Анализ статистической оценки и учета инфляционных процессов в настоящее время

Это официальные данные Госкомстата. Кроме этого, есть ещё неофициальная статистика, где цифры, как правило, ещё выше.

Рисунок - Уровень инфляции в России и Болгарии

В экономике России, несмотря на ее стабилизацию, сохранился значительный инфляционный потенциал, который дает о себе знать при смягчении антиинфляционных мер, при внутренних и внешних шоках.

В последние годы до финансового кризиса российскую экономику нельзя было считать перегретой, так как в ней совокупное предложение не поспевало за совокупным спросом. Эластичность предложения в России была низка не потому, что были задействованы все ресурсы в экономике, а потому что был высок уровень монополизма и практически не было конкуренции. Исследования показывают, что модели инфляции для докризисного и посткризисного периодов в России имеют разный состав переменных, а их влияние на инфляцию различается как по интенсивности, так и по значимости.

В качестве базового подхода к моделированию инфляционных процессов необходимо выбирать монетарный подход, что позволяет проследить характер взаимосвязи между денежной массой и инфляцией. При высоком уровне темпов роста цен (в среднем около 122% в год за период) влияние предложения денег на рост цен значительно превышает влияние прочих факторов.

Исходное уравнение для эконометрического оценивания имеет вид:

In Pt = a1 + a2 In Mt +a3 In Yt + a4 In Et + a5 In Pt-1 + ut, (1)

где Р - уровень цен в экономике;

М - денежное предложение;

V - показатель уровня экономической активности;

Е - обменный курс рубля к доллару;

Рt-1 - инфляция прошлого периода;

ut - остатки [9, с.116].

По оценкам, в 2007 г. темпы роста внутреннего спроса были самыми высокими за последние годы и внесли наиболее существенный вклад в ускорение прироста спроса на деньги.

Другим важным фактором, определяющим спрос на деньги, остается динамика валютного курса рубля, в первую очередь относительно доллара США, который традиционно использовался в России в качестве альтернативного средства сбережения. Кроме того, следует отметить, что процесс формирования богатства в российской экономике, сопровождающийся ростом цен на активы, также является одним из факторов повышенного спроса на деньги. Таким образом, можно заключить, что в 2006-2007 гг. продолжилось начавшееся в конце 2005 г. ускорение темпов роста спроса на деньги.

Фактическая динамика денежной массы М2 в условиях масштабного притока/оттока капитала в значительной степени была обусловлена действиями правительства по поддержанию управляемого плавающего валютного курса и соответствующим изменением величины чистых иностранных активов. Особенно наглядно это проявилось в 2007 году.

Основную роль в воздействии на ключевые макроэкономические показатели при инфляционном таргетировании играют рыночные процентные ставки. Посредством применения собственного комплекса мер денежно-кредитной политики центральный банк добивается необходимой реакции рыночных процентных ставок и регулирует инфляцию в экономике.

В целом начиная с 2001 г. потребительская инфляция в России значительно стабилизировалась. Во многом указанное обстоятельство было продиктовано благоприятной динамикой валютного курса, вызванной ростом цен на энергоносители. Однако принимаемые Банком России меры по сдерживанию темпов укрепления национальной валюты посредством валютных интервенций предполагали изменение валютных резервов вследствие регулирования денежного предложения, что являлось при этом источником монетарных инфляционных рисков.

Избыточная денежная масса в российской экономике, таким образом, зачастую выступала фактором инфляционного давления. В 2002-2004 гг. потребительская инфляция снизилась до отметки 10% и в дальнейшем стабилизировалась в ее окрестностях (рис. 5). В результате влияния последствий мирового финансового и экономического кризиса, серьезно затронувшего экономическую активность в России начиная со второго полугодия 2008 г., инфляция опустилась в июне 2010 г. ниже отметки в 6%.

Дальнейшее повышение потребительских цен до уровня 8,8% по итогам 2010 г. во многом связано с кризисом продовольствия и периодом неурожая, наблюдавшегося летом 2010 года.

Рисунок 5 - Темп прироста потребительской инфляции в России (к соответствующему месяцу предыдущего года), % [25]

Сегодня, когда понятно действие основных фундаментальных факторов инфляции в России на качественном уровне, вызывает отдельный интерес методика анализа зависимости общего уровня цен от макроэкономических показателей и, в частности, монетарного фактора.

На рисунке 6 приведена динамика скользящих средних темпов прироста индекса потребительских цен (ИПЦ) и денежного агрегата М2, включающего в себя наличные деньги в обращении (вне банков) и остатки средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, за период январь 2002 г. - январь 2011 года.

Представленная динамика скользящих средних темпов роста агрегата М2 и инфляции не позволяет четко выявить характер взаимосвязи между денежным предложением и ценовыми процессами в России. На рассматриваемом временном интервале прослеживалась определенная стабилизация динамики макро-экономических индикаторов после дефолта в августе 1998 года. При этом показатели в отдельные периоды времени характеризуются как сонаправленной, так и разнонаправленной динамикой.

Рисунок 6 - Скользящие средние темпов прироста денежного агрегата М2 и инфляции по ИПЦ, % [24]

Таким образом, взаимосвязь между монетарным фактором и инфляцией в России показывает, что изучение подобной зависимости в первом приближении путем визуального сопоставления динамики соответствующих временных рядов представляется недостаточным для глубокого понимания природы инфляции.

Серьезные трудности при статистическом моделировании социально-экономических процессов, в том числе при решении задач эмпирического исследования факторов инфляции в России, вызваны использованием при расчетах данных за прошедший период. Таким образом, обработанные в ходе эконометрического анализа статистические данные отражают ранее сложившиеся тенденции развития, которые не обязательно сохранятся в будущем периоде. Следует признать, что эконометрический анализ позволяет выявлять и количественно оценивать зависимость между экономическими переменными. Однако зачастую указанные связи оказываются неустойчивыми по причине многообразия и интенсивности информационных процессов в мировой хозяйственной системе.

Применительно к моделированию инфляции изложенная выше проблема во многом обусловлена монетарным фактором. В условиях мирового финансового и экономического кризиса монетарный фактор может значительно дестабилизировать ситуацию на финансовых рынках в целом и способствовать усугублению кризиса в экономике.

3. Совершенствование статистического учета инфляционных процессов в экономике

3.1 Анализ новых методик расчета индекса инфляции

В результате осуществленного анализа многими аналитиками выявлены отдельные недостатки методики сбора ценовой информации о ценах и тарифах, применяемой Федеральной службой государственной статистики РФ.

Во-первых, используемая методика не в полной мере учитывает ситуацию на потребительском рынке в регионах, где традиционно высока доля сельского населения (например, в Оренбургской, Тамбовской области). Фактически многие показатели рассчитываются только для городского населения.

Во-вторых, данная методика не предполагает регистрации цен и тарифов на товары и услуги, реализуемых на неорганизованных (стихийных) рынках.

В-третьих, набор товаров и услуг, применяемый для наблюдения за ценами и тарифами, слишком мал.

В целях устранения имеющихся недостатков необходимо:

1. Проводить регулярные выборочные обследования (ежемесячные или ежеквартальные), направленные на получение информации о ценах и тарифах на товары и услуги в сельской местности и на неорганизованных рынках.

2. На основе полученной информации рассчитывать основные показатели статистики инфляции, в частности индекс потребительских цен, с учетом долей городского и сельского населения по формуле средней арифметической взвешенной:

, (2)

где - индекс потребительских цен для всего населения страны (региона);

и - индексы потребительских цен, рассчитанные для городского и для сельского населения;

и - доли городского и сельского населения в общей численности населения в базисном периоде [11, с.87].

Использование долей городского и сельского населения в общей численности населения для расчета индекса потребительских цен базируется на предположении о том, что они приближены к долям потребления этих групп населения.

3. На основе данных проведенных выборочных исследований, определять индивидуальные индексы цен как для организованных, так и для неорганизованных рынков и их среднюю арифметическую:

, (3)

Где - индивидуальный индекс цен по конкретному товару (услуге);

и - индивидуальные индексы цен, рассчитанные на основе фактических данных соответственно для организованных и неорганизованных рынков;

и - доля реализации товара данного вида соответственно на организованных и неорганизованных рынках в базисном периоде [8, с.102].

4. Существенно расширить набор товаров и услуг, применяемый для наблюдения за ценами, приблизив его к международным стандартам.

Кроме выборочного метода, при проведении статистического исследования инфляции используются и другие общие статистические методы, причем наибольшее распространение получил индексный метод.

Общие статистические методы, недостаточно глубоко адаптированные к специфике инфляционных процессов, позволяют получить о них лишь самое общее представление, подчас не лишенное серьезных погрешностей. Так, индексный метод не позволяет учесть изменения ассортиментного ряда товаров, реализуемых на рынке; не учитывает улучшение или ухудшение качества товаров или услуг, потребляемых населением; практически не отражает отличия потребительских корзин различных слоев населения.

В настоящий момент система показателей статистики инфляционных процессов включает следующие основные обобщающие показатели: индекс потребительских цен, индекс цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта, индекс покупательной способности денежной единицы, «правило 70», на основе которого рассчитывается число лет, необходимое для увеличения цен в два раза, и норма инфляции.

Для описания инфляционных процессов, протекающих в Российской Федерации, без введения дополнительных ограничений могут быть использованы только первые четыре показателя.

Так, «правило 70», описывается формулой:

, (4)

где - число лет, необходимое для увеличения цен в два раза;

- годовой индекс потребительских цен, выраженный в процентах.

Данный показатель может быть применен в российских условиях только в условиях ползучей инфляции. В последние годы в России уровень инфляции находился в пределах 10-12% в год, при этом разница между теоретическим значением, равным 2, и расчетным соответствует ошибке 2,56-3,16%. При увеличении годового уровня инфляции до 30% ошибка увеличивается до 7,78%; если уровень инфляции возрастает до 100%, то ошибка достигает уже 18,77%.

Норма инфляции рассчитывается по формуле:

, (5)

где и - индексы цен смежных периодов [9, с.165].

Использование данной формулы некорректно по причине несопоставимости используемых показателей (индексов цен текущего и предыдущего периодов, имеющих разное содержание 1% прироста): она предполагает расчет разности общих индексов с различными базами сравнения. Проведение операций сложения и вычитания с данными индексами неправомерно, и данный показатель не может быть использован для описания инфляционных процессов.

В современной статистике инфляции не существует показателя, позволяющего охарактеризовать динамику инфляции в экономике в целом. Эту проблему предлагается решать при помощи агрегированного индекса инфляции, рассчитываемого на основе комбинации методик Н.Н. Райской, Я.В. Сергиенко, А.А. Френкеля и методики В.М. Рябцева. Первая методика использована для отбора факторов, включаемых в модель, а методика В.М. Рябцева - для расчета весов, применяемых для вычисления агрегированного индекса инфляции.

Методика расчета данного показателя включает следующие этапы:

1) первичный отбор факторов, включаемых в модель, проводимый на основе имеющейся в распоряжении исследователя статистической информации;

2) построение матрицы коэффициентов парной корреляции;

3) проверка значимости парных коэффициентов корреляции и проверка факторов на мультиколлинеарность;

4) исключение отдельных факторов из модели (в случае незначимости коэффициентов корреляции или мультиколлинеарности факторов) или пересмотр всей модели в целом;

5) нормирование факторов, включенных в модель;

6) расчет весов, присваиваемых каждому фактору, по методике В.М. Рябцева;

7) вычисление агрегированного индекса инфляции по формуле средней арифметической взвешенной:

, (6)

где - агрегированный индекс инфляции;

- индексы цен, рассчитываемые Федеральной службой государственной статистики, характеризующие динамику цен по непересекающимся группам товаров и услуг;

- веса соответствующих индексов [22, с.154].

Для расчета весов соответствующих индексов использована формула:

, (7)

где - коэффициент парной корреляции между показателями.

Одним из наиболее важных аспектов выявления специфики инфляционных процессов в Российской Федерации является исследование взаимосвязи между уровнем инфляции за определенный период времени (месяц, квартал, год) и суверенным кредитным рейтингом страны, представляющим собой обоснованное суждение рейтингового агентства о способности государства своевременно и в полном объеме обслуживать и погашать взятые на себя финансовые обязательства.

Так как один из исследуемых признаков является количественным (агрегированный индекс инфляции; результативный признак), а другой признак - качественным (кредитный рейтинг; факторный признак), то для изучения взаимосвязи между ними целесообразно использование непараметрических показателей тесноты связи, подразумевающих осуществление процедуры ранжирования признаков.

С целью учета мнений трех ведущих мировых рейтинговых агентств (Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Moody`s) предложена шкала соответствия кредитных рейтингов, позволяющая перейти к количественному обозначению соответствующих подгрупп (ступеней) суверенных кредитных рейтингов и одновременно устранить несоответствия шкал, используемых различными рейтинговыми агентствами. Шкала соответствия кредитных рейтингов позволяет рассчитать средний суверенный кредитный рейтинг:

, (8)

где - средний суверенный кредитный рейтинг;

, и - значения суверенных рейтингов по версиям агентств Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Moody`s соответственно.

Динамика среднего суверенного кредитного рейтинга РФ отражена на рис. 7.

Для оценки тесноты связи между изучаемыми признаками нами были использованы коэффициенты Спирмена () и Кендалла (), значения которых свидетельствуют о существовании статистически значимой отрицательной связи между средним суверенным рейтингом страны и агрегированным индексом инфляции.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 7 - Изменение среднего суверенного кредитного рейтинга

Результаты, полученные на основе использования непараметрических показателей тесноты связи, имеют вполне рациональное объяснение с экономической точки зрения. Учитывая, что суверенные кредитные рейтинги характеризуют степень надежности заемщика, логично сделать предположение о том, что в случае повышения рейтинга заемщика (в данном случае суверенного рейтинга), ему становится значительно проще привлекать денежные ресурсы на финансовом рынке (например, путем выпуска облигаций). Повышение кредитного рейтинга заемщика сопровождается увеличением его активности на долговом рынке, а привлеченные средства впоследствии направляются либо на рефинансирование полученных ранее кредитов, либо на реализацию новых инвестиционных проектов. В среднесрочной перспективе это стимулирует рост реальных объемов производства товаров и услуг, что существенно снижает вероятность возникновения дисбаланса между денежной и товарной массой и приводит к замедлению инфляционных процессов в национальной экономике.

Еще одним фактором, оказывающим существенное влияние на развитие инфляционных процессов, выступают инфляционные ожидания экономических субъектов, под которыми следует понимать их обобщенные представления об общей динамике инфляционных процессов в национальной экономике, а также прогнозируемые ими уровни инфляции.

В современной статистической теории и практике рассматриваются три основные теории инфляционных ожиданий:

- теория адаптивных инфляционных ожиданий;

- теория ретроспективных инфляционных ожиданий;

- теория рациональных инфляционных ожиданий.

Проведенные исследования показали, что эти теории не могут быть использованы для описания механизма формирования инфляционных ожиданий в Российской Федерации на современном этапе, поскольку они имеют ряд существенных недостатков.

В настоящее время в России имеют место искаженные инфляционные ожидания, которые наиболее точно описываются с помощью предложенной автором модифицированной модели адаптивных инфляционных ожиданий.

Модифицированная модель адаптивных инфляционных ожиданий предполагает следующее:

- при формировании инфляционных ожиданий экономические субъекты ориентируются на фактический уровень инфляции в последнем периоде, а не на инфляционные ожидания последнего периода, как предполагает классическая теория адаптивных инфляционных ожиданий;

- экономические субъекты, прогнозируя уровни инфляции, учитывают точность своих прогнозов за определенный период времени;

- формирование инфляционных ожиданий зависит от информационного поля, в котором находятся экономические субъекты.

Таким образом, сущность модифицированной теории инфляционных ожиданий может быть выражена следующей формулой:

, (9)

где - среднее расхождение между фактическим уровнем инфляции и

величиной инфляционных ожиданий;

- коэффициент ошибочности прогнозов;

- коэффициент информационного фона.

В данной модели предлагается определять по формуле:

, (10)

где - фактический уровень инфляции в i-ом году;

- инфляционные ожидания i-го года;

- количество лет.

Необходимость включения этого показателя в модель обосновывается тем, что позволяет оценить величину средней ошибки прогнозов уровней инфляции экономическими субъектами за определенный период времени.

Второй показатель, применяемый в модели, - коэффициент ошибочности прогнозов, представляет собой отношение количества периодов, в которых инфляционные ожидания экономических субъектов совпали с реальностью к общему количеству периодов. Данный показатель позволяет оценить долю ошибочных прогнозов экономических субъектов в общем количестве прогнозов и, соответственно, будет принимать значения от 0 до 1. Коэффициент ошибочности прогнозов предлагается определять по данным последних пяти периодов.

Третий показатель, включенный в модель, - коэффициент информационного фона, характеризует инфляционные ожидания малой выборки авторитетных экспертов.

Для расчета данного показателя предполагается сформировать малую выборку экспертов в области изучения инфляции и провести опрос относительно прогнозируемых ими уровней инфляции на один период вперед; затем на основе полученных оценок по формуле средней арифметической простой определяется значение консенсус - прогноза. Следующим этапом расчета коэффициента информационного фона является разделение экспертов на две группы: «пессимистов» (их прогноз выше консенсус - прогноза) и «оптимистов» (их прогноз ниже консенсус - прогноза).

Если прогноз эксперта совпадает с консенсус - прогнозом, то при расчете коэффициента информационного фона этот прогноз не учитывается. Таким образом, коэффициент информационного фона рассчитывается по формуле:

. (11)

Значение данного показателя заключается в том, что он в большей или меньшей степени отражает инфляционные настроения в обществе: в случае преобладания пессимистических настроений возможно увеличение спроса на отдельные виды товаров и услуг, что может дать дополнительный импульс инфляции, и наоборот.

Считается, что предложенная модель позволяет учитывать не только уровень ошибочности инфляционных ожиданий экономических субъектов в прошлом, но и преобладающий информационный фон, определяющий потребительское поведение экономических субъектов [19, с.139].

3.2 Антиинфляционная политика

К антиинфляционной политике в узком смысле слова можно отнести реагирование денежных властей на высокий уровень инфляции, то есть на допущенные неэффективные действия. В данном случае принимаются антиинфляционные планы. Поскольку инфляция характеризуется инерционностью, реакция цен на действия правительств требует определенного времени. Таким образом, достижение целей по снижению инфляции происходит, как правило, в среднесрочном периоде, поэтому меры «быстрого реагирования» редко дают результат в короткие сроки. Несомненно, регулирование денежного предложения путем изменения ставки рефинансирования, увеличения депозитов на счетах центральных банков или номинальное изменение курса валюты имеют продолжительный характер, а действия правительств в условиях утвержденных бюджетов на год естественным образом ограничены во времени.

В зависимости от особых причин инфляционного давления в каждом отдельном случае и в каждый отдельный момент в дополнение к ограничению денежной массы могут использоваться следующие меры:

- политика доходов;

- ограничительная денежно-кредитная политика;

- структурная политика.

Политика доходов представляет собой прямое соглашение между предпринимателями и работниками, когда повышение цен является следствием использования чрезмерных возможностей профсоюзов для достижения увеличения заработной платы, не обоснованного ростом производительности.

Ограничительная денежно-кредитная политика обычно рассматривается как один из важных компонентов антиинфляционного регулирования.

Возможны два варианта такой политики:

1. Непосредственное воздействие на величину денежной массы и кредитного оборота. Контроль за агрегатом МО, включающим наличную денежную массу и величину резервов, осуществляется практически во всех развитых странах.

2. Косвенное регулирование масштабов безналичного оборота денег. Для сокращения этого оборота применяются три инструмента:

а) увеличение нормы обязательных резервных требований к коммерческим банкам, то есть ограничение их пассивов;

б) увеличение учетной ставки центрального банка, или ставки рефинансирования. Поскольку эта ставка есть ни что иное, как процент, под который коммерческие банки могут взять кредит в Центробанке, она, как правило, является нижним пределом их собственного процента по кредитам. Рост учетной ставки приводит к удорожанию кредитов и снижению спроса на них, а значит, и сокращению активных операций банков;

с) операции на открытом рынке - купля-продажа государственных ценных бумаг. Центробанк изымает часть денег из обращения путем продажи ценных бумаг правительства. Осуществляя противоположные действия, Центробанк соответственно увеличивает размеры безналичного оборота денег [6, с.76].

Структурная политика направлена либо на общее повышение производительности, либо на перераспределение ресурсов в те секторы, которые образуют «узкие места» в экономике.

В практике проведения антиинфляционной политики в развитых странах сложились три основные системы таргетирования:

1. Для достижения относительной стабильности цен стоимость национальной валюты условно привязывается к иностранной валюте страны с низкими темпами инфляции. Преимущество - ясность данных показателей. На практике это означает обязательство центрального банка ограничить выпуск национальной валюты до уровня, сравнимого с показателями той страны, к валюте которой привязана национальная денежная единица. Недостатком является то, что страна, применяющая данный метод, утрачивает контроль за проведением национальной денежной политики, которая не может ни отражать особенности внутренней экономической политики, ни ограждать себя от негативных явлений, передающихся из страны.

2. Таргетирование денежных агрегатов - подход, использующийся в ряде развитых стран, в первую очередь в Германии, предусматривающий установление целевых ориентиров роста определенных показателей денежной массы. Преимущество заключается в том, что эти показатели поддаются непосредственному и быстрому контролю со стороны центрального банка. Метод эффективен только в тех странах, где можно оценить соотношение между избранным в качестве ориентира денежным агрегатом и целевым уровнем инфляции. В условиях резкого колебания скорости обращения денег контроль за тем или иным денежным агрегатом со стороны центрального банка не приведет к достижению конечной цели стабильности цен.

3. Таргетирование инфляции - установление целевых ориентиров изменения внутренних цен. Основано на признании факта, что динамика денежных агрегатов не всегда определяет реальные темпы инфляции, зависящие и от неденежных факторов. Этот метод, в отличие от первых двух, предоставляет центральному банку больше возможностей действовать в соответствии с нуждами экономики в краткосрочном плане. Конкретные действия, направленные на достижение целевого ориентира изменения темпа инфляции, могут принести эффект с некоторым лагом. Поэтому достичь поставленной цели при регулировании данным способом значительно труднее

Основные условия, желательные для введения режима таргетирования инфляции:

- Институциональная независимость: центральный банк должен обладать легальной автономией и не испытывать давления со стороны властей, которые могут привести к возникновению конфликтов с объявленной целью по инфляции;

- Высокая квалификация аналитиков и надежная статистика: для эффективного применения режима таргетирования инфляции ЦБ должен быть способен достоверно ее прогнозировать;

- Требования к структуре экономики: успешная реализация режима таргетирования инфляции требует, чтобы цены в стране были свободными, экономика не испытывала сильной зависимости от цен на экспортируемое сырье и колебаний обменного курса, а долларизация экономики была минимальной;

Для обеспечения стабильности финансовой системы при осуществлении таргетирования инфляции и эффективной работы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики необходимы устойчивая банковская система и развитые финансовые рынки [15, с.33].

Заключение

Официально публикуемые статистические данные, не полностью отражают реальную инфляционную ситуацию и, полученные на их основе количественные оценки носят весьма приближенный характер. Причин здесь много и, прежде всего - макроэкономического характера. Как следствие - это и нежелание самих субъектов предпринимательства предоставлять статистическим органам достоверные данные, и ограниченность статистических методик, и погрешность экономико-статистических методов обработки и т.д.