Национальный банк Республики Казахстан - проводник денежно-кредитной политики

Мировой финансовый кризис, начавшийся во второй половине 2007 года, негативно отразился на функционировании экономики, в том числе и на развитии финансового сектора Казахстана, обозначив проблемы с ликвидностью в банковском секторе, вызванной необходимостью погашения внешних обязательств банков при отсутствии возможности рефинансирования из внешних источников.

В этих условиях Национальный банк проводил политику, направленную на обеспечение стабильности финансового сектора страны, в результате чего были увеличены объемы предоставляемой банкам краткосрочной ликвидности, досрочно погашались ноты Национального банка, расширялся перечень залогового обеспечения при предоставлении займов рефинансирования. Был смягчен механизм минимальных резервных требований, а также постепенно снижены нормативы минимальных резервных требований.

Эти меры Национального банка способствовали постепенному восстановлению банковской ликвидности. В начале интервью мы затрагивали уже эту тему. Но дополню ответ, показав динамику. Так, объем ликвидности банков в Национальном банке в декабре 2009 года по сравнению с декабрем 2008 года увеличился в 3 раза, составив 1,3 триллиона тенге. В 2010 году ситуация с банковской ликвидностью несколько меняется. Достигнув пикового значения в марте 2010 года, объем резервов банков, размещенных в инструментах Национального банка, начал постепенно снижаться. Так, по итогам сентября 2010 года он составил 1,5 триллиона тенге, что на 21,6% меньше по сравнению с объемом на конец марта 2010 года.

При этом, несмотря на то что ситуация с ликвидностью в банках значительно улучшилась, они продолжают проявлять осторожность на рынке кредитования. Естественно, что обеспечение необходимого уровня денежного предложения и объема кредитования экономики банками является фактором, стимулирующим ее рост, однако низкая кредитная активность банков может стать серьезным барьером для роста экономики.

Так, за январь-август 2010 года кредиты банков уменьшились на 2,5%, при этом кредитование юридических лиц снизилось на 1,6%, физических - на 4,8%. В основе снижения кредитной активности лежит падение кредитования в иностранной валюте. С начала года кредитование в национальной валюте увеличилось на 3,3%, а в иностранной валюте - снизилось на 8,7%.

Рост рисков в сегменте валютного заимствования, снижение интереса к этому виду займов со стороны потенциальных заемщиков, а также работа АФН в части ужесточения требований по формированию провизий по кредитам, предоставленным в иностранной валюте заемщикам, не имеющим валютной выручки, - все это оказывает воздействие на состояние валютного сегмента кредитного рынка.

Но несомненно, что меры государственной финансовой поддержки по мере выхода из кризиса должны снижаться, однако у нас есть проблемы сырьевой направленности экономики Казахстана, которая несет в себе значительные внешние риски, обусловленные зависимостью от мировых цен и спроса на нефть и газ. Поэтому для поддержания устойчивых и динамичных темпов экономического роста и построения сбалансированной экономики в перспективе необходимо отходить от привязки к динамике развития мировой экономики.

Учитывая степень воздействия на экономику Республики Казахстан внешних факторов, обычно ключевым критерием разделения на сценарные варианты при разработке денежно-кредитной политики является уровень мировых цен на нефть, а также ситуация в мировой экономике. До конца текущего года Национальный банк разработает Основные направления денежно-кредитной политики. В этом документе как раз и будут прописаны основные сценарии развития экономики страны, цели денежно-кредитной политики, прогнозы основных макроэкономических показателей (включая инфляцию, показатели денежного предложения), а также меры денежно-кредитной политики по достижению этих показателей. И после одобрения правлением Национального банка этого документа текст будет размещен на нашем официальном сайте.

Совершенствование политики Национального Банка должно быть обеспечено качественными и количественными оценками изменений экономической конъюнктуры, а также повышением качества экономического анализа и краткосрочного прогнозирования основных тенденций, как на макроэкономическом уровне, так и на уровне регионов и отдельных отраслей. Для этого Национальным Банком проводится мониторинг предприятий реального сектора, который по мере необходимости будет совершенствоваться.

Основной проблемой при решении данной задачи на текущем этапе является большая избыточная ликвидность банковской системы. В условиях избыточной ликвидности трудно влиять на рыночные процентные ставки. Кроме того, сама избыточная ликвидность способствует поддержанию инфляционного давления. Ситуация усугубляется недостаточностью портфеля ценных бумаг Национального Банка, ограничивающей полномасштабное использование операций открытого рынка для регулирования банковской ликвидности. Рост влияния процентных ставок Национального Банка может произойти при отсутствии или низком уровне избыточной ликвидности.

Диверсификации экономики и развитию несырьевых отраслей будет содействовать Государственная программа по форсированному индустриально-инновационному развитию экономики страны на 2010-2014 годы (ГПФИИР). Для содействия процессу реализации ГПФИИР и в целях финансовой поддержки несырьевых отраслей за счет банков­ского кредитования разработана «Дорожная карта бизнеса-2020».

В «Дорожной карте бизнеса-2020» предусмотрено три направления: поддержка новых бизнес-проектов, финансовое оздоровление предприятий, поддержка экспортоориентированных производств. Финансовая часть программы заключается в субсидировании государством части процентной ставки по кредитам банков и в частичном гарантировании кредитов. При ставке кредита в 14% государство компенсирует по первому направлению 7%, а по третьему направлению - 8%, при этом размер выдаваемой гарантии достигает 50% от суммы кредита.

Естественно, когда государство оплачивает часть процентной ставки по кредиту заемщика и он получает заем под 7% или 6%, а также выступает гарантом по половине суммы займа, то риски по таким займам для банков существенно снижаются, и они более охотно идут на выдачу кредитов таким заемщикам.

Завершение процесса реструктуризации в трех проблемных банках, улучшение макроэкономической ситуации в Казахстане и преодоление в целом негативных последствий кризиса в мировой экономике, а также реализация «Дорожной карты бизнеса-2020» - все это должно изменить отношение банков к кредитным операциям на внутреннем рынке и способствовать активизации их деятельности. Надеемся, что к концу текущего года рост отрицательной динамики кредитования будет приостановлен и начнется процесс восстановления кредитного рынка, который позволит завершить 2010 год пусть с небольшим, но плюсом.

Стресс-тесты в период кризиса несколько раз проводились Агентством финансового надзора для оценки уровня ущерба от наступления рисков и определения наиболее уязвимых элементов банковской системы. В настоящее время проведение стресс-тестов нецелесообразно в силу того факта, что к настоящему времени все риски, аккумулированные казахстанской банковской системой в докризисный период, уже проявились.

Что касается оценки текущего состояния банковского сектора, то Национальный банк ежеквартально проводит в этих целях обследование состояния кредитного рынка в форме сплошного анкетирования банков. Согласно предварительным результатам обследования за третий квартал текущего года, наблюдаются восстановление кредитной активности банков и смягчение кредитной политики при умеренном росте спроса на кредитные ресурсы. Эта тенденция наблюдается как в розничном, так и корпоративном сегменте кредитного рынка.

Основные риски банков связаны с высоким уровнем просроченной задолженности и низким качеством кредитного портфеля. Что касается риска ликвидности, то он не является проблемой для банков, так как в настоящее время они обладают достаточным объемом ликвидных активов.

Уровень банковской маржи определяется целым комплексом факторов, среди которых основными являются структура фондирования и стоимость привлечения средств банками, уровень операционных расходов, конъюнктура кредитного рынка и уровень кредитного риска, присущий портфелю конкретного банка. На 1 сентября 2010 года процентная маржа в среднем по банковской системе составила 2,33% при медианном значении 4,81%. Причем у двух банков она являлась отрицательной.

Что касается регулирования, уровень маржи в настоящее время не регулируется ни прямо, ни косвенно. Поэтому одной из тем для обсуждений и является вопрос законодательного ограничения максимального размера процентной ставки по кредитам с привязкой к ставке рефинансирования. Что теоретически должно способствовать снижению процентной маржи. Однако в настоящее время никаких нормативов, регулирующих уровень маржи, нет

Важной составляющей процесса дальнейшего повышения конкурентоспособности финансового сектора республики, обеспечения его высокой роли в модернизации и повышении конкурентоспособности реального сектора экономики является создание эффективного механизма обмена информацией между государственными органами и институтами финансового сектора.

3.2 Зарубежный опыт денежно - кредитного регулирования

Мировой экономикой накоплен огромный опыт функционирования денежно-кредитных и финансовых институтов, позволяющий оценить их роль в общем денежном регулировании экономики, поддержания ликвидности рынка, эффективном осуществлении платежей, переливе сбережений в инвестиции. В условиях перехода нашей страны к рыночной экономике определенный интерес составляет ознакомление с зарубежным опытом решения ряда проблем финансово-экономической стабилизации, в частности, на примере одной из наиболее развитых стран мира - Японии.

Обращаясь к опыту японских экономистов в области кредитно - денежного регулирования, необходимо отметить следующие моменты, которые могли бы быть полезны для решения наших проблем в области кредитно-денежного регулирования. Производственные корпорации в Японии имели слабые финансовые возможности впервые послевоенные десятилетия, поэтому банковская система сыграла огромную роль в формировании условий для ускоренного роста промышленности в 50-е и 60-е годы. Именно банковские учреждения позволили "поставить на ноги" группу крупных корпораций, составляющих сегодня неизменную основу экономического процветания страны.

Нужно отметить, что главной особенностью функционирования банковской системы в Японии в течение почти всего послевоенного периода была высокая степень правительственного контроля. Опираясь на такой инструмент, как кредиты Центрального банка частному финансовому сектору на льготных условиях, государственная бюрократия фактически регулировала как процентные ставки, так и направления кредитования, что позволяло сравнительно успешно реализовывать государственные приоритеты. Вместе с тем, в основе механизма такого регулирования лежали чрезвычайно высокий спрос на деньги со стороны нефинансового сектора и постоянное превышение размеров кредитов над объемом средств на банковских депозитах. В последующем постепенное возрастание роли самофинасирования и соответственно меньшая зависимость промышленных корпораций от банковского кредитования в итоге подорвали возможности административного руководства со стороны Центрального банка и стали одной из причин либерализации кредитно-денежного рынка. В последние десять лет основной особенностью современного японского рынка ссудных капиталов была искусственная структура и жесткое регулирование процентных ставок.

Что касается инструментариев кредитно-денежной политики Центрального банка, то такие классические средства, как манипулирование учетной ставкой и нормами резервов, а также операциями на открытом рынке ценных бумаг в Японии в течение нескольких послевоенных десятилетий имели весьма малое значение, уступая в этом качестве прямому количественному рационированию кредита в условиях искусственно заниженного уровня процента.

В последнее время, правда, ситуация несколько меняется: ослабление напряженности на рынке ссудного капитала, его интернационализация, а также появление альтернатив в виде растущего фондового рынка в значительной мере ликвидировали объективную экономическую основу административного регулирования и заставили Банк Японии пересмотреть свое отношение к традиционному, классическому инструментарию. Увеличилась степень гибкости процентных ставок, и учетная ставка была увеличена до рыночного уровня. С 1971 года Банк Японии начал операции на вексельном рынке, а в дальнейшем приступил к активным операциям с облигациями госзаймов, перейдя к системе открытой подписки на них. Наконец, был сформирован рынок краткосрочных ценных бумаг правительства и начаты массовые операции на других рынках краткосрочного капитала.

Все это дает Брагинскому основания говорить о качественной смене модели регулирования кредитно-финансовой сферы с упором на косвенные методы такого регулирования, опосредованные ликвидными позициями банков, выступающие в роли непосредственных субъектов кредитной экспансии. Рассмотрим конкретные цели и механизм кредитно-денежной политики. В основе подхода к данной политике лежала идея избирательной поддержки - "своего рода искусственной селекции предприятий". Инициативу в проведении реформ в данной сфере взяло на себя правительство. И здесь оно активно использовало двойной эффект занижения процентных ставок: с одной стороны, административное установление процентных ставок на чрезвычайно низком уровне (с 1962 по 1977 год) искусственно превышало норму накопления, перераспределяя средства в пользу банковского сектора, а с другой стороны, регулирование кредитных ставок и создаваемый таким образом дефицит ссудного капитала позволяли Центральному банку и правительству в приказном, по сути, порядке направлять его крупнейшим корпорациям в сфере тяжелой индустрии и экспортных отраслей. Главный тезис проводимой политики - ни Банк Японии, правительство не считали для себя возможным оставить решение вопроса о направлении перераспределения средств, а соответственно и имевшихся редких ресурсов стихийному рыночному процессу". Именно способность высшего государственного аппарата избежать чрезмерной зависимости от сиюминутных интересов первоначального накопления и использовать всю силу государственного принуждения для соблюдения устанавливаемых "правил игры" и стал, по-видимому, одной из причин быстрого и здорового экономического подъема страны в 50-е - 70-е годы".

Заключение

Национальный Банк Казахстана - центральный банк страны и является единственным органом, определяющим и осуществляющим государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан.

Благодаря своевременности и правильности проводимой НБ РК денежно-кредитной политики восстановление экономики продолжается уверенными темпами, чему способствуют благоприятные цены на нефть и возобновление роста объемов производства в сельском хозяйстве после прошлогодней засухи.

Благодаря увеличению объемов экспорта сырья увеличилось положительное сальдо текущего счета, а связанные с нефтяной отраслью прямые иностранные инвестиции и поступающие из внешних источников средства способствовали сохранению притока капитала.

Быстрый подъем экономики Казахстана после кризиса 2007-2009 годов вселяет надежду. Однако восстановление происходит на фоне быстрого ухудшения внешнеэкономической обстановки. Экономическая активность в мире снижается и становится более хрупкой, уверенность ослабевает, а негативные риски усиливаются. Структурные проблемы, с которыми столкнулись пострадавшие в результате кризиса развитые страны, оказались сложнее, чем ожидалось, а процесс разработки и реализации реформ приобрел менее определенный характер. В связи с этими осложнениями возникают явные негативные риски для глобального роста по причине возможных задержек в урегулировании кризиса в «еврозоне» и восстановлении негосударственного спроса в США. В случае материализации этих рисков, скорее всего, цены на сырье упадут, а объемы мировой торговли и движения капитала сократятся, тормозя рост в странах с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся странах. Учитывая его зависимость от экспорта сырья и тесные связи с международными рынками, Казахстан, как и многие другие страны, может пострадать в результате таких потрясений.

В сложившейся обстановке, сохраняющиеся слабые места в банковской системе Казахстана являются поводом для беспокойства. Несмотря на реструктуризацию внешней задолженности и финансовую поддержку со стороны государства, качество банковских активов продолжало ухудшаться, а объем неработающих ссуд остается на крайне высоком (по международным меркам) уровне. Высокие объемы начисленного, но не полученного процентного дохода, высокая доля реструктурированных ссуд и низкая прибыльность создают риски для нормативов достаточности капитала. Целевые субсидированные кредиты, адресная поддержка со стороны государства и адаптивная денежно-кредитная политика вряд ли будут способствовать росту кредитования в ближайшей перспективе, учитывая, что банки по-прежнему не желают рисковать, а крупные юридические лица продолжают снижать долю заемных средств.

При отсутствии значительных потрясений положение банков может постепенно улучшиться. Однако, учитывая неопределенную ситуацию в мировой экономике, было бы желательно применить инициативный подход для обеспечения полного оздоровления банковской системы и повышения ее способности противостоять потенциальным потрясениям и направлять сбережения на производительную деятельность. Значительное ухудшение мировой экономической обстановки, в частности - возможное отрицательное воздействие со стороны крупных соседних государств, окажет отрицательное влияние на экономику Казахстана и его банковскую систему. Передача воздействия будет происходить в виде сокращения объемов доступных ресурсов и увеличения стоимости заимствований (для банков, юридических лиц и квазигосударственных структур), а также ослаблении доверия, что, в свою очередь, приведет к дополнительным трудностям для банков. Несмотря на обилие в экономике финансовых ресурсов, такая ситуация создаст множество трудностей для директивных органов, а также станет препятствием для реализации задач обеспечения роста за счет развития негосударственного сектора и экономической диверсификации, предусмотренных «Стратегическим планом развития до 2020 года».

Справиться с этими трудностями могут помочь своевременные и решительные меры по укреплению банковской системы Казахстана. Государством был принят целый ряд целесообразных решений: отменены налоговые положения, препятствовавшие списанию безнадежных ссуд; укреплена нормативно-правовая база за счет мер, направленных против кредитования в иностранной валюте и на увеличение требований к минимальному размеру капитала; принята новая концепция урегулирования проблемных активов. Тем не менее, необходимо предпринять дополнительные серьезные усилия. В первую очередь необходимо действенным образом добиться правильной оценки кредитов и формирования резервов всеми банками. Кроме того, в соответствующих случаях необходимо предпринять конкретные действия для снижения объема безнадежных ссуд и пополнения капитала банков за счет средств акционеров или государства. Необходимо подготовить планы чрезвычайных действий на случай возникновения указанных обстоятельств.

Список использованной литературы

1. Искаков И. «Финансовые рынки и посредники» Сборник лекций. Каз ГАУ им. Т. Рыскулова. Алматы. 2005.

2. Кидуэлл Дэвид и др. «Финансовые институты, рынки и деньги»

3. Капустин М.Г. «Евро и его влияние на мировые и финансовые рынки».

4. Деньги, кредит, банки. Под ред. Сейткасимова Г.С. Алматы,: «Экономика», 1999г.

5. Мельников В.Д., Ильясов К.К. Финансы: Учебник - Алматы: Каржы-Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютных и ценных бумаг. М. - 2001.

6. Закон Республики Казахстан от 24 декабря 1996 года № 54-1 “О валютном регулировании”

7. Сейткасимов Г.С. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. проф.. Ильясов К.К. Финансово-кредитные проблемы развития экономики Казахстана /Под ред. - Алматы: Бiлiм, 2002 - 240 с.

8. Кулахметова А. Актуальные вопросы переходной экономики Казахстана в условиях глобализации, Алматы, 2002

9. Уровень рисков в банковском секторе Казахстана растет из-за быстрого роста кредитования и межрегиональной экспансии// 13 июня 2005 г.

10. Кучукова Н.К. Макроэкономические аспекты реформирования финансово-кредитной системы Республики Казахстан в условиях рыночной экономики. - Алматы: Гылым, 2004. - 439 с.

11. Закон “О валютном регулировании и валютном контроле” № 57-III ЗРК от 13 июня 2005 года

12. Постановление правления Национального банка «О концепции либерализации валютного режима в Республике Казахстан» от 11 сентября 2002 года № 369

13. Программа либерализации валютного режима в Республике Казахстан на 2003-2004 годы

14. Программа либерализации валютного режима в Республике Казахстан на 2005-2007 год.

15. Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М.: ПАИМС, 1995.

16. Деньги. Кредит. Банки / под ред. ЛаврушинаО.И.,-М.,1998

17. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы. - М., 2000.

18. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. -- М., 2000.

19. Елемесов Р.Е. Международные экономические отношения, Алматы: Жеты жаргы - 1999г.

20. Ильясов К.К. Финансово-кредитные проблемы развития экономики Казахстана /Под ред. - Алматы: Бiлiм, 1995 - 240 с.

Размещено на Allbest.ru