Пути повышения эффективности использования оборотных активов на примере ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Виды прибыли на ЗАО «Минский завод виноградных вин», ее размер и динамика за рассматриваемый период представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.6 - Прибыль на ЗАО «Минский завод виноградных вин»

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Прибыль от реализации продукции, млн.р.	-50,76	5 458,55	5 180,48
Сальдо операционных доходов и расходов, млн.р.	-62,68	-18,07	-54,73
Сальдо внереализационных доходов и расходов, млн.р.	-943,35	-866,94	-707,06
Прибыль (убыток), млн.р. п.1+п.2+п.3	-1 056,79	4 573,54	4 418,69
Налоги и сборы из прибыли, млн.р.	59,00	1 452,00	722,00
Чистая прибыль, млн.р. п.4-п.5	-1 115,79	3 121,54	3 696,69

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) занимает основной удельный вес в сумме общей прибыли предприятия.

На величину финансового результата от реализации продукции (прибыль или убыток) оказывают влияние следующие факторы:

- объем реализации продукции (VРП), млн.р.;

- структура продукции (Удi), %;

- себестоимость (Сi), млн.р.;

- уровень среднереализационных цен (Цi), млн.р.

Факторная модель имеет вид:

(2.3)

Определим сумму прибыли при объеме реализации 2007 года и при величине остальных факторов на уровне 2006 года, для чего рассчитаем индекс объема реализации продукции (IРП), а затем сумму прибыли 2006 года скорректируем на его уровень.

Индекс объема реализации исчисляют путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу):

(2.4)

I=VРП2007:VРП2006=790,633095(тыс.дал):737,209724(тыс.дал)=1,0725

Если бы не изменилась величина остальных факторов, сумма прибыли (убытка) в 2007 году должна была бы увеличиться на 7,25 % и составить - 54,44 млн.руб. (-50,76 · 1,0725).

Затем определим сумму прибыли при объеме и структуре реализованной продукции 2007 года, но при себестоимости и цен на уровне 2006 года. Для этого из условной выручки нужно вычесть условную сумму затрат:

(2.5)

ПотРП' = 33148,65-33203,08=-54,43(млн.руб.)

Подсчитаем, сколько прибыли могла бы получить организация при объеме реализации, структуре и ценах 2007 года, но при уровне себестоимости продукции 2006 года. Для этого из суммы выручки 2007 года следует вычесть условную сумму затрат:

(2.6)

ПотРП'' = 41932,87-33203,08=8729,79(млн.руб.)

Далее определим сумму прибыли при объеме реализации 2008 года и величине остальных факторов на уровне 2007 года, для чего рассчитаем индекс объема реализации продукции (IРП), а затем сумму прибыли 2007 года скорректируем на его уровень.

I=VРП2008:VРП2007=944,336990(тыс.дал):790,633095(тыс.дал)=1,1944

Если бы не изменилась величина остальных факторов, сумма прибыли в 2008 году должна была бы увеличиться на 19,44 % и составила бы - 6519,69 млн.руб. (5458,55?1,1944).

Затем определим сумму прибыли при объеме и структуре реализованной продукции на уровне 2008 года, но при уровне себестоимости и цен 2007 года. Для этого из условной выручки нужно вычесть условную сумму затрат.

ПотРП' = 50084,88-43565,15=6519,73(млн.руб.)

Подсчитаем, сколько прибыли могла бы получить организация при объеме реализации, структуре и ценах 2008 года, но при уровне 2006 года себестоимости продукции. Для этого из суммы выручки 2008 года следует вычесть условную сумму затрат.

ПотРП'' = 57788,95-43565,15=14223,8(млн.руб.)

Расчет влияния факторов на величину суммы прибыли производится с использованием данных таблицы.

Таблица 2.7 - Влияние факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции

Показатель прибыли	Факторы	Порядок расчета	Изменение (+;-) в 2007 г.	Изменение (+;-) в 2008 г.
	объем продаж	структура продаж	цены	себестоимость
ПотРП0	план	план	план	план	В0 - С0	-50,76	5 458,55
ПотРП'	факт	план	план	план	П0 * IРП	-54,44	6 519,69
ПотРП''	факт	факт	план	план	Вусл - Сусл	8 729,79	6 519,73
ПотРП'''	факт	факт	факт	план	В1 - Сусл	-54,43	14 223,80
П1	факт	факт	факт	факт	В1 - С1	5 458,55	5 180,48

На основании данных таблицы можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора. Так, сумма прибыли в 2007 году изменилась за счет:

- объема реализации продукции:

ДПотРПVРП=ПотРП'-ПотРП0=-54,44-(-50,76)=-3,68(млн.р.)

- структуры продукции:

ДПотРПстр.=ПотРП''-ПотРП'=-54,43-(-54,44)=0,01(млн.р.) 

- отпускных цен:

ДПотРПЦ=ПотРП'''-ПотРП''=8729,79-(-54,43)=8784,22(млн.р.)

 

- себестоимости реализованной продукции:

ДПотРПС=ПотРП1-ПотРП'''=5458,55-8729,79=-3271,24(млн.р.)

Общее изменение прибыли от реализации продукции в 2007 году по сравнению с 2006 году рассчитывается по формуле:

ДПотРП=ПотРП2007-ПотРП2006=5458,55-(-50,76)=5509,31(млн.р.)

Проверку осуществляем балансовым методом:

?ДПотРПi=ДПотРП=-3,68+0,01+8784,22-3271,24=5509,31(млн.руб.)

Аналогично произведем расчет изменения суммы прибыли в 2008 году:

- объема реализации продукции:

ДПотРПVРП=ПотРП'-ПотРП0=6519,69-5458,55=1061,14(млн.руб.)

- структуры продукции:

ДПотРПстр.=ПотРП''-ПотРП'=6519,73-6519,69=0,04(млн.руб.) 

- отпускных цен:

ДПотРПЦ=ПотРП''-ПотРП''=14223,8-6519,73=7704,07(млн.руб.)

- себестоимости реализованной продукции:

ДПотРПС=ПотРП1-ПотРП'''=5180,48-14223,8=-9043,32(млн.руб.)

Общее изменение прибыли от реализации продукции в 2008 году по сравнению с 2007 годом рассчитывается по формуле:

ДПотРП=ПотРП2008-ПотРП2007=5180,48-5458,55=-278,07(млн.руб.)

Проверку осуществляем балансовым методом:

?ДПотРПi=ДПотРП=1061,14+0,04+7704,07+(-9043,32)= =-278,07(млн.руб.)

По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема реализации, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема реализации и снижения затрат на рубль продукции.

Таким образом, в исследуемой организации сумма прибыли от реализации продукции за 2007 год увеличилась на 5 509,31 млн.руб., или на 10853,64%. Результаты расчетов показывают, что рост прибыли обусловлен в основном увеличением среднереализационных цен, в результате чего прибыль от реализации увеличилась на 8 784,22 млн.руб. Остальные показатели оказали отрицательное воздействие на сумму прибыли. Несмотря на то, что объем реализуемой продукции в 2007 году вырос на 7,25%, сумма прибыли от реализации снизилась на 3,68 млн.рублей. Это говорит о том, что предприятие реализовывало свою продукцию по ценам ниже ее себестоимости, т.е. с отрицательной рентабельностью. В связи с повышением себестоимости продукции сумма прибыли уменьшилась на 3 271,24 млн.руб. Поскольку темпы роста цен на продукцию организации выше темпов роста ее себестоимости, то в целом динамика прибыли от реализации продукции положительна.

2.2.4 Анализ рентабельности

Эффективность функционирования организации характеризуют показатели рентабельности. При отражении результатов анализа финансового положения предприятия целесообразно производить расчет и оценку следующих показателей рентабельности: рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж и рентабельность затрат.

Рентабельность совокупного капитала отражает, сколько прибыли получено организацией в отчетном периоде в растете на 1 рубль вложенного капитала всеми заинтересованными лицами: акционерами, кредиторами, работниками предприятия и др. Расчет производят по следующей формуле:

(2.7)

где Рсов.к. - рентабельность совокупного капитала, %;

П - прибыль отчетного периода, млн.р.;

САср - среднегодовая сумма активов, млн.р.

Рентабельность собственного капитала отражает, сколько чистой прибыли организации приходится на 1 рубль собственного капитала. Показатель характеризует эффективность вложенных акционерами средств.

(2.8)

где Рсоб.к. - рентабельность собственного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль отчетного периода, млн.р.;

СКср - среднегодовая сумма собственного капитала, млн.р.

Рентабельность продаж отражает, какую долю в выручке от реализации продукции занимает прибыль.

(2.9)

где Рп - рентабельность продаж, %;

ПотРП - прибыль от реализации продукции, млн.р.;

ВотРП - выручка-нетто от реализации продукции, млн.р.

Рентабельность затрат отражает, сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат (себестоимости) по реализованной продукции. Данный показатель характеризует окупаемость затрат.

(2.10)

где Рз - рентабельность затрат, %;

ПотРП - прибыль от реализации продукции, млн.р.;

Срп - себестоимость реализованной продукции, млн.р.

Расчет перечисленных выше показателей и их динамика за последние три года представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Динамика показателей рентабельности ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	прирост (+), снижение (-) в 2007 гг.	прирост (+), снижение (-) в 2008 гг.
				абсолют. значение, %	гр.5/ гр.2 *100%	абсолют. значение, %	гр.7/ гр.3 *100%
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность совокупного капитала	-10,29	20,42	10,90	30,72	-298,4	-9,53	-46,65
Рентабельность собственного капитала	-5,39	14,14	10,11	19,53	-362,43	-4,04	-28,55
Рентабельность продаж	-0,1642	13,0174	8,9645	13,18	-8026,50	-4,05	-31,13
Рентабельность затрат	-0,1640	14,9655	9,8472	15,13	-9227,70	-5,12	-34,2

Из результатов анализа показателей рентабельности предприятия видно, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом предприятие сумело повысить уровень рентабельности как совокупных активов, так и средств акционеров организации. Так как основную долю в формировании конечного финансового результата организации занимает прибыль от реализации продукции, то необходимо обратить особое внимание на показатели рентабельности продаж и затрат. Динамика данных показателей указывает на рост рентабельности продаж на 13,18% и рост рентабельности затрат на 15,13%. Это говорит о том, что доходность основной деятельности организации была достигнута как за счет ценовых факторов, т.е. за счет увеличения цен на продукцию, так и за счет снижения себестоимости реализованной продукции.

Сравнивая показатели за 2008 год и 2007 год, мы наблюдаем обратную картину, т.е. идет снижение всех показателей рентабельности.

Рентабельность совокупного капитала снизилась на 46,65% и в 2008 году составила -9,53%, рентабельность собственного капитала в 2008 году упала до уровня -4,04%, рентабельность продаж также резко снизилась и составила -4,05%, рентабельность затрат в 2008 году составила -5,12%.

2.3 Структура, состав и динамика оборотных активов

2.3.1 Общий анализ оборотных активов

При осуществлении предпринимательской деятельности в интересах коммерческих организаций регулярно контролировать величину своих активов (в т.ч. оборотных активов). Стоимость общих активов является весьма информативным показателем, так как указывает на реальную стоимость организации и на ее финансово-экономическое состояние на определенную отчетную дату, на степень ликвидности ее баланса (т.е. на вероятность беспроблемного погашения имеющихся обязательств за счет собственных активов и «сворачивания» иных статей баланса в случае ликвидации организации). Если стоимость общих активов организации выше размера ее уставного фонда, то полное погашение имеющихся обязательств (перед бюджетом и кредиторами, по оплате труда и т.д.) и раздел имущества между учредителями, как правило, протекают без особых затруднений.

В таблице 2.9 приведена структура и динамика оборотных активов предприятия за последние три года.

Таблица 2.9 - Структура и динамика оборотных активов на ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Наименование статей	Показатель структуры
	2006 г.	2007 г.	2008 г.
	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %
Оборотные активы	15 191	100,00	19 458	100,00	30 627	100,00
Запасы и затраты	6 182	40,70	6 342	32,60	13 420	43,82
Дебиторская задолженность	8 621	56,75	12 367	63,56	15 914	51,96
Прочие оборотные активы (денежные средства, финансовые вложения и др.)	388	2,55	749	3,84	1 293	4,22

Анализируя данные таблицы, мы наблюдаем, что с каждым годом идет наращивание оборотных активов и в 2008 году данный показатель составил 30 627 млн.р.

Далее представлен анализ показателей наличия и факторов изменения собственных оборотных активов, покрытия оборотных активов собственными источниками.

Деление оборотных активов на собственные и заемные указывает на источники их формирования.

Наличие собственных оборотных активов (Соб.) определяется по формуле:

Соб. = Ис.с. - Внак. = III раздел баланса + IV раздел баланса - I раздел баланса

где Ис.с. - источники собственных активов (III раздел баланса + IV раздел баланса), млн.р.;

Внак. - внеоборотные активы (I раздел баланса), млн.р.

В таблице 2.10 отражены источники формирования оборотных активов на ЗАО «Минский завод виноградных вин» - собственные и заемные.

Из данных таблицы 2.10 следует, что за 2007 год источник собственных оборотных активов увеличился на 2 448 млн.р., темп роста составил 466,29%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов снизилась до 84,72% по сравнению с предыдущим годом (96,54%). Однако, заемные оборотные активы занимают наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов, и на конец 2007 года составили 16 485 млн.р.

За 2008 год источник собственных оборотных активов снизился на 7 975 млн.р., темп роста составил - 268,25%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов увеличилась на 19 144 млн.р. и составила 35 629 млн.р.

Все это говорит о том, что за 2008 год предприятие приобрело огромные долгосрочные займы. Связано это с открытием филиала в г.Бресте.

Развернутый анализ динамики и структуры оборотных активов представлен в таблице 2.11.

Из данных таблицы 2.11 видно, что наибольший удельный вес в оборотных активов занимает дебиторская задолженность. На конец 2007 года она составила 12 367 млн. руб. (63,56%). В свою очередь в дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность покупателей. На конец 2007 года она составила 11 077 млн. руб. (56,93%). Следует обратить внимание на то, что задолженность поставщиков и подрядчиков значительна возросла (на 1 077 млн.руб.) и составила 1 246 млн.руб. Это говорит о том, что предприятие выплатила огромные авансы своим поставщикам. Необходимо проанализировать целесообразность таких платежей.

Запасы и затраты в 2007 году по сравнению с 2006 годом также вросли и составили 6 342 млн. руб. Произошло это по причине увеличения цен поставщиков на сырье и материалы, а также увеличении тарифов на транспортные услуги по доставке сырья и материалов от поставщиков.

Увеличение стоимости сырья и материалов повлияло на увеличение незавершенного производства. По сравнению с 2007 годом она увеличилась на 85 млн.руб. и составила 205 млн.руб.

На увеличение остатков готовой продукции на складе также в основном оказало влияние увлечение себестоимости продукции. На конец 2007 года по сравнению с 2006 годом готовая продукция на складе в стоимостном выражении увеличилась на 275 млн.руб. и составила 2 877 млн.руб.

Общий прирост оборотных активов в 2007 году составил 4 267 млн.руб. (28,09%).

Анализируя данные таблицы 2.11 мы видим, что прирост оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом составил 11 169 млн.руб., т.е. 57,40%. Увеличение оборотного капитала произошло по причине расширения производства (открытия филиала в г.Бресте). Запасы и затраты в 2008 году увеличились на 7 078 млн.руб. и составили 13 420 млн.руб. На увеличение показателя сырье и материалы оказало влияние увеличение курса валют (т.к. основное сырье приобретается в Республики Молдова, расчет ведется в долларах США) и образование большего количества запасов по сравнению с 2007 годом (образование страхового запаса по причине возможного введения Правительством с нового года квот на импорт виноматериалов, увеличения акцизов и таможенных пошлин). На конец 2008 года удельный вес сырья и материалов в общей стоимости оборотных активов составил 24,49% (7 501 млн.руб.).

Остатки готовой продукции на складе в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 1 791 млн.руб., что свидетельствует о том, произошло затаривание складов готовой продукцией, а также об увеличении себестоимости выпущенной продукции. Причинами послужили такие факторы как снижение отгрузки товаров покупателям в следствии их неплатежеспособности.

Таблица 2.10 - Структура оборотных активов по критерию собственности источников
Текущие активы	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение (+;-) в 2007 г.	Изменение (+;-) в 2008 г.
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	темп роста, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	темп роста, %
1. Всего оборотных активов (II раздел баланса)	15 191	100,00	19 458	100,00	30 627	100,00	4 267	-	28,09	11 169	-	57,40
1.1. Наличие собственных оборотных активов (III + IV - I раздел баланса)	525	3,46	2 973	15,28	-5 002	-16,33	2 448	11,82	466,29	-7 975	-31,61	-268,25
1.2. Заемные оборотные активы (п.1 - п.1.1)	14 666	96,54	16 485	84,72	35 629	116,33	1 819	-11,82	12,40	19 144	31,61	116,13

Таблица 2.11 - Структура и динамика оборотных активов на ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Наименование статей	Показатель структуры
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	прирост (+), снижение (-) в 2007 г.	гр.8/ гр.2 *100%	прирост (+), снижение (-) в 2008 г.	гр.11/ гр.4 *100%
	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб., гр.4-гр.2	удельный вес, %, гр.5-гр.3		абсолютная величина, млн.руб., гр.6-гр.4	удельный вес, %, гр.7-гр.5
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Оборотные активы	15 191	100,00	19 458	100,00	30 627	100,00	4 267	х	28,09	11 169	х	57,40
1.1 Запасы и затраты	6 182	40,70	6 342	32,60	13 420	43,82	160	-8,10	2,59	7 078	11,22	111,61
1.1.1 сырье и материалы	3 444	22,67	3 212	16,51	7 501	24,49	-232	-6,16	-6,74	4 289	7,98	133,53
1.1.2 незавершенное производство	120	0,79	205	1,05	330	1,08	85	0,26	70,83	125	0,03	60,98
1.1.3 готовая продукция	2 602	17,13	2 877	14,79	4 668	15,24	275	-2,34	10,57	1 791	0,45	62,25
1.1.4 прочие запасы и затраты	16	0,11	48	0,25	921	3,01	32	0,14	200,00	873	2,76	1 818,75
1.2 Дебиторская задолженность	8 621	56,75	12 367	63,56	15 914	51,96	3 746	6,81	43,45	3 547	-11,60	28,68
1.2.1 покупатели и заказчики	8 338	54,89	11 077	56,93	15 008	49,00	2 739	2,04	32,85	3 931	-7,93	35,49
1.2.2 поставщики и подрядчики	169	1,11	1 246	6,40	448	1,46	1 077	5,29	637,28	-798	-4,94	-64,04
1.2.3 прочие дебиторы	114	0,75	44	0,23	458	1,50	-70	-0,52	-61,40	414	1,27	940,91
1.3 Прочие оборотные активы (денежные средства, финансовые вложения и др.)	388	2,55	749	3,84	1 293	4,22	361	1,29	93,04	544	0,38	72,63

Дебиторская задолженность также увеличилась и на конец 2008 года составила 15 914 млн.руб. Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей (15 008 млн.руб.). Это говорит о том, что у покупателей за прошедший год ухудшилось финансовое состояние. Многие из них находятся на стадии банкротства.

2.3.2 Анализ состояния запасов и затрат

Большое влияние на финансовое положение организации оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Это позволит уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

В процессе анализа запасов необходимо установить соответствие их фактических остатков плановой потребности. Следует также выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей, наличие которых приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

В таблице 2.12 приведена структура и динамика запасов и затрат на ЗАО «Минский завод виноградных вин» за 2006-2008 года.

Анализируя данные таблицы мы видим, что в запасах и затратах наибольший удельный вес как в 2006, так и в 2007 году составляют сырье и материалы. Однако, значение данного показателя в 2007 году снизилось на 232 млн.руб. и составило 3 212 млн.руб. Произошло это по причине отмены квот на ввоз виноматериалов, что поставило вопрос об образовании страхового запаса не актуальным и не целесообразным замораживании оборотных активов в неоправданных запасах.

Увеличение стоимости сырья и материалов в 2007 году повлияло на увеличение себестоимости продукции. Вследствие чего произошло увеличение стоимости незавершенного производства на 85 млн.руб. (205 млн.р. - 120 млн.р.).

На увеличение остатков готовой продукции на складе также в основном оказало влияние увлечение себестоимости продукции. На конец 2007 года по сравнению с 2006 годом готовая продукция на складе в стоимостном выражении увеличилась на 275 млн.руб. и составила 2 877 млн.руб.

Таблица 2.12 - Структура и динамика запасов на ЗАО «Минский завод виноградных вин»
Наименование статей	Показатель структуры
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	прирост (+), снижение (-) в 2007 г.	гр.8/гр.2 *100%	прирост (+), снижение (-) в 2008 г.	гр.11/гр.4 *100%
	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %		абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Запасы и затраты	6 182	100	6 342	100	13 420	100	160	х	2,59	7 078	х	111,61
1.1 сырье и материалы	3 444	55,71	3 212	50,65	7 501	55,89	-232	-5,06	-6,74	4 289	5,24	133,53
1.2 незавершенное производство	120	1,94	205	3,23	330	2,46	85	1,29	70,83	125	-0,77	60,98
1.3 готовая продукция	2 602	42,09	2 877	45,36	4 668	34,78	275	3,27	10,57	1 791	-10,58	62,25
1.4 прочие запасы и затраты	16	0,26	48	0,76	921	6,87	32	0,5	200	873	6,11	1 818,75

Анализируя данные таблицы 2.12 мы видим, что в запасах и затратах наибольший удельный вес как в 2007, так и в 2008 году составляют сырье и материалы. Абсолютное значение данного показателя в 2008 году по сравнению с предыдущим годом увеличилось на 4 289 млн.руб. и составило 7 501 млн.руб. Вкладывая средства в запасы сырья и материалов руководство предприятия пытается сохранить свой капитал, застраховать его на случай резкого увеличения цен поставщиков на сырье и неблагоприятного изменения курса валют.

В 2008 году предприятие стало использовать более дорогие сырье и материалы, что привело к увеличению себестоимости продукции. Увеличение себестоимости продукции оказало влияние на такие показатели как незавершенное производство и остатки готовой продукции на складе. Незавершенное производство в 2008 году в стоимостном выражении увеличилась на 125 млн.руб. и составило 330 млн.руб. Остатки готовой продукции на складе в 2008 году по сравнению с 2007 годом резко возросли в стоимостном выражении и составили 4 668 млн.руб.

Помимо увеличения себестоимости выпущенной продукции на увеличение данного показателя оказало влияние снижения темпов объема реализации продукции и затаривание складов готовой продукцией.

Период оборачиваемости капитала в запасах (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до момента передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл.

Он рассчитывается следующим образом:

(2.11)

где Пз - период оборачиваемости капитала в запасах, дн.;

ПЗср - среднее сальдо по счетам производственных запасов, млн.р.;

Д - дни отчетного периода, дн.;

Зизр - сумма израсходованных запасов (кредитовый оборот по счету 10), млн.р.

Подставив наши данные в формулу 2.20 получим:

Пз(2006)=3063 ? 360 : 24871=44,34(дней);

Пз(2007)=3328 ? 360 : 31591=37,92(дней);

Пз(2008)=5356,5 ? 360 : 45729=42,17(дней).

Сравнивая 2007 год и 2006, мы наблюдаем положительную динамику данного показателя. Сокращение периода оборачиваемости составило 6,42 дня (37,92дня - 44,34дня).

Что же касается сравнения 2008 года и 2007 года то тут уже наблюдается отрицательная динамика. Период оборачиваемости увеличился на 4,25 дней (42,17дней - 37,92дней). Дальнейшее увеличение периода оборачиваемости запасов приведет к увеличению производственного цикла.

Большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция. Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции равна времени хранения готовой продукции на складах с момента ее поступления из производства до момента отгрузки покупателям. Таким образом, период оборачиваемости капитала в готовой продукции может быть рассчитан по следующей формуле:

(2.12)

где Пгп - период оборачиваемости капитала в готовой продукции, дн.;

ГПср - среднее сальдо по счету «Готовая продукция», млн.р.;

Д - дни отчетного периода, дн.;

ГПизр. - сумма кредитового оборота по счету «Готовая продукция», млн.р.

Подставив наши данные в формулу 2.21 получим:

Пгп(2006)=4000 ? 360 : 29982=48,03(дней);

Пгп(2007)=2739,5 ? 360 : 34540=28,55(дней);

Пгп(2008)=3772,5 ? 360 : 49180=27,61(дней).

Анализируя данные показатели, мы наблюдаем положительную динамику на всем изучаемом периоде. В 2007 году по сравнению с 206 годом период оборачиваемости готовой продукции снизился на 19,48 дней (28,55дней - 48,03дня), а в 2008 году по сравнению с 2007 годом - снизился на 0,94 дня (27,61дней - 28,55дней). Все это говорит о том, что продукция на складе не залеживается и ее реализация растет.

Значительный удельный вес в оборотных активах занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Продолжительность производственного цикла равна времени, в течение которого из сырья производятся готовые товары:

(2.13)

где Пнзп - период оборачиваемости капитала в незавершенном производстве, дн.;

НЗПср - средние остатки незавершенного производства, млн.р.;

Д - дни отчетного периода, дн.;

Свп - себестоимость выпущенной продукции (кредитовый оборот по счету 20), дн.

Подставив наши данные в формулу 2.22 получим:

Пнзп(2006)=123?360/27325=1,62(дней);

Пнзп(2007)=162,5?360/35153=1,66(дней);

Пнзп(2008)=267,5?360/51261=1,88(дней).

Анализируя данные показатели, мы можем придти к выводу, что на предприятии постепенно увеличивается производственный цикл. Одной из причин данного положения является то, что в стране ежегодно разрабатываются новые правила и нормы для предприятий алкогольной промышленности, утверждаются новые технологические инструкции и условия, которых должны строго придерживаться все предприятия.

2.3.3 Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность - это задолженность организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за отгруженную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые являются должниками, называются дебиторами.

На основании Постановления Министерства Экономики Республики Беларусь № 159 от 28.06.2004г. основными способами оценки дебиторской задолженности предприятия являются:

- оценка дебиторской задолженности единым потоком;

- оценка дебиторской задолженности для реального владельца актива;

- оценка дебиторской задолженности как товара.

Оценка дебиторской задолженности единым потоком производится на основе анализа данных бухгалтерского учета путем определения стоимости актива как части единого целого, составляющей стоимость предприятия. В основе оценки лежит метод накопления активов в рамках затратного подхода.

Оценка задолженности для реального владельца актива производится на основе анализа каждой конкретной суммы задолженности и определения реальной полезности и возможных выгод при продаже.

Полезность дебиторской задолженности определяется совокупной массой зарезервированных оборотных активов предприятия, которые будут реально возвращены дебиторам без их структуризации по конкретным бухгалтерским проводкам.

Оценка дебиторской задолженности как товара производится на основе определения рыночной стоимости данного актива.

В таблице 2.13 приведена структура и динамика дебиторской задолженности на ЗАО «Минский завод виноградных вин» за последние три года.

Анализируя данные таблицы, мы видим, что дебиторская задолженность в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличилась на 3 746 млн.р., прирост дебиторской задолженности составил 43,45%.

Задолженность покупателей и заказчиков также увеличилась (на 2 739 млн.р.) и на конец 2007 года составила 11 077 млн.р.

Резкое увеличение задолженности поставщиков и подрядчиков (на 1077 млн.р.), говорит о не правильной политике предприятия по авансированию поставщиков и подрядчиков, о переходе работы поставщиков на систему предоплаты за сырье и материалы.

Задолженность прочих дебиторов имеет совсем незначительный удельный вес (в 2006 году - 1,32%, в 2007 году - 0,35%), значение данного показателя в 2007 году снизилось на 70 млн.р. и составило 44 млн.р.

Анализируя данные таблицы, мы видим, что дебиторская задолженность в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 3 547 млн.р., т.е. прирост дебиторской задолженности составил 28,68%.

Задолженность покупателей и заказчиков также увеличилась (на 3 931 млн.руб.) и на конец 2008 года составила 15 008 млн.р.

Задолженности поставщиков и подрядчиков в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизилась на 798 млн.р. и составила 448 млн.р.

В 2008 году произошло резкое увеличение задолженности прочих дебиторов (на 414 млн.р.) и составило 458 млн.р. Это говорит о том, что у предприятия имеются большие переплаты по налогам и сборам в бюджет страны.

Таблица 2.13 - Структура и динамика дебиторской задолженности на ЗАО «Минский завод виноградных вин»
Наименование статей	Показатель структуры
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	прирост (+), снижение (-) в 2007 г.	гр.8/гр.2 *100%	прирост (+), снижение (-) в 2008 г.	гр.11/гр.4 *100%
	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная увеличена, млн.руб.	удельный вес, %		абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Дебиторская задолженность	8 621	100	12 367	100	15 914	100	3 746	х	43,45	3 547	х	28,68
1.1 покупатели и заказчики	8 338	96,72	11 077	89,57	15 008	94,31	2 739	-7,15	32,85	3 931	4,74	35,49
1.2 поставщики и подрядчики	169	1,96	1 246	10,08	448	2,82	1 077	8,12	637,28	-798	-7,26	-64,04
1.3 прочие дебиторы	114	1,32	44	0,35	458	2,87	-70	-0,97	-61,4	414	2,52	940,91

При рассмотрении дебиторской задолженности следует также оценить ее качество. Под качеством дебиторской задолженности понимается вероятность получения этой задолженности в полном объеме. Показателем вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Контроль и анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, а также позволяют сделать прогноз поступлений денежных средств.

В таблице 2.14 представлена давность образования дебиторской задолженности на ЗАО «Минский завод виноградных вин» за рассматриваемый период.

Таблица 2.14 - Структура давности образования дебиторской задолженности на ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.
	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %
0-30дней	7 703,73	89,36	11 252,21	90,98	14 380,79	90,37
30-60 дней	355,23	4,12	528,75	4,28	756,00	4,75
60-90 дней	120,81	1,40	96,07	0,78	186,82	1,17
свыше 90 дней	441,23	5,12	489,97	3,96	590,39	3,71
ИТОГО	8 621,00	100,00	12 367,00	100,00	15 914,00	100,00

Данные таблицы свидетельствуют о том, что давность дебиторской задолженности не превышают одного месяца со дня отгрузки товара. Однако, следует обратить внимание на то, что существует задолженность, по которой срок погашения превышает 90 дней и более. Работа с данными организациями-должниками должна быть белее тщательной. Одним из вариантов по взиманию долг может быть обращение в хозяйственный суд.

Более полное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (таблица 2.15). Взвешенное старение представляет собой увеличение периода погашения дебиторской задолженности по срокам возникновения.

Таблица 2.15 - Расчет взвешенного старения дебиторской задолженности на ЗАО "Минский завод виноградных вин"
Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Взвешенное старение счетов, дней
	Сумма задолженности, млн.руб.	Удельный вес, %	Сумма задолженности, млн.руб.	Удельный вес, %	Сумма задолженности, млн.руб.	Удельный вес, %	2006 г.	2007 г.	2008 г.
							алгоритм расчета	количество дней	алгоритм расчета	количество дней	алгоритм расчета	количество дней
0-30 дней	7 703,73	89,36	11 252,21	90,98	14 380,79	90,37	х	х	х	х	х	х
30-60 дней	355,23	4,12	528,75	4,28	756	4,75	(30 · 4,12) : 100	1,24	(30 ? 4,28) : 100	1,28	(30 ? 4,75) : 100	1,43
60-90 дней	120,81	1,4	96,07	0,78	186,82	1,17	(60 · 1,40) : 100	0,84	(60 ? 0,78) : 100	0,47	(60 ? 1,17) : 100	0,7
свыше 90 дней	441,23	5,12	489,97	3,96	590,39	3,71	(90 · 5,12) : 100	4,61	(90 ? 3,96) : 100	3,56	(90 ? 3,71) : 100	3,34
ИТОГО	8 621,00	100	12 367,00	100	15 914,00	100	х	6,68	х	5,32	х	5,47

Анализируя данные таблицы 2.15, видим, что увеличение сроков оплаты дебиторской задолженности в интервале 30-60 дней составляет 1,24 дня; в интервале 60-90 дней - 0,84 дня; в интервале 90 и выше 4,61 дня. Таким образом, из-за просроченной задолженности средний срок старения дебиторской задолженности в 2006 году составил 6,68 дней.

Анализируя данные таблицы, видим, что увеличение сроков оплаты дебиторской задолженности в интервале 30-60 дней составляет 1,28 дня; в интервале 60-90 дней - 0,47 дня; в интервале 90 и выше 3,56 дня. Таким образом, из-за просроченной задолженности средний срок старения дебиторской задолженности в 2007 году составил 5,32 дней.

Анализируя данные таблицы, видим, что увеличение сроков оплаты дебиторской задолженности в интервале 30-60 дней составляет 1,43 дня; в интервале 60-90 дней - 0,7 дня; в интервале 90 и выше 3,34 дня. Таким образом, из-за просроченной задолженности средний срок старения дебиторской задолженности в 2008 году составил 5,47 дней.

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. Огромное значение для предприятия имеет оценка оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:

- оборачиваемость дебиторской задолженности;

- период погашения дебиторской задолженности;

- доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от реализации к средней дебиторской задолженности (в разах). Средняя дебиторская задолженность определяется как сумма дебиторской задолженности на начало года и дебиторской заложенности на конец года, деленная на 2.

Период погашения дебиторской задолженности рассчитывается путем деления 360 на оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях).

Следует помнить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов определяется отношением суммы дебиторской задолженности к величине оборотных активов (итог раздела II бухгалтерского баланса), умножением на 100.

Выше перечисленные показатели в динамике за последние три года представлены в таблице 2.16.

Таблица 2.16 - Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности на ЗАО "Минский завод виноградных вин"

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	изменение (+;-) в 2007 г., гр.3-гр.2	изменение (+;-) в 2008 г., гр.4-гр.3
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации продукции, млн. руб.	45 014,50	60 797,12	81 117,33	15 782,62	20 320,21
Сумма оборотных активов, млн. руб.	15 191,00	19 458,00	30 627,00	4 267,00	11 169,00
Средняя дебиторская задолженность, млн. руб.	7 412,00	10 494,00	14 140,50	3 082,00	3 646,50
Дебиторская задолженность, млн. руб.	8 621,00	12 367,00	15 914,00	3 746,00	3 547,00
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз (п.1/п.3)	6,07	5,79	5,74	-0,28	-0,05
Период погашения дебиторской задолженности, дней (п.3/п.1·360)	59,28	62,14	62,76	2,86	0,62
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, % (п.4/п.2·100)	56,75	63,56	51,96	6,81	-11,60
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации (п.3/п.1)	0,16	0,17	0,17	0,01	0,00

Из данных таблицы видно, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 году и составила 5,79 раза. Срок погашения дебиторской задолженности в 2007 году увеличился и составил 62,14 дней. Это может свидетельствовать об ухудшении финансового состояния покупателей, об их неплатежеспособности.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов также возросла и на конец 2007 года составила 63,56%. Руководству предприятия следует обратить на это внимание и поменять политику в отношении покупателей: сокращение сроков платежей, работа по предоплате, ужесточение мер в отношении покупателей, просрочивших сроки платежей.

В 2008 году оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась и составила 5,74 раза. Срок погашения дебиторской задолженности в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличился не значительно и составил 62,14 дней. Это говорит о том, что финансовое состояние покупателей за пошедший год не улучшилось, по-прежнему остается риск их резкого ухудшения платежеспособности и даже банкротства.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов также снизилась и на конец 2008 года составила 51,96%. Это говорит о том, что руководство предприятия направляет свои средства на увеличение запасов сырья и материалов.

Как видно из вышеприведенных расчетов и таблиц, оборотные активы предприятия увеличиваются с каждым годом. Увеличение оборотных активов явление не только положительное, но и отрицательное. Рост потребности в оборотных активах ведет к замедлению оборачиваемости оборотного капитала, а значит - к сокращению объемов реализации продукции и уменьшению получаемой прибыли, что может вызвать значительное ухудшение финансового состояния организации. Одна из главных задач управления состоит в том, чтобы повысить эффективность использования оборотных активов.

Наиболее высоки темпы роста наблюдаются у статьи «запасы и затраты», в 2008 году они увеличились более чем в 2 раза. Пути снижения запасов материалов и готовой продукции будут рассмотрены в третьем разделе дипломного проекта.

Особое внимание предприятию следует обратить на дебиторскую задолженность, ее удельный вес в оборотных активов составляет более 50%. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. В 2008 году возросла доля просроченной дебиторской задолженности. В проектном разделе данной работы предложены пути уменьшения дебиторской задолженности.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

3.1 Снижение запасов материалов и готовой продукции на складах

Одним из основных моментов повышения эффективности использования оборотных активов является снижение запасов материалов и готовой продукции на складе.

Наибольший удельный вес в запасах занимают запасы сырья и материалов - 7501 млн.р. (таблица 2.12).

На первом этапе работы по сокращению запасов сырья и материалов необходимо выявить излишние и (или) ненужные запасы материалов.

Так, на конец 2008 года выявлено, что на ЗАО «Минский завод виноградных вин» имеются излишние запасы

- колпачка алюминиевого 1,0л в количестве 80 000 шт. на сумму 9,5 млн.р.;

- колпачка декоративного для шипучих вин в количестве 494 500 шт. на сумму 31,7 млн.р.;

- сахарозы в количестве 49 000 кг на сумму 77,9 млн.р., хранящихся на арендованном складе в г. Держинске.

Так как производственной необходимости в данных запасах нет, то их можно либо вернуть поставщикам, либо реализовать другим предприятиям.

Следовательно производственные запасы материалов сократятся на сумму 119,1 млн.р. Предприятие также сократит свои постоянные затраты на сумму арендной платы за пользование складскими помещениями в г. Держинске (2 млн.р.).

Далее необходимо проверить целесообразность количества запасов материалов на складе.

Так, на конец 2008 года выявлено, что на ЗАО «Минский завод виноградных вин» запасы материалов составили:

- стеклобутылка винная 0,7л в количестве 704 262 шт. на сумму 323,8 млн.р.;

- колпачок декоративный для шипучих вин в количестве 1 328 239 шт. на сумму 90,7 млн.р.;

- пробка корковая в количестве 2 907 244 шт. нас сумму 789,7 млн.р.

Максимальная величина текущего запаса в натуральных единицах измерения рассчитывается на основе нормы запаса в сутках (Тп) и среднесуточного потребления материалов (Qсут).

(3.1)

где Qmax - максимальная величина запаса, физ.ед.изм. (кг, л, шт.);

Qсут - среднесуточный потребляемый объем материалов, физ.ед.изм. (кг, л, шт.);

Тп - норма запаса, дн.

Среднесуточная потребность в материальных ресурсах в натуральном выражении рассчитывается как отношение годовой потребности в материальных ресурсах (Qг) на количество дней в году (360).

(3.2)

где Qг - годовой потребляемый объем материалов, физ.ед.изм. (кг, л, шт.).

По данным бухгалтерского учета годовая потребность стеклобутылки винной 0,7л составила 6 874 920 шт. Следовательно среднесуточная потребность в стеклобутулке винной 0,7л будет равна:

Поставка стеклобутылки винной 0,7л на завод осуществляется ежедневно (каждый рабочий день) в количестве 30 420 шт. Норма запаса стеклобутылки винной 0,7л в сутках с учетом страхового и подготовительного запаса будет равна 2 дня. От сюда следует, что максимальная величина текущего запаса стеклобутылки винной 0,7л равна:

Далее рассчитаем количество стеклобутылки винной 0,7л, на которое сократятся запасы материалов на складе:

Сумма высвободившихся средств от сокращения запасов стеклобутылки винной 0,7л будет равна:

Э= 323,8 млн.р. : 704 262 шт. ? 666068 шт. = 306,2 (млн.р.)

По данным бухгалтерского учета годовая потребность в колпачке декоративном для шипучих вин составила 3 440 830 шт. Следовательно среднесуточная потребность в данном материале будет равна:

Количество поставок колпачка декоративного для шипучих вин в 2008 году составило 8 раз в количестве 530 000 шт. Норма запаса колпачка декоративного для шипучих вин в сутках с учетом страхового и подготовительного запаса будет равна 50 дней. Следовательно, максимальная величина текущего запаса колпачка декоративного для шипучих вин равна:

Далее рассчитаем количество колпачка декоративного для шипучих, на которое сократятся запасы материалов на складе:

Сумма высвободившихся средств от сокращения запасов колпачка декоративного для шипучих вин будет равна:

Э= 90,7 млн.р. : 1328239 шт. ? 850339 шт. = 58,1 (млн.р.)

По данным бухгалтерского учета годовая потребность в пробке корковой составила 8 675 134 шт. Следовательно среднесуточная потребность в данном материале будет равна:

Количество поставок пробки корковой в 2008 году составило 10 раз в количестве 1 060 950 шт. Норма запаса пробки корковой в сутках с учетом страхового и подготовительного запаса будет равна 40 дней. Следовательно максимальная величина текущего запаса пробки корковой равна:

Далее рассчитаем количество пробки корковой, на которое сократятся запасы материалов на складе:

Сумма высвободившихся средств от сокращения запасов пробки корковой будет равна:

Э= 789,7 млн.р. : 2907244 шт. ? 1943324 шт. = 527,9 (млн.р.)

Общая сумма высвободившихся средств от сокращения запасов материалов на складе равна:

Эобщ.м=306,2 + 58,1 + 527,9 = 892,2 (млн.р.)

Указом Президента Республики Беларусь №49 от 23.01.2009 «О некоторых вопросах стимулирования реализации продукции, товаров (работ, услуг) в 2009 году» определено, что « … в целях повышения заинтересованности работников коммерческих организаций в обеспечении роста объемов реализованной продукции, товаров (работ, услуг), в том числе на экспорт, снижения запасов готовой продукции, поступления валютной выручки:

установить, что в 2009 году руководителям коммерческих организаций независимо от формы собственности предоставляется право осуществлять выплату ежемесячного вознаграждения работникам, обеспечивающим реализацию продукции, товаров (работ, услуг), в том числе на экспорт, снижение запасов готовой продукции, в процентном отношении от выручки, полученной от реализации продукции, товаров (работ, услуг) в действующих ценах, без ограничения его максимальными размерами …». [16]

Внедрение данной системы оплаты труда для специалистов отдела продаж, повысит их заинтересованность в увеличении объемов продаж. В конечном итоге это приведет к снижению запасов готовой продукции на складе, а следовательно и к сокращению суммы оборотных активов в запасах.

Уже в первый месяц работы сокращение запасов готовой продукции на складе должно достигнуть 10%. На конец 2008 года на складе запасы готовой продукции составили 991 978 бут. на сумму 4 668 млн.р. (таблица 2.12).

Рассчитаем количество готовой продукции, на которое сократятся запасы на складе:

ДГП = 991 978 ? 0,1 = 99 198 (бут.)

Отсюда запасы готовой продукции на складе будут равны:

ГП = 991 978 - 99 198 = 892 780 (бут.)

Сумма высвободившихся средств от сокращения запасов готовой продукции будет равна:

Эгп = 4 668 ? 0,1 = 466,8 (млн.р.)

Общая сумма высвободившихся средств от сокращения запасов материалов и готовой продукции на складах равна:

Эобщ. = 892,2 + 466,8 = 1359 (млн.р.)

3.2 Уменьшение дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а вместе с тем и на финансовое состояние организации, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Как видно из приведенного анализа (таблица 2.9) ее удельный вес в оборотных активах имеет достаточно большое колебание (56,75%, 63,56%, 51,96%).

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как на деятельность организации отразится недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков причитающихся ему платежей.

Анализируя данные о структуре дебиторской задолженности (таблица 2.13), следует обратить внимание, что на конец 2008 года резко возросла дебиторская задолженность прочих дебиторов. В основном это переплаты по налогам и сборам в бюджет. Конечно, вернуть деньги из бюджета страны проблематично, а иногда даже и не возможно. Но даже в данной ситуации есть выход: следует написать письмо в налоговую инспекцию с просьбой зачесть переплаты по одним налогам в счет других налогов, срок платежей по которым наступит в ближайшем будущем. Таким образом данную дебиторскую задолженность можно свести к минимуму. Считаю, что при проведении данной работы дебиторская задолженность прочих должников сократилась до 50 млн.р.

Что касается дебиторской задолженности поставщиков, то здесь следует проанализировать, какая часть данной дебиторской задолженности сформировалась за счет ошибочных переплат, а какая - за счет выдачи авансов поставщикам и подрядчикам в счет будущих поставок. На основании данных бухгалтерского учета переплаты составляют 13 млн.р. В данной ситуации отделу снабжения необходимо направить письмо поставщикам с просьбой вернуть излишне перечисленные суммы денежных средств. Дебиторская задолженность поставщиков в части переплат может быть снижена до нуля.

Оставшаяся часть дебиторской задолженности поставщиков и подрядчиков (435 млн.р.) представляет собой авансы выданные в счет будущих поставок. В 2007 году были проведены мероприятия по поиску поставщиков и подрядчиков, которые согласились работать на условиях последующих оплат. Это провело к сокращению дебиторской задолженности поставщиков и подрядчиков почти в 3 раза. На сегодня мировая экономическая обстановка не позволяет провести подобные мероприятия, т.к. многие поставщики пытаются снизить свои коммерческие риски и требуют хотя бы 50% - ой предоплаты за поставленные материалы.

Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей. На конец 2008 года данная величина достигла 15 008 млн.р. (таблица 2.13). Просроченная дебиторская задолженность составляет 1 533,21 млн.р. (таблица 2.15).

Предлагаю предприятию подать исковое заявление в суд о взыскании долгов с покупателей, просрочивших сроки погашения платежей. Договором поставки предусмотрено, что за каждый день просрочки начисляется пеня в размере 0,1% от суммы долга.

Рассчитаем размер пени, возможную к взысканию с покупателей.

Пеня (30дней просрочки) = 756 · 0,001 · 30 = 22,68 (млн.р.);

Пеня (60дней просрочки) = 186,82 · 0,001 · 60 = 11,21 (млн.р.);

Пеня (90дней просрочки) = 590,39 · 0,001 · 90 = 53,14 (млн.р.).

Договором поставки также предусмотрены штрафы за нарушение хозяйственных договоров в размере 5% от суммы долга.

Рассчитаем размер штрафов, возможных к взысканию с покупателей.

Штраф = 1533,21 · 0,05 = 76,66 (млн.р.)

Учитывая, что некоторые должники могут находиться на стадии банкротства либо не иметь средств на расчетных счетах для погашения своего долга, предположим, что через суд будет погашено 60% задолженности. Следовательно, сумма дебиторской задолженности покупателей после проведения данных мероприятий будет равна:

ДЗ покуп. = 1533,21 - 1533,21 · 0,6 = 613,28 (млн.р.)

Суммы полученных пени и штрафов будут соответственно равны:

Пеня = (22,68 + 11,21 + 53,14) · 0,6 = 52,22 (млн.р.)

Шраф = 76,66 · 0,6 = 46 (млн.р.)

После проведения всех выше перечисленных мероприятий сумма дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов будет равна:

ДЗ = 0 + 43 5+ 14380,79 + 613,28 = 15429,07 (млн.р.)

Общая сумма экономии средств за счет уменьшения дебиторской задолженности составит:

Э = 15914 - 15429,07 = 484,93 (млн.р.)

3.3 Расчет экономической эффективности использования оборотных активов от предлагаемых мероприятий

Для проведения анализа экономической эффективности использования оборотных активов используется ряд показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п) характеризует размер выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов, а также показывает число оборотов, которые совершают оборотные активы за анализируемый период (формула 1.6).