Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.



Содержание

Введение

1. Общеэкономическая характеристика ОАО "Капитал Страхование"

1.1 История развития ОАО "Капитал Страхование"

1.2 Анализ общих показателей деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

1.3 Анализ маржи платежеспособности

2. Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.1 Анализ объемных (абсолютных) показателей ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.2 Составление и анализ аналитического баланса - нетто

2.3 Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.4 Анализ платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.5 Анализ деловой активности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

3. Рекомендации по корректировке финансового положения компании ОАО "Капитал Страхование"

Заключение

Список использованных источников



Введение

В современной экономике страхование является финансовым гарантом, позволяющим компенсировать ущерб, возникающий в результате различного рода непредвиденных событий. Таким образом, страхование представляется отраслью экономики, имеющей большое общественное, социальное и экономическое значение. Сейчас страхование в России -- это динамично развивающаяся отрасль, опирающаяся на огромный и практически не освоенный рынок, имеющий в России большое будущее.

В настоящее время единый процесс комплексного управления страховой организацией обеспечивается посредством осуществления его важнейших функций: планирования, учета, контроля, анализа, регулирования. Поскольку деятельность страховой организации связана с использованием и обработкой информации, формируемой из внешних и внутренних источников, то это позволяет создать систему информационного обеспечения страховщика, ориентированную как на принятие стратегических управленческих решений, так и на эффективное текущее финансовое управление.

Финансовый анализ страховых организаций - совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховщика, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховщика, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации.

Цель данной работы состоит в проведении финансового анализа деятельности страховой компании ОАО "Капитал Страхование". Для выполнения поставленной задачи целесообразно провести анализ абсолютных и относительных показателей, а также сделать соответствующие выводы по результатам их проведения.



1. Общеэкономическая характеристика ОАО "Капитал Страхование"

1.1 История развития ОАО "Капитал Страхование"

В 1992 году - основано ОАО "Капитал Страхование" как корпоративный страховщик Нефтяной компании "ЛУКОЙЛ". Основной задачей Компании было страхование крупных рисков в топливно-энергетическом комплексе. Компания предлагала клиентам широкий набор услуг: от страхования уникальных промышленных комплексов, в том числе самых дорогих и сложных для страхования объектов: предприятий нефтедобычи, нефтепереработки и нефтепродуктообеспечения, разбросанных по разным географическим зонам в России и за рубежом, до комплексных программ защиты здоровья персонала предприятия.

В 2003 году - "Страховая компания "ЛУКОЙЛ" в составе одноименной Страховой группы получила название "КапиталЪ Страхование"

В 2009 году - ОАО "Капитал Страхование" и ЗАО "Капитал Перестрахование" в составе Страховой группы "Капитал" подтвердили наивысший рейтинг надежности рейтингового агентства "Эксперт РА" (А++) "Исключительно высокий уровень надежности".

О компании:

"КапиталЪ Страхование" аккредитована при Государственном Комитете РФ по жилищной и строительной политике; деятельность компании отмечена сертификатами ЮНЕСКО, дипломами и почетными грамотами МЧС России.

По объёму собранных страховых премий ОАО "Капитал Страхование" входит в число крупнейших страховщиков России.

ОАО "Капитал Страхование" является одним из лидеров рынка по имущественному страхованию.

Основные клиенты: ОАО "ЛУКОЙЛ", ОАО Банк "Петрокоммерц", ООО Буровая компания "Евразия", ОАО "ВолгаТелеком", ОАО "Калининградская ТЭЦ-2", ООО "Каспийская нефтяная компания", ОАО "Каустик", Группа компаний "Галлахер Лиггетт-Дукат", Группа компаний "Крафтвэй Корпорейшн", ФГУП "Космическая связь", VITASPORT, ОАО "Седьмой Континент", ООО "Торговый центр "Триумфальный", ОАО "Московская теплосетевая компания", ОАО "ОГК-6", АКБ "Абсолют Банк" (ЗАО), Футбольный клуб "Спартак-Москва".

Филиалы компании:

· ОАО "Капитал Страхование"

· ЗАО "Капитал Ре"

· ЗАО "Капитал Страхование Жизни"

· ЗАО "Капитал Медицинское страхование"

· ООО "МСК "Медпрана-Люкс"

ОАО "Капитал Страхование" является членом:

· Российского союза автостраховщиков (РСА)

· Всероссийского союза страховщиков (ВСС)

· Ассоциации страховщиков топливно-энергетического комплекса (АСТЭК)

· Российской ассоциации авиационных и космических страховщиков (РААКС)

· Российской ассоциации лизинговых компаний "Рослизинг"

· Российского ядерного страхового пулу (РЯСП)

· Федерации рестораторов и отельеров (ФРиО)

· Союза российских судовладельцев (СОРОСС)

· Национального союза страховщиков ответственности

· Союза производителей сельскохозяйственной техники и оборудования для АПК "Союзагромаш"

· Национальный союз агростраховщиков

· Торгово-промышленной палаты

Основные финансовые показатели:

Уставный капитал в 2008 году - 810 млн. рублей.

Рейтинги:

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг ОАО "Капитал Страхование" в составе Страховой Группы "Капитал" на уровне А++ "Исключительно высокий уровень надежности". Позитивными факторами, оказавшими влияние на присвоение наивысшей оценки, стали высокая достаточность собственного капитала, высокие показатели текущей ликвидности, и уточненной страховой ликвидности-нетто.

1.2 Анализ общих показателей деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Рассмотрим деятельность ОАО "Капитал Страхование" на страховом рынке России за период 2009-2011 гг. (табл. 1).

Таблица 1

Динамика доли ОАО "Капитал Страхование" на страховом рынке России за период 2009-2011 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Темп роста (снижения),
Сумма страховых премий в РФ, млрд.руб.	513, 1	555, 8	663, 7	129, 4
Сумма страховых премий в ОАО "Капитал Страхование", млрд.руб.	6,5	5,4	3,8	58,5(-41,5)
Доля, %	1,27	0,97	0,57	-

Вывод: исходя из представленных данных таблицы 1 можно сделать вывод, что объем страховых премий ОАО "Капитал Страхование" с 2009 по 2011 уменьшился на 41,5%. Доля компании за анализируемый период уменьшается, в 2009 году составляла 1,27%, в 2010 году 0,97%, в 2011 снизилась до 0,57%.



Для более полной картины о деятельности ОАО "ВСК" нужно ознакомиться с общими показателям финансовой деятельности компании, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2

Общие показатели финансовой деятельности ОАО "Капитал Страхование"

Показатель, млрд.руб.	2009 год	2010 год	2011 год	Темп роста (снижения), %
1. Страховые премии - всего, в том числе:	11024,3	10991,9	8570,7	77,74
1.1 страховые премии жизнь	0	0	0	0
1.2 страховые премии иные, чем жизнь	11024,3	10991,9	8570,7	77,74
2. Страховые выплаты - всего	-3940,6	-4676,9	- 3860,6	97,97
3. Перестрахование исходящее	-4506,7	- 5544,8	- 4808,1	106,69
4. Уставный капитал	810	810	810	1
5. Страховые резервы	8371	7884,2	8484	101,35
6. Чистая прибыль (убыток)	1718,9	946	786,7	45,77

Вывод: исходя из представленных данных Таблицы 2 можно сделать вывод, что страховые премии - всего с 2009 года по 2011 год уменьшились на 2453,6 млрд. руб. или на 22,26%. Данных по страховым премиям жизнь нет. Отсюда можно сделать вывод, что страховые премии - всего уменьшились на 80 млрд. руб. или на 97,97%, из-за страховых выплат по страхованию иному, чем жизнь. Перестрахование исходящее увеличилось на 301,4 млрд. руб. или на 6,69%, то есть компания стала отдавать больше рисков в перестрахование. Уставный капитал ОАО "Капитал Страхование" с 2009 по 2011 год оставался неизменным. Страховые резервы за анализируемый период увеличились на 113 млрд. руб. или на 1,35%. В итоге чистая прибыль ОАО "Капитал Страхование" с 2009 года по 2010 год уменьшилась на 932,2 млрд. руб. или на 54,23%.

Таблица 3

Динамика состава и структуры доходов ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011гг.

Доходы	2009	2010	2011	Темп роста (снижения)
	?, млн р	Уд. Вес, %	?, млн р	Уд. Вес, %	?, млн р	Уд. Вес, %
I.Доходы, полученные от страховой деятельности	11808	86,81	12300,5	90,75	10239	6,26	86,7
Страховые премии (всзносы) по всем видам страхования	11024,3	81,05	10991,9	81,1	8570,7	5,24	77,74
Изменение доли перестраховщиков в резерве	-	-	175,1	1,29	-	-	-
Выплаты нетто перестрахования - доля перестраховщиков	623,9	4, 58	953,6	7,03	1027,4	0,62	164,67
Изменение резервов убытков - нетто перестрахование	-	-	-	-	498,9	0,3	-
Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования	159,8	1,17	179,9	1,32	142	0,08	88,86
II. Доходы, полученные от инвестиционной деятельности	887,1	6,52	966,3	7,12	150718	92,16	16989,97
III. Доходы полученные от прочей деятельности	905,5	6,65	286,2	2,11	2574,8	1,57	284,35
Итого	13600,6	100	13550,3	100	163531,8	100	1202,38

Вывод: исходя из представленных данных таблицы 3, можно сделать вывод, что доходы ОАО "Капитал Страхование" за анализируемый период увеличились на 149931,2 млн. руб. или на 1202,38%. Причем наибольший удельный вес по двум годам занимали доходы от страховой деятельности (в 2009 - 86,81%, в 2010 - 90,75%), но в 2011 удельный вес снизился до 6,26%. Такое снижение удельного веса доходов от страховой деятельности обусловлено тем, что в 2011 году увеличились доходы, полученные от инвестиционной деятельности на 14983,09 млн. руб., удельный вес которых составил 92,16%. Доходы от прочей деятельности за анализируемый период увеличились на 166,93 млн. руб.



После рассмотрения динамики состава и структуры доходов компании перейдем к рассмотрению динамики состава и структуры расходов компании, которые представлены в таблице 4.

Таблица 4

Динамика состава и структуры расходов ОАО "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.

Расходы	2009	2010	2011	Темп роста (снижения)
	?, млн р.	Уд.вес,%	?, млн р	Уд.вес,%	?, млн р	Уд.вес,%
I. Расходы от страховой деятельности	9443,5	80,45	10923,6	83,76	8876,6	5,44	94
Страховые премии, переданные перестраховщикам	4506,7	38,39	5544,8	42,52	4808,1	2,95	106,69
Выплаты по договорам страхования	3940,6	33,57	4676,9	35,86	3860,6	2,37	97,97
Изменение резервов убытков - нетто перестрахование	500,5	4,26	69,9	0,54	-	-	13,97
Изменение других страховых резервов	52,6	0,45	184,8	1,42	9	0,005	17,11
Отчисления от страховых премий по договорам страхования, сострахования	5,8	0,05	5,5	0,04	4,6	0,003	79,31
Расходы по заключению договоров страхования, сострахования	345,7	2,95	238,4	1,83	116,2	0,07	33,61
Прочие расходы по ведению страховых операций	91,6	0,79	203,3	1,56	78,1	0,05	85,26
II. Расходы от инвестиционной деятельности	101,9	0,87	40,2	0,31	149895	91,92	147100,1
III. Расходы от прочей деятельности	2192,5	18,68	2078	15,93	4295,6	2,63	195,92
Управленческие расходы	1427,6	12,16	1633,5	12,68	1426,7	0,87	99,94
Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями	764,9	6,51	444,5	3,41	2868,9	1,76	375,07
Итого	11737,9	100	13041,8	100	163067,2	100	1389,24

Вывод: исходя из представленных данных Таблицы 4 можно сделать вывод, что расходы за период 2009-2011 гг. увеличились на 15132,92 млн. руб., или 1389,24%. Причем наибольший удельный вес в 2009-10 гг. занимают расходы от страховой деятельности, в 2009 году они составили 80,45%, в 2010 году 83,76%, а в 2011 снизились до 5,44%. Такое снижение удельного веса расходов от страховой деятельности обусловлено тем, что в 2011 году увеличились расходы от инвестиционной деятельности, удельный вес которых составил 91,92%. Расходы от прочей деятельности за анализируемый период увеличились на 210,31 млн. руб.

Исходя из данных таблицы 3 и таблицы 4 можно получить финансовый результат (табл. 5)

Таблица 5

Финансовый результат деятельности ОАО "Капитал Страхование"

за период 2009 - 2011 гг.

Показатели, млрд.руб.	2009 год	2010 год	2011 год	Темп роста (снижения), %
Доходы всего	13600,6	13550,3	163531,8	1202,38
Доходы от страховой деятельности	11808	12300,5	10239	86,71
Расходы всего	11737,9	13041,8	163067,2	1389,24
Расходы от страховой деятельности	9443,5	10923,6	8876,6	94
Финансовый результат	1862,7	508,5	464,6	25
Финансовый результат от страховой деятельности	236,45	137,69	136,24	57,62

Вывод: исходя из данных таблицы 5 можно сделать вывод, что за весь период финансовый результат по страхованию деятельности имеет отрицательное значение, что говорит о том, что суммы собранных страховых премий не превышают суммы выплаченных страховых возмещений. Финансовый результат также имеет отрицательное значение, и имеет тенденцию к снижению - темп роста снижения за три года составил 75%.

Учитывая выбранный для анализа период, можно сказать, что компания показала плохой результат.

1.3 Анализ маржи платежеспособности

Маржа платежеспособности должна соответствовать объему страховых операций и рассчитывается на основании сравнения стоимости имущественного комплекса за вычетом прав требования от любых будущих обязательств.

Маржа платежеспособности - это некий предел, за который страховые компании не имеют права выйти.

Она рассчитывается в три этапа:

1. расчет нормативной маржи платежеспособности (НМП)

2. расчет фактической маржи платежеспособности (ФМП)

3. НМП - ФМП

В приложении 6 представлен расчет маржи платежеспособности ОАО "Капитал Страхование".

В табл.6 представлены данные о соотношении ФМП И НМП. Как видно из таблицы данных размер НМП равен 2124,8 млн. р., фактический размер маржи платежеспособности составил 5292,9 млн. р. Таким образом, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного размера маржи платежеспособности составило 3168,17. Если ФМП > НМП не менее чем на 30%, то в этом случае страховой компании необходимо принять план финансового оздоровлении. Но расчет показал, что размер ФМП больше размера НМП на 40,1%, следовательно соотношение между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности соответствуют нормативу. Значит можно говорить о том, маржа платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" соответствует объему страховых операции компании.

Таблица 6

Данные о соотношении ФМП и НМП ОАО "Капитал Страхование"

Показатель	Величина, млн р.
НМП по страхованию жизни	1,86
НМП по страхованию иному, чем жизнь	2122,9
Итого НМП	2124,8
ФМП	5292,9
? отклонения ФМП от НМП	3168,17
% отклонения НМП от ФМП	40,1

Таким образом, анализ общих показателей деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" показал, что доля компании на страховом рынке за анализируемый период составила около 13%. Основную часть доходов компании составили доходы от инвестиционной деятельности. Наибольший удельный вес в расходах компании за 2009-2011 гг. занимают расходы от инвестиционной деятельности. Финансовый результат ОАО "Капитал Страхование" за весь анализируемый период показал положительное значение, хоть и его размер постоянно менялся.

Для того чтобы провести анализ финансовой деятельности ОАО "Капитал Страхование", рассмотрим абсолютные и относительные показатели, используемые для финансового анализа в следующей главе.



2. Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.1 Анализ объемных (абсолютных) показателей ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

К объемным (абсолютным) показателям, используемых для финансового анализа относятся:

- показатели достаточности капитала

- показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов

- показатели, характеризующие инвестиционную деятельность

Таблица 7

Показатели достаточности капитала ОАО "Капитал Страхование", млрд. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное изменение, тыс. руб	Темп роста, %
Собственный капитал, в том числе:	3849,9	4797	5583,7	1733,8	45
- Уставный капитал	810	810	810	-	100
- Добавочный капитал	-	-	-	-	-
- Резервный капитал	202,5	202,5	202,5	-	100
- Нераспределенная прибыль	2837,4	3784,5	4571,2	1733,8	61,1
Привлеченный капитал, в том числе:	11883,3	12045,7	11284,6	-598,7	-5
- Кредиты и займы	576,4	595,3	598,3	21,9	3,8
- Кредиторская задолженность	3422,7	2966,4	2512,8	-909,9	-26,9
- Устойчивые пассивы	7884,2	8484	8173,5	289,3	3,7



Как видно из данных таблицы 7, капитал компании за анализируемый период увеличился на 1733,8 млрд. руб. или 45%, этому поспособствовало увеличение нераспределенной прибыли.

Привлеченный капитал компании уменьшился на 598,7

Далее проанализируем показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов, которая представлена в табл.8.

Таблица 8

Показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов, млрд. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное изменение, тыс. руб	Темп роста, %
1. Страховые взносы полученные	6594,9	6517,7	5447,1	-1147,8	-17,4
2. Страховые взносы переданные перестраховщикам	4404,4	4506,7	5544,8	1140,4	25,9
% участия в перестраховочной деятельности	149,7	144,6	98,2	-	-

Как видно из данных таблицы, доля участия в перестраховочной деятельности компании существенно снизилась, обусловлено это уменьшением полученных страховых взносов на 17,4%, не смотря на то, что взносы переданные перестраховщикам возросли на 25,9%.

Таблица 9

Показатели, оценивающие инвестиционную деятельность, млрд. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное изменение, тыс. руб	Темп роста, %
1. Долгосрочные:	4638	5692,9	4179	-459	-9,9
2. Краткосрочные	3003,9	3887,5	3238,9	235	7,8
Инвестиции	7641,9	9580,5	7418	-223,9	-2,9



Вывод: Как видно из таблицы данных размер инвестиций ОАО "Капитал Страхование" уменьшился за период с 2009 по 2011 гг., абсолютное изменение составило 223,9 млн. руб., а темп роста -2,9 Наибольший удельный вес занимают краткосрочные инвестиции.

2.2 Составление и анализ аналитического баланса - нетто

Для анализа классическую форму бухгалтерского баланса преобразуем в аналитическую.

Таблица 10

Аналитический баланс (Актив) ОАО "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг., млрд. руб.

Актив	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
I Внеоборотный капитал	4652,1	5937,2	4419,7	-232,4	95
- нематериальные активы	0,5	1,2	1,2	0,7	275
- незавершенное строительство	1	-	-	-1	-
- долгосрочные финансовые вложения и ценные бумаги	4650,7	5936	4418,6	-232,1	95
II Оборотный капитал	9389,7	8028,6	8851,2	-538,5	94,3
- запасы	116,7	99,4	65,7	-51	56,3
- дебиторская задолженность	3750,5	3079,5	2485,9	-1264,6	66,3
- краткосрочные финансовые вложения	2991,2	3644,4	2999,3	8,1	100,3
- денежные средства	2531,3	1205,3	3300,3	769	130,4
Прочие активы	2281,6	130,6	149,9	-2131,7	6,7
Итого Активов:	16323,4	14096,4	13420,8	-2902,6	82,2
% ВОК к Активам	28,5	42,1	32,9	-	-
% ОК к Активам	57,5	57	66	-	-

Исходя из составленной таблицы данных, можно сделать соответствующие выводы о рациональных и иррациональных изменения в балансе. К рациональным изменения в активах ОАО "Капитал Страхование" можно отнести увеличение Основных средств, долгосрочных финансовых вложении, краткосрочных финансовых вложении, денежных средств. К иррациональным изменения относится увеличение дебиторской задолженности, а также незавершенного строительства.

Таблица 11

Пассивы по балансу-нетто , млрд. руб.

Пассив	2009	2010	2011	Абс. изм., млн руб.	Темп роста (снижения),%
I Собственный капитал	3849,9	4797	5583,7	1733,8	45
- уставный капитал	810	810	810	-	100
-резервный капитал	202,5	202,5	202,5	-	100
- нераспределенная прибыль	2837,4	3784,5	4571,2	1733,8	61,1
II Страховые резервы	7884,2	8484	8173,5	289,3	3,7
III Обязательства	3999,1	3588,3	3137,7	-861,4	21,6
- кредиты и займы	576,4	595,3	598,3	21,9	3,8
- налоговые обязательства	-	26,6	26,6	26,6	-
-кредиторская задолженность	3422,7	2966,4	2512,8	-909,9	26,6
Прочие пассивы	1,7	1,5	43,1
Итого Пассивов	15734,9	16870,8	16939,9	1205	7,6
% СК к Пассивам	24,5	28,4	33
% Страховых резервов к Пассивам	50,1	50,3	48,2	-	-
% Обязательств к Пассивам	25,4	21,3	18,5	-	-

Размер собственного капитала в структуре пассивов увеличился на1733,8 млн. р., темп роста составил 45%. Такое соотношение можно назвать положительным, т.к. это свидетельствует о том. Что размер собственных средств компании постепенно увеличивался. Обязательства компании возросли, в основном за счет кредитов и займов компании. Темп роста страховых резервов ОАО "Капитал Страхование" составил 3,7%, что свидетельствует об увеличении страховых премий, собранных компанией за анализируемый период.



2.3 Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Все источники оборотного капитала делятся на две группы:

- краткосрочные обязательства

- наличие собственного оборотного капитала

По наличию собственного оборотного капитала можно сделать вывод о наличии денежных средств, находящихся в распоряжении страховой организации, поскольку эти средства могут быть востребованы в любой момент.

Показатель наличия собственного оборотного делится на три группы:

- собственный оборотный капитал (без страховых резервов)

- страховые резервы

- долгосрочные обязательства.

Значения этих показателей представлены в табл. 12.

Таблица 12

Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	2009	2010	2011	Абс. изм., млн руб.	Темп роста (снижения),%
Страховые резервы	7884,2	8493,9	8173,5	2893	+3,6
Долгосрочные обязательства	576,4	595,4	598,3	21,9	+3,8
Собственный оборотный капитал	11734,2	13281	13757,2	2023	+17,2
Наличие собственного оборотного капитала	20194,8	22360,4	22529	2334,2	11,5
k маневренности	2,6	2,46	2,22	-0,38	-14,6

Вывод: для анализа был рассчитан коэффициент маневренности наличия собственного оборотного капитала, который показывает соотношение наличия собственного оборотного капитала к его источникам. Как видно из таблицы данных коэффициент маневренности показывает равное соотношение между наличием собственного оборотного капитала и его источниками.

Это свидетельствует о том, что при реализации крупного риска, страховой компании ОАО "Капитал Страхование" может не хватить размера собственных средств для выплаты страхового возмещения. Чем больше долгосрочных обязательств в структуре наличия собственного оборотного капитала, тем это неблагоприятней для компании. Соотношения страховых резервов, долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала в структуре наличия собственного оборотного капитала представлено на рис. 3.

Далее проведем анализ ликвидности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

2.4 Анализ платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Анализ ликвидности проводится для оценки кредитоспособности страховой организации (способности рассчитываться по своим обязательствам).

Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В табл. 13 рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Таблица 13

Анализ ликвидности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	2009	2010	2011
Общая ликвидность баланса	0,83	0,7	0,83
Текущая ликвидность	2,7	2,68	3,49
Коэффициент "критической" ликвидности	0,82	0,69	0,82
Ликвидность денежных резервов	0,48	0,42	0,58
Абсолютная ликвидность	0,74	0,40	1,3
Срочная ликвидность	1,6	1,6	2,5

Вывод: Общая ликвидность баланса отражает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, в т.ч. при наступлении страхового случая, за анализируемый период. Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах 1,0-1,3.

Как видно из таблицы данных, значение этого коэффициента снижалось и составило величину 0,86 в 2009 г., 0,78 в 2010 г. и 0,61 в 2011 г., что свидетельствует о нехватке средств для покрытия своих краткосрочных обязательств и выплат страховых возмещений.

Текущая ликвидность отражает внутреннюю ликвидность баланса, т.к. при расчете этого показателя страховые резервы не учитываются. Значение этого показателя в несколько раз превышает нормативное значение этого коэффициента, что свидетельствует о нерациональном вложении средств в краткосрочные инвестиции. Т.к. в 2011 г. отсутствовали краткосрочные обязательства, этот показатель отсутствует.

В коэффициент критической ликвидности не включаются материалы и запасы, т.к. для страховой компании не характерно иметь большое количество этих активов. Аналитики предпочитают именно этот показатель показателю общей ликвидности баланса потому, что обращение в денежный эквивалент материалов и затрат и долгосрочных финансовых вложений в части размещения страховых резервов для страховой организации нехарактерно.

Ликвидность денежных резервов показывает, какой ликвидностью обладают денежные средства и ценные бумаги, т.к. они являются самыми ликвидными в структуре активов. Показывает норму денежных резервов в активах, и чем она больше, тем благоприятней для компании.

Абсолютная ликвидность является частным случаем коэффициента текущей ликвидности, показывает, какую часть денежных средства занимают в краткосрочных обязательствах. Значение этого коэффициента в 2009 г. составило 9,24, в 2010 - 0,71, а в 2011 - 0. Все эти значения не соответствуют нормативу.

Коэффициент срочной ликвидности показывает достаточность находящихся в обращении средств страховой организации для погашения своих краткосрочных обязательств. Т.к. краткосрочные обязательства в 2011 году отсутствовали. То и значение этого коэффициента было равно нулю. В 2009 году коэффициент срочной ликвидности составил 16,02, а в 2010 году - 4,01.

Далее проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Таблица 14

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Уровень собственного капитала (УСК)	СК/всего активов	0,24	0,34	0,42
Уровень страховых резервов (УСР)	СР/ всего активов	0,48	0,60	0,61
УСК с учетом страховых резервов (УСКСР)	(СК+СР)/ всего активов	0,76	0,94	1,03
Доля страховых резервов в собственном капитале (УСРск)	СР/СК	2,05	1,77	1,46
Уровень чистого оборотного капитала (УЧОК)	(ОК -КО)/ всего активов	0,37	0,36	0,47
Уровень инвестированного капитала (УИК)	Инвестиции/всего активов	0,47	0,68	0,55

Вывод: Как видно из таблицы данных значение уровня собственного капитала не соответствует нормативу, который равен 0,8. При этом очень важно, чтобы данный показатель финансового анализа имел стабильное значение, но проведя анализ, можно заметить. Что значение коэффициента меняется. Если. Например, в 2009 г. УСК = 0,24, то в 2011 - 0,42. Это свидетельствует о финансовой нестабильности страховой компании ОАО "Капитал Страхование" для внешних пользователей.

Уровень страховых резервов возрастал в динамике за анализируемый период (если в 2009 году он составил 0,48, то к 2011 году значение этого показателя увеличилось до 0,61). Принято считать, что чем выше уровень сформированных резервов, тем больше возможностей рассчитаться по своим обязательствам и тем выше финансовая устойчивость.

Доля страховых резервов в собственном капитале в 2009 году составила 0,76, в 2010-0,94, в 2011-1,03. Такие колебания в значении коэффициентов связаны с расширением страховой деятельности.

Значение уровня чистого оборотного капитала показывает разницу между оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. Источником чистого оборотного капитала является наличие собственного оборотного капитала. Чем больше данный показатель, тем лучше финансовое состояние страховой организации.

Уровень инвестированного капитала увеличился. Если в 2009 году он составлял 0,47, то в 2011 - 0,55. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике ОАО "Капитал Страхование".

2.5 Анализ деловой активности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно страховая организация использует финансовые средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Проведем анализ коэффициентов оборачиваемости (табл. 15).



Таблица 15

Анализ коэффициентов оборачиваемости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Общая оборачиваемость активов (ООА)	?Д / Ср. величина всех активов	0,91	0,91	11
Оборачиваемость оборотного капитала (ООК)	?Д / Ср. размер оборотного капитала	1,5	1,49	17,9
Оборачиваемость собственного капитала (ОСК)	?Д / Ср. размер собственного капитала	2,9	2,9	34,7
Оборачиваемость инвестированного капитала (ОИК)	?Д / Ср. размер инвестированного капитала	1,8	1,8	21,7

Вывод: Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой организации, поскольку с увеличением скорости оборота капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестирования и прочей деятельности, что оказывает непосредственное влияние на платежеспособность страховой организации.

Общая оборачиваемость активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл обращения всех активов страховой организации, приносящий соответствующий доход. Таким образом, полный цикл обращения всех активов в 2009 году составил 0,91 раза, в 2010 - 0,91 раза, а в 2011 - 11 раз. Увеличение данного коэффициента могло произойти из-за влияния одного или нескольких из следующих факторов: изменения в законодательстве, экономическая ситуация в стране, нарастающая конкуренция в определенных видах страхования, что привело, соответственно, к снижению доходов ОАО "Капитал Страхование".

Оборачиваемость оборотного капитала снижалась в период с 2009-2010 гг., так, например в 2009 году она составила 1,5, а в 2010 году - 1,49, это связано с тем, что генерируемая сумма доходов ОАО "Капитал Страхование" снижалась аналогичным образом в динамике. Данный коэффициент показывает скорость оборота оборотного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала позволяет определить скорость оборота капитала, вложенного собственниками в страховую организацию. Таким образом, как видно из таблицы данных, скорость оборота капитала составила 2,9 в 2009 году, 2,9 в 2010 году и 24,7 в 2011 году.

Скорость оборота инвестированного капитала увеличилась в динамике за анализируемый период: в 2009 она составила 1,8, в 2010 - 1,8, в 2011 -21,7. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, направленных страховой компанией в краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Далее проведем анализ рентабельности страховой организации.

Деятельность страховой организации в условиях рыночной экономики предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Рентабельная работа страховой организации определяется прибылью, которую она получает. Для анализа в методике рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности. Показатели рентабельности капитала, дающие наиболее обобщенное представление о финансовой активности страховой организации, представлены в табл. 16.

Таблица 16

Анализ коэффициентов рентабельности капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Рентабельность всех активов по балансовой прибыли	БП / Ср. величина активов	0,01	0,15	0,08
Рентабельность всех активов по чистой прибыли	ЧП / Ср. величина активов	0,006	0,115	0,06
Рентабельность оборотного капитала	БП / Ср. размер оборотного капитала	0,02	0,24	0,13
Рентабельность собственного капитала	БП / Ср. размер СК	0,03	0,46	0,25
Рентабельность собственного капитала с учетом страховых резервов	БП / Ср. размер СК с учетом СР	0,01	0,17	0,09
Рентабельность страховых резервов	БП / Ср. размер страховых резервов	0,02	0,27	0,15
Рентабельность инвестированного капитала	Доходы от инвестиций / Ср. р-р инвестиций	0,1	0,12	20,3

Вывод: Рентабельность всех активов по балансовой прибыли отражает эффективность использования капитала. Как видно из таблицы данных на 1 рубль вложенных активов приходится 0,01 млн. р. Балансовой прибыли в 2009 году 0,15 млн. р. Балансовой прибыли в 2010 году и 0,08 млн. р. В 2011 году. Рентабельность чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли приходится на вложенные активы. Сравнение первого и второго показателя дает возможность посмотреть динамику влияния налогов на деятельность компании. Таким образом, влияние налогов уменьшило размер чистой прибыли, но в то же время это не сказалось отрицательным образом на результат чистой прибыли и значение коэффициентов соответственно.

Рентабельность оборотного капитала и рентабельность собственного капитала отражает сумму балансовой прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотного и собственного капитала соответственно. Данные значения индивидуальны для каждой страховой организации.

Анализ рентабельности деятельности ОАО "Капитал Страхование" за анализируемый период представлен в табл.17.

Таблица 17

Анализ коэффициентов рентабельности деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Рентабельность всех операций по балансовой прибыли	БП / Итого доходов	0,01	0,16	0,007
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	ЧП / Итого доходов	0,007	0,13	0,006
Рентабельность страхования к расходам на страхование	ФРСД / ? РСД	0,03	0,02	0,02
Рентабельность страхования к расходам на ведение дела	ФРСД / РВД	0,7	0,5	0,5
Рентабельность страховой деятельности	ФРСД / ? ДСД	0,02	0,01	0,01
Рентабельность инвестиционной деятельности	ФРИД / ? ДИД	0,0005	0,0006	0,0005
Рентабельность прочей деятельности	ФРПД / ? ДПД	-1,4	-6,26	-0,67

Вывод: Рентабельность всех операций по балансовой прибыли показывает эффективность использования капитала компании или показывает, какой размер прибыли получили на один рубль активов. Как видно из таблицы данных в 2009 году значение этого показателя составило 0,01, в 2010 году - 0,16, а в 2011 году - 0,007.

Рентабельность всех операций по чистой прибыли показывает уровень чистой прибыли в доходах. Значение этого показателя менялось в динамике за анализируемый период. Данный показатель имеет еще меньшее значение, чем рентабельность операций по балансовой прибыли. Разница не велика, но влияние налоговой нагрузки государства на доходы страховой организации все-таки заметно.

Рентабельность страхования к расходам на страхование определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно в сфере страховой деятельности.

В 2009 году показатель принимал значение равное 0,03, в 2010 году - 0,02, в 2011 - 0,02. Значение данного показателя не велико, но в тоже время наблюдается положительная тенденция к росту значения показателя, следовательно, ОАО "Капитал Страхование" принимает меры по пересмотру страховых тарифов.

Рентабельность страхования к расходам на ведение дела определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на ведение дела. Значение данного показателя менялось в динамике за анализируемый период. Так, например, в 2009 году оно составило 0,7, в 2010 году - 0,5, а в 2011 году - 0,5.

Рентабельность страховой деятельности показывает рентабельность именно основной деятельности страховой организации, "очищенной" от прочих доходов и результатов. Помогает определить эффективность, а, следовательно, и планирование прибыли от страховой деятельности.

Рентабельность инвестиционной деятельности показывает насколько эффективно страховая организация осуществляет инвестиционную деятельность. В 2009 году показатель принимал значение равное 0,0005, в 2010 году - 0,0006, в 2011 - 0,0005.

Рентабельность прочей деятельности определяет эффективность деятельности страховой организации по направлениям, не связанным со страховой деятельностью. Значение данного показателя менялось в динамике за анализируемый период.



3. Рекомендации по корректировке финансового положения компании ОАО "Капитал Страхование"

Следует отметить, что ОАО "Капитал Страхование" является одним из лидеров на российском страховом рынке по объему собираемых страховых премий, но на основе проведенного анализа деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг. можно сделать вывод, что финансовое состояние компании не стабильно. Существует ряд моментов, на которые компании следует обратить внимание, т.к. неблагоприятная экономическая ситуация в стране (например, финансовый кризис) может отрицательно сказаться на деятельности компании в целом.

Основную долю в структуре доходов и расходов ОАО "Капитал Страхование" за 2009-10 гг. составили доходы и расходы от страховой деятельности, однако в 2011 году ситуация изменилась. Резко возросли доходы и расходы от инвестиционной деятельности, что свидетельствует о том, что руководство компании неверно выстраивает свою стратегию, т.к. основная часть денежных средств направлена не на основную деятельность.

Анализ источников оборотного капитала показал равное соотношение наличия собственного оборотного капитала к его источникам, что может неблагоприятно сказаться на финансовой устойчивости компании при реализации крупного риска.

При анализе ликвидности выявлено, что компания ОАО "Капитал Страхование" не способна погашать свои краткосрочные обязательства это говорит о том, что у ОАО "Капитал Страхование" было недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, а также о нерациональном вложении средств в оборотный и инвестиционный капитал. Анализируя финансовую устойчивость компании, нужно отметить повышение доверия населения к данной компании, т.к. прослеживалось увеличение достаточности собственного капитала за счет средств страховых резервов.

Значения коэффициентов рентабельности капитала постоянно менялись за анализируемый период, но в то же время, можно отметить, что самой эффективной оказалась рентабельность инвестированного капитала. Но анализируемый период слишком мал, чтобы говорить о проблемах эффективности использования капитала для получения прибыли.

В общем, при анализе финансового положения основные показатели деятельности, рассчитанные в ходе анализа оборотного капитала, анализа ликвидности и финансовой устойчивости, анализа оборачиваемости и рентабельности свидетельствуют о не стабильном состоянии компании. Расчет коэффициентов анализа деятельности компании позволяет отнести ОАО "Капитал Страхование" к классу не стабильных компаний на рынке страховых услуг.

Следует намного больше внимания уделять тому, насколько эффективно и рационально используется капитал компании, как активная его часть, так и пассивная.

Можно также рекомендовать ОАО "Капитал Страхование" увеличить долю оборотного капитала в составе активов компании, что благоприятно отразится на компании в целом.

Заключение

страхование финансовый капитал нетто

Коэффициенты анализа деятельности страховой организации, а именно предложенные к расчету в методике, представляют большой интерес как для руководителей страховых организаций, в том числе занимающихся перестрахованием, так и для банков, других институциональных и индивидуальных инвесторов, страхователей, экономистов и финансистов, студентов, поскольку:

1. позволяют определить тот круг сведений, который важен для читателей внешней финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

2. предоставляют возможность глубже оценить финансовое состояние страховых организаций на любой момент времени и проследить его изменение в динамике не только в аналитических таблицах, но и в графическом виде;

3. уменьшают искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно важно при анализе в долговременном аспекте.

Однако, необходимо учитывать, что показатели и коэффициенты, рассчитываемые в методике, сами по себе не имеют универсального значения и могут рассматриваться во взаимосвязи с другими коэффициентами и показателями, характеризующими финансовое состояние страховых организаций.

Этот анализ, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента. Так, в ряде случаев, та или иная величина коэффициентов в конкретных условиях и при особенностях деловой политики отдельной страховой организации не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в силу, например, диверсификации деятельности многих страховых организаций. Также фактически достигнутый уровень предшествующих лет мог быть не оптимальным для потребностей страховой организации, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода и т.д.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов анализа не может учесть все многообразие страховой деятельности. Каждый из них выполняет свои функции, и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансового состояния страховых организаций не вызывает сомнений.

Проведенный анализ показал нестабильное положение компании на страховом рынке, что является неблагоприятной тенденцией не только для учредителей данной страховой компании, но и клиентов, заключающих договоры страхования.

Список использованных источников

1. Об организации страхового дела в Российской Федерации: Федеральный закон от 27.11.1992 №4015-1 (в ред. с последующими изменениями).

2. Приказ Минфина РФ от 02.11.2001 №90н (ред. от 08.02.2012) "Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств"

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Дело и Сервис, 2008. 180 с.

4. Методика финансового анализа / под ред. Шеремета А.Д. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с

5. Жигас М.Г. Финансы страховых организаций: Учеб. Пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. - 312 с.

6. Жигас М.Г. Финансы страховых организаций (менеджмент и анализ): программа спецкурса и метод. указ. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. - 63 с.

7. Жигас М.Г. Финансы страховых предприятий / М.Г. Жигас. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2009. - 396 с.

Размещено на Allbest.ru