Теоретические основы проведения финансового анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

Они сводятся к следующему:

- собственный капитал должен быть больше или равен капиталу заемному (аналогично для приростов);

- собственный капитал больше или равен нефинансовым активам (аналогично для приростов);

- финансовые активы больше или равны активам нефинансовым (аналогично для приростов);

- прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных;

- прирост финансовых оборотных активов больше нуля;

- соотношение запасов - дебиторов - инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;

- структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и пассивов одинаковой степени срочности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.3.2.1. Модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Выявленные в процессе исследования математические зависимости позволяют создать количественное отражение модели финансово-устойчивого предприятия в виде оптимальной структуры баланса, показанной в таблице 3.2.1, универсальной для большинства предприятий и возможностью ее коррекции в зависимости от индивидуальных и отраслевых особенностей.

Таблица 3.2.1 Типовая модель структуры финансово-устойчивого предприятия

Практическая значимость полученной "гипотетической" структуры баланса предприятия в том, что на ее основе возможен расчет оптимальной структуры для каждого конкретного предприятия с учетом индивидуальных особенностей, что значительно облегчит процесс планирования и достижения оптимального уровня финансовой устойчивости.

Поскольку рассчитанная гипотетическая структура баланса предприятия при адаптации к особенностям предприятия и создании индивидуальной оптимальной структуры претерпевает отклонения, дополнительно исследованы возможные варианты структуры пассивов предприятия, на которые налагают ограничения величина коэффициента долгосрочной независимости и условие сбалансированности структуры покрытия.

Множество оптимальных сочетаний собственного и долгосрочного заемного капитала представлено в виде матрицы в таблице 3.2.2.

Таблица 3.2.2 Матрица допустимых значений собственного и долгосрочного заемного капитала в структуре баланса финансово - устойчивого предприятия, (%)

Эффективное планирование на предприятии может быть обеспечено при его соответствующей организации. Это, прежде всего, предполагает определенную последовательность выполняемых действий, сконцентрированных в следующих периодах:

- период настройки предприятия и закладки необходимых изменений в существующей организации финансов;

- период достижения индикативных показателей структуры капитала;

- период поддержания достигнутого результата.

Приведенный подход гарантирует возможность воссоздания структуры баланса финансово- устойчивого предприятия и настройку долговременных условий его обеспечения.

Применяемый в работе путь адаптации существующего баланса предприятия к рассчитанной оптимальной модели включает в себя использование результатов предварительного прогнозирования и предлагает ряд действий:

- расчет оптимальной структуры баланса предприятия;

- составление нескольких возможных сценариев изменения баланса предприятия с учетом существующих тенденций с помощью программы MSExcel;

- перевод вариантов прогнозов в форму структуры балансов, которые предприятие достигнет к концу намеченного периода;

- сравнения полученных прогнозируемых структур с индикативными данными;

- прогнозные данные, совпадающие с желаемыми тенденциями, переносятся в плановый баланс, что позволяет получить частично заполненную сетку планового баланса;

- расчет недостающих величин, пропорционально намеченной структуре известных значений.

Подобная адаптация была проведена на различных российских предприятиях. Сравнение финансовых показателей, полученных к окончанию периода планирования с финансовыми показателями предприятий за 2007 год, доказало, что данные, полученные в результате применения методики обеспечения, более соответствуют финансово-устойчивому положению предприятия, чем фактические, что подтверждает практическую необходимость внедрения предлагаемой методики обеспечения финансовой устойчивости на промышленных предприятиях.

В выполненном исследовании отмечаются основные причины отличий разработанных моделей от фактического положения на предприятиях, заключающегося в недооценке роли финансовых активов и недостаточности их доли как в оборотной, так и во внеоборотной части.

Из этого делается вывод, что основной путь обеспечения финансовой устойчивости промышленного предприятия кроется в увеличении удельного веса финансовых активов в их общей структуре.

С учетом отмеченной последовательности приведения существующей структуры баланса к оптимальной, сформулирована методика обеспечения финансовой устойчивости предприятия, содержащая пять стадий:

- определение оптимальной структуры оборотных активов;

- прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса;

- расчет оптимальной структуры баланса;

- сравнение оптимальной и существующей структуры баланса, сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;

- использование благоприятных прогнозов в составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

Модель устойчивого финансового положения предприятия должна стать основным инструментом обеспечения финансовой устойчивости и ее использование рекомендуется как самостоятельная последовательность действий для определения индикативных показателей структуры баланса.

3.3 Вывод по третьей главе

В сложных условиях хозяйствования возникают различные проблемы обеспечения ликвидности предприятия, достижения рентабельной работы предприятия. В этих условиях трудно переоценить роль финансового анализа и финансового планирования для достижения устойчивого финансового состояния предприятия. Планировать необходимо для того, чтобы:

во-первых, чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;

во-вторых, чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;

в-третьих, чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;

в-четвертых, чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Финансовый анализ деятельности ОАО "Радиоприбор" показал, что для него актуальным будет расчет и дальнейшее отслеживание соотношение выручки от реализации продукции с переменными и постоянными затратами.

На ОАО "Радиоприбор" было рекомендовано внедрение автоматизации аналитических процедур. Так как основная работа по анализу производится вручную и не имеет постоянной периодичности. Предприятию необходимо, разработав параметры внутреннего контроля, постоянно отслеживать их изменения. В настоящее время наиболее актуальным показателем является рентабельность реализованной продукции, так как он имеет очень низкую величину и тем самым снижает общий показатель рентабельности собственного капитала предприятия.

Финансовый анализ сыграл важную роль в определении дальнейшего направления развития деятельности. На основе финансового анализа определены основные проблемы организации ОАО "Радиоприбор" и пути их решения.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Для управленца финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Предприятие "Радиоприбор" было создано в 1941 году как завод по поставке комплектующих изделий для самолетов ПЕ-2 и У-2. С 1948 года он приступает к выпуску систем радиолокационного контроля, а с 1958 г. - бортовой аппаратуры ближней навигации и посадки (РСБН) и контрольнопроверочной аппаратуры к ней.

Тип организационной структуры управления ОАО "Радиоприбор" - линейно -- функциональный.

В связи с централизацией исполнения отдельных функций управления некоторые функциональные органы аппарата управления объединяются в группы и подчиняются одному специалисту. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Проведенный финансовый анализ ОАО "Радиоприбор" свидетельствует о неблагоприятном положении в организации.

Основные средства за период 2001 - 2006 года снизились на 4159 тыс. руб., удельный вес в структуре имущества составляет 24,6 % в 2005 году. Всего внеоборотные активы снизились на 7642 тыс. руб., Удельный вес уменьшился на 8,4 %.

Оборотные активы составляют большую часть имущества 66,4 %, причем в течение 5 лет наблюдалась тенденция к росту величины оборотных активов, за 5 лет рост составил 43,7 %. Оборотные активы состоят из запасов и дебиторской задолженности, удельные веса которых в общей стоимости имущества примерно равно.

Анализ подтверждает общее неустойчивое финансовое положение предприятия. Все коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям. В срочной ситуации у предприятия не хватит ликвидных активов для покрытия текущих обязательств. Но у предприятия имеется возможность дальнейшего развития, так как наметилась тенденция к увеличению собственного оборотного капитала. Однако предприятию не стоит вкладывать появляющиеся собственные оборотные средства в неликвидные активы.

Анализ свидетельствует о том, что в 2006 году у завода появились собственные средства в обороте в размере 608 тыс. руб. Однако заметим, что финансового - эксплуатационные потребности составили в 2006 г. 17353 тыс. руб., что в 608 раз превосходит собственные средства в обороте. предприятию необходимо принять меры к эффективному использованию средств и дальнейшему увеличению средств в обороте.

Данные свидетельствуют о финансовой зависимости предприятия от заемного капитала. Положительным моментом является наметившаяся тенденция к приближению к нормативным показателям. Так, благодаря получению прибыли в 2006 году увеличился собственный капитал, что отразилось на коэффициенте автономии: он увеличился до 0,34 пунктов. Соответственно все показатели указывают на тенденцию к снижению доли заемного капитала. Снижение чистой прибыли предприятия в 2006 году по сравнению с 2005 годом привело к снижению рентабельности на 0,58 %. Изменение выручки и суммы активов не оказало влияния на рентабельность активов вследствие незначительности этих изменений. А вот увеличение собственного капитала не увеличило рентабельности активов, а снизило на 0,24 %.

Таким образом, снижение рентабельности активов в общем составило 0,82 %. В течение анализируемого периода рентабельность изменялась как в сторону понижения, так и повышения: в 2002 году она была равна 0,9 %, в 2004 году был получен убыток, к 2006 году ситуация меняется, рентабельность собственного капитала составила 1 %. Рентабельность реализованной продукции так же имеет очень низкие значения. Так, в 2002 году она была равна 0,3 %, в 2004 году имела отрицательное значение, а в 2006 году повысилась лишь до 0,2 %. Данные свидетельствуют об удовлетворительном использовании материальных ресурсов. За счет увеличения численности и снижения стоимости основных фондов улучшились показатели фондоотдачи. Повысилась производительность труда. В 2004 году она равна 261,40 руб., в 2005 году - 259,38, а в2006 году - 340 руб.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской в условиях отечественной экономики считается тревожным сигналом, свидетельствует об угрозе устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими покупателями;

- установить дополнительные условия кредитования, предусматривающие скидки при оплате полученного товара (выполненной работы) в определенные сроки, а также штрафы при неуплате в течение установленного периода.

В сложных условиях хозяйствования возникают различные проблемы обеспечения ликвидности предприятия, достижения рентабельной работы предприятия. В этих условиях трудно переоценить роль финансового анализа и финансового планирования для достижения устойчивого финансового состояния предприятия. Планировать необходимо для того, чтобы:

во-первых, чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;

во-вторых, чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;

в-третьих, чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;

в-четвертых, чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Финансовый анализ деятельности ОАО "Радиоприбор" показал, что для него актуальным будет расчет и дальнейшее отслеживание соотношение выручки от реализации продукции с переменными и постоянными затратами.

На ОАО "Радиоприбор" было рекомендовано внедрение автоматизации аналитических процедур. Так как основная работа по анализу производится в ручную и не имеет постоянной периодичности. Предприятию необходимо, разработав параметры внутреннего контроля, постоянно отслеживать их изменения. В настоящее время наиболее актуальным показателем является рентабельность реализованной продукции, так как имеет очень низкую величину и тем самым снижает общий показатель рентабельности собственного капитала предприятия.

Финансовый анализ сыграл важную роль в определении дальнейшего направления развития деятельности. На основе финансового анализа определены основные проблемы и пути их решения.

Список использованных источников литературы

Справочник финансового Законодательства Российской Федерации (том первый). /Под ред. Л.А. Окунькова - М.: Городец, 2007 - 624 с.

Неопубликованные

Бухгалтерский баланс ОАО "Радиоприбор", 2004.

Бухгалтерский баланс ОАО "Радиоприбор", 2005.

Бухгалтерский баланс ОАО "Радиоприбор", 2006.

устав ОАО "Радиоприбор". Казань, 2004.

Аванесов, Ю.А., Клочко, А.Н., Васькин, Е.В. Основы коммерции на рынке товаров и услуг. Учеб. для вузов / Ю.А. Аванесов, А.Н. Клочко, Е.В. Васькин. - М.: ТОО "Люкс-арт", 2005. - 176с.

Адамов, В.Е., Ильенкова, С.Д. Экономика и статистика фирм: Учебное пособие: / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 240 с.

Алексеева Л.И. Планирование деятельности фирмы / Учебно-методическое пособие; финансовая академия при правительстве РФ. - М: Финансы и статистика, 2006. - 415 с.

Баканов, М.И. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для торговых вузов / М.И. Баканов. - М.: Экономика, 2005 - 352 с.

Булатов, А.С. Экономика. / А.С. Булатов- Изд-е 3-е, перераб.и доп. - М.: Экономистъ, 2008. - 580 с.

Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. - 2 - е изд. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 589 с.

Быкова, Е.В., Стоянова, Е.С. Финансовое искусство коммерции. - М.: Перспектива, 2005 / Е.В. Быкова, Е.С. Стоянова. - 154 с.

Валевич, Р.П. Давыдова, Г.А. Экономика предприятия / Р.П. Валевич, Г.А. Давыдова. - Мн.: Высшая школа, 2007 - 367с.

Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 348 с.

Герчикова, И.Н. Менеджмент: Учебник - 3-е изд. перераб. и доп. / И.Н. Герчикова. - М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 2006 - 507 с.

Грузинов, В.П., Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.П. Грузинов, В.Д. Грибов. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 208 с.

Грузинов, В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. / В.П. Грузинов. - М.: СОФИТ, 2007 - 496 с.

Иванова В.И. Управление ассортиментной политикой предприятия. Учебное пособие для ВУЗов экономических специальностей. - М.: 2006. - 358 с.

Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. - 2 - е изд. - Мн.: Новое знание, 2007. - 345 с.

Ковалёва А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - 3 - е изд. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 689 с.

Котлер Ф. Маркетинг Менеджмент. Анализ, планирование, внедрение, контроль. - СПб., "Питер", 2006. - 481 с.

Медузов В.С. Ассортимент и качество производимой продукции. Омск: "Книголюб", 2007. - 520 с.

Панкратов, Ф.Г. Серегина, Г.К. Коммерческая деятельность: Учебник / Ф.Г. Панкратов, Г.К. Серегина. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 2006 - 328 с.

Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов / К.А. Раицкий. - М.: ИВЦ Маркетинг, 2005 -693 с.

Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций. - М.: 2007. - 625 с.

Справочник директора предприятия /Под. ред М.Г. Лапусты Изд. 4-е, и испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 810 с.

Скляренко В.К., Кожин В.А., Поздняков В.Я. Экономика организаций (предприятий): Учеб. пособие. - Н. Новгород: НИМБ, 2006. - 569 с.

Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 485 с.

Управление организацией: Учебник / под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой и Н.А. Саломатина. - 2 - е изд. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 571 с.

Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк., Л.П. Павлова и др.; / Под. ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 339 с.

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. / Под ред. В.К. Сеченова, А.И. Архипова. - М.: "Проспект", 2007. - 496 с.

Финансы: Учебное пособие. / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: "Финансы и статистика", 2007. - 356 с.

Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 2007. - 456 с.

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА - М, 2006. - 762 с.

Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. - М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 2006 - 362 с.

Экономика: Учебник для торг. вузов / Под ред. Б.А. Соловьева, Л.А. Алькевич, В.И. Андросова - М.: Экономика, 2005 - 414 с.

Экономика предприятия: учебник для вузов. / Под ред. А.И. Гребнева, Ю.К. Баженова - М.: Экономика, 2007 - 238 с.

Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азриляна - М.: Фонд "Правовая культура", 2007. - 764 с.

Колодина И.А. Финансовые системы. // Российская газета №150, 2006.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Агрегированный баланс ОАО "Радиоприбор"

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Агрегированный отчет о прибылях и убытка ОАО "Радиоприбор"

Размещено на Allbest.ru