Анализ финансовых результатов ООО "Евролот-Запад"

Директором, с момента создания предприятия, является Будерина Г.Н. Штатное расписание предприятия разрабатывается обществом и утверждается директором. Все документы денежного, материального, имущественного, расчетного, кредитного характера, а также отчеты и балансы подписываются директором ООО «Евролот Запад» и главным бухгалтером.

ООО «Евролот Запад» осуществляет оптовую и розничную торговлю фармацевтическими и медицинскими товарами, парфюмерными и косметическими товарами включая мыло, прочими непродовольственными товарами начиная с 2005 года. Его филиалы расположены в Брянске, Орле, Туле, Белгороде, Рязани. Собственники компании они же учредители - Рочев С.П., Курлович В.А.

25 августа 2007 года ООО «Евролот Запад» провело открытие первого супермаркета самообслуживания сети магазинов «Свенская Ярмарка». Супермаркет находится в Фокинском районе г. Брянска недалеко от оживленной трассы проспект Московский, ведущей из Володарского, Советского района на московскую магистраль. В магазине представлен широкий ассортимент продуктов питания, кулинарии (собственное производство) и промышленных товаров non-food. Супермаркет расположен на 2-х этажах отдельно стоящего здания общей площадью 1200м². Численность персонала супермаркета - 121 человек. Постоянные потребители - активная часть населения Фокинского района и близлежащих к нему территорий в возрасте 20-50 лет со средним и высоким уровнем дохода.

Лицензируемые виды деятельности Общество осуществляет в соответствии с действующим законодательством. Уставный капитал Общества составлял 100000 рублей до 28 июля 2006 г. В Устав предприятия были внесены изменения, а в частности «Для организации и обеспечении деятельности Общества образован Уставной капитал в размере 800000 (восемьсот тысяч) рублей.

Миссия организации - удовлетворение потребностей любого потребителя в промышленных товарах и продуктах питания через супермаркеты с высоким уровнем культуры обслуживания, повышение социального уровня жизни работников организации.

Стратегические цели - к 2012 году добиться увеличения объема продаж на 5 млрд. руб. в год за счет расширения рынка в г. Брянске и Брянской области в сфере розничной торговли продовольственными и промышленными товарами с высоким уровнем культуры обслуживания, открыть пять супермаркетов самообслуживания в Фокинском, Володарском, Бежицком, Советском районах г. Брянска.

Структура организации имеет древовидную форму (рис. 2). Общее руководство ООО «Евролот Запад» осуществляет генеральный директор, который производит расстановку приоритетов, отбор и эффективное использование маркетинговой, финансовой, организационной информации. У генерального директора высшее торговое, медицинское образование.

		Директор
Зав. торговой сети		Гл. бухгалтер		Коммерческий директор
Транспортная служба		Экономическая служба			Коммерческая служба
Торговый отдел		Бухгалтерия		Отдел снабжения		Склад
Специализированный магазин г. Брянск		Специализированный магазин г. Брянск		Оптовый склад предприятия г. Брянск		Специализированный магазин г. Брянск

Рисунок 2 - Организационная структура управления предприятием

Рассмотрим объемы и структуру производства и реализации продукции предприятия, представив данные в виде табл. 1.

В результате анализа полученной информации можно сделать вывод о том, что в 2008 году по сравнению с 2006 годом объемы и структура производства и реализации продукции ООО «Евролот Запад» характеризуется следующими изменениями: производство и реализация собственной продукции выросло в 2.5 раза, а в абсолютном выражении на 64848,7 тыс. руб., реализация алкогольной продукции выросла в абсолютном выражении на 253919 тыс. руб., реализация бытовой химии и товаров для дома уменьшилось на 15,4% в структуре реализации, но тем не менее, выросло в абсолютном выражении на 62360,2 тыс. руб., реализация продуктов питания выросла на 83038,8 тыс. руб.

Таблица 1 - Объемы и структура производства и реализации продукции ООО «Евролот Запад» в 2005-2007 гг.

Наименование продукции (работ, услуг)	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение 2008 к 2006 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Абсолют. тыс. руб.	Уд. веса, %
Производство и выпуск собственной продукции	2993,8	6,6	12875,5	5,6	67842,5	13,3	64848,7	6,7
Реализация алкогольной продукции	5223,9	11,5	23328,5	10,2	259143	50,9	253919	39,4
Реализация продуктов питания	23202,2	51,5	140983,5	61,4	106241	20,9	83038,8	-30,6
Реализация бытовой химии и товаров для дома	13958,1	30,4	52387,5	22,8	76318,3	15,0	62360,2	-15,4
Итого:	45378	100	229575	100	509545	100,0	464167	0,0

Иными словами, можно сделать вывод о том, что объемы и структура производства и реализации продукции ООО «Евролот Запад» в 2006-2008 гг. имеют положительную динамику по всем видам в абсолютном выражении, и практически по всем видам - в долях структуры, что свидетельствует о расширении масштабов деятельности ООО «Евролот Запад».

Используя балансовые данные ООО «Евролот Запад» за 2006-2008 гг., можно рассчитать основные показатели деятельности предприятия, которые изменились следующим образом (табл. 2). Анализируя динамику показателей, можно сделать вывод, что в целом предприятие ООО «Евролот Запад» работало в течение 2006-2008 гг. периода достаточно эффективно.

Следует отметить, что предприятие начало свою деятельность с 2005 г., поэтому некоторые показатели и их динамику не представляется возможным рассчитать. Этим же фактом можно объяснить и убытки как результат финансово-хозяйственной деятельности в 2006-2007 г. Хотя следует отметить снижение их величины в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на общем фоне значительного увеличения выручки (в 5 раз или 184197 тыс. руб.).

Таблица 2 - Основные показатели деятельности ООО «Евролот Запад» в 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Темп роста в %
				2007/ 2006	2008/ 2007
Денежная выручка, тыс. руб.	45378	229575	509545	в 5,1 р.	в 11,2 р.
Среднесписочная численность, чел.	53	164	259	в 3,1 р.	в 4,9 р.
Стоимость основных средств, тыс. руб.	9548	40313	54275	в 4,2 р.	в 5,7 р.
Расходы на оплату труда, тыс. руб.	325	6220	13960	в 38 р.	в 43,0 р.
Среднемесячная зарплата, руб.	3099,4	4329,9	4491,6	139,70	140,0
Производительность труда, тыс. руб.	856,19	1399,85	1967,4	163,50	в 2,3 р.
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	38413	194866	428495	в 5,1 р.	в 11,2 р.
Прибыль/убыток от продаж, тыс. руб.	-2629	-1717	1233	65,31	в 3,5 р.
Фондоотдача, руб.	4,75	5,69	9,4	119,82	в 2,0 р.
Рентабельность продаж, %	-0,0579	-0,0075	0,0024	12,91	в 26,7 р.
Чистая прибыль, тыс. руб.	-2165	-1872	-1996	86,47	0,90
Величина оборотных активов, тыс. руб.	18741	68645	79177	в 3,7 р.	в 4,2 р.
Оборачиваемость оборотных средств, дни	2,42	3,34	6,4	138,12	в 2,7 р.
Собственный капитал, тыс. руб.	-1481	-3353	1351	в 2,3 р.	190,0

В целом по всем показателям, представленным в табл. 2, прослеживается положительная динамика. Предприятие уверенно развивается, наращивая производственные мощности (величина основных средств увеличилась в 5,74 раза, оборотных активов - в 2,7). Также стоит отметить постоянный рост заработной платы - практически в 2 раза. Хотя увеличение заработной платы в абсолютном выражении за 3 года и не столь высоко, индексация заработной платы на предприятии проводится регулярно, что позволяет компенсировать негативное воздействие инфляции.

Наряду с количественными выросли и качественные показатели финансово-хозяйственной деятельности - производительность труда (практически в 10 раз), фондоотдача на 19,8%. Рентабельность продаж пока имеет отрицательное значение (из-за убытков, как результата деятельности), но также прослеживается положительная динамика показателя.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Проведем структурно-динамический анализ активов и пассивов предприятия ООО «Евролот-Запад» за 2006-2008 гг. в табл. 3-4.

На основании полученных данных можно сказать о том, что в ООО «Евролот Запад» произошло увеличение размера основных средств в 3,3 раза, размер незавершенного строительства увеличился в 189,8 раз, отложенные налоговые активы в форме №1 за 2006 год не отражены, а темп роста по данной статье в 2008 году по сравнению с 2007 годом составил 83,3%. Нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы в форме №1 за 2006 год не отражены.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом имеет место суммарное увеличение производственно-технической базы предприятия на 322,2%. Это свидетельствует о росте удельного веса внеоборотных средств в структуре имущества предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 годом.

Таким образом, структура имущества ООО «Евролот Запад» представлена на рисунке 3.

Таблица 3 - Состав и структура активов баланса за 2006-2008 гг.

Показатели	2006	2007	2008	2008 г. к 2006 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Нематериальные активы	-	-	20	0,1	18	0,0	в 18 р.
Основные средства	8996	94,2	16731	41,5	29960	55,2	в 3,3 р.
Незавершенное строительство	124	1,3	22796	56,5	23531	43,4	в 189,8 р.
Отложенные налоговые активы	418	4,4	766	1,9	766	1,4	в 1,8 р.
Прочие внеоборотные активы	10	0,1	-	-	0	0,0	0,0
Итого внеоборотных активов	9548	100	40313	100	54275	100,0	в 5,7 р.
Запасы	11054	59,0	40987	59,8	58644	74,1	в 5,3 р.
НДС	271	1,4	1969	2,9	1655	2,1	в 6,1 р.
Дебиторская задолженность	3084	16,5	14303	20,8	8351	10,5	в 2,7 р.
Денежные средства	4267	22,7	10733	15,6	7636	9,6	179,6
Прочие оборотные активы	65	0,3	653	1,0	2891	3,7	в 44,5 р.
Итого оборотных активов	18741	100	68645	100	79177	100,0	в 4,2 р.

На основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что в структуре оборотных активов существенные изменения претерпели такие статьи, как сырье и материалы - рост в 5,6 раз, расходы будущих периодов - рост в 2,6 раза, дебиторская задолженность выросла на 4,6 раз, затраты в незавершенном производстве увеличились на 197,5%, размер денежных средств увеличился в 3 раза, что характеризует перераспределение направление использования части оборотных средств и вызвало их итоговое увеличение в 3,7 раза.



Рисунок 3 - Структура имущества предприятия

Рассмотрим и проанализируем источники финансирования деятельности ООО «Евролот Запад» для чего обратимся к информации, отраженной в бухгалтерском балансе ООО «Евролот Запад» за 2006-2008 гг.

В результате анализа полученных данных можно отметить, что собственные источники ООО «Евролот Запад» в 2008 г. по сравнению с 2006 г. выросли, что свидетельствует о росте уставного капитала и непокрытого убытка. Что же касается заемных средств ООО «Евролот Запад», то в 2008 году по сравнению с 2006 их величина возросла в 10,8 раз, т.к ООО «Евролот Запад» заключило кредитный договор в АКБ «Сбербанк» от 10 июля 2008 года на 40000 тыс. руб. и овердрафт в ОАО «БАНК УРАЛСИБ» на 3700 тыс. руб. 27 ноября 2008 года.

На основании анализа данных, рассмотренных в таблице можно сделать выводы, что имеет место изменение в структуре источников следующего характера: уставный капитал увеличился в 2007 г по отношению к 2006 г на 90,6%, заемные средства возросли в 10,8 раз (непосредственно - долгосрочные кредиты и займы в 3,7 раза, краткосрочные кредиты и займы в 22,2 раза), привлеченные средства увеличились в 3,8 раза - за счет кредиторской задолженности, что говорит об увеличении всех статей по структуре источников средств ООО «Евролот Запад».

Таблица 4 - Состав и структура пассива баланса за 2006-2008 гг.

Показатели	2006	2007	2008	2008 г. к 2007г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Собственные средства	-1481	-	-3353	-	1351	1,0	190,6
Уставный капитал	800	-	800	-	7500	5,6	в 9,4 р.
Нераспределенная прибыль	-2281		-4153	-	-6149	-4,6	в 2,7 р.
Заемные средства	12275	100	44232	100	132101	99,0	в 10,8 р.
долгосрочные кредиты и займы	11150	90,8	39978	90,4	41062	30,8	в 3,7 р.
Краткосрочные кредиты и займы	1125	9,2	4254	9,6	24998	18,7	в 22,2 р.
Привлеченные средства	17495	100	68079	100	66041	49,5	в 3,8 р.
кредиторская задолженность	17495	100	68079	100	66041	49,5	в 3,8 р.
Итого источников	28289	-	108958	-	133452	100,0	в 4,7 р.

Рисунок 4 - Структура источников имущества предприятия

Проведем анализ финансовой устойчивости в табл. 5. Как видно из данных таблицы на предприятии произошло увеличение собственных источников формирования запасов и затрат в 2008г по сравнению с 2006г., долгосрочные источники формирования запасов увеличились в 2008г по сравнению с 2007 г., соответственно произошло увеличение общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2008г по сравнению с 2006г. Проанализировав обеспеченность запасов и затрат источниками формирования можно сделать вывод, что при финансировании запасов и затрат за счет собственных источников у предприятия существует недостаток собственных оборотных средств, так если в 2006г. он составлял 106 тыс. руб., то в 2008г - 4027 тыс. руб., т.е. в 2008г. по сравнению с произошел рост недостаток основных оборотных средств для финансирования запасов.

На протяжении 2006-2008г. у предприятия хватает долгосрочных источников формирования запасов и затрат, так в 2006г. недостаток составил 106 тыс. руб., то в 2008г. он составил 35951тыс. руб., т.е. в 2008г по сравнению с 2006г. он возрос.

Проанализируем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Как видно из данных таблицы 5 на предприятии заемных средств больше чем собственных, но каждый год этот показать уменьшается.

Коэффициент маневренности в течении 2007-2008гг. соответствует рекомендованному значению и его динамика свидетельствует о наличии в организации возможности финансового маневра. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что у предприятия низкая степень финансовой устойчивости, так как данный коэффициент снизился в 2007г. ниже нормативного значения, но в 2008г. немного увеличил свой показатель.

Коэффициент платежеспособности показывает, что с 2007г предприятие платежеспособно, т.е. оно может полностью расплатиться по своим обязательствам, данный коэффициент в 2006г. составил 0,45,что ниже норматива, а в 2008г. уменьшился по сравнению с 2007г. на 2, но он выше нормативного значения.

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Евролот Запад» в 2006-2008гг.

Коэффициенты кредитоспособности	Условное обозна-чение	2006г	2007г	2008г	Изменения
					2007 к 2006г.	2008г к 2006
1	2	3	4	5	6	7
I. Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат
1. Собственные оборотные активы, тыс.руб.	СОС	-106	8067	36960	7610	34868
2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, тыс.руб.	СД	-106	19217	76938	18129	72583
3. Общая величина основных источников, тыс.руб.	ОИ	19	37837	149271	1991	7856
II. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1. Излишек (+) / недостаток (-) СОС, тыс.руб.	?СОС	-106	-2987	-4027	2817,9	3799
2. Излишек (+)/ недостаток (-) СД, тыс.руб.	?СД	-106	+8163	+35951	7700,9	33916
3. . Излишек (+)/ недостаток (-) ОИ, тыс.руб.	?ОИ	19	+26783	108284	140963	569916
III. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	?1	0,9	0,2	0,1	-0,7	-0,8
2. Коэффициент маневренности	>0,5	0,1	5,4	5,3	12,9	12,9
3. Коэффициент текущей задолженности		-	5,67	4,8	-	-
4. Коэффициент финансовой устойчивости	>0,75	0,9	0,34	0,37	-0,56	-0,53
5. Коэффициент платежеспособности	?0,6	0,45	7,87	5,87	7,39	5,42
6. Коэффициент обеспеченности материальных затрат	?0,8	11,7	0,6	0,64	-11,1	-11,06

На завершающем этапе анализе текущего финансового состояния хозяйствующего субъекта производится оценка рентабельности его деятельности в табл. 6.

Таблица 6 - Показатели рентабельности ООО «Евролот Запад» в 2006-2008гг.

Показатель	2006г	2007г	2008г	Изменения
				2007 г. к 2006г.	2008г к 2006
1. Рентабельность продукции, %	3,34	6,84	0,88	3,5	-2,46
2. Рентабельность продаж, %	-3,2	-5,8	-0,8	2,6	2,4
3. Рентабельность всего капитала, %	-1126	-18,6	-2,5	-1107,4	-1123,5
4. Рентабельность собственного капитала, %	201,9	331,3	71	129,4	-130,9
5. Рентабельность внеоборотных активов, %	-	-55,1	-6,9	55,1	6,9

Как видно из данных таблицы 6 убыточность продукции уменьшилась в 2008 г по сравнению с 2006 г. Рентабельность продаж увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г на 12,2%, а убыточность продаж по прибыли от продаж и чистой прибылью уменьшилась в 2008 г.

Рентабельность всего капитала на 970,4%, убыточность всего капитала уменьшились на 1123,5%. Часть показателей рентабельности имеют отрицательное значение поскольку при расчетах используется показатель прибыль от продаж (в случае ООО «Евролот-Запад» - убыток).

Поскольку предприятие осуществляло финансово-хозяйственную деятельность с 2006 г., то данные показатели пока можно считать удовлетворительными, тем более, что прослеживается их положительная динамика.

Проанализируем состав и структуру оборотных активов предприятия по их видам в зависимости от участия в процессе производства в табл. 7. На основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что в структуре оборотных активов существенные изменения претерпели такие статьи, как сырье и материалы - рост в 5,6 раз, расходы будущих периодов - рост в 2,6 раз, дебиторская задолженность выросла в 4,6 раз, затраты в незавершенном производстве увеличились на 197,5%, размер денежных средств увеличился в 3 раза, что характеризует перераспределение направление использования части оборотных средств и вызвало их итоговое увеличение в 3,7 раза.

Таблица 7 - Состав и структура оборотных средств ООО «Евролот-Запад» в 2006-2008 гг. по функциональной роли в процессе производства

Показатели	2006	2007	2008	2008 г. к 2007г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Фонды обращения	18741	100	68645	100	68954	100,0	в 3,7 р.
денежные средства	4267	22,7	10733	15,6	7636	11,1	в 2,5 р.
дебиторская задолженность	3084	16,5	14303	20,8	8351	12,1	в 4,6 р.
прочие оборотные активы	65	0,3	653	1,0	2891	4,2	в 10,1 р.
готовая продукция	10096	53,9	36796	53,6	50076	72,6	в 3,6 р.
Производственные оборотные фонды	1229	6,3	6160	9,0	10110	100,0	в 5 р.
сырье и материалы	553	3,0	3105	4,5	7006	69,3	в 5,6 р.
затраты в незавер-м производстве	68	0,4	202	0,3	155	1,5	в 3 р.
расходы будущих периодов	337	1,8	884	1,3	1294	12,8	в 2,6 р.
НДС	271	1,4	1969	2,9	1655	16,4	в 7,3 р.

Рассмотрим также состав и структуру источников финансирования оборотных активов предприятия в табл. 8. Привлеченные средства ООО «Евролот Запад» увеличились в 3,9 раза соответственно, строка таблицы «Итого источников» иллюстрирует положительную динамику источников финансирования оборотных средств ООО «Евролот Запад» (рост в 3,9 раза).

Таблица 8 - Показатели состава и структуры источников финансирования оборотных средств ООО «Евролот Запад» в 2006-2008 гг.

Показатели	2006	2007	2008	2008 к 2007г.
	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.
Собственные	-1481	-3353	1351	-
Заемные	12275	44232	66060	в 3,6 р.
Привлеченные	17495	68079	66041	в 3,9 р.
Итого источников	28289	108958	133452	в 3,9 р.

Далее рассмотрим группировку активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения в табл. 9.

Таблица 9 - Показатели ликвидности баланса ООО «Евролот Запад» в 2006-2008 гг.

Статьи актива по степени ликвидности	Тыс. руб.	Статьи пассива по срочности обязательств	Тыс. руб.	Ликвидность баланса
2006 г.
А1	4267	П1	17495	А1<П1
А2	3149	П2	1125	А2>П2
А3	11325	П3	11150	А3>П3
А4	9548	П4	(1481)	А4<П4
Баланс	28289		28289
2007 г.
А1	10733	П1	68079	А1<П1
А2	14956	П2	4254	А2>П2
А3	42956	П3	39978	А3>П3
А4	40313	П4	(3353)	А4>П4
Баланс	108958		108958
2008 г.
А1	7636	П1	66041	А1<П1
А2	11242	П2	24998	А2<П2
А3	60299	П3	41062	А3>П3
А4	54275	П4	1351	А4>П4
Баланс	133452		133452

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. При анализе результатов расчетов, отраженных в данной таблице, можно сделать вывод о том, что структура баланса не является полностью ликвидной, но может быть охарактеризована, как достаточно удовлетворительная. Далее следует рассмотреть коэффициенты ликвидности (платежеспособности), отразив результаты расчетов в таб. 10.

Таблица 10 - Коэффициенты ликвидности ООО «Евролот Запад» в 2006-2008гг.

Коэффициенты	Нормативное значение	2006г	2007г	2008г	2008 в % к 2006г.
Коэффициент общей ликвидности	1,5 - 2	0,15	1,01	0,95	0,8
Коэффициент срочной ликвидности	0,8 - 1	1,22	1,1	1,2	-0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,1	0,23	0,15	0,05

Из данных таблицы можно сделать вывод, что коэффициент общей ликвидности в 2008 году составляет 0,95, по сравнению с 2006 годом этот коэффициент увеличился 0,8. платежеспособность предприятия ниже нормативного значения. При предъявлении к предприятию каких-либо требований со стороны кредиторов оно сможет расплатиться по своим обязательствам в 2008 году.

Коэффициент срочной ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств организации. У ООО «Евролот Запад» показатели данного коэффициента превышают нормальное ограничение, но наблюдается отрицательная динамика (снижение коэффициента на 0,02). Тем не менее можно сделать вывод о том, что ООО «Евролот Запад» располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно. В 2006 году этот показатель равен 0,1, следовательно, предприятие могло погасить 10% своих обязательств, но уже к 2008 году данный коэффициент составляет 0,15, т.е. предприятие может погасить всего 15% своих обязательств.

Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных активов в табл. 11. Как видно на предприятии в 2007 и 2008гг по сравнению с 2006г. произошло уменьшение почти всех показателей деловой активности, но в 2008г. по сравнению с 2007г. произошло увеличение почти всех показателей, что повлекло за собой снижение периода оборота в днях, проанализируем более подробно изменение коэффициентов оборачиваемости предприятия. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в 2006г. активы предприятия в течение года оборачивались 347,5 раза, при этом период оборота составил 1 день, к 2008г. ситуация изменилась и активы стали совершать меньшее число оборотов 3,3, при этом период оборота составил 109,1 дня, что на 108,1 дней больше чем было в 2006г.

Таблица 11 - Показатели эффективности использования оборотных активов ООО «Евролот Запад» в 2006-2008гг.

Коэффициенты	2006г	2007г	2008г	2008 г. в % к 2007 г.
коэффициент оборачиваемости ОА	347,5	3,2	3,3	0,1
время оборота, дней	1,0	112,5	109,1	3,4
-коэффициент оборачиваемости ДЗ	943	29,4	26,4	-3,0
- время оборота, дней	0,38	12,2	13,6	1,4
-коэффициент оборачиваемости МПЗ	-	6,95	7,5	0,55
- время оборота, дней	-	51,8	48	-3,8
-коэффициент оборачиваемости СОС	-62,3	-57,2	-95	-37,8
- время оборота, дней	-5,8	-6,3	-3,8	2,5
Длительность операционного цикла, дней	0,38	64	61,6	-2,4

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, что она стала в 2008г. совершать 3 оборота меньше чем в 2007г.,при этом период оборота увеличился 1,4 дня. Оборачиваемость МПЗ в 2006г. определить невозможно, но в 2008г. этот показатель составляет 7,5 оборота, при этом период его оборота составляет 48 дней. По показателю длительности операционного цикла определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Исходя из расчетных данных можно сделать вывод, что в среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия в 2006г. требовалось 0,38 дня, в 2007г. этот показатель составил 64 дня, но в 2008г. произошло снижение этого показателя по сравнению с 2007г на 2,4 дня и составило 61,6 дня.

Проведя анализ финансового состояния предприятия, необходимо провести более углубленный анализ финансовых результатов деятельности предприятия - анализ прибыли и рентабельности.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

После анализа эффективности использования оборотных активов важно определить степень их использования, так как рациональное использование сырья, материалов, топлива и других видов материальных ресурсов - важнейший фактор роста производства и снижения себестоимости продукции, а следовательно, роста прибыли и рентабельности. Для этого нам необходимо произвести расчет следующих показателей: материалоемкость и обратного показателя материалоемкости - материалоотдачи. Материалоемкость показывает, какой объем реализации услуг приходится на каждый рубль вложенных в производство материальных ресурсов.

Показатель материалоемкости в 2007-2008 гг. составил 0,85 руб. выручки на каждый рубль, вложенный в материальные ресурсы.

Показатель материалоотдачи составил 1,18 руб. выручки с каждого рубля, вложенного в материальные ресурсы.

Значения показателей в течение исследуемого периода не изменялись. Это можно объяснить тем, что на предприятии на продукты питания собственного производства составлены калькуляции и используются нормы технологического сборника рецептур, т.е. вложение сырья в производство продукции и реализуемая торговая наценка нормированы и, следовательно, соотношение себестоимости и наценки остается неизменным, а отсюда и вытекает постоянство вышеприведенных показателей, т.е. денежная выручка и материальные затраты изменяются пропорционально.

Теперь рассчитаем продолжительность производственно-финансового цикла (ПФЦ) в таблице 12.

Таблица 12 - Длительность производственно-финансовых циклов в 2006-2008 гг.

Показатель	усл. обозн.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	изменение
Длина периода	Т	360	360	360	0
Производственные запасы	ПЗ	11054	40987	58644	47590
Затраты на производство	З	38413	194866	428495	390092
Время обращения производственных запасов	ВОЗ	22,84	22,53	15,31	-7,53
Дебиторская задолженность	ДЗ	3084	14303	8351	5267
Выручка от реализации	В	285244	350130	430999	145755
Время обращения дебиторской задолженности	ВОД	40,19	52,43	41,63	1,44
Кредиторская задолженность	КЗ	17495	68079	66041	48546
Время обращения кредиторской задолженности	ВОК	16,76	10,61	34,67	17,90
Продолжительность финансового цикла	ПФЦ	46,27	64,34	22,27	-23,99

Как видно из данных таблицы 12, продолжительность ПФЦ снизилась на 23,99 дня или почти в два раз. Как правило, в условиях рыночной экономики увеличение продолжительности операционного цикла оценивается отрицательно. В данном случае произошло увеличение количества оборотов средств в запасах с одновременным увеличением продолжительности оборота кредиторской задолженности, т.е. замедлением ее оборачиваемости, что и привело в целом к сокращению продолжительности финансового цикла. Это положительно влияет на эффективность финансово-хозяйственной деятельности, т.к. происходит дополнительное высвобождение средств и ускорение их оборачиваемости.

В случае ООО «Евролот Запад» это можно объяснить незначительным увеличением дебиторской задолженности в 2008 г. по сравнению с 2006 г. с одновременным ростом выручки. Данный факт несомненно положительно сказался на деятельности предприятия.

Данная ситуация положительно сказывается на деятельности предприятия, приводя к ускорению движение денежных потоков.

Но все же ООО «Евролот Запад» следует обратить внимание на значительные суммы дебиторской задолженности и их рост в исследуемом периоде. Здесь можно порекомендовать отгрузку товаров покупателям с предоплатой, взыскание задолженности, тем более что пока оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже оборачиваемости запасов предприятия. Данная мера позволит провести перегруппировку в составе оборотных активов и тем самым уменьшить налогооблагаемую базу, ускорить оборачиваемость активов в целом.

Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж [22]:

100 < Т_Акт<Т_РП<Т_ЧДП (1)

Проверим это утверждение для ООО «Евролот Запад», для этого представим исходные и расчетные данные в табл. 13.

Таким образом, соотношение 2006 г.: 100 < Т_АктТ_РП<Т_ЧДП

- то есть, темп роста выручки предприятия был ниже темпа роста активов, но в целом соотношение соблюдается.

Таблица 13 - Расчет темпов роста

Показатель, тыс. руб.	активы	выручка	ЧДП
2005 г.	19	3301	96
2006 г.	28289	45378	2867
2007 г.	108958	229575	7636
2008 г.	133452	509545	10733
Темп роста 2006 г.	120,11	109,61	351,12
Темп роста 2007 г.	115,16	122,75	114,90
Темп роста 2008 г.	148,12	123,10	163,88

Соотношение 2007 г.: 100 < Т_Акт<Т_РПТ_ЧДП

- то есть, темп роста чистого денежного потока ниже темпов роста и активов и выручки, что говорит о снижении финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Евролот Запад».

Соотношение 2008 г.: 100 < Т_АктТ_РП<Т_ЧДП

- то есть, темп роста выручки предприятия был ниже темпа роста активов, но в целом соотношение соблюдается.

Для выработки рекомендаций необходимо предварительно выяснить, в какой степени прирост розничного товарооборота, составивший за весь период 464167 тыс. руб., был обеспечен за счет интенсивных и экстенсивных факторов. В качестве интенсивных факторов выступают производительность труда работников предприятия и фондоотдача. Влияние этих факторов в течение всего периода вычисляется по следующей формуле:

Таким образом, прирост выручки предприятия только на 10,01% достигнут за счет интенсивных факторов, что является довольно низким фактором. Следующим шагом является разграничение влияния каждого интенсивного фактора. Вклад роста фондоотдачи составляет:

.

Следовательно, за счет роста производительности труда прирост розничного товарооборота равен: Д_ПР = -88,99 - (-133,02) = 44,03%. Столь значительное влияние производительности труда на развитие оборота розничной торговли свидетельствуют о достаточной эффективности трудовой политики на предприятии ООО «Евролот Запад».

Первым этапом анализа затрат на производство является анализ структуры затрат на производство и ее изменение за отчетный период по отдельным элементам затрат, а также анализ статей расходов фактически выпущенной продукции. Данный анализ начинается с определения удельных весов (в процентах) отдельных элементов затрат в общей сумме затрат и их изменения за отчетный период. Представим данные о размере затрат на производство в табл. 14.

Таблица 14 - Затраты на производство по видам деятельности, 2006-2008 гг., тыс. руб.

затраты	2006 г.	2007 г.	2008 г.	изменение
По текущей деятельности, в т.ч.:	333325	408778	524276	190951
- оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	215300	278501	388503	173203
- оплата труда	23294	40910	48350	25056
- выплата дивидендов, процентов	1171	0	2040	869
- расчеты по налогам и сборам	33900	50695	55141	21241
- расчеты с внебюджетными фондами	6767	8730	10079	3312
- прочие расходы	52893	29942	20163	-32730
По инвестиционной деятельности, в т.ч.	10356	16643	24100	13744
- приобретение объектов основных средств	9356	9793	20453	11097
- займы предоставленные другим организациям	1000	6850	3647	2647
По финансовой деятельности, в т.ч.	2000	0	0	-2000
- погашение займов и кредитов, без процентов	2000	0	0	-2000
Итого затрат	345681	425421	548376	202695

В целом анализ затрат показывает, что:

- себестоимость продукции по предприятию в 2008 г. по сравнению с 2007 г. значительно увеличилась на 190951 тыс. руб. или на 57,28%.

- данное изменение произошло в основном за счет роста стоимости сырья на 173203 тыс. руб.;

- как положительный следует отметить факт инвестиционной деятельности предприятия - вложение средств в оборудование (20453 тыс. руб. в 2008 г.).

Важный обобщающий показатель себестоимости продукции - затраты на один рубль товарной продукции, который выгоден тем, что, во-первых, очень универсальный: может рассчитываться в любой отрасли производства, и, во-вторых, наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Определяется он отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной продукции в действующих ценах 10, С.82].

В процессе расчета затрат на один рубль товарной продукции изучим также динамику затрат на рубль товарной продукции.

Из таблицы 15 видно, что за пять лет предприятие добилось значительных успехов в снижении затрат на рубль товарной продукции. За этот период уровень данного показателя на ООО «Евролот Запад» снизился на 8,.9%, что подтверждает вывод об изменении общей суммы затрат за счет снижения себестоимости выпускаемой продукции.

Таблица 15 - Динамика затрат на рубль товарной продукции

Год	Уровень показателя, %	Темп роста цепной, %	Темп роста базисный, %
2005	85	100,0	100,0
2006	84	98.8	95.5
2007	79	94.0	89.8
2008	72	91.1	81.8

Затраты на рубль товарной продукции непосредственно зависят от изменения общей суммы затрат на производство и реализацию продукции и от изменения стоимости произведенной продукции. На общую сумму затрат оказывают влияние объем производства продукции, ее структура, изменение переменных и постоянных затрат, которые в свою очередь могут увеличиваться или уменьшаться за счет уровня ресурсоемкости продукции и цен на потребленные ресурсы. Стоимость товарной продукции зависит от объема выпуска, его структуры и цен на продукцию. Взаимосвязь перечисленных факторов показана на рисунке 5.

Изменение затрат на рубль товарной продукции
Изменение объема выпуска продукции		Изменение структуры выпуска продукции		Изменение среднего уровня отпускных цен на продукцию
Изменение уровня удельных переменных затрат		Изменение суммы постоянных затрат		Изменение цен в связи с инфляцией
				Изменение качества продукции
Изменение уровня ресурсоемкости продукции		Изменение стоимости потребленных ресурсов		Изменение рынков сбыта

Рисунок 5 - Взаимосвязь факторов, определяющих уровень затрат на один рубль товарной продукции

Влияние факторов первого уровня на изменение затрат на рубль товарной продукции рассчитывается способом цепной подстановки по данным таблицы 16 и по данным о выпуске товарной продукции.

Товарная продукциятыс. руб.

по плану (VВПiпл * Цiпл)399800

фактически при плановой структуре

и плановых ценах (VВПiф * Цiпл)±ТПстр405000

фактически по ценам плана (VВПiф * Цiпл)415275

фактически по фактическим ценам (VВПiф * Цiф)430999

Аналитические расчеты (табл. 16) показывают, что ООО «Евролот Запад» уменьшило затраты на рубль товарной продукции на. 10,47 коп (71,91 - 82,8), в том числе за счет:

- увеличения объема производства продукции на 0,63 коп. (81.75 - 82.38);

- изменения структуры производства на 0,59 коп. (81.16 - 81.75);

Таблица 16 - Расчет влияния факторов на изменение суммы затрат на рубль товарной продукции

Затраты на рубль товарной продукции, коп.	Фактор
	Объем произ- водства	Структура произ-ва	Уровень удельных перемен. затрат	Сумма постоян. затрат	Отпускные цены на продукцию
План = 329355/ 399800 = 82.38	План	План	План	План	План
Усл. 1 = 331087/405000= 81.75	Факт	План	План	План	План
Усл.2 = 337037/415275 = 81.16	Факт	Факт	План	План	План
Усл.З = 326946/415275 = 78.73	Факт	Факт	Факт	План	План
Усл.4 = 336165/415275 = 80.95	Факт	Факт	Факт	Факт	План
Факт = 309931/430999 = 71.91	Факт	Факт	Факт	Факт	Факт
общ = 71.91 - 82.38 =10.47	-0.63	-0.59	-2.43	+2.22	-9.04

- изменения уровня удельных переменных затрат на 2,43 коп. (78.73 - 81.16);

- повышения оптовых цен на продукцию на 9,04 коп. (71.91 - 80.95).

Увеличение суммы постоянных расходов вызвало повышение затрат на рубль товарной продукции на 2,22 коп. (80.95 - 78.73).

Чтобы установить влияние исследуемых факторов на изменение суммы прибыли, необходимо абсолютные приросты затрат на рубль товарной продукции, за счет каждого фактора умножить на фактический объем реализации продукции, выраженный в плановых ценах (табл. 17). Из приведенных в таблице 17 данных видно, что увеличению прибыли способствовали рост уровня отпускных цен, объема выпуска продукции, изменение ее структуры, снижение удельного веса переменных затрат. Отрицательное влияние на прибыль оказал рост уровня постоянных затрат.

Рассмотрим более подробно эффективность хозяйственной деятельности предприятия, которая характеризуется: оценкой динамики показателей прибыли; деловой активности, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства; рентабельностью (прибыльностью/доходностью), отражающей полученный эффект (относительно ресурсов/затрат, используемых для достижения эффекта).

Таблица 17 - Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли

Фактор	Расчет влияния	Изменение суммы прибыли, тыс. руб.
Объем выпуска товарной продукции	-0.63*399800/100	-2518,74
Структура товарной продукции	-0.59*399800/100	-2358,82
Уровень переменных затрат на единицу продукции	-2.43*399800/100	-9715,14
Увеличение суммы постоянных затрат на производство и реализацию продукции	+2.22*399800/100	8875,56
Изменение уровня отпускных цен на продукцию	-9.04*399800/100	-36141,92
Итого		-41859,06

Представим анализ динамики финансовых результатов в табл. 18.

Следует отметить, что в связи с небольшим сроком деятельности предприятия, в расчет не берутся данные 2005 и 2006 гг., в связи с небольшой величиной показателей, что делает несопоставимыми расчеты финансовых результатов. Из данных таблицы 18 можно сделать выводы:

- Выручка от реализации выросла на 279970 тыс. руб.;

- Себестоимость продукции в этот период также выросла на 233629 тыс. руб.;

- Доля валовой прибыли увеличилась на 46341 тыс. руб., за счет более быстрого темпа роста выручки, чем себестоимости проданных товаров;

- Прибыль от продаж уменьшилась на 484 тыс. руб. в связи с ростом коммерческих и управленческих расходов в 2008 г.;

- Увеличились прочие доходы и расходы, причем расходы в 2008 г. выросли на 6830 тыс. руб., в то время как доходы - на 4089 тыс. руб., т.е. результатом финансовой и инвестиционной деятельности ООО «Евролот Запад» были убытки, что способствовало снижению общего финансового результата деятельности на 124 тыс. руб. по сравнению с 2007 г.;

Таблица 18 - Изменение статей отчета о прибылях и убытках (в абсолютном выражении)

Наименования позиций	2007 г.	2008 г.	изменение
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	229575	509545	279970
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	194866	428495	233629
Валовая прибыль	34709	81050	46341
Коммерческие расходы	30184	65558	35374
Управленческие расходы	6242	14259	8017
Прибыль (убыток) от продаж	1717	1233	-484
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	0	0	0
Проценты к уплате	0	0	0
Доходы от участия в других организациях	0	0	0
Прочие доходы	2826	6915	4089
Прочие расходы	3314	10144	6830
Прибыль (убыток) до налогообложения	-2205	-1996	209
Отложенные налоговые активы	333	0	-333
Отложенные налоговые обязательства	0	0	0
Текущий налог на прибыль	0	0	0
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-1872	-1996	-124

Таким образом, общим финансовым результатом предприятия были убытки, поэтому необходимо рассмотреть факторы и резервы повышения эффективности деятельности, а, соответственно, и прибыли, полученной предприятием.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЕВРОЛОТ-ЗАПАД»

3.1 Резервы увеличения прибыли и рентабельности в современных условиях хозяйствования

Себестоимость является основой определения цен на продукцию. Систематическое снижение себестоимости промышленной продукции - одно из основных условий повышения эффективности промышленного производства, поскольку она оказывает непосредственное влияние на величину прибыли, уровень рентабельности.

Решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции. Серьезным резервом снижения себестоимости продукции является расширение специализации и кооперирования. На специализированных предприятиях с массово-поточным производством себестоимость продукции значительно ниже, чем на предприятиях, вырабатывающих эту же продукцию в небольших количествах. Развитие специализации требует установления и наиболее рациональных кооперированных связей между предприятиями.

Снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости. Успех борьбы за снижение себестоимости решает, прежде всего, рост производительности труда рабочих, обеспечивающий в определенных условиях экономию на заработной плате. Рассмотрим, в каких условиях при росте производительности труда на предприятиях снижаются затраты на заработную плату рабочих. Увеличение выработки продукции на одного рабочего может быть достигнуто за счет осуществления организационно-технических мероприятий, благодаря чему изменяются, как правило, нормы выработки и соответственно им расценки за выполняемые работы. Увеличение выработки может произойти и за счет перевыполнения установленных норм выработки без проведения организационно-технических мероприятий. Нормы выработки и расценки в этих условиях, как правило, не изменяются. В первом случае, когда изменяются нормы выработки и расценки, предприятие получает экономию на заработной плате рабочих. Объясняется это тем, что в связи со снижением расценок доля заработной платы в себестоимости единицы продукции уменьшается. Однако это не приводит к снижению средней заработной платы рабочих, так как приводимые организационно-технические мероприятия дают возможность рабочим с теми же затратами труда выработать больше продукции. Таким образом, проведение организационно-технических мероприятий с соответствующим пересмотром норм выработки позволяет снижать себестоимость за счет уменьшения доли заработной платы в единице продукции одновременно с ростом средней заработной платы рабочих.

Во втором случае, когда установленные нормы выработки и расценки не изменяются, величина затрат на заработную плату рабочих в себестоимости единицы продукции не уменьшается. Но с ростом производительности труда увеличивается объем производства, что приводит к экономии по другим статьям расходов, в частности сокращаются расходы по обслуживанию производства и управлению. Происходит это потому, что в цеховых расходах значительная часть затрат (а в общезаводских почти полностью) - условно-постоянные расходы (амортизация оборудования, содержание, зданий, содержание цехового и общезаводского аппарата и другие расходы), не зависящие от степени выполнения плана производства. Это значит, что их общая сумма не изменяется или почти не изменяется в зависимости от выполнения плана производства. Отсюда следует, что, чем больше выпуск продукции, тем меньше доля цеховых и общезаводских расходов в ее себестоимости.

С ростом объема выпуска продукции прибыль предприятия увеличивается не только за счет снижения себестоимости, но и вследствие увеличения количества выпускаемой продукции. Таким образом, чем больше объем производства, тем при прочих равных условиях больше сумма получаемой предприятием прибыли. Важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака и других непроизводительных расходов.

Материальные затраты, как известно, в большинстве отраслей промышленности занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по предприятию дает крупный эффект. Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырьё и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции.

Основным условием снижения затрат сырья и материалов на производство единицы продукции является улучшение конструкций изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов материалов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей. Сокращение затрат на обслуживание производства и управление также снижает себестоимость продукции. Размер этих затрат на единицу продукции зависит не только от объема выпуска продукции, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма цеховых и общезаводских расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость каждого изделия.

Резервы сокращения общехозяйственных расходов заключаются прежде всего в упрощении и удешевлении аппарата управления, в экономии на управленческих расходах. В состав цеховых и общезаводских расходов в значительной степени включается также заработная плата вспомогательных и подсобных рабочих. Проведение мероприятий по механизации вспомогательных и подсобных работ приводит к сокращению численности рабочих, занятых на этих работах, а, следовательно, и к экономии цеховых и общезаводских расходов. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов, сокращение удельного веса затрат ручного труда в производстве. Автоматизация и механизация производственных процессов дают возможность сократить и численность вспомогательных и подсобных рабочих в промышленном производстве. Сокращению цеховых и общезаводских расходов способствует также экономное расходование вспомогательных материалов, используемых при эксплуатации оборудования и на другие хозяйственные нужды.

Значительные резервы снижения себестоимости заключены в сокращении потерь от брака и других непроизводительных расходов. Изучение причин брака, выявление его виновника дают возможность осуществить мероприятия по ликвидации потерь от брака, сокращению и наиболее рациональному использованию отходов производства.

Масштабы выявления и использования резервов снижения себестоимости продукции во многом зависят от того, как поставлена работа по изучению и внедрению опыта, имеющегося на других предприятиях.

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.

О степени использования оборотных активов можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных активов - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов.

Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам.

Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на предприятиях.

Особую актуальность проблема расчетов между субъектами торгово-хозяйственного оборота приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен: К = 1/IЦ. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок. Например, в течение 2008 г. при погашении дебиторской задолженности заказчиком ООО «Сфера» в сумме 72,9 тыс. руб. через 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 9%. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на: (72,9/(1+0,09))-72,9 = 66,88-72,9 = -6,019 тыс. руб.

Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 7%. Отсюда утерянные выгоды составили: 72,9/(1+0,07/3)⁴ - 72,9 = 66,5 - 72,9 =

=-6,385 тыс. руб. Таким образом возможные убытки предприятия составят 6,019+6,385 = 12,404 тыс. руб.

Спрогнозируем изменение дебиторской задолженности на предприятии ООО «Евролот Запад» в 2008г в табл. 19

Таблица 19 - Прогноз дебиторской задолженности ООО «Евролот Запад» за 2008 г.

Показатели	Факт 2007 г.	Прогноз на 2008 г.	Темп роста %	Изменение удел.вес.
	Сумма т.р.	Уд.вес.%	Сумма т.р.	Уд.вес.%
Оборотные активы, тыс.руб.	68645	100	85930	100	125,2	-
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение через 12 месяцев после отчетной даты) в сумме, тыс.руб.	14303	20,8	13122	15,3	91,7	-5,5
Инфляция (%).	13,5		9		66,7	-

По данным таблицы сделаем вывод, что при росте инфляции денежные средства обесцениваются, и величина собственного капитала уменьшается, т.е при инфляции 9% дебиторская задолженность уменьшается на 1181 тыс.руб.

Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей меж предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода.