Несмотря на весьма скромный рост количества сделок на рынке M&A в России в 2016 г., общая сумма сделок увеличилась на 46%, достигнув 75,8 млрд долл. США. Основной вклад привнесли три сделки в нефтегазовом секторе: продажа 19,5% доли НК «Роснефть» (крупнейшая сделка года, которая пополнила бюджет почти на 1 трлн руб.), приобретение значимых миноритарных пакетов акций в индийской компании EssarOil и приватизация компании «Башнефть». В целом инвесторы начали приспосабливаться к меняющимся перспективам в экономике в 2016 г., и хотя прежнего бума они уже не ожидают, их уверенность в том, что Россия сможет обеспечить доходность выше среднего в среднесрочной и долгосрочной перспективе, растет.

Многие высокопоставленные лица государства и организаций высказываются и поддерживают приватизацию. Так, например, председатель совета Центра стратегических разработок Алексей Кудрин высказался за приватизацию всего российского нефтяного сектора. “Нефтяной сектор весь должен быть приватизирован в ближайшие 7-8 лет.”Кудрин: в угольном секторе мало проблем, потому что там нет госкомпаний // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/business/news/2017/06/01/692513-kudrin-malo-problem(дата обращения 29.05.2017)

Также существует проект президентского указа, утверждающего национальный план развития конкуренции в 2017-2019 гг. Он направлен на снижение присутствия государства в экономике и приватизацию.ФАС предлагает Путину указом снизить присутствие государства в экономике // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/02/08/676610-prisutstvie-gosudarstva-ekonomike(дата обращения 29.05.2017)

Для инвестиционных банков приватизация означает рост количества сделок M&A, то есть организация передачи собственности, в последствии расширение бизнеса (возможные размещения), качественное и количественное повышение уровня предоставления инвестиционно-банковских услуг.

По прогнозу одной из крупнейших в мире аудиторских компаний KPMG, в 2017 году ожидается рост, как количества, так и общей суммы сделок M&A. Ожидания обусловлены выходом экономики из рецессии и нарастающим доверием к стратегии правительства по созданию условий для долгосрочного роста. Несмотря на беспокойства в геополитической сфере, правительство не ожидает каких-либо серьезных изменений в санкциях в течение 2017 г. и продолжит ориентироваться на страны Ближнего Востока и Азии в ожидании крупных инвестиций. И хотя отношения с западными странами стали куда прагматичнее, некоторые западные инвесторы ожидают ослабления санкций, прежде чем принимать решения об инвестициях в российские активы.

Лидером российских инвестиционных банков выступает ВТБ Капитал.

Об этом свидетельствуют многочисленные рейтинги и награды:[Электронный ресурс]: https://www.vtbcapital.ru/about/awards/2017-vtb-capital-awards/(дата обращения 29.05.2017)

Рисунок 11

А также крупнейшие сделки ВТБ Капитал за 2016-2017 гг. [Электронный ресурс]: https://www.vtbcapital.ru/about/notable-transactions/?PAGEN_1=2(дата обращения 29.05.2017)

Рисунок 12

Помимо всего прочего, Министерство Финансов РФ выбрал «ВТБ Капитал» агентом по размещению и обмену евробондов при первом выходе на рынок в 2017 году. Минфин выбрал ВТБ для первого размещения евробондов в 2017 году // [Электронный ресурс]: http://www.rbc.ru/finances/23/05/2017/592480859a7947729104c9a8(дата обращения 30.05.2017)

Еврооблигации (евробонды) - это международные облигации (эмиссионные долговые ценные бумаги), выпускаемые государственными и частными организациями на иностранном рынке и номинируемые в иностранной валюте. Чаще всего валютой номинала и валютой расчётов является доллар США.

Еврооблигации - эффективный инструмент страхования от снижения курса рубля, становящийся главной альтернативой долларовому депозиту в банке.

По данным одной из крупнейших аудиторских компаний PwC, российские компании за пять месяцев этого года заняли в евробондах $12,9 млрд. - почти столько же, сколько за весь предыдущий год. Аналитики PwC насчитали 23 сделки, крупнейшая - у «Норникеля» ($1 млрд), средняя сумма - $561 млн.

Рост заимствований в евробондах нельзя объяснить только экономическим ростом и дополнительными инвестициями, большинство экспертов считает, что выпуск евробондов связан с рефинансированием предыдущих займов:

“… Компании рефинансируют публичный долг на рынке евробондов, согласен аналитик ING Егор Федоров. Это рефинансирование, уверен Тихомиров: евробонды сейчас дешевле кредитов или другого вида финансирования. …” - Ведомости.Российские евробонды снова в моде // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/06/09/693729-rossiiskie-evrobondi(дата обращения 30.05.2017)

Согласно отчету аудиторской и консалтинговой компании PriceWaterhouseCoopers:Еврооблигации // [Электронный ресурс]: http://www.pwc.ru/ru/publications/eurobonds-2017-rus.pdf(дата обращения 30.05.2017)

График 3

Таблица 5

В первом квартале 2017 года состоялось IPO "Детского Мира" на Московской Бирже - первое с 2014 года "классическое" IPO с участием широкого круга глобальных инвесторов. После трехлетнего затишья, мы видим, что IPO возвращается на повестки российских компаний. Один из крупнейших российских ритейлеров “Детский мир” успешно привлек 355 млн. долл. США. Размещением занимался синдикат российских и зарубежных инвестиционных банков: CreditSuisse, Goldman SachsInternational и MorganStanley, Sberbank CIB и UBS InvestmentBank «Детский мир» привлечет 21,1 млрд руб. в ходе IPO [Электронный ресурс]: http://www.rbc.ru/business/08/02/2017/589a1c949a79476a3491a1db (дата обращения 01.06.2017).Более того, 90% размещенных акций были приобретены иностранными инвесторами, преимущественно инвестиционными фондами. U.S., European investors drive demand for Detsky Mir IPO - Sberbank CIB // [Электронныйресурс]: http://www.interfax.com/newsinf.asp?id=733249 (датаобращения 01.06.2017) Учитывая опасения, сдерживающие активность инвесторов на протяжении последних трех лет, данное событие может стать дополнительным поводом для оптимизма в 2017 году.

Перспектива продления санкций не должна замедлить восстановление в сфере прямых иностранных инвестиций и сделок M&A. В целом, инвесторов воодушевляет тот факт, что экономике России удалось избежать резкого спада, который многие ожидали из-за введения в отношении России санкции и резкого падения цен на нефть. Экономика России адаптировалась к новой ситуации относительно быстро и теперь постепенно возвращается к росту.

За последние три года в России все больше смешивались акценты геополитики на реформирование бюджета в условиях ухудшения экономических показателей и тем самым создание условий для привлечения большого объема инвестиций. Также правительство приняло меры, нацеленные на достижение большей диверсификации экономики и улучшение показателей роста в долгосрочной перспективе. Выступление Президента РФ Владимира Владимировича Путина на Петербургском международном экономическом форуме // [Электронный ресурс]: http://kremlin.ru/events/president/news/54667 (дата обращения 01.06.2017)

Заключение

За непродолжительный период в историческом смысле восстановления, развития, расцвета фондового рынка и предоставления посреднических, брокерских, банковских, консалтинговых услуг и в целом корпоративно-инвестиционной сферы, стало более понятно, что российский рынок по большей части схож и тяготеет к американскому варианту построения инфраструктуры института инвестиционного банка.

На практике, инвестиционные банки создаются, как правило, путем специализации из универсального коммерческого банка, а сам статус инвестиционного банка ни в одном правовом акте. Данное словосочетание встречается лишь в Программе приватизации 1994г., когда в России предполагалось создать систему жесткого разделения банков на коммерческие и инвестиционные, как в США.

Родоначальниками инвестиционно-банковской сферы в России можно считать крупные отечественные инвестиционные компании. В их числе “БКС”, “Ренессанс-Капитал”, “Тройка Диалог”.

А также многие крупные кредитные организации, которые в последствии стали осуществлять корпоративно-инвестиционную деятельность - “Sberbank CIB”, “ВТБ Капитал”, “Газпромбанк”. В конце 90-х годов на российский рынок пришли крупные западные Bulge-Bracket банки - “GoldmanSachs”, “JP Morgan”, “ MerrillLynch” и другие.

Мировой финансовый кризис 2008 года серьезно затронул инвестиционно-банковскую отрасль России, многие банки тогда находились на гране банкротства. Экономические санкции 2014 года также серьезно обострили проблему привлечения инвестиций. Однако уже сейчас, существует реальный спрос со стороны промышленных предприятий на услуги привлечения внешнего финансирования, в частности, организации эмиссии еврооблигаций.

В ходе выполнения данной курсовой работы удалось исследовать особенности деятельности инвестиционных банков в современных российских условиях.

Основными видами деятельности инвестиционных банков в России можно назвать:

§ Организация размещения ценных бумаг, привлечение капитала

§ Андеррайтинг

§ Реструктуризация бизнеса путем сделок слияний и поглощений

§ Проектное финансирование

§ Управление активами

§ Оказание брокерских услуг

§ Финансовое консультирование

В различных инвестиционных банках на российском рынке перечень услуг может отличаться. Некоторые банки специализируются исключительно на определенных услугах.

Также в соответствие с установленной целью курсовой работы удалось раскрыть сущность понятия «инвестиционный банк», определить и выделить виды деятельности инвестиционных банков, а также выявить перспективы и направления их развития в России.

Роль современного инвестиционного банка в экономике сводится к созданию специфического продукта, который в свою очередь, способствует приращению стоимости и совокупного общественного продукта. Инвестиционный банк также является структурообразующим элементом финансового рынка, который упорядочивает и рационализирует оборот определенных финансовых инструментов. Способствует обеспечению непрерывности производства и обращения продукта, ускорению воспроизводственного процесса в целом. Способствует созданию новых отраслей производства, а именно внедрению в экономику новых, свежих научно-технологический идей и достижений, способствуя прогрессу и как следствие, экономическому росту.

Список литературы

1. Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” №39-ФЗ от 22.04.1996г (ред. от 03.07.2016).

2. А.А. Погожева. Влияние отчетов инвестиционных банков на ключевые показатели фондового рынка // Российское предпринимательство. - 2012. - №21. - c. 82-87.

3. Берзон Н. И., Касаткин Д. М., Аршавский А. Ю., Меньшиков С. М., Галанова А. В., Красильников А., Курочкин С. В., Столяров А. И. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Подобщ. ред.: Н. И. Берзон. 3-е изд., перераб. и доп.. М. : Юрайт, 2013 г. - 444с.

4. Берзон Н. И., Теплова Т. В., Аршавский А. Ю., Петрикова И. В., Григорьева Т. И., Голованова Н. В., Герасимова Ю. Финансы : учебник и практикум для академического бакалавриата. 2-е изд., перераб. и доп. / Подобщ. ред.: Н. И. Берзон. 2-е изд., перераб. и доп.. М. : Юрайт, 2017г. - 439 с.

5. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л. Брю. Экономикс. М. : ИНФРА-М, 2009. - 944с.

6. Л.Л. Игонина. Инвестиции. М. : Магистр, 2014. - 752с.

7. Теплова Т. В. Инвестиции. Учебник для бакалавров / 2-е издание, дополненное и переработанное. М. : Юрайт, 2013 г. - 782с.

8. А.Г. Кушелева. Инвестиционные банки как самостоятельные институты и их роль в экономике современной России. // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета - 2009. - 3с.

9. А.Л. Лазаренко, И.А. Рыкова. Перспективы развития инвестиционных банков и уроки мирового финансового кризиса // Финансы и кредит. - 2009. - №35 - с. 11-17.

10. Аршавский А. Ю., Буянова Е. А., Берзон Н. И. Фондовый рынок. М. : Вита-Пресс, 2008. - 397с.

11. В.В. Берездивин. Управленческий учет в инвестиционном банке // Аудит и финансовый анализ. - 2000. №2. C. 48-74.

12. Н.Е. Анненская. Проблемы структурирования бизнес-процессов в российских инвестиционных банках // Инвестиционный банкинг. - 2006. №2. С. 26-31.

13. О.М. Алиев. Основные направления деятельности инвестиционных банков // Экономика и предпринимательство - 2014 г. - 12 с.

14. «Детский мир» привлечет 21,1 млрд руб. в ходе IPO // [Электронный ресурс]: http://www.rbc.ru/business/08/02/2017/589a1c949a79476a3491a1db (дата обращения 01.06.2017)

15. «Открытие» и «Росгосстрах» «поехали вместе» // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/01/18/673521-otkritie-rosgosstrah (дата обращения 11.05.2017)

16. A Brief History of Investment Banking from Medieval Times to the Present // [Электронный ресурс]: http://economics.emory.edu/home/documents/workingpapers/fohlin_14_16_paper.pdf (дата обращения: 10.05.2017)

17. BankingActof 1933 (Glass-Steagall) // [Электронный ресурс]: https://www.federalreservehistory.org/essays/glass_steagall_act (дата обращения 10.05.2017)

18. Barclays закрывает инвестиционный бизнес в России - Reuters // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/finance/news/2016/01/21/624902-barclays-rossii (дата обращения 11.05.2017)

19. BulgeBracket // [Электронный ресурс]: http://www.investopedia.com/terms/b/bulgebracket.asp (дата обращения 11.05.2017)

20. DeutscheBank сворачивает бизнес в России // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/09/17/609194-deutsche-bank-svorachivaet-svoi-biznes-v-rossii (дата обращения 11.05.2017)

21. Financial Services Modernization Act of 1999, commonly called Gramm-Leach-Bliley[Электронныйресурс]: https://www.federalreservehistory.org/essays/gramm_leach_bliley_act (дата обращения 10.05.2017)

22. GoldmanSachs купил долю в банке Тинькова // [Электронный ресурс]: https://lenta.ru/news/2007/09/27/goldman/ (дата обращения 11.05.2017)

23. Private Banking Vs. Wealth Management: Not Quite the Same // [Электронный ресурс]: http://www.investopedia.com/articles/professionals/111715/private-banking-vs-wealth-management-not-quite-same.asp (датаобращения 11.05.2017)

24. U.S., European investors drive demand for Detsky Mir IPO - Sberbank CIB // [Электронный ресурс]: http://www.interfax.com/newsinf.asp?id=733249 (дата обращения 01.06.2017)

25. Банк Тинькова может в ближайшие дни объявить об IPO // [Электронный ресурс]: http://www.forbes.ru/news/245709-tks-bank-mozhet-v-blizhaishie-dni-obyavit-o-provedenii-ipo (дата обращения 11.05.2017)

26. Выступление Президента РФ Владимира Владимировича Путина на Петербургском международном экономическом форуме // [Электронный ресурс]: http://kremlin.ru/events/president/news/54667 (дата обращения 01.06.2017)

27. Кудрин: в угольном секторе мало проблем, потому что там нет госкомпаний // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/business/news/2017/06/01/692513-kudrin-malo-problem (дата обращения 29.05.2017)

28. Минфин выбрал ВТБ для первого размещения евробондов в 2017 году // [Электронный ресурс]: http://www.rbc.ru/finances/23/05/2017/592480859a7947729104c9a8 (дата обращения 30.05.2017)

29. Пионер года: почему все марки Олега Тинькова хорошо продаются [Электронный ресурс]: http://www.forbes.ru/milliardery/249496-pioner-goda-pochemu-vse-marki-olega-tinkova-khorosho-prodayutsya (дата обращения 11.05.2017)

30. Рейтинг организаторов и андеррайтеров за 2016 г. По данным сайта cbonds.ru.// [Электронный ресурс]: http://ru.cbonds.info/rankings/item/393 (дата обращения 11.05.2017)

31. Российские евробонды снова в моде // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/06/09/693729-rossiiskie-evrobondi (дата обращения 30.05.2017)

32. Россию ждет потребительский бум // [Электронный ресурс]: https://www.gazeta.ru/business/2017/02/15/10527749.shtml (дата обращения 20.05.2017)

33. Росстат: ВВП России сократился в 2016 году на 0,2% [Электронный ресурс]: http://www.vestifinance.ru/articles/80747 (дата обращения 20.05.2017)

34. Рынок слияний и поглощений в России в 2016 г. // [Электронный ресурс] https://home.kpmg.com/ru/ru/home/insights/2017/04/russian-2016-ma-overview.html (дата обращения 13.05.2017)

35. Самые инвестиционные банки// [Электронный ресурс]:https://www.kommersant.ru/doc/3130796 (дата обращения 09.06.2017)

36. Слияние и поглощение компаний.// [Электронный ресурс]: http://www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/%D0%A1%D0%BB%D0%B8%D1%8F%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%B8_%D0%BF%D0%BE%D0%B3%D0%BB%D0%BE%D1%89%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B9._M%26A_%D1%81%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D0%BA%D0%B8 (дата обращения 11.05.2017)

37. Средства от приватизации «Роснефти» поступили в бюджет // [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2016/12/16/670038-sredstva-ot-privatizatsii (дата обращения 20.05.2017)

38. ФАС предлагает Путину указом снизить присутствие государства в экономике [Электронный ресурс]: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/02/08/676610-prisutstvie-gosudarstva-ekonomike (дата обращения 29.05.2017)

39. Чистая прибыль ТКС Банка в 2013 году выросла на 48% // [Электронный ресурс]:http://www.forbes.ru/news/251590-chistaya-pribyl-tks-banka-v-2013-godu-vyrosla-na-48 (дата обращения 11.05.2017)

40. [Электронный ресурс] https://arb.ru/b2c/dictionary/bukranner-422868/ (дата обращения 11.05.2017)

41. [Электронный ресурс]: http://www.mergersandinquisitions.com/ (дата обращения 05.06.2017)

42. [Электронный ресурс]: akm.ru (дата обращения 13.05.2017)

43. [Электронный ресурс]: http://finman.ru (дата обращения 07.06.2017)

44. [Электронный ресурс]: http://stocks.investfunds.ru/brokers/ratings/ (дата обращения 27.05.2017)

45. [Электронный ресурс]: http://www.fa.ru/dep/press/about-us/Pages/Investitsionnaya-bankovskaya-deyatelnost-i-ee-osnovn.aspx (дата обращения 05.06.2017)

46. [Электронный ресурс]: http://www.pwc.ru/ru/publications/eurobonds-2017-rus.pdf (дата обращения 30.05.2017)

47. [Электронный ресурс]: http://www.pwc.ru/ru/publications/eurobonds-2017.html (дата обращения 30.05.2017)

48. [Электронный ресурс]: https://www.bloomberg.com/europe (дата обращения 07.06.2017)

49. [Электронный ресурс]: www.ft.com/ (дата обращения 07.06.2017)

50. [Электронный ресурс]: www.gks.ru (дата обращения 20.05.2017)

51. [Электронный ресурс]: www.wikipedia.org (дата обращения 20.05.2017)

Размещено на Allbest.ru