банковский фондовый рынок риск

В соответствие с Законом РФ "О банках и банковской деятельности" разрешается коммерческим банкам осуществлять следующее:

-- совершать эмиссию, приобретать, продавать или хранить ценные бумаги, а также производить другие операции с ними;

-- оказывать консультационные и брокерские услуги;

-- производить по поручению клиентов расчеты, в частности по операциям на фондовом рынке;

-- осуществлять по поручению клиента управление ценными бумагами (трастовые или доверительные операции). [21, C. 37]

Итак, на фондовом рынке коммерческие банки могут выступать как профессиональный участник (инвестиционного института). Исследуем подробно экономические особенности операций коммерческого банка на фондовом рынке.

Все типы операций банков с ценными бумагами можно классифицировать по ряду признаков, отражающих заинтересованность как непосредственно банка, так и его контрагентов.

Для привлечения денежных средств с целью пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, отдельных мероприятий и т.п. банк может выпустить акции или облигации. При выпуске акций банк сначала выступает в качестве продавца, а затем -- объектом долевой собственности акционеров. Если же банк выпускает облигации, то он сначала является продавцом, а затем -- должником. Покупатели облигаций выступают в качестве кредиторов.

Эмиссия банком собственных акций или облигаций позволяет получить с минимальными издержками необходимые финансовые ресурсы для расширения сферы и объема предоставляемых услуг.

Размещение выпуска собственных акций и облигаций может осуществляться как путем продажи их заранее узкому определенному кругу инвесторов, так и путем распространения на конкурсной основе большому числу инвесторов. [14, C. 281]

В ряде случаев для распространения собственных акций и облигаций банк может привлечь посредников, в качестве которых могут выступать фондовые брокеры и дилеры. На Западе чаще всего операциями но покупке или гарантированной покупке ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике занимаются андеррайтеры -- инвестиционные институты или их группа. Они же принимают на себя риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.

Коммерческие банки могут выкупать собственные ранее выпущенные акции с последующей их перепродажей. Чаще всего покупка акций на рынке осуществляется с целью поддержки снижающегося курса или последующего их погашения. Иногда акции приобретаются банками для льготной перепродажи их сотрудникам и руководству в целях поощрения.

Очень редко банки прибегают к выкупу акций для последующего их погашения. Коммерческие банки, созданные в виде акционерных обществ, за счет погашения акций могут снижать уставной фонд, уменьшать число акционеров.

Для расширения инвестиционных возможностей и предоставления инвесторам альтернативных вложений банки могут заниматься изъятием ценных бумаг с целью замены их другими типами бумаг. У инвестора при этом появляется возможность приобрести для себя бумаги с более выгодными условиями получения дохода.

Банки могут также выкупать (отзывать) облигации для их досрочного погашения. Выгодность погашения долга для банка может быть особенно заманчива в силу определенных конъюнктурных соображений.

Владельцы облигации согласятся расстаться с бумагами при условии получения большего по сравнению с ожидаемым дохода. Для погашения долга и решения поставленной задачи банк может пойти на изменение условий приобретения облигаций.

Особое место принадлежит посредническим операциям банков между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Основной задачей при этом является получение максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при распространении ценных бумаг.

Наиболее доходными до недавнего времени являлись операции репо коммерческих банков с государственными ценными бумагами ГКО/ОФЗ. Они применялись Банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность банковской системы.

На рынке корпоративных акций объемы операции банков очень малы. Более того, объем сделок крупных банков на этом рынке незначителен. Причин тому много: недоверие банков друг другу, отсутствие надежной и доступной информации, а также неустойчивое их финансовое состояние.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым клиентами сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и т.д. Интерес банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая ведение счета депо и организацию расчетов по ценным бумагам.

В зависимости от сложившейся ситуации на рынке ценных бумаг коммерческий банк может выходить на рынок не только для поддержания своего инвестиционного портфеля, но также и для купли-продажи бумаг, руководствуясь долгосрочной оценки их прибыльности.

Ключевое место в развитии коллективного инвестирования занимает банковская группа, которые за последнее время получила распространение. Содержание современного этапа заключается в объединение их в единый механизм деятельности. Управляющей компанией группы исполняются административные работы, а портфельными менеджерами сформированных фондов являются структуры банка или инвестиционные департаменты. Банком осуществляется ведение счета ПИФ, он является агентом по привлечению инвестиций и их размещению. Могут присоединиться к данной группе как компании-партнеры коммерческого банка с целью создания собственных корпоративных фондов, так и региональная администрация с целью организации региональных фондов. Основным звеном группы является банк, имеющий лицензию специализированного депозитария.

Это в результате позволит существенно уменьшить затраты членов группы, обеспечивая получение ими доходов в форме комиссий и и решение иных важных задач для участников группы.

Депозитарная деятельность в настоящее время является обыденной и эффективной для коммерческих банков. Но при работе с фондами требуется различать следующие виды депозитарных услуг:

-- хранение капитала фондов и контроль над управляющими компаниями, для проведения чего необходима лицензия специализированного депозитария;

-- хранение купленных паев в надежном клиентском депозитарии. Решение данной задачи требует правового закрепления следующих терминов: "номинальное держание в реестре владельцев паев" и "депозитарное хранение паев в банках".

2. Управление фондовыми рисками в коммерческих банках

2.1 Система управления фондовыми рисками в коммерческих банках