Биржевое дело

Возрождение отечественной биржевой торговли, начало которой было положено в период правления Петра I, началось в конце 1990 - начале 1991 годов. В июне 1990 года в Советском Союзе появился первый документ, ставший юридической основой для появления в России рынка ценных бумаг - постановление Совмина СССР, утвердившее его же положение об акционерных обществах и фондовом рынке. И уже в ноябре 1990 года была учреждена первая специализированная торговая площадка -  Московская центральная фондовая биржа. Реально она заработала через девять месяцев, и в дальнейшем фондовый рынок лишь набирал обороты. В феврале 1991 года появилась Ленинградская фондовая биржа. Последующий бурный рост товарных бирж, занимавшихся продажей самых разнообразных товаров, стал одним из ранних проявлений экономической реформы в России. Доходность сделок на них складывалась в основном за счет искусственного разрыва в ценах: биржевые брокеры скупали товары по низким, контролируемым государством ценам, а потом продавали их по высоким рыночным ценам. Либерализация цен в 1992 году привела к кризису товарных бирж. Некоторые товарные биржи  быстро сменили свою направленность и превратились в настоящие фондовые биржи.

Возрождение биржевой торговли в России совпало по времени с массовым внедрением в финансовом мире информационных технологий, распространением Интернета. Хотя крупнейшие биржи Запада продолжали торговать классическим способом -- «с голоса на пике», на ряде российских бирж стали внедряться интегрированные электронные системы для организации торгов. Для России, раскинувшейся на девять часовых поясов, это было также сложно, как и необходимо.

В начале 1990-х гг. после 70-летнего перерыва в России появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 г. постановлением Правительства РСФСР было утверждено «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РСФСР». В этом постановлении целый раздел был посвящён регламентации деятельности фондовой биржи. В 1991 г. в России существовало 4 фондовых биржи. В 1992 г. был принят закон «О товарных биржах и биржевой торговле».

Основное количество бирж, возникших, в России в 1990 - 1992 гг. пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых бирж практически не было.

Биржи создавались как акционерные общества.

Новое поколение бирж возникает в нашей стране в 90-х гг. В конце 1991 г. в стране было около 400 бирж и иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных бирж: Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др.

Отличительной чертой крупнейших бирж РФ всегда была их универсальность, т.е. на одной и той же бирже совершаются операции товарные и фондовые. Формирование РФ бирж осуществлялось в условиях отсутствия нормативно- правовой базы, а также в условиях нестабильной экономики и спада производства, что было связано с большим риском для инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением заработков.

Бурный взлёт биржевой торговли в начале 1990-х гг. сменился некоторым спадом деловой активности на фондовом рынке в последние годы. В настоящее время торговлю ценными бумагами проводят отдельные фондовые биржи.

3. Классификация бирж

На фондовой бирже в качестве биржевого товара выступают ценные бумаги. Ценная бумага - документ, удостоверяющий соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверяемые ею права переходят в совокупности.

Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т. д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.).

Ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций. Ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.). Важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитарный и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Как любая экономическая категория ценная бумага имеет соответствующие характеристики.

Ценные бумаги как биржевой товар условно можно разделить на 2 больших класса в зависимости от того, на что по преимуществу или целиком распространяется имущественное право: на сам актив или изменения цены:

I класс - основные ценные бумаги (первичные ценные бумаги);

II класс - производные ценные бумаги.

Основные виды ценных бумаг, как правило, являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на бирже или вне её. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено.

Главные черты ценных бумаг, обращающихся на бирже:

- свободная купля-продажа без ограничений со стороны органа, выпустившего

- ценную бумагу (эмитента);

- надёжность эмитента, его безубыточная деятельность и выполнение принятых

- обязательств;

- размеры компании-эмитента и количество свободно обращающихся акций, облигаций и т. п.

Список литературы