Анализ формирования оборотных активов и эффективности их использования в ЗАО "Оренбургбурнефть"

В.В. Ковалев, подчеркивая целесообразность применения краткосрочного кредита в финансировании текущих активов, представляет четыре модели управления оборотными активами, указывая при этом, что доля краткосрочных обязательств в составе источников формирования оборотных средств возрастает последовательно: «консервативная - компромиссная - агрессивная - идеальная модель», а риск нарушения ликвидности изменяется в противоположном направлении.[32]

Обобщая спектр лишь некоторых основных рассмотренных методик, используемых в настоящее время, следует отметить, что в целях эффективного процесса управления оборотными активами необходимо синтезировать все имеющиеся методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм формирования, оптимизации и восполнения объема оборотных средств. Система показателей для оценки эффективности оборотных активов включает в себя следующее:

- динамику удельного веса оборотных средств в общей сумме активов;

- соотношение темпов изменения средней их суммы с темпами изменения объемов продаж продукции;

- динамику удельного веса основных групп оборотных средств в общей сумме активов и тенденцию их оборачиваемости;

- динамику показателей эффективности использования оборотных средств (коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициента загрузки, рентабельности оборотных средств);

- количественное влияние факторов на изменение этих показателей.[33]

Такая последовательность дает возможность выявить резервы оборачиваемости и излишки оборотных средств, а также рассчитать резервы роста выручки, прибыли и рентабельности оборотных активов.

Исследуя при этом группу производственных запасов, целесообразно осуществить детальный анализ динамики показателей эффективности использования материальной части оборотных средств (материалоотдачи, материалоемкости, удельного веса материальных затрат в себестоимости продукции, прибыли на 1 рубль материальных затрат, коэффициента соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат, коэффициента экономичности использования материалов по сравнению с установленными нормами, системы частных показателей - сырьеемкости, топливоемкости, энергоемкости) и провести их факторный анализ.

Далее имеет смысл определить потребность в оборотных средствах на основе планируемого объема производства и реализации с использованием расчетных нормативов по отдельным группам оборотных средств и в целом по предприятию.

Таким образом, существующая система оценочных показателей позволяет вскрыть резервы для роста оборачиваемости и рентабельности оборотных активов, а также сократить продолжительность производственного и финансового циклов.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется:

- рентабельностью оборотных активов;

- структурой оборотных активов;

- скоростью движения производственных запасов.[34]

Рассмотрим детально каждый из приведенных выше составляющих такой эффективности. Так, коэффициент рентабельности оборотных активов демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рентабельность оборотных активов рассчитывается по формуле:

Pдн

Roa = x 100% (3)

OAср

где Pдн - прибыль до налогообложения;

OAср - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период/

Ко второй группе характеристик эффективности оборотных средств относится состав или структура оборотных активов.

Под составом оборотных активов следует понимать входящие в их состав элементы. На основе элементного состава оборотных активов можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных активов в общей их стоимости.

К третьей категории, определяющей эффективность использования оборотных активов, относится скорость движения производственных запасов. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях экономики весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом формирование запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей.

Уровень запасов определяется объемом реализации, характером производства, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок большего объема) и прочее.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду. Следует иметь ввиду, что политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

- увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и другое);

- увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей: общеизвестно, что чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

- увеличения сумм уплачиваемых налогов. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается «раздутой», но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость;

- отвлечения средств из оборота, их «омертвления». Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие). Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют «кладбищем бизнеса».[35]

Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Таким образом, при анализе эффективности оборачиваемости оборотных средств необходимо обратить внимание на следующее:

- длительность производственно-коммерческого цикла предприятия и его составляющие;

- основные причины изменения длительности производственно коммерческого цикла;

- соотношение длительности производственно-коммерческого цикла и периода погашения кредиторской задолженности;

- причины расхождения финансового результата и изменения денежных средств;

- основные факторы оттока денежных средств;

- скорость оборота дебиторской задолженности;

- обоснованность сложившегося срока хранения товарно-материальных ценностей.

Таким образом, использование оборотных активов и управление ими является важным направлением деятельности любого предприятия, в том числе и для ЗАО «Оренбургбурнефть».

оборотный актив капитал

2 Формирование и использование оборотных активов в ЗАО «Оренбургбурнефть»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество «Оренбургбурнефть» (в дальнейшем ЗАО «Оренбургбурнефть») было создано в 1997 году по решению Совета директоров ОАО «Оренбургнефть» на базе четырех буровых предприятий Оренбургской области. До 1 июля 2009 года ЗАО «Оренбургбурнефть» являлось дочерним предприятием ОАО «Оренбургнефть», которое, в свою очередь, входит в состав группы компаний ОАО «ТНК-ВР».

В мае 2009 года ОАО «ТНК-ВР» достигло договоренности о продаже нефтесервисного бизнеса швейцарской компании Weatherford International. В июле 2009 года сделку одобрили антимонопольные органы и она была завершена. В результате ОАО «ТНК-ВР» получило приоритетное право привлекать Weatherford в качестве подрядчика по предоставлению буровых установок и передовых технологий. В Оренбургском регионе компания Weatherford приобрела в том числе и ЗАО «Оренбургбурнефть».

Weatherford International - четвертая в мире компания на рынке нефтегазового сервиса, специализирующаяся на различных услугах по разведке, бурению, разработке месторождений углеводородов, добыче и транспортировке нефти и газа. В портфолио компании представлены около сорока различных сервисных направлений. Головной офис Weatherford находится в Женеве. Компания представлена в более чем 100 странах со штатом около 50 тысяч сотрудников по всему миру.

ЗАО «Оренбургбурнефть» - одна из крупнейших буровых компаний российской нефтяной отрасли, которая более 10 лет осуществляет работы по строительству скважин в Волго-Уральском регионе. Предприятие ведет бурение в шести районах Оренбургской области, а также имеет опыт работ на территории Самарской и Саратовской областей.

Основным видом деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть» является эксплуатационное и разведочное бурение вертикальных и наклонно направленных нефтяных скважин, как на условиях раздельного сервиса, так и в проектах «под ключ». Парк предприятия состоит из 32 буровых установок грузоподъемностью от 200 до 400 тонн.

На предприятии действует система менеджмента качества и система охраны труда и здоровья, промышленной и экологической безопасности на основе международных стандартов ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001.

Основные экономические показатели ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2007-2009 годы приведены в таблице 1 на основе данных приложений Б, В, Г.

Таблица 1 - Основные показатели деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2007-2009 годы

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения	Темп роста, проценты
				2008 -2007 годы	2009 -2008 годы	2008 год к 2007 году	2009 год к 2008 году
Выручка, млн. руб.	1665,9	3081,4	2746,2	+1415,5	-335,2	185,0	89,1
Прибыль (убыток) от продаж, млн. руб.	65,7	683,0	266,3	+617,3	-416,7	10,4 раз	39,0
Рентабельность продаж, проценты	3,9	22,2	9,7	+18,3	-12,5	5,7 раз	43,7
Чистая прибыль (убыток), млн. руб.	18,4	522,5	204,1	+504,1	-318,4	28,4 раз	39,1
Среднегодовая валюта баланса, млн. руб.	573,2	1027,4	1629,6	+454,2	+602,2	179,2	158,6
Рентабельность активов, проценты	3,2	50,9	12,5	+47,7	-38,4	15,9 раз	24,6
Среднегодовые остатки оборотных активов, млн. руб.	375,8	532,6	855,2	+156,8	+322,6	141,7	160,6
Оборачиваемость оборотных активов: - обороты - дни	4,43 81,3	5,79 62,2	3,21 112,1	+1,36 -19,1	-2,58 +49,9	130,7 76,5	55,4 180,2
Среднесписочная численность, чел.	671	655	592	-16	-63	97,6	90,4
Среднемесячная зарплата, руб.	15178	21529	27630	+6351	+6101	141,8	128,3
Производительность труда, тыс. руб. / чел.	2482	4704	4639	+2222	-65	189,5	98,6

Как следует из таблицы 1, выручка от реализации товаров, работ и услуг составила в 2009 году 2746,2 млн. руб., или на 1080,3 млн. руб. больше чем в 2007 году и на 335,2 млн. руб. меньше, чем в 2008 году. Такое значительное уменьшение выручки обусловлено реорганизацией предприятия, обострением конкуренции на рынке услуг бурения и влиянием финансового кризиса.

Прибыль от продаж в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 200,6 млн. руб. и снизилась по сравнению с 2008 годом на 416,7 млн. руб. При этом рентабельность продаж в 2009 году значительно снизилась по сравнению с 2008 годом - на 12,5 процентных пункта. Наиболее высока рентабельность продаж наблюдалась в 2008 году - 22,2%.

В 2009 году получена сумма чистой прибыли 204,1 млн. руб., или 7,4% от выручки, что значительно меньше чистой прибыли 2008 года - на 60,9%.

Оборачиваемость оборотных активов также уменьшилась. В 2009 году оборотные активы совершали один оборот за 112,1 дня, в то время как в наиболее успешном 2008 году оборачиваемость оборотных активов составляла 62,2 дня.

Производительность труда была наивысшей также в 2008 году, в 2009 году она снизилась до 65 тыс. руб. на одного работника, то есть на 1,4%.

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2009 году практически все показатели эффективности деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть» снизились, основной причиной чего стало влияние мирового кризиса.

Ведение бухгалтерского учета и подготовку бухгалтерской отчетности ЗАО «Оренбургбурнефть осуществляет специализированная организация ООО «ТНК-ВР Бизнессервис» в лице первого заместителя директора филиала - директора управления по учету.

2.2 Формирование оборотных активов и их отражение в отчетности ЗАО «Оренбургбурнефть»

Как было отмечено выше, оборотные активы представляют собой часть активов предприятия, отражаемых в бухгалтерской отчетности. По существу, под процессом формирования оборотных активов понимаются их учетные аспекты и отражение их в отчетности.

При формировании оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» во втором разделе баланса «Оборотные активы» отражаются сальдо по счетам бухгалтерского учета оборотных средств на отчетную дату. Составляющими оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» являются денежные средства, дебиторская задолженность и запасы. Рассмотрим порядок формирования оборотных активов в балансе ЗАО «Оренбургбурнефть» поэлементно.

При кажущейся простоте учета денежных расчетов и, в частности, кассовых операций, тем не менее, многие практические работники, даже со значительным стажем работы допускают грубые нарушения действующих правил учета и расчетов наличными деньгами. Это порой оборачивается для предприятия значительными финансовыми потерями в виде штрафных санкций.

Большая часть расчетов по взаимным обязательствам в ЗАО «Оренбургбурнефть» проводится через учреждения банков, то есть путем безналичных расчетов. Расчеты наличными деньгами между юридическими лицами ограничены предельной суммой. В настоящее время она составляет 100000 рублей [36]. Все расчеты юридическими лицами на сумму свыше 100000 рублей должны проводиться только в безналичном порядке.

Поступающие в кассу ЗАО «Оренбургбурнефть» с расчетного счета, от покупателей наличные деньги, оформляются приходными кассовыми ордерами (форма КО-1). Оформление и выдача наличных денег из кассы происходит на основании расходных кассовых ордеров (форма КО-2) или других документов (платежных ведомостей, заявлений на выдачу денег, счетов), на которых ставят специальный штамп, заменяющий расходный кассовый ордер. Все документы на выдачу денег подписываются руководителем предприятия и главным бухгалтером.

Заработную плату временным рабочим, пособия по временной нетрудоспособности, премии, кассир выплачивает по платежным ведомостям. По истечении трех рабочих дней после получения денег из учреждения банка для оплаты труда, пособий по временной нетрудоспособности, премий кассир в платежной ведомости против фамилии лиц, не получивших деньги, делает пометку от руки «Депонировано», затем составляет реестр депонированных сумм. В ведомости кассир делает надпись о фактически выплаченных и неполученных суммах, которую заверяет своей подписью. На выписанный по платежной ведомости сумму выписывают расходный кассовый ордер.

После получения или выдачи денег по каждому ордеру кассир делает записи в кассовой книге (форма КО-4), которая предназначена для учета движения наличных денег. Предприятие ведет кассовую книгу, которая пронумерована, прошнурована и опечатана мастичной печатью. Записи в кассовой книге предприятия делаются кассиром в электронной версии в бухгалтерской программе. Ежедневно, в конце рабочего дня, кассир подсчитывает итоги (обороты) операций за день, выводит остаток денег в кассе на следующее число и сумму по платежным ведомостям на оплату труда, не списанную в расход.

Безналичные расчеты осуществляются в ЗАО «Оренбургбурнефть» посредством безналичных перечислений по расчетным и валютным счетам в банках, а также с помощью векселей, заменяющих наличные деньги. Безналичные расчеты осуществляются в основном через банковские, кредитные и расчетные операции. Их применение позволяет существенно снизить расходы на денежное обращение предприятия, сокращает потребность в наличных денежных средствах, обеспечивает их более надежную сохранность. Регистром аналитического учета денежных средств на счетах в банках является выписка банка из расчетного счета, которая предоставляется банком предприятию ежедневно с приложением всех оправдательных документов, на основании которых осуществлялось движение денег.

Движение денежных средств в ЗАО «Оренбургбурнефть» отражается ежемесячно в оборотно-сальдовых ведомостях по счетам 50 «Касса» и 51 «Расчетные счета», сальдо по которым затем переносятся в Главную книгу и бухгалтерский баланс ежеквартально.

Основные типовые операции ЗАО «Оренбургбурнефть» по учету денежных средств представлены в Приложении Д.

Расчеты с дебиторами в ЗАО «Оренбургбурнефть» включают в себя задолженность контрагентов перед организацией по операциям текущего и капитального характера. Расчеты с кредиторами - включают в себя задолженность организации перед контрагентами по операциям текущего и капитального характера.

Расчеты с покупателями дают информацию о состоянии расчетов ЗАО «Оренбургбурнефть» за реализованные работы (услуги), а также о полученных от покупателей авансах по реализации работ (услуг).

Основным счетом, связанным с учетом реализации работ и услуг ЗАО «Оренбургбурнефть», является счет 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками». Регистром синтетического учета по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» является накопительная ведомость по счету, где отражается сальдо на начало периода, выставленные счета на оплату (оборот по дебету), поступившая оплата (оборот по кредиту) и сальдо на конец периода. Поступившая оплата от покупателей включается в книгу продаж, которая формируется на последнее число месяца.

Для учета расчетов с разными дебиторами на предприятии используется также ряд субсчетов к счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». На этом счете учитываются расчеты ЗАО «Оренбургбурнефть» с разными организациями по операциям некоммерческого характера, при расчетах по страхованию, претензиям, депонированной заработной плате, суммам удержаний из заработной платы в пользу организаций и отдельных лиц по исполнительным документам и другие.

Основные типовые корреспонденции счетов по 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», используемые в ЗАО «Оренбургбурнефть» приведены в Приложении Е.

Аналитический учет по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» обеспечивает возможность получения необходимых данных по: покупателям и заказчикам по расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; покупателям и заказчикам по не оплаченным в срок расчетным документам; авансам полученным.

В ЗАО «Оренбургбурнефть» каждый месяц составляется реестр дебиторской задолженности. Этот реестр составляется на основе данных учета задолженностей контрагентов, большая часть которой подтверждается актами сверки с дебиторами. По итогам каждого квартала и года на предприятии формируется оборотно-сальдовая ведомость по счетам учета расчетов с дебиторами.

Сальдо по счетам учета расчетов с дебиторами отражаются в бухгалтерском балансе ЗАО «Оренбургбурнефть». При этом

Дебиторская задолженность ЗАО «Оренбургбурнефть» делится на долгосрочную и краткосрочную. Долгосрочной дебиторской задолженностью признается задолженность, которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена после 12 месяцев с даты баланса.

Операционный цикл - это промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением денежных средств от реализации работ или услуг ЗАО «Оренбургбурнефть». Обычно операционный цикл не превышает 12 месяцев, но по некоторым видам деятельности он может продолжаться более одного года. Невзирая на это, задолженность, возникшая в процессе такого операционного цикла, обычно считается не долгосрочной, а текущей. Следовательно, долгосрочная задолженность - это в основном задолженность, не связанная с операционной деятельностью.

Текущая дебиторская задолженность (краткосрочная) ЗАО «Оренбургбурнефть» - это задолженность, возникшая в процессе нормального операционного цикла или погашенная на протяжении 12 месяцев с даты баланса. Таким образом, если задолженность, которая возникла, не связана с операционным циклом, но предусматривается, что она будет погашена в срок менее 12 месяцев, то такая задолженность признается текущей.

Еще одним элементом оборотных активов являются запасы. В бухгалтерском балансе ЗАО «Оренбургбурнефть» запасы расшифровываются по трем статьям: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве и расходы будущих периодов.

Первичные документы по поступлению и расходу материальных запасов являются основой организации материального учета ЗАО «Оренбургбурнефть». Непосредственно по первичным документам осуществляют предварительный, текущий и последующий контроль за движением, сохранностью и рациональным использованием материальных ресурсов.

Первичные документы по движению материалов тщательно оформляются, обязательно содержат подписи лиц, совершивших операции, и коды соответствующих объектов учета. Контроль за соблюдением правил оформления движения материальных ресурсов ЗАО «Оренбургбурнефть» возложены на главного бухгалтера и руководителей соответствующих подразделений.

Сырье и материалы в ЗАО «Оренбургбурнефть» поступают от поставщиков, подотчетных лиц, закупивших материалы в порядке наличного расчета, от списания пришедших в негодность основных средств. Для выполнения производственной программы предприятия определяют потребность в материальных ресурсах и приобретают или производят их.

Поступление товарно-материальных ценностей от поставщиков производятся на основании заключенных между ЗАО «Оренбургбурнефть» и поставщиками хозяйственных договоров купли-продажи, а также договоров поставки материально-технических ресурсов. В договорах в обязательном порядке оговаривается: виды поставляемых товарно-материальных ценностей, коммерческие условия поставки, количественные и стоимостные показатели товарно-материальных ценностей, сроки исполнения договора, порядок расчетов.

Фактическая себестоимость запасов отражается в соответствии с учетной политикой ЗАО «Оренбургбурнефть», приведенной в Приложении Ж, складывается следующим образом:

- прямых расходов, к которым относятся расходы на приобретение и заготовление данного запаса и которые сразу входят в его фактическую себестоимость и учитываются по дебету счета учета запасов (10 «Материалы» или 41 Товары»);

- дополнительных расходов, которые не относятся к каждой конкретной номенклатуре запасов, а могут быть рассчитаны по их группе/группам в целом. Дополнительные расходы, а также прямые расходы, счета по которым поступили после оприходования материально-производственных запасов, составляют отклонения в стоимости материалов и товаров и учитываются на счете 16 «Отклонения в стоимости материальных ценностей».

Поступившие суммы отклонений на счет 16 «Отклонения в стоимости материальных ценностей» подлежат распределению и списываются в дебет счетов учета затрат на производство (или других счетов) пропорционально стоимости израсходованных материальных ценностей.

Учитывая отраслевой характер деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть», требующий дифференцированного подхода к приемам бухгалтерского учета, в учетной политике предприятия принят следующий порядок определения себестоимости материальных ценностей:

- оценка запасов при списании в производство, реализации на сторону и прочем выбытии производится по методу ФИФО. При этом себестоимость первых по времени приобретения материально-производственных запасов определяется в рамках запаса по номенклатурной позиции по каждому месту хранения. Цена, определенная указанным способом, применяется для оценки материально-производственных запасов каждого вида при их выбытии;

- при списании нефти оценка производится по средней себестоимости;

- оценка материальных ценностей, находящихся на ответственном хранении, при выбытии производится по цене их поступления.

Для списания пришедших в негодность товарно-материальных ценностей создаются постоянно действующие комиссии по приемке-передаче и списанию товарно-материальных ценностей, пришедших в негодность, действующие на основании приказа по предприятию.

Поступление товаров в ЗАО «Оренбургбурнефть» является следствием нескольких фактов: приобретение товаров по договорам купли-продажи, мены, посредническим сделкам; возврат товара от покупателя; замена товара; излишки и пересортицы товаров по результатам инвентаризации.

Учет выполненных работ (оказанных услуг» производится в ЗАО «Оренбургбурнефть» по фактической себестоимости с применением счета 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)».

Стоимость отгруженной продукции (нефти), право собственности на которую не перешло к покупателю, не списывается на счета 90 «Продажи», и до момента перехода права собственности к другому лицу учитывается на счете 45 «Товары отгруженные» по фактической себестоимости.

Фактическая себестоимость товарной нефти определяется в следующем порядке: сальдо счета 43 «Готовая продукция» на начало месяца плюс дебет счета 43 «Готовая продукция минус сальдо счета 43 «Готовая продукция» на конец месяца. Себестоимость остатка нефти в конце текущего месяца определяется исходя из фактической себестоимости поступившей нефти отчетного месяца (количество нефти в конце текущего месяца, умноженное на себестоимость одной тонны добытой нефти в текущем месяце).

Для учета затрат в разрезе экономических элементов и контроля исполнения утвержденной Бизнес-планом на 2009 г. сметы затрат используется 32-й счет, с расшифровкой по статьям затрат.

Технологические потери готовой продукции при добыче и транспортировке а также готовая продукция, используемая на собственные нужды, списываются по учетной цене. Информация об учетной цене ежемесячно предоставляется планово-экономической службой.

Незавершенное производство отражается в отчетности ЗАО «Оренбургбурнефть» по фактическим производственным затратам.

Порядок формирования статей группы «Запасы» не отличается от порядка формирования других элементов оборотных активов. На основе первичных документов по учету запасов в конце каждого месяца формируется оборотно-сальдовая ведомость, сальдо по которой переносится в Главную книгу и отражается в отчетности.

Типичные операции по учету материально-производственных запасов с указанием корреспонденции счетов применительно к условиям финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть» приведены в приложении К.

Формирование оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» предполагает контроль достоверности сальдо по счетам учета оборотных средств. Поэтому важное значение в учетной работе с материально производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами в ЗАО «Оренбургбурнефть» уделяется их инвентаризации.

2.3 Анализ динамики и структуры оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть»

Анализ динамики и структуры оборотных активов предприятия предполагает применение горизонтального и вертикального анализа раздела «Оборотные активы» бухгалтерского баланса. Горизонтальный анализ заключается в определении отклонений показателей элементов оборотных активов, а вертикальный анализ - оценки их доли в общей сумме

Рассмотрим изменение динамики и структуры оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» за последние три года на основе данных, имеющихся в отчетности за 2007-2009 годы. Расчеты проведем в таблицах 2, 3 и 4.

Таблица 2 - Динамика и структура оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2007 год

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, проценты
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Общая сумма оборотных активов	392633	359042	-33597	100	100	-
в том числе по видам:
Денежные средства	21405	362	-21043	5,5	0,1	-5,4
Дебиторская задолженность	264039	296425	+32386	67,2	82,6	+15,4
НДС по приобретенным ценностям	13795	12202	-1593	3,5	3,4	-0,1
Запасы, в том числе:	93393	50051	-30239	23,8	13,9	-9,9
-сырье и материалы	61162	30923	-30239	15,6	8,6	-7,0
- незавершенное производство	30816	16661	-14155	7,8	4,6	-3,2
- расходы будущих периодов	1415	2467	+1052	0,4	0,7	+0,3
Прочие оборотные активы	1	2	+1	0,001	0,001	-
Доля оборотных активов в общей сумме имущества	-	-	-	72,7	59,2	- 13,5

Как следует из таблицы 2, общая сумма оборотного капитала снизилась на 33591 тыс. руб. или на 8,6%. По сравнению с началом 2007 года доля оборотного капитала в валюте баланса к концу 2007 года также снизилась на 13,5 процентных пункта.

В анализируемом периоде общая сумма денежных средств предприятия уменьшилась на 21043 тыс. руб. Уменьшение доли денежных средств подтверждает снижение ликвидности оборотного капитала.

Что касается дебиторской задолженности, то следует отметить, в оборотных активах предприятия дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность увеличилась на 32386 тыс. руб. Это свидетельствует о высоком спросе на работы и услуги данного предприятия, которая выполнены на условиях коммерческого кредита. В тоже время это свидетельствует и о повышении ликвидности в данный период времени.

Запасы предприятия за отчетный период уменьшились на 43342 тыс. руб., что произошло в основном за счет уменьшения запасов материалов на 30239 тыс. руб. (69,8% от общего изменения количества запасов) и затрат в незавершенном производстве на 14155 тыс. руб. (33,7% от общего количества запасов).

Доля запасов в структуре оборотных активов за отчетный период снизилась на 9,9%, что свидетельствует о том, что оборотные активы сосредотачиваются в более ликвидной форме, и это приводит к ускорению их оборачиваемости.

Прочие оборотные активы составляют незначительную долю в общем объеме оборотных активов и оказывают незначительное влияние на финансовое состояние организации.

Таблица 3 - Динамика и структура оборотного капитала ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2008 год

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, проценты
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Общая сумма оборотных активов	392633	706245	+347203	100	100	-
в том числе:
Денежные средства	362	58734	+58372	0,1	8,3	+8,2
Дебиторская задолженность	296425	588322	+296069	82,6	83,3	+0,7
НДС по приобретенным ценностям	12202	65	-12137	3,4	0,01	-3,39
Запасы, в том числе:	50051	59124	+9073	13,9	8,4	-5,5
-сырье и материалы	30923	32590	+1667	8,6	4,6	-4,0
- незавершенное производство	16661	24764	+8103	4,6	3,5	-1,1
- расходы будущих периодов	2467	1770	+12	0,7	0,3	-0,4
Прочие оборотные активы	2	-	-2	0,001	0	-0,001
Доля оборотных активов в общей сумме имущества	-	-	-	59,2	48,8	-10,4

Из расчетов таблицы 3 видно, что общая сумма оборотных активов за 2008 год увеличилась на 347203 тыс. руб. иди на 79,9%. По сравнению с началом года доля оборотных активов в валюте баланса к концу года снизилась на 10,4%.

В 2008 году общая сумма денежных средств организации увеличилась на 58372 тыс. руб. (с 362 тыс. руб. до 58734 тыс. руб.). Это изменение можно расценить положительно. Увеличение доли денежных средств говорит о значительном повышении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости. Можно предположить, что увеличение денежных средств произошло в следствие получения их от дебиторов.

В оборотных активах предприятия в 2008 году увеличилась как дебиторская задолженность соответственно на 291897 тыс. руб.

Увеличение отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности, как следствие, понижает ликвидность оборотных средств, но также свидетельствует о повышении спроса на работы и услуги ЗАО «Оренбургбурнефть».

За 2008 год запасы увеличились на 9073 тыс. руб., что произошло за счет увеличения затрат в незавершенном производстве (с 16661 тыс. руб. до 24764 тыс. руб.). Это значит, что предприятие вкладывает денежные средства в производство и уверено в том, что получит их в большем объеме в будущем. Материальные запасы, также увеличились, но не значительно (на 1667 тыс. руб.) и составили на конец 2008 года 24764 тыс. руб. Предприятие наращивает производственные запасы и это может негативно повлиять на оборачиваемость оборотных средств.

Доля запасов в структуре оборотных активов за 2008 год уменьшилась на 5,5%, что является положительным изменением, и говорит о том, что оборотные активы приобретают более ликвидную форму и это приводит, как следствие, к ускорению их оборачиваемости.

В структуре материальных запасов за отчетный период произошли следующие значительные изменения: уменьшилась доля материалов на 4 %, и затрат в незавершенном производстве на 1,1%.

В 2008 году, как и в 2007 году, отсутствует показатель краткосрочных финансовых вложений. Из этого можно сделать вывод, что ЗАО «Оренбургбурнефть» занимается только производственной деятельностью и не инвестирует свои капиталы; можно предположить, что предприятие считает свое производство рентабельнее, чем возможные финансовые вложения.

Таблица 4 - Динамика и структура оборотного капитала ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2009 год

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, проценты
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Общая сумма оборотных активов	706245	1004123	+297878	100	100	-
в том числе:
Денежные средства	58734	8486	-50248	8,3	0,8	-7,5
Дебиторская задолженность	588322	900387	+312065	83,3	89,7	+6,4
НДС по приобретенным ценностям	65	2934	+2869	0,01	0,2	+0,19
Запасы, в том числе:	59124	92312	+33188	8,4	9,1	+0,7
-сырье и материалы	32590	61215	+28625	4,6	6,0	+1,4
- незавершенное производство	24764	29488	+4724	3,5	2,9	-0,6
- расходы будущих периодов	1770	1609	-161	0,3	0,2	-0,1
Доля оборотных активов в общей сумме имущества	-		-	48,8	55,4	+6,6

За 2009 год доля оборотных активов в общем объеме имущества предприятия увеличилось на 6,6% - с 48,8% до 55,4%, что свидетельствует о значительном увеличении оборачиваемости активов предприятия в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

В 2009 году общая сумма денежных средств ЗАО «Оренбургбурнефть» уменьшилась на 50248 тыс.руб. (с 58733 тыс.руб. до 8486 тыс.руб.). Уменьшение доли денежных средств снижает ликвидность оборотного капитала и его оборачиваемость. Так как предприятие не занимается финансовой деятельностью (отсутствуют краткосрочные финансовые вложения), данное изменение оценивается отрицательно.

В оборотных активах предприятия, также как и в 2007-2008 годах, присутствует как краткосрочная, так и долгосрочная дебиторская задолженность. За 2009 год в общей сумме она увеличилась на 312065 тыс.руб. С одной стороны, это - отрицательная тенденция и свидетельствует об увеличении отвлеченных средств в виде дебиторской задолженности и, как следствие, о снижении ликвидности оборотных средств. С другой стороны, это может говорить о неизменном спросе на работы и услуги предприятия.

За 2009 год запасы увеличились на 33188 тыс. руб., что произошло главным образом за счет увеличения остатков материалов на 28625 тыс. руб., что является положительным изменением. На протяжении 2007-2009 годов предприятие продолжает наращивание производственной базы и это негативно влияет на оборачиваемость оборотных средств, хотя является особенностью производственной деятельности.

Доля запасов в структуре оборотных активов за 2009 год увеличилась на 0,7% (с 9,1% до 8,4%), что является негативным изменением, и говорит о том, что оборотные активы приобретают все более неликвидную форму и это может привести к замедлению их оборачиваемости.

В структуре материальных запасов за 2009 год произошли следующие изменения. Доля материалов уменьшилась на 1,6% и к концу 2009 года составила 61215 тыс.руб.

Увеличение НДС с покупок на 2869 тыс. руб. связано с приобретением закупок товаров, подлежащих обложению НДС.

Таким образом, на протяжении периода с 2007 по 2009 год в ЗАО «Оренбургбурнефть» незначительно уменьшилось общее количество запасов (с 93393 тыс.руб. до 92312 тыс.руб.), что было следствием снижения затрат в незавершенном производстве (с 30816 тыс.руб. до 29488 тыс.руб.). Количество материалов за анализируемый период незначительно увеличилось, всего на 53 тыс.руб., (с 61162 тыс.руб. до 61215 тыс.руб.), что говорит об их полном использовании.

Таким образом, анализ динамики и структуры оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» показал, что общая сумма оборотных активов устойчиво увеличивается, увеличиваются, соответственно, и наиболее значимые статьи в оборотных активах. При этом имеет место преобладание доли средств в расчетах над производственными запасами. Все это свидетельствует о неэффективности использования оборотного капитала в ЗАО «Оренбургбурнефть».

Как уже отмечалось, источниками формирования оборотных средств являются собственные средства, средства, приравненные к собственным, заемные средства и привлеченные средства.

Перед тем как рассмотреть состав источников формирования оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть», рассчитаем в таблице 5 их долю в источниках формирования имущества предприятия, основываясь на данных балансов.

Из данных таблицы 5 видно, что наибольший удельный вес в структуре пассивов ЗАО «Оренбургбурнефть» составляет заемный капитал, причем его доля за рассматриваемый период колеблется: в 2007 году - 72.1%, в 2008 году - 52.1%, в 2009 году - 85.0% от итога баланса.

Для любой организации наиболее выгодным считается использование заемных средств в случае, что плата за пользование такими средствами не превышает дохода получаемого от деятельности.

Таблица 5 - Расчет структуры источников финансирования оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть»

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, проценты	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, проценты	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, проценты
Оборотные активы	359042	59,2	706245	48,9	1004123	55,4
Собственный капитал	169394	27,9	691871	47,9	272731	15,0
Заемный капитал	437011	72,1	753741	52,1	1540818	85,0
Привлеченные средства - займы и кредиты - кредиторская задолженность:	- 187452	- 30,9	- 507464	- 35,1	119226 1384443	6,6 76,3
- поставщики и подрядчики	142282	23,5	403570	27,9	1350530	74,5
- персонал	13367	2,2	20338	1,4	7458	0,4
- внебюджетные фонды	2366	0,4	2571	0,2	318	0,02
- бюджет	28679	4,7	80064	5,5	25204	1,4
- прочие	758	0,1	920	0,1	933	0,05
Валюта баланса	606405	100	1445612	100	1813549	100

Что касается кредиторской задолженности, то она на предприятии увеличивается, при этом ее доля резко повысилась в 2009 году (прежде всего, за счет увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам).

В структуре кредиторской задолженности наибольшая доля принадлежит задолженности поставщикам и подрядчикам в 2009 году, и задолженности по расчетом с бюджетом.

Если сравнивать суммы оборотных активов и источников их формирования, то из данных таблицы 5 видно, что полностью покрывают оборотные активы: заемный капитал в 2007-2009 годах, кредиторская задолженность - в 2009 году, что можно было бы расценить как положительный факт, если бы часть краткосрочного заемного капитала (текущих обязательств) не направлялась на финансирование внеоборотных активов.

С точки зрения обеспечения нормальной финансовой устойчивости предприятия, сумма собственных оборотных средств (разность между собственным капиталом и внеоборотными активами) и приравненных к собственным средствам (долгосрочные обязательства) должны покрывать запасы.

В ЗАО «Оренбургбурнефть» по годам это соотношение составляет:

В 2007 году: СОС+ДО-З =- -77969 - 62 = - 78031тыс. руб.

В 2008 году: СОС+ДО-З = -49497 - 59189 = -108686 тыс. руб.

В 2009 году: СОС+ДО-З= -536695 + 119226 - 95247= -512716 тыс. руб.

Таким образом, предприятие финансово неустойчиво: имеет место недостаток нормальных источников финансирования запасов и затрат, при этом наблюдается тенденция к увеличению дефицита этих источников.

Такое финансовое состояние предприятия обусловлено, в том числе, и неэффективной политикой в отношении оборотных активов. Оценим структуру оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» в позиции их ликвидности.

Как известно, к наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации (то есть ее способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам).

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Оренбургбурнефть» заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Проведем такое сопоставление в таблице Приложения Л. Как следует из расчетов в Приложении Л, баланс ЗАО «Оренбургбурнефть» не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое неравенство как на начало, так и конец года, а также третье неравенство на конец года из условий:

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4 (3)

Наиболее значимым здесь является невыполнение первого неравенства: наиболее срочные к погашению обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы.

Для устранения такого положения необходимо, прежде всего, востребовать дебиторскую задолженность. Таким образом, баланс 2009 года ЗАО «Оренбургбурнефть» нельзя считать ликвидным, а предприятие - платежеспособным. Однако по ликвидности баланса предприятия нельзя дать окончательный ответ о эффективности использования оборотных активов.

2.4 Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия

Показателями эффективности управления оборотными (текущими) активами являются: коэффициент оборачиваемости и период оборота оборотных активов, а также рентабельность оборотных активов. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала способствует сокращению потребности в оборотных средствах, приросту объемов продукции, и, следовательно увеличению прибыли организации. Замедление оборачиваемости оборотных активов требует дополнительного привлечения средств для продолжения хозяйственной деятельности.

На величину и скорость оборота оборотных средств ЗАО «Оренбургбурнефть» влияют:

- длительность производственного цикла;

- количество и разнообразие используемых ресурсов;

- география поставщиков сырья и покупателей продукции;

- система расчетов за товары, работы и услуги;

- учетная политика организации и другие факторы.

Оценим показатели деятельности ЗАО «Оренбургбурнефть», прежде всего, с позиции деловой активности, основными показателями которой являются показатели оборачиваемости текущих активов. Для анализа составим таблицу 6.

Таблица 6 - Динамика показателей деловой активности ЗАО «Оренбургбурнефть» за 2008-2009 годы

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонение (+;-)	Темп роста, проценты
Выручка от продаж, тыс. руб.	3081441	2746203	-335238	89,1
Средняя величина активов, тыс. руб.	1027433	1629581	+602148	158,6
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	532644	855184	+322540	160,6
Средняя стоимость запасов и затрат без НДС, тыс. руб.	54588	75718	+21130	138,7
Себестоимость реализованных товаров и издержки обращения, тыс. руб.	(2237253)	(2300121)	+62868	102,8
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	442374	744355	+301981	168,3
Оборачиваемость активов, обороты	3,00	1,69	-1,31	56,3
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	5,79	3,21	-2,58	55,4
Оборачиваемость оборотных активов, дни	62,2	112,1	+49,9	180,2
Время обращения запасов, дни	6,4	9,9	+3,5	154,7
Время обращения дебиторской задолженности, дни	51,7	97,6	+45,9	188,8

Из таблицы 6 видно, что оборачиваемость оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 2,58 оборота. Длительность оборота всех оборотных активов увеличилась на 49,9 дня, то есть на 80,2%.

Увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 45,9 дней или на 88,8%. Время обращения запасов увеличилось в среднем на 3,5 дня, или на 54,7%, что является отрицательным фактом.

Снижение оборачиваемости оборотных активов и их составляющих отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия: в ЗАО «Оренбургбурнефть» имеет место недостаток оборотных средств, вследствие чего в 2009 году предприятие вынуждено прибегнуть к использованию кредитов банка, а это влечет дополнительные затраты в виде процентов, и, следовательно, снижение прибыли (повышение степени убыточности).

Абсолютная экономия оборотных средств определяется как разница суммы оборотных средств на конец периода и суммы оборотных средств на начало периода и составляет в 2009 году - 297879 тыс. руб.

Относительная экономия оборотных средств определяется с учетом изменения объема продаж:

Эотн.ос = Оск - Осн х In (4)

где Эотн.ос - относительная экономия (перерасход) оборотных средств;

Оск, Осн - сумма оборотных средств на конец и начало периода;

In - индекс изменения выручки.

Эотн.ос = 1004123 - 706244 х (2746,2:3081,4) = +374705 тыс. руб.

То есть в ЗАО «Оренбургбурнефть» относительная экономия оборотных средств составляет 374,7 млн. руб.

Величину прироста объемов работ (услуг) за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить следующим образом:

N = (Коос₁ - Коос₀) х Эос (6)

где N - рост объема работ (услуг);

Коос₁, Коос₀ - коэффициенты оборачиваемости оборотных активов за отчетный и базисный период;

Эос - величина экономии (перерасхода) оборотных средств.[37]

N = (3,21 - 5,79) х 374705 = -966739 тыс. руб.

Таким образом, в ЗАО «Оренбургбурнефть» снижение роста объемов выполненных работ (оказанных услуг) за счет замедления оборачиваемости оборотных средств составило 966739 тыс. руб. или 31,4% от уровня выручки 2008 года.

Наиболее общим показателем, характеризующим эффективность использования оборотных средств, является рентабельность оборотных активов. Рентабельность оборотных активов предприятия рассчитывается делением прибыли до налогообложения на среднегодовую стоимость оборотных активов предприятия. Рассчитаем показатели рентабельности оборотных активов для ЗАО «Оренбургбурнефть»:

- 2007 год - 49,8 : 375,8 х 100 = 13,25%

- 2008 год - 723,5 : 532,6 х 100 = 135,84%

- 2009 год - 282,2: 855,2 х 100 = 33,00%

Рассмотрим влияние факторов на увеличение рентабельности оборотных активов ЗАО «Оренбургбурнефть» в 2009 году в соответствии с формулой (3).

Pдн Pдн В

Roa = = x 100 = Rдн х Об а (5)

OAср. В ОАср.

где Рдн - прибыль до налогообложения;

В - выручка;

ОА ср. - средняя за период величина оборотных активов;

Rдн - рентабельность продаж (по прибыли до налогообложения);

Об а - оборачиваемость активов.

Влияние факторов будет следующим:

- изменение рентабельности продаж

Roa (Rдн) = Rдн х Об а₀ = -102,84 х 5,79 = -595,4%

- изменение оборачиваемости активов

Roa (Об а) = Rдн₁ х Об а = 33,00 х (-2,58) = -85,1%

Таким образом, рентабельность оборотных активов в 2009 году уменьшилась за счет уменьшения рентабельности от продаж (по прибыли до налогообложения), отрицательно такжеже на рентабельность оборотных активов повлияло снижение оборачиваемости.

Проведенный анализ эффективности использования оборотных активов на основе расчета показателей оборачиваемости и рентабельности позволяет сделать вывод о низкой деловой активности ЗАО «Оренбургбурнефть» и снижении ее уровня в динамике, что обусловлено влиянием мирового кризиса.

В управлении оборотными активами целесообразно изучать и прогнозировать уровень спроса, который в свою очередь зависит от качества продукции и цен на нее; применять нормирование оборотных средств, влияющего на состояние оборотных активов, создать систему контроля (мониторинга) оборотного капитала, и, на его основе, - эффективную систему управления оборотными активами.

3 Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов в ЗАО «Оренбургбурнефть»

3.1 Общие направления оптимизации стратегии управления и финансирования оборотного капитала

В современных условиях эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотном капитале. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к улучшению финансовых показателей, к минимизации затрат, к ритмичности и слаженности работы предприятия.

Таким образом, важной проблемой является формирование эффективной политики управления оборотным капиталом, что является одним из основных направлений финансового менеджмента предприятия.

Из практических исследований в области финансового менеджмента установлено, что из общей экономии, получаемой организацией за счет эффективного управления финансами, 50% может дать эффективное управление запасами, 40% - управление дебиторской и кредиторской задолженностью и 10% - управление технологическим циклом.