общероссийский классификатор валюты: 840- доллар США, 978- евро, 810- рубль.

международный классификатор: 840- доллар США, 978- евро, 673- рубль.

Денежные знаки (банкноты, казначейские билеты) иностранных государств и платежные документы в иностранной валюте признаются платежными в следующих случаях:

сохранившие основные признаки платежности: наименование эмиссионного банка, номера и серии, достоинства цифрами и прописью, основной рисунок (портрет) лицевой и оборотной стороны, а также элементы защиты от подделки (водяной знак, магнитные метки, внедренные в бумагу цветные волокна); имеющие подклеенные оторванные углы или куски (площадью не более 1 - 2 квадратных сантиметра), если оторванные части, безусловно, принадлежат данной банкноте;

имеющие заклеенные надрывы, если они не превышают одну четвертую часть ширины банкноты;

имеющие мелкие масляные и другие пятна, надписи и отпечатки штампов (кроме штампов, свидетельствующих о том, что банкнота является не подлинной), в случае, если они не препятствуют определению подлинности банкнот и не перекрывают в значительной степени (более 50%) одного из основных признаков платежности.

Денежные знаки (банкноты, казначейские билеты) иностранных государств и платежные документы в иностранной валюте признаются неплатежными в связи со следующими повреждениями или основаниями:

разорванные на части и склеенные;

изменившие первоначальную окраску или обесцвеченные;

обожженные или прожженные;

залитые полностью или в значительной степени краской, чернилами, маслом;

имеющие значительные повреждения умышленного характера (изменены основные рисунки, в частности портреты людей, удалена защитная нить, наличие значительных надписей, в том числе видимых в ультрафиолетовых лучах);

изменившие геометрические размеры более чем на 3 мм, как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения.

Неплатежные денежные знаки иностранного государства и платежные документы в иностранной валюте с согласия владельца могут быть приняты банком на инкассо, заменены на платежные денежные знаки того же иностранного государства, куплены за наличные рубли или приняты на экспертизу за счет клиента. Перечень технических средств для определения подлинности иностранной валюты изложен в инструкции 109-П.

При осуществлении операций с денежными знаками различных стран учитывается валютная позиция и арбитраж.

Валютная позиция по капиталу устанавливается в величине, не превышающей сумму балансовых активов, номинированных в соответствующей валюте на дату принятия решения. Валютная позиция по капиталу может по решению кредитной организации исключаться из суммы балансовых активов в полном объеме. При этом итоговая величина валютной позиции по капиталу не должна превышать величину балансовых активов, номинированных в соответствующей иностранной валюте, на ту же дату. В течение операционного дня длинная (короткая) открытая валютная позиция по отдельным иностранным валютам и драгоценным металлам (включая балансирующую позицию в российских рублях) не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка. Следовательно, валютная позиция это остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с учетом вне балансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют.

Открытая валютная позиция - разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы, отражающие требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах как завершенные расчетами в настоящем (на отчетную дату), так и истекающие в будущем (после отчетной даты).

Короткая открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и вне балансовые обязательства, в которой количественно превышают активы и вне балансовые требования в этой иностранной валюте.

Длинная открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и вне балансовые требования, в которой количественно превышают пассивы и вне балансовые обязательства в этой иностранной валюте. Закрытая валютная позиция - валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы, в которой количественно совпадают. К операциям, влияющим на изменение валютной позиции, следует относить:

* начисление процентных и получение операционных доходов в иностранных валютах;

* начисление процентных и оплату операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;

* иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей. Указанные даты определяют также дату отражения в отчетности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Пример. Открытая короткая позиция по доллару в размере 3626000 долл. (см. таблицу 3) Э

то означает, что: дилер клиента рассчитывает на падение курса доллара и в ближайшее время он должен закрыть долларовую позицию покупкой долларов на сумму 3626000 долл., как толь-ко курс доллара снизится, а затем начнет повышаться; или заключив форвардный контракт по более высокому курсу, чем сейчас.

При этом он должен будет продавать английские фунты стерлингов, швейцарские франки и российские рубли, закрывая их открытые длинные позиции.

Открытая позиция по доллару вычисляется как сумма всех его позиций, то есть:

(+1000000 долл.) + (+1000000 долл.) + (-3126000 долл.) + (-1500000 долл.) + (-1000000 долл.) = -3626000 долл. Валютная позиция по доллару США составит:

Таблица 3

Курс /Валютная конверсия	Длинная позиция	Короткая позиция
USD/DEM 1,5345	+1000000 USD	-2534500 DEM
USD/GBR 1,5630	+2000000 GBR	-3826000 USD
USD/RUR 4155,0	+4855000000 RUR	-1000000 USD
USD/JPY 99,78	+3000000 USD	-99780000 JPY
USD/CHF 1,2850	+8927500 CHF	-8500000 USD
Общая долларовая позиция	-3626000

Подобная таблица должна составляться на каждую валюту. В итоге все открытые валютные позиции по всем валютам должны быть закрыты и сведены к нулю. При этом выявляется окончательный результат - при-быль или убыток.

Валютный арбитраж - осуществление операций по покупке иност-ранной валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы именно валютных курсов. Возникновение разницы в валютных курсах на рынках разных стран - суть понятия пространственного арбитража. Он является разновидностью валютного арбитража. С развитием ЭВМ и современных средств связи, увеличением объема операций различия в курсах на разных рынках стали возникать очень редко, поэтому пространственный арбитраж утратил свое значение. Следующая разновидность валютного арбитража - временной арбитраж. Его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. Различают также конверсионный валютный арбитраж, предполагающий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами. В зависимости от цели различается спекулятивный арбитраж, преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная и конечная валюты совпадают, так сделка осуществляется по схеме: марка ФРГ - доллар США; доллар - марка. Конверсионный арбитраж, прежде всего, преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту. В современных условиях валютные курсы на разных валютных рынках редко отклоняются на величину, равную или превышающую разницу между курсами продавца и покупателя.

Глава 2. Банковский сектор экономики Российской Федерации в рамках валютных отношений

2.1. Развитие банковского сектора

Одним из результатов либерализации финансовой системы в России стало возникновение большого числа новых банков: на начало 2004 года зарегистрировано свыше 2400 банков. Только за один год количество коммерческих банков, по сообщению Центрального банка, возросло на 220. Следует отметить, что в 2004г году центральным банком было отозвано у коммерческих банков только по г. Москве 8 лицензий. Практиковалась и такая мера как запрет на проведение банковских операций без отзыва лицензии. Например, только за нарушение порядка представления отчетности ЦБ РФ по г. Москве в 2004г. оштрафовал 92 и предупредил 26 коммерческих банка. За нарушение нормативов были введены экономические санкции в отношении 161 банка, ряд коммерческих банков были предупреждены о возможности отзыва лицензий у 65 российских банков. Центральным банком постоянно ожесточались требования к размеру капитала и оценке рисков. Вместе с тем, несмотря на неплатежеспособность, большинство банков оставались ликвидными, пользуясь рефинансированием центрального банка и доверием клиентов. Реальный вклад банковского сектора в возрождение российской экономики весьма ограничен, а размеры финансовых учреждений, универсализм их деятельности и качество предоставляемых услуг далеки от желаемого. У первой двадцатки крупнейших банков, имеющих общенациональное значение, такие показатели качества как надежность, сроки, отношения с клиентами, превращались в важный элемент конкурентной борьбы. Одной из особенностей складывающейся банковской системы стала неравномерность ее регионального развития: в Москве, Санкт-Петербурге,

Краснодаре, Самаре, Ростове, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге и Тюмени (по состоянию на 1 января 2004 года) были сосредоточены 40% банков и 62% их филиалов.

По информации Банка России число действующих в РФ кредитных организации, имеющих право на осуществление банковских операций, сократилось к 1 января 2004 года до 1476 с 1496. Самыми многочисленными являются группы кредитных организаций с уставным капиталом от 5 млн. руб. до 10 млн. руб., чей удельный вес от общего числа увеличился до 22.7 % с 20.3 % на 1 января 1998, а также с уставным капиталом от 10 млн. руб. до 20 млн. руб., чья доля увеличилась до 16.6 % с 15.0 %.

Ситуация в банковской системе также усугубилась оттоком средств населения из банков в условиях фактической девальвации рубля и роста недоверия к банкам, что выразилось в сокращении величины вкладов населения в рублях на 6,5 млрд. рублей и на 0,9 млрд. долл. в валюте.

В общем, количестве действующих банков резко (с 36% до 42,5%) повысился удельный вес финансово неустойчивых банков, а доля активов, приходящаяся на эту группу банков, выросла с 12% до 43,7% на 1.09.2004г. совокупных активов банковской системы. Однако и в ряде других регионов значительное количество банков испытывают серьезные проблемы с достаточностью капитала.

2.2. Основные тенденции политики валютного курса

Основным принципом политики валютного курса в 2005 году останется рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. Использование режима плавающего курса не предполагает установления количественных ориентиров курсовой динамики. Политика валютного

курса будет направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

Прогнозируемое на 2005 год состояние платежного баланса сохраняет возможность некоторого укрепления курса рубля в реальном выражении. При этом меры политики валютного курса будут направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы. Так как в настоящее время курс доллара достигает 27,96, что на 2% ниже предыдущего года, так как тогда он составлял 30,11.

В предстоящем году ожидается сохранение достаточно высокого уровня обеспеченности денежного предложения золотовалютными резервами, что будет способствовать устойчивости национальной валюты.

Усилия Банка России будут направлены на дальнейшее развитие внутреннего валютного рынка, обеспечение равных возможностей доступа на него всех экономических агентов, а также устранение несбалансированности спроса на иностранную валюту и ее предложения.

Введение в обращение наличного евро в условиях преимущественной ориентации внешнеэкономических связей России на страны ЕС может обусловить определенный рост оборота операций рубль /евро. По мере развития указанной тенденции операции Банка России на данном сегменте будут играть все более заметную роль. На сегодняшний день курс евро значительно превышает курс доллара 27,96 , а курс евро составляет 33,04.

Рис.3. Анализ валютного курса

Так в 2005 году продолжатся развитие и совершенствование системы валютного регулирования и контроля. Одновременно особое внимание будет уделено мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.

2.3. Разновидность валютных рынков и их особенности

Различают следующие виды валютных рынков: мировые, региональные и национальные (местные).

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Токио и т. д. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности.

На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риал, кувейтский динар. Котировка валют, используемых для валютных операций в определенном регионе, производится на соответствующих региональных валютных рынках. А валюты местного значения котируются банками, для которых эта валюта является национальной и активно используемой в сделках с местной клиентурой. [6., 54]

Валютные операции на валютном рынке невозможны без обмена валют и их котировки.

Ко-тировка валют - это определение их курса. Существует два метода котировки - прямой и косвенный: наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. По отношению к некоторым иностранным валютам в связи с их малым масштабом за единицу принимается 100 единиц (бельгийский франк, японская йена) или 1000 (итальянская лира). При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

Сочетание прямой и косвенной котировок создает практическое удоб-ство, исключает потребность в дополнительных вычислениях. Различ-ные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры обычно бази-руется на кросс курсе - соотношении между двумя валютами, выражен-ными через третью валюту. При таком определении обычно устанавли-вается средний курс между двумя валютами, который затем используется для сделок с клиентурой с корректировкой на маржу.

В настоящее время Центральный банк России при установлении курсов валют за основу берет курс доллара США к рублю, зарегистрированный на торгах на Московской межбанковской валютной бирже, а прочие кур-сы определяются по методу кросс - курса: рубль - доллар и доллар - валюта.

Пример вычисления кросс - курса:

Пусть курс доллара во Франкфурте-на-Майне составляет 1,70 марки, а в Цюрихе - 1,48 швейцарского франка. Тогда курс швейцарского франка во Франкфурте-на-Майне составит 1,15 марки, а марки ФРГ в Цюрихе - 0,87 швейцарского франка.

Во Франкфурте-на-Майне:

1,70 марки ФРГ = 1 долл.;

1 долл. = 1,48 швейцарского фр.;

1 швейцарский фр. = х марок;

тогда 1 швейцарский фр. = 1,70 х 1 х 1/ (1 х 1,48) = 1,5 марки ФРГ.

В Цюрихе:

1,48 швейцарского фр. = 1 долл.;

1 долл. = 1,70 марки;

1 марка = швейцарских фр.;

тогда 1 марка ФРГ = 1,48 х 1 х 1 / (1,70 х 1) = 0,87 швейцарского фр.

Различают также курсы продавца и курсы покупателя. Банк, осуществля-ющий котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгод-ному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца, или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя, или курс покупки).

Пример:

Нью-Йорк на Лондон (прямая котировка):

1 ф. ст. == 1,4670 долл. - курс покупателя;

1 ф. ст. == 1,5070 долл. - курс продавца.

Нью-йоркский банк, продавая фунты стерлингов, получает за каждый фунт больше долларов (1,5070), чем платит при покупке английской валюты (1,4670).

Разница между курсом продавца и покупателя - маржа - служит источ-ником покрытия расходов банка, его прибыли и в определенной степе-ни страховкой валютного риска. Если банк покрывает совершенную сдел-ку за счет предложенной ему контр сделки на основе тех же курсов, он получает прибыль за счет маржи. В связи с этим банки имеют значитель-ный интерес в привлечении клиентуры для совершения подобных об-менных валютных операций. [18., 219]

Глава 3. Анализ тенденций развития валютного рынка Российской Федерации

3.1. Динамика валюты баланса

Коммерческие банки, как и другие субъекты хозяйственных отношений, для обеспечения своей коммерческой и хозяйственной деятельности должны располагать определенной суммой денежных средств, то есть ресурсами. Это вызвано тем, что с переходом к рыночной модели экономики, ликвидацией монополии государства на банковское дело, построением двухуровневой банковской системы характер банковских ресурсов претерпевает существенные изменения. Объясняется это тем, что, во-первых, значительно сузился общегосударственный фонд банковских ресурсов, а сфера его функционирования сосредоточена в первом звене банковской системы - Центральном банке Российской Федерации. Во-вторых, образование предприятий и организаций с различными формами собственности означает возникновение новых собственников временно свободных денежных средств, самостоятельно определяющих место и способ хранения денежных средств. Кроме того, масштабы деятельности банков, определяемые объектом его активных операций, зависят от совокупности объема ресурсов, которыми они располагают, и особенно от суммы привлеченных ресурсов. Такое положение обостряет конкурентную борьбу между банками за привлечение ресурсов.

Рассмотрим для примера баланс филиала акционерного коммерческого банка «Таймыр» по следующим основным направлениям экономического анализа:

-анализ структуры пассивных операций (операции банка по привлечению средств);

- анализ структуры активных операций (операции по размещению собственных, привлеченных и заемных средств, и прежде всего, кредитных операций); анализ финансовых результатов деятельности банка.

Самую общую оценку деятельности банка можно получить, анализируя динамику абсолютной величины годового баланса с заключительными оборотами за ряд лет.

Анализируя динамики валюты баланса (рис.4) филиала коммерческого банка можно отметить, что максимальный объем валюты наблюдается в 2001году - 69,7 млн. рублей, темп роста к предыдущему году составляет 1,7 раза. В 2002 году мы видим снижение валюты баланса на 16,2%; в 2003 году - вновь небольшой подъем на 4,1%.

Рис.4. Динамика валюты баланса банка

Валюта баланса в первом полугодии 2004 года характеризовалась достаточно незначительным динамичным снижением в первые шесть месяцев и резким падением (17,7%) с августа месяца этого года. И как следствие настоящее время данный банк ликвидирован.

Рис.5. Динамика валюты баланса банка в 2004 году

Большой интерес для определения факторов изменения валюты баланса представляет анализ структуры его активов и пассивов. (Приложение 3).Где можно выявить за счет, каких отрицательных аспектов банк понес убытки.

3.2. Анализ движения капитала

Анализ данных, полученных на основе отчетности уполномоченных банков, показал, что с ноября 2003 г. по декабрь 2004 г. произошло резкое увеличение всех показателей движения наличной иностранной валюты через уполномоченные банки. Прежде всего, это касается объемов ввоза и продаж наличной иностранной валюты физическим лицам.

Это связано не только с увеличением свободных денежных средств, получаемых населением в виде вознаграждений за год и других выплат по итогам года, но и с сохраняющимся интересом к наличной иностранной валюте как абсолютно ликвидной и надежной форме сбережений.

В декабре 2003 г. в Российскую Федерацию уполномоченными банками было ввезено 4576,7 млн. долл. При этом операции по ввозу наличной иностранной валюты активизировали не только уполномоченные банки, являющиеся основными операторами на этом сегменте валютного рынка. В целом за 2003г. ввоз наличной иностранной валюты составил 11 192.5 млрд. долл. Объем продаж уполномоченными банками наличной иностранной валюты в декабре 2003 г. достиг 11 469 млн. долл.

Однако с августа 2004 г., в связи с разразившимся кризисом поднятия статуса « евро » наблюдается резкое падение поступлений и продажи наличной иностранной валюты до 2250,0 млн. долл. США, а к декабрю 2004 г. почтив 5 раз. Прямым следствием происшедшего явилось изменение спроса, и предложения со стороны физических лиц на рынке наличной иностранной валюты стало резкое уменьшение ее оборота через обменные пункты уполномоченных банков.

ЦБ РФ отмечает, что после отмечавшегося в июле 2004г. пика активности населения на рынке наличной инвалюты в августе ситуация нормализовалась. Обороты межбанковского рынка и обороты операций физических лиц значительно уменьшились.

Данные о движении наличной иностранной валюты на территории Российской Федерации

Таблица 4

(млн.долл.США)

месяц	Поступило наличной иностранной валюты, всего	В том числе:
		ввезено банками (зачислено на счет "касса") в РФ	куплено у банков-резидентов	куплено у физических лиц и принято для конверсии 1	принято от физических лиц (резидентов и нерезидентов) для зачисления на их валютные счета	принято от юридических лиц для зачисления на их валютные счета 2	прочие поступления З
2003 год
январь февраль	9 131,4 6 870,3	3 467,8 2111,0	2540,6	2202,6 2273,9	648,6	21,8 21,3	249,9
февраль	6 870,3	2111,0	1 544,6	2 273,9	601,4	21,3	318,1
март	8320,5	2737,3	1987,4	2576,1	674,6	38,9	306,1
апрель	8 446,2	2661,5	1 919,2	2782,8	735,8	36,4	310,2
май	7033,4	2105,5	1 554,7	2 546,2	618,3	33,3	164,3
июнь	7932,7	2471,2	1 888,3	2691,6	651,5	38,2	191,9
июль	8935,6	2 830,6	2 283,9	2776,3	810,3	28,8	225,8
август	9481,3	Э 824,7	2 708,3	1856,9	868,7	27,.3	195,4
сентябрь	9015,2	3 476,4	2438,7	1964,7	915,7	25,0	194,7
октябрь	9135,7	3603,0	2364,2	1 983,8	1025,.9	27,4	131,5
ноябрь	8798,1	3628,4	2424,9	1709,9	879,8	27,0	128,2
декабрь	11 192,5	4 576,7	3 425,5	1890,6	1 119,8	30,9	149,1
2004 год
январь	6205,1	2363,6	1 553,2	1303,3	876,1	12,6	96,3
февраль	4 508,6	1169.1	960,5	1393,.3	879,2	11,2	89,3
март	5265,9	1401,3	4,2	1640,0	990,3	14,9	105,3
апрель	5 191,2	1 274,0	4,6	1642,2	1094,3	12,9	113,2
май	4664,7	1203,9	952,7	1 455,3	941,3	13,6	97,8
июнь	6329,1	1 955,0	546,0	1625,0	1069,4	13,6	120,0
июль	7774,2	2755,1	912,3	1 593,2	1350,1	14,1	149,5
август	5 145,5	1 749,7	082,3	1 185,1	980,2	10,7	137,5
сентябрь	2 938,9	810,3	395,7	1 101,5	519,1	14,9	97,1
октябрь	1840,4	151,9	232,4	889,0	457,9	15,2	94,0
ноябрь	2250,0	483,6	450,9	692,6	526,6	14,9	83,5
израсходованно наличной иностранной валюты, всего	вывезено банками (списано со счета "касса") из РФ	продано банкам- резидентам	продано физическим лицам 4	выдано физическим лицам (резидентам и нерезидентам) с их валютных счетов	выдано юридическим лицам с их валютных счетов 5	прочие поступления б	остаток наличной иностранной валюты в кассах на конец отчетного периода
2003 год
8851,2	32,4	2604,1	5300,2	652,1	48,8	213,3	836,6
6934,9	22,8	1600,7	4406,8	560,1	46,2	298,3	799,4
8280,9	29,7	2033,8	5222,2	668,7	48,4	278,2	830,4
8436,1	31,4	1950,2	5328,4	725,3	58,4	342,4	846,5
7047,2	19,9	1 575,1	4626,2	624,6	46,1	155,1	828,7
7971,5	23,5	1898,.9	5097,8	682,0	61,6	207,1	782,5
8967,4	33,4	2355,3	5513,9	820,6	55,5	188,8	767,8
9314,6	21,6	3 111,.2	4708,3	1277,8	42,6	153,0	945,7
9163,9 9079,1 8747,4	37,0 37,3 25,5	3 056,1 2781,6 2 508,7	4190,6 3840,0 3 616,5	1 678,8 2261,0 2455,7	39,8 48,0 43,7	161,5 111,2 97,4	801,4 856,9 898,4
11469	40,8	3 502,5	4323,1	3407,0	58,0	115,5	649,1
2004 год
5805,1	24,7	1 6043,4	2207,0	1 856,6	24,3	88,2	1 043,2
4657,1	35,9	979,1	1 858,8	1656,5	29,8	97,0	889,6
5298,1	39,3 t--.,^	1122,5	2 056,3	1932,6	37,6	109,8	857,9
3 258,8	53,2	1066,9	1979,6	2017,0	35,8	106,3	796,8
4818,8	40,2	948,6	1866,9	1840,0	34,3	88,6	642,2
6 337,8	33,0	1 568,5	2250,6	2331,9	38,7	115,0	629,7
7603,5	38,8	1968,6	2592,8	2848,3	36,4	118,7	802,0
5398,7	24,1	1027,7	1 758,2	2430,9	29,2	128,7	541,4
2791,9	12,4	331,8	751,2	1 571.4	33,5	91,6	693,3
2026,6	38,1	206,9	789,1	882,2	31,4	78,9	506,3
2280,7	15,8	443,8	790,4	932,4	44,0	54,2	475,7
покупка наличной иностранной валюты у резидентов и нерезидентов включая возврат неиспользованных командировочных средств исключая поступления по межфилиальному обороту продажа наличной валюты резидентам и нерезидентам включая выдачу командировочных средств исключая выдачу по межфилиальному обороту.

Таким образом, к концу 2004 г. сложилась следующая структура источников поступления и направления расходования наличной иностранной валюты.

Ввезено банками (зачислено на счет « касса » ) в РФ . 21,48 %

Куплено у банков-резидентов. 20,02 %

Куплено у физических лиц и принято для конверсии. 30,75 %

Принято от физических лиц (резидентов и нерезидентов) 23,38%

для зачисления на их валютные счета

Принято от юридических лиц для зачисления на их

валютные счета. 0,66 %

Прочие поступления . 3,71 %

Вывезено банками (списано со счета "касса") из РФ. 0,69 %

Продано банками резидентами. 19,46 %

Продано физическим лицам. 34,6 %

Выдано физическим лицам (нерезидентам и резидентам)

с их валютных счетов. 40,88%,

Выдано юридическим лицам с их валютных счетов. 1,93%,

Израсходовано прочее. 2,38%.

Рассмотрим динамику ввоза и вывоза иностранного капитала на диаграмме за счет анализа нескольких показателей из таблицы 4. Так характеризуя данные показатели видно, что ввезенная в страну иностранная валюта может использоваться по следующим каналам: для оплаты импорта, для обслуживания и погашения государственного долга. Увеличение официальных резервов и накопление иностранной валюты населением, банками и фирмами, по своей экономической природе, близко к вывозу капитала. Приток иностранной валюты непосредственно воздействует на экономический рост, если эта валюта используется для оплаты импорта.

Рис.6. Анализ ввоза и вывоза капитала на территории РФ

В частности, как видно из вышеприведенных данных баланса, по банковскому сектору в 2003-2004 г. имел место приток иностранных ссуд и займов в размере 5060,3 млн. долл., но зато отток иностранных инвестиций составил 56,6 млн. долл.

Суммарный объем наличной инвалюты в России в декабре 2004г. снизился на 17%. Обороты межбанковского рынка сократились на 28%, обороты операций физических лиц - на 11%.

Динамика показателей. адекватно отражает процессы, происходившие в российской экономике, а состояние сегмента валютного рынка характеризует динамическое равновесие между совокупным внутренним спросом на наличную валюту и ее внешним предложением. Так ускорение темпов спада хозяйственной активности в реальном секторе экономики, рост задолженности по заработной плате и как следствие вызвал резкое падение курса национальной валюты, привели к значительному падению спроса на наличную валюту РФ и увеличили спрос на валюту иностранных государств.

3.3. Анализ доходной части валюты баланса

Таблица 5

Вид валютной операции	Сумма доходов, USA	В процентах (%)
Ведение валютных счетов клиентов	15 073	2
Размещение средств банка	765211,63	65
Международные расчеты	52 345	5
Конверсионные операции	205 584	20
Неторговые операции	72 546	8

При анализе доходности валютных отношений, необходимо кратко рассмотреть расшифровку статей дохода, отнесенных к определенным видам операций. Доходы по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций). Это и составляет основной доход по операциям изложенным в таблице 5.

К доходам от размещения средств относятся: проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные и размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. [44., 67]

К доходам по международным расчетам относятся комиссия за переводы, инкассо платежных документов в иностранной валюте, открытие и выставление аккредитивов. Доходы по конверсионным операциям включают:

* доходы по открытой валютной позиции;

* доходы от операций на ММВБ по фьючерсным и форвардным контрактам

К доходам по неторговым операциям относятся: комиссия, взимаемая с клиентов за обслуживание пластиковых карточек, доходы по покупке-продаже наличной иностранной валюты.

Если таблицу по анализу доходности валютных операций соотнести с оборотами по данным видам операций и все аналитические расчеты сгруппировать для наглядности в одну таблицу и выразить окончательные результаты в процентах, то получится, что основными операциями по доходности, трудоемкости, общим затратам по-прежнему являются:

Рис.7. Динамика доходной части валютных операций

привлечение и размещение средств, которыми

банк располагает. - 40%;

конверсионные операции. - 26%;

ведение валютных счетов. - 13%;

неторговые операции. - 12%;

международные расчеты. - 9%;

3.4. Валютные риски и методы их страхования

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: коммерческие, конверсионные, экономические.

Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее акти-вов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в наци-ональной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.

Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в ино-странной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в кото-рой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьше-нии величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а, следовательно, на будущую прибыльность фирмы или банка.

Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в нацио-нальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыль-ность фирмы означают изменение ее кредитоспособности, и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта должны учитываться следующие фак-торы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты в период меж-ду моментом заключения контракта и сроками наступления платежных обязательств; характер продаваемых товаров и услуг.

Коммерческие риски - связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам. [40., 99]

Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по согла-шению сторон в межгосударственные экономические соглашения, пре-дусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначаль-ных условий договора в процессе его исполнения.

Золотая оговорка - приобрела важное значение в ходе и после первой мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться как по отношению к золоту, так и по отношению к ва-лютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функцио-нировать.

Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания.

Оговорки на базе паритета действовали как в условиях свободного обмена денеж-ных единиц на золото, так и при урезанных (золото - девизном и золотодолларовом) стандартах. Для снижения риска падения курса валюты цены на практике получили распространение многовалютные оговорки - условие в контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально курсу валют.

Вместе с тем к недостаткам многовалютной оговорки можно отнести: сложность формулирования оговорки в контракте в зависимости от спо-соба расчета курсовых потерь, неточность которого приводит к различ-ной трактовке сторонами условий оговорки;сложность выбора базисной корзины валют.

Существуют многовалютные оговорки, в которых валютная корзина формируется на базе международных счетных денежных единиц в настоящее время это евро. Международная счетная денежная единица - это валютная едини-ца, используемая как условный масштаб для соизмерения международ-ных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса.

Другими формами многовалютной оговорки являются:

* использование в качестве валюты платежа нескольких валют из согласованного набора, например: доллар, марка, швейцарский франк и фунт стерлингов;

* опцион валюты платежа - на момент заключения контракта цена фик-сируется в нескольких валютах, а при наступлении платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа.

Ограниченность применения валютной оговорки вообще заключается в том, что она, страхует от валютного и инфляционного риска лишь в той степени, в которой рост товарных цен отражается на динамики курсов валют. [15., 471]

Текущий кредитный риск определяется как сумма стоимости заме-щения по сделкам, включенным в двухсторонние компенсационные со-глашения и стоимости замещения по сделкам, не включенным в компенсационные соглашения.

Для расчета кредитного риска по срочным сделкам определяются следующие составляющие:

* текущий кредитный риск (стоимость замещения сделки), отража-ющий на отчетную дату величину потерь в случае неисполнения кон-трагентом своих обязательств;

* потенциальный кредитный риск (риск неисполнения контрагентом своих обязательств в течение срока, оставшегося до даты валютирования, в связи с неблагоприятным изменением стоимости базисного актива). Потенциальный кредитный риск определяется как сумма риска по сдел-кам с юридически оформленными двухсторонними компенсационными соглашениями и по сделкам, не включенным в указанные соглашения.

Таблица 6

Коэффициенты валютных рисков (%)

Срок до даты валютирования:	Сделки с государст-венными ценными бумагами	Валют-ные сделки	Процент-ные сделки	Сделки с негосу-дарственными ценными бумагами	Сделки с драго-ценными металлами	Прочие сделки
Менее 1 года	0,02	0,05	0,03	0,06	0,07	0,1
От 1 года до 5 лет	0,03	0,07	0,06	0,08	0,07	0,12
Свыше 5 лет	0,04	0,09	0,09	0,1	0,08	0,15

Методы страхования от валютных рисков - это финан-совые операции, позволяющие либо полностью или частично уклонить-ся от риска убытков, возникающего в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении.

К методам страхования валютных рисков можно отнести:

-структурную балансировку (активов и пассивов, кредиторской и дебиторской задолженности);

-изменение срока платежа;

-форвардные сделки;

- сделки с помощью фьючерсов;

-операции типа своп;

-лизинг;

-осуществление филиалами платежей в растущей валюте;

-самострахование.

Следует иметь в виду, что методы: изменение срока платежа; фор-вардные сделки; операции типа своп; опционные сделки; при-меняются для краткосрочного хеджирования, в то время как методы, такие как кредитование и инвестирование в иностранной валюте; осуществление фи-лиалами платежей в растущей валюте; самострахование используют-ся для долгосрочного страхования рисков. [18., 267]

Применение некоторых из этих методов затруднено. Сущность основных методов хеджирования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет не-благоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от по-добного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс кото-рой изменяется в противоположном направлении.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убыт-ки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса. Иначе говоря, подобная так-тика сводится к стремлению иметь максимально возможное количество закрытых позиций, минимизируя таким образом валютные риски. Например, если предприятие или банк ожидает зна-чительных изменений валютных курсов в результате девальвации рубля, то ему следует немедленно конвертировать свободную наличность в валюту платежа. В отношении рубля это, естественно, можно сделать лишь при наличии такого права (выраженного записями на внебалансовом счете или каким-нибудь иным способом) либо после создания внутреннего валютного рынка. Если же говорить о соотношении меж-ду различными иностранными валютами, то в подобной ситуации, кро-ме конверсии падающей валюты в более надежную, можно осуществить, скажем, замену ценных бумаг, деноминированных в валюте, на более надежные фондовые ценности.

Одним из простейших и в то же время наиболее распространенных способов балансировки является приведение в соответствие валютных потоков, отражающих доходы и расходы. Иными словами, каждый раз, заключая контракт, предусматривающий получение или, наоборот, вып-лату иностранной валюты, предприятие или банк должен стремиться остановить свой выбор на той валюте, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющиеся открытые валютные позиции,

Изменение срока платежа, обычно называемое тактикой « Лидс энд лег » (от англ. leads and lags - опережение и отставание), представляет собой манипулирование сроками осуществления расчетов, применяе-мое в ожидании резких изменений курсов валюты цены или валюты платежа. К числу наиболее употребляемых форм подобной тактики относятся: досрочная оплата товаров и услуг (при ожидаемом падении курса); ускорение или замедление репатриации прибылей, погашение основной суммы кредитов и выплаты процентов и дивидендов; регулирование получателем инвалютных средств сроков конверсии выручки в национальную валюту. Возможность использования подобного метода, однако, в зна-чительной степени обусловлена финансовыми условиями внешне-торговых контрактов.

Начиная с 2000г., банки применяют в основном новые методы регу-лирования валютных рисков. С этой целью были созданы три основ-ных инструмента: свопы, срочные контракты по финансовым инстру-ментам (форвардные и фьючерсные) и опционы, которые мы рассмотрим подробно.

Форвардные операции по страхованию валютных рисков применя-ются с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи инос-транной валюты. Форвардный валютный контракт - это нерасторжи-мый и обязательный контракт между банком и его клиентом на покупку или продажу определенного количества указанной иностранной валю-ты по курсу обмена, зафиксированному во время заключения контрак-та, для выполнения (доставки валюты и ее оплаты) в будущем вре-мени, указанном в контракте. Это время представляет собой конкретную дату либо период между двумя конкретными датами. [10., 32]

К особенностям срочных сделок относятся:

* существование интервала во времени между моментом заключе-ния и исполнения сделки;

* курс валюты определяется в момент заключения сделки. В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки, как правило, 1, 3 или 6 месяцев. Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях спот, то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обрат-ное. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется кур-сом аутрайт. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле. Имея значение премии и дисконта, вычисляется курс аутрайт.

Таким образом, для определения дисконта (премии) необходимо знать:

* курс спот;

* процентные ставки на международном рынке одновременное принятие обязательства продать-купить ту же сумму ино-странной валюты на дату исполнения срочной сделки по курсу, который подлежит определению в будущем периоде.

Операции спот- под сделкой типа спот понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

С по-мощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования сво-их операций. Схему хеджирования с помощью фьючерсной валютной сделки рассмот-рим на примере российского импортера, осуществляющего платеж по контракту в долларах (валюта цены - немецкая марка) экспортеру из ЕС

При повышении курса марки российский импортер несет убытки, поскольку для оплаты контракта ему требуется больше долларов, чем он рассчитывал заплатить при заключении сделки. Чтобы застраховать свой валютный риск, импортер дает поручение брокеру заключить на ММВБ два фьючерсных контракта:

* один - по продаже марок на сумму цены контракта;

* другой - на покупку долларов, на сумму, равную цене контракта, пере-считанной по курсу марки к доллару на момент его заключения.

В этом случае риск будет застрахован, если рублевые биржевые коти-ровки доллара и марки в России будут изменяться в соответствии с тенденциями мирового валютного рынка. [20., 53]

Расчеты по этим контрактам осуществля-ются исключительно в рублях в сумме, которая представляет собой раз-ницу между стоимостью базового валютного актива по изначально за-фиксированному курсу и его стоимостью по курсу, определяемому в будущем периоде.

Следовательно, можно сделать вывод, что валютные отношения затрагивают раскрытие многих банковских операций на мировом уровне.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Традиционное представление о банке, как только, о кредитном и расчетно-платежном институте не соответствует современному положению вещей. В России новое валютное законодательство находится в стадии ста-новления. Основой валютного законодательства РФ является Закон « О валютном регулировании и валютном контроле » от 9 октября 1999 г. В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Иностранная валюта при этом определяется как:

*денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, нахо-дящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки.

Следует отметить валютные ограничения являющиеся одной из форм валютной политики, закреп-ляются валютным законодательством страны, являются объектом меж-государственного регулирования. Содержание валютных ограничений определяется их основными принципами: централизация валютных операций в центральном и упол-номоченных (девизных) банках; лицензирование валютных операций, требование предварительного разрешения органа валютного контроля для приобретения иностранной валюты; блокирование и введение разных категорий валютных счетов - блокированных, внутренних (в национальной валюте), свободно конвертируемых и прочие.

Сегодня, в условиях развития товарного и становлении финансового рынка, резко меняется структура банковской системы. Идет поиск оптимальных форм устройства кредитной системы, эффективно работающего механизма на рынке капиталов, новых методов обслуживания коммерческих структур. Так основным принципом политики валютного курса в 2005 году останется рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам.

Использование режима плавающего курса не предполагает установления количественных ориентиров курсовой динамики. Следовательно, политика валютного курса будет направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

Понятно, что недостаточно просто объявить о создании новых валютных операциях или подкорректировать старые. Коренным образом должна измениться вся система отношений внутри банковского сектора, принципы взаимоотношений банков и их клиентов, идти на обдуманный и взвешенный риск. На это требуется время. Необходимо, путем вдумчивого изучения зарубежной практики, восстановить утраченные рациональные принципы функционирования банковских учреждений, так как внешнеэкономическая деятельность банков сейчас на пути своего развития, то изучение, попытка комплексного анализа опята зарубежных банков относительно проведения валютного регулирования наиболее актуальная тема обсуждения в банковской работе.

Примеры, приведенные в главе 2 и 3, показывают наиболее употребляемые в банковской практике расчеты при проведении валютных операций, таких как срочные сделки, фьючерсные, форвардные, сделки с опционом, операции «спот» и операции «своп», а также арбитражные сделки. Мы проанализировали доходную часть, так доходы по валютным счетам включают в свой состав проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные и размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. Анализ данных, полученных на основе отчетности уполномоченных банков, показал, что с ноября 2003 г. по декабрь 2004 г. произошло резкое увеличение всех показателей движения наличной иностранной валюты через уполномоченные банки. Прежде всего, это касается объемов ввоза и продаж наличной иностранной валюты физическим лицам. В настоящее время в данной области произошел спад, в связи с введение в обращение наличного евро в условиях преимущественной ориентации внешнеэкономических связей России на страны ЭВС обуславливается определенный рост оборота операций рубль /евро. Это связано не только с увеличением свободных денежных средств, получаемых населением в виде вознаграждений за год и других выплат по итогам года, но и с сохраняющимся интересом к наличной иностранной валюте как абсолютно ликвидной и надежной форме сбережений.

Не малую роль играет страхование валютных рисков. Методы страхования от валютных рисков - это финан-совые операции, позволяющие либо полностью или частично уклонить-ся от риска убытков, возникающего в связи с ожидаемым изменением валютного курса.

Таким образом, проанализировав большой спектр информации об валютных операциях, можно сказать, что они являются весьма сложной и специфичной формой. Так как они наиболее точно прогнозируют направления современных банков, их стабильность и помогают банку занять достойный сектор в экономике. Ведь развитие указанных направлений является сравнительно новой задачей в деятельности банков.

Валютные операции позволяют осуществить трансформацию одной на другую, служат источником движения капитала, технологий, идей из одних стран другие. А так же характеризуют взаимодействия национальных валютных систем разных стран. Валютные операции валютные отношения помогают превратить коммерческий банк активный элемент рыночной инфраструктуры.

Сегодня, как было показано в данной дипломной работе, коммерческий банк представляет собой универсальный, многофункциональный кредитно-финансовый комплекс, сочетающий депозитно-ссудные, инвестиционные, консультационные, валютные и другие банковские операции. И в целях привлечения ресурсов для своей деятельности коммерческому банку важно разработать стратегию политики исходя из целей и задач, закрепленных в уставе, для получения максимальной прибыли и сохранения банковской ликвидности.

Политика в области валютных отношений нацелена на сохранение лидирующего положения в этом секторе финансового рынка, путем совершенствования действующих и внедрения новых видов операций.

Следовательно, я считаю, в своей дальнейшей деятельности коммерческому банку в рамках валютных отношений следует вести работу по следующим направлениям:

1.Активное развитие операций по перечислению всех видов доходов граждан, с их привлечением и размещением во вклады в валюте различных стран.

2.Ускорить развитие системы безналичных расчетов с применением пластиковых карточек в сфере валютных отношений.

3.Повысить эффективность работы с иностранной валютой.

4.Осуществлять мероприятия по защите и устойчивости валюты различных государств.

5.Повысить качество валютного портфеля.

6.Активизировать рекламную деятельность в данной сфере.

Этот перечень можно продолжать и продолжать, поскольку нет пределу совершенства. Но работать в этом направлении необходимо для того, чтобы улучшить условия для деятельности коммерческого банка, который во всех ведущих стран мира является основой экономики.

В заключении хочется отметить, выполнение всех банковских операций, связанных с иностранной валютой, требует особого умения, и не случайно западные коллеги называют валютные операции не наукой, а искусством, которым должен обладать каждый банк, желающий добиться успеха в международном бизнесе.

БИБЛИОГРАФИЯ

Законодательные и нормативные акты

Закон от 02.12.2001 « О банках и банковской деятельности ».

Закон от 9.10.99 « О валютном регулировании и валютном контроле ».

Инструкция ЦБ РФ от 08.04.99 « Условия открытия банков с участием иностранного капитала на территории РФ ».

Положение от 18.12.2001 № 168-П. « О порядке совершения уполномоченными банками операций с денежными знаками стран участниц Экономического и валютного союза ».

Приказ № 205-П от 05.12.2002 « О порядке осуществления бухгалтерского учета операций по вкладам и переводам в иностранной валюте ».

Приказ под ред. Указания ЦБ РФ от 01.06.2004 N 1433-У « Основные требования к кабине кассира ».

7. Рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору от 10.03.99 № 16 « Общие основы функционирования систем внутреннего контроля в кредитных организациях ».

Отечественные и зарубежные издания

Колесников В.И. Банковское дело. Финансы и статистика. - М., 1995.

Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. - М., 1994.

Селеванова Т.С. Бухгалтерский учет в банках. Типовые проводки, ситуации, примеры и задачи. Учебное пособие. - М., 2004.

Тосунян Г.А., А. Ю. Викулин А.Ю. Банковское законодательство Российской Федерации. Учеб.-практич. пособие. - М., 2003.

Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. - М., 2001.

Бендина Н.А. Международные валютно-кредитные отношения. - М., 2001.

Челноков В.А. Банки и банковские операции. Учебник для вузов. - М., 1998.

Семенюта О.Г. Основы банковского дела. Учебное пособие. - М., 2001.