Кредиты и процентные ставки по ним

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Кредиты и процентные ставки по ним

1.1 Роль банковского кредита в условиях рыночной экономики

Во-первых, кредит в условиях перехода к рынку представляет собой форму движения ссудного капитала, то есть денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы юридических и физических лиц аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Во-вторых, капитал физический, в виде средств производства, не может переливаться из одних сфер в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластический механизм перелива капитала из одних сфер в другие.

В-третьих, кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, на скорость обращения денег. Вызывая к жизни различные формы кредитных денег, можно обеспечить в период перехода России к рынку создание базы для ускоренного развития безналичных расчетов, внедрения их новых способов. Задача развития безналичных расчетов юридических лиц чрезвычайно актуальна и сулит немалые выгоды для всех участников экономических отношений и для экономики страны в целом.

В-четвертых, кредит может сыграть заметную роль в осуществлении программы приватизации государственных и муниципальных предприятий на основе их акционирования. Условием размещения акций на рынке является накопление значительных денежных капиталов и их сосредоточение в кредитной системе. Кроме того, кредитная система в лице банков принимает активное участие в самом выпуске и размещении акций.

В-пятых, без кредитной поддержки практически невозможно быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнеэкономическом пространстве.

Таким образом, мы выяснили, что коммерческие банки являются посредниками на рынке капиталов. Они привлекают временно свободные денежные средства одних лиц и предоставляют их другим лицам, испытывающим потребность в заемных средствах.

Таким образом, мы выяснили, что коммерческие банки являются посредниками на рынке капиталов. Они привлекают временно свободные денежные средства одних лиц и предоставляют их другим лицам, испытывающим потребность в заемных средствах.

Кредитование - один из самых главных инвестиционных инструментов для коммерческих банков. Он наиболее распространен и среди экономических субъектов, испытывающих потребность в привлечении дополнительных ресурсов, так как наиболее типичный ее размер в России не дотягивает до оптимального уровня облигационных программ (по оценкам различных экспертов, сегодня в России минимальный размер облигационного займа составляет 200-400 млн. долл.). Векселя не распространены среди предприятий реального сектора из-за низкой оценки их ликвидности инвесторами и используются в основном самими банками для привлечения «дешевых» денег, которые впоследствии направляются, в числе прочего, на кредитование предприятий по более высоким ставкам.

Таким образом, банковские кредиты - оптимальный вариант привлечения заемных средств для малого и среднего бизнеса, а также запускаемых «с нуля» проектов, так называемых greenfields (от англ. green - «зеленый» и field - «поле». Дословно - «чистое поле», т. е. проект, в который еще не осуществлялось никаких вложений). Практика работы показывает, что наиболее типичный размер кредита в среднем составляет 3-5 млн. долл.; заемщиком по таким кредитам может выступать, к примеру, торговая компания с годовым оборотом на уровне 15-20 млн долл. или промышленное предприятие с годовым оборотом - 5-7 млн долл.

Таблица 1. Зависимость потенциала привлечения кредитных ресурсов от операционной маржи промышленных и торговых компаний.

№	Показатели	Единица измерения	Формула	Промышленное предприятие	Торговая компания
1	Выручка	Долл. США		5 млн	15 млн
2	Операционная маржа	%		15%	5%
3	Операционная прибыль	Долл. США	3 = 1 x 2	750 тыс.	750 тыс.
4	Сумма кредита	Долл. США		4 млн	4 млн
5	Ставка по кредиту	%		12%	12%
6	Сумма процентов	Долл. США	6 = 4 x 5	480 тыс.	480 тыс.
7	Прибыль до налога на прибыль	Долл. США	7 = 3 - 6	270 тыс.	270 тыс.
8	Коэффициент покрытия	-	8 = 3 / 6	1,56	1,56

Примечание: Для достижения одного и того же значения коэффициента покрытия при заданной сумме кредита торговая компания, имеющая операционную маржу в три раза меньшую, чем промышленное предприятие, должна иметь и втрое большую выручку.

В российской деловой прессе активно обсуждается проблема отсутствия у предприятий доступа к кредитным ресурсам, в то время как компании, ведущие бизнес на развитых рынках, имеют возможности привлечения долгового финансирования в необходимом объеме и под разумные процентные ставки.

Следует отметить, что за последние два-три года ситуация претерпела некоторые изменения: доля заемных средств в капитале российских компаний начала приобретать существенное значение.

Аналитики провели исследование, посвященное сравнительному анализу доли долга в инвестированном капитале компаний (Debt to Capital ratio) в России и других регионах мира на примере телекоммуникационной отрасли. В сравнении с другими компаниями развивающихся рынков, а также компаниями США, российские предприятия пока еще имеют низкое значение Debt to Capital. В то же время в европейских компаниях преобладают более скромные значения данного показателя. Также следует обратить внимание на то, что немногие из крупнейших компаний (в основном нефтегазового сектора) характеризуются операционной и финансовой эффективностью, достаточной для привлечения инвестиций, и имеют доступ на западный рынок кредитного капитала, предлагающий более выгодные условия (к примеру, более низкие процентные ставки по сравнению с теми, которые могут предложить российские банки). Поэтому, если речь идет о заемных средствах не на текущее финансирование операционной деятельности, а на реализацию достаточно капиталоемких программ, то выбор крупнейших предприятий в пользу западных банков очевиден. ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром и другие крупные компании в последние годы пользовались синдицированными кредитами ведущих мировых банкирских домов на суммы от 70 млн до 500 млн долл.и..более.

В целом же, учитывая то, что объектом анализа являлись достаточно крупные российские компании динамично развивающейся отрасли, можно предположить, что данное соотношение в компаниях, меньших по размеру и оперирующих в менее привлекательных отраслях, будет ниже.

Однако, проблема заключается не в том, что банки не обладают достаточными ресурсами, чтобы кредитовать предприятия реального сектора, а в том, что финансовое состояние большого числа российских компаний не позволяет им привлекать заемные средства. Получается своего рода замкнутый круг: предприятия не могут привлечь необходимых ресурсов для осуществления инвестиций и улучшения своего финансового состояния именно потому, что находятся в неудовлетворительном финансовом состоянии. В такой ситуации банки стремятся кредитовать только наиболее перспективные и доходные бизнес-направления; при этом кредиты должны быть обеспечены залогом.

В деловом обороте как инвестиционных, так и кредитных банков существует понятие «инвестиционная мода». Так, по наблюдениям экспертов, среди столичных банков в последнее время особенно популярно кредитование строительства жилой недвижимости - коттеджных поселков. Причиной тому служит достаточно высокая доходность инвестиций в данном сегменте: рост цен на московскую недвижимость заставляет проводить аналогию с периодом галопирующей инфляции в 90-х гг.

1.2 Сущность, функции и принципы кредита

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются прежде всего выполняемыми им функциями как общего, так и селективного характера.

1) Перераспределительная функция.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макро регулятора экономики, обеспечивая. удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы -- рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а не исключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.

2) Экономия издержек обращения.

Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, в том числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

3) Ускорение концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в период плановой экономики сфер деятельности.

4) Обслуживание товарооборота.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

5) Ускорение научно-технического прогресса.

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

Итак, кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

Банковское кредитование осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования, которые предоставляют собой требования к организации кредитного процесса. В зависимости от конкретной стадии процесса кредитования принципы кредитования необходимо увязывать со спецификой каждого этапа. Например, на стадии программирования последние необходимо увязывать с бизнес-планом предприятий; на стадии предоставления- с целевым характером ссуд; на стадии контроля за использованием- с эффективностью проводимой заемщиком работы; на стадии возврата- с поступлением выручки, погашением задолженности и уплатой процентных денег. Изолированность в применении принципов кредитование дает однобокость в оценке кредитного процесса, что может вызвать ошибки в принятии решений и возникновении проблемных ссуд.

К принципам кредитования относятся:

а) возвратность и срочность кредитования;

б) дифференцированность кредитования;

в) обеспеченность кредита;

г) платность банковских ссуд.

Рассмотрим подробнее каждый из принципов.

1. Возвратность является той особенностью, которая отличает кредит как экономическую категорию от других экономических категорий товарно-денежных отношений. Без возвратности кредит не может существовать, поэтому возвратность является неотъемлемой частью кредита, его атрибутом. Возвратность и срочность кредитования обусловлена тем, что банки мобилизуют для кредитования временно свободные денежные средства предприятий, учреждений и населения. Эти средства не принадлежат банкам, и, в конечном итоге, они, придя в банк с различных сегментов рынка, в них и уходят (потребительское, коммерческое кредитование и т.д.). Главная особенность таких средств состоит в том, что они подлежат возврату (правильнее отметить, должна быть готовность к возврату) владельцам, вложившим их в банк на условиях срочных депозитов. Поэтому "золотое" банковское правило гласит, что величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств. Нарушение этого основополагающего принципа и приводит к банкротству банка.

Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть, не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находит конкретное выражение фактор времени. И, следовательно, срочность есть временная определенность возвратности кредита. Срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств в хозяйстве заемщика и выступает той мерой, за пределами которой количественные изменения во времени переходят в качественные. Если нарушается срок пользования ссудой, то искажается сущность кредита, он теряет свое подлинное назначение.

2. Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующим на его получение. Ссуда должна предоставляться только тем хозорганам, которые в состоянии его своевременно вернуть. Поэтому дифференциация кредитования должна осуществляться на основе показателей кредитования, под которой понимается финансовое состояния предприятия, дающее уверенность в способности и готовности заемщика возвратить кредит в обусловленный договором срок. Эти качества потенциальных заемщиков оцениваются посредством анализа их баланса на ликвидность, обеспеченность хозяйства собственными источниками, уровень рентабельности на текущий момент и в перспективе.

Степень кредитоспособности (или уровень кредитоспособности) клиента является показателем индивидуального или частного кредитного риска для банка, связанного с конкретным клиентом, конкретной ссудой, выданной клиенту.

3. Обеспеченность кредита закрывает один из основных кредитных рисков - риск непогашения ссуды. Если бы не принимался во внимание этот принцип, то банковское дело превратилось бы в спекулятивное занятие, где высокий риск ведения операций привел бы к резкому росту процентных ставок.

Надо отметить, что решение проблемы обеспеченности кредита зависит от типа кредитования и от субъекта ссуды. Если говорить о большой компании, успешно работающей на протяжении десятилетий, имеющую хорошую и длительную кредитную историю, занимающую лидирующие позиции на рынке, возглавляемую известными профессионалами, то решение вопроса с обеспечением кредитов требует одного подхода. Правда, надо сказать, что российская банковская практика дает примеры проблемных кредитов, приводящих к банкротству крупных банков. Например, Западно-Сибирский металлургический комбинат не вернул кредит Кредо банку, что выразилось в банкротстве старейшего российского банка. Господин Агапов, являясь одним из ведущих профессионалов в финансовой области, не принял в учет чисто российский "форс-мажор" - "завод решил не возвращать кредит и вот банка нет, а завод продолжает работать." Конечно, такой российской специфики кредитной работы нельзя научится ни по каким учебникам и здесь возможно только обучение на ошибках других, чтобы не допускать своих.

Если рассматривать вопрос ссуды для малого предприятия, только зарегистрированного и начинающего свою предпринимательскую деятельность с нуля - то здесь без решения вопроса с обеспечением выдавать кредит нельзя. Интересна позиция с обеспечением при потребительском кредитовании, где возможен статистический подход оценки кредитного риска (например, метод кредитного скоринга для отбора заемщиков) и обеспечением может являться хороший набор определенных критериев ссудополучателя.

Техника кредитного скоринга была впервые предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х г.г. для отбора заемщиков по потребительскому кредиту. Дюран отмечал, что выведенная им формула "может помочь кредитному работнику легко и быстро оценить качество обычного претендента на ссуду, но в экстраординарных случаях ее прогнозные качества ослабевают."

В российских условиях чистое применение коэффициентов Дюрана невозможно (наверное, именно наши случаи кредитования попадают в разряд экстраординарных), хотя мне были известны успешные попытки применения подобного подхода при массовом кредитовании физических лиц (пример разработанной в российском банке анкеты унифицированного сбора сведений о потенциальном заемщике см. в Приложении 6).

4. Платность банковских ссуд означает внесение получателями кредита определенной платы за временное пользование для своих нужд денежными средствами. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента. Ставка банковского процента - это своего рода "цена" кредита. Платность кредита призвана оказывать стимулирующее воздействие на хозяйственный (коммерческий) расчет предприятий, побуждая их на увеличение собственных ресурсов и экономное расходование привлеченных

средств. Банку платность кредита обеспечивает покрытие его затрат, связанных с уплатой процентов за привлеченные в депозиты чужие средства, затрат по содержанию своего аппарата, а также обеспечивает получение прибыли для увеличения ресурсных фондов кредитования (резервного, уставного) и использования их на собственные и другие нужды.

При рассмотрении вопроса размера платы за кредит, банки должны

учитывать следующие факторы:

- ставка рефинансирования ЦБ РФ;

- средняя процентная ставка привлечения (ставка привлечения межбанковских кредитов или ставка, уплачиваемая банком по депозитам различного вида);

- структура кредитных ресурсов (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит);

- спрос на кредит со стороны потенциальных заемщиков (чем меньше спрос, тем дешевле кредит);

- срок, на который испрашивается кредит, вид кредита, а точнее степень его риска для банка в зависимости от обеспечения;

- стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, т.к. у банка повышается риск потерять свои ресурсы из-за обесценивания денег).

Совокупное применение на практике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюсти как макроэкономические интересы, так и интересы на микроуровне обоих субъектов кредитной сделки - банка и заемщика.

1.3 Понятие и классификация процентных ставок по кредитам

Основную долю доходов коммерческого банка составляют доходы от выдачи кредитов, поэтому большое внимание уделяется факторному анализу общей суммы доходов от выдачи кредитов.

Процент за использование кредита рассчитывается:

банковский кредит процентный ставка

.

Таким образом, сумма доходов от выдачи кредитов зависит от суммы выданного кредита и от процентной ставки по кредиту.

Изменение общей суммы доходов от выдачи кредитов различным заемщикам обусловлено факторами:

1) Общая сумма задолженности по кредитам (сумма выданных кредитов);

2) Структура задолженности по кредитам (структура выданных кредитов), т.е. доля кредитов с различным уровнем процентной ставки в общей сумме кредитов;

3) Процентная ставка по ссудам по отдельным видам заемщиков (доходность кредитной операции).

Классификация процентных ставок.

1. В зависимости от принадлежности к сектору рынка ссудных капиталов выделяют несколько уровней процентных ставок:

* учетные ставки (ставки рефинансирования, официальные процентные ставки).

Устанавливаются центральными банками по кредитам, которые они выдают коммерческим банкам. В России таким банком является ЦБ РФ.

Государство использует учетную ставку как инструмент для регулирования рынка ссудных капиталов. Для повышения инвестиционной активности государство снижает ставку рефинансирования, а для снижения инвестиционной активности -- увеличивает ее. В результате таких действий увеличивается или уменьшается предложение ссудных средств на рынке, что приводит к изменению общего уровня ставки процента за кредит. Поэтому при формировании учетной ставки центральный банк ориентируется на ставки процента, по которым сберегательные банки продают ссудные средства коммерческим банкам.

* межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов (ЛИБОР, ПИБОР, ТИБОР, ФИБОР, СИБОР, НИБОР, КИБОР и ряд других).

По этим ставкам ведущие банки предоставляют кредиты первоклассным банкам путем размещения у них депозитов. Как правило, эти ставки выше ставки рефинансирования.

В России в качестве межбанковской ставки применяется показатель ставки по кредиту овернайт на Московском межбанковском рынке. Эта ставка рассчитывается ЦБ как средневзвешенная по объемам фактических сделок наиболее активных участников межбанковского рынка.

Многие СМИ публикуют ставки кредитования на межбанковском рынке, когда один коммерческий банк кредитует другой на определенный срок в виде сделок. Такие ставки наиболее подвижны и в большей степени ориентированы на рыночную конъюнктуру.

* базисные ставки по кредитам.

По базисной ставке коммерческие банки кредитуют первоклассных заемщиков с «хорошей кредитной историей». Обычно эти процентные ставки выше учетных и межбанковских. Каждый банк самостоятельно определяет уровень базисной ставки. Поэтому базовая банковская ставка - это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам. Банки, предоставляют ссуды, прибавляя некоторую маржу, т.е. надбавку к базовой ставке по большой части розничных кредитов. Базовая ставка включает операционные и административные расходы банка и прибыль. Ставка устанавливается самостоятельно каждым банком. Повышение или понижение ставки у одного из банков вызовет аналогичные изменения у других банков.

* ставки кредитования среднего и малого бизнеса, физических лиц.

Эти ставки, как правило, выше учетных, межбанковских и базисных.

В России именно эта ставка характеризует стоимость банковских кредитов для предприятий. Она рассчитывается ЦБ как средняя взвешенная по объемам предоставленных кредитов по выборке коммерческих банков в крупных экономических регионах России;

Процентные ставки по коммерческим, потребительским и ипотечным кредитам. Этот вид ставок хорошо известен как предпринимателям, которые берут в банках кредиты для развития бизнеса, так и физическим лицам. Фактическая ставка по кредиту будет определяться как сумма базовой ставки и надбавки. Надбавка представляет собой премию за риск неисполнения обязательств заемщиком, а также премию за риск, связанный со срочностью кредитования. Однако если при коммерческом кредитовании значение процентной ставки известно заемщику заранее, то в потребительских кредитах реальная эффективная ставка завуалирована различными маркетинговыми ходами и обременена дополнительными вычетами: так, при объявленной ставке в 20% годовых реальная плата оказывается намного выше, достигая порой 80 - 100% годовых.

* Ставки по долговым ценным бумагам (облигациям, депозитным сертификатам, векселям, коммерческим бумагам, нотам и т. д.) относятся к процентным ставкам рынка капиталов. В долговых ценных бумагах присутствует процентная ставка, под которую заемщик - эмитент ценной бумаги берет деньги в долг. Эти ставки также весьма разнообразны: купон по многолетним облигациям, ставка процента по векселям и депозитным сертификатам, доходность к погашению. Купонные ставки показывают процентный доход к номинальной стоимости облигаций. Доходность к погашению показывает процентный доход с учетом рыночной стоимости облигаций и реинвестирования получаемого купонного дохода.

Процентная ставка по казначейским векселям - ставка, по которой центральные банки западных стран продают казначейские векселя на открытом рынке. Казначейские векселя представляют собой дисконтированные ценные бумаги, т.е. они продаются ниже номинала, поэтому ставка рассматривается как дисконтная доходность.

* Справочная ставка - необходимый инфраструктурный элемент любого ссудного рынка операций с процентными инструментами. При принятии решения о выдаче или получении кредита, об инвестировании или сбережении средств любому экономическому индивидууму (как банкам, так и предприятиям и частным лицам) необходим базовый показатель общепризнанный индикатор процентной ставки, который служил бы ориентиром общего уровня процентной ставки в данной валюте, с которым можно было бы сравнивать всевозможные ставки по различным финансовым инструментам и депозитно-кредитным продуктам на денежном рынке. В международной практике роль всеобщего маяка-ориентира среди многочисленных ставок играют индексы процентных ставок, называемые также справочными ставками. Для более длительных периодов предоставления денег в долг (а это уже рынок капиталов) роль всеобщего ориентира выполняет ставка доходности по государственным долгосрочным облигациям. Например, В США - US Treasury bonds, в России - облигации федерального займа (ОФЗ). Для сроков до 1 года справочная ставка для кредитно-депозитных инструментов формируется на денежном рынке. На мировых денежных рынках, среди которых Лондон является крупнейшим глобальным финансовым центром, наиболее известной справочной ставкой является LIBOR. Это средние ставки предложения денежных средств на стандартные сроки (от 1 дня до 1 года) на Лондонском межбанковском рынке. На межбанковском денежном рынке ставки котируются на сроки от 1 дня (overnight) до одного года (12 месяцев). LIBOR - это наиболее известная и часто используемая базовая справочная ставка в мировых финансах: именно к ней привязаны процентные и купонные платежи большинства облигаций, эмитируемых государствами и компаниями. В Европе и зоне евро наиболее общеизвестными справочными ПС денежного рынка и рынка капиталов являются индексы EURIBOR и EONIA.

* депозитная ставка.

В России определяется как ставка по срочному вкладу в национальной валюте (не менее 300 тыс. руб.) с ежемесячной выплатой процентов. Показатель рассчитывается с учетом капитализации процента. Эта ставка является доминирующей по депозитам частных лиц из-за популярности данного вида срочного вклада.

2. В зависимости от способа начисления процентов выделяют:

1) простые процентные ставки (simple interest) применяются к одной и той же первоначальной сумме денежных средств на протяжении всего срока ссуды.

2) сложные процентные ставки (compound interest) - процент, который начисляется на первоначальную сумму долга и начисленные за предыдущий период проценты (за основу принимается наращенная сумма предыдущего периода);

3. В зависимости от выбранной базы для начисления процентов выделяют:

- антисипативные (процентные)

- и декурсивные процентные ставки (учетные).

При применении антисипативного способа расчета процентных ставок проценты определяются по отношению к первоначальной сумме долга.

Декурсивный способ расчета процентных ставок предполагает начисление процентов по отношению к сумме погашенного долга.

В мировой практике декурсивные процентные ставки получили наибольшее распространение. В условиях рыночной экономики антисипативные ставки применяются, как правило, при высоком уровне инфляции.

4. В зависимости от периода пользования ссудой:

- обыкновенный, или коммерческий, процент (365/360)

- точный процент (365/365).

- Обыкновенные проценты с приближённым числом дней ссуды (360/360).

5. Для выявления влияния инфляционных процессов на стоимость кредитов выделяют:

- номинальные

- реальные процентные ставки.

Понятие «реальный процент» характеризует размер процентной ставки и дохода по нему, очищенного от инфляционного роста цен. Номинальная процентная ставка не учитывает наличия инфляции.

6. В банковской практике также различают процентные ставки:

1) фиксированная процентная ставка - фиксируется в кредитном договоре на момент его заключения и остается неизменной в течение всего срока действия кредитного договора;

2) плавающая процентная ставка - может изменяться банком согласно условиям кредитного договора с обязательным уведомлением заемщика;

Есть классификация:

- по уровню процентных ставок, сложившемуся на рынке кредитов,

- объектам кредитования,

- отраслям экономики,

- по виду заемщика

- и ряду других признаков.

Таким образом, в любом периоде одновременно используются разные по величине ставки. Поэтому для статистического анализа используется метод группировок. Основные группированные признаки

- область применения ставки

- и сроки пользования ссудой.

Для выявления факторов, определяющих уровень процентной ставки, используется корреляционно-регрессионный анализ. В мировой практике в числе важнейших факторов, влияющих на уровень процентной ставки, выделяют:

* Уровень учетной ставки (ставки рефинансирования ЦБ);

* Курс национальной валюты;

* Уровень инфляции;

* Темп роста ВВП

* И др.

2. Тенденции в изменении процентных ставок по кредитам, предоставленным физическим лицам, предприятиям и организациям

2.1 Изучение динамики и структуры в предоставлении кредитов по соответствующим процентным ставкам физическим лицам, предприятиям и организациям

Изучение динамики является необходимым этапом для проявления основной тенденции роста или снижения размера процентных ставок по кредитам. Различные величины, на которые меняется имеющаяся тенденция, позволят проследить зависимость между значением ставки и объёмом выданных кредитов. Для изучения динамики по предоставленным кредитам воспользуемся информацией на сайте Центрального Банка Российской Федерации.

График №1.Средневзвешанные процентные ставки физическим лицам, % (годовых)



График №2.Средневзвешанные процентные ставки нефинансовым организациям, % (годовых)

На обоих графиках 1,2 процентная ставка не имеет значительных скачков в динамике, все изменения представляют собой из равномерно-убывающие или равномерно-возрастающие процессы. По графическому анализу можно судить, что тенденция в двух случаях, а именно для физических лиц и нефинансовых организаций имеет линейный характер, поэтому чтобы выявить основную тенденцию будущего развития или снижения процентных ставок по кредитам можно построить прогноз.

Для анализа динамики и выявления общей тенденции рассчитаем абсолютные и относительные показатели по средневзвешенным процентным ставкам, которые приведены в таблице №2.

Средневзвешенные процентные ставки за 2013 год

(таблица №2)

Заемщик	Месяц	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года
Ставки физическим лицам, %	Январь	15,4	16,8	27,9	25,1	24	20,8
	Февраль	16,4	19,2	27,1	26,4	24,6	20,5
	Март	17,9	15	29,8	26,6	25,1	20,4
	Апрель	18,1	14,4	27,7	25,8	24,1	20,2
	Май	19,8	16,1	28,4	26,5	25,2	20,1
	Июнь	20,6	17,9	28,3	24,9	24,4	19,3
	Июль	21,9	16	27	24,7	24	19,3
	Август	23,5	16	25,5	23,8	23,6	18,7
	Сентябрь	24,1	16,6	25,2	24,3	24,1	18,6
Средние значения процентных ставок, %	19,7	16,4	27,4	25,3	24,3	19,8
Ставки нефинансовым организациям, %	Январь	6,7	10,7	11,4	11,7	8,8	12,2
	Февраль	7,1	11	11,6	12	9,6	12,2
	Март	7,6	10,7	11,5	11,8	10	11,8
	Апрель	7,8	11	11,5	11,8	10,2	11,9
	Май	7,9	10,5	11,1	11,5	9,9	11,8
	Июнь	7,4	10,4	11,4	11,5	9,5	11,3
	Июль	7,2	10,3	11,2	11,3	9,2	11,3
	Август	7,2	10,5	11,3	11,3	9,3	11,2
	Сентябрь	7,6	10,5	11	11,2	9,5	11,2
Средние значение процентной ставки, %	7,4	10,6	11,3	11,6	9,6	11,7

Диаграмма №3, Средние значения процентных ставок физических лиц за девять месяцев. (2013 год)



Диаграмма №4, Средние значения процентных ставок нефинансовым организациям за девять месяцев. (2013 год)

По данным таблицы и диаграммам можно судить о величине процентной ставки по срокам, на которые берётся кредит. Для физических лиц наиболее высокая ставка по кредиту в среднем будет составлять 27,4% , если брать кредит от 91 до 180 дней и самая низкая со сроком кредита от 31 до 90 дней, и средней процентной ставкой 16,4%.

По данным на 2013 год по нефинансовым организациям складывается другая ситуация. Во-первых, стоит отметить, что величина ставок по кредитам организаций и предприятий значительно меньше, чем по ставкам физических лиц, что конечно является благоприятным явлением для развития бизнеса и предпринимательства в РФ, позволит многим предприятиям успешно начать свою деятельность, усовершенствовать производство, инвестировать средства новые проекты.

Во-вторых, самая высокая процентная ставка по предприятиям и организациям составляет 11,7% для срока кредита свыше 1 года, а самая низкая в среднем 7,4% сроком до 30 дней. Такая тенденция может зависеть от политики банка по выдаче кредита. Предприятия охотнее берут кредиты на более длительные сроки, особенно те, которые начинают свой бизнес с нуля, чем на короткий срок. Это может быть как одна из возможных причин. Но если смотреть в более широком разрезе на формирование процентной ставки влияют в совокупности, как микроэкономические процессы, так и макроэкономические.

Так например, к макроэкономическим процессам обычно относят:

- денежно-кредитная политика в стране и прежде всего политика Центрального Банка;

- взаимодействие спроса и предложения на кредитном рынке,

- инфляция, инфляционные ожидания,

- банковская конкуренция на рынке кредитных услуг;

- фаза промышленного цикла,

- обменный курс,

- открытость мировой экономики для мировых потоков иностранных заёмных средств.

К микроэкономическим факторам можно отнести:

- регулирование банковских процентных ставок по кредитным операциям,

-управление процентными ставками в целях минимизации банковского риска (степень риска непогашения кредита, своевременность возврата)

-специфика операций (вид обеспечения, срок, сумма кредита, расходы по оформлению ссуды и тд)

-степень надёжности клиента,

- тип и размер банка.

Для обоснования характеристики по процентным ставкам рассмотрим подробнее относительные и абсолютные приросты. Все рассчитанные показатели приведены в таблице № 3 и таблице № 4, где за базисные значения берутся значения 2012 года соответствующего месяца.(январь 2013/январь 2012)

Абсолютные приросты и темпы прироста по средневзвешенным процентным ставкам физических лиц за 2013 год (к 2012)

(таблица № 3)

	В абсолютном выражении	В относительном выражении
Месяц	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года
Январь	1,7	1,1	-4	-2,5	-1,4	3,1	12,4	7,0	-12,5	-9,1	-5,51	17,5
Февраль	2,5	2,3	-1,2	0,1	0,3	2,7	18,0	13,6	-4,2	0,4	1,23	15,2
Март	4,6	0,4	2	0,4	1,2	2,3	34,6	2,7	7,2	1,5	5,02	12,7
Апрель	5	-2,4	1	-0,3	-0,1	1,7	38,2	-14,9	3,6	-1,2	-0,41	9,2
Май	6,1	1,3	-1,5	-0,3	0,3	1,5	44,5	8,9	-5,0	-1,1	1,2	8,1
Июнь	7,1	3,2	0,3	-1,3	0,1	0,9	52,6	21,8	1,1	-5,0	0,4	4,9
Июль	8,6	-0,3	-0,6	-1,4	-0,7	0,3	64,7	-1,8	-2,2	-5,4	-2,8	1,6
Август	10,3	0,7	-1,8	-3,2	-1,5	-0,4	78,0	4,6	-6,6	-11,9	-5,9	-2,1
Сентябрь	11,4	0	-3,5	-3	-0,6	-1	89,8	0	-12,2	-11,0	-2,4	-5,1

Из данных таблицы № 3 видно, что высокие относительные и абсолютные значения значительно возросли с 2012 по 2013 год по процентным ставкам со сроком кредита в сентябре с темпом прироста 89,8 %,что говорит о ярко выраженной тенденции роста, а все остальные процентные ставки по приведённым срокам уменьшились. Так, например самый низкий темп прироста к сентябрю 2013 года процентная ставка для физических лиц со сроком от 91 до 180 дней оказалась равна -12,2%.

По предприятиям и организациям (таблица №4) сильных скачков в рядах динамики не наблюдается, в основном прослеживается у большинства процентных ставок тенденция равномерного увеличения. Так к сентябрю 2013 года самый высокий темп прироста 10,1% был у тридцатидневного кредита и самый низкий -3,5% у кредита со сроком от 91 до 180 дней. В среднем характеристикой рядов динамики по ставкам нефинансовых организаций представляется либо монотонный рост, либо монотонное снижение.Абсолютные приросты и темпы прироста по средневзвешенным процентным ставкам нефинансовым организациям за 2013 год (к 2012).

(таблица № 3)

	В абсолютном выражении	В относительном выражении
Месяц	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года
Январь	-0,1	0,5	0,6	0,5	0,0	1,6	-1,5	4,9	5,7	4,5	0,0	15,1
Февраль	0,7	0,5	0,6	0,4	0,7	0,7	10,9	4,8	5,5	3,5	7,9	6,1
Март	0,9	0,3	0,4	0,4	0,8	0,3	13,4	2,9	3,6	3,5	8,7	2,6
Апрель	1,1	0,6	1,1	0,3	1,2	1,0	16,4	5,8	10,6	2,6	13,3	9,2
Май	1,1	-0,1	0,2	0,0	1,0	0,1	16,2	-0,9	1,8	0,0	11,2	0,9
Июнь	0,2	-0,3	0,3	0,2	0,2	0,1	2,8	-2,8	2,7	1,8	2,2	0,9
Июль	-0,1	-0,2	0,0	-0,1	-0,3	0,2	-1,4	-1,9	0,0	-0,9	-3,2	1,8
Август	0,4	0,0	0,0	0,0	0,2	0,7	5,9	0,0	0,0	0,0	2,2	6,7
Сентябрь	0,7	-0,3	-0,4	0,9	0,6	0,5	10,1	-2,9	-3,5	8,7	6,7	4,7

Для более подробного анализа процентных ставок, можно рассчитать внутригодовые изменения с помощью средних величин ряда динамики.

Средние абсолютные приросты по средневзвешенным процентным ставкам за 2013 год. (январь-сентябрь)

(таблица № 4)

Заёмщик	Месяц	до 30 дней	от 31 до 90 дней	от 91 до 180 дней	от 181 дня до 1 года	до 1 года	свыше 1 года
Ставки физическим лицам	Средний абсолютный прирост, (ставка в %)	1,088	-0,025	-0,338	-0,100	0,013	-0,275
	Средний Коэффициент роста,	1,058	0,999	0,987	0,996	1,001	0,986
	Средний темп прироста, %	5,758	-0,150	-1,264	-0,404	0,052	-1,388
Ставки нефинансовым организациям.	Средний абсолютный прирост, (ставка в %)	0,113	-0,025	-0,050	-0,063	0,087	-0,125
	Средний Коэффициент роста,	1,016	0,998	0,996	0,995	1,010	0,989
	Средний темп прироста, %	1,588	-0,236	-0,445	-0,544	0,961	-1,063

С января по сентябрь за 2013 год процентные ставки по кредитам физических лиц возросли с тридцатидневным кредитом на 5,8% и незначительным ростом 0,05% со сроком до одного года. Процентные ставки организациям и предприятиям возросли по тем же кредитным срокам на 1,6% и 0,96 %.Что свидетельствует об общей тенденции роста.

Структура объёма кредитов физических лиц, предприятий и организаций за 2013 год, млн. рублей

Конечно, наибольший объём по предоставленным кредитам имеют предприятия и организации, так как обычно для инвестирования, вложения на начальных этапах определённых средств в бизнес или же введения в эксплуатацию нового оборудования, усовершенствования производственного процесса, обновления и тд, требуется большая сумма кредита.

2.2 Выявление тенденции увеличения или снижения процентной ставки физическим лицам, организациям и предприятиям. Их сопоставление, выявление тенденции.

2.2.1 Построение прогноза величины процентной ставки физическим лицам

А) Определим предполагаемый уровень процентной ставки, для физических лиц начиная с ноября 2013 года по 2014 год, то есть построим прогноз по нескольким кредитным ставкам, которые по результатам автокорреляции (рисунок 1) имеют более выраженный тренд:

- со сроком до 30 дней

- до 1 года

- свыше 1 года

По ранее проведенному графическому анализу и по абсолютным и относительным показателям ряда динамики (график №1 и график №2) наблюдалось в среднем монотонное возрастание или убывание, без серьёзных скачков в развитии. Поэтому наиболее подходящей функцией для построения прогноза является линейная функция.



Рисунок № 1 Результаты работы программы автокорреляции по кредитной процентной ставке физическим лицам

После подсчета параметров модели получились модели тренда:

-для срока до 30 дней:

- для срока до 1 года:

- для срока свыше 1 года:



Характеристики точности полученных моделей

(таблица № 5)

	Средняя абсолютная ошибка прогноза, |Д|	Средняя относительная ошибка прогноза, |??|	Сумма квадратов ошибок, SSE	Средние квадраты ошибок, MSE	Средняя квадратическая ошибка, S	Точность найденной модели тренда *100,%
Тренд для срока до 30 дней.	1,72	0,11	158,93	4,82	2,19	15,02
Тренд для срока до 1 года	0,74	0,03	31,62	0,96	0,98	4,17
Тренд для срока свыше 1 года	0,58	0,03	15,66	0,47	0,69	3,84

Из таблицы № 5 следует, что все полученные модели тренда отвечают поставленным задачам прогнозирования процентным ставкам по кредиту. Наиболее точная модель прогноза будет построена для тренда сроком свыше года.

Прогнозные значения по линейному тренду с октября 2013 года по декабрь 2014 год

год	Месяц	Теоритический уровень, до 30 дней,%	Теоритический уровень, до 1 года,%	Теоритический уровень, свыше 1 года,%
2013	октябрь	19,39	24,52	20,26
2013	ноябрь	19,65	24,54	20,36
2013	декабрь	19,90	24,55	20,46
2014	Январь	20,16	24,57	20,56
2014	Февраль	20,41	24,59	20,67
2014	Март	20,67	24,61	20,77
2014	Апрель	20,92	24,63	20,87
2014	Май	21,17	24,64	20,97
2014	Июнь	21,43	24,66	21,08
2014	Июль	21,68	24,68	21,18
2014	Август	21,94	24,70	21,28
2014	Сентябрь	22,19	24,72	21,38
2014	Октябрь	22,45	24,73	21,49
2014	Ноябрь	22,70	24,75	21,59
2014	Декабрь	22,95	24,77	21,69

В верху на графике также построен прогноз до декабря 2014 года.

2.2.2 Построение прогноза величины процентной ставки предприятиям и организациям

А) Определим предполагаемый уровень процентной ставки нефинансовым организациям по тем же датам и для сравнения возьмём с такими же сроками. Результаты автокорреляции приведены на рисунке №2.

- до 30 дней

- до 1 года

- свыше 1 года



Рисунок № 1 Результаты работы программы автокорреляции по кредитной процентной ставке организациям и предприятиям.

После подсчета параметров модели получились модели тренда:

-для срока до 30 дней:

- для срока до 1 года:

- для срока свыше 1 года:

Характеристики точности полученных моделей

(таблица № 6)

	Средняя абсолютная ошибка прогноза, |Д|	Средняя относительная ошибка прогноза, |??|	Сумма квадратов ошибок, SSE	Средние квадраты ошибок, MSE	Средняя квадратическая ошибка, S	Точность найденной модели тренда *100,%
Тренд для срока до 30 дней.	0,28	0,04	4,42	0,13	0,37	5,60
Тренд для срока до 1 года	0,29	0,03	4,31	0,13	0,36	4,15
Тренд для срока свыше 1 года	0,39	0,03	7,30	0,22	0,47	4,40

Из таблицы № 6 следует, что все полученные модели тренда являются точными и адекватными для построения прогноза по ним. Одна из самых лучших моделей построена для срока кредитования до 1 года.

Прогнозные значения по линейному тренду с октября 2013 года по декабрь 2014 год

год	Месяц	Теоритический уровень, до 30 дней,%	Теоритический уровень, до 1 года,%	Теоритический уровень, свыше 1 года,%
2013	октябрь	7,79	9,77	11,79
2013	ноябрь	7,85	9,81	11,84
2013	декабрь	7,91	9,86	11,88
2014	Январь	7,97	9,91	11,93
2014	Февраль	8,04	9,95	11,97
2014	Март	8,10	10,00	12,02
2014	Апрель	8,16	10,04	12,07
2014	Май	8,22	10,09	12,11
2014	Июнь	8,28	10,14	12,16
2014	Июль	8,34	10,18	12,20
2014	Август	8,41	10,23	12,25
2014	Сентябрь	8,47	10,27	12,29
2014	Октябрь	8,53	10,32	12,34
2014	Ноябрь	8,59	10,37	12,38
2014	Декабрь	8,65	10,41	12,43

В верху на графике также построен прогноз до декабря 2014 года.

Таким образом можно судить по построенным трендам модели об основном направлении развития процентных ставок по кредитам физических лиц, предпринимателей, организаций. Наиболее стремительные показатели, скачки и наибольшие отклонения у ставок физическим лицам, эти ставки ведут себя менее предсказуемо, чем ставки нефинансовых организаций, по которым наблюдается монотонный, равномерный рост, включая внутренние колебания внутри года.

По прогнозам на 2014 год процентные ставки по кредитам возрастут, и эта тенденция сохранится, если не возникнет ряд непредсказуемых макроэкономических или микроэкономических факторов или обстоятельств, которые смогли бы серьезно поменять тенденцию развития.

Литература

1. Финансовые Расчеты, Практикум, Учебное пособие. М.Р. Ефимова. 2009 год.

2. Сайт Центрального Банка РФ.( информация по кредитам 2011-2013 годы)

3. Дианов Д.В. Статистика финансов и кредита. Учебно-практическое пособие. - М.: ООО «Издательство ЭДИТ», 2009

4. Довбашина И.В. Статистика финансов: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2001

5. Курс социально-экономической статистики: Учебник для вузов / Под ред. проф. М.Г. Назарова. - М.: Финстатинформ, 2008

6. Статистика финансов: Учебник/Под ред. проф. В.Н. Салина. - М.: Финансы и статистика, 2000

7. Прогнозирование Социально-экономических процессов. Университетская версия. Т.А. Дуброва.

8. Теслюк И.Е. Статистика финансов: Учеб. пособие. Высш. шк., 2009.

9. Финансовая статистика: Учеб. пособие / Т.В. Тимофеева, А.А. Снатенков, Е.Р. Мендыбаева; Под ред. Т.В.Тимофеевой. - М.: Финансы и статистика, 2010.

Размещено на Allbest.ru