Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Образовательное учреждение Московская банковская школа (колледж)

Центрального банка Российской Федерации

Междисциплинарная курсовая работа

по дисциплинам

«Банковские операции» и «Учет в банках»

на тему

«Роль лизинга в инвестиционном процессе на современном этапе»

Студентки 3 курса группы 311-П

Мищенко Юлии Сергеевны

Специальность 080108 «Банковское дело»

Руководители

Возилова Г.П.

Савкова Л.А.

Москва 2012 г.



Введение

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно инвестировать деятельность путем приобретения имущества на определенных условиях. Одним из таких методов является лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования, однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств.

Очевидно, широкомасштабное перевооружение производства и внедрение на его основе новых технологий - ключ к решению экономических проблем России. В ситуации нехватки капитала процесс обновления основных фондов может быть значительно ускорен активным внедрением механизма финансовой аренды (лизинга). В свое время именно лизинг был предложен как инструмент, позволяющий решать инвестиционные проблемы реального сектора экономики, что поддержало Правительство РФ.

Лизинг в России довольно серьезно заявил о себе после того, как Правительство РФ приняло ряд постановлений на поддержку развития лизингового сектора. Инвестиционные лизинговые проекты предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков и страховых компаний. Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

Сейчас в России интерес к лизингу в силу присущих ему возможностей все более возрастает. Увеличивается число лизинговых компаний как российских так и зарубежных, расширяют поле деятельности существующие.

В нашей стране лизинг находится в стадии, когда необходима активная поддержка государства и не столько финансово, а сколько принятие законодательных актов, дающих выгодность занятия данным бизнесом.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение особенностей и развития лизинга в РФ, а также его современного состояния.

Для реализации поставленной цели был сформулирован следующий круг задач:

· рассмотреть теоретические основы лизинговых сделок;

· раскрыть преимущества лизинговой формы финансирования хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства;

· рассмотреть законодательную регламентацию лизинговой деятельности в Российской Федерации;

· исследовать современное состояние и определить роль лизинга в экономике РФ;

· выделить основные проблемы современной лизинговой деятельности России.

Базой для исследования явились: законодательные и нормативные акты, учебные издания, периодическая печать, практический материал деятельности банка, ресурсы интернет.



1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Сущность и порядок регулирования лизинговых отношений

Единого международного признанного понятия "лизинг" не существует. Это вызвано как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах.

В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную аренду, принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других странах и эти последние понятия относятся к разновидности лизинга.

Лизинг представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.

Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

Лизинг - это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.

В соответствии с Федеральным законом “О финансовой аренде (лизинге)” от 29 октября 1998 года, лизингом является совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Права и обязанности сторон договора лизинга сегодня регулируются гражданским законодательством Российской Федерации, Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ и договором лизинга. В Гражданском кодексе этому непосредственно посвящены параграф 1 «Общие положения об аренде» (положения данного параграфа применяются, если иное не установлено правилами ГК РФ о договоре финансовой аренды) и параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг)» главы 34 «Аренда».

Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ предусмотрен внутренний лизинг, в котором лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ, и международный лизинг, когда лизингодатель или лизингополучатель не является резидентом РФ.

Права и обязанности участников международного лизинга определены в Федеральном законе N 16-ФЗ от 8 февраля 1998 г. «О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

Также принимаются во внимание методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утвержденные Министерством экономики РФ 16 апреля 1996 года).

Обычно в качестве имущества выступают предметы длительного пользования и прочие непотребляемые вещи:

- здания, сооружения;

- машины, транспортные средства (самолеты, автомобили и др.);

- оборудование (компьютеры, контрольное оборудование и др.);

- предприятия и другие имущественные комплексы.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Предмет лизинга передается в лизинг вместе со всеми его принадлежностями и со всеми документами (техническим паспортом и другими), если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга и обеспечивает его сохранность, а также осуществляет капитальный и текущий ремонт предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Предметы лизинга, подлежащие регистрации в государственных органах (транспортные средства, оборудование повышенной опасности и другие предметы лизинга), регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя или лизингополучателя.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяется договором лизинга.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества.

Лизингодатель - это физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без права собственности лизингополучателю на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое согласно с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое или закупаемое им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Схема самой операции выглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который выплачивавет лизингодателю установленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя (Приложение 1).

Число участников операции может сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучатель одновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной и дорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель, как правило, привлекает к сделке новых участников, способных обеспечить необходимые объемы финансирования (банки, страховые компании, инвестиционные фонды и т.д.).

1.2. Виды лизинга и их преимущества

В мировой практике находят применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация может осуществляться по целому ряду признаков.

Срок использования лизингового имущества служит одним из критериев для разграничения финансового и оперативного лизинга, которые особенно распространены в современной деловой практике.

Финансовый лизинг (finance leasing) отличается наиболее продолжительными сроками использования лизингового имущества, которые могут составлять 10 лет и более. Срок, на который имущество передаётся во временное пользование, как правило, совпадает с его нормативным сроком службы и периодом полной амортизации. За время действия договора лизингодатель целиком окупает свои затраты на приобретение имущества. Поэтому именно для финансового лизинга характерно предоставление лизингополучателю права на выкуп имущества в собственность по его остаточной стоимости по окончании срока действия договора лизинга.

При оперативном лизинге (operative leasing) имущество предоставляется в пользование на период, который намного меньше его нормативного срока службы (сезонное, разовое, целевое использование имущества). Поэтому предметом этого вида лизинга часто является высокотехнологичное оборудование с высокими темпами морального старения. Отличительными чертами оперативного лизинга являются частичная амортизация лизингового имущества и соответственно неполная окупаемость затрат на его приобретение в течение срока действия одного договора. Таким образом, лизингодатель вынужден многократно предоставлять имущество во временное пользование различным лизингополучателям. В результате существенно возрастает риск того, что лизингодатель не сумеет возместить все свои затраты на приобретение имущества, поскольку со временем спрос на него может сократиться. По этой причине размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем при финансовом лизинге. Оперативный лизинг широко используется в транспорте, сельском хозяйстве и других отраслях. Муфтиев Г.Г., Галиаскаров Ф.М.: Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - Уфа: УИ РГТЭУ, 2006. - 124 с.

В зависимости от количества участников сделки различают прямой и косвенный лизинг.

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременно является поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер.

При косвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один или несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это-- классическая трехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаются сложные многосторонние сделки.

Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback). Его особенность состоит в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца. Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Этот вид лизинга используется в тех случаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения.

Так, например, на условиях возвратного лизинга ассоциация “Балтлиз” приобрела у Балтийского морского пароходства сухогрузные судна “Кисловодск” и сразу же предоставила его в аренду пароходства. Договор был подписан на пять лет и предусматривал возмещение за этот период “Балтлизу” пароходством стоимости судна и лизингового процента. Понятно, что по истечении срока лизинговой аренды право собственности на сухогрузное судно перешло Балтийскому пароходству.

Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу.

Одной из наиболее сложных форм косвенного лизинга считается так называемый раздельный лизинг (leverage leasing), или лизинг с использованием дополнительных источников финансирования. Сделки этого типа заключаются, как правило, для реализации дорогостоящих проектов, имеют большое количество участников и отличаются сложностью финансовых потоков.

Особенность раздельного лизинга заключается в том, что лизингодатель, приобретая имущество, оплачивает из своих средств только часть его стоимости. Остальную сумму,обычно до 70-80% стоимости объекта лизинга, он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизингодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости имущества. Важным моментом являются также условия предоставления ссуды. Заемщик -- лизингодатель непосредственно не несет ответственности перед кредиторами за возврат ссуды. Он лишь оформляет в пользу кредиторов залог на переданное в лизинг имущество и уступает им право на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основные финансовые риски по сделке несут кредиторы, а ее обеспечением служат имущество и лизинговые платежи. Надо отметить, что сегодня более 85% всех лизинговых сделок в мире строится на основе раздельного лизинга.

По типу передаваемого в лизинг имущества различают лизинг движимого имущества, т.е. различных видов технического оборудования, и лизинг недвижимости, т.е. производственных зданий и сооружений.

Новой тенденцией в практике лизинга движимого имущества, получившей развитие в последнее время, является передача в лизинг оборудования, уже находившегося в эксплуатации. Предприятие -- собственник имущества самостоятельно или через посредника -- лизингодателя предоставляет в лизинг исправно работавшее, но в данный момент простаивающее оборудование. По окончании срока лизинга оборудование возвращается собственнику и может быть поставлено под производственную нагрузку. Предприятие тем самым не только экономит на издержках, но и получает дополнительный доход. Лизингополучателя, в свою очередь, привлекает то, что лизинговые платежи рассчитываются исходя не из первоначальной, а оценочной стоимости оборудования, что существенно удешевляет сделку.

По степени окупаемости затрат на лизинговое имущество выделяют лизинг с полной и неполной окупаемостью. Лизинг с полной окупаемостью (full-payout lease) имеет место, когда в течение срока действия одного договора лизингодатель полностью компенсирует затраты на приобретение передаваемого в пользование имущества. При лизинге c неполной окупаемостью (non full-payout lease) компенсируется только часть этих затрат. World Leasing Yearbook 2000., 19th edition., Ed. by Christopher Holloway,-- London, Euromoney Publication, 2010, 341p.

В зависимости от условий амортизации передаваемого в лизинг имущества различают лизинг с полной и частичной амортизацией. Лизинг с полной амортизацией означает, что срок действия договора лизинга примерно совпадает с нормативным сроком службы имущества и его стоимость полностью списывается за время исполнения договора. Лизинг с неполной амортизацией предполагает, что период действия договора короче срока службы имущества, и позволяет списать только часть его стоимости.

По характеру и объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют чистый и так называемый мокрый лизинг. Чистый лизинг (net leasing) имеет место в том случае, когда лизингодатель оказывает только лизинговую услугу, т.е. предоставляет имущество во временное пользование, а его обслуживание и связанные с этим расходы целиком ложатся на лизингополучателя.

“Мокрый” лизинг (wet leasing) или полносервисный (частичносервисный) лизинг характеризует то, что лизингодатель предлагает лизингополучателю различные сопутствующие услуги, связанные с обслуживанием лизингового имущества. Если в лизинг передается оборудование, то такие услуги могут включать его регулярное профилактическое обслуживание, ремонт, страхование и т.п. При лизинге особо сложного оборудования с уникальными техническими характеристиками лизингодатель может брать на себя дополнительные обязательства, включая поставку необходимого сырья и комплектующих, обучение персонала, маркетинг и рекламную поддержку продукции лизингополучателя. Данный вид лизинга является одним из самых дорогостоящих.

В зависимости от географического фактора различают внутренний и внешний лизинг. При внутреннем лизинге все участники сделки являются резидентами одной страны. Внешний, или международный лизинг подразумевает, что хотя бы один из участников сделки является резидентом иностранного государства.

Внешний лизинг в свою очередь подразделяют на экспортныйи импортный. При экспортном лизинге резидентом иностранного государства является лизингополучатель, а при импортном лизинге -- лизингодатель. Для России в настоящее время характерен импортный лизинг.

По виду лизинговых платежей выделяют лизинг с денежным платежом (денежный), когда все расчеты между участниками сделки осуществляются только в денежной форме; лизинг с компенсационным платежом (компенсационный), при котором услуги лизингодателя оплачиваются либо поставками товаров, произведенных с использованием лизингового имущества, либо встречными услугами; лизинг со смешанным платежом (смешанный), когда применяется сочетание денежной и компенсационной форм расчетов. В Российской практике лизинговые договора очень часто строятся по схеме компенсационного лизинга.

По суммарному размеру лизинговых платежей за весь срок действия договора лизинга на практике различают еще три вида лизинга: мелкий, стандартный и средний.

Мелкий лизинг (до 50000$) широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное оборудование, т.е. незадействованное в процессе производства оборудование компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности, оснащение офисных помещений.

В настоящее время в России рынок мелких лизинговых сделок ограничен. Лизинговые компании очень неохотно занимаются мелкими сделками, поскольку при обычном подходе объем работы по оформлению и исполнению любой мелкой сделки не намного меньше, чем объем работы по средней сделке, в то время как масса прибыли гораздо меньше.

Между тем в развитых странах сектор мелких сделок является заметной частью лизинговой индустрии, хотя, например, в Великобритании в самом начале своего становления лизинговые компании ориентировались только на крупные и гораздо реже - средние сделки, как это происходит сегодня в России. Сегодня причина, по которой лизинговые компании стали работать в этом секторе, заключается в том, что они научились работать на нем: заключая большое количество мелких сделок, они получают относительно менее рискованный бизнес, приносящий повышенную норму прибыли.

Стандартный лизинг располагается в диапазоне 50000$-40 млн.$, что соответствует цене таких популярных видов оборудования, как мини-пекарни, завод по разливу воды и др.

Крупные лизинговые сделки (от 40-50 млн.$) ориентированы на объекты, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов лизинговых компаний, способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовые схемы. Газман В.А. Финансовый лизинг: Учебное пособие. - М. 2005

В России в отличие от развитых стран рынок крупных лизинговых сделок практически не существует.

В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

1.3. Преимущества и недостатки лизинговой формы инвестирования

Лизинг нашел широкое применение именно потому, что он приносит выгоды всем участникам договорных отношений. Суть привлекательности лизинговых сделок заключена в его основных преимуществах.

Лизинговые операции, как правило, сопровождаются специальным сервисом. Он включает: регистрацию оборудования, страхование, получение экспортных лицензий (квот), оформление финансовых документов, предоставление налоговых, валютных и финансовых льгот. Например, могу быть выделены государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги лизинговой компании могут также распространяться на транспортно-экспедиторское обслуживание, монтаж (установку) оборудования, пуск объекта, достижение проектной мощности, осуществление текущего и регламентных видов ремонта, подготовку необходимых кадров для грамотной эксплуатации нового оборудования и другие виды услуг. Что же касается налоговых льгот, то суть их сводится к тому, что налоговый режим страны лизингодателя может предоставлять право на ускоренное амортизационное списание имущества, полученного в лизинг. Налоговые льготы проистекают также из того факта, что налогообложение права собственности и права владения различно.

Анализ зарубежной практики осуществления лизинговых операций показывает, что экономическое их значение очень тесно связано с выгодами, которые предоставляет лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать следующим образом. Киреев «Международная экономика», М.: Международные отношения, 7- е издание, 2008г. - С. 605.

1) Финансовые: одновременное расширение вопросов и приобретения, скажем, оборудования, и финансирования этой операции; остается благоприятным для предпринимателя соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале; лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности лизинга дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы; лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются; стороны по лизинговому договору согласовывают лизинговые платежи - объем выплат, их порядок и процедуру, а наличие льгот позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.

2) Инвестиционные: компании, предприятию проще или легче получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку, т.к. объект лизинга выступает в качестве залога; лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком. Дело в том, что банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества; лизинг же обеспечивает 100% стоимости сделки и значительно ускоряет оборот; инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности; возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач фирмы или предприятия; действующие налоговые и правовые нормы делают лизинг более выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.

3) Организационно-эксплутационные: немедленная эксплуатация наряду с освобождением от единовременной оплаты полной стоимости оборудования, машин и механизмов; эксплуатация объекта лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается лизингополучателю; сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.

4) Сервисные: лизингополучатель объекта лизинга получает возможность воспользоваться значительными по своему объему сопутствующими сервисными услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой; расширение услуг, связанных с банкингом и ростом числа клиентов банковской операций.

5) Учетно-бухгалтерские: расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты со всеми вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую прибыль; предмет лизинга учитывается в балансе лизинговой компании (на этот счет имеются четкие указания в гражданском и налоговом законодательстве многих западных стран) и не учитывается в балансе пользователя.

Кроме того, важны и такие преимущества: производитель материальных ресурсов - активов, предназначенных для лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей продукции; лизингополучатель, используя лизинг, повышает конкурентоспособность, экономит средства, получает скидку на налог.

Преимущества лизинга наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:

1) выживаемость лизинговой компании обусловлена ценовой конкурентоспособностью и качеством услуг, которые она предоставляет, т.е. цена оборудования будет значительно ниже;

2) размер лизинговой ставки определяется величиной процента, начисляемого лизингодателем на сумму основного долга лизингополучателя;

3) после истечения срока лизинга в соответствии с соглашением о лизинге лизингодатель получает возможность коммерческой реализации объекта лизинга;

4) быстрое изменение соотношения курсов национальных валют увеличивает риск лизингодателя.

В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель прибегает к использованию страховых фондов по системе страхования экспортных кредитов.

Участие в лизинговых операциях предоставляет всем их сторонам различные юридические, налоговые и бухгалтерские четкие права и нормы, а также накладывает определенные обязательства. Таким образом, лизинг - эффективное средство сбыта продукции машиностроения и решения инвестиционных проблем, что представляется очень важным с позиции лизингодателя. Для лизингополучателя активная работа на рынке лизинговых услуг обусловливает оперативное обновление основного капитала, без крупных разовых инвестиций. Кроме того, участие в лизинговых операциях дает возможность представителям мелкого и среднего бизнеса, испытывающим определенное затруднение в наличных финансовых ресурсах, производительно использовать необходимое им новое и новейшее оборудование, не приобретая его в собственность и не прибегая к разорительным кредитам.

Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует отнести:

· операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному ее оформлению;

· лизингодатель должен обладать значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств;

· лизингополучатель проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;

· стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риски износа (морального старения) объекта лизинга ложатся на лизингодателя, который закладывает их в стоимость лизинга.



2. организация и порядок учета лизинговых операций

2.1. Этапы осуществления лизинговой операции и документы оформляемые при лизинговой сделке

Процесс проведения любой лизинговой сделки с некоторой долей условности можно разделить на 3 укрупненных этапа: Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учебное пособие для вузов / под ред. А.М. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова. - 4-е изд., переработанное и дополненное - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007

1- подготовительный;

2- эксплуатационный (использования объекта лизинга)

3- заключительный.

Подготовительный этап- самый ответственный и трудоемкий этап организации лизинговой сделки, конечная цель которого состоит в том, чтобы качественно провести бизнес-диагностику заявителя и получить обоснованную оценку лизингуемости предлагаемого им проекта, что позволит лизинговой компании (банку, в составе которого действует лизинговое подразделение) в итоге принять взвешенное решение в отношении полученного предложения- отрицательное или положительное.

Подготовительный этап имеет 4 подэтапа:

· выяснение реальности проекта (первоначальная оценка);

· подготовки решения;

· принятие решения (распадается на 4 логически необходимые стадии);

· технического (юридического) оформления окончательного положительного решения о возможности и целесообразности проведения данной лизинговой операции.

На подэтапе выяснения реальности проекта должна быть проведена: оценка концепции проекта; оценка проекта с точки зрения связанных с ним угроз (рисков) и шансов на успешную реализацию; оценка технико-экономической и финансовой приемлемости проекта для лизингодателя.

Отношения лизингодателя с претендентом на лизинг с самого начала строятся на основе заявки (заявления) последнего. Лизинговая заявка составляется в произвольной форме.Однако практика показывает, что сделка будет проведена гораздо быстрее и правильнее, если в указанной заявке изначально содержаться основные, обязательные для оформления сделки сведения: сведения о заявителе, наименование инвестиционного проекта, комплектность и стоимость оборудования, срок лизинга, возможный поставщик оборудования, обеспеченность проекта управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом; наличие гарантий.

Одновременно с заявлением претендент предоставляет лизинговой компании (банку) всю необходимую информацию о своем экономическом состоянии и юридической правоспособности. Все документы, предоставляемые заявителем должны быть подписаны первым лицом и скреплены круглой печатью заявителя.

На подэтапе подготовки решения решаются следующие основные вопросы: предварительная оценка (экспертиза) проекта; бизнес-диагностика заявителя; подготовка заключения об окончательной формулировке проекта в аспекте его предварительно выявленной технико-экономической и финансовой приемлемости.

Бизнес-диагностика претендента на лизинг- это по сути выявление его платежеспособности, но по возможности ориентированное не столько на текущее, сколько на будущее финансовое состояние лизингополучателя (с учетом длительности возможного лизингового договора). Заключение о платежеспособности претендента на лизинг и эффективности сделки лизинговая компания (банк) по необходимости дает, опираясь фактически на косвенные признаки: наличие регистрационных документов, документов на необходимое помещение, договора аренды, правильность расчета налогов, учет динамики производства, состояние хозяйственной деятельности предприятия (по балансу); обоснованность выбора оборудования, расчет его стоимости, возможность поставок сырья и т.д.

На этом подэтапе определяется заинтересованность лизинговой компании (банка) в заключении генерального соглашения, а также выбирается соответствующая схема страхования объекта лизинга. В конце заключения делается общий вывод о целесообразности или нецелесообразности финансирования предлагаемого проекта.

С учетом такого заключения (положительного) далее необходимо работать над следующими задачами структуризации потенциальной лизинговой операции: разбивкой проекта на поддающиеся управлению модули (блоки, подэтапы); распределение ответственности за различные элементы проекта и увязкой работ со структурными подразделениями оператора лизингового проекта (администрирование лизингового проекта); оцениванием рисков; определением комплекса работ.

Главное на подэтапе принятия решения можно свести к следующим трем моментам:

1) окончательная оценка предмета и согласование приемлемых для обеих сторон условий сделки;

2) расчет ключевых финансово- экономических показателей, которые должны быть достигнуты в процессе реализации проекта, а также определение размера и периодичности (графика) платежей, выкупной цены предмета лизинга и т.д.;

3) разработка и утверждение бизнес-плана операции.

На данном подэтапе лизинговая компания (лизинговое подразделение банка) проводит завершающую оценку приемлемости финансово-экономических параметров (платежеспособности) претендента на лизинг и готовит об этом специальное заключение- бизнес-проспект лизингового проекта. Данный документ, в составлении которого участвуют все связанные с потенциальной операцией подразделения и службы оператора лизингового проекта (договорно-правовое, бухгалтерия, казначейство и др.), включает рекомендации по всем основным параметрам предполагаемой операции. Бизнес-проспект, принятый руководством оператора проекта и заявителем, оформляется в бизнес-план лизинговой операции, который является директивным документом, предназначенным для исполнения всеми структурными подразделениями оператора проекта. С момента утверждения указанного бизнес-плана заявитель становиться лизингополучателем со всеми вытекающими отсюда экономическими и юридическими последствиями.

На подэтапе оформления решения на основе утвержденного бизнес-плана договорно-правовое подразделение лизингодателя подтверждает поставщику готовность оплатить заказываемое клиентом оборудование и готовит лизинговый контракт (договор) с клиентом. Клиент знакомится с условиями контракта и подписывает его.

После этого клиент заключает с поставщиком договор купли-продажи предмета лизинга на согласованных между поставщиком и получателем технических и коммерческих условиях и направляет поставщику заказ-наряд на поставку предмета лизинга в соответствии с этими условиями.

Заказ-наряд (или просто наряд) на поставку продукции- это по существу документ, которым лизингодатель извещает поставщика о том, что принял заявку лизингополучателя по предлагаемому описанию объекта сделки и в связи с этим выдает поставщику соответствующий наряд (поручение). Получив заказ-наряд, поставщик уведомляет лизингодателя об этом и о своей готовности выполнить указанное поручение. К заказу-наряду прилагаются (могут прилагаться) техническое задание и другие документы, определяющие условия поставки необходимого имущества. Отношения между лизингодателем и поставщиком могут строиться только на основании договора купли-продажи, т.е. без оформления заказа-наряда.

Если лизингодатель, не являющийся банком, планирует привлечь заемные средства для приобретения имущества, которое собирается сдавать в лизинг, то он направляет соответствующую заявку в банка или другую кредитную организацию. Если реакция на такую заявку позитивная, то между ними заключается кредитный договор, в котором должно быть указанно, что кредит предоставляется для оплаты предмета лизинга.

На подэтапе юридического оформления лизинговой сделки необходимо заключить 2 основных договора: договор купли-продажи имущества между лизингодателем и поставщиком; договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем (Приложение 2).

Договор купли-продажи должен содержать как минимум: наименование и количество поставляемой продукции, ее качество и комплектность, порядок отгрузки; цену и сумму договора; порядок расчетов; срок действия договора; указание на то, что внесенное в спецификацию имущество заказчик покупает с исключительной целью передачи его конкретному лизингополучателю в рамках договора (соглашения) о лизинге. Подписанный договор купли-продажи имущества подтверждает согласие поставщика с тем, что заказчик передает свои обязательства берущей в лизинг стороне, а также с тем, что заказчик передает все свои права (за исключением права собственности) берущему в лизинг и предоставляет ему право предъявлять свои претензии непосредственно поставщику.

Основным документом, в котором оформляются отношения лизингодателя и лизингополучателя, является договор лизинга. В соответствии с законодательством такой договор в любом случае (независимо от срока) заключается в письменной форме. В нем обязательно должны быть указанны четкие конкретные данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре условие о конкретном предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а сам договор соответственно не считается заключенным. Важно, чтобы в договоре были отражены также: объем передаваемых прав собственности; место и порядок передачи предмета лизинга; срок договора лизинга; порядок балансового учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта предмета лизинга; перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на основании договора; общая сумма договора и размер вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от связанных со сделкой рисков.

Договор лизинга может быть составлен в разных вариантах, поскольку единой, утвержденной его формы не существует, однако при этом необходимо иметь в виду следующее: сложилась прочная практика, когда крупные лизинговые компании сами разрабатывают типовые проекты договоров, которые лизингополучатель лишь подписывает. Подобная ситуация нередко приводит к лучшей юридической защите интересов лизингодателя, а права лизингополучателя ущемляются, в результате он несет материальные и финансовые потери. Министерство экономики и Министерство финансов РФ еще в 1995 г. одобрили «Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией». Он носит рекомендательный характер и к тому же далек от совершенства.

После фактической поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию предмета лизинга составляется акт его приемки в эксплуатацию, который оформляет лизингополучатель и подписывают все стороны, участвующие в сделке: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. В данном акте, имеющем важное значение для финансовых взаимоотношений сторон сделки, удостоверяется соответствие по качеству и комплектности принимаемого в лизинг имущества условиям, предусмотренным в направленном поставщику заказе-наряде.

Если при приемке оборудования обнаружатся недостатки, которые в целом не препятствуют его эксплуатации, то лизингодатель поручает поставщику устранить их в определенный срок за счет последнего или требует заменить оборудование на аналогичное, приемлемое для лизингодателя и лизингополучателя. В этом акт приемки подписывают после выполнения поставщиком предъявленных ему требований. Невыполнение им этих требований дает лизингодателю расторгнуть договор купли-продажи оборудования.

Если при приемке оборудования в нем обнаружатся недостатки, которые делают невозможным его нормальную эксплуатацию, то лизингополучатель обязан в письменной форме известить об этом лизингодателя (в 10-дневный срок со дня прибытия оборудования на место). Это дает лизингодателю основание потребовать от поставщика в определенный срок за свой счет заменить оборудование на приемлемое. Только после такой замены акт может быть подписан. При невыполнении поставщиком указанного требования лизингодатель может расторгнуть с ним договор купли-продажи. В случае расторжения договора по неосновательным причинам поставщик вправе требовать, чтобы лизингодатель возместил ему убытки.

Таким образом, данный подэтап (а следовательно, и весь подготовительный этап) организации лизинговой операции завершается оформлением и утверждением (подписанием) таких документов, как: бизнес-план операции; заказ-наряд на поставку предмета лизинга; договор купли-продажи предмета лизинга; договор лизинга (договор поставки предмета лизинга); акт приемки предмета лизинга в эксплуатацию; договор сервисного (технического, гарантийного) обслуживания оборудования поставщиком, или лизингодателем, или другим лицом (если условия такого обслуживания не оговорены в основном договоре лизинга); договор страхования объекта лизинга, заключаемый либо лизингополучателем, либо лизингодателем (в зависимости от договоренности); договор о финансировании операции (между лизингодателем и инвестором); другие виды договоров в зависимости от рисков операции, принимаемых лизингодателем в рамках утвержденного бизнес-плана операции.

Организация договорной работы при проведении операций лизинга предполагает четкие действия лизингополучателя во времени на всех этапах совершения сделки. Возможные нарушения в порядке составления необходимых документов ведут к финансовым потерям. С учетом этого лизингополучателю целесообразно разработать план-график всех нужных действий, связанных с заключением и проведением сделки.

Следующий этап - эксплуатационный. Целью данного этапа операции является внешний контроль за предметом лизинга и его использованием и получение причитающегося дохода от лизингополучателя, а также внесение необходимых изменений в порядок проведения лизинговой операции.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий поставщику в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между поставщиком и лизингодателем. При этом лизингодатель и получатель лизинга выступают как солидарные кредиторы. Лизингодатель несет ответственность за качество лизингового имущества, если выбор вида имущества и поставщика был за ним.

В процессе эксплуатации предмета лизинга лизингополучатель обязан содержать оборудование в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, за свой счет поддерживать его в рабочем состоянии, проводить текущий ремонт, принимать на себя все риски, возникающие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом оборудования; он не может требовать от лизингодателя какого-либо возмещения убытков или уменьшения размера платы за лизинг при нарушении нормального хода эксплуатации лизингового оборудования, каковы бы ни были причины этого, включая форс-мажорные обстоятельства.

В случае полной утраты имущества или его полной конструктивной гибели все последующие взносы в счет лизинговых платежей должны совершаться в сроки, оговоренные в договоре лизинга, при этом действие договора лизинга прекращается. Лизингополучатель не может отказаться от лизинга до истечения срока соглашения, за исключением случаев, когда при приемке оборудования обнаружатся недостатки, исключающие его нормальную работу, и устранение которых невозможно, либо подобное произойдет в процессе эксплуатации (если при этом лизингополучатель соблюдал все технические условия эксплуатации). Заключение о неисправимых конструктивных дефектах дает комиссия, в состав которой входят представители (доверенные лица) всех заинтересованных сторон: поставщика, лизингодателя и лизингополучателя.

На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, начинается амортизация, делаются лизинговые платежи, возвращаются кредиты и уплачиваются проценты, совершаются другие необходимые действия.

Часть работ, составляющих содержание рассматриваемого этапа, являются процедуры управления изменениями. Управление изменениями- это процесс прогнозирования и планирования будущих изменений, регистрация всех потенциальных изменений в содержании лизингового проекта, спецификации объекта лизинга, в графике эксплуатации лизингового имущества, сроках лизинговых платежей и т.п. для детального их изучения, оценки их последствий, одобрения или отклонения предлагаемых решений, а также организация мониторинга операции и координация действий исполнителей, реализующих изменения в проекте. При этом под изменением здесь понимается замещение одного решения другим вследствие воздействия различных внешних и внутренних факторов на ход реализации лизингового проекта. Среди них можно отметить такие, как: изменение технических условий и сроков выполнения проекта; невозможность использовать ресурсы по первоначальному плану и т.п. Основой прогнозирования практически всех подобных изменений служат подробные данные о проекте и его исполнителях.

Прогнозирование изменений предусматривает рациональный обмен информацией между подразделениями оператора проекта на всех этапах организации операции. Обмен и анализ информации преследуют цели идентификации, оценки и распределения среди подразделений оператора проекта работ по управлению параметрами, влияющими на успешную реализацию проекта. Основой прогнозирования изменений является фиксация изменений следующих атрибутов информационной базы данных, относящиеся к лизинговому проекту: внешние параметры участников; партнеры участников; финансово-хозяйственное состояние участников; банковское обслуживание лизингополучателя; управленческий учет лизингополучателя; состояние производства у лизингополучателя и продавца и т.п. Выявлять и описывать изменения и готовить соответствующие предложения может любой участник проекта, предлагаемые изменения должны подкрепляться соответствующим обоснованием и оценкой их возможного влияния на результаты реализации лизингового проекта, причем оценка должна учитывать все важнейшие аспекты реализации проекта (стоимость, эффективность проекта, сроки выполнения работ и др.).

Предлагаемое изменение может потребовать привлечения дополнительного финансирования, пересмотра сроков сдачи объекта лизинга в эксплуатацию, графика поставок и т.д., поэтому к оценке предложения следует привлечь соответствующих участников проекта: поставщика, лизингополучателя, поручителя (гаранта), страховщика, инвесторов. Результаты оценки предлагаемого изменения должны документироваться для принятия соответствующего решения.

Если изменение принимается, то выдается соответствующее распоряжение всем участникам (их представителям) проекта; до всех заинтересованных лиц доводиться информация об изменениях, которые непосредственно затрагивают их интересы. Для контроля и координации выполнения изменений назначается куратор-администратор. После выполнения всех действий, связанных с внесением изменений в ход операции (оформление юридической и технической документации), вопрос снимается с контроля.

Для организации работы с изменениями в структуре оператора лизингового проекта могут создаваться специальные рабочие фокус- группы из числа сотрудников, имеющих в силу своих функциональных обязанностей непосредственное отношение к данным изменениям.

Заключительный этап лизинговой операции- это этап ее завершения, которое может иметь различные варианты:

а) выход из операции: без продления договора (возвращение предмета лизинга лизингодателю в связи с завершением срока лизинга); с выкупом лизингополучателем предмета лизинга, в том числе досрочным; досрочный- с изъятием предмета лизинга у лизингополучателя в случае наступления рисков неквалифицированного и недобросовестного использования объекта лизинга, не перечисления лизинговых платежей или иных обстоятельств, предусмотренных в договоре лизинга. В этом случае в качестве цели действий рассматривается выход из операции с минимальными потерями или без таковых. Факт возвращения оборудования лизингодателю оформляется актом сдачи-приемки.