Оценка инвестиционной привлекательности ОАО "Авиакомпания ТРАНСАЭРО"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Авиакомпания ТРАНСАЭРО»

1. Описание компании

инвестиционный конкурентный риск

Трансаэро (ОАО Авиакомпания "Трансаэро") -- крупнейшая частная российская авиакомпания. Базируется в московских аэропортах Внуково и Домодедово, формируя также дополнительный хаб в петербургском аэропорту Пулково. Выполняет пассажирские и грузовые рейсы по России, а также международные рейсы средней и большой протяженности в страны Европы, Азии, Северной и Латинской Америки. Флот авиакомпании составляет свыше ста воздушных судов.

Авиакомпания является второй в стране по годовому пассажирообороту после Аэрофлота. За 2013 год авиакомпания на своих авиарейсах перевезла около 12,5 миллиона человек. Операционная прибыль компании за этот же год составила 10,5 млрд. рублей.

Официальным днём рождения авиакомпании считается 5 ноября 1991 года. Тогда на арендованном самолете, но уже под собственным кодом UN, был выполнен её первый полет -- чартерный рейс по маршруту Москва -- Тель-Авив -- Москва. Штаб-квартира компании расположена в Санкт-Петербурге на Литейном проспекте.

Открытое акционерное общество «Авиационная компания «ТРАНСАЭРО» в 2013 году вошло в число 30 крупнейших авиакомпаний мира по пассажирообороту и впервые в истории нашей страны получило первое место в мировой номинации авторитетнейшего агентства «Скайтракс» (Великобритания), которое оценило наше предприятие как лучшее в мире по улучшению своего продукта. «ТРАНСАЭРО» уверенно занимает вторую позицию в гражданской авиации России.

2. Организационная структура и структура собственников

Рисунок №1 «Организационная структура компании»

Рисунок №2 «Органы корпоративного управления»

По данным на январь 2014 основные акционеры компании: супруги Ольга и Александр Плешаковы, владеющие по 18,39% и 18,23% акций соответственно, «Росгосстрах банк» -- 9,35%, «Трансаэро Финанс» -- 4,24%, Start-UP Investments Ltd -- 6,8%, глава МАК Татьяна Анодина -- 3%, Jeimbo Cyprus Limited -- 2,28%. Часть акций находится в свободном обращении.

3. Конкурентные преимущества и инновационная привлекательность

На протяжении двадцати с лишним лет своего развития «ТРАНСАЭРО» ежегодно добивалась впечатляющих темпов развития и уверенно занимала значительную долю рынка.

Во многом это обусловлено успешной бизнес-моделью, грамотно использующей следующие конкурентные преимущества:

1. Многолетняя деятельность на рынке и широко узнаваемый бренд;

2. Разветвленная собственная и маркетинговая (в рамках код-шеринговых Код-шеринг (англ. Codeshare agreement) -- соглашение о совместной коммерческой эксплуатации авиарейса двумя и более авиакомпаниями, одна из которых является оператором (то есть исполняет полеты по этому рейсу и продает билеты на эти рейсы от своего имени), а остальные -- маркетинговыми партнерами, то есть продают билеты на рейс компании-оператора от своего имени соглашений) маршрутная сеть из трех аэропортов Москвы -- Внуково, Домодедово, Шереметьево;

3. Уникальный на рынке продукт: 6 классов обслуживания -- империал, бизнес, премиальный, экономический, туристический, включая новый продукт -- «Дисконт», разработка которого началась в 2013 г.;

4. Развитие предложений по использованию Интернета во время полетов;

5. Безопасный и качественный продукт -- наличие сертификатов безопасности полетов IOSA, 23-е место в мире по безопасности;

6. Уникальный в регионе парк широкофюзеляжных воздушных судов;

7. Балансированная деятельность по составляющим продаж: розничной и оптовой, включая развитие интернет продаж

8. Приоритетное развитие экономически более эффективных международных и туристических перевозок;

9. Обучение и повышение квалификации агентской сети и других сотрудников «ТРАНСАЭРО» на базе собственного сертифицированного Учебного центра (АУЦ АК) и в Академии «ТРАНСАЭРО»;

10. Стратегическое партнерство с ключевыми покупателями и поставщиками, выражающееся в заключении более выгодных контрактов и многостороннем сотрудничестве.

4. Краткий анализ отрасли

Спрос на пассажирские авиаперевозки в России, как на внутренних, так и на международных направлениях не насыщен, что видно на графике мобильности населения.

График №1«Мобильность населения по странам в 2013 году»

Средний темп роста российского пассажирооборота в 2001-2013 гг. составил 11,6%.

Принимая во внимание геополитические и социально-экономические факторы, в 2014 году можно ожидать некоторого снижения темпов роста пассажиропотока, однако стимулирующая государственная политика и увеличение доступности авиаперелетов для все более широких групп населения позволяет говорить о сохранении определенной динамики роста.

В 2013 году продолжил увеличиваться показатель удельного веса 5 крупнейших российских авиакомпаний в совокупном пассажиропотоке.

Удельный вес 5 крупнейших российских авиакомпаний («Аэрофлот - российские авиалинии», «ТРАНСАЭРО», «ЮТэйр», «Сибирь», «Россия») в пассажиропотоке по итогам 2013 года составил 63% (в 2012 году - 62,6%, в 2011 году - 57,9%, в 2010 году - 53,1%).

· В условиях жесткой конкуренции и неопределенного рынка пассажирооборот АК «ТРАНСАЭРО» в 2013 году составил 47 млрд. пкм, обеспечив 28-е место в мире по этому показателю.

· «ТРАНСАЭРО» -- вторая пассажирская авиакомпания в России: по итогам 2013 года доля «ТРАНСАЭРО» на рынке ГА РФ по пассажирообороту составила 21%, а на международных линиях - 25%.

· Среди российских грузовых компаний «ТРАНСАЭРО» занимает 3-е место по объему грузооборота и 1-е место по грузообороту на ВВЛ.

Более высокий, чем у конкурентов, уровень загрузки воздушных судов отражает высокое качество управления активами.

График №2 «Структура российского авиарынка по общему пассажирообороту в 2013 году»

5. Финансовая привлекательность

Таблица №1 «Показатели финансовой стабильности компании»

6. Рыночная привлекательность компании

С начала 2014 года отмечается существенный рост котировок акций ОАО «Авиационная компания «Трансаэро» на ММВБ. За I квартал 2014 года рост составил 19,35%. С января по текущую дату рост стоимости акций составил 22,3% (155 руб. за акцию на начало года, 27 мая 2014 года акции «Трансаэро» торговались дороже 190 руб. за акцию).

Значительно выросли и объемы продаж акций авиакомпании «Трансаэро», которые с 27 мая 2014 находятся в котировальном списке А второго уровня, что свидетельствует о высоком качестве корпоративного управления и доверии инвестиционного сообщества. Акции авиакомпании включены в ряд индексов ММВБ, в том числе в индекс широкого рынка и транспортный индекс.

С 27 мая 2014 года все размещенные выпуски облигаций «Трансаэро» объемом 8 млрд. рублей обращаются в котировальном списке А первого уровня, что отражает достаточный уровень ликвидности и открывает новые возможности для привлечения инвестиций.

7. Привлекательность продукции

Таблица №2 «Привлекательность продукции

8. Риски и инструменты их минимизации

Таблица №3 «Риски и инструменты минимизации компании»

9. Кадровая привлекательность компании

Главная задача Авиакомпании при работе с персоналом состоит в достижении максимально положительного эффекта для бизнеса. Важно не только привлечь квалифицированных и талантливых сотрудников, но и способствовать через работу с персоналом повышению производственных показателей. Самоотверженная работа каждого сотрудника -- залог успеха и надежности «ТРАНСАЭРО».

«ТРАНСАЭРО» показывает устойчивый рост производительности труда:

Таблица №4 «Рост производительности труда»

Приведенная таблица характеризует динамику показателя эффективности (отношения количества перевезенных пассажиров к списочной численности работников) в 2013 году по отношению к 2012 году.

С этой целью в Авиакомпании ведется постоянная работа по организации обучения и повышения квалификации различных категорий авиационного персонала и сотрудников «ТРАНСАЭРО». Обучение строится как непосредственно на базе собственного авиационного учебного центра (АУЦ), номенклатура видов подготовки в котором в настоящий момент представлена 137 уникальными программами, так и на базе различных учебных заведений гражданской авиации Российской Федерации и за рубежом. Обучение в АУЦ по различным программам в 2013 году прошли 28 645 человек. Отличительной особенностью «ТРАНСАЭРО» является совмещение лучших практик и инноваций в программах личностного развития сотрудников.

По исследованиям портала Superjob авиакомпания «ТРАНСАЭРО» названа «Лучшим работодателем». «Привлекательный работодатель -- это компания, работа в которой была заветной мечтой соискателей на протяжении всего уходящего года»

10. Социальная привлекательность и имидж компании

Активная социальная политика является неотъемлемой чертой деятельности «ТРАНСАЭРО», которая стремится всемерно содействовать повышению доступности воздушного транспорта для всех категорий пассажиров.

«ТРАНСАЭРО» -- единственная транспортная компания России, которой присвоен наивысший рейтинг корпоративной социальной ответственности ААА(s).

«ТРАНСАЭРО», являясь одним из лидеров в области корпоративной благотворительности, выстраивает свою социальную и благотворительную активность по следующим приоритетным направлениям:

· социальные авиаперевозки;

· программа содействия развитию детского здравоохранения и помощи тяжелобольным детям «Назад в будущее»;

· программа по улучшению качества жизни и адаптации людей с инвалидностью;

· программа корпоративного волонтерства.

Все благотворительные программы носят комплексный характер и реализуются с учетом трех основных принципов: системность, партнерство, прозрачность.

Социальные перевозки -- одно из традиционных направлений благотворительности «ТРАНСАЭРО». Авиакомпания ежегодно осуществляет перевозки ветеранов в честь Дня Победы.

«ТРАНСАЭРО» в партнерстве с крупнейшими благотворительными фондами «Настенька», «Счастливый мир» и «АдВита» в 2013 году перевезла более 500 больных детей из российских регионов, а также стран СНГ на лечение в ведущие клиники Москвы, Санкт-Петербурга, а также Великобритании, США, Израиля и Германии.

«ТРАНСАЭРО» -- единственное предприятие транспортной отрасли, которое входит в состав российского Совета бизнеса по вопросам инвалидности.

11. Планы развития компании

Миссия «ТРАНСАЭРО» предоставление клиентам надежных и качественных путешествий с всесторонним повышением доступности и удобства своего сервиса.

Стратегический приоритет: постоянное развитие маршрутной сети и продукта с повышением эффективности деятельности предприятия.

Основные направления развития на 2013 год:

· Обеспечение роста объемов перевозок и финансовых показателей не менее, чем на 15%.

· Снижение удельных показателей долговой нагрузки как за счет сокращения обязательств по финансовому лизингу, так и за счет начала сокращения объема финансовых заимствований.

· Продолжение развития международных полетов из крупнейших российских регионов.

· Значительное расширение объемов и географии полетов из аэропорта Внуково.

· Начало предоставления интернет- и телефонных сервисов на узкофлюзеляжных самолетах.

· Модернизация электронных сервисов, прежде всего, сервисов электронной коммерции.

Размещено на Allbest.ru