Формирование финансовых результатов ОАО "Мордовспирт"

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ЦЕНТРОСОЮЗА РФ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Кафедра экономики кооперации и предпринимательства

Курсовая работа по дисциплине

«Экономика организации (предприятия)»

Формирование финансовых результатов ОАО «Мордовспирт»

Студента 3курса гр.М-31

специальности

«Мировая экономика»

А.П. Чивилева

Научный руководитель кандидат

экономических наук

Щукин Г.М.

Саранск 2011

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Экономическая сущность финансовых результатов деятельности предприятия

1.2 Методы анализа формирования и распределения прибыли

1.3 Зарубежный опыт определения финансовых результатов

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт»

2.1 Анализ динамики и структуры прибыли предприятия

2.2 Факторный анализ прибыли

2.3 Оценка рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта

3. Направления увеличения финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт»

3.1 Резервы роста прибыли предприятия

3.2 Совершенствование процессов распределения и использования прибыли

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Экономическая система страны представляет собой сложный механизм, в котором взаимодействуют различные элементы: предприятия, фирмы, различные организации. Основным составляющим звеном любого народного хозяйства и на любом уровне управления экономикой выступают коммерческие организации. Ключевая роль этих хозяйствующих субъектов определяется созданием финансового базиса для обеспечения функционирования всего государства. Предприятия в процессе осуществления своей деятельности мобилизуют материальные, трудовые и финансовые ресурсы и создают новый прибавочный продукт, который в денежной форме подлежит распределению между самим предприятием, государством, трудовым коллективом и иными субъектами. Так обеспечиваются интересы всего общества.

В современных условиях особую роль для любой организации играет достижение высоких финансовых результатов, что отвечает главной цели их существования. Конечный финансовый результат, созданный в процессе предпринимательской деятельности фирмы выступает в форме прибыли или убытка. Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования предприятий и объединений, возможности которых во многом определяются тем, насколько доходы превышают затраты.

Финансовый результат - это многозначная категория. He существует единого подхода к его пониманию различными учеными, что предопределяет сложность исследования. Неоднозначность трактовки категории обусловлена множественностью задач, которые решаются посредством ее исследования:

- оценка эффективности работы предприятия;

- определение величины налогооблагаемой базы;

- принятие решений, связанных с вложением средств в фирму, покупкой ее акций;

- достижение цели собственников-акционеров.

В условиях строящейся рыночной экономики России предприятия стали самостоятельны в своей деятельности, что предполагает, соответственно, и большую ответственность за ее результаты. Показатели финансовых результатов предприятия отражают ее умение оптимальным образом соединить факторы производства (труд, капитал, землю) для того, чтобы успешно функционировать на рынке и иметь достаточный потенциал для дальнейшего развития. От глубины познания и рациональности использования финансовых результатов зависит эффективность коммерческого расчета, ценообразования и других экономических рычагов хозяйствования. Поэтому задача изучения и анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности фирмы очень важна и актуальна, особенно сейчас в условиях нестабильности экономического развития России, которая создает дополнительные риски для функционирования в ней предприятий.

В данной курсовой работе целью является анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт» и разработка комплекса мероприятий по их увеличению.

Исходя из цели исследования, были поставлены следующие задачи:

- изучение экономической сущности финансовых результатов деятельности предприятия;

- определение методов анализа формирования и распределения прибыли;

- изучение зарубежного опыта определения финансовых результатов;

- проведение анализа финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт»;

- выявление резервов роста прибыли предприятия, перспективных направлений ее распределения и использования;

- разработка рекомендаций по компьюторизации учета и анализа финансового результата.

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ОАО «Мордовспирт».

Предмет исследования - финансовые результаты деятельности ОАО «Мордовспирт».

Для решения поставленных задач были использованы такие методы исследования, как статистический метод анализа и синтеза, метод группировок, метод сравнения, факторный анализ.

При написании курсовой работы были использованы учебные издания, материалы периодической печати, данные бухгалтерской отчетности ОАО «Мордовспирт».

Курсовая работа содержит 57 страницы, 7 рисунков, 12 таблиц, 25 использованных источников, 3 приложения.

финансовый прибыль рентабельность

1. Теоретические основы финансовых результатов деятельности организации

1.1 Экономическая сущность финансовых результатов деятельности организации

Независимо от степени развития экономики, предприятия всегда заинтересованы в высоких финансовых результатах своей деятельности. Финансовый результат представляет собой прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала предприятия. Формами выражения финансового результата могут быть прибыль или убыток, полученные от реализации продукции, работ, услуг, операционной и внереализационной деятельности.

Экономический потенциал, которым располагает предприятие, используется им для решения поставленных задач, в число которых входит обеспечение стабильно прибыльной работы. Поэтому контроль и анализ факторов прибыли и рентабельности представляют один из важнейших и востребованных разделов работы аналитика.

Множественность показателей прибыли отражается на информационной полезности сообщений, в которых прибыль используется как индикатор, служащий основой для принятия управленческих решений. Основным показателем безубыточности работы организации является чистая прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами. Значения этого показателя уже нельзя суммировать в пространстве и времени. [14 с.367]

Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности деятельности организации.

Прибыль - денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятий сегодня становится чрезвычайно актуальным. Анализ прибыли позволяет выявить основные факторы ее роста, эффективное использование ресурсов, потенциальные возможности предприятия, а также определить влияние различных факторов на размер прибыли, порядок ее распределения и использования.

В экономической практике различают множество видов прибыли - номинальная, минимальная, нормальная, целевая, максимальная, консолидированная, экономическая, бухгалтерская, чистая и т.д. [25, с.647].

Кроме того, также существует классификация прибыли по видам деятельности предприятия: прибыль от обычной деятельности (операционная прибыль); прибыль от инвестиционной деятельности; прибыль от финансовой деятельности.

В текущей деятельности поступление денежных средств выражается в выручке от продаж и полученных авансах. Расход денежных средств складывается здесь из оплаты товаров (услуг и работ), оплаты труда, отчислений в государственные внебюджетные фонды, а также средств, направленных на выдачу подотчетных сумм и авансов.

К поступлениям от инвестиционной деятельности относятся выручка от продажи основных средств и иного имущества, полученные дивиденды и проценты; к расходам - приобретение машин, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов, оплата долевого участия в строительстве, приобретение долгосрочных ценных бумаг, долгосрочные финансовые вложения, выплата дивидендов и процентов.

Поступления от финансовой деятельности складываются из выпуска краткосрочных ценных бумаг, реализации ранее приобретенных ценных бумаг, полученных кредитов; расходы - из затрат на приобретение краткосрочных ценных бумаг, возврат кредитов и т.д. [21, с.160].

Как важнейшая категория рыночных отношений прибыль выполняет определенные функции.

Во-первых, она является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней.

Для определения конечных финансовых результатов деятельности предприятия, эффективности его работы, необходимо полученную им прибыль сопоставить с соответствующими затратами.

Во-первых, затраты могут рассматриваться как текущие издержки предприятия - себестоимость продукции (работ, услуг). Здесь возможны различные варианты определения текущих издержек и прибыли, используемых при расчетах.

Во-вторых, затраты могут быть приняты как авансированная стоимость (авансированный капитал) для обеспечения производственной, финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом возможны различные варианты определения, расчета авансированной стоимости и определения прибыли, принимаемой для расчетов. [13, с.126].

Таким образом, основным показателем финансовых результатов деятельности является величина полученной прибыли. При этом по абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности.

1.2 Методы анализа формирования и распределения прибыли

При изучении процессов формирования и распределения прибыли возникает необходимость в применении различных методов анализа. Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования предмета, т.е. хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Характерными особенностями методов анализа являются:

- использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;

- изучение причин изменения этих показателей;

- выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся: метод сравнения; метод построения систем аналитических таблиц; метод построения систем аналитических показателей; метод экспертных оценок; метод сценариев; психологические и морфологические методы и т.д.

Количественные методы - приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов.

Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа.

Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы. Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся: метод абсолютных, относительных и средних величин; метод сравнения; вертикальный анализ; горизонтальный анализ; факторный анализ; анализ с помощью финансовых коэффициентов.

В процессе сбора данных получают информацию о значениях тех или иных признаков, характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемого процесса или явления. Эта информация представляется, как правило, в виде показателей. Обобщающие показатели могут быть абсолютными, относительными и средними.

При проведении анализа финансовых результатов деятельности предприятия особое внимание следует уделить факторному анализу полученной прибыли, при этом наибольшее значение имеет проведение факторного анализа прибыли от продаж, т.к. именно ее величина наиболее полно характеризует эффективность хозяйствования предприятии [4, с.131].

Основные показатели факторного анализа прибыли от продаж.

1. Расчет влияния изменения объема реализации продукции:

?Пв = Пр₀ ((С₁ +КР₁ + УР₁)/(С₀ + КР₀ + УР₀) - 1), (1.1)

где Пр₀ - прибыль от продаж базисного года;

С₁, С₀ - себестоимость продукции отчетного и базисного года соответственно;

КР₁, КР₀ - коммерческие расходы отчетного и базисного года соответственно;

УР₁, УР₀ - управленческие расходы отчетного и базисного года соответственно.

2. Расчет влияния изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:

?Пр.пр. = Пр₀ (В₁/В₀ - (С₁ + KP₁ + УР₁)/(С₀ + КР₀ + УР₀)), (1.2)

где В₁, В₀ - выручка от продажи товаров, работ, услуг отчетного и базисного года соответственно.

3. Расчет влияния изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:

?Пс = В₁ ((С₀ + КР₀ + УР₀)/В₀ - (С₁ + КР₁ + УР₁)/B₁) (1.3)

К относительным характеристикам финансовых результатов и эффективности деятельности организации относятся показатели рентабельности.

Показатели оценки рентабельности предприятия:

(1.4)

(1.5)

(1.6)

Показатели рентабельности предприятия являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывают влияние показатели рентабельности продукции и рентабельности основной деятельности.

, (1.7)

(1.8)

Показатели рентабельности всегда отражает то, сколько рублей прибыли приходятся на 1 рубль затраченных средств. Рассмотрение динамики данных показателей позволяет выявить изменения в соотношении прибыли и вложенных средств в сторону увеличения или снижения издержек.

Таким образом, можно сделать вывод, что использование качественных и количественных методов анализа формирования и использования прибыли приведет к качественному определению финансовых результатов деятельности организации в целом.

1.3 Зарубежный опыт определения финансовых результатов

финансовый прибыль рентабельность

Проблема несовпадения Российских принципов финансового учета (РПФУ) с Международными стандартами финансового учета (МСФУ) обсуждается в России уже достаточно долгое время.

B связи с этим в настоящее время главной проблемой является переход российской системы учета на международные стандарты, который должен быть постепенным и безболезненным. При этом полезным может оказаться знание различий российской и зарубежной систем учета и формирования финансовых результатов деятельности предприятия.

Финансовая отчетность каждого зарубежного предприятия, как правило, стандартизирована и составляется в строгом соответствии со специальными общепринятыми в конкретном государстве требованиями.

В большинстве зарубежных стран обязательными формами финансовой отчетности для любого предприятия являются следующие: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о собственном капитале или отчет о накопленной прибыли, отчет о движении денежных средств. [18, с.67].

К приемам анализа, которые являются типичными и широко используемыми в зарубежной практике относятся следующие: «чтение» финансовой отчетности; горизонтальный анализ отчетности; вертикальный анализ финансовой отчетности; трендовый анализ; расчет коэффициентов.

Расчет финансового результата в российской системе бухгалтерского учета производится прямо в плане счетов, т.е. «затраты» переходят в «себестоимость», «доходы» - в «прибыль» и т.д. В международной же системе учета прибыль (убыток) собирается накопительным итогом на счетах прибылей и убытков, текущий расчет делается на основе отчетов.

Для того чтобы на основании расчетов российской системы учета получить показатель нераспределенной (чистой) прибыли согласно стандартам МСФУ, необходимо переоценить многие учетные статьи, содержащиеся в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках [19, с.64].

В российской системе финансового учета все операции отражаются в фактической оценке и не корректируются в связи с инфляцией, что является неприемлемым для международной практики. При высоких темпах инфляции происходит искажение реального положения дел в финансовой отчетности предприятия, при этом финансовая отчетность перестает служить объективной основой для принятия правильных управленческих решений.

В российской системе финансового учета оценка финансовых результатов деятельности предприятия фактически производится по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В международной практике широкое распространение получило правило проводить анализ финансовых результатов предприятия с учетом данных о движении денежных средств. Использование данного правила позволяет наиболее полно изучить фактическое поступление средств на предприятие, учесть поступившие и выбывшие денежные средства непосредственно не влияющие на прибыль отчетного периода и т.д.

Выручка по МСФУ отражается только в том случае, когда существует твердая уверенность в том, что предприятие получит экономическую выгоду от операции. Если у предприятия имеется значительный риск в отношении прав собственности, то данная операция не будет отражена в составе выручки от продаж.

При исчислении прибыли по долгосрочным контрактам применяется метод определения выручки по мере подписания актов на выполнение этапов работ. Применяется данный порядок, как в международной практике, так и в российской, в основном в капитальном строительстве.

При расчете прибыли от основной деятельности предприятия большое внимание уделяется не только доходам, но и расходам предприятия. Требуется разграничение расходов по основной деятельности, и расходов (убытков) не связанных с осуществлением таковой. По МСФУ на себестоимость относятся только прямые расходы, связанные с получением выручки от основной деятельности, по которой понесены эти расходы. Косвенные расходы относятся на операционные расходы того периода, в котором они понесены. Данный порядок определения расходов разрешен и в России.

В российском финансовом учете распространена практика покрытия расходов за счет прибыли, остающейся после налогообложения и распределения ее между собственниками предприятия (например, покрытие затрат на услуги ЖКХ, выплата процентов по отдельным видам займов и др.). Данная система не соответствует МСФУ, так как указанные затраты не уменьшают прибыль, распределяемую между собственниками. Это может привести к «проеданию» капитала. [8, с.90].

В структуре расходов западных предприятий значительное место занимают расходы по резервированию возможных убытков. Ha российских предприятиях данному аспекту деятельности уделяется недостаточное внимание.

Таким образом, можно заметить, что процесс определения финансового результата деятельности предприятия в российской практике во многом совпадает с международной. Но при этом переход российских организаций на Международные стандарты финансового учета необходим, так как он способствует привлечению новых иностранных инвестиций, что в свою очередь повышает финансовые результаты.

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт»

2.1 Анализ динамики и структуры прибыли предприятия

ОАО «Мордовспирт» - это современное предприятие с передовыми технологиями и высокопроизводительным оборудованием, включающее в себя шесть спиртовых заводов: «Вл.Марьяновский», «Кемлянский», «Мельцанский», «Ковылкинский», «Теньгушевский», «Ромодановский» и один ликеро-водочный завод «Саранский».

Местонахождение ОАО «Мордовспирт» - 430003 Республика Мордовия, город Саранск, проспект Ленина, 58.

Уставный капитал общества, состоящий из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, составляет 65174932 р. 80 коп.

Основными видами деятельности Общества являются:

- производство, хранение и поставки произведенного этилового спирта, в том числе спирта - сырца, головной фракции этилового спирта;

- производство, хранение и поставки произведенной алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- закупка, хранение и экспорт этилового спирта и алкогольной продукции;

- хранение этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- закупка, хранение и поставки алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- экспорт алкогольной продукции;

- импорт, хранение и поставки этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции;

- производство, хранение и поставки спиртосодержащей не пищевой продукции, а также другие виды производственной деятельности, при осуществлении которых в качестве сырья или вспомогательного материала используется этиловый спирт;

- розничная продажа алкогольной продукции;

- производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции.

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках - форма №2 по ОКУД (приложение Б).

При проведении структурного анализа, все показатели отчета о прибылях и убытках ОАО «Мордовспирт» приводятся в процентах к объему выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Выручка от продажи	940108	100	849728	100	909206	100
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	785749	83,6	694012	81,7	813156	89,4
Коммерческие расходы	33414	3,6	76568	9,01	47578	5,2
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	120945	12,9	79148	9,3	48472	5,3
Включая:
Проценты к уплате	15048	1,6	20891	2,5	18427	2,02
Прочие операционные доходы	17732	1,9	33019	3,9	54635	6,0
Прочие операционные расходы	19863	2,1	27549	3,2	38018	4,2
Внереализационные доходы	5201	0,6	4676	0,6	6594	0,7
Внереализационные расходы	23985	2,6	42802	5,03	30654	3,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	86108	9,2	25601	3,01	22602	2,5
Включая:
Налог на прибыль	25159	2,7	13645	1,6	14315	1,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	59012	6,3	18134	2,1	4317	0,5

Из таблицы видно, что выручка от продажи продукции на протяжении рассматриваемого периода подверглась сильным изменениям. Так в 2009 г. она составила 849728 тыс.р., что по отношению к 2008 г. ниже на 90380 тыс.р. В 2010 г. наблюдается увеличение выручки от продаж на 59478 тыс.р. по отношению к 2009 г. Эти данные свидетельствуют о нестабильной сбыто вой политики организации. В свою очередь это ведет к неблагоприятным финансовым результатам в целом.

Что же касается соотношения себестоимость/прибыль в составе выручки, то здесь наблюдается увеличение себестоимости продукции и соответственно снижение прибыли. Так в 2008 г. себестоимость составляла 83,6% выручки, в 2009 г. - 81,7%, в 2010 г. - 89,4%, а прибыль соответственно составила 12,9%, 9,3%, 5,3%.

Доля коммерческих расходов достигла своего пика в 2009 г. и составила 9,01%, в 2010 г. происходит ее снижение до 5,2%, что благоприятно сказалось на величину прибыли.

Прочие операционные расходы в рассматриваемом периоде стабильно увеличивались, как в абсолютном, так и в относительном выражении (с 19863 тыс.р. (2,1% выручки) в 2008 г. до 38018 тыс.р. (4,2%) в 2007 г.).

Доля внереализационных расходов за рассматриваемый период также увеличивалась, причем максимальный ее скачек пришелся на 2009 г. и составила 5,03%. На фоне низкой доли внереализационных доходов (от 06% в 2009 г. до 0,7% в 2010 г.) данная ситуация является неблагоприятной.

Прибыль до налогообложения ОАО «Мордовспирт» по сравнению с 2008 г. уменьшилась в 2010 г. на 63506 тыс.р. и составила 22602 тыс.р. (2,5% в составе выручки). При этом спад чистой прибыли за аналогичный период составил 54695 тыс.р. Удельный вес чистой прибыли в выручке составил в 2010 г. 0,5% (аналогичный показатель за 2008 г. - 6,3%).

В таблице 2.2 проведен горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Выручка от продажи в 2009 г. снизилась на 9,6% уровня 2008 г. (абсолютное снижение - 90380 тыс.р.). В 2010 г. произошло повышение объема выручки на 59478 тыс.р. по сравнению с предыдущим годом (на 6,9% в относительном выражении).

Что же касается себестоимости, то в 2009 г. наблюдалось ее снижение (на 91737 тыс.р. или 11,7%) по сравнению с 2008 г. В 2010 г. происходит ее значительное увеличение на 119144 тыс.р. и составила 17,2% уровня предыдущего года.

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	2010г.	2010 г. / 2009 г.	2009 г.	2009 г. / 2008 г.	2008 г.
	тыс. р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.
Выручка от продаж	909206	106,9	849728	90,4	940108
Себестоимость	813156	117,2	694012	88,3	785749
Валовая прибыль	96050	61,7	155716	100,9	154359
Коммерческие расходы	47578	62,1	76568	229,2	33414
Управленческие расходы	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	48472	61,3	79148	65,5	120945
Проценты к получению	-	-	-	-	1126
Проценты к уплате	18427	88,2	20891	138,8	15048
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	54635	165,5	33019	168,2	17732
Прочие операционные расходы	38018	138,0	27549	138,7	19863
Внереализационные доходы	6594	141,0	4676	89,9	5201
Внереализационные расходы	30654	71,6	42802	178,5	23985
Прибыль (убыток) до налогообложения	22602	88,3	25601	29,7	86108
Налог на прибыль	14315	104,9	13645	54,2	25159
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	4317	23,8	18134	30,7	59012
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	4317	23,8	18134	30,7	59012

Валовая прибыль ОАО «Мордовспирт» по итогам 2009 г. незначительно увеличилась на 0,9% уровня предыдущего года. В 2010 г. происходит ее снижение на 59666 тыс.р. по сравнению с 2009 г., это связано непосредственно с увеличением себестоимости в этом же году.

Прибыль от реализации за период 2008 - 2010 гг. уменьшилась на 72473 тыс.р.

Сумма процентов к уплате увеличилась с 15048 тыс.р. в 2008 г. до 20891 тыс.р. в 2009 г. (на 38,8%). В 2010 г. происходит ее снижение на 2464 тыс.р. или на 11,8 % к предыдущему году, что свидетельствует о разумной политике предприятия на рынке заемных средств. Огорчает, однако, отсутствие как доходов от участия в других организациях, так и процентов к получению в 2009-2010 гг.

Внереализационные расходы существенно увеличились в 2009 г. и составили 78,5% уровня предыдущего года. В 2010 г. наблюдается обратная тенденция в сторону их уменьшения на 12148 тыс.р. по сравнению с 2009 г.

Что же касается прибыли до налогообложения ОАО «Мордовспирт», то в течение исследуемого периода наблюдается ее снижение, так в 2008 г. она составила 86108 тыс.р., в 2009 г. - 25601 тыс.р., в 2010 г. - 22602 тыс.р.

Вертикальный анализ доходов по отчету о прибылях и убытках наглядно показывает удельный вес каждого вида полученных доходов в общей сумме (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Состав и структура доходов ОАО «Мордовспирт»

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Выручка от продажи	940108	97,6	849728	95,8	909206	93,7
Прочие операционные доходы	17732	1,8	33019	3,7	54635	5,6
Внереализационные доходы	5201	0,6	4676	0,5	6594	0,7
Всего доходов	963041	100	887423	100	970435	100

Как показывают данные таблицы, основным источником доходов ОАО «Мордовспирт» в анализируемом периоде являлась выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг. Она изменилась за 2008 - 2010 гг. с 97,6% до 93,7% от всех полученных доходов. Оставшиеся 5,6% и 0,7% доходов в 2010 г. составили прочие операционные и внереализационные доходы соответственно.

Влияние на величину прибыли до налогообложения результатов от разных сфер деятельности предприятия представлено в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Состав и структура прибыли до налогообложения ОАО «Мордовспирт»

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Прибыль (убыток) от продажи	120945	140,5	79148	309,2	48472	214,5
Проценты к уплате	15048	17,5	20891	81,6	18427	81,5
Прочие операционные доходы	17732	20,6	33019	129,0	54635	241,7
Прочие операционные расходы	19863	23,1	27549	107,6	38018	168,2
Внереализационные доходы	5201	6,1	4676	18,3	6594	29,2
Внереализационные расходы	23985	27,9	42802	167,2	30654	135,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	86108	100	25601	100	22602	100

Из таблицы видно, что в течение всего рассматриваемого периода существенное воздействие на величину прибыли до налогообложения оказали довольно высокие проценты к уплате, прочие операционные, а также внереализационные расходы. В 2010 г. можно отметить, что кроме расходов существенное воздействие оказала также низкая доля прибыли в выручке по сравнению с предыдущими годами. В результате прибыль до налогообложения в 2010 г. составила 22602 тыс.р., что на 63506 тыс.р. меньше по сравнению с 2008 г.

Таким образом, абсолютные показатели финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт» за исследуемый период показывают нам отрицательные тенденции, как в структуре, так и в динамике прибыли. Это говорит о не способности предприятия получать максимальной прибыли от своей деятельности.

2.2 Факторный анализ прибыли

При нормальных условиях хозяйственной деятельности основу финансового результата предприятия составляет прибыль от продаж, поэтому особую значимость приобретает определение причин изменения ее величины. Для этих целей проведем факторный анализ величины прибыли от продаж за каждый год рассматриваемого периода.

Таблица 2.5 - Анализ динамики реализации продукции и прибыли в 2008 г., тыс.р.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Отклонения (+,-)
			сумма	%
Выручка от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС)	550664	940108	+389444	+70,72
Себестоимость продукции	437463	785749	+348286	+79,61
Коммерческие расходы	16658	33414	+16756	+100,59
Управленческие расходы	0	0	0	-
Прибыль (убыток) от продаж	96543	120945	+24402	+25,28

Из таблицы 2.5 видно, что объем реализации продукции в 2008 г. возрос на 389444 тыс.р. или на 70,72% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г., а прибыль от продаж увеличилась на 24402 тыс.р., или на 25,28%.

Изменение суммы прибыли от продаж в 2008 г. произошло под влиянием изменения объема и структуры реализованной продукции, изменения ее полной себестоимости и коммерческих расходов (формулы 1.1, 1.2, 1.3).

1. Влияние изменения объема реализации продукции:

940108/550664 = 1,707226

(785749+33414+0)/(437463+16658+0) = 1,803843

96543 x (1,803843-1) = 77605,41 тыс.р.

Вследствие увеличения объема реализации на 389444 тыс.р., по сравнению с 2007 г., в 2008 г. было получено больше прибыли на 77605,41 тыс.р.

2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:

96543 x (1,707226-1,803843) = -9327,68 тыс.р.

В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО «Мордовспирт» в 2008 г. уменьшилась на 9327,68 тыс.р.

3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:

940108 x ((437463+16658+0)/550664 - (785749+33414+0)/940108) = =940108 x (-0,0466709) = -43875,74 тыс.р.

В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции прибыль в 2008 г. уменьшилась на 43875,74 тыс.р.

4. Проверка: 77605,41-9327,68-43875,74 = 24402 тыс.р.

Таблица 2.6 - Итоговые результаты факторного анализа прибыли за 2008 г., тыс.р.

Факторы изменения прибыли (убытка) от продаж	Сумма прироста прибыли по сравнению с 2007 г.
Изменение объема реализации продукции	+77605,41
Изменение структуры баланса и ассортимента продукции	-9327,68
Изменение себестоимости продукции	-43875,74
Всего:	+24402

Таким образом, в 2008 г. на величину конечного финансового результата основное влияние оказало изменение объема реализации продукции (таблица 2.6).

Таблица 2.7 - Анализ динамики реализации продукции и прибыли в 2009 г., тыс.р.

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения (+,-)
			сумма	%
Выручка от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС)	940108	849728	-90380	-9,61
Себестоимость продукции	785749	694012	-91737	-11,68
Коммерческие расходы	33414	76568	+43154	+129,15
Управленческие расходы	0	0	0	-
Прибыль (убыток) от продаж	120945	79148	-41797	-34,56

Определим воздействие факторов на величину прибыли от продаж за 2009 г.

1. Влияние изменения объема реализации продукции:

849728/940108 = 0,903862

(694012+76568+0)/(785749+33414+0) = 0,940692

120945 x (0,940692-1) = -7173,01 тыс.р.

Вследствие уменьшения объема реализации на 90380 тыс.р., по сравнению с 2008 г., в 2009 г. было получено меньше прибыли на 7173,01 тыс.р.

2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции: 120945 x (0,903862-0,940692) = -4454,41 тыс.р.

В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО «Мордовспирт» в 2009 г. уменьшилась на 4454,41 тыс.р.

3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции: 849728 x ((785749+33414+0)/940108 - (694012+76568+0)/849728) = =849728 x (-0,0355505) = -30169,6 тыс.р.

В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции прибыль в 2009 г. уменьшилась на 30169,6 тыс.р.

4. Проверка: -7173,01-4454,41-30169,6 = -41797 тыс.р.

Таким образом, в 2009 г. на величину конечного финансового результата основное влияние оказало изменение себестоимости продукции (таблица 2.8).

Таблица 2.8 - Итоговые результаты факторного анализа прибыли за 2009 г., тыс.р.

Факторы изменения прибыли (убытка) от продаж	Сумма прироста прибыли по сравнению с 2008 г.
Изменение объема реализации продукции	-7173,01
Изменение структуры баланса и ассортимента продукции	-4454,41
Изменение себестоимости продукции	-30169,6
Всего:	-41797

Определим воздействие факторов на величину прибыли от продаж за 2010 г.

1. Влияние изменения объема реализации продукции:

909206/849728 = 1,069997

(813156+47578+0)/(694012+76568+0) = 1,116995

79148 x (1,116995-1) = 9259,92 тыс.р.

Вследствие увеличения объема реализации на 59478 тыс.р., по сравнению с 2009 г., в 2010 г. было получено больше прибыли на 9259,92 тыс.р.

Таблица 2.9 - Анализ динамики реализации продукции и прибыли в 2010 г., тыс.р.

Показатели	2009 г.	2010 г.	Отклонения (+,-)
			сумма	%
Выручка от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС)	849728	909206	+59478	+7,0
Себестоимость продукции	694012	813156	+119144	+17,17
Коммерческие расходы	76568	47578	-28990	-37,86
Управленческие расходы	0	0	0	-
Прибыль (убыток) от продаж	79148	48472	-30676	-38,76

2. Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции:

79148 x (1,069997-1,116995) = -3719,80 тыс.р.

В результате сдвигов в структуре реализованной продукции прибыль ОАО «Мордовспирт» в 2010 г. уменьшилась на 3719,80 тыс.р.

3. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции:

909206 x ((694012+76568+0)/849728 - (813156+47578+0)/909206) = =909206 x (-0,0398326) = -36216,08 тыс.р.

В результате повышения затрат на 1 рубль реализованной продукции прибыль в 2010 г. уменьшилась на 36216,08 тыс.р.

4. Проверка: 9259,92-3719,80-36216,08 = -30676 тыс.р.

В 2010 г. как и в 2009 г. произошло снижение прибыли от продаж по сравнению с 2008 г. Из таблиц 2.10 видно, что это связано с неблагоприятным изменением структуры баланса и ассортимента продукции, а также увеличением себестоимости продукции.

Таблица 2.10 - Итоговые результаты факторного анализа прибыли за 2010 г., тыс.р.

Факторы изменения прибыли (убытка) от продаж	Сумма прироста прибыли по сравнению с 2009 г.
Изменение объема реализации продукции	+9259,92
Изменение структуры баланса и ассортимента продукции	-3719,80
Изменение себестоимости продукции	-36216,08
Всего:	-30676

Факторный анализ прибыли от продаж, несомненно, играет важную роль при изучении процессов формирования финансовых результатов деятельности предприятия. Для полного же представления о данных процессах, необходимо также изучить какие факторы повлияли на формирование налогооблагаемой прибыли.

Для удобства пользования поместим данные по факторному анализу прибыли до налогообложения в таблицу 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ влияния факторов на налогооблагаемую прибыль ОАО «Мордовспирт»

Показатели	2008	2009	2010
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Прибыль (убыток) от продаж	+24402	310,22	-41797	-69,08	-30676	-1022,9
Проценты к уплате	-5570	70,81	-5843	9,66	+2464	+82,16
Прочие операционные доходы	+9749	123,94	+15287	25,27	+21616	720,77
Прочие операционные расходы	-11540	-146,71	-7686	-12,70	-10469	-349,08
Внереализационные доходы	-2421	-30,78	-525	-0,87	+1918	63,95
Внереализационные расходы	-7880	-100,18	-18817	31,1	+12148	405,07
Прибыль (убыток) до налогообложения	+7866	100,0	-60507	100,0	-2999	100,0

Из таблицы видно, что в 2008 г. сумма налогооблагаемой прибыли увеличилась в основном за счет увеличения прибыли от продаж и прочих операционных доходов. Рост внереализационных расходов, увеличение суммы процентов к уплате, уменьшение внереализационных доходов, а также увеличение прочих операционных доходов способствовали сокращению налогооблагаемой прибыли в этом году.

В 2009 г. происходит уменьшение налогооблагаемой прибыли в основном за счет уменьшения прибыли от продаж, увеличения прочих операционных и внереализационных расходов, а также увеличения сумм по уплате процентов. Увеличение прочих операционных доходов в этом году составило 15287 тыс.р., влияние данного фактора составило 25,27%, но этого было недостаточно для обеспечения роста прибыли до налогообложения.

В 2010 г. спад налогооблагаемой прибыли составил 2999 тыс.р. по сравнению с 2009 г., чему способствовало увеличение прочих операционных расходов, а также уменьшение прибыли от продаж. Благоприятное воздействие на величину налогооблагаемой прибыли оказало увеличении прочих операционных и внереализационных доходов, а также уменьшение внереализационных расходов.

Факторный анализ прибыли от продаж показал, что за период с 2008 по 2010 гг. происходило ее снижение с 79148 тыс.р. в 2009 г. до 48472 тыс.р. в 2010 г. В 2010 г. объем прибыли уменьшился по сравнению с 2009 г. на 30676 тыс. р. вследствие того, что прирост себестоимости продукции оказался выше прироста выручки от реализации. По-прежнему, основным фактором влияющим на величину прибыли от продаж остается себестоимость. Факторами влияющими на налогооблагаемую прибыль являются: прочие операционные расходы, проценты к уплате и прибыль от продаж.

2.3 Оценка рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта

Показатели рентабельности - это относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы (рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала и т.д.) или совокупный доход, полученный в ходе текущей деятельности (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности). Они практически не подвержены влиянию инфляции и вложенного капитала.

Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Данные для анализа содержаться в приложениях А и Б.

Таблица 2.12 - Анализ основных видов рентабельности Расчет показателей рентабельности приведен в приложении В

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Общая рентабельность предприятия	0,075	0,017	0,013
Чистая рентабельность предприятия	0,052	0,012	0,003
Чистая рентабельность собственного капитала	0,288	0,076	0,017
Рентабельность текущих активов	0,070	0,017	0,004
Рентабельность продукции	0,154	0,114	0,060
Чистая рентабельность продаж	0,063	0,021	0,005
Рентабельность основной деятельности	0,148	0,103	0,056

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия.

Общая рентабельность предприятия или общая рентабельность совокупного капитала показывает эффективность затрат капитала, независимо от источников его формирования, на единицу прибыли до налогообложения. Инвесторы капитала: кредиторы и акционеры вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения инвесторов, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.

Как видно из таблицы 2.12, на протяжении всего исследуемого периода величина данного показателя постоянно уменьшалась и к концу 2007 г. составила всего лишь 1,3%, то есть с каждого рубля вложенных средств приходится только 0,013 рубля прибыли.

На размер коэффициента общей рентабельности предприятия повлияло, как изменение величины прибыли до налогообложения предприятия (прямая зависимость), так и постепенное увеличение совокупного капитала. Увеличение капитала при прочих равных условиях (неизменной величине балансовой прибыли) ведет к снижению рентабельности совокупного капитала (обратная зависимость).

Динамику коэффициента рентабельности графически отражает рисунок 2.1.

Рисунок 2.1 - Динамика общей рентабельности совокупного капитала ОАО «Мордовспирт»

Чистая рентабельность совокупного капитала (предприятия) в отличие от общей рентабельности предприятия рассчитывается не по прибыли до налогообложения, а по чистой прибыли и показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль авансированного и собственного капитала.

Согласно таблице 2.12, уровень чистой рентабельности за период 2005-2007 гг. уменьшился на 4,9% и составил 0,3%, говоря иными словами, на 1 рубль вложенного инвесторами капитала приходилось 0,3 копейки прибыли. Более наглядно изменения данного коэффициента отражает рисунок 2.2.



Рисунок 2.2 - Динамика чистой рентабельности совокупного капитала ОАО «Мордовспирт»

Рентабельность собственного капитала отражает затраты собственных средств и резервов предприятия на получение прибыли. Она определяет верхнюю границу потенциального развития предприятия, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Данный показатель также в течении рассматриваемого периода уменьшился с 28,8% в 2005 г. до 1,7% в 2007 г. Изменение его происходило под воздействием спада чистой прибыли относительно ее уровня в 2005 г. и при увеличении величины собственного капитала предприятия (приложение А). Изменение данного коэффициента представлено на рисунке 2.3.



Рисунок 2.3 - Динамика рентабельности собственного капитала ОАО «Мордовспирт»

Рентабельность текущих активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов и показывает, какую величину чистой прибыли предприятие получает с каждого рубля, вложенного в текущие оборотные активы.

Рентабельность текущих активов ОАО «Мордовспирт» в 2005 г. составляла 7% или 0,07 рубля с каждого рубля вложенных средств. В 2006 г. за счет снижения чистой прибыли предприятия (с 59012 тыс.р. до 18134 тыс.р.) и увеличении оборотных активов (с 1021075 тыс.р. до 1169385 тыс.р.) рентабельность оборотных активов снизилась на 1,7% или 0,071 рублей на 1 рубль вложений. В 2007 г. зафиксировано минимальное значение уровня рентабельности текущих активов - 0,4% (рисунок 2.4).



Рисунок 2.4 - Динамика рентабельности текущих активов ОАО «Мордовспирт»

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается по прибыли от реализации и отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации продукции, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов.

Мы видим, что данный показатель в течении 3-х лет снизился с 15,4% в 2005 г. до 6% в 2007 г. (рисунок 2.5). Понижение коэффициента свидетельствует о необходимости пересмотра цен и усиления контроля за использованием материально-производственных запасов.

Рисунок 2.5 - Динамика рентабельности продукции ОАО «Мордовспирт»

Рентабельность продаж в отличие от рентабельности продукции, рассчитывается по чистой прибыли и выражает, сколько рублей чистой прибыли получено с 1 рубля выручки от реализации.

В 2005 г. уровень рентабельности продаж имел максимальное значение за весь анализируемый период и составил 6,3%. В 2006 г. показатель составил 2,1% за счет спада чистой прибыли предприятия (на 40878 тыс.р.) на фоне незначительного уменьшения выручки от реализации. В 2007 г. зафиксирован минимальный уровень коэффициента - 0,5%. Это произошло из-за роста себестоимости в структуре выручки от реализации в 2007 году и снижением чистой прибыли по отношению к 2006 г. (рисунок 2.6).

Рисунок 2.6 - Динамика рентабельности продаж ОАО «Мордовспирт»

Рентабельность основной деятельности определяется как соотношение прибыли от реализации к сумме себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов. Она показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле себестоимости реализованной продукции.

Данный показатель в течении исследуемого периода имел тенденцию к снижению ( с 14,8% в 2005 г. до 5,6% в 2007 г.), в связи с ростом себестоимости в структуре выручки от реализации и снижением прибыли от продаж (рисунок 2.7).



Рисунок 2.7 - Динамика рентабельности основной деятельности ОАО «Мордовспирт»

Таким образом, можно сделать вывод, что деятельность организации является неэффективной, так как все показатели рентабельности за исследуемый период имеют тенденцию к снижению. Это связано прежде всего с ростом себестоимости в структуре выручки от реализации и снижением прибыли организации.

3. Направления увеличения финансовых результатов деятельности ОАО «Мордовспирт»

3.1 Резервы роста прибыли предприятия

Для эффективного функционирования субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объема товарной продукции, снижение себестоимости, рост прибыли.

Величина прибыли формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях. В снижении себестоимости наиболее полно отражается экономия материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которыми располагает предприятие. Максимальная мобилизация резервов снижения себестоимости продукции является важным условием эффективного функционирования предприятия. Динамика показателя себестоимости продукции интересна и с другой точки зрения. Снижение расходов в масштабе народного хозяйства страны свидетельствует об уровне хозяйствования в целом и отражает положительные процессы в экономике. [1, с.24].

Для ОАО «Мордовспирт» проблема снижения себестоимости является очень важной, что связано с ежегодным ростом ее величины. В свою очередь, решение данной проблемы позволит увеличить получаемую валовую прибыль, как следствие может увеличиться и чистая прибыль предприятия.

Мобилизации резервов снижения себестоимости продукции способствуют внедрение прогрессивных норм расхода материальных ресурсов, ликвидация всевозможных потерь и непроизводительных расходов.

Снижение себестоимости продукции - необходимое условие стабилизации цен, экономического процветания любого предприятия, источник накоплений для ускорения социально-экономического развития общества, повышения благосостояния населения.

Размеры получаемой прибыли во многом зависят от того, насколько рационально и экономно в производстве расходуются материальные ресурсы. Уменьшение величины совокупных материальных затрат на единицу продукции обеспечило бы снижение себестоимости, в которой доля материальных затрат весьма значительна. Сокращение материальных затрат способствовало бы увеличению прибыли.

Резервом снижения материальных затрат является поиск и покупка на рынке относительно недорогого сырья и материалов. Осуществляется это с помощью анализа предложений поставщиков по сложившимся связям или при помощи обращения на товарную биржу. Анализируя котировки цен на биржах и цены на материалы и сырье поставщиков, можно приобрести относительно дешевые материалы. [9, с.213].

Правильное определение потребности в материальных ресурсах, обеспечение их сохранности при транспортировке и хранении, рациональная подготовка к производственному потреблению, строгий контроль за движением материалов от их поступления до выхода готовой продукции и отправки ее потребителям приводят к уменьшению снабженческих и сбытовых расходов, что непосредственно сказывается на снижении себестоимости выпускаемой продукции, росте прибыли и повышении рентабельности производства.

Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Трудность данного способа увеличения прибыли заключается в том, что этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита. Предприятия, располагающие средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность инвестиций выше темпов инфляции.

В общем объеме реализации продукции определенное место занимает продажа ее на экспорт. Экспорт отличается от внутренней торговли тем, что экспортер занимается обработкой менее известного рынка и, как правило, расположенного далеко от места нахождения экспортера, где действуют другие законы и обычаи. Кроме того, экспортер несет на себе дополнительные риски, в частности валютный риск. Одна из важнейших задач, стоящих перед сотрудниками экспортных и финансовых отделов, заключается в том, чтобы по возможности снизить уровень этих рисков до минимума.