Порядок формирования средств предприятия

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов

Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке.

Использование этой формы финансового инвестирования связано с:

- широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам;

- более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций;

- развитой инфраструктурой фондового рынка;

- наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами.

Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач.

В условиях становления рыночных отношений бесперебойное формирование денежных ресурсов и их эффективное инвестирование в доходные объекты обеспечивается с помощью финансового рынка. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев сбережений к заемщикам, финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один - деньги, предоставляемые в пользование в различных формах.

Согласно метода учета по долевому участию инвестиции первоначально регистрируются по себестоимости и их балансовая стоимость увеличивается или уменьшается на признанную долю инвестора в прибылях и убытках инвестиционного предприятия после даты приобретения.

При применении данного метода в консолидированном финансовом отчете отражается более полная информация по чистым активам и чистой прибыли инвестора.

Если при использовании метода учета по долевому участию доля убытков инвестора в инвестированном предприятии равна или превышает балансовую стоимость инвестиций, то инвестор обычно прекращает включение своей доли дальнейших потерь.

Инвестор должен прекращать метод долевого участия с той даты:

1. как он прекращает иметь значительное влияние в инвестированное предприятие, но сохраняет в целом или частично свою инвестицию.

2. Использование метода долевого участия не является далее существенным потому, что инвестированное предприятие действует по жестким долгосрочным ограничениям которое которые значительно ослабляют его способность переводить фонды инвесторам.

В бухгалтерском учете страховой компании учет простых и привилегированных акций ведется следующим образом:

Приобретение акций

Дт 2041 - простые акции

Или 2042 - привилегированные акции

Кт 1040 - наличность на расчетном счете

При увеличении стоимости акций производится переоценка.

Дт 2041 - простые акции

Или 2042 - привилегированные акции

Кт 5321 - дополнительный неоплаченный капитал от переоценки Инвестиций

При уменьшении стоимости акций производится переоценка

Дт 5321 - дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Кт 2041 - простые акции

Или 2042 - привилегированные акции

Продажа акций

Дт 1040 - наличность на расчетном счете

Кт 2041 - простые акции

Или 2042 - привилегированные акции.

И, одновременно, произведенная переоценка акций переходит в категорию реализованного дохода или убытка

Дт 5321 - дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Кт 3111 - реализованный доход от переоценки по ценным бумагам

Или Дт 7451 - реализованный убыток от переоценки по ценным бумагам

Кт 5321_дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Каждый субъект в Учетной политике оговаривает периодичность переоценки имеющихся финансовых инвестиций и основание либо на основе котируемой бирже рыночной цены, либо по справедливой стоимости.

В настоящее время, в виду отсутствия активности на биржевом рынке, стоимость финансовой инвестиции повышается или снижается в основном за счет изменения показателей эффективности инвестиций или за счет перерегистрации хозяйствующих субъектов.

Процесс принятия решений о долгосрочных финансовых инвестициях является одним из самых трудных и противоречивых финансовых вопросов. Когда инвестор вкладывает средства в долгосрочные инвестиции, то он отказывается от денежных средств сегодня, в пользу дохода в будущем. Инвестиционный проект оценивается в соответствии с тем, даст он прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Изначально существует такой коэффициент окупаемости, который позволит рыночной цене инвестиции остаться неизменной. Но на практике принятие управленческих решений, зачастую влечет за собой изменение коэффициента окупаемости и, как следствие, оценки долгосрочных финансовых инвестиций.

Если Учетной политикой хозяйствующего субъекта Предусмотрен порядок переоценки долгосрочных финансовых инвестиций в зависимости от изменения показателей эффективности в определенный период времени, то логично пересчитывать изменение именно тех показателей, которые использовались при предварительной оценке инвестиционных проектов.

В практике существует четыре наиболее распространенных метода анализа эффективности долгосрочных инвестиций:

- средней нормы дохода на инвестиции;

- окупаемости;

- внутренней нормы дохода;

- чистой текущей стоимости.

При использовании в анализе оценки долгосрочных финансовых инвестиций метода средней нормы дохода на инвестиции рассчитывается отклонение среднегодового дохода после налогообложения в определенный период времени того предприятия, в которое осуществлены финансовые инвестиции и средней величины инвестиций в проект. Изменение средней нормы дохода на инвестиции приводит к увеличению, либо к уменьшению стоимости долгосрочных финансовых инвестиций, то есть к необходимости их переоценки. Например, предприятие осуществило финансовые инвестиции в одну из компаний со средней нормой дохода на момент инвестирования 9,3%. Учетной политикой предприятия предусмотрена переоценка финансовых инвестиций один раз в год по справедливой стоимости.

Использование методов внутренней, нормы дохода чистой текущей стоимости основывается на концепции стоимости денег во времени: предпочтительно иметь деньги сегодня, чем завтра. Для того, чтобы определить сколько сегодня будут стоить деньги, полученные в будущем применяются определенные средства идентификации денежных потоков. К числу этих относится ставка дисконтирования - процентная используемая для определения текущей стоимости денежных потоков.

Внутренняя норма дохода для инвестиционного проекта - есть ставка дисконтирования, благодаря которой уравниваются текущая стоимость ожидаемых денежных оттоков и текущая стоимость ожидаемых денежных притоков.

3. Анализ реализации и расчетов с поставщиками

3.1 Страховые премии и страховые выплаты

В Компании, как и на казахстанском страховом рынке сохраняются позитивные тенденции развития и роста. Сохранился рост объема страховых премий и выплат. Рассмотрев динамику поступления общих страховых премий и чистых страховых премий мы видим, что в 2006 году совокупный объем страховых премий, собранных Компанией, составил 2329,7 млн. тенге и вырос по сравнению с предыдущим годом на 87,4%. Среднегодовой прирост страховых премий в течение последних 3 лет составил 85,3%. Темп роста сбора страховых премий Компании выше, чем темпы роста премий в целом по казахстанскому страховому рынку.

Рисунок 2. Динамика поступления общих страховых премии и чистых страховых премий

В показателях бюджета по итогам 2006 года мы видим, что чистые страховые премии составили 378 845 тыс. тенге, на 76,5% больше чем в 2005 году.

Для достижения этих показателей в компании была разработана концепция резкого увеличения сбора премий по обязательному и добровольному страхованию автотранспортных средств и имущества, а в качестве дополнительных видов страхования комплексы», которые позволили максимально охватить интересы страхователей. Это «комплексы» по страхованию от несчастных случаев «Тірек» и различных видов страхования ответственности.

Но не на все классы страхования можно агрессивно влиять, некоторые классы в силу ряда причин мало поддаются влиянию посредством маркетинговых мероприятий.

Например, при обязательном страховании ГПО частных нотариусов - основное ограничение - это количество действующих нотариусов, при страховании предпринимательского риска присутствует высокая вероятность страхового события, при страховании ГПО перевозчика ограниченное количество пассажиров, при страховании воздушных судов ограниченность самолетного парка и т.д.

Однако сборы страховой брутто-премии характеризуются крайней неравномерностью по месяцам. На этот показатель оказывают влияние многочисленные параметры, включая сезонные колебания, наличие крупных корпоративных клиентов, «капризы» брокеров, человеческий фактор и многое другое.

Одной из специфических черт страховой деятельности является тот факт, что потребитель страховой услуги не имеет возможности в полной мере оценить ее качество в момент приобретения. Правильность выбора страховщика проверяется зачастую лишь после наступления страхового случая и своевременностью и объемом страховой выплаты.

Как правило, страховщик несет перед ответственность перед страхователем Страховая ответственность - обязанность страховщика выплатить страховое возмещение сумму при оговоренных в договоре или законодательством последствиях происшедших страховых случаев. Основу страховой ответственности составляет установленный условиями страхования перечень конкретных страховых случаев, который составляет объем страховой ответственности.

С этой точки зрения объем произведенных страховых выплат является не менее важной характеристикой деятельности компании. Общий объем страховых выплат неуклонно растет, так по результатам 2005 года расходы по страховым выплатам по всем договорам страхования составили 34212 тыс. тенге, в том числе чистые страховые выплаты составили 23647 тысяч тенге, в 2006 году, соответственно 82150 тысяч тенге и 56022 тысяч тенге.

Суммарный объем выплат по этим катастрофическим убыткам, произведенным Компанией, превысил 500 тыс. долларов. Своевременное и в полном объеме урегулирование этих убытков в раз продемонстрировало финансовую устойчивость компании. Коэффициент убыточности страховой деятельности составил 2005. Данный пример рассмотрен в таблице 8. Чистые расходы по страховым выплатам оставили 23647 тыс. тг. Соответственно, отношение чистых страховых возмещений к чистым страховым премиям составило в 2005 году 11,0. В 2006 году увеличилось поступления страховых платежей и составило 378 845, при этом увеличились и страховые выплаты и к концу 2005 года отношение страховых выплат к чистым страховым премиям составило 14,8%.

Таблица 8. Анализ страховых выплат к страховым премиям

Наименование статьи	2004факт	2005 факт	2006 факт
Чистые страховые премии, тыс. тенге	810614	214704	378 845
Страховые выплаты, тыс. тенге	20395	23647	56022
Отношение страховых выплат к чистым страховым премиям, %	24,2	11,0	14,8
Наименование статьи	2003 факт	2004 факт	2005 факт
Брутто страховые премии, тыс. тенге	9110604	1 243 454	2 329 708
Брутто страховые выплаты, тыс. тенге	24793	34212	82 150
Отношение страховых выплат к страховым премиям, %	2,7	2,8	3,5

Страховщик вправе путем перестрахования обеспечить покрытие риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика. Условия перестрахования определяются договором перестрахователя и перестраховщика.

Практически одновременно с образованием компании ее страховой портфель был надежно и профессионально защищен с помощью договоров перестрахования с крупнейшими брокерскими и перестраховочными компаниями мира.

В их числе Marsh, AON, Heath Lambert Group, EOS RISQ, MillerRе, Munich Re, Cologne&General Re, ERC Francona, Partner Re, Allianz, Liberty Mutual, AGF, AIG, SOVAG, Transatlantic Re, Korean Re, Samsung Fire&Marine, Ssanyong Fire&Marine, Daehan Fire&Marine, SCOR, AXA Corporate Solutions, Arch Reinsurance LTD, R+V Versicherburg AG, Tokyo Marine&Fire Co, Mitsui Marine&Fire Co, Genel Sigorta, LG Sigorta, Ингосстрах, Транссиб ре, Ресо Гарантия. Прочные деловые контакты позволяют компании сбалансировано проводить андеррайтерскую деятельность и заключать контракты на неограниченные страховые суммы.

В приведенной ниже мы видим, что в 2006 году объем переданных в перестрахование премий составил 83,7% от общего сбора премий.

Значительная часть страховых премий по добровольному имущественному страхованию перестраховывается. Т.к. несмотря на увеличение порога собственного удержания за счет увеличения собственного капитала и страховых резервов, компания еще не способна принимать на себя крупные имущественные риски.

Таблица 9. Удельный вес, передаваемых в перестрахование платежей в общем объеме собранных платежей.

Годы	Брутто-премия, в тыс. тенге	Передано в перестрахование, в тыс. тенге	Удельный вес, в %
2004 год	9110605	668 905	73,15%
2005 год	1 243 453	1 028751	82,73%
2006 год	2 329 708	1 950 863	83,74%

Однако защита прямого портфеля является не единственной функцией департамента перестрахования. Учитывая значительный размер собственных средств, безупречную репутацию и квалифицированный персонал Премьер страхования, различные казахстанские и зарубежные страховые компании, в свою очередь, доверяют ей для перестрахования значительное число рисков Таблица 10.

В приведенной ниже мы видим, что в 2006 году объем принятых в перестрахование премий составил 2,6% от общего сбора премий.

Таблица 10. Удельный вес, принимаемых в перестрахование платежей в общем объеме собранных платежей

Годы	Брутто-премия, в тыс. тенге	в том числе принято в перестрахование, в тыс. тенге	Удельный вес, в %
2004 год	9110605	2287	0,25%
2005 год	1 243 453	5319	0,43%
2006 год	2 329 708	60496	2,6%

3.2 Анализ страхового портфеля

Рынок в основном четко разделен на сектора по отраслям страхования: обязательное страхование, добровольное личное страхование, добровольное имущественное страхование. В основном сильно развито добровольное имущественное страхование, доля премий по которому составляет 78% от всех собираемых страховых премий по рынку.

В имущественном страховании объектом страховых отношений является движимое и недвижимое имущество во всех его видах. Экономическое назначение имущественного страхования заключается в возмещении ущерба, возникшего вследствие происшедшего страхового случая.

Застрахованным может быть имущество, как являющееся собственностью страхователя, так и находящееся в его доверительном владении, пользовании и распоряжении. Страхователями выступают не только собственники имущества, но и другие юридические и физические лица, несущие ответственность за его сохранность.

Согласно ст. 7 Указа Президента Республики Казахстан от 3 октября 1995 г., имеющего силу закона, «О страховании» к имущественному страхованию относится также страхование предпринимательских рисков и гражданско-правовой ответственности.

В предпринимательской деятельности страхуется риск неполучения ожидаемых доходов из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменения, условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам.

При страховании гражданско-правовой ответственности объектом страхования является риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц, а также ответственности по обязательствам, возникающим из договоров или иных оснований.

Личное страхование включает страхование жизни, здоровья, трудоспособности и иных интересов, связанных с личностью гражданина, объектами страховой защиты здесь выступают жизнь, здоровье и трудоспособности человека, сами по себе не имеющие стоимости.

В личном страховании не происходит возмещение материального ущерба, как в имущественном, а оказывается денежная помощь пострадавшим или их семьям в связи с утратой здоровья застрахованным или смертью члена семьи.

Фактическое количество застрахованных объектов или действующих договоров страхования на данной территории или на предприятии содержится в страховом портфеле. Процентное отношение страхового портфеля к страховому полю дает показатель охвата страхового поля, или уровня развития страхования. Под страховым портфелем также понимается сумма месячного страхового взноса по действующим договорам долгосрочного страхования жизни на определенную дату в данном территориальном регионе.

Страховое поле - максимальное количество объектов, которое можно застраховать. По имущественному страхованию за страховое поле принимается либо число владельцев имущества, либо количество подлежащих страхованию объектов в данной местности. Страховое поле по личному страхованию включает число граждан, с которыми могут быть заключены договоры, либо общую численность от населения района города, области, республики, либо число работающих на данном предприятии, в организации.

Профильным для Компании по-прежнему остается классическое добровольное рисковое страхование с акцентом на страховое обслуживание юридических лиц. Проведя анализ поступивших страховых премий мы видим, что удельный вес Компании в общенациональном сборе премии по добровольному имущественному страхованию в настоящее время составляет около 0118%, по добровольному личному страхованию - 28% и по обязательному страхованию - 12%.

Таблица 11. Анализ поступивших страховых премий в тыс тенге

Виды страхования	2004	2005	2006	2004	2005
Обязательное страхование	36038	48960	62027	1,7%	1,2%
Добровольное личное страхование	9927	15739	44307	4,4%	2,8%
Добровольное имущественное страхование	868450	1 178755	2 223 374	2,5%	1,8%
Всего	9110605	1 243 454	2 329 708	2,5%	1,8%

В отчетном году Компания сохранила для себя отраслевую структуру портфеля в которой основная часть приходится на имущественное страхование, но снизилась доля обязательного страхования до 2,7% и увеличилась доля личного страхования до 1,9%. Была достигнута положительная динамика роста операций по всем отраслям, но самые высокие темпы прироста наблюдаются по добровольному личному страхованию. Данный класс страхования в настоящее время из-за отсутствия закона об обязательном страховании ответственности работодателя служит альтернативой для покрытия ущербов связанных с работником предприятия. Коллективное страхование от несчастных случаев и болезней давно стало важной частью «социального пакета» успешно работающих предприятий и организаций. Основные клиенты, застрахованные в Компании по данному виду страхования это Филипп Моррис, Эйр Казахстан, Саяхат, ТМК, Тасбулат Ойл Корпорэйшн и многие другие.

Страховой платеж исчисляется как произведение страхового тарифа на число сотен страховой суммы. Если тарифом является процентная ставка, то страховой взнос определяется как произведение этой ставки на совокупную страховую сумму, деленную на 100. В зависимости от условий страхования страховой платеж может быть разовым или уплачиваться периодически, в рассрочку.

Страховой тариф определяется по брутто-ставке и нетто-ставке для каждого отдельного вида страхования.

Традиционные для Компании виды страхования, такие как страхование авиационных рисков, от огня и сопутствующих рисков, страхование ответственности, страхование грузов, комплексное страхование автотранспорта играют ведущую роль в его деятельности, обеспечив в 2005 году соответственно около 30,8%, 25,1%, 18,6%, 10,4%, 7,8% общего сбора страховой премии

Таблица 12. Анализ отдельных видов страхования по брутто-премии

Виды страхования	Страхов премии	Удельный вес
	02	03	04	02	03	04
Страх. ГПО владельцев авто, средств	20203	25066	43212	2,21	2,02	1,85
Комплексное страхование автокаско	83706	89412	182692	9,15	7,19	7,84
Страхов грузов	106013	71429	242473	4,82	5,74	10,4
Страх. видов имущества	328555	1060402	584785	35,9	35,5	25,1
Страх. Фин. Рисков	6145	5438	5180	0,67	0,44	0,22
Страх иных видов ответственности	18541	133263	432565	2,03	10,7	18,6
Страх. от несчастных случаев	9927	15739	44307	1,09	1,27	1,90
Страх гпо перевозчика перед пассажирами	15376	23427	18299	1,68	1,88	0,79
I Страх средств воздушного транспорта	362500	430402	718238	39,6	34,6	30,8
Страх СМР	25349	7876	57957	2,77	0,63	2,49
Итого	9110605	1243454	2329708	100,0	100,0	100,0

Основными направлениями деятельности Компании в отчетном году по-прежнему остаются страхование имущества и авиационные риски, хотя их доли в страховом портфеле снизились до 25% и 30,8% соответственно.

В 2006 году объем собранных премий по страхованию имущества составил 584,7 млн. тенге, что на 33% больше, чем в 2005 году. Удельный вес данного вида страхования в общем объеме собранных премий составил 25%. Основу страхования имущества составляют, как крупнейшие предприятия страны так и предприятия среднего и мелкого бизнеса. По страхованию имущества физических лиц наблюдается рост премии до 76 млн. тенге, доля физических лиц составила 13% от общего сбора премий по данному классу.

Премьер страхование» является лидером на рынке авиационного страхования Казахстана. Компания обеспечивает полный спектр услуг для большинства авиакомпаний. Страхование в данном классе ограничено количеством авиакомпаний.

Страхование средств воздушного транспорта является еще одним ведущим направлением деятельности в рамках добровольного страхования имущества. Данный вид является одним из наиболее сложных видов страхования, требующим помимо профессионализма страховщика надежной и емкой перестраховочной защиты. Компания сумела увеличить объем страховых премий по этому виду страхования и сохранить за собой лидирующие позиции в национальном авиационном страховании, за счет привлечения новых клиентов. По данному классу страхования Премьер страхование сотрудничает с АК Эйр Казахстан, Беркут РГП, Саяхат, Атырау Aye Жолы и т.д.

Отмечается стремительный рост сбора страховых премий по страхованию грузов до 240 млн. тенге, что в 3,4 раза больше, чем в 2002 году. В отчетном году у Компании по данному классу страхования наряду со старыми клиентами появилось много новых крупных клиентов. Значительно расширился и ассортимент застрахованных товаров: это катодное золото, ТНП, продукты питания, хрупкие изделия электроники и т.д.

С каждым годом растет в нашей стране число транспортных средств, при этом, к сожалению, пропорционально возрастает число аварий, ДТП и угонов. Поэтому страхование автотранспорта было и остается самым популярным и, при этом, самым рисковым видом страхования.

Сегодня компания предлагаем своим клиентам - частным авто владельцам, предприятиям, организациям и фирмам - весь комплекс страховых услуг. Компания принимает в страхование автотранспортные средства различного назначения, в том числе специальный транспорт на случай угона и повреждения в результате различных обстоятельств, гражданскую ответственность авто владельца перед третьими лицами за причиненный им ущерб при эксплуатации автомобиля, а также водителя и пассажиров от несчастного случая.

Удельный вес данного класса страхования в портфеле оставляет - 12,1%. Крупнейшими клиентами по данному классу страхования являются: Семей Комир, Казкоммерцбанк, Денхолм Жолдас. Дальнейшие перспективы работы связаны с улучшением Качества обслуживания клиентов, а также предложением комплексных услуг и новых программ страхования.

Комплексное страхование автомобильного транспорта один из наиболее рисковых и в то же время, массовых видов страхования. В 2006 г. удельный вес данных классов страхования в общем сборе премий составил 7,8% в абсолютном выражении это 182,6 млн. тенге, что в 2 раза больше, чем в 2005 году. Объем поступлении по автострахованию физических лиц по сравнению с 2005 годом вырос в 4 раза и составил 24 млн. тенге. Немаловажную роль в этом сыграло повышение интереса населения в области страхования. Наряду с этим Компанией были разработаны новые программы по страхованию автотранспорта это «Автозащита», «Народный», программа страхования средств автотранспорта через сеть салонов Бипек-Авто. Итоговый показатель убыточности по всем видам авто страхования за отчетный период составил 19,6%, что ниже чем в 2004 году.

Основным показателем, влияющим на доход компании являются нетто-премии, которые полностью зависят от наличия страховых продуктов, работы с клиентами компании, взаимосвязей с Банком, наличия обязательных классов страхования и т.д. Структура портфеля несколько отличается от портфеля по брутто-премии и показывает, что на страхование от огня и сопутствующих рисков приходится 28,58%, страхование иных видов ответственности 22,46%, комплексное страхование автокаско 14,1%, обязательное страхование ГПО автовладельцев 9,23%, страхование от несчастных случаев - 8,18%, страхование средств воздушного транспорта 7,2% и на прочие виды страхования -10,25%.

К числу важнейших факторов, способствующих укреплению финансовой стабильности, относится и высокая степень диверсификации страхового портфеля.

Основным источником получения прибыли для страховой компании является инвестиционная деятельность, которая путем использования части средств страховых коммерческих целях. Несмотря на то, что целью деятельности является оказание услуг, имеющих социальное значение, а целью инвестиционной деятельности является получение прибыли, они органически связаны между собой.

Таблица 13. Анализ отдельных видов страхования по нетто-премии

Вид страхования	Страховые премии	Удельный вес
	2006г.	2005г.	2006г.	2005г.
обязательное страхование ГПО владельцев Автотранспортных средств	34974	25066	9,23%	11,67%
комплексное страхование автомобильного транспорта	53242	19418	14,05%	9,04%
страхование грузов	18469	17046	4,88%	7,94%
страхование имущества	108 276	81 845	28,58%	38,12%
страхование финансовых рисков	5180	5438	1,37%	2,53%
страхование за причинение вреда	85076	18436	22,46%	8,59%
страхование от несчастных случаев	30971	И 004	8,18%	5,13%
обязательное страхование I ПО перевозчика перед пассажирами	14756	23427	3,89%	10,91%
страхование средств воздушного транспорта	27403	12667	7,23%	5,90%
страхование СЫР	498	355	0,13%	0,17%
Итого	378 845	214 702	100,00%	100,00%

Собственные средства и страховые резервы компании основном размещены в высоко ликвидные государственные ценные бумаги и корпоративные бумаги казахстанских компаний имеющих листинг А на казахстанской фондовой бирже.

Портфель ценных бумаг компании в течение отчетного периода увеличился на 63,4% и составил по состоянию на 01.01.06 г. 514 901 тыс. тенге.

В структуре портфеля преобладают государственные ценные бумаги - их доля составляет 72,8% от всего портфеля ценных бумаг. Государственные ценные бумаги представлены Евронотами МФ РК, НОТами НБ РК, МЕОККАМ и облигациями Восточно-Казахстанской области.

Негосударственные ценные бумаги в портфеле ценных бумаг компании представлены следующими бумагами - Евроноты БТА, облигации Каражанбасмунай, облигации КазТрансОйл и облигации ШНОС.

Таблица 14. Структура размещения страховых резервов и собственных средств

№	Вид ценных бумаг	2006г	2005 г
		Сумма	Доля, %	Сумма	Доля, %
1	Евроноты РК_4	57886 118	11,24	111971629
2	Евроноты РК_7	10 175 758	1,98	9 988 000	3,2
3	Евроноты РК_2			139 824 349	44,4
4	НОТы НБ РК	276 674 580	53,7		0,0
5	МЕОККАМы	6210664	1,21
6	Облигации ВКО	24 156750	4,69	23281 000	7,4
7	Облигации ШНОС	7 792 500	1,51	7510000	2,4
8	Облигации КазТрансОйл	15 585 000	3,0	15 020 000	4,8
9	Облигации Каражанбасмунай	32 572 650	6,3	7510000	2,4
10	Евроноты БТА	83 847 300	16,3
	Всего	514 901 320	100	315 104 978	100

В валютном разрезе портфель ценных бумаг компании на 45% представлен ценными бумагами но минированными в USD. Доля тенговых ценных бумаг в инвестиционном портфеле компании составляет 55%. Столь значительное увеличение доли тенговых ценных бумаг объясняется погашением в октябре двухлетних еврооблигаций МФ РК, которые были временно размещены в НОТы НБ с целью последующего более выгодного их размещения в другие ценные бумаги.

Среднемесячный объем ценных бумаг находящихся в портфеле компании за 2005 год составил 403 558 тыс. тг. Инвестиционный доход от размещения ценных бумаг по итогам отчетного года составил 38 947 тыс. тг. Фактическая средняя доходность портфеля ценных бумаг компании за 2005 год составила 9,7% годовых.

3.3 Анализ финансовых результатов деятельности Страховой Компании

Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса отчета о доходах и расходах, отчета о движении денег, отчета об изменениях в собственном капитале; информации об учетной политике и пояснительной записки. Финансовые отчеты отражают финансовые результаты операций СК, группируемые в классы, согласно их экономической сущности. Активы, обязательства и собственный капитал являются элементами, непосредственно связанными с измерением финансового положения в балансовом отчете. Доходы и расходы являются элементами, непосредственно связанными с изменением показателей в отчете о доходах и расходах. Отчет о движении денег отражает элементы отчета о результатах деятельности и изменения в элементах бухгалтерского баланса и позволяет оценить изменения в финансовом положении страховой компании, обеспечивая пользователей информацией о поступлении и выбытии денег. Целью финансовой отчетности является представление информации о финансовом положении, деятельности и изменениях в финансовом положении предприятия.

Таблица 15. Основные показатели деятельности АО «СК «Премьер страхование»

Балансовые показатели	2004	2005	2006
Активы, тыс. тг.	379 948	559 555	756 505
Уставный капитал, тыс. тг.	100000		153 846
Неоплаченный уставный капитал, тыс. тенге			- 53 846
Собственный капитал, тыс. тг.	102 539 141 963	164 513 229 328	409 467 234 843
Страховые резервы, тыс. тг.
Прибыль, тыс. тг.	2539 1,7	61 974 1,1	244 954 0,6
Отношение страховых резервов к чистым страховым премиям
Чистая прибыль / Активы, %	0,7	11,1	32,4
Чистая прибыль / Собственный капитал, %	2,5	37,7	59,8

Валюта баланса компании по состоянию на 01.01.06 г. составила 756 505 тыс. тенге, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 35,2%.

В структуре активов компании на 2006 г. по сравнению на 2005 г. можно отметить увеличение доли ценных бумаг с 56% до 68%.

Доля прочих активов увеличилась с 3% до 9%.

Доля денежных средств компании, в силу увеличения вышеуказанных статей баланса, уменьшилась по сравнению с прошлым годом с 21% до 5% по состоянию на 01.01.06 г.

Активы - это имущество, имущественные и неимущественные блага и права компании, имеющие стоимостную оценку и являющиеся результатом прошлых сделок и других событий.

По результатам деятельности за 2005 год произошло уменьшение доли дебиторской задолженности в активах компании с 16% до 12%. Так по состоянию на 01.01.06г. дебиторская задолженность компании составила 89,9 млн. тенге. Основная часть дебиторской задолженности компании состоит из задолженности по договорам страхования Саяхата -18 млн. тенге, Групп 4-10 млн. тенге, Инфраструктуры - 9 млн. тенге и т.д.

Список литературы

1. Под. ред. Ларионова А.Д. Бухгалтерский учет. М.: Финансы и статистика, 1999.

2. Рахман 3., Шеремет А.Д. Бухгалтерский учет в рыночной экономике. М.: Бухгалтерский учет, 1994

3. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. М.: Финансы и статистика, 1999

4. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - Сыктывкар, 2002.

5. Г.В. Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» Москва -2002 год.

6. Г.В. Савицкая. «Методика хозяйственной деятельности предприятия» Москва -1999 год.

7. Прыкина А.В. Экономический анализ предприятия 2002 год.

8. Гражданский Кодекс Республики Казахстан. Общая часть, г. Алма-Аты, БИКО, 2004 год

9. Закон Республики Казахстан «О труде» от 10 декабря 1999 г с изменениями, внесенными Законом РК от 06.12.01 г.

10. Закон Республики Казахстан «О страховой деятельности» от 18 декабря 2000 г. №126-11.

11. Закон Республики Казахстан «Об обязательном страховании гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств» от 01 июля 2004 г.

12. Аудит: общий, банковский и страховой В.П. Суйц., А.Н. Ахметбеков, Т.А. Дубровина. Москва 2000.