осуществляет внебалансовый учет Векселей и выдает бланки Векселей уполномоченному сотруднику Отдела по работе с ценными бумагами.

Отдел денежного обращения

получает типографические бланки Векселей, пересчитывает, проверяет их нумерацию и качество изготовления;

выдает бланки Векселей уполномоченному сотруднику Отдела по работе с ценными бумагами.

Операционный отдел

принимает бланки погашенных Векселей;

получает и уничтожает испорченные бланки Векселей.

Служба экономической безопасности

обеспечивает защиту экономических интересов банка при выпуске, продаже и погашении Векселей в случаях обнаружения недобросовестных или преступных действий клиентов и партнеров банка, а также при опасности возникновения таких действий.

Служба внутреннего контроля

осуществляет контроль и проверку достоверности реестра Векселей;

оценивает качество текущего контроля и взаимодействия между подразделениями.

Теперь следует показать технологическую связь взаимодействия отдела по работе с ценными бумагами с другими подразделениями банка (Рис. 3.2.).

Рис. 3.2. Схема порядка взаимодействия структурных подразделений банка при работе с ценными бумагами.

Проанализировав вышесказанное, можно сделать вывод о том, что отлаженная схема взаимодействия структурных подразделений банка по операциям с векселями повышает динамичность проведения таких операций, что благоприятно отразится как для банка, так и для клиента.

3.2. Опыт работы “АВТОГАЗБАНКА” на рынке векселей и программа вексельного обращения.

В январе 1997 года ОАО “АКБ Автогазбанк” был выпущен собственный простой вексель, обращение которого регулируется положением “О простом векселе ОАО “АКБ Автогазбанк” (приложение 1). Положение было разработано отделом ценных бумаг и утверждено Советом банка 25 января 1997 года. Бланки векселей, с необходимыми степенями защиты, были заказаны и изготовлены в типографии № 12 им. Лоханкова г. Санкт-Петербург.

Для инвестора банковский вексель - прежде всего объект вложения свободных средств с целью получения дохода в виде дисконта или процентов. Возможность досрочного погашения долгового обязательства банка обеспечивает векселедержателю ликвидность данного финансового актива, а использование векселя в качестве залогового средства позволяет получить кредит и привлечь в свой оборот дополнительные денежные средства. Банковский вексель может применяться и как платежное средство при взаиморасчетах, а также как объект торговли.

Для эмитента банковский вексель - эффективное средство привлечения свободных денежных средств юридических и физических лиц.

Говоря о векселе как инструменте займа денег, следует отметить упрощенную процедуру эмиссии данной ценной бумаги. В отличие от других долговых обязательств при выпуске векселей не требуется регистрации проспекта эмиссии.

ОАО “АКБ Автогазбанк” осуществляет активную деятельность на рынке векселей. Объем реализации вексельных программ в 1999 году составил 332 млн. рублей, что на 8% выше объема 1998 года. Прибыль от этого вида операций выросла по сравнению с 1998 годом на 50%. Этот доход значительно увеличился в 2000 году, поскольку оборот векселей набирает силу.

Потенциальный инвестор, желающий приобрести финансовый вексель, обращается в отдел ценных бумаг банка и знакомится с инструкцией, определяющей правила оформления, выдачи и погашения долговых обязательств. Экономист отдела ценных бумаг подготавливает в двух экземплярах договор купли-продажи векселей.

В договоре указываются:

предмет договора (количество векселей и основные реквизиты векселя - эмитент, условия и форма начисления дохода, номинал векселя, процентная ставка, срок оплаты и место платежа);

порядок расчетов (форма оплаты, номер счета в банке, порядок уплаты налога на доход по ценной бумаге, способ начисления процентов - обыкновенные или точные);

ответственность сторон (размер неустойки и штрафа при несвоевременном поступлении платежей, как со стороны банка, так и со стороны клиента, условия расторжения договора);

особые условия (например, при утере векселя);

порядок разрешения споров (как правило, через арбитражный суд РФ в порядке, установленном действующим законодательством);

заключительные условия (обязательность письменного юридического оформления всех изменений и дополнений, момент вступления договора в силу и прекращения его действия);

реквизиты, подписи и печати банка и клиента.

С момента полного поступления средств по договору экономистом отдела ценных бумаг рукописным способом заполняется чистый бланк векселя и скрепляется подписью уполномоченного лица и печатью банка. Векселю присваивается регистрационный номер, и все данные о нем заносятся в журнал регистрационного учета векселей. Запись в журнале подтверждается подписью векселедержателя (таблица 3.1.).

Модель журнала регистрационного учета векселей Таблица 3.1.

№ п/п	Дата составления векселя	Номер векселя	Наименование, адрес, платежные реквизиты векселедержателя	Ф.И.О. и должность получателя	Паспортные данные получателя векселя
1	2	3	4	5	6

Номер и дата доверен- ности	Вексельная сумма	Срок обращения векселя Срок платежа	Дата предъявления векселя	Подпись получателя векселя	Отметка о движении векселя
7	8	9	10	11	12

По желанию клиента приобретенный им вексель может быть принят банком на ответственное хранение до распоряжения векселедержателя, а клиенту взамен ценной бумаги выдается сохранная расписка за подписью начальника отдела ценных бумаг.

При наступлении срока погашения векселя на расчетный счет клиента - юридического лица перечисляются номинал векселя и начисленные проценты (после налогообложения), вексель погашается банком, а клиент получает справку об уплате налога на доход по ценной бумаге. Если векселедержателем выступает физическое лицо, для выплаты вексельной суммы и процентов выписывается расходный кассовый ордер, а также справка об уплате налога.

Вместо погашенного векселя может быть выписан новый вексель.

Если клиент утерял купленный у банка вексель, то первый оформляет письменное заявление и уплачивает штраф из суммы начисленных процентов. Дубликат выписывается только после окончания срока предъявления утерянного векселя к платежу и на руки клиенту не выдается.

Схема 3.3.Последовательность операций при покупке и погашении банковского векселя.

Оформление договора

Оформление векселя и выдача

его клиенту

Начисление процентов при

наступлении срока платежа

Перечисление налога с

процентов

Предъявление клиентом

векселя к оплате

Уплата штрафа, оформление

дубликата векселя

Выплата клиенту номинала Нет

и начисленных процентов

Да

Закрытие договора

Возникнув как инструмент привлечения свободных денежных средств в банковский оборот, финансовый вексель в условиях неплатежеспособности российских предприятий стал использоваться как один из путей преодоления кризиса неплатежей.

Предприятие А, купив простой банковский вексель, расплачивается с предприятием Б путем индоссамента; при этом сумма возвращенного долга больше цены векселя на платежное средство, предприятие Б имеет доход, банк вовлекает в оборот денежные средства.

В 1998 году ОАО “АКБ Автогазбанк” принимал участие в организации вексельных расчетов между предприятиями . Для расчетов использовались как векселя банка, так и векселя предприятий - участников расчетов.

Подобная работа положительно повлияла на стабилизацию социальной ситуации в регионе (вексельные схемы поддерживают бесперебойность выплат зарплаты работникам предприятий), повышению собираемости налогов (пополнение оборотных средств предприятий путем учета векселей предприятий или досрочного выкупа банком собственных векселей), использование векселей для снижения уровня дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями.

Можно привести сведения о размещении векселей “Автогазбанка” за 2000 и 2001г. в тыс. руб.

Размещении векселей “Автогазбанка” за 2000 и 2001г. в тыс. руб.

Таблица 3.2.

Виды векселей	Оста- Ток на 01.01.200	Оста- Ток на 01.01.2001	Опла- Чено 2000г.	Опла- Чено 2001г.	Выда- Но 2000г.	Выда- Но 2001г	Оста- Ток на 01..2001	Оста- Ток на 01.2002
Простые Диско- Нтные	113.745	140.020	1.428.603	2.656.382	1.455.149	2.684.034	140.020	167.671
Физ. Лица	1.810	6.475	27.123	142.004	31.789	140.256	6.475	4.731
Юр. Лица	111.665	133.544	1.401.1480	2.514.318	1.423.359	2.543.775	133.544	162.939
Кредит- ные	29.206	1.200	120.448	122.240	92.441	121.140	1.200	100
Всего по балансу	142.682	141.220	1.549.051	2.778.623	1.547.590	2.805.174	141.220	167.771

Привлеченные средства по векселям, “Автогазбанк” размещает их:

-выдача кредитов краткосрочных.

-передает территориальному банку под %.

Банковские векселя успешно применяются в схеме вексельного кредита. Юридическое лицо может получить кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита. Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей. При этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Условиями обращения к вексельному кредиту выступают:

предприятие - покупатель товара нуждается в оборотных средствах;

продавец товара отказывается поставить товар с отсрочкой платежа, т.е. предоставить коммерческий кредит из-за отсутствия уверенности в оплате товарного векселя.

Чтобы повысить ликвидность векселя, покупатель обращается в банк и заключает с ним кредитный договор, в соответствии с которым он в качестве ссуды получает от последнего простые беспроцентные векселя, выдаваемые ему вместо денег и выписанные банком на клиента. До момента предъявления векселей к оплате на сумму договора (равную номинальной стоимости выданных векселей) начисляется пониженная процентная ставка 30-50% годовых. После того, как векселя предъявлены к оплате (последним держателем), заемщик обязан оплатить указанные выше проценты, после чего на сумму займа начинают начисляться проценты по рыночным (текущим) ставкам. В обоих случаях проценты по займу, и основная сумма долга выплачиваются заемщиком (первым держателем векселей).

Так, например, ОАО “АКБ Автогазбанк” в 1998 году были выданы вексельные кредиты с различными сроками погашения на общую сумму 34 млн. рублей (прирост выпущенных банком векселей за год составил 27 млн. рублей или 400%). Основными сферами использования вексельных кредитов являются:

торгово - посреднические организации - 55% (в том числе дилеры автомобильного рынка - 39%);

промышленность (в том числе ОАО “ГАЗ”) - 14%;

спортивные организации - 11%;

сельское хозяйство - 6,3%;

строительство - 4,6%;

предприятия других отраслей - 9,1%.

В данном случае для предприятий - заемщиков стимулом для проведения такой операции послужила возможность получить оборотные средства (в виде векселей) на условиях более выгодных (и сохраняющихся для него до момента предъявления векселей к оплате), чем в случае традиционного кредитования.

Банк, в данном случае выступая эмитентом векселей, получил возможность кредитовать данные предприятия своими векселями, располагая для этого гораздо меньшими активами, чем ему потребовалось бы в обычном случае.

Действительно, предположим, что банк выдал предприятию простой процентный вексель с погашением “по предъявлении”. Выдав указанный вексель, банк обязан перечислить в фонд обязательных резервов 16% от его номинала. Предоставляя беспроцентный кредит, банк теряет процентный доход в размере

(N х 0,16 х t х d/360), рублей (3.1.)

которые он мог бы получить, разместив сумму отчислений (N х 0,20) на кредитном рынке.

N - номинал векселя, руб.;

t - время обращения векселя, дней;

d - годовая ставка размещения средств в относительных единицах.

Поскольку наш банк выдал векселя с погашением “по предъявлении”, они могли быть предъявлены к оплате в течение года со дня их выдачи, поэтому принимаемая банком для расчетов ставка d приравнивалась к ставке по годовым ссудам (при отсутствии на кредитном рынке столь длительных ссуд d рассчитывалась, исходя из значений процентной ставки для более коротких займов с учетом рефинансирования).

Выдавая вексельный кредит, банк устанавливает (до периода времени погашения векселя) процентную ставку, которая обеспечит ему доход от вексельного кредитования, эквивалентный обычному способу кредитования.

При выдаче кредита предприятию ОАО “Связьинформ” d = 1,2 (120%), N = 124 тыс. рублей. Если, пройдя по цепочке участников расчетов, этот вексель был бы предъявлен, скажем, через месяц, то стоимость иммобилизации средств банка в фонд обязательного резервирования (его упущенный вероятный доход) составит:

124 х 0,16 х 30 х 1,2 / 360 = 1,98 тыс. руб.

Если в кредитном договоре мы указали бы проценты за пользование вексельным кредитом в размере 19% годовых (от номинала векселя проценты начисляются со дня подписания договора до момента погашения векселя), через месяц банк получил бы от заемщика:

124 х 30 х 0,19 / 360 = 1,96 тыс. руб.

В данном случае мы имели бы доход, идентичный доходу от традиционной активной операции. На самом деле этот доход был бы несколько больший, поскольку значение d = 1,2 для годовых ссуд обычно выше значения кредитных ставок по более коротким ссудам.

Это значение процентов по вексельному кредиту назовем эквивалентной процентной ставкой, поскольку для банка безразлично (с точки зрения доходов от кредитования), выдавать ли вексельный кредит или выдавать кредит традиционным способом. Эквивалентная процентная ставка равна процентной ставке d, умноженной на коэффициент резервирования. В нашем случае банк указал в вексельном кредите процентную ставку 30% годовых, т.е. превышающую эквивалентную процентную ставку 24% годовых, и вексельное кредитование при прочих равных условиях принесло банку дополнительный доход по сравнению со стандартным кредитным договором.

В результате банк в конце операции после 3 месяцев получил сумму процентного дохода:

124 х 0,24 х 30 / 360 х 3 = 7,44 тыс. руб.

Заплатив с этой суммы налог на прибыль (43%) банк в результате получил сумму чистой прибыли:

7,44 х 0,57 = 4,24 тыс. руб.

и 19,84 тыс. рублей, которые вернутся к нему из фонда обязательного резервирования (опять-таки очищенными от налога на прибыль).

Если предприятие не станет тянуть с возвратом основной суммы долга вплоть до истечения срока кредитования и начнет частями возвращать в банк его векселя, постепенно погашая сумму долга, то деньги из фонда обязательного резервирования также начнут частями возвращаться в банк еще до окончания срока кредитования. Это означает для банка возможность вкладывать их в активные операции.

Чтобы векселя банка для большинства участников расчетов имели качество оборотных средств, они должны иметь ликвидность, близкую к абсолютной (к ликвидности национальной денежной единицы). В идеале это значит, что очередной держатель векселя в любой момент времени должен располагать возможностью погасить имеющийся у него вексель, получив в обмен сумму, равную его номиналу. Ясно, что предоставить участникам расчетов такой режим погашения своих векселей может только банк - эмитент, располагающий развитой сетью региональных филиалов и/или местных банков - корреспондентов. Наш банк не отвечает этим требованиям и поэтому такой режим погашения векселей ему пока неприемлем. В перспективе ставится задача создать сеть филиалов и представительств для активизации работы с векселями.

Еще одним способом придания векселям необходимой ликвидности служит предоставление векселедержателю права предъявлять векселя в зачет своих обязательств другим юридическим лицам.

Векселедержатель за предоставленный кредит уплачивает банку комиссионные, отсюда банк имеет от данной операции доход. Кроме того, выдавая вексель, банк не изымает из оборота денежные ресурсы, как при обычном банковском кредите. Векселедержатель использует полученный банковский вексель как средство оплаты товаров, поэтому финансовый вексель при данной операции конвертируется в коммерческий.

Предприятие, покупающее у банка вексель из средств вексельного кредита, предоставленного этим же банком, успевает погасить взятый кредит реальными деньгами до момента предъявления векселя к оплате в банк-эмитент последним его держателем.

Оборот векселя завершается в банке-эмитенте выплатой последнему держателю векселя означенной в нем суммы из средств, полученных банком от первого векселедержателя, уже погасившего свой кредит. Обязательное условие такой цепочки - наличие у первого векселедержателя (получателя вексельного кредита) реальных денег к моменту погашения кредита.

Вексельный кредит оформляется договором вексельного кредита (Приложение 2) в котором указываются:

банк-кредитор и заемщик;

предмет договора (форма кредитования - выдача заемщику пакета векселей на определенную сумму);

порядок и сроки предоставления кредита (предоставление кредита на определенный срок);

обеспечение договора (договор залога, поручительство, гарантия, страховой полис и т.п.);

погашение кредита (форма погашения кредита - перечисление денежных средств платежным поручением, списание средств с расчетного счета заемщика, возврат векселей банку, штраф за несвоевременное поступление платежа, досрочное погашение задолженности, обязанности заемщика при досрочном предъявлении векселей к учету);

плата за кредит (ставка процентов за кредит);

условия обращения и погашения векселей (условия передачи векселей, порядок погашения векселей);

права и обязанности сторон (использование кредита по целевому назначению, своевременное погашение кредита, уплата процентов за кредит, представление в банк необходимых документов, подтверждающих платежеспособность заемщика, условия досрочного взыскания и возврата кредита, право пересмотра процентной ставки за кредит, объявление заемщика неплатежеспособным, изменение направления выручки);

сроки и условия действия договора (порядок изменения и расторжения договора, порядок рассмотрения споров, порядок передачи прав и обязанностей);

юридические адреса кредитора и заемщика, подписи уполномоченных лиц, печати.

Порядок взаимодействия структурных подразделений Банка при оформлении кредита с применением векселей (Рис.3.4.).



Рис.3.4. Авторская схема оформления кредита с применением векселей.

Рассмотрев вексельное кредитование в данном параграфе можно отметить следующе: отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением кредита, благодаря которому:

осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Таким образом, операция может производится при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка.

получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции.

Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России.

3.3. Операции “Автогазбанка” с векселями

Новым направлением в разрешении проблемы неплатежеспособности предприятий, банков, организаций выступает торговля банками долговыми обязательствами (как банковскими, так и коммерческими) других эмитентов. В этом случае юридические лица могут выставить на продажу или купить долги предприятий, банков и других интересующих их организаций. Торговля осуществляется путем купли-продажи векселей или переуступки прав по договорам купли-продажи, мены, подряда, аренды, страхования, по обязательствам, транспортным перевозкам, кредитным договорам. Продажа производится по курсовым ценам, публикуемым в периодической печати.

Банк берет на себя весь документооборот и расчеты, чем гарантирует совершение сделки.

В рамках программы банка предприятие может:

оставить заявку на покупку ценной бумаги;

оставить заявку на продажу ценной бумаги;

получить котировочный лист;

осуществить котировку ценной бумаги;

получить консультации.

Котировка. Для котировки ценных бумаг на покупку или продажу необходимо подать заявку, которую можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает покупать или продавать ценные бумаги. Это отражение ситуации определенных эмитентов.

Продажа. Для продажи векселей необходимо оставить заявку по установленной форме. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на продажу ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласию сторон рассматриваются и другие варианты.

Покупка ценных бумаг. Для покупки необходимо оставить заявку установленной формы. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на покупку ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласованию сторон рассматриваются и другие варианты.

Порядок совершения сделки.

Достигается устная договоренность по схеме между покупателем, продавцом и банком. Все переговоры ведутся банком. Прорабатываются варианты, и выбирается самый выгодный. Комиссионный сбор составляет 1% от суммы ценных бумаг. Комиссия берется с продавца.

Последовательность совершения сделки.

Продавец заключает договор комиссии с банком и оставляет ценные бумаги в банке. Составляется акт приема-передачи. После этого (одновременно) заключается договор поручения между банком и покупателем. Покупатель переводит средства в оплату ценных бумаг на счет банка. Сразу после прихода средств, ценные бумаги передаются покупателю по акту. Сделка считается совершенной.

Варианты исполнения сделки.

По согласованию сторон сделка может совершаться в других вариантах, например, мены и т.п. В этом случае банк уполномочен сам выбирать поверенного для реализации товара, если это необходимо. В любом случае размер вознаграждения банка составляет 1% от стоимости ценных бумаг.

Банки также применяют векселя для оформления межбанковских отношений путем переоформления в векселя просроченной задолженности по межбанковским кредитам. После такой операции банковские долги могут быть проданы другому банку с определенным дисконтом.

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Они берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику. При не поступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. Указанная операция называется инкассированием и позволяет банку сосредоточивать на счетах значительные средства и получать их в бесплатное распоряжение. Это довольно прибыльная операция, так как за инкассо взимается определенная комиссия.

К предприятиям, для которых в настоящее время Автогазбанк разрабатывает и реализует схемы вексельных расчетов, относятся в первую очередь ОАО “ГАЗ” и поставщики сырья, материалов и комплектующих, услуг и технологий для ОАО “ГАЗ”. Но нельзя сказать, что только ими ограничен круг предприятий , с которыми сотрудничает Автогазбанк .

Автогазбанк благодаря своему статусу среди Нижегородских банков имеет сеть постоянных клиентов и партнеров, которая постоянно расширяется. Среди них крупнейшие предприятия региона различных отраслей производства.

Объемы вексельных программ ОАО"АКБ Автогазбанк" и ОАО"ГАЗ" и поставщиков в 1997 году составили 308 млрд. 118 млн.рублей, из них векселями ОАО “ГАЗ” - 249 млрд. 488 млн. рублей и векселями Автогазбанка 58 млрд. 630 млн. рублей

На расчетный счет ОАО “ГАЗ” в 1997 году было перечислено на заработную плату 27,25 млрд. руб. и проведена ликвидация задолженности в Федеральный бюджет в объеме 30 млрд. руб.

В настоящий момент вексельные расчеты достигли 60 млн. деноминированных рублей в месяц.

Целью проведения расчетов с использованием векселей или других финансовых инструментов являются:

обеспечение своевременной выплаты заработной платы работникам предприятий;

обеспечение бесперебойных платежей в бюджеты всех уровней;

ликвидация взаимной задолженности предприятий;

создание условий для планирования финансовых потоков в условиях нестабильной экономики;

упорядочение финансовых потоков;

пополнение оборотных средств предприятий.

Существуют и реализуются 3 принципиальные схемы и с использованием их комбинаций достигается требуемый результат:

1) формируется замкнутая цепочка расчетов между предприятиями, связанных производственным циклом, векселями предприятий;

2) расчеты осуществляются векселями предприятия автомобилестроения и поставщиками с использованием векселей, принимаемых в оплату продукции предприятия, которые реализуются дилерам. Дилеры автомобильного рынка получают оплаченную векселями продукцию, и перечисляют в оплату векселей денежные средства от ее реализации;

3) предприятие получает кредиты под залог векселей, принимаемых в оплату продукции предприятий или денежные средства от погашаемых векселей банка.

При реализации первого варианта исследуются производственные цепочки и вексель предприятия, проходя по ним погашает взаимную задолженность предприятий без привлечения оборотных средств. Здесь как и в других вариантах роль банка может заключаться в депозитарном обслуживании расчетов, то есть вексель предприятия может оставаться на ответственном хранении в банке. Это является гарантией для участников расчетов , что вексель будет использоваться только внутри данной цепочки. Это особенно актуально в настоящее время , так как участились арбитражные прецеденты выигрыша по опротестованным векселям. А, как известно, вексель является безусловным обязательством оплатить определенную в нем сумму в определенное время в определенном месте лицу. Кроме того, по векселям существует солидарная ответственность векселедателя и всех векселедержателей. Если вексель не дойдет до замыкающего цепочку звена и выйдет в оборот , не запланированный участниками расчетов, то он может быть предъявлен не только векселедателю, но и всем векселедержателям.

Второй вариант основывается на ликвидности, то есть возможности в любой момент продать за “живые” деньги продукции предприятия (в нашем случае ликвидной является продукция предприятий автомобилестроения). При этом векселя предприятия погашаются продукцией или в оплату продукции принимаются векселя банка. Затем продукция реализуется дилерами на рынке, и за счет этих средств погашаются или оплачиваются ценные бумаги, проданные банком дилеру.

Третий вариант включает в себя помимо возможности получить денежные средства на расчетный счет за векселя ( как правило с потерями, связанными с разницей (дисконтом) между отпускной стоимостью продукции и рыночной ценой), но и переложить эти затраты на себестоимость в форме процентов по кредиту.

В качестве примера я приведу две наиболее простые работающие в настоящий момент схемы работы банка с векселями:

Схема3.5. Вексельных расчетов с контрагентами Нижегородмоторз

	Вексель АКБ “Автогазбанк” по номиналу как расчеты за товары (услуги)
Нижегородмоторз		Предприятие-
		поставщик
	Поставка товаров (услуг)
Вексель АКБ “Автогазбанк”		Вексель АКБ “Автогазбанк”
Автомобили		Деньги
	Векселя
Дилеры		Автогазбанк
	Денежные
	средства

Схема3.6. Вексельного кредитования под залог векселей банка

Нижегородмоторз
	Кредит
Вексель АКБ “Автогазбанк”
		Вексель АКБ “Автогазбанк” как залоговое обеспечение кредита
Автомобили
	Векселя
Дилеры		Автогазбанк
	Денежные
	средства

Более чем за два года успешной работы на рынке финансовых инструментов в сфере организации расчетов за поставленную продукцию вокруг банка сложилась сеть дилеров , постоянно работающих по реализации продукции ОАО “ГАЗ” на Нижегородском и региональных рынках.

К дилерам - клиентам и партнерам “Автогазбанка” по вексельным расчетам предъявляются следующие требования:

репутация клиента;

опыт и результаты работы на автомобильном рынке;

наличие расчетного счета в “Автогазбанке” ;

инкассация банком денежных средств от реализации автомобилей;

открытие кредитной линии в банке.

Дилеры -партнеры и клиенты “Автогазбанка”:

ЗАО ТКЦ ГАЗ АТО;

ТОО “ВИКА”;

ОАО ”Автосервис-Центр”;

ТОО “ОЛМИ”;

ООО ”Центр-ГАЗ”;

ТД “Нижегородские Автомобили”.

Более чем за 2 года успешного проведения вексельных расчетов банк отработал безрисковую и безубыточную технологию работы с Дилерами автомобильного рынка, которая состоит из следующих этапов:

1.1.Банк заключает с Дилерами договор купли-продажи векселей “Нижегородмоторз”, складских свидетельств (коносаментов) или собственных векселей ОАО “АКБ Автогазбанк” с гарантийными письмами об отгрузке продукции “Нижегородмоторз”.

1.2.Пакет векселей передается по акту приема - передачи после совершения предоплаты (по собственным векселям банка) или в соответствии с условиями оплаты в рассрочку финансовых инструментов (векселей или складских свидетельств).

1.3.Условия оплаты в рассрочку.

1.3.1.Открытие кредитной линии в объеме планируемых расчетов по договору под залог товаров в обороте с изъятием справок-счетов на автомобили и заменой по мере выполнения договоров. (Прил. Перечень документов для открытия и обслуживания кредитной линии ) . Кредитная линия открывается по решению кредитного комитета.

1.3.2.Открытие расчетного счета в банке.

1.3.3.Инкассация банком на льготных условиях.

1.4. Рассрочка по договору предоставляется при выполнении Дилерами условий оплаты и в зависимости от условий договора с поставщиками в зависимости или от количества отгружаемых автомобилей, или сроков договора.

1.5. При невыполнении условий договора купли- продажи векселей, банк переводит задолженность по договору в задолженность по кредиту, перечисляя средства в оплату договора со ссудного счета или по согласованию с клиентом или по заполненным заранее Дилером поручениям.

Принципы работы “Автогазбанка” по схемам расчетов:

разработка схем расчетов;

гарантии своевременного прохождения расчетов;

оптимизация налогообложения для клиентов;

консультационное и информационное обслуживание (квалифицированные сотрудники банка постоянно отслеживают изменения в финансовом законодательстве);

применение передовых банковских технологий:

- клиент - банк (например, клиенты из Челябинска и Магнитогорска посылают платежные документы и получают подтверждения в свои офисы);

-депозитарное обслуживание клиентов;

-пластиковые карточки.

Вывод: преимуществом “Автогазбанка” является разработка и реализация схем по операциям с векселями за счет которых достигается требуемый результат:

1) формируется замкнутая цепочка расчетов между предприятиями, связанных производственным циклом, векселями предприятий. При реализации данного варианта исследуются производственные цепочки и вексель предприятия, проходя по ним погашает взаимную задолженность предприятий без привлечения оборотных средств. Здесь, как и в других вариантах роль банка может заключаться в депозитарном обслуживании расчетов, то есть вексель предприятия может оставаться на ответственном хранении в банке. Это является гарантией для участников расчетов, что вексель будет использоваться только внутри данной цепочки. Это особенно актуально.

2) расчеты осуществляются векселями предприятия автомобилестроения и поставщиками с использованием векселей, принимаемых в оплату продукции предприятия, которые реализуются дилерам. Дилеры автомобильного рынка получают оплаченную векселями продукцию, и перечисляют в оплату векселей денежные средства от ее реализации. Этот вариант основывается на ликвидности, то есть возможности в любой момент продать за “живые” деньги продукции предприятия (в нашем случае ликвидной является продукция предприятий автомобилестроения). При этом векселя предприятия погашаются продукцией или в оплату продукции принимаются векселя банка. Затем продукция реализуется дилерами на рынке, и за счет этих средств погашаются или оплачиваются ценные бумаги, проданные банком дилеру.

предприятие получает кредиты под залог векселей, принимаемых в оплату продукции предприятий или денежные средства от погашаемых векселей банка. Третий вариант включает в себя помимо возможности получить денежные средства на расчетный счет за векселя (как правило с потерями, связанными с разницей (дисконтом) между отпускной стоимостью продукции и рыночной ценой), но и переложить эти затраты на себестоимость в форме процентов по кредиту.

Работа банков Нижнего Новгорода с векселями и перспективы развития вексельного обращения

Активную деятельность на рынке векселей осуществляют и конкуренты ОАО “АКБ Автогазбанк”. После финансового кризиса 1998 года многие нижегородские банки изменили свою тактику и стратегию в отношении работы с векселями, но все они продолжают оставаться на рынке векселей и расширять спектр своих услуг для клиентов. Остановимся на наиболее крупных нижегородских банках.

ОАО “НИЖЕГОРОДСКИЙ БАНКИРСКИЙ ДОМ”

Выполняет следующие операции с векселями:

учет векселей, покупка и продажа;

* приобретение банковских векселей;

* приобретение государственных векселей;

* приобретение векселей корпоративных должников;

* перепродажа - получение маржи;

* операции в качестве финансового брокера;

привлечение свободных денежных ресурсов;

решение с помощью банковских вексельных обязательств проблем клиентов, связанных с трудностью расчетов;

инкассирование векселей корпоративных клиентов (портфель вексельных обязательств);

предоставление вексельного поручительства в форме аваля;

принятие векселя в обеспечение обязательств;

предоставление кредитов (ссуд) в виде банковских векселей.

ОАО “НИЖЕГОРОДСКИЙ ПРОМСТРОЙБАНК”

Выполняет следующие операции с векселями:

учет векселей и продажа векселей: приобретение банковских и государственных векселей; приобретение векселей корпоративных должников; перепродажа - получение маржи;

привлечение свободных денежных ресурсов;

решение с помощью банковских векселей проблем, связанных с трудностями расчетов;

инкассирование векселей;

принятие векселя в обеспечение обязательств;

предоставление кредитов (ссуд) в виде банковских векселей;

эмиссия своих векселей;

разработка вексельных схем;

работа с рублевыми и валютными векселями.

ОАО “ИНКОМБАНК” (Нижегородский филиал - бывший)

Августовский кризис больно ударил по этому крупному банку. Возникли проблемы с вкладчиками, и как результат - отзыв лицензии. Но опыт, полученный “Инкомбанком” при использовании векселей в хозяйственной деятельности кредитной организации трудно переоценить.

“Инкомбанк” выполнял следующие операции с векселями:

- эмитирует свои векселя;

- работа с финансовыми векселями и с товарными векселями на вексельной площадке;

- учет векселей;

- разработка вексельных схем;

- работа с рублевыми и валютными векселями;

- работа с антиинфляционными векселями;

- работа с долговыми обязательствами Нижегородской области.

Междугородный рублевый вексель выпускался “Инкомбанком” на срок до 10 дней и принимался к оплате любым филиалом банка, независимо от места приобретения векселя. Таким местом мог быть как сам “Инкомбанк”, так и другой банк, заключивший с “Инкомбанком” договор о взаимном учете векселей.

При покупке векселя предприятие платило банку-агенту по продаже векселей 1% от стоимости векселя (это премия за ускорение расчетов). Затем предприятие предъявляло вексель к оплате в любом другом регионе, где был филиал “Инкомбанка” (вексель передается с нарочным). За учет векселя взимается еще 0,5% от его номинала. Таким образом, расходы векселедержателя за использование корсчетов банков составляют 1,5% от вексельной суммы. Затраты компенсируются ускорением платежей предприятия партнерам. Срок существования векселя 2 - 3 дня, проценты по нему не начислялись.

Вексельная книжка “Инкомбанка” совмещала вексель и чековую книжку. Как известно, предприятие ведет расчеты с расчетного счета в банке. Проценты на сумму, находящуюся на расчетном счете, не начисляются. По сути, предприятие бесплатно кредитует банк.

Купив вексельную книжку (она состоит из 10 векселей с разбивкой по суммам по желанию клиента), предприятие открывает второй расчетный счет, на остаток которого начисляются проценты.

Достоинство вексельной книжки не только в доходности, но и в быстроте расчетов. Предприятию - владельцу книжки не надо ждать, пока его деньги пройдут через РКЦ. Оно сразу расплачивается векселем, а контрагент сделки сразу получает деньги в любом филиале “Инкомбанка” или в любом банке, с которым “Инкомбанк” имеет договор о взаимном учете векселей. Приобрести книжку можно было в любом филиале банка. Книжка имела надежную защиту. За время ее существования не было случая, чтобы банк пропустил поддельный вексель, а такие попытки были неоднократно.

Валютный вексель “Инкомбанка” можно было продать в любой филиал банка с расчетом в тот же день. При этом удержания от суммы вклада не производилось. Срок обращения векселя - от 3 месяцев до 1,5 лет. Доходность зависит от срока векселя. Проценты в зависимости от условий обращения векселя могут выплачиваться ежемесячно или реинвестироваться. Номинал векселя - от 500 долл. США (ориентирован на массового инвестора) до 50 тыс. долл. США и выше (ориентирован на крупного инвестора).

Разновидностью валютного векселя выступает антиинфляционный вексель. “Инкомбанк” стал первым эмитентом такого векселя в апреле 1994 года. Оплата векселя производилась в рублях. Банк конвертировал рубли в доллары по курсу ММВБ на момент реализации векселя. На вексель начислялись те же проценты, что и по валютному векселю “Инкомбанка”. Сумма при погашении векселя и начисленные проценты при наступлении срока платежа пересчитывались в рубли по курсу ММВБ.

Направления совершенствования вексельного обращения

Авторская таблица 3.3.

Направления	Пути их реализации
Защита инвесторов от недобросовестных эмитентов векселей	Необходимо дальнейшее укрепление и развитие нормативной базы вексельного обращения, что способствует более четкому определению прав, обязанностей и ответственности участников вексельного обращения.
Повышение ликвидности обращения векселей	Введение более жестких норм, предъявляемых к эмитенту векселей. Расширение территории их распространения с помощью образования объединений, например, Эмиссионный синдикат.
Снижение степени Риска по операциям с векселями	Могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения, а также обращение векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации. Следующим шагом, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников,
Ориентация банков на корпоративную клиентуру	Необходима разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.
Приток банковских ресурсов в экономику по каналам учета и переучета векселей	Необходимо провести соответствующую корректировку кредитной политики. Отсюда следует вывод о переориентации (хотя бы) частичной эмиссионной политики Центробанка и политики рефинансирования на переучет векселей.

В заключении рассмотрения данной главы, необходимо на мой взгляд, показать экономическую эффективность банка от расширения операций по вексельному обращению.

Экономическая эффективность “Автогазбанка” от выпуска процентных и дисконтных векселей.

Таблица 3.4.

Процентный вексель	Дисконтный вексель
Объем выпущенных векселей в 2000г.	3283.000	Объем выпущенных векселей в 2000г	4500.000
Средний процент ставки по выпуска- емым векселям	20%	Средний дисконт при вып. годовых векселей.	18%
Объем кредитования за счет ресурсов от операций по процентным векселям	3285.000	Объем погашенных векселей в 2000г.	3100.000
Средняя процентная Ставка по кредиту сроком на один год.	27%	Средний дисконт при погашении	24%
Доход	230	Доход	186
Налог на прибыль	43%	Налог на прибыль	43%
Доходность операции По выпуску Процентных векселей	131	Доходность операции По выпуску дисконтных векселей	106

Указанный пример доказывает, что расширение банками операций по вексельному обращению может привести к положительному результату, как со стороны банка, так и в отношении клиента.

По вышеуказанному параграфу отмечу следующее, что векселя банков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центробанка. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться снизу с первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность. Только в этом случае к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система. Задача банков в этом случае - не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов.

Подводя итог по данной главе можно сказать следующее, что первоначально векселя рассматривались только как эффективное средство получения доходов и снижения размера налогов. В последнее время все большее распространение находят такие качества векселей, как возможность их использования, прежде всего, для расчетов между предприятиями. Потенциально расчетные функции заложены в каждом из вращающихся на фондовом рынке векселей. Векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые инструменты (депозитные сертификаты). В настоящее время они практически уступили свое место векселям, как более многогранным финансовым инструментам.

Большинство банков и предприятий считают векселя весьма перспективным инструментом фондового и денежного рынка и одновременно эффективным источником привлечения ресурсов. В настоящее время к банковским векселям добавляются товарные векселя широкого спектра предприятий, и вексельное обращение в России получает дополнительный импульс для развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении данной работы хотелось бы отметить следующие выводы:

Рассмотрев в первой главе причины возникновения векселя, историю его развития, этапы формирования правового регулирования вексельных отношений, содержание векселя и его классификацию, а также подробно рассмотрены схемы обращения и использования векселя - соло и векселя - тратты, можно прийти к выводу, что на ровне с неусовершенствованным законодательным регулированием вексельного обращения, вексель является главным финансовым инструментом, поскольку выполняет ряд главных функций. Вексель выступает как средство расчетов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения

Мы наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, - вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.

Вексель выражает собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

Вексель сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден - он является не только средством хранения денег, но и способствует их приумножению.

Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством.

При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства. Принятие Федерального закона “О переводном и простом векселе” укрепило нормативную базу вексельного обращения и позволило четко оговорить возможные виды векселей, формы их выпуска и сферы применения.

Рассмотрев во второй главе развитие функционирования рынка банковских векселей и виды банковских операций можно прийти к выводу, что вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Но при этом присутствует степень риска по данным операциям.

Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения, а также обращение векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению “прозрачности” вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности.

Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.

Необходимо провести соответствующую корректировку кредитной политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности, по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует вывод о переориентации (хотя бы) частичной эмиссионной политики Центробанка и политики рефинансирования на переучет векселей.

В третьей главе освещается вексельное обращение, вексельные операции на примере “Автогазбанка”, а также других банков Нижнего Новгорода. Изучение данной главы также приводит к выводу об актуальности обращения векселей в разрешении кризиса неплатежей. Ярким примером в этом отношении являются банковские векселя. Работа с векселями способствует активизации товарооборота и услуг и может быть еще более эффективной в привлечении широкого круга клиентов. Деятельность банков на вексельном рынке позволяет максимально раскрыть положительные возможности вексельного обращения, расширить сферу применения ценных бумаг в хозяйственном обороте.

Первоначально векселя рассматривались только как эффективное средство получения доходов и снижения размера налогов. В последнее время все большее распространение находят такие качества векселей, как возможность их использования, прежде всего, для расчетов между предприятиями. Потенциально расчетные функции заложены в каждом из вращающихся на фондовом рынке векселей. Векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые инструменты (депозитные сертификаты). В настоящее время они практически уступили свое место векселям, как более многогранным финансовым инструментам.

Большинство банков и предприятий считают векселя весьма перспективным инструментом фондового и денежного рынка и одновременно эффективным источником привлечения ресурсов. В настоящее время к банковским векселям добавляются товарные векселя широкого спектра предприятий, и вексельное обращение в России получает дополнительный импульс для развития.

В то же время проделанная работа позволяет сделать определенные выводы, касающиеся вексельного обращения:

Вексель в экономике РФ стал нормальным финансовым инструментом, позволяющим кредитным и производственным организациям проводить финансовую деятельность в жестких условиях дефицита денежной массы и повсеместных неплатежей.

Для более эффективного использования векселя в хозяйственном обороте необходим нормативный механизм защиты инвесторов от недобросовестных эмитентов векселей. Необходимо дальнейшее укрепление и развитие нормативной базы вексельного обращения, что способствует более четкому определению прав, обязанностей и ответственности участников вексельного обращения.

Применение векселя в хозяйственном обороте должно быть разумно. Нельзя стремиться к полному замещению в расчетах реальных денег векселями. Это приведет к снижению доли реальных денег в бюджетах предприятий и органов исполнительной власти (государства, субъектов федерации, муниципальных образований), и, следовательно, к невозможности реализации социально направленных программ.

Эффективная деятельность на вексельном рынке требует хорошей теоретической и практической подготовки специалистов, основное требование к которым сейчас - постоянное желание обновлять свои знания и совершенствовать навыки работы с ценными бумагами. Необходимо привлекать к работе с векселями профессионалов, проводить учебу руководителей и специалистов финансовых служб банков и предприятий по вопросам вексельного обращения.