0,01
Коэффициент текущей задолженности	0,67	0,82	0,83	0,84	+0,01
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	?0,5	0,18	0,17	0,16	-0,01
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	?0,5	0,18	0,17	0,16	-0,01
Коэффициент финансового левириджа (плечо финансового рычага)	?1,0	4,33	4,77	5,18	+0,41
Коэффициент финансовой устойчивости	?0,7	0,18	0,17	0,16	-0,01
Коэффициент финансирования	?1,0	0,23	0,21	0,19	-0,02
Коэффициент инвестирования	?1,0	0,39	0,37	0,35	-0,02
Коэффициент маневренности СК	?0,1	-1,55	-1,69	-1,84	-0,15
Коэффициент постоянного актива	?0,7	2,57	2,69	2,84	+0,15
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	?0,1	-1,98	-2,08	-2,34	-0,26

Коэффициент инвестирования и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеют отрицательное значение, что следует оценить отрицательно.

Таким образом, финансовое состояние анализируемого предприятия можно оценить как неустойчивое.

Таблица 5

Коэффициенты рентабельности ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.

Показатели	Годы	Изменения (+;-)
	2005	2006	2007	2006г. от 2005г.	2007г. от 2006г.
Рентабельность активов, %	4,0	5,2	3,8	+1,2	-1,4
Рентабельность продаж, %	0,9	0,2	0,6	-0,7	+0,4
Рентабельность собственного капитала, %	17,8	29,8	23,5	+12,0	-6,3

По данным таблицы 5 видно, что за 2006 г.:

рентабельность активов выросла на 1,2%;

рентабельность продаж уменьшилась на 0,7%;

рентабельность собственного капитала выросла на 12,0%.

За 2007 г.:

рентабельность активов снизилась на 1,4%;

рентабельность продаж увеличилась на 0,4%;

рентабельность собственного капитала снизилась на 6,3%.

На предприятии происходит замедление оборачиваемости активов в 0,07 раза. Операционный цикл замедлился в 2007 году на 1,1 день. Финансовый цикл - на 7,8 дня. Данная динамика является негативной для деловой активности предприятия.

Таким образом, финансовое состояние ПО «Надежда» является неустойчивым, доля собственного капитала невелика, предприятие не всегда в состоянии погасить свои обязательства, растет финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Таблица 6

Показатели деловой активности ПО «Надежда» в 2006-2007г.г.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2006	2007	2007 к 2006
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	79810	87527	+7717
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	79641	87018	+7377
Величина активов, тыс. руб.	14652	16285	+1633
Величина оборотных активов, тыс. руб. в том числе	7828	8806	+978
- запасов, тыс. руб.	5889	6933	+1044
- дебиторской задолженности, тыс. руб.	1802	1751	-51
Величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	7789	10103	+2314
Величина основных средств, тыс. руб.	6824	7479	+655
Величина собственного капитала, тыс. руб.	2538	2636	+98
Коэффициент оборачиваемости активов	5,44	5,37	-0,07
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	10,20	9,94	-0,26
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	35,8	36,7	+0,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	44,29	49,99	+5,7
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	8,2	7,3	-0,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	10,22	8,61	-1,61
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	35,7	42,4	+6,7
Коэффициент оборачиваемости запасов	13,55	12,62	-0,93
Продолжительность одного оборота запасов, дни	26,9	28,9	+2,0
Коэффициент оборачиваемости денежной наличности	1140,14	1346,57	+206,43
Продолжительность одного оборота денежной наличности, дни	0,3	0,3	0
Продолжительность операционного цикла, дни	35,4	36,5	+1,1
Продолжительность финансового цикла, дни	71,1	78,9	+7,8

2.2 Анализ важнейших показателей, характеризующих динамику дебиторской задолженности и эффективность управления ею

Оборотный капитал разнообразен по своему составу, структуре и назначению, поэтому целенаправленное управление им определяет необходимость его предварительной классификации.

Состав оборотных активов можно рассматривать с позиции их ликвидности и выделить по степени ликвидности быстрореализуемые и медленнореализуемые средства или активы [21, c. 144]. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе или на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения - депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенное с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок.

Медленнореализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия.

Анализ структуры оборотных средств ПО «Надежда» представлен в таблицах 7, 8.

По данным таблицы 7 видно, что за 2006 год оборотные активы ПО «Надежда» уменьшились на 226 тыс. руб., в том числе за счет роста размера запасов на 58 тыс. руб., уменьшения НДС на 7 тыс. руб., увеличения долгосрочной дебиторской задолженности на 18 тыс. руб., снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 219 тыс. руб., а также за счет снижения денежных средств на 226 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в оборотных активах на 2005 год имеют запасы - 72,4% и краткосрочная дебиторская задолженность - 16,1%, на 2006 год по-прежнему запасы - 75,2% и краткосрочная дебиторская задолженность - 13,8% оборотных активов.

Таблица 7

Анализ динамики и состава оборотных активов в ПО «Надежда» в 2005-2006г.г.

Вид средств	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2005	2006	изменения	2005	2006	изменения
Запасы	5831	5889	+58	72,4	75,2	+2,8
Налоги по приобретенным ценностям	60	67	+7	0,7	0,9	+0,1
Долгосрочная дебиторская задолженность	706	724	+18	8,8	9,2	+0,5
Краткосрочная дебиторская задолженность	1297	1078	-219	16,1	13,8	-2,3
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	160	70	-90	2,0	0,9	-1,1
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
ИТОГО	8054	7828	-226	100,0	100,0	-

По данным таблицы 8 видно, что за 2007 год оборотные активы ПО «Надежда» увеличились на 978 тыс. руб., в том числе за счет роста размера запасов на 1044 тыс. руб., уменьшения НДС на 10 тыс. руб., роста долгосрочной дебиторской задолженности на 47 тыс. руб., снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 98 тыс. руб., а также за счет уменьшения денежных средств на 5 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в оборотных активах на 2006 год имеют запасы - 75,2% и краткосрочная дебиторская задолженность- 13,8 %, на 2007 год по-прежнему запасы - 78,7% и краткосрочная дебиторская задолженность- 11,1 % оборотных активов.

Произведя анализ динамики и структуры оборотных средств предприятия, необходимо оценить динамику и структуру дебиторской задолженности предприятия (табл. 9, 10).

Таблица 8

Анализ динамики и состава оборотных активов в ПО «Надежда» в 2006-2007г.г.

Вид средств	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2006г.	2007г.	изменения	2006г.	2007г.	изменения
Запасы	5889	6933	+1044	75,2	78,7	+3,5
Налоги по приобретенным ценностям	67	57	-10	0,9	0,6	-0,2
Долгосрочная дебиторская задолженность	724	771	+47	9,2	8,8	-0,5
Краткосрочная дебиторская задолженность	1078	980	-98	13,8	11,1	-2,6
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	70	65	-5	0,9	0,7	-0,2
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
ИТОГО	7828	8806	+978	100,0	100,0	-

По данным таблицы 9 видно, что за 2006 год дебиторская задолженность снизилась на 201 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 219 тыс. руб., в том числе по расчетам с покупателями и заказчиками - на 60 тыс. руб., по прочей задолженности - на 159 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 18 тыс. руб., в том числе по прочей задолженности - на 18 тыс. руб.

В структуре дебиторской задолженности за 2006 год произошли следующие изменения: доля краткосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 4,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на ту же величину.

Таблица 9

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2005-2006 г.г.

Вид средств	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2005	2006	изменения	2005	2006	изменения
Краткосрочная дебиторская задолженность	1297	1078	-219	64,8	59,8	-4,9
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	320	260	-60	16,0	14,4	-1,5
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	977	818	-159	48,8	45,4	-3,4
Долгосрочная дебиторская задолженность	706	724	+18	35,2	40,2	+4,9
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	706	724	+18	35,2	40,2	+4,9
Итого	2003	1802	-201	100,0	100,0	-

В таблице 10 дан анализ динамики и структуры дебиторской задолженности предприятия в 2006-2007г.г.

Таблица 10

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2006-2007г.г.

Вид средств	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2006г.	2007г.	изменения	2006г.	2007г.	изменения
Краткосрочная дебиторская задолженность	1078	980	-98	59,8	56,0	-3,9
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	260	60	-200	14,4	3,4	-11,0
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	818	920	+102	45,4	52,5	+7,1
Долгосрочная дебиторская задолженность	724	771	+47	40,2	44,0	+3,9
в том числе
расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	724	771	+47	40,2	44,0	+3,9
Итого	1802	1751	-51	100,0	100,0	-

По данным таблицы 10 видно, что за 2007 год дебиторская задолженность сократилась на 51 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 98 тыс. руб., в том числе по расчетам с покупателями и заказчиками сократилась на 200 тыс. руб., по прочей задолженности увеличилась на 102 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла на 47 тыс. руб., в том числе по прочей задолженности - на 47 тыс. руб.

В структуре дебиторской задолженности за 2007 год произошли следующие изменения: доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину.

Таким образом, дебиторская задолженность ПО «Надежда» имеет тенденцию к сокращению. Однако за 2007 год доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину.

2.3 Оценка и анализ прогрессивности и рациональности применяемых инструментов управления дебиторской задолженностью

Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия используется ряд коэффициентов, основанных на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.

Качество и ликвидность дебиторской задолженности можно изучить с помощью одного показателя - период оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж.

Таблица 11

Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.

Показатель	Годы
	2005	2006	2007
Остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.	2003	1802	1751
Выручка от реализации, тыс. руб.	67940	79810	87527
Коэффициент оборачиваемости, коэф.	33,92	44,29	50,0
Период инкассации долгов, дни	10,8	8,2	7,3

Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» за исследуемый период снизился на 2,6 дня.

За анализируемые года период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» снизился на 0,9 дня.

Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью произведем расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги. Он рассчитывается по следующей формуле:

КОА_ДЗ = ДЗв+ЧРСдз+РСД/ОА, (7)

где КОА_ДЗ - коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность;

ДЗ_в - сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;

ЧРС_ДЗ - сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;

РСД - сумма резерва сомнительных долгов;

ОА - общая сумма оборотных активов.

КОА_ДЗ2005 = = 0,25

КОА_ДЗ2006 = = 0,23

КОА_ДЗ2007 = = 0,20

Данный расчет показывает снижение коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги на 0,03, что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности ПО «Надежда».

Произведем расчет коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:

КВИ_ДЗ=ДЗв+ЧРСдз/ДЗв+ЧРСдз+РСД, (8)

где КВИ_ДЗ - коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности.

КВИ_ДЗ2005 = = 1

КВИ_ДЗ2006 = = 1

КВИ_ДЗ2007 = = 1

Таким образом, за 2005-2007 г.г. коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги в ПО «Надежда» не изменился.

Определим сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (сумма резерва сомнительных доходов, подлежащая списанию в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Э_ДЗ = П_ДЗ - ТЗ_ДЗ - ФП_ДЗ, (9)

где Э_ДЗ - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

П_ДЗ - дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации за счет предоставления кредита;

ТЗ_ДЗ - текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФП_ДЗ - сумма прямых финансовых потерь от невозврата покупателями долга.

Э_ДЗ2005 = 7940 - 2003 = 5937 тыс. руб.

Э_ДЗ2006 = 7527 - 1802 = 5725 тыс. руб.

Э_ДЗ2007 = 9810 - 1751 = 8059 тыс. руб.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе управления может быть определен и относительный показатель -- коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

КЭ_ДЗ=Эдз/ДЗрп, (10)

где КЭ_ДЗ - коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность;

Э_ДЗ - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

ДЗ_РП - средний остаток текущей дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

КЭ_ДЗ2005 = = 2,96

КЭ_ДЗ2006 = = 3,18

КЭ_ДЗ2007 = = 4,60

Таким образом, за 2004-2005 г.г. эффект инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность ПО «Надежда» увеличился на 1,42 (4,60 - 3,18).

Далее проведем анализ ликвидности баланса ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы (статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);

А4 - трудно реализуемые активы (статьи I раздела актива баланса - внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей);

П4 - постоянные активы или устойчивые (III раздел пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > = П1.

А2 > = П2.

А3 > = П3.

А4 < = П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

В таблице 13 представлен аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Согласно данным таблицы 13 неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы и в 2006г. и в 2007г. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.

Второе и третье неравенства соблюдаются в 2006г. и в 2007г.

Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства собственного капитала над труднореализуемыми активами, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных активов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов

Таблица 12

Аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Группы баланса (агрегаты)	Условные обозначения	Строки баланса	Годы
			2006	2007
АКТИВЫ
1. Наиболее ликвидные активы	А1	250+260	70	65
2. Быстро реализуемые активы	А2	240	1078	980
3. Медленно реализуемые активы	А3	140+210+220+230+270	6680	7761
4. Трудно реализуемые активы	А4	190-140	6824	7479
5. Валюта баланса	Ба	300	14652	16285
ПАССИВЫ
1. Наиболее срочные обязательства	П1	620	7789	10103
2. Краткосрочные обязательства	П2	610+660	4325	3546
3. Долгосрочные обязательства	П3	590	-	-
4. Постоянные пассивы	П4	490+630+640+650	2538	2636
5. Валюта баланса	Бп	700	14652	16285

Как видно из таблицы 13 неравенство А4?П4 не соблюдается, т.е. у ПО «Надежда не достаточно собственных средств не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, баланс ПО «Надежда» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое и четвертое неравенства. По итогам анализа баланса можно сделать заключение об его неудовлетворительной структуре.

Проведем оценку уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов.

Сначала с целью отражения реального состояния текущей дебиторской задолженности с позиций возможной ее инкассации в общей ее сумме выделим чистую реализационную ее стоимость (таблица 14, 15).

Таблица 13

Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ПО «Надежда в 2006 году

Показатель	Сроки возникновения дебиторской задолженности	Итого
	до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Дебиторская задол-женность, тыс. руб.	168	454	371	85	724	1802
Вероятность безна-дежных долгов, %	2,0	3,0	5,0	25,0	50,0	4,0
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	3	14	19	21	362	72
Реальная величина задолженности, тыс. руб.	165	440	352	64	362	1382

Как видно из данных таблицы 14, сумма сомнительных долгов в ПО «Надежда» составляет 72 тыс. руб.

На рисунке 6 представлено соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины в 2006 году.

Как видно из данных таблицы 15, сумма сомнительных долгов в ПО «Надежда», исходя из опыта прошлых лет, составляет 70 тыс. руб. или 4% от общей суммы дебиторской задолженности

Отрицательным моментом при управлении дебиторской задолженности является то, что в ПО «Надежда» не осуществляется планирования и контроль дебиторской задолженности. Предлагаемый процесс планирования (таблица 15) и контроля (таблицы 17-18) представлен в пункте 1 глава 3.

Рис.6. Соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины ПО «Надежда» в 2006 году

Таблица 14

Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2007 году

Показатель	Сроки возникновения дебиторской задолженности	Итого
	до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	84	378	298	220	771	1751
Вероятность безнадежных долгов, %	2,0	3,0	5,0	25,0	50,0	4,0
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	2	11	15	55	385	70
Реальная величина задолженности, тыс. руб.	82	367	283	165	386	1681

На рисунке 7 представлено соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины в 2007 году.



Рис.7. Соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины ПО «Надежда» в 2007 году

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженности необходимо разрабатывать и внедрять мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии и рассчитывать экономическую эффективность внедрения новой кредитной политики ПО «Надежда» по отношению к своим покупателям.

Глава 3.Совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии

3.1 Меры по совершенствованию планирования и контроля дебиторской задолженности

На современном этапе наряду со стабилизацией деятельности предприятий важное значение имеет прогнозирование потоков денежных средств. Ритмичность платежно-расчетной дисциплины зависит не только от выбора формы безналичных расчетов, являющихся, как известно, основным способом оплаты поставляемой продукции, но и от взаимной увязки денежных оттоков и притоков. Упрощенно эту увязку можно представить как синхронное движение средств по счетам кредиторов и дебиторов - денежные средства, поступившие от дебиторов в погашение поставленной им продукции, с небольшим временным лагом используются для расчетов с кредиторами; превышение притоков денежных средств над их оттоками используется для наращивания экономического потенциала предприятия (приобретение основных средств и оборотных активов) и выплаты дивидендов собственникам. Естественно, полной синхронизации денежных потоков добиться невозможно -- именно поэтому предприятие вынуждено иметь страховой запас денежных средств (обычно в виде высоколиквидных ценных бумаг) либо периодически пользоваться краткосрочными кредитами, неся при этом определенные расходы. Поэтому необходимо заранее выявить ожидаемый дефицит средств и принять меры для его покрытия. Для того чтобы сделать денежные потоки более прозрачными и предсказуемыми, в ПО «Надежда» должна быть организована более или менее формализованная система их прогнозирования.

Используя имеющиеся зависимости между суммой денежных поступлений, объёмом реализации, изменением в остатках дебиторской задолженности, продолжительностью оборота дебиторской задолженности, можно рассчитать ожидаемое значение дебиторской задолженности и сумму поступления денежных средств от покупателей.

При прогнозе кредиторской задолженности ключевым моментом является определение ожидаемых сумм платежей поставщикам. Для этого прогнозируется величина производственных запасов и увеличения задолженности поставщикам. Обосновываются варианты ожидаемых сумм поступлений денежных средств от дебиторов и сумм платежей кредиторам при разных периодах оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

Исходные данные для прогнозирования дебиторской и кредиторской задолженности представлена в табл. 13.

Таблица 15.

Исходные данные для прогнозирования дебиторской и кредиторской задолженности в ПО «Надежда» за 2007 г.

Показатели	Значение показателя
1. Дебиторская задолженность,	1751
2. Средний период погашения дебиторской задолженности	7,3
3. Кредиторская задолженность	10103
4. Средний период погашения кредиторской задолженности	8,6
5. Выручка от реализации	87527
6. Себестоимость реализованной продукции	87018
7. Материальные затраты в себестоимости (75%)	65234

При прогнозирование дебиторской задолженности необходимо не только показать какова будет величина дебиторской и кредиторской задолженности если период оборота задолженностей останется прежним, но и показать, как измениться ожидаемая сумма поступлений денежных средств от покупателей и сумма платежей кредиторам, если: период оборота дебиторской и кредиторской задолженности:

увеличится на 10 дней;

сократится на 10 дней.

В таблице 14 представлен вариант прогноза дебиторской задолженности на 2008г.

Таблица 16.

Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности в ПО «Надежда» на 2008 г.

Показатели	Период оборота задолженности останется прежним	Период оборота задолженности увеличится на 10 дней	Период оборота задолженности уменьшится на 10 дней
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	1958	4639	80
2. Средний период погашения дебиторской задолженности, дни	7,3	17,3	0,3
3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1695	3666	118
4. Средний период погашения кредиторской задолженности, дни	8,6	18,6	0,6
5. Выручка от реализации, тыс. руб.	97882	97882	97882
6. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	95924	95924	95924
7. Материальные затраты в себестоимости (75%), тыс. руб.	71943	71943	71943

В таблице 15 представлена методика расчетов показателей, используемых при прогнозировании дебиторской задолженности на 2008г.

По данным таблицы 15 можно сделать вывод, что наиболее оптимальный прогнозный вариант продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности - 0,3 дня (период оборота задолженности уменьшится на 10 дней) и кредиторской задолженности - 0,6 дней (период оборота задолженности уменьшится на 10 дней).

Таблица 17.

Методика расчетов показателей, используемых при прогнозировании дебиторской задолженности на 2008 г.

Показатель	Формула расчета	Результаты расчета
1.Расчет затрат на производство продукции и услуг	рассчитываются исходя из фактической их величины в 2007г., а также кумулятивных темпов расширения производства и инфляции	87018 х 1,015 х 1,015 х 1,075 = 95924 тыс. руб.
2. Выручка от реализации	планируется исходя из общей суммы затрат, и условия, в соответствии с которым их доля должна составить 98%.	95924 : 0,98 = 97882 тыс. руб.
3.Дебиторская задолженность	период оборота дебиторской задолженности умножить на размер выручки, деленные на длительность периода	7,3 х 97882 : 365 = 1958 тыс. руб. 17,3 х 97882 : 365 = 4639 тыс. руб. 0,3 х 97882 : 365 = 80 тыс. руб.
4.Кредиторская задолженность	период оборота кредиторской задолженности умножить на материальные затраты, деленные на длительность периода	8,6 х 71943 : 365 = 1695 тыс. руб. 18,6 х 71943 : 365 = 3666 тыс.руб. 0,6 * 71943 : 365 = 118 тыс. руб.

Следовательно, политика управления дебиторской задолженностью на предстоящий период должна быть направлена на снижение периода оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Следует отметить, что учитывая вероятностный характер прогноза, не следует стремится к совпадению расчетных показателей. Однако прогнозная тенденция по снижению продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности задолженности должна стать определяющей при управлении дебиторской и кредиторской задолженностью.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва. Ее ранжирование может осуществляться по кварталам, но чаще всего используют группировку по дням: 0-30 дней; 30-60 дней; 61-90 дней и 91-120 дней.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка наличия безнадёжных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведётся отдельно по группам дебиторской задолженности.

При анализе данного показателя принципиальным является вопрос, соответствует ли сумма неоплаченной дебиторской задолженности на конец отчетного периода сумме продаж в кредит, которая по логике должна оставаться неоплаченной с учетом предоставляемых компанией условий коммерческого кредита.

Например, если компания продает с условием оплаты через 30 дней, то обычно сумма дебиторской задолженности должна равняться объему продаж за предыдущий месяц. Если в балансе дебиторская задолженность равняется объему реализации за 40 или 50 дней, это может означать, что ряд клиентов имеет трудности с оплатой счетов или нарушает условия кредита, либо для реализации своей продукции компания была вынуждена увеличить срок оплаты.

Точный анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан только путем определения «возраста» всех счетов дебиторов по книгам компании и классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и т.д. - и далее путем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года.

Поэтому в процессе управления дебиторской задолженностью проводится анализ состава, причин и давности образования дебиторской задолженности (таблицы 16, 17).

Таблица 18.

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2006 году

Вид дебиторской задолженности	Суммы, тыс. руб.	В том числе
		до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Краткосрочная	1078	168	454	371	85	-
В том числе: за товары и услуги	260	168	4	88	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	818	-	450	283	85	-
Долгосрочная	724	-	-	-	-	724
В том числе: за товары и услуги	-	-	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	724	-	-	-	-	724
ИТОГО	1802	168	454	371	85	724
Удельный вес, %	100	9,3	25,2	20,6	4,7	40,2

По данным таблицы 16 видно, что в 2006 году дебиторская задолженность до 1 месяца в ПО «Надежда» составляет 9,3%, от 1 до 3 месяцев - 25,2%, от 3 до 6 месяцев - 20,6%, от 6 до 12 месяцев - 4,7%, свыше года - 40,2%.

По данным таблицы 17 видно, что в 2007 году дебиторская задолженность до 1 месяца в ПО «Надежда» составляет 4,8%, от 1 до 3 месяцев - 21,6%, от 3 до 6 месяцев - 17,0%, от 6 до 12 месяцев - 12,6%, свыше года - 44,0%.

Управление дебиторской задолженностью предполагает также контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Выявленная при анализе дебиторской задолженности тенденция снижения темпов оборачиваемости в динамики рассматривается как отрицательная характеристика финансового состояния предприятия. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей. Для этого целесообразно оценивать финансовое состояние предприятия-контрагента.

Таблица 19.

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2007 году

Вид дебиторской задолженности	Суммы, тыс. руб.	В том числе
		до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Краткосрочная	980	84	378	298	220	-
В том числе: за товары и услуги	60	60	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	920	24	378	298	220	-
Долгосрочная	771	-	-	-	-	771
авансы выданные	-	-	-	-	-	-
прочая	-	-	-	-	-
ИТОГО	1751	84	378	298	220	771
Удельный вес, %	100	4,8	21,6	17,0	12,6	44,0

3.2 Мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии

Для эффективного управления дебиторской задолженностью руководству предприятия, финансовым менеджерам необходимо решать следующие задачи:

выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

определение скидок или надбавок для различных групп покупателей;

ускорение истребования долгов;

уменьшение бюджетных долгов;

оценка упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Главной целью управления дебиторской задолженностью в ПО «Надежда» должно являться оптимизация величины, ускорение цикла их конверсии, сокращение до минимума просроченной задолженности дебиторов.

На всех этапах ведения хозяйственной деятельности предприятию необходимо:

постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительный рост долга создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которым относятся отгруженные товары, не оплаченные в срок, поставщики и покупатели по претензиям, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, по статье «Прочие дебиторы»;

прогнозировать поступление денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации;

оценивать реальную стоимость существующей дебиторской задолженности;

следить за условиями кредитования предприятия своими поставщиками. Если предприятие сможет добиться увеличения срока погашения кредиторской задолженности, то отток денежных средств будет меньше в силу того, что большая часть запасов (в сравнении с прошлым периодом) останется неоплаченной, т.е. будет финансироваться кредиторами. Поэтому тенденция изменения сроков погашения кредиторской задолженности должна представлять непосредственный интерес для анализа платежеспособности предприятия;

проводить инвентаризацию расчетов по кредитам и займам;

проводить инвентаризацию расчетов по кредиторской задолженности.

Поскольку рост кредиторской задолженности напрямую связан с приобретением материально-производственных запасов, необходимо рационально оценить структуру запасов, которая позволяет выявить запасы объем которых явно избыточен, и запасы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей за товары, работы и услуги.

Эффективная система установления взаимоотношений с покупателями подразумевает:

качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;

определение оптимальных условий кредитования;

четкую процедуру предъявления претензий;

контроль за тем, как клиенты исполняют условия договора.

Как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются возможные накладки, поэтому ПО «Надежда» необходимо организовать некую систему контроля за исполнением платежной дисциплины. Эта система, называемая системой администрирования взаимоотношений с покупателями, подразумевает:

регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

направление платежных документов по надлежащим адресам;

аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условии оплаты;

четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Это повысит эффективность управления дебиторской задолженностью в ПО «Надежда».

3.3 Оценка экономической эффективности предполагаемых мер

Первостепенное значение в достижении оптимальной величины средств в расчетах играет рациональная организация кредитования покупателей и инкассирования причитающихся предприятию сумм. Ее суть заключается в выборе наиболее прогрессивных форм безналичных расчетов, разработка оптимальной кредитной политики, быстрой реакции, выборе правильных управленческих действий, обеспечивающих нормальное состояние средств в расчетах.

Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объёмов продаж, это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведёт к увеличению издержек (за счёт платы за кредит). С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится и дебиторская задолженность, но уменьшатся объёмы продаж и это может привести к затратам по хранению готовой продукции, потере покупателей. При необходимости пополнить денежные средства целесообразнее прибегнуть к скидкам. Скидки различают по срокам, когда при оплате в определённый срок происходит уменьшение цены покупки на несколько процентов, а также по объёмам: при приобретении указанного объёма покупатель получает товар по более низкой цене.

Принятию решения об изменении кредитной политики должен предшествовать её анализ с точки зрения влияния на прибыль предприятия. Для этого необходимо разработать прогнозные оценки для каждой из предлагаемых политик, исходя из следующих переменных:

предполагаемый объём реализации;

административные расходы, связанные с возвратом дебиторской задолженности;

объём сомнительных и безнадёжных долгов;

сумма предоставленной скидки.

Анализ дебиторской задолженности и кредитной политики ПО «Надежда» позволяет дать общие рекомендации по ее снижения и оптимизации кредитной политики:

1. Контроль состояния расчетов с покупателями и заказчиками. Своевременное выявление просроченной (отсроченной) задолженности.

2. Выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков. Сокращение риска неуплаты за продукцию, работы, услуги.

3. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности часто приводит к отсутствию средств для оплаты задолженности поставщикам и прочим кредиторам, а, следовательно, снижает финансовую устойчивость предприятия.

По данным таблицы 18 можно сделать вывод, что в ПО «Надежда» кредиторская задолженность преобладает над дебиторской. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия. Поэтому руководству предприятия следует уделять внимание данному факту.

4. Обоснование рационального способа расчетов с покупателями.

Таблица 20.

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.

Показатель	Годы	Отклонение 2006г от 2005г	Отклонение 2007г от 2006г
	2005	2006	2007
				Абс. откл., +/-	Отн. при-рост, %	Абс. откл., +/-	Отн. при-рост, %
1.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2003	1802	1751	-201	-10,0	-51	-2,8
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	7199	7789	10103	+590	+8,2	+2314	+29,7
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.	0,27	0,23	0,17	-0,04	-14,8	-0,06	-26,1

В процессе управления дебиторской задолженностью финансовый менеджер ПО «Надежда» должен производить расчет и сопоставление различных видов кредитной политики по отношению к покупателям и заказчикам.

Приведем пример оценки различных видов кредитной политики предприятия. Для принятия решения необходимо сопоставить предложенные виды политик (таблица 19).

		Пути оптимизации кредитной политики
Контроль состояния и заказчиками расчетов с покупателями		Выбор по возможности большего числа покупателей и заказчиков		Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности		Обоснование рационального способа расчетов с покупателями

Рис. 8. Пути оптимизации кредитной политики

Таблица 21.

Оценка различных видов кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Описание
А	скидку не предоставлять
Б	скидка 2% при оплате в течение 10 дней, иначе - оплата в течение 30 дней
В	скидка 1% при оплате в течение 10 дней, в противном случае - срок оплаты 60 дней

Рассчитаем все составляющие изменения кредитной политики и выберем наиболее приемлемую.

1.Оценим реализацию, т. к. они являются основой всех других прогнозных оценок. Финансовый менеджер оценивает продажи по предполагаемым политикам, исходя из планируемой реализации: прогнозная реализация - 185 000 тыс.руб. (таблица 20).

Таблица 22.

Оценка реализации при различных видах кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Сумма реализации, тыс. руб.
А	145000
Б	210000
В	250000

Данные прогнозные оценки основаны на изучении поведения потребителей и конкурентного климата.

2.Определим себестоимость проданных продукции и услуг. Финансовый менеджер оценивает себестоимость следующим образом (таблица 21).

Таблица 21.

Оценка себестоимости проданных услуг при различных видах кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Размер
Текущая политика	90% объёма реализации
А	90% объёма реализации
Б	80% объёма реализации
В	85% объёма реализации

Данные оценки определены из зависимости между объёмом реализации и себестоимостью продукции. Так, при росте объёмов реализации себестоимость начинает уменьшаться, т. к. постоянные издержки распределяются на большее количество изделий. После прохождения определённого уровня себестоимость снова увеличивается, так как возникают дополнительные расходы по оплате труда, коммунальных услуг и др.

3.Оценим расходы на инкассацию дебиторской задолженности (таблица 22).

Таблица 23.

Оценка расходы на инкассацию дебиторской задолженности при различных видах кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Размер расходов, тыс. руб.
Текущая политика	130000
А	110000
Б	160000
В	190000

4.Определим безнадёжные долги, которые оцениваются в виде процентной доли, исходя из имеющегося опыта самого предприятия (таблица 23).

Таблица 24.

Оценка безнадёжных долгов при различных видах кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Размер долга, %	Обоснование	Размер долга, тыс. руб.
Текущая политика	-	-
А	-	-
Б	2% продаж	210000 х 0,02	4200
В	1% продаж	250 000 х 0,01	2500

5.Рассчитаем суммы предоставленных скидок на основе оценки доли реализации, прибыль от которых превышает убытки от предоставления дисконтной скидки за оплату в течение 10 дней (таблица 24).

Таблица 25.

Оценка суммы предоставленных скидок на основе оценки доли реализации при различных видах кредитной политики ПО «Надежда»

Вид кредитной политики	Процентная доля, %	Размер убытка, тыс. руб.	Обоснование
Текущая политика	-	-	-
А	-	-	-
Б	60%	2520000	0,6 х 0,02 х 210000
В	40%	1000000	0,4 х 0,01 х 250000

Представим расчетные данные в таблице 25.

Таблица 26.

Планирование кредитной политики ПО «Надежда» по отношению к своим покупателям.

Показатель	Текущая реализация	Политика А	Политика Б	Политика В
1. Реализация продукции, товаров, услуг, тыс. руб.	1850000	145000	210000	250000
2. Себестоимость продукции, товаров, услуг, тыс. руб.	1665000	130500	168000	212500
3. Расходы на инкассацию дебиторской задолженности, тыс. руб.	1300	1100	1600	1900
4. Безнадежные долги, тыс. руб.	-	-	4200	2500
5. Суммы предоставленных скидок на основе оценки доли реализации, прибыль от которых превышает убытки от предоставления дисконтной скидки за оплату в течение 10 дней	-	-	2520	1000

Процентная доля по политике В меньше, чем по политике Б. Это объясняется предпочтением покупателей распоряжаться своими деньгами в течение 60 дней, чем получить скидку в 1 %. Можно сделать вывод, что для предприятия ПО «Надежда» наиболее предпочтительна политика Б.