История Лайф Факторинг началась в 1999 году в рамках отдельного продуктового направления в Дивизионе корпоративного бизнеса ОАО АКБ Пробизнесбанк. Компания вышла одной из первых на российский рынок факторинга для малого бизнеса, пусть и в рамках материнского банка, который вместе с тем стал одним из первых банков предоставляющих факторинг для ИП в России.

Спустя несколько лет, в 2006 году, стало ясно, что направление факторинговых услуг банка развивается семимильными шагами. Поэтому чтобы на самом деле влиять на развитие малого и среднего бизнеса в России, потребовалось выделить факторинговые операции материнского банка в отдельный бизнес.

Так, в 2007 году Лайф Факторинг стал самостоятельной компанией в составе Финансовой группы Лайф. Было зарегистрировано юридическое лицо ООО ФК Лайф.

В 2008 году ФК Лайф начала активную экспансию в регионы. Первым шагом стало открытие регионального центра в Саратове на базе одного из банков Финансовой группы Лайф - "Экспресс-Волга Банк". Сегодня региональные центры успешно работают в 18 крупнейших городах России. Стратегическая цель ФК Лайф - быть номером один в сегменте обслуживания малого и среднего бизнеса, и у компании есть все возможности для ее достижения. Ежегодно портфель Лайф Факторинга растет на 50-70%, активно открываются новые региональные центры по всей стране и расширяется линейка продуктовых решений.

Фондирование операций до 2009 года обеспечивали в основном банки Группы "Лайф". Начиная с 2009 года ФК "Лайф" активно привлекает независимые рыночные заимствования.

В 2009 году Факторинговая компания "Лайф" стала первой факторинговой компанией в России, которая получила господдержку в рамках федеральной программы ВЭБ-РосБР (позднее МСП банк) по поддержке малого и среднего предпринимательства РФ через предприятия инфраструктуры - факторинговые компании.

В 2012 году компания отметила пятилетие самостоятельной деятельности, ее портфель перерос значимую отметку в 5 млрд. рублей, и с 2012 года ФК Лайф по праву считается лидером по количеству клиентов. Эти достижения позволили компании получить статус самого быстрорастущего фактора по версии Эксперт РА.

В 2013 факторинговый портфель Компании превысил 6,7 млрд. руб. По количеству клиентов ФК "Лайф" стала крупнейшей факторинговой компанией России [17].

Также в 2013 году Лайф Факторинговая Компания стала полноправным участником Правления Ассоциации факторинговых компании, вошла в Правление Ассоциации факторинговых компаний, получив возможность оказывать непосредственное влияние на деятельность ассоциации по развитию рынка факторинга для малых предприятий и индивидуальных предпринимателей России. На протяжении последних нескольких лет компания продолжает обеспечивать около 40% прироста общего количества клиентов рынка факторинга России.

В 2013 году доля всего рынка факторинга в России в восемь раз меньше чем по Европе, где 7-8% ВВП фондируется за счет факторинговых операций, а некоторые факторинговые компании значительно превосходят банки по своим размерам. Вместе с тем в 2013 году в России факторинговые операции коммерческих банков составляют всего 30% факторингового рынка. Поэтому для рынка факторинга в целом, других факторинговых фирм, и Лайф Факторинга, в частности, существует достаточно возможностей для роста. Вместе с тем, компания может похвастаться, что уже вошла в топ факторинговых компаний, обладая самой высокой диверсификацией факторингового портфеля на рынке.

Факторинговая компания "Лайф" постоянно расширяет свое присутствие в региональных центрах. Все это делается для удобства работы клиентов с факторинговой компанией и с Покупателями. Простота передачи документов на финансирование, экономия на отправке корреспонденции в Центральный офис Фактора. Удобство общения между клиентом и Фактором. Оперативность принятия решения на местах и многие другие плюсы, позволяют удерживать факторинговой компании "Лайф" лидирующие позиции на региональном рынке, а клиентам дает уверенность в завтрашнем дне и надежного партнера. Офисы Лайф Факторинг открыты в 18 городах России: Москва, Санкт-Петербург, Пенза, Калуга, Иваново Саратов, Волгоград, Краснодар, Ростов-на-Дону, Уфа, Екатеринбург, Челябинск, Тюмень, Новосибирск, Казань, Самара, Нижний Новгород, Красноярск. Вместе с тем Компания имеет возможность обслуживать клиентов в любом городе страны благодаря современным интернет-технологиям. (рисунок 18).

Рисунок 18 - Карта присутствия Лайф Факторинг в России [17]

Факторинговая компания "Лайф" самая клиентоориентированная компания на рынке факторинга. Весь бизнес компании строится исходя из основной ценности - это лояльность клиента и его положительные эмоции от получаемого сервиса. Факторинговая компания "Лайф" думаем о любых мелочах в работе с клиентом, например, в переговорной есть детский уголок, мало ли какие ситуации бывают у клиентов.

Сотрудники всегда держат обратную связь со своими клиентами и когда необходимо всегда придут на помощь.

Миссия Факторинговой компании Лайф - в 2018 году каждый второй клиент на рынке выбирает Лайф Факторинг. Лайф Факторинг - компания федерального масштаба, предлагающая финансовые решения для клиентов России и стран СНГ. С помощью передовых интернет технологий компания обеспечивает быстрый, удобный и качественный сервис для своих клиентов.

Сотрудникам факторинговой компании "Лайф" удается запускать новых клиентов за считанные дни. На сегодняшний день есть рекорд по запуску клиента за 2 календарных дня. Это очень быстро и говорит о высоком профессионализме всего коллектива. Средний срок рассмотрения, принятия решения по сделке и первого финансирования занимает не более 7 рабочих дней.

Клиенты очень довольны скоростью, а главное сервисом, ведь все мы знаем, что в бизнесе - время это деньги и "Лайф", как никто другой четко следует этому принципу.

У факторинговой компании "Лайф" отсутствует минимальный порог для финансирования клиента. Это значит, что компания может легко профинансировать поставку как на 10 000 руб., так и на 10 000 000 руб. В компании также отсутствует порог на минимальное количество дебиторов.

В таблице 11 представлена характеристика представленных видов факторинга, компании "Лайф" [17].

Таблица 11 - Факторинговые услуги компании "Лайф" и их особенности

Факторинговые услуги являются эффективным инструментом для развития бизнеса. Факторинговые компании оптимизируют коммерческую деятельность бизнес-структур за счёт покрытия кассовых разрывов и внедрения инструментов риск-менеджмента в деятельность компаний, что позволяет бизнесу развиваться ускоренными темпами. Эффект от факторингового обслуживания максимален в случае, если полученное финансирование направляется на закупку товара, который в свою очередь также отгружается с отсрочкой платежа, компания снова получает финансирование и т.д. На рисунке 18 представлена схема реализации факторинговой услуги.

Рассмотрим факторинг на примере сотрудничества факторинговой компании "Лайф" с поставщиками торговых сетей. Факторинг подходит для тех компаний малого и среднего бизнеса, которые работают по контрактам с отсрочкой платежа. Примером могут служить поставщики крупных сетей.

Рисунок 18 - Схема факторинга на примере компании "Лайф"

После отгрузки сетевой магазин гарантирует оплату в течение 30 или 60 дней, но, используя факторинг, клиент сможет получить деньги сразу после отсрочки. Вне зависимости от объекта поставки, воспользовавшись предложением по факторингу для малого и среднего бизнеса, клиент сможет ощутить существенные результаты сразу же после заключения генерального договора.

Кроме того, что сразу после отгрузки клиент получит до 90% от суммы накладной, что несколько меньше возможной суммы кредита или микрофинансирования. Но кроме этого, клиент может полностью забыть о вопросах работы с дебиторской задолженностью и сконцентрироваться на ведении бизнеса.

После того, как сеть оплатит факторинговой компании 100% суммы поставки, последняя гарантирует возврат оставшихся 10% за вычетом причитающейся ей комиссии.

Факторинговая компания "Лайф" специализируется на сегменте МСБ с самого начала своей работы. В таблице 12 Факторы ранжированы по величине доли сектора МСБ в их совокупном обороте, приведенном в статистическом исследовании рынка факторинга (не только МСБ) по итогам 2013 года

Таблица 12 - Специализация Факторов на сегменте МСБ, оборот в 2013 г.

Приведенные данные отражают масштаб бизнеса Факторов в секторе МСБ, что может свидетельствовать о наличии в их продуктовой линейке специализированного предложения факторинговых услуг для данной категории клиентов, либо стратегическом фокусе развития в указанном секторе. Стратегический сегмент работы Лайф Факторинг - российский малый и средний бизнес. Компания нацелена не только на рост числа клиентов, ее основная задача - повысить лояльность предпринимателей, вставших на ноги благодаря факторинговой поддержке, за счет предоставления им новых услуг. Компания не просто специализируется на работе с малым и средним бизнесом, а является единственной на рынке, кто стабильно сотрудничает с начинающими предпринимателями, начиная работать с малых сумм. Фактор с низкой долей сектора МСБ в обороте с большой вероятностью работают исключительно с клиентами, привлеченными посредством крупных дебиторов, в том числе в рамках сделок реверсивного факторинга. Лидерами сектора МСБ среди специализированных Факторов являются АКБ "Металлинвестбанк" и факторинговая компания "Лайф" (рисунок19). Оборот уступленных денежных требований ФК Лайф на конец года преодолел планку в 35 млрд. руб., факторинговый портфель превысил 6,7 млрд. руб. Эти данные подтверждают уверенный рост компании в прошлом году: на 25% по обороту и на 27% по портфелю в сравнении с 2012 годом, количество клиентов, принятых на факторинговое обслуживание выросло на 28%.

Рисунок 19 - Доли отдельных участников в обороте факторинга с МСБ в 2013 г.

В 2013 году было обслужено на 45% предпринимателей больше, чем в предыдущем (услугами ФК Лайф воспользовалось более 2 300 компаний), принято на финансирование более 322 тысяч накладных, средняя оборачиваемость портфеля составила 61 день. Темпы роста московского бизнеса компании были сравнимы с общерыночными - 28%, регионального - 23%.

Лайф Факторинг участвует в госпрограмме поддержки малому бизнесу МСП банка. В 2013 году компания получила финансирование от Банка Российский Кредит в размере 1 миллиарда рублей.

Лайф Факторинг вошел в Правление Ассоциации факторинговых компаний, получив возможность оказывать непосредственное влияние на деятельность ассоциации по развитию рынка факторинга для малых предприятий и индивидуальных предпринимателей России. По результатам исследования АФК по итогам 2013 года Лайф Факторинг в очередной раз подтвердил свое лидерство по количеству клиентов, а также занял 12е место по объему факторингого портфеля на 01.01.2014.

В 2013 году ФК Лайф запустила новый, уникальный для рынка, продукт - нанофакторинг. До сих пор факторинг не был доступен начинающим предпринимателям: их запрос на финансирование зачастую ниже минимальных лимитов, установленных в факторинговых компаниях. Нанофакторинг - это сервис для малого бизнеса, который позволяет в минимальные сроки получить финансирование и весь комплекс факторинговых услуг. Нанофакторинг характеризуется высокой скоростью обработки операций, его массовая реализация потребует перестройки многих процессов внутри компании и больших инвестиций в подготовку персонала. Однако и доходность нанофакторинга существенно выше, учитывая широкие масштабы рынка малого и среднего предпринимательства. С внедрением нанофакторинга ФК Лайф расширила клиентский сегмент с объёмом финансирования до 600 тыс. руб.

Ключевым достижением внутри факторинговой компании Лайф явился выбор вектора развития в сторону разработки клиентских сервисов, которые позволяют нашим клиентам получать не только продукт факторинга, но и ряд услуг, ориентированных на усиление их внутренних процессов: прежде всего это Лайф Ритейл и оценка контрагентов.

В этом году ФК Лайф также сделала ставку на усиление персонализации отношений с клиентами, несмотря на то, что Лайф Факторинг работает со множеством небольших компаний. ФК Лайф выстраивает такую схему работы, при которой персональный менеджер является партнером и консультантом для клиента, готовым вникать в проблемы и решать их максимально оперативно, учитывая особенности и потребности каждой компании. Также ФК Лайф продолжила активное региональное развитие и открыли еще несколько точек присутствия: Нижний Новгород, Казань, Красноярск, Ростов-на-Дону, Самара.

Основная конкурентная борьба разворачивается в области качества сервиса. И победителем станет не тот, кто предложит низкую цену, а тот, кто укрепит лояльность клиентов благодаря персонализированному сервису. Это положительно скажется на общем рыночном фоне и будет способствовать популяризации факторинга.

Таким образом, общей тенденцией 2013 года стало усиление конкуренции в сегменте малого и среднего бизнеса, однако это только способствует общему развитию рынка и стимулировало ФК Лайф к усилению клиентского предложения и модернизации внутренних процессов.

В 2014 году факторы продолжат соревноваться в гибкости бизнес-процессов, скорости принятия решений и установления лимитов, а также полноте и вариативности продуктовой линейки. Что касается недобросовестной конкуренции, то, это соперничество на уровне риск-менеджмента. Внутри факторинговой компании Лайф планируется увеличение роста в 35-40%, так как 2014 год компании - год масштабирования клиентского предложения.

3. Факторинг как перспективное направление финансирования малых предприятий

3.1 Обоснование эффективности факторинговых операций малых предприятий в сравнении с банковским кредитованием

В условиях роста конкуренции на товарных рынках и рынках услуг малым предприятиям приходится постоянно искать новые методы для сохранения доли рынка и увеличения объема продаж. Улучшение качества товаров и услуг, гибкая ценовая политика, система скидок, организация бесплатной доставки, бонусы и т.п. - это лишь некоторые из методов, к которым вынуждены прибегать предприятия в стремлении найти и удержать покупателя. К вышеперечисленному перечню также можно добавить предоставление отсрочек платежа за продаваемый товар и оказываемые услуги. Малые предприятия функционируют в условиях свободной конкуренции и больших сложностей сбыта продукции, поэтому они широко используют при реализации товаров формы последующей оплаты.

Но данный порядок расчетов с покупателями имеет свои побочные негативные эффекты для малого бизнеса. В условиях ограниченности финансовых ресурсов, предлагая отсрочки и становясь кредитором для покупателя, предприятие сталкивается с проблемой дебиторской задолженности, что проявляется в нехватке оборотных средств и кассовых разрывах. Кроме того, возникает вероятность неоплаты поставок в срок. Все это ведет к дополнительным издержкам и увеличению коммерческих рисков.

Особое место в развитии малого бизнеса занимает проблема их финансирования, которая выражается в дефиците средств для инвестирования и ведения текущей деятельности. При этом доступ к привлеченным источникам весьма ограничен. Вследствие этого вопросы поиска источников финансирования для малых предприятий не только не теряют своей актуальности, а наоборот, становятся все более значимыми.

Разница между банковским и коммерческим финансированием заключается, во-первых, в том, как осуществляется риск-менеджмент. В случае банковского финансирования, риск-менеджеру банка важно оценить финансовое состояние клиента, и, главное, способность заемщика вернуть деньги. Перед тем как предоставить финансирование, банк также оценивает предполагаемый в качестве обеспечения вид залога. Между тем в практике коммерческого финансирования определяется, прежде всего, способность финансовой компании управлять данным активом.

Отличие коммерческого финансирования от банковского состоит и в отношении к обеспечению. Банк, требуя залог, рассчитывает, прежде всего, на то, что нежелание утратить предмет залога будет мотивировать заемщика платить. Компания же фактически выкупает актив, рассчитывая лишь на собственное умение им управлять. Это позволяет при принятии решений не базироваться на оценке финансовых рисков самого заемщика и, соответственно, предлагать ему более выгодные условия. Если заемщик выполняет свои обязательства перед финансовой компанией, он продолжает свободно пользоваться и распоряжаться активом. Главная цель финансовой компании в данном случае - получить выгоду от эффективного управления активом, будь то проценты по ссуде, обеспеченной данным активом, комиссия за его администрирование по просьбе клиента или доход с его продажи. Самое главное для компании - научиться управлять активом, чтобы при невозврате суметь выгодно его продать.

Факторинг в последние годы становится важным и постоянно растущим источником пополнения оборотного капитала предприятий. В России увеличивается число компаний малого и среднего бизнеса, использующих в своей деятельности факторинг, который становится актуальной и востребованной услугой - все больше компаний внедряют механизм факторинга в расчеты со своими контрагентами, поскольку этот инструмент позволяет значительно увеличить обороты компании без существенных изменений сложившихся бизнес-процессов. Преимущества факторинга перед другими финансово-кредитными инструментами выражены в его основных признаках, таких как рефинансирование товарного кредита, краткосрочный характер кредитования, интегрированный характер услуг, двойное инфраструктурное назначение, ориентация на юридических лиц и комплексность.

Немаловажным преимуществом факторинга можно назвать относительную, по сравнению с банковским кредитованием, простоту его оформления. Перечень документов, требуемых для оформления факторингового договора, значительно меньше, чем при подаче заявки на кредит. Клиенту нет необходимости производить независимую оценку обеспечения и оформлять залог. Договор факторинга является бессрочной программой с четко закрепленными правами сторон, а также базовыми условиями финансирования. Сама же выплата финансирования оформляется оперативно путем подписания реестра уступленных требований.

Следует отметить и оперативность получения денежных средств. Финансирование выплачивается буквально сразу же после уступки денежного требования (обычно выплата производится в течение одного - двух дней). Кроме того, банк не обязывает клиента, как в случае с кредитом, четко определить срок заимствования и погашения. Сроки определяются потребностями в средствах самого клиента, периодичностью его поставок и отсрочкой по контрактам. В зависимости от степени ликвидности продаваемого товара, средний срок отсрочки колеблется в пределах от двух недель до трех месяцев.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк-фактор покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности, ликвидные риски, кредитные риски, валютные риски и процентные риски.

Принимая во внимание сопоставимость эффективных процентных ставок по услугам факторинга и стандартных банковских продуктов (таких как разовый кредит, кредитная линия, овердрафт) и наличие определенных преимуществ можно сделать вывод о выгодности использования факторинга в качестве источника финансирования малых предприятий.

Основные преимущества факторинга перед краткосрочным банковским кредитованием представлены в таблице 13.

Таблица 13 - Сравнительный анализ факторинга и банковского кредитования

Условия предоставления денежных средств	Договор факторинга	Кредитный договор
Целевой характер предоставления денежных средств	Факторинговое финансирование не предусматривает целевого характера предоставления средств	Кредит, как правило, предусматривает строго целевое использование выданных денежных средств
За счет кого происходит погашение денежных средств	Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается банку заемщиком
Обеспечение предоста-вления денежных средств	Для факторингового финансирования обеспечением является уступленное денежное требование	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа
Период, на который предоставляются денежные средства	Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа дебитору	Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до одного года
Ограничения при предоставлении денежных средств	Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
Дата возврата денежных средств	Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного клиентом товара	Кредит погашается в заранее обусловленный день
Оформление предоставления денежных средств	Факторинговое финансирование оформляется автоматически при предоставлении клиентом товарной накладной и счета-фактуры	Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов
Дополнительные услуги	Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа и многое др.	При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и расчетно-кассовое обслуживание банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг

Проводя сравнение факторинга и краткосрочного банковского кредита как форм финансирования оборотных средств предприятия, отметим определенное предпочтение, отдаваемое предприятиями-продавцами товаров факторингу.

В современных условиях, когда остро стоит вопрос с дебиторской задолженностью малых предприятий, факторинг, как форма краткосрочного финансирования, может быть использован гораздо шире, чем краткосрочные банковские кредиты.

Факторинговый посредник берет на себя функции получения платежей за поставленный товар потребителям. Малые предприятия в этом случае приобретают существенные преимущества, получая сразу значительную часть оплаты за поставленный товар от посредника. Фактически факторинговый посредник берет на себя основной кредитный риск по дебиторской задолженности.

тот факт способствует тому, что данные предприятия поддерживают необходимый уровень своей хозяйственной деятельности и своевременно выполняют взятые на себя обязательства.

Факторинг особенно выгоден для организаций малого и среднего бизнеса как форма финансирования. В таблице 14 представлены плюсы использования факторинга для поставщиков и покупателей.

Таблица 14 - Плюсы факторинга

Поставщикам	Покупателям
Простой процесс получения финансовых средств. Минимальный пакет документов. Не требуются залог и поручительства. Улучшение финансовых показателей. Конкурентные ставки и сроки финансирования. Возможность предложить покупателям более гибкие сроки оплаты товара.	Привлечение новых клиентов Дополнительная мотивация Поддержка работы ключевых поставщиков Отсутствие дополнительных рисков и затрат со стороны покупателя

Факторинг обладает и другими преимуществами, отличающими его от кредита. (рисунок 20)

Рисунок 20 - Преимущества факторинга для МСБ

Рассмотрим четыре главные причины того, что делает факторинговые услуги по-настоящему полезными предприятии и является лучшем решением по краткосрочному финансированию под уступку денежного требования компаний малого и среднего бизнеса:

больше никакого "рваного кеш-фло". Вы будете уверены, что деньги за поставку поступят на ваш счёт именно тогда, когда вы больше всего в них нуждаетесь;

помощь в тяжёлые времена. Больше не будет просрочек и кассовых разрывов. Лайф Факторинг берёт на себя все вопросы управления дебиторской задолженностью предприятия или организации;

ликвидность. Это самый быстрый способ получить средства необходимые для закупки оборотных средств.

Использование факторинга открывает новые горизонты сервиса. Факторинговая компания всегда сможет обслужить своих покупателей.

Эффект от факторинга максимален в случае, если полученное финансирование направляется на закупку товара, который в свою очередь также отгружается с отсрочкой платежа, компания снова получает финансирование и т.д. Это сильно удешевляет стоимость факторинга в сравнении с кредитованием.

Таким образом, нам представляется, что факторинг является весьма эффективной формой финансирования малого бизнеса. Это связано с тем, что в российской экономике для нормальной деятельности большинства малых предприятий вопрос источников и средств финансирования является непосредственным. Факторинговые схемы финансирования еще не получили широкого распространения в отечественной экономике, однако они вполне способны стать эффективными инструментами поддержания конкурентоспособности малых организаций на отечественном рынке. В современных условиях проявляются положительные тенденции в росте рынка финансовых услуг для малых организаций, диверсификации услуг по источникам финансирования деятельности и оптимизации предлагаемых модификаций финансовых сделок. Очевидно, что альтернативный рынок финансовых услуг способен открыть новые перспективы для укрепления и развития сферы малого бизнеса в России.

3.2 Управление рисками факторингового бизнеса в России

Риски существуют на всех этапах факторинговой сделки и от того, насколько хорошо выстроена система риск-менеджмента в факторинговой компании, во многом зависит успешность факторингового бизнеса. Несмотря на рассмотренные выше преимущества, операции факторинга принято относить к высокорисковым операциям.

Факторинговый бизнес особенно подвержен системным рискам и рискам ликвидности. Если при банковском кредитовании к потерям приводят риски неплатежеспособности или недобросовестности первичного заемщика, то при товарном кредитовании источником рисков являются контрагенты клиентов. Классификация рисков факторинговой компании показана на рисунке 21.

Рисунок 21 - Классификация рисков факторинговой компании

По данным ЦБ РФ задолженность МСБ стабильно возрастала в 2009-2013 гг., при этом доля просроченной задолженности в 2010 г. возросла, в период 2010-2012 гг. в целом была стабильна, а в 2013 г. - снизилась.

Рост задолженности МСБ не связан со снижением качества кредитов и ростом просроченной задолженности (рисунок 22).

Рисунок 22 - Рост задолженности МСБ

В соответствии с прогнозом международного рейтингового агентства Moody's "Кредитование малого и среднего бизнеса в РФ: рост поддерживает прибыльность, но остаются цикличные кредитные риски" к 2015 г. общий объем банковских кредитов МСБ стабилизируется на уровне 15% ВВП (по сравнению с 10% в 2012 г.). [19]

Ernst&Young прогнозирует активный рост отдельных кредитных продуктов для МСБ - факторинга и микрокредитования.

Необходимо выделить три основные особенности, качественно отличающие факторинговую операцию от стандартных активных операций, определяющие особенности управления рисками факторинга:

1. Операция кредитования как часть факторной операции отличается от стандартного кредитования тем, что получателем кредита является одно лицо (поставщик/продавец), а обязанным вернуть кредит - другое лицо (дебитор поставщика/продавца).

2. Факторинговая операция растянута во времени и ход ее исполнения корреспондирован с ходом исполнения сделки.

3. Достижению максимального эффекта (получению максимальной прибыли) на протяжении всей операции препятствует целый ряд рисков, сопровождающих факторинговую сделку.

Риски факторинговых сделок можно разбить на четыре основные группы (риски делькредере, валютные риски, юридические и политические риски), в каждый момент существенно влияющие на эффективность факторной операции.

На основе анализа практики факторинговых операций необходимо предложить следующие меры, направленные на минимизацию кредитных рисков:

1. Анализ юридической состоятельности и финансового положения клиента.

2. Анализ кредитоспособности дебиторов.

3. Анализ коммерческой сделки.

4. Использование договора поручительства (в том числе личного поручительства руководителей компании) или банковской гарантии.

5. Полная верификация всех уступленных денежных требований.

6. Страхование кредитных рисков в страховой компании.

7. Регрессный договор с клиентом (поставщиком).

8. Финансирование ограниченного количества дебиторов из предоставленного клиентом списка.

9. Выборочное финансирование поставок.

С целью качественного управления рисками необходимо поэтапно применять методы, с помощью которых можно контролировать факторинговый бизнес-процесс.

1) Фактор производит отбор поставщиков и их покупателей. На этом этапе оцениваются такие факторы, как спрос на продукцию поставщика, перспективы его расширения и роста производства и прибыли, сезонные колебания в объемах реализации, прочность торговых отношений между поставщиком и покупателем и многое другое.

2) Сопровождение операций. Вероятность возникновения рисков на этом этапе зависит от оперативности ведения базы данных, аналитической поддержки. С помощью программного обеспечения проводится контроль своевременности поступления платежей дебиторов, эффективности использования установленных лимитов финансирования.

3) Определение эффективного использования товарного кредита. Применение метода так называемого финансового рычага (эффект от использования заемных средств с целью увеличения размера операций и прибыли) в нашем случае, когда факторинговой компании необходимо знать, какую именно сумму кредита предоставлять, будет способствовать сокращению рисков. Более того, данный метод может быть применен при определении качества дебиторской задолженности коллекторским отделом факторинговой компании.

Риск-менеджмент - основа бизнеса ФК Лайф. Из года в год компания развивает инфраструктуру, направленную на снижение главных рисков в факторинге - риска мошенничества и кредитного риска. Реализуемые на системной основе превентивные меры позволяют нам управлять существующими рисками, оперативно реагируя на меняющуюся рыночную конъюнктуру.

Основная задача - не допустить этих проблем, предупредить о них клиентов и соблюдать нормативы ЦБ РФ. Поэтому ФК Лайф всегда внимательно смотрит на бизнес своих клиентов и контролирует внешние риски.

В 2014 году ФК Лайф планирует серьезно развивать дополнительные способы анализа данных по клиентам с помощью данных, содержащихся в социальных сетях и в открытом доступе в сети интернет (так называемая big data). Сейчас происходит смена поколений предпринимателей, доля клиентов, у которых собственники либо лица, принимающие решения, активно представлены в социальных сетях, заметно растет. Безусловно, это не отменяет и не заменяет ключевой принцип работы с рисками, принятый в ФК "Лайф" - управление отношениями с клиентом через институт персонального менеджера с индивидуальной компетенцией принятия решения и формирование долгосрочной лояльности. В наступившем году ФК Лайф будет развивать клиентские отношения, в том числе, через формирование клиентских клубов для участников, в которых ФК Лайф будет являться провайдером не только факторинговых услуг, но и помогать клиентам решать все задачи, так или иначе связанные с бизнесом.

Риски существуют на всех этапах факторинговой сделки и от того, насколько хорошо выстроена система риск-менеджмента в факторинговой компании, во многом зависит успешность факторингового бизнеса. Таким образом, решение проблем развития эффективного рынка факторинговых услуг в России в современных условиях является прерогативой самих факторинговых компаний и коммерческих банков.

Выводы и рекомендации

Факторинг в последние годы становится важным и постоянно растущим источником пополнения оборотного капитала предприятий. В России увеличивается число компаний малого и среднего бизнеса, использующих в своей деятельности факторинг, который становится актуальной и востребованной услугой - все больше компаний внедряют механизм факторинга в расчеты со своими контрагентами, поскольку этот инструмент позволяет значительно увеличить обороты компании без существенных изменений сложившихся бизнес-процессов.

Ключевым преимуществом факторинга является то, что фактически этот беззалоговый инструмент доступен широкому кругу предприятий малого и среднего бизнеса и, в первую очередь, только выходящих на рынок и не имеющих в связи с этим достаточного объема имущества, которое могло бы стать предметом залога. Использование факторинга не исключает одновременное использование вместе с ним и традиционных долговых инструментов, притом что кредиты, облигации и векселя, например, являются конкурирующими инструментами привлечения заемного финансирования. При факторинге улучшается структура баланса предприятия. Главное ценовое преимущество факторинга заключается в том, что имеет место стопроцентное целевое использование средств: предприятие выплачивает проценты за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны денежные средства.

Факторинг сравнивают с банковским кредитом, хотя данные финансовые продукты имеют различную природу, риски и направлены на удовлетворение разных потребностей клиентов. В работе приведен сравнительный анализ факторинга с различными инструментами заемного финансирования.

На современном этапе развития малых предприятий их деятельность осложняется рядом проблем, среди которых особого внимания заслуживает проблема недостаточности собственных финансовых ресурсов и трудности привлечения заемных, что снижает эффективность и отдачу от деятельности малых предприятий.

Обобщив результаты анализа источников финансовых ресурсов малого бизнеса с помощью матрицы SWOT-анализа в работе были проанализированы следующие формы финансового обеспечения: банковское кредитование, лизинг, факторинг, государственное финансирование. Проведенный анализ позволил выделить особенности каждого вида финансирования малых предприятий, специфические риски и потенциальные возможности использования.

Основное внимание в работе факторинговым операциям. Применяя в практике факторинговые операции, поставщик получает возможность планировать реальные денежные потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств. Наибольшие доли в обороте рынка факторинга в сегменте МСБ по итогам 2013 года занимают Промсвязьбанк (22%), Альфа-банк (19%), Металлинвестбанк и ВТБ Факторинг (по 13%), Лайф Факторинг (12%).

Доля факторинговых операций с клиентами, занятыми в оптовой и розничной торговле в сегменте МСБ составила 61% от совокупного оборота сегмента (рынок в целом - 62%) и 57% от совокупного портфеля.

Объектом исследования в дипломной работе выступает деятельность факторинговой компании Лайф. Факторинговая компания Лайф - первая и единственная факторинговая компания России, специализирующаяся на экспресс-факторинге для малого и среднего бизнеса. Компания уверенно занимаем первое место по количеству клиентов на рынке факторинга в России.

Факторинговая компания "Лайф" специализируется на сегменте МСБ с самого начала своей работы. В 2013 факторинговый портфель Компании превысил 6,7 млрд. руб. По количеству клиентов ФК "Лайф" стала крупнейшей факторинговой компанией России.

Согласно консенсус-прогнозу Факторов, в 2014 году темпы роста оборота рынка факторинга в сегменте МСБ составят 19% (рынок в целом 26%), при этом рост оборота операций с клиентами-МСБ из неторгового сектора составит 25%.

В дипломной работе проведено сравнение факторинга и краткосрочного банковского кредита как форм финансирования оборотных средств предприятия, отметим определенное предпочтение, отдаваемое предприятиями-продавцами товаров факторингу. В современных условиях, когда остро стоит вопрос с дебиторской задолженностью малых предприятий, факторинг, как форма краткосрочного финансирования, может быть использован гораздо шире, чем краткосрочные банковские кредиты.

На основе анализа практики факторинговых операций в работе предложены меры, направленные на минимизацию кредитных рисков.

Ключевыми факторами успеха для факторинговой деятельности являются: имидж компании, стаж и опыт работы на рынке, наличие качественного программного обеспечения, в том числе клиентского модуля, работающего в режиме online, квалифицированный персонал.

Таким образом, если рассматривать критерии оценки факторинговой компании с точки зрения потребителя, то можно выявить следующие основные критерии выбора Фактора: финансовое состояние; репутация, в том числе отзывы уже обслуживающихся клиентов; стаж и опыт работы на рынке; объем факторингового портфеля; наличие дополнительных услуг помимо финансирования; сроки постановки на обслуживание; наличие качественного программного обеспечения; размер комиссии.

Библиографический список

1. Гражданский кодекс РФ. [Электронные ресурс] // ИПЦ "Гарант". - Режим доступа: http://base. garant.ru/10164072/43/#824 (дата обращения: 27.02.2012).

2. Налоговый кодекс РФ. [Электронные ресурс] // ИПЦ "Гарант". - Режим доступа: http://base. garant.ru/10900200/ (дата обращения: 27.02.2012).

3. Ра Эксперт. Российский рынок факторинга в 2010 году: на холостых оборотах. [Электронные ресурс]. - Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/factoring/2010/part2/ (дата обращения: 27.02.2014).

4. Волков С., Мусиец М. Подсели на факторинг // Эксперт. 2012. № 38 (820).

5. Дмитриев А.А. Теоретические аспекты факторинговой деятельности // Вестник Алтайского государственного аграрного университета, 2014. - №1 - 162-163 с.

6. Домбаева В.Р. Сравнение эффективности факторинговых операций и банковского кредитования малых предприятий [Текст] / Домбаева В.Р. // Финансовые исследования. - 2011. - № 2 (31). - 15 с.

7. Гамиров Г.М. Банковское и кредитное дело. - М.: ЮНИТИД, 2009. - 378 с.

8. Колобанов Д.Е. Факторинг как инструмент и продукт развития банковской деятельности / Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Иваново - 2010. - 24 с.12с.

9. Колобанов Д.Е. Концепция построения эффективного факторингового бизнеса. // Современные аспекты экономики, СПб, 2010. №5. С.147-151

10. Леднев М.В., Покаместов И.Е. Факторинг: учебное пособие. - М.: ИНФРА, 2011. - 86 с.

11. Лопатина Д.А. Международный факторинг как инструмент финансирования: основы правовой регламентации // Банковское право, 2009. №5, с.4 - 8

12. Модели участия граждан в социально-экономической жизни российского общества: Сборник научных статей / Под ред. д. филол. н., проф.А.Э. Еремеева - Омск: Изд-во НОУ ВПО "Омская гуманитарная академия", 2012. - 264 с.68-72 с.

13. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Факторинг: учебное пособие - М.: КНОРУС, 2011. - 224 с.

14. Иванова А. Черно-белый факторинг // Финанс, 2009. №3, с.16-17

15. Ивочкин А.А. Золотой год российского факторинга / Агентство Bankir.ru. URL: http://bankir.ru/publikacii/s/zolotoi-god-rossiiskogo-faktoringa-10001310.

16. Информационный обзор российского рынка факторинга по итогам 2013 года // URL: http://www.Afc-у2013 final/ (Дата обращения 05-05-2014)

17. Продукты Лайф Факторинг и условия их предоставления [Электронный ресурс]: // URL: http://www.profactoring.ru/clients/products/ (Дата обращения 01-05-2014)

18. Чернышова М., Велиева И. Факторинг - искушение клиента? [Электронный ресурс]: URL: http://www.factorings.ru/article/19/ (Дата обращения 01-05-2014)

19. Шанина А.Н. К вопросу о факторинге как альтернативной форме кредитования // Вестник ИНЖЭКОНА серия: экономика. - № 2 (21). - 2010. - 14 с.

20. Хачпанов Г.В. Факторинг как один из способов решения финансовых проблем // Материалы XIX Международной научно-практической конференции: "Актуальные вопросы экономических наук". ЦРНС - Новосибирск, 2011. - 0,19 п. л., С.368-371.

21. Хачпанов Г.В. Особенности развития форфейтинга // Материалы Всероссийской научной конференции аспирантов и молодых уч?ных 2011 г. "Современные проблемы туризма и сервиса" РГУТиС. - М., 2012. - 0,27 п. л. - С.119-124.

22. Финансовая отчетность НФК / Национальная Факторинговая Компания. URL: http://www. factoring.ru/about/official_information/financial_state-ments. (Дата обращения 02-05-2014)

23. "Эксперт РА": рынок факторинга в 2013 году вырос на 28% [Электронный ресурс]: // URL: http://www.raexpert.ru/releases/2014/Jan20e/ (Дата обращения 12-05-2014)

24. Эксперт РА "Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2013 года: госзаказ как стимул" // URL: http://www.raexpert.ru/releases/2014/Jan20e/ (Дата обращения 12-05-2014)

25. http://asfact.ru/newsfact/

26. http://profactoring.ru/company/press/faktoring-sozrel-i-zamedlilsya/

27. http://asfact. wordpress.com/2014/03/31/ul31-03-2014 - more-3898

Приложения

Приложение А

Классификация видов факторинга

Классифицирующий признак	Вид факторинга	Краткая характеристика
Местонахождение сторон	Внутренний - domestic Внешний (международный, экспортный, импортный) - international	Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в пределах одной страны. Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортер заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором обязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определенного круга покупателей (например, всех покупателей в определенной стране). Разновидность международного факторинга, так называемый back-to-back факторинг
Состав участников	Прямой (однофакторный) - direct, single-factor factoring Двухфакторный (взаимный, косвенный двусторонний) - two-factor factoring	Используется в моделях международного факторинга. Классическая схема предполагает участие в сделке одного фактора (прямой экспортный/импортный факторинг). В двухфакторной модели наряду с фактором, находящимся в стране клиента, используется дополнительно посредник страны-должника. В случае двухфакторного экспортного факторинга фактор страны дебитора называется импорт-фактором, при двухфакторном импортном факторинге - экспорт-фактором. При обслуживании экспортера фактор будет действовать в своей стране по поручению иностранного фактора. Экспортеру достаточно заключить соглашение только со своим фактором или банком, в котором он обслуживается
Информированность участников операции	Открытый (конвенционный, широкий) - factoring with notification/ conventional/ disclosed factoring Скрытый (конфиденциальный, закрытый) - non-notification/confidential factoring	Должник уведомлен об участии в сделке фактора. Уведомление осуществляется путем надписи на счете-фактуре о том, что правопреемником по возникающему долгу является определенный банк и платить следует в его пользу. Контрагенты поставщика не осведомляются об уступке права и смене кредитора. Поставщик указывает на своих счетах, что требование продано фактору, указывая для дебиторов реквизиты нового кредитора, в пользу которого должна производится оплата. Риск и стоимость конфиденциального факторинга выше, чем конвенционного, поэтому он оказывается дороже, чем открытый факторинг
Момент финансирования	В форме предварительной оплаты - advance/prepayment К определенной дате - fixed maturity factoring Предпоставочный факторинг - pre-shipment finance	Финансирование предоставляется в форме аванса на момент заключения сделки, рассчитываемого в процентах от суммы требований (70-90%), и резерва (оставшейся части - 10-30%) после погашения покупателем долга. В исключительных случаях допускается 100% финансирование. Оплата к определенной дате предполагает, что банк незамедлительно платит поставщику сумму или часть суммы акцептованных плательщиком платежных требований за поставленные товары (выполненные работы, оказанные услуги) и может гарантировать поставщику платеж спустя определенное количество дней после покупки дебиторской задолженности (maturity period) Финансирование предоставляется поставщику до осуществления поставки, а сразу на момент получения заказа от покупателя, до фактически возникшей дебиторской задолженности
Наличие регресса	С правом регресса - factoring with recourse Без права регресса - non-recourse factoring Частичный регресс	При факторинговом обслуживании с правом регресса фактор имеет право продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа плательщика от платежа независимо от причин отказа, включая отсутствие у плательщика средств. В этом случае поставщик не оплачивает страхование кредитного риска, но должен тщательно отслеживать кредитоспособность своих контрагентов. При обслуживании без права регресса фактор берет на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых он предварительно одобрил. Однако если долговое требование признано недействительным, то банк имеет право регресса к поставщику. Принимаемый фактором кредитный риск компенсируется увеличением тарифа за факторинговые операции (премия за риск). Риски распределяются между сторонами (поставщиком и фактором) в определенной оговоренной в договоре пропорции
Вид операций	Полный (с полным обслуживанием) - full factoring Агентский - аgency factoring Инвойс-дискаунтинг - in-voice-discounting/receivables financing	Факторинг с полным сервисом предполагает, что фактор, помимо финансирования, осуществляет административное управление дебиторской задолженностью клиента (поставщика). Агентский факторинг ограничивается предоставлением финансирования поставщику, фактор не осуществляет административного управления дебиторской задолженностью.

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

дипломная работа "Факторинг как форма кредитования бизнеса в России на примере ООО "Факторинговая компания "Лайф"" скачать

Подобные документы

• Характеристика механизма применения факторинговых операций в России

  Место факторинга в системе управления финансовой деятельности организации. Механизм осуществления факторингового обслуживания и функционирования факторингового бизнеса. Современное состояние рынка факторинга, его развитие в РФ: проблемы и перспективы.
  
  курсовая работа [4,1 M], добавлен 13.05.2011
  

• Проблемы кредитования малого и среднего бизнеса в России

  Сектор малого предпринимательства. Решение проблем кредитования малого бизнеса в современной России. Стандартный набор требований банка к предпринимателю. Рост предприятий малого бизнеса. Возвратность кредитов в секторе малого и среднего бизнеса.
  
  презентация [1,6 M], добавлен 17.12.2014
  

• Факторинговые операции: современное состояние и проблемы развития

  Преимущества факторинга, виды факторинговых операций. Типы факторинговых соглашений. Современное состояние системы факторинговых операций в России. Зарубежный опыт по регулированию факторинга. Направления совершенствования факторинговой деятельности.
  
  курсовая работа [93,3 K], добавлен 06.06.2011
  

• Совершенствование факторингового кредита в Республике Беларусь

  Факторинговый кредит, субъекты, участвующие в проведении факторинговых операций. Практика проведения факторинговых операций, пути совершенствования факторингового кредита. Значимость факторингового кредита для экономики, перспективы его развития.
  
  курсовая работа [55,6 K], добавлен 15.04.2012
  

• Проблемы кредитования малого и среднего бизнеса в России

  Классификация и критерии предприятий малого и среднего бизнеса, их сравнительный анализ по обзору 2011-2013 гг. Оценка кредитоспособности малых и средних предприятий. Характеристика кредитования малого и среднего бизнеса на примере Сбербанка России.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 16.04.2014
  

• Совершенствование факторинговых операций в коммерческих банках

  Понятие, основные виды и функции факторинга. Финансово-экономический анализ деятельности ЗАО "Национальная Факторинговая Kомпания". Расчет показателей российского рынка факторинга, пути совершенствования и перспективы развития факторинга в России.
  
  дипломная работа [2,6 M], добавлен 29.10.2012
  

• Кредитование предприятий малого и среднего бизнеса на примере деятельности ОАО АКБ "Пробизнесбанк"

  Экономическая сущность и роль малого и среднего бизнеса в экономике. Кредитные продукты для этого сегмента. Анализ операций по их предоставлению коммерческими банками предприятиям малого и среднего бизнеса, основные проблемы, пути их решения в России.
  
  курсовая работа [595,5 K], добавлен 18.01.2014
  

• Кредитование малого бизнеса в России и в мировой практике

  Роль кредитования в развитии малого бизнеса. Особенности кредитования малого бизнеса в России и за рубежом. Состояние и оценка кредитования малого бизнеса на современном этапе на примере ЗАО "Старбанк". Мероприятия по увеличению объемов кредитования.
  
  курсовая работа [575,9 K], добавлен 24.06.2013
  

• Особенности кредитования малого и среднего бизнеса

  Экономическая сущность малого и среднего бизнеса и необходимость его кредитования. Анализ организации работы по кредитованию малого и среднего бизнеса на примере ЗАО "Муниципальный Камчатпрофитбанк": анализ финансового состояния, кредитные продукты.
  
  дипломная работа [735,7 K], добавлен 10.03.2012
  

• Современная система кредитования малого и среднего бизнеса

  Оценка кредитоспособности малых и средних предприятий. Виды государственной поддержки по степени важности для субъектов малого и среднего бизнеса. Критерии работы гарантийной системы. Кредитование малого и среднего бизнеса на примере Сбербанка России.
  
  курсовая работа [924,7 K], добавлен 25.01.2014
  

Другие документы, подобные "Факторинг как форма кредитования бизнеса в России на примере ООО "Факторинговая компания "Лайф""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам