Сущность факторинга и этапы его становления
Возникновение факторинга в Российской Федерации, его основные характеристики и правовые основы. Применение факторинга в экспортных и импортных операциях, исследование его преимуществ по сравнению с традиционными средствами международных расчетов.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.09.2011 |
| Размер файла | 485,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В противоположность им, проблема пополнения оборотного капитала является весьма существенной для малых и средних предприятий. Типичной представляется ситуация, когда такое предприятие стоит перед дилеммой: чтобы закрепиться на зарубежных рынках необходимо, в силу высокой степени конкуренции, помимо прочих условий предлагать наиболее выгодную для покупателей форму расчетов - по открытому счету. С другой стороны, отвлекается из оборота часть средств, которая могла бы быть использована для производственных потребностей. Прямое финансирование продаж в этом случае затруднительно, поскольку банковский сектор зачастую предоставляет кредитные ресурсы таким заемщикам, предъявляя повышенные требования к обеспечению кредита, на более короткие сроки и под более высокие проценты. Так, например, в Великобритании отношение нетто-активов заемщика к сумме заемных средств при кредитовании мелких и средних предприятий устанавливается на самом высоком уровне и составляет от 2:1 до 4:1, а процентная ставка, в среднем, на 2 % превышает ставку для крупных фирм.
Однако, желание увеличить экспортные продажи посредством предложения выгодных условий платежа в виде коммерческого кредита таит в себе ряд серьезных опасностей для финансового положения самого экспортера. Очевидно, что попытки открыть зарубежные рынки для своих товаров именно таким способом могут обернуться массовыми задержками платежей в погашение задолженности по поставленным на условиях кредита товарам со стороны импортеров, а иногда и появлением безнадежной задолженности. Данные проблемы могут быть связаны с тем, что покупатель может оказаться либо недобросовестным, либо подвергнутым процедуре банкротства. Несмотря на кажущееся благополучие в экономике стран Западной Европы и на наличие в этих странах отработанных юридических механизмов принудительного взимания задолженности вплоть до признания должника банкротом, это не снимает вопроса о возможном появлении у экспортера неоплаченных покупателями счетов.
В доказательство этого утверждения можно привести данные исследования "Риск крушения бизнеса", посвященного состоянию и динамике платежеспособности предприятий в странах Западной Европы за период 1990-1994 гг., подготовленного немецким страховым концерном Герлинг совместно с французской страховой компанией Намур, которые специализируются на страховании кредитных рисков. В соответствии с ними, первая половина 90-х гг. отметилась массовыми банкротствами, по количеству сопоставимыми с периодом второй мировой войны. Так, в частности, в Германии только в первой половине 1994 г. обанкротилось свыше 9 тысяч компаний, столько же в Великобритании, а во Франции эта цифра составила почти 30 тысяч. Заметим, что количество банкротств в год является весьма устойчивым показателем, который практически никогда не проявляет тенденцию к снижению. Например, во Франции в 1998 году было зарегистрировано 54000 банкротств, что практически соответствует приведенным выше данным по более раннему периоду.
Следовательно, первостепенной для экспортера становится задача отсеивания потенциально несостоятельных зарубежных покупателей или работы с ними на более жестких условиях платежа (предварительная оплата или аккредитивная форма расчетов). Но, не обладая достаточным опытом и знаниями особенностей иностранных рынков сбыта, а также не имея возможности содержать аппарат квалифицированных сотрудников, способных оценивать риски по предоставляемым коммерческим кредитам и управлять ими, экспортер оказывается не в состоянии справиться с этой задачей.
Малые и средние предприятия, в основном, являются "пассивными экспортерами", т. е. экспортируемая продукция составляет небольшую долю от их оборота, а экспортные операции производятся эпизодически, по конкретным заказам из-за рубежа. Опрос 908 мелких фирм Великобритании (с оборотом от 1 млн. до 10 млн. ф. ст.), проведенный английскими исследователями малого предпринимательства Г. Бэнноком и А. Пикоком относительно основных затруднений, с которыми они сталкиваются при осуществлении своей экспортной деятельности, показал следующее(см. таблицу № 4)
Таблица №4
|
В первую очередь трудности вызывает: |
% от количества опрошенных, указавших данную причину в качестве основной |
|
|
Кредитование и отсрочка платежа |
26,2 |
|
|
Оформление специальных документов на экспорт продукции |
14,4 |
|
|
Отсутствие необходимой информации об иностранных рынках |
14,4 |
|
|
Соответствие товара требованиям, отличным от внутренних |
14,3 |
|
|
Отсутствие представительства за рубежом |
10,1 |
|
|
Повышение издержек и снижение прибыльности |
8,3 |
|
|
Иностранный язык |
2,9 |
|
|
Прочие |
9,4 |
Итак, при попытке выхода на внешние рынки малые и средние предприятия испытывают массу сложностей в первую очередь финансового-расчетного характера, справиться с которыми самостоятельно им не под силу. Наиболее комплексным механизмом, способным оказать эффективную поддержку этим предприятиям и стимулировать их экспортные операции, является, по мнению автора, факторинговое обслуживание экспортных продаж.
Основным фактором, повышающим степень конкурентоспособности продукции, производимой на экспорт, при использовании факторингового обслуживания поставщика является возможность предложения максимально выгодных для иностранных покупателей условий расчетов в форме предоставления товарного кредита. Во-первых, такие условия позволяют " попробовать " экспортируемый товар покупателям, ранее его не приобретавшим. Особенно привлекательной такая схема выглядит для торговых агентов, формирующих крупные пакеты заказов от своих клиентов. Во-вторых, уже существующие покупатели смогут, ввиду предоставления товарного кредита, увеличить закупки экспортного товара. По статистическим данным, приведенным в исследовании, подготовленном при участии ведущих европейских специалистов в области управления активами и факторинга, при неизменности факторов конъюнктуры рынка и прочих факторов, переход при регулярных экспортных поставках от продаж на условиях аккредитива к продажам на условиях коммерческого кредита с отсрочкой погашения задолженности по нему до трех месяцев вызывает прирост закупок в среднем на 30 %.
По сведениям того же источника, подавляющее большинство европейских импортеров при закупках товаров в странах ЕС включают предоставление товаров в кредит одним из основных пунктов в требованиях к размещению заказа у производителя.
Следующим существенным преимуществом факторингового обслуживания для экспортера является возможность предварительной оплаты факторинговой компанией части переуступаемых требований к импортеру. Немаловажным является тот факт, что такая предварительная оплата может быть произведена как в валюте экспортного контракта или выставляемого инвойса, так и национальной валюте. Это позволяет не только избежать негативных последствий валютных рисков, особенно при торговле со странами с нестабильными национальными валютами, но и получить дополнительный доход в виде положительной курсовой разницы.
Естественно, далеко не каждый экспортер способен позволить схемы, которые предусматривают привлечение средств зарубежных факторинговых компаний для финансирования национального экспорта. Впервые данная схема появилась при обслуживании экспортных поставок турецких компаний в страны Западной Европы. Следствием ее внедрения в практику явился значительный рост объемов турецкого экспорта и появление в Турции значительного количества факторинговых компаний. Поразительно, но на сегодняшний день Турция является лидером по количеству национальных факторинговых компаний в Европе: более ста компаний совокупно обслуживают оборот, который превышает аналогичный показатель гораздо более развитых экономик, каковыми являются Австрия, Дания, Норвегия и даже Швейцария.
Данная схема получила название "рефинансирование экспортной факторинговой компании". Суть ее заключается в следующем: факторинговая компания в стране импортера осуществляет оплату переуступленной ей дебиторской задолженности досрочно, т. е. до наступления срока погашения задолженности дебитором, установленного контрактом купли-продажи. Фактически, несмотря на предоставление экспортируемого товара в распоряжение покупателя на условиях отсрочки платежа с целью увеличения объемов заказов, экспортер получает средства практически сразу же после отправки товара.
Схема №4
Переуступка прав требования
Переуступка прав требования
Установление закупочного лимита
Поставка товара на условиях коммерческого кредита
Платеж
Предварительная оплата инвойса
Перевод остатка, за вычетом аванса, процентов по нему и факторинговой комиссии
Погашение задолженности
Проблема высоких процентных ставок за использование кредитных ресурсов на российском финансовом рынке существенно затрудняет возможности производителей пополнять свой оборотный капитал и реализовывать программы обновления и замены устаревших производственных мощностей. Еще более проблематичной выглядит перспектива привлечения иностранного капитала, особенно в секторы экономики, производящие готовую продукцию и не дающие эффекта краткосрочной окупаемости.
Экспортер, поступивший на факторинговое обслуживание в кредитно-финансовый институт, предлагающий такие услуги, может извлечь для себя уникальные выгоды, которые решают проблему привлечения иностранного капитала как средства постоянного и относительно недорогого финансирования оборотных активов. Так одна из крупнейших английских факторинговых компаний Гриффин Факторз, принадлежащая Мидлэнд Банку, осуществляет предварительную оплату переуступаемой задолженности английских импортеров на следующих условиях: из перечисляемой суммы удерживается дисконт из расчета усредненной ставки межбанковского кредитования на Лондонском финансовом рынке (LIBOR) плюс два пункта (т. е. приблизительно 8% годовых). Немецкие факторинговые компании кредитуют факторинговые компании в стране экспортера под ставку FIBOR плюс три пункта (около 7%). Принимая во внимание текущие ставки, предлагаемые коммерческими банками на российском рынке кредитных ресурсов, настоящая схема предоставляет российским экспортерам уникальные возможности по расширению поставок за рубеж.
Помимо этого, факторинговая компания в стране импортера не просто берет на себя кредитный риск по поставкам, но и выступает своего рода агентом на рынке данной страны. Стандартный перечень услуг, которые по желанию экспортера могут быть предоставлены ему факторинговой компанией в стране импортера включает в себя следующие:
маркетинговые исследования конъюнктуры национального рынка экспортируемого товара;
проверка платежеспособности любого покупателя из этой страны;
адреса фирм из числа состоящих на факторинговом обслуживании в данной факторинговой компании, потенциально заинтересованных в закупках продукции экспортера;
рекомендации в выборе фирм, способных осуществлять качественное послепродажное обслуживание экспортируемой продукции;
консультации по документальному оформлению внешнеторговых контрактов, товарных и прочих документов при сделках покупателями из данной страны;
содействие в юридической защите интересов экспортера в случае предъявления претензий или возбуждения арбитражных разбирательств со стороны импортера.
Кроме того, с макроэкономической точки зрения, факторинговое обслуживание экспорта может положительно влиять на его структуру. Дело в том, что факторинговое обслуживание не подходит для абсолютно всех отраслей экономики. К традиционно "нефакторинговым" товарам относится продукция, производимая предприятиями добывающего сектора экономики - нефтяной, газовой и прочими сырьевыми отраслями. Эта специфическая черта факторинга объясняется тем, что однородные товары, к которым относится, в частности, нефть и нефтепродукты, обычно реализуются на условиях, отличных от предоставления их в кредит. Практика, сложившаяся в мировой торговле лесом и пиломатериалами, предусматривает, например, что расчеты между продавцами и покупателями осуществляются на условиях выставления аккредитива. Несмотря на сложившиеся таким образом обычаи, российские экспортеры нередко вынужденно идут на нетрадиционные уступки покупателям и чаще всего эти уступки связаны с условиями оплаты. В этом случае факторинговое авансирование приобретает неоспоримую привлекательность для поставщика. В качестве примера можно привести деятельность международного отдела Управления факторинга АБ"ИБГ НИКойл", который обслуживает на данный момент несколько компаний экспортирующих лесоматериалы.
Тем не менее, к отраслям, традиционно использующим факторинговое обслуживание, относятся прежде всего обрабатывающие. Подавляющее большинство товаров, продающихся на условиях коммерческого кредита, являются либо готовой продукцией, либо полуфабрикатами.
Применение факторинга в импортных операциях
В мировой практике факторинговые компании концентрируют свою деятельность на обслуживании поставщиков. Покупатели клиента, состоящего на факторинговом обслуживании задействуются в косвенном порядке. Их задолженность может переуступаться даже без извещения о такой уступке (при конфиденциальном факторинге). Для того, чтобы войти в непосредственный контакт с должником, факторинговая компания должна в обязательном порядке получить разрешение поставщика на такой контакт.
Однако, принимая во внимание тот факт, что рынок факторинговых услуг в России находится пока в начальной стадии развития, российские коммерческие банки, до финансового кризиса 1998 года, стали осуществлять нетрадиционный для международного факторинга вид операций - когда инициатива переуступки прав требования исходит от российских импортеров.
Основным фактором, способным привести к росту импортных закупок российских предприятий, по мнению большинства их руководителей, является предоставление товаров, закупаемых за рубежом, в кредит. Увеличение оборота по импорту при переходе от условий предварительной оплаты на коммерческий кредит с отсрочкой платежа в 3 месяца по предварительным расчетам может составить от 50 до 100 %. Переход на именно такие условия торговли может обеспечить факторинговое обслуживание импортных поставок в Россию.
Универсальность этого обслуживания достигается прежде всего тем, что при его реализации все стороны, участвующие в операции извлекают для себя существенные преимущества: экспортер устанавливает определенную степень контроля за рынком сбыта данного товара, импортеры увеличивают объем реализации товаров на внутреннем рынке, факторинговая компания в стране экспортера приобретает нового клиента и получает дополнительные доходы за счет кредитования экспортера, а финансовый агент в России - доход, удерживаемый в качестве комиссии из средств, перечисляемых импортером в погашение задолженности по коммерческому кредиту.
В таком случае, импортные поставки обслуживаются по схеме приведенной ниже. Данная схема освещает начальный этап исполнения операции и обслуживание первой поставки. Как только на импортера выделен закупочный лимит, механизм может работать в "револьверном" режиме, т. е. при постоянных поставках. При осуществлении второй поставки схема начинается уже с шага 7 и повторяется до 11. Дополнительные расходы, которые возникают у зарубежного экспортера при использовании вышеизложенной операции, обычно рассчитываются заранее и включаются в цену экспортируемого товара.
Схема №5
Российский импортер обращается в коммерческий банк, осуществляющий международные факторинговые операции, с просьбой о выделении закупочного лимита и заключает факторинговое соглашение.
Банк обращается к факторинговой компании в стране экспортера с просьбой об осуществлении факторингового обслуживания экспортера.
Экспортер выражает согласие на переуступку прав требования и заключает факторинговое соглашение с экспортным фактором.
Экспортный фактор посылает в Банк запрос на выделение закупочного лимита.
Импортер предоставляет обеспечение закупочного лимита.
Банк сообщает факторинговой компании о принятии на себя риска неплатежа импортера.
Экспортер отгружает товар в адрес импортера на условиях отсрочки платежа до 3-х месяцев и представляет копии инвойсов и товаро-отгрузочные документы в факторинговую компанию.
Факторинговая компания осуществляет авансовый платеж против предъявленных документов (в мировой практике - от 60 до 90% от суммы поставки).
По истечении отсрочки платежа по контракту импортер погашает задолженность по поставленному товару.
Банк переводит средства, полученные от импортера, за вычетом факторинговой комиссии в адрес факторинговой компании в стране экспортера.
Факторинговая компания переводит экспортеру средства за вычетом выданного аванса, начисленных на него процентов и факторинговой комиссии.
пример совершения импорта товаров при факторинговом обслуживании (см. таблицу №5):
Таблица №5
|
Сумма поставки |
1.000.000 USD |
|
|
Отсрочка платежа |
2 месяца |
|
|
Авансовый платеж |
85% от суммы поставки (850000 USD) |
|
|
Ставка процента |
9% |
|
|
Комиссия банка (в среднем) |
1% от суммы поставки |
|
|
Проценты по авансу (9% год. на 850.000 USD за 2 месяца) |
12600 USD |
|
|
Факторинговая комиссия (1% от суммы поставки) |
10000 USD |
|
|
Итого расходов |
22600 USD |
|
|
Ставка в пересчете на условия валютного кредита |
9,57 % |
Значительные перспективы увеличения объемов импорта обещает развитие услуг в области прямого импортного факторинга без предварительной оплаты переуступаемой задолженности российских импортеров. То есть, в данном случае роль российского импорт-фактора сводится к предоставлению гарантии, покрывающей сумму поставки зарубежного экспортера в адрес российского покупателя. Особое преимущество данной схемы состоит в том, что факторинговая компания в России не должна осуществлять перевод аванса импортному фактору - авансирование продавца последний осуществляет из собственных средств. Кроме существенного удешевления факторингового аванса, в данном случае российский фактор освобождается от необходимости получения специального разрешения ЦБ РФ на осуществление капитальных операций.
Вывод: Основным фактором, повышающим степень конкурентоспособности продукции, производимой на экспорт, при использовании факторингового обслуживания поставщика является возможность предложения максимально выгодных для иностранных покупателей условий расчетов в форме предоставления товарного кредита. С финансовой точки зрения, условия факторингового обслуживания импортера как бы дают ему возможность пользоваться валютными ресурсами по ставке, существенно меньшей, чем при простом валютном банковском кредитовании.
3.2 Преимущества факторинга в сравнении с традиционными средствами международных расчетов
Финансирование сразу после отгрузки товара в размере до 85-90% от суммы поставки позволяет экспортерам предоставлять своим покупателям значительные отсрочки платежа, не заботясь о нехватке оборотных средств, что, несомненно, приводит к росту спроса на продукцию таких поставщиков и росту продаж. Таким образом, факторинг является средством, повышающим конкурентоспособность экспортируемых товаров на мировом рынке, ведущим к упрочению связей с иностранными покупателями, что позволяет по праву называть его движущей силой торговли.
Важным показателем, коренным образом отличающим финансирование по факторингу от обычного банковского кредита, является неограниченный характер финансирования, т.е. величина предоставляемых денежных средств не ограничена каким-либо абсолютным пределом, существующим, например, при овердрафтном или револьверном кредите, а растет по мере роста торговых оборотов поставщика, поскольку выражена в виде определенного процента от величины поставок.
Существенным недостатком кредита является также сложная процедура его оформления. Поставщик намеревающийся кредитоваться под экспортные отгрузки вынужден представлять в банк большое количество документов, на рассмотрение которых банк отводит обычно не менее 2 недель. Помимо этого, получение любого кредита требует оформления залога, в то время как факторинг является беззалоговой формой финансирования.
В отличие от крупных компаний, предприятия малого и среднего бизнеса гораздо более ограничены в доступе к кредитованию вообще. Как правило, это можно объяснить тем, что предприятия такого рода уже имеют на своем балансе непогашенные кредиты, которые были взяты для старта бизнеса как такового. Значительный объем кредиторской задолженности, таким образом затрудняет доступ предприятия к заемному финансирования экспортных поставок. В данном случае факторинг также выгодно отличается тем, что авансовые платежи, полученные от фактора не отражаются в балансе предприятия как кредиторская задолженность, следовательно, не ухудшается кредитоспособность компании. Не стоит также забывать, что банковский кредит всегда имеет целевой характер - к примеру, взяв кредит под расширение производственных мощностей, в случае острой необходимости компания не сможет направить эти средства на закупку сырья, не нарушив при этом условия кредитного договора. При этом факторинговое финансирование, фактически предоставляет компании возможность самой распределять дополнительные денежные ресурсы.
Если говорить о современной практике коммерческого кредита, то практически во всех странах мира, несмотря на существование контракта между поставщиком и покупателем с оговоренным сроком платежа, оплата часто задерживается. Даже в отношениях с давними партнерами, поставщик, как правило, закладывается на дополнительную просрочку платежа, которая может достигать критических значений. Таким образом, предоставление коммерческого кредита сопряжено с риском. Простейшим проявлением такого риска является банкротство покупателя. При этом поставщик теряет некоторые или, что более вероятно, все принадлежащие ему по праву деньги. Бесспорно, юридическая процедура банкротства в западных экономиках отличается гораздо большим совершенством норм и процедур, нежели российская юридическая база. Тем не менее, процедура взимания проблемной дебиторской задолженности, может быть сопряжена с большими временными и финансовыми затратами, которые иногда ложатся непосильным бременем на продавца. Таким образом, "плохие" долги - неотъемлемая часть торговли на условиях отсрочки платежа.
Современный факторинг помогает бизнесу бороться с негативными сторонами коммерческого кредита. Экспортер получает по сути, гарантию оплаты поставленного товара - в случае неплатежа со стороны покупателя, убытки возмещаются импортной фактор-фирмой, которая предоставила лимит на данного конкретного покупателя. В отличие от обычной банковской гарантии, факторинговое покрытие также существенно проще в оформлении. Схему выставления лимита на конкретного дебитора можно представить следующим образом.
1. Экспортер представляет факторинговой компании формализованную заявку: запрос о кредитоспособности иностранного покупателя (COR: Сredit Opinion Request). Запрос состоит, как правило, из следующих пунктов:
наименование иностранного покупателя
юридический адрес
контактное лицо в компании
наименование банка покупателя и номер расчетного счета
дата начала деловых отношений с данным покупателем
предполагаемый годовой оборот с данным покупателем
средний сумма поставки
количество поставок в месяц
срок отсрочки
2. На основании представленного запроса, экспорт-фактор направляет формализованный COR иностранной факторинговой компании в данной стране.
3. Импорт-фактор запрашивает у указанного покупателя финансовую и бухгалтерскую отчетность, на основании анализа которой, а также учитывая деловую репутацию компании, выносится решение о возможности предоставлении лимита на данного покупателя.
Импорт-фактор извещает экспорт-фактора о возможности выставлении/невыставлении лимита.
В случае положительного ответа импорт-фактора, факторинговая компания в стране экспортера направляет запрос на установление кредитного лимита (Credit Approval Request ).
После одобрения лимита экспортер отгружает товар.
Важным преимуществом факторинга является то, что он позволяет экспортеру быть более свободным в выборе форм расчетов и учитывать при этом пожелания иностранных покупателей. Страхование риска неплатежа как важнейшая составляющая факторинговых услуг позволяет экспортеру отходить от использования предоплаты и документарного аккредитива, и больше использовать инкассовую форму расчетов и поставки на открытый счет. Следует отметить, что использование банковского перевода, сопровождаемого факторингом, более выгодно для экспортера по сравнению с аккредитивом по следующим причинам:
аккредитив является более затратоемкой формой расчетов по сравнению с банковским переводом;
при аккредитиве, открытом даже на условиях немедленной оплаты, проходит достаточный период времени между поставкой товара и получением платежа. При этом при использовании факторинга экспортер имеет возможность получить до 90% от суммы счета сразу после отгрузки товара, против предоставления отгрузочных документов в банк;
при аккредитивной форме расчетов получение платежа может задерживаться существенным образом, вплоть до полной отмены, при наличии незначительных ошибок в оформлении отгрузочных документов. При факторинге, поставщик получает от банка до 90% от суммы поставки сразу после отгрузки товара, при этом окончательное получение валютной выручки гарантировано иностранной факторинговой компанией.
Учитывая тот факт, что в настоящее время большинство рынков имеют ярко выраженный характер "рынков покупателя", отказ продавца от аккредитивной формы расчета в пользу открытого счета является существенным конкурентным преимуществом. Как правило, покупатели готовы существенно увеличить импортные закупки, если им будет предоставлена более длинная отсрочка-факторинг позволяет поставщику безболезненно идти на этот шаг.
В международной торговле проблема возникновения плохой задолженности и неплатежей решается с помощью страхования финансовых рисков. Простое аналитическое сравнение условий страхования финансовых экспортных рисков и факторинга показывает, что факторинг имеет существенные преимущества перед страхованием (См. таблицу №6):
Таблица №6
|
Сравнение условий факторинга и страхования финансовых экспортных рисков производителя |
|||
|
Признак сравнения |
Факторинг |
Страхование |
|
|
Ограничение объема гарантий платежа |
Установленный лимит |
Страховая сумма |
|
|
Величина передачи риска |
100% объема лимита |
70-80% объема товарных поставок |
|
|
Стоимость услуги |
1-3% товарного оборота |
3-10% и более страховой суммы |
|
|
Порядок возмещения убытков |
До их возникновения или в течение 120 дней после платежа |
После доказательства неплатежеспособности должника (чаще в судебном порядке) |
|
|
Объем возмещения |
100% |
70-80% убытков |
|
|
Дополнительные услуги |
Бухгалтерские, финансовые, юридические. |
Не предоставляются |
|
|
Срок оформления договора на услугу |
Короткий срок, упрощенная схема |
Длительный срок, оформление большого количества документов |
Факторинг, являясь, по сути, своей финансовой услугой, не может рассматриваться как альтернативный инструмент международных расчетов, то есть факторинговое авансирование в экспортно-импортных операциях следует рассматривать как удобную схему расчета, которая компенсирует продавцу потери, связанные с отказом от аккредитива в пользу инкассо. Учитывая тот факт, что в современной экономике все больше и больше рынков приобретают ярко выраженный характер "рынков покупателя", предложение наиболее выгодной для покупателя формы расчета, несомненно сыграет роль мощного конкурентного преимущества.
Вывод: Факторинг дает предприятию много других преимуществ. Он может выступать как средство защиты от потерь, связанных с "плохими" долгами, не допуская рост таких долгов выше допустимого уровня. Он может явиться средством обеспечения учета продаж и административного управления дебиторской задолженности, а также источником финансирования для растущего бизнеса.
Другие преимущества экспортного факторинга также следуют из его процедуры: иностранные долги становятся внутренними долгами, разрешаются значительные проблемы и риски, связанные с ведением международного бизнеса, такие как риск неплатежа, незнакомый иностранный язык, неизвестное законодательство, незнакомая процедура взимания дебиторской задолженности и обычаи торговой практики. Таким образом, факторинг является комплексным обслуживанием дебиторской задолженности поставщика.
3.3 Пути совершенствования и перспективы развития факторинга в России
Развитие в Российской Федерации рыночных отношений предполагает самостоятельность и независимость товаропроизводителей при многообразии форм собственности. Оно означает также конкуренцию субъектов хозяйствования, формирование цен на основе механизма спроса и предложения и использование налоговых, денежно-кредитных и других экономических инструментов регулирования. В этих условиях, естественно, прямое банковское кредитование не может быть единственной формой кредитно-финансового обслуживания хозяйственных единиц. Одной из большого числа новых перспективных форм подобного обслуживания является факторинг. Однако, важнейшая предпосылка его эффективного осуществления в том виде, в котором он практикуется во всем мире, - распространение коммерческого кредитования.
В СССР коммерческий кредит широко практиковался в 20-е гг., в период наивысшего развития рыночных отношений. При этом его использование, с одной стороны, явилось естественным результатом товарно-денежных отношений, перехода государственных предприятий на хозяйственный расчет и расширения частной инициативы, а с другой - необходимой предпосылкой и одним из условий успешного проведения денежной реформы 1922-24 гг., стабилизации курса рубля и создания устойчивой советской валюты (червонца).
Однако, в результате реформы кредитной системы 1930-32 гг., явившейся отражением происшедшей централизации и административной монополизации всех сфер хозяйственной жизни, коммерческий кредит был лишен права на существование и заменен прямым банковским кредитованием. В экономической теории и практике возобладало мнение, что коммерческий кредит не соответствует достигнутому уровню социалистических производственных отношений, плановому руководству народным хозяйством и является тормозом на пути развития экономики. Естественно, при переходе экономики страны на рыночные отношения идеологические догмы не могут остановить процессов, порождаемых реальными потребностями хозяйствующих субъектов.
Роль коммерческого кредита в рыночной экономике трудно переоценить. Коммерческое кредитование приводит к уменьшению объема прямого банковского кредитования, и, следовательно, массы денег в обращении; улучшает и децентрализует механизм мобилизации денежных ресурсов, повышает маневренность предприятий по использованию финансовых ресурсов. Отношения между предприятием-кредитором и предприятием-должником по коммерческому кредиту носят равноправный, взаимовыгодный характер, предполагают обоюдный контроль и ответственность и, в конечном итоге, укрепляют их экономическую самостоятельность. Важным моментом представляется и то, что при реализации товара на условиях коммерческого кредита происходит хотя и предварительное, но реальное признание общественной полезности товара, что способствует повышению степени товарной обеспеченности денежной массы.
В России факторинг был внедрен в 1988 г. в качестве эксперимента Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР. Из-за полного отсутствия на тот момент какой-либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту, сущность этой услуги была несколько извращена. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок без обеспечения комплекса страховых, информационных, учетных и консалтинговых услуг, подразумеваемых факторингом.
Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям.
На протяжении ряда лет факторингом в России пробовали заниматься и АКБ "Менатеп", и "Тверьуниверсалбанк", и "Мост-банк", и многие другие. В силу ряда объективных и субъективных причин ни одна из этих попыток не закончилась успехом.
Однако уже сегодня факторинговый бизнес в России представлен несколькими крупными операторами факторинговых услуг, о которых было сказано выше.
Как показывает мировая практика, факторинговые отделы банков по окончании этапа своего становления выделяются в отдельные от банков-учредителей, формально независимые структуры: специализированные филиалы или дочерние компании. Таким образом, можно предположить, что эффективно работающие факторинговые отделы российских коммерческих банков будут развиваться по аналогичной схеме. Регулирование со стороны банка в этом случае будет осуществляться путем установления для факторинговой компании ряда контрольных показателей: соотношения собственных и заемных средств, норматива отчисления в резерв на покрытие рисков, лимита кредитования одного поставщика (в том числе в разбивке по должникам данного поставщика) в зависимости от размера собственных средств компании и т. д.
Внедрение факторинга (как операции, предполагающей риск) невозможно без разработки действенной методики анализа финансовой деятельности предприятия, кредитоспособности его должников, а также самого поставщика, основанной на данных бухгалтерских отчетов и балансов и рассчитываемых по ним показателям. Для получения соответствующей информации факторинговая компания может заключать соглашения с отделениями банков, обслуживающих поставщика, аудиторскими и консультационными компаниями.
По мере накопления практического опыта проведения факторинговых операций, факторинговый отдел банка или специализированная факторинговая компания смогут предоставлять поставщикам более широкий набор услуг, в том числе полное бухгалтерское обслуживание (с регулярным осуществлением по поручению поставщика анализа его хозяйственной деятельности, ревизий, аналитических отчетов и рекомендаций по финансовому планированию), а не только ведение учета отгруженных товаров и дебиторской задолженности.
Данные подобного учета могут использоваться как для составления предприятием бухгалтерских отчетов, так и для оценки платежных взаимоотношений со своими контрагентами, выяснения причин неоплаты счетов и целей статистического учета. Помимо этого, факторинговый отдел (компания) может предложить юридическое обслуживание, услуги по страхованию, информационному обеспечению, разработке стратегии сбыта, транспортному и рекламному обслуживанию, а также консультированию по различным финансовым вопросам.
За факторингом будущее российской экономики. Множество промышленных предприятий, малый и средний бизнес испытывают острый недостаток оборотных средств. Факторинг же способен сделать многое в устранении взаимных неплатежей и ускорении платежнопроизводственного цикла. Массовому внедрению факторинга мешают нередко сомнения, что факторинговый кредит не возвратят, ибо изобретены сотни способов надувательств заемщиков. Но в то же время многие банки, имеющие резервные активы, ищут возможностей их вложения.
Еще раз важно отметить, достоинство факторинга по сравнению с обычным кредитованием бизнеса определяется тем, что участники сделки экономят время, а это материализуется в денежный эквивалент. Отечественные производители ведут жесткую конкуренцию с импортными товарами. Малый и средний бизнес, функционирующий практически без государственной поддержки, должен опираться на собственные возможности. И для него факторинг может служить допингом развития.
Целесообразно выявить основные направления потенциального развития факторинговых операций на российском рынке.
Это, прежде всего, многоплановое развитие внутреннего факторинга посредством внедрения различных вариантов факторингового обслуживания. Далее, перестройка, диверсификация, реинжиниринг деятельности организаций, обеспечивающих факторинг. Наряду с применением долговых требований такого рода фирмы призваны оказывать и консультационные услуги. В этой связи резко возрастает роль внедрения в практику фактор-фирмами нового, более совершенного программного обеспечения в целях повышения качества анализа и оптимизации издержек, роста качества обслуживания поставщиков и улучшения контроля за использованием предоставленных кредитов.
Особое место занимает расширение набора услуг в сфере международного факторинга. Выход на международный рынок новых российских предприятий-экспортеров усилит конкуренцию, особенно неценовую, приведет к повышению удельного веса экспорта на условиях открытого счета и отсюда к расширению потребности в его факторинговом обслуживании.
По оценке специалистов внедрение факторинга в механизм регулирования экспорта в России позволит не только увеличить его объемы за счет привлечения дополнительного количества экспортных компаний, но и повысить валютную и экономическую эффективность экспорта порядка на 7%-9% за счет ускорения оборачиваемости финансовых средств. В свою очередь повысятся отчисления в доходную часть государственного бюджета, что позитивно отразится на экономическом положении Российской Федерации в целом.
При этом изучение и использование мирового опыта в сфере факторинга позволит улучшить состояние расчетов в отечественной экономике, поскольку факторинг выступает как эффективная система обслуживания и в международной, и во внутренней деятельности поставщика.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что использование факторингового обслуживания является одной из наиболее перспективных мер, способных помочь российским производителям освоить внутренние и зарубежные рынки сбыта их продукции, а импортерам существенно увеличить объемы закупок товаров у иностранных производителей. Несомненно, что, при условии дальнейшей стабилизации российской экономики, все большее количество зарубежных компаний будут переходить к более доверительным формам торговли с российскими партнерами, в частности, к коммерческому кредитованию.
Заключение
Сейчас в экономике России становится все более широкая переориентация поставщиков с посреднических компаний на конечного потребителя, как во внутренней, так и во внешней торговле. Такой подход означает для поставщиков снижение кредитного риска и большую торговую маржу, что важно при сокращении нормы прибыли на фоне снижения инфляции. Так как конечные потребители готовы к массовым закупкам товаров только на условиях отсрочки платежа, подобный подход существенно увеличивает объем дебиторской задолженности крупных поставщиков.
Большинство отечественных предприятий "страдает" из-за постоянного дефицита оборотных средств, дороговизны и труднодоступности банковского кредита, отсутствия альтернативных источников финансирования поставщика, например, с помощью факторинговых и учетно-дисконтных операций. Однако, поставщик реально может избавиться от дебиторской задолженности с помощью ее продажи или передав в залог.
Факторинг, который можно обозначить как финансовое и организационное обслуживание регулярного товарного кредитования поставщиком постоянных покупателей, все более широко помогает решать эту проблему. Совершенствование финансов предприятий, улучшение состояния денежных расчетов эффективно осуществляется с помощью факторингового обслуживания поставщика.
Изучение и использование мирового опыта в сфере факторинга позволит улучшить состояние расчетов в отечественной экономике, поскольку факторинг выступает как эффективная система обслуживания как международной, так и внутренней деятельности поставщика.
В рассмотренном комплексе факторингового обслуживания сделаем подитог очевидных преимуществ для повышения финансовой устойчивости производителя, способной послужить базой для его выхода на внешние рынки, дает факторинговое обслуживание? Вот несколько очевидных преимуществ:
финансирование оборотного капитала, позволяющее достигать постоянного повышения качества экспортной продукции за счет инвестирования в передовые технологии;
переход на использование более качественного сырья в производственном процессе ввиду увеличения покупательной способности предприятия;
более высокая степень концентрации финансовых и человеческих ресурсов предприятия на предмете основной производственной деятельности;
снижение расходов на содержание аппарата за счет передачи бремени управления рисками, возникающими из внешнеторговых сделок, на факторинговую компанию и ее зарубежных корреспондентов;
предупреждение возникновения безнадежной задолженности иностранных контрагентов;
сокращение сроков поступления средств в оплату экспортных поставок ввиду наличия эффективного механизма их взыскания;
переход на современные компьютерные технологии ведения учета производственной деятельности и продаж;
доступ к фактологической и аналитической информации о зарубежных контрагентах и рынках конкретной продукции в целом, включая национальную специфику и обычаи данных рынков;
защита от рисков, связанных с колебаниями курсов на валютных рынках;
юридическая защита интересов предприятия на зарубежных рынках, позволяющая избежать или смягчить неблагоприятные условия торговли.
Быстрый рост популярности факторинга объясняется тем, что, в отличие от банковских кредитов этот инструмент - фактически беззалоговый в традиционном понимании, он доступен широкому кругу малых и средних компаний. Их ненасыщенный спрос на привлечение финансирования в течение нескольких лет позволяет ожидать бурного роста факторинга. Если ближайшие 2-3 года достигнутые темпы расширения рынка сохранятся, то к концу 2008 года его оборот составит не менее 40 млрд. долл., а это уже сопоставимо с показателями европейских стран.
Конечно, пока Россия достаточно сильно отстает от них - как в относительном, так и в абсолютном выражении. Однако на фоне других финансовых рынков (страхование жизни, банковское кредитование, коллективные инвестиции) позиции отечественных компаний выглядят совсем небезнадежно. В России доля факторинга в ВВП составила в 2005 году 0,9%. В большинстве стран Центральной и Восточной Европы этот показатель колеблется от 1 до 1,5%. Так что российские Факторы имеют реальные шансы стать крупными игроками в Восточной Европе.
Список литературы
1. Гражданский Кодекс РФ.
2. Федеральный закон "О банках и банковской деятельности"
3. Авагян Г.Л., Веткин Ю.Г. "Международные валютно-кредитные отношения" - М. Экономисть, 2005 г.
4. Белоглазов Г.Н., Кроливецкая Л. П. "Банковское дело", Москва, "Финансы и статистика", 2003г.
5. Гвоздев Б.З. "Факторинг". - М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем", изд. ЭКМОС, 2000 г.
6. Горелый В. И. "Учет и экономический анализ деятельности коммерческих банков", Москва ГУ ВШЭ, 2000г.
7. Грязнова А.Г. "Антикризисный менеджмент". Под ред. М., ЭКМОС, 2001г.
8. Жарковская Е.П., Арендс И.О. "Банковское дело" 5-е изд., перераб. - Москва, Омега-Л., 2007г.
9. Каджиева М.Р., Дубровская С.Р. "Банковские операции": 2-е изд. Перераб. и доп. - М. Академия, 2006г.
10. Корчагин Ю.А. "Деньги. Кредит. Банки" - Ростов на Дону: Феникс, 2006 г. Ю.И. Коробова "Банковские операции" -М.: Магистр, 2007г.
11. Красавина Л.Н. "Международные валютно-кредитные и финансовые отношения" 3-е изд. перераб. и доп. - М. Финансы и статистика, 2005
12. Лаврушина О.И. "Банковское дело". Под ред., М., 2002.
13. Лушина С.И., Слепова В.А. "Финансы" 2-е изд., перераб. и доп. - М. Экономисть, 2005
14. Маркова О.М. Коммерческие банки и их операции. М., 2000.
15. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. , "Международные валютно-кредитные отношения" ИНФРА-М, 2003.
16. Новоселова Л.А. "Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике" М., 2003 г.
17. Орехов С.А., Афонин В.В., Леонтьев С.В. "Факторинг. Управление корпоративными финансами". - М.: Компания "Спутник", 2001г.
18. Пятанова В.И. "Современные аспекты международного факторинга" // "Финансы и кредит", 2000 г., № 5.
19. Тютюнник А.В.,. Турбанов А.В "Банковское дело" -М. Финансы и статистика, 2005г
20. Уткин Э.А Менеджмент., ТЕИС, 2003.
21. Уткин Э.А, Фролов Д.А. Управление рисками предприятия., ТЕИС, 2003.
22. "Скрытый фактор" // Деловой журнал "Секрет фирмы", № 16 (32), 01-14 сентября 2003
23. "Факторинг-финансирование продаж" // Журнал "Финансовый директор" №1 (7), январь 2003 г.
24. Источник: Журнал "Аудитор" №8-2006 стр.21
25. Презентационные материалы Бизнес-Направления Факторингового Обслуживания Банк НФК (ЗАО).
26. Исследование проведено Рейтинговым агентством "Эксперт-Ра" http://www.raexpert.ru/researches/credit_org/factoring_1/part12/
27. Данные на официальном сайте компании "Еврофактор": www.sff.fr
28. Исследование проведено юридической компанией "Вита Лекс": http://www.v-lex.ru/news/05.html
29. Источник данных: International Factors Group, http://www.ifgroup.com/html/practical-members.asp
30. Factors&Discounters Association Special Report, 2000, p.11
31. The Risk of Business Failure (Gerling-Konzern & Namur, 2001), pp. 1-2, 8-9, 20.
32. Cashflow for Business (Griffin Factors Customer Newsletters, No. 6, 2000), p. 1
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Виды факторинга и их правовая обоснованность в Российском законодательстве. Агентский факторинг и дисконтирование счетов-фактур. Проблемы применения факторинга в коммерческой организации. Предприятия, которые не подлежат факторинговому обслуживанию.
контрольная работа [41,2 K], добавлен 13.10.2010Понятие, основные виды и функции факторинга. Финансово-экономический анализ деятельности ЗАО "Национальная Факторинговая Kомпания". Расчет показателей российского рынка факторинга, пути совершенствования и перспективы развития факторинга в России.
дипломная работа [2,6 M], добавлен 29.10.2012Экономическая сущность и виды факторинга. Особенности форфейтинга. Положительные стороны факторинга как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий. Преимущества и недостатки факторинговых и форфейтинговых операций, проблемы развития.
курсовая работа [409,3 K], добавлен 30.09.2012Понятие факторинга. Договор факторинга. Отношения между клиентом и финансовым агентом. Отношения между клиентом и должником. Отношения между должником и финансовым агентом. Отличия уступки требования (цессии) от договора факторинга.
курсовая работа [146,1 K], добавлен 19.12.2006Особенности маркетинга в банковской сфере услуг. Сущность и эволюция факторинга, его преимущества и недостатки в аспекте конкурентоспособности на рынке банковских услуг. Разработка и использование механизма банковского факторинга в ОАО "Промсвязьбанк".
курсовая работа [77,2 K], добавлен 25.11.2010Место факторинга в системе управления финансовой деятельности организации. Механизм осуществления факторингового обслуживания и функционирования факторингового бизнеса. Современное состояние рынка факторинга, его развитие в РФ: проблемы и перспективы.
курсовая работа [4,1 M], добавлен 13.05.2011Преимущества факторинга, виды факторинговых операций. Типы факторинговых соглашений. Современное состояние системы факторинговых операций в России. Зарубежный опыт по регулированию факторинга. Направления совершенствования факторинговой деятельности.
курсовая работа [93,3 K], добавлен 06.06.2011Теоретические основы экспортно-импортных операций. Понятие международных расчетов по экспортно-импортным операциям в коммерческом банке. Риски при международных расчётах. Валютный контроль по экспортно-импортным операциям. Финансовые показатели банка.
курсовая работа [178,8 K], добавлен 14.12.2008Экономическая сущность факторинга, особенности форфейтинга. Правовая основа факториноговых и форфейтинговых операций. Структура сделок по объему бизнеса клиентов в 2010-2012 гг. Россия в мировом рэнкинге стран по объему рынка финансирования торговли.
курсовая работа [251,4 K], добавлен 30.09.2012Определение понятия факторинга как выкупа платежных требований у поставщика товаров и услуг с целью устранения риска. Сущность, условия проведения факторинговых операций, их основные виды и участники. Методы установления предельных сумм по договору.
курсовая работа [37,5 K], добавлен 06.01.2012
