Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

УО «Белорусский государственный экономический университет»

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Модельный макроэкономический анализ

на тему:

Моделирование спроса на деньги

Студентка Ю.В. Яблонская

ФМЭО, 4 курс, ДАЭ

Руководитель канд. экон. наук,

доцент И.В. Горбатенко

Минск 2013



РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 32 с., 5 рис., 1 табл., 9 источник, 2 прил.

Спрос на деньги, количественная теория спроса на деньги, кейнсианская теория, монетарная теория, модель Баумоля-Тобина, денежная масса, денежный агрегат.

Объект исследования Ї спрос на деньги

Предмет исследования Ї основные факторы, влияющие на денежный спрос.

Цель работы: выявить особенности спроса на деньги в Республике Беларусь и смоделировать его функцию.

Методы исследования: системный подход, сравнительный анализ, статистический анализ, экономический анализ.

Исследования и разработки: исследованы теоретические аспекты спроса на деньги, рассмотрены основные теории спроса на деньги, выполнен анализ спроса на деньги в Республике Беларусь, смоделирована функция спроса на деньги.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.



ABSTRACT

Course work: 32 p., 5 fig., 1 tab., sources of 9, 2 adj.

Demand for money, the quantitative theory, keynesian theory, monetary theory, model baumol-tobin, money supply, money aggregate.

The object of study - the demand for money

The subject of the study - the main factors affecting the demand for money.

Objective: To identify the features of the demand for money in the Republic of Belarus and simulate its function.

Methods: a systematic approach, comparative analysis, statistical analysis, economic analysis.

Research and Development: studied the theoretical aspects of the demand for money, the basic theory of demand for money, the analysis of the demand for money in the Republic of Belarus, model money demand function.

The author acknowledges the work that resulted in her settlement and analytical material correctly and objectively reflects the state of the process, and all borrowed from the literature and other sources of theoretical and methodological terms and concepts accompanied by references to their authors.



СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Теоретические аспекты денежного спроса
• 1.1 Сущность спроса на деньги
• 1.2 Классическая теория спроса на деньги
• 1.3 Кейнсианская теория проса на деньги
• 1.4 Монетаристская концепция спроса на деньги
• 1.5 Модель Баумоля-Тобина
• 2. Особенности денежного спроса в Республике Беларусь
• 3. Эмпирическая оценка функции спроса на деньги в Республики Беларусь
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
• ПРИЛОЖЕНИЕ А. Статистические показатели за 2003-2013 гг.
• ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Протокол регрессионного анализа построения функции спроса на деньги
• 

ВВЕДЕНИЕ

Под рынком денег в макроэкономике понимается совокупность отношений между банковской системой, создающей платежные средства, и теми, кто предъявляет спрос на них. Понятие рынка денег шире, например, понятия рынка кредита. Другими словами деньги - это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. В конечном итоге это то, что общество признает деньгами.

Деньги - краткое название сложного агрегата "денежная масса", состоящего из субагрегатов (чистые деньги, почти деньги и прочие ликвидные активы). Эти субагрегаты отличаются степенью своей "денежности" или ликвидности и отличаются по выполнению ими различных функций.

Деньги - это неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны. Называются ли они долларами, рублями, фунтами или франками, деньги служат средством оплаты, средством сохранения стоимости и единицей счёта во всех, кроме самых начальных экономических системах.

Нет ничего более важного для понимания механизмов функционирования рыночной экономики, чем ясное понимание роли денег. Недаром деньги нередко называют “языком рынка”. Действительно, реальная деловая информация состоит главным образом из высказываний, описывающих разного рода денежные платежи, которые либо кем-то произведены, либо кем-то получены; изрядную роль в этого рода информации играют и цены, отражающие относительную стоимость различного рода товаров и услуг, выраженную в денежных единицах, а также будущие финансовые обязательства, также выражающиеся в денежной форме. Все эти функции денег отражены в их стандартном определении: деньги - это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, а так же средство сохранения стоимости.

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствляющее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.

Объектом моего исследования является спрос на деньги, а предметом -функция спроса на деньги

Исходя из сформулированной актуальности темы, определим цель и задачи работы.

Целью исследования является выявление особенностей спроса на деньги в Республике Беларусь и моделирование его функции.

Цель исследования определяет постановку следующих основных задач:

- рассмотрение экономической сущности спроса на денег и его функции;

- изучение классической и кейнсианской концепций спроса на деньги;

- определение понятия денежных агрегатов;

- исследование особенностей спроса на деньги в Республике Беларусь;

- построение функции спроса на деньги на реальных данных.

Для достижения этих задач в работе использовались определенные методы исследования, такие как системный подход, сравнительный анализ, статистический анализ, экономический анализ.

1) 

1. Теоретические аспекты денежного спроса

1.1 Сущность спроса на деньги

В каждом государстве существует национальная денежная система, т.е. форма организации денежного обращения, сложившаяся исторически и закрепленная законом. Ее основными элементами являются:

· денежная единица (рубль, доллар, евро и т.п.);

· масштаб цен;

· виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие и т.д.);

· регламентация безналичного оборота; государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения

Определяющий элемент - деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка) [1].

Спрос на деньги -- это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах. Спрос на деньги - это всегда спрос на блага, которые можно на них купить. На размеры спроса на деньги большое влияние оказывает фактор неопределенности, ибо именно в условиях роста неуверенности в величине будущих процентов увеличивается предпочтение ликвидности.

Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанные с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги дается в формуле (1):

(1)

где М_d -- номинальный спрос на деньги; P -- средний уровень цен.

Спрос на деньги определяет ту часть активов, которую фирмы и домохозяйства хотят иметь в виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т. д. Это реальный спрос на деньги [2, c. 135].

Спрос на деньги вытекает из двух функций денег -- быть средством обращения и средством сохранения богатства, таким образом он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов).

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству деньги нужны для покупки товаров и услуг. Дж.М. Кейнс относил к нему и тот денежный резерв, который необходим для незапланированных покупок (предупредительный спрос).

Спрос на деньги для сделок зависит от:

· объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП);

· скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Рассмотрим вторую составляющую совокупного спроса на деньги, т.е. спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Кейнс называл его спекулятивным. Этот спрос объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает.

Есть три варианта сбережения:

· сохранять их в виде денег;

· покупать ценные бумаги;

· приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления.

Последняя форма сбережений характерна более всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценными бумагами.

У каждого способа размещения сбережений есть свои достоинства и недостатки. Деньги не приносят дохода, но абсолютно ликвидны, т.е. могут сразу и без всяких затрат быть использованы для покупок и платежей.

Ценные бумаги (для упрощения все их многообразие сведем к государственным облигациям) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно, и деньги, чтобы превратить их в платежное средство. Существует и определенный риск, связанный с изменениями курса ценных бумаг. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки. Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно к сокращению спроса на деньги (при фиксированном объеме сбережений). И наоборот, снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом -- на деньги.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги: классическая количественная теория спроса на деньги; кейнсианская теория спроса на деньги; монетаристская теория спроса на деньги.

1.2 Классическая теория спроса на деньги

Классическая количественная концепция спроса на деньги основана на трех постулатах:

а) причинности (цены зависят от массы денег);

б) пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

в) универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).

Непосредственной причиной генезиса количественной теории денег была так называемая «революция цен», совершившаяся в Европе в XVI-XVII вв. в результате ввоза дешевого южноамериканского золота и серебра, что вызвало быстрый рост цен товаров.

Классическая количественная теория спроса на деньги, как и всякая теория, постоянно развивалась, что приводило ее к определенной модификации. Значительный вклад в эту теорию внес Ирвинг Фишер; его формула (2) уравнения обмена используется классиками для определения спроса на деньги:

(2)

где М -- количество денег в обращении; V -- скорость обращения денег; Р -- уровень цен (индекс цен); Y - объем выпуска.

Предполагалось, что V - величина постоянная. Следовательно, при постоянстве V:

(3)

Преобразуя уравнение, получим:

(4)

где М^D -- величина спроса на деньги.

В этом случае изменение количества денег в обращении может вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (РY).

Согласно классической концепции, реальный ВНП меняется медленно, а при изменении числа вовлекаемых факторов производства и технологии на коротких временных отрезках постоянен, поэтому применение количества денег в обращении окажет влияние только на номинальные переменные и не отразится на реальных переменных. Свойство денег не оказывать влияния на реальные показатели получило название нейтральности денег.

Отсюда классиками был сделан вывод, получивший название классической дихотомии - представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов: реального и денежного.

В реальном секторе происходит движение реальных потоков товаров и услуг, а в денежном секторе совершается обращение денег, которое только обслуживает движение этих потоков, не оказывая на них непосредственного влияния.

Из этого следует, что изменение денежной массы в стране не имеет значения для реального сектора экономики и влияет лишь на номинальные показатели.

Развитие кредитного обращения сблизило денежную массу с финансовыми активами. Поэтому экономисты Кембриджского университета преобразовали традиционную теоретическую модель, определяя массу денег через величину конечного продукта посредством показателя ликвидности:

(5)

где М -- количество денежных единиц; Y -- общественная величина производства в физическом выражении в единицу времени; Р -- цена произведенной продукции; k -- коэффициент, обратный скорости обращения денег, т.е. k = 1/ V.

Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки (РКО) можно представить в следующем виде:

(6)

или

(7)

Из формулы видно, что трансакционный спрос на деньги определяется:

а) величиной дохода;

б) скоростью обращения денег.

Классики под спросом на деньги понимали только трансакционный спрос, т. е. спрос для совершения сделок [2, c. 135-137].

1.3 Кейнсианская теория проса на деньги

Дж.М. Кейнс выделил три мотива, порождающие спрос на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив.

Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) -- спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.

Мотив предосторожности -- желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег; это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т.д.). В сущности, этот мотив является разновидностью трансакционного спроса -- деньги нужны для сделок.

Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой -- чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.

Вплоть до 30-ых гг. XX в. совокупный спрос на деньги ограничивался только трансакционным спросом. Неоклассики считали, что трансакционный мотив выступает единственным объяснением спроса на деньги. Кейнс и его сторонники утверждали, что кроме трансакционного спроса имеет место спрос, вызванный необходимостью приобретения финансовых средств. Этот спрос Кейнс назвал спекулятивным.

Трансакционный спрос зависит от уровня дохода и не зависит отставки процента. Поэтому его линия вертикальна (рисунок 1).

Кейнс считал, что трансакционный спрос на деньги -- функция дохода. Спрос на деньги для сделок определяется общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному национальному доходу, а частота денежных поступлений -- скорости обращения денег.

Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) -- часть общего спроса на деньги определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Трансакционный спрос на деньги. Примечание - Источник: [2, c. 138].



Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность. Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив хранения денег исходит из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций в периоды ожидаемого роста нормы ссудного процента.

Спекулятивному мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям. Если индивид полагает, что будущая норма процента будет выше в сравнении с ожидаемой большинством участников рынка, то следует хранить свои сбережения в денежной форме и не приобретать облигации, поскольку рост нормы процента вызовет снижение курса облигации. Если же индивид полагает, что нынешняя высокая норма процента снизится, то следует ожидать роста курса облигаций и можно поместить свои средства в облигации.

Тогда:

или (8)

Где В -- номинальная цена облигации; i -- гарантированная процентная ставка по облигациям; В _i-- доход на облигации; i -- процентная ставка, сложившаяся на рынке; i^e -- ожидаемая процентная ставка.

Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой:

(9)

Поскольку решения экономических субъектов определяются пропорциями между фактическими и ожидаемыми на рынке ставками, Кейнс предположил, что существуют минимальные и максимальные процентные ставки. Поэтому кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги может быть представлена в следующем виде:

(10)

где i_max -- максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует; i -- текущая (фактическая) ставка процента; l -- коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке.

Спекулятивный спрос на деньги представлен на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Спекулятивный спрос на деньги. Примечание - Источник: [2, c. 140].

Таким образом, по Кейнсу, совокупный спрос на деньги (L) -- функция двух переменных:

а) дохода;

б) процентной ставки.



L = L (Y, i),

которые обусловлены трансакционным и спекулятивным спросами на деньги [2, c. 137-140].

1.4 Монетаристская концепция спроса на деньги

Монетаризм -- экономическое направление, выдвигающее деньги, находящиеся в обращении, в качестве определяющего фактора в макроэкономической теории, политике и практике.

Монетаристы восприняли идею Дж.М. Кейнса о том, что экономические субъекты держат часть активов в денежной форме с целью сохранения своего имущества.

Вместе с тем монетаристы отвергли идею спекулятивного мотива, определяющего спрос на деньги как на объект имущества. Они считали, что при наличии множества активов, приносящих доход, хранить деньги с целью спекуляции на ценных бумагах нерационально.

Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

С точки зрения современных монетаристов, спрос на деньги -- функция следующих параметров:

(11)

где r_s - предполагаемый реальный доход на акции; r_в - предполагаемый реальный доход облигации; р ^е- ожидаемая инфляция; W - совокупное богатство [2, c. 140 - 141].



1.5 Модель Баумоля-Тобина

Модель Баумоля-Тобина -- модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка.

«Портфельный» подход Баумоля-Тобина к объяснению спроса наденьги базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.

Модель спроса на деньги для сделок с учетом альтернативных затрат держания кассы предложена независимо друг от друга двумя экономистами -- У. Баумолем и Дж. Тобином (оба экономисты США).

Модель Баумоля--Тобина анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя проценты, которые он мог бы получить, положив деньги на сберегательный счет.

Рассмотрим три варианта.

Первый. Можно в начале года снять со счета Y р. и тратить их в течение года. Этот вариант изображен на рисунке 3, на котором показана сумма денег, которой индивид обладает в каждый конкретный момент.

В начале года эта сумма составляет Y, а в конце года -- 0, средняя сумма в течение года -- Y/2.

Второй. Он предполагает двукратное посещение банка в год. В начале года индивид снимает со счета сумму, равную Y/2, которую он тратит в течение первого полугодия, после чего он вновь снимает такую же сумму и тратит ее во втором полугодии. Исходя из этих условий, сумма денег на руках у индивида в течение всего года изменяется от Y/2 до 0, а в среднем равна Y/4. Графически этот вариант изображен на рисунке 4.

Третий. Этот вариант предусматривает посещение банка N раз. При этом индивид каждый раз снимает со счета Y/ N р., которые он тратит равными частями в течение каждого из 1/ N периодов. В течение года сумма денег на руках изменяется в пределах от Y/ N до 0, а ее среднегодовое значение составляет Y/2 N. Этот вариант изображен на рисунке 5.

Из рисунков 3-5 видно, что среднегодовое значение суммы на руках у индивида в течение года зависит от количества посещений банка. Оптимальное значение посещений банка N* определяется по формуле (12):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Денежные средства на руках у индивида при однократном посещении банка. Примечание - Источник: [2, c. 142].

(12)

где F -- денежная оценка издержек на посещение банка.

При этом значении N средняя сумма денег на руках равна:

(13)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4 - Денежные средства на руках у индивида при двукратном посещении банка. Примечание - Источник: [2, c. 143].

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5 - Денежные средства на руках у индивида при N кратном посещении банка. Примечание - Источник: [2, c. 143].

При определении оптимального количества посещений банка необходимо учитывать совокупные издержки, связанные с хранением денег в ликвидной форме. Эти издержки выступают в двух видах, представляющих альтернативу:

а) недополученный процент;

б) денежная оценка издержек времени на посещение банка.

Совокупные издержки, связанные с посещением банка, определяются по формуле:

(14)

где iY / (2N) -- недополученный процент; N -- число посещений банка; F-- издержки на посещение банка.

Экономические субъекты определяют такое число посещений банка, при котором их совокупные издержки будут минимальны.

Модель Баумоля--Тобина, разработанная в 50 е гг., находится в русле теории трансакционного спроса на деньги и является одной из ведущих теорий спроса на деньги. Но эта модель может найти и более широкое применение, например, в том случае, когда индивид располагает не только наличными активами в денежной форме, но и неденежными активами (акциями и облигациями).

Модель Баумоля--Тобина выделяет роль денег как средства обращения. Согласно этой модели, спрос на деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке [2, c. 141-144].

В заключение данной главы необходимо отметить, что трансакционные теории считают, что деньги хранятся экономическими субъектами только как средства платежа.

Проблему, решаемую в модели Баумоля-Тобина, сравнивают с проблемой фирмы, которая определяет, какой уровень запасов ей хранить, чтобы, с одной стороны, обеспечить непрерывность воспроизводства, а с другой стороны, снизить то минимума потери от хранения запасов.

М. Фридмен считал, что деньги -- один из видов активов, в качестве альтернативных активов он рассматривал облигации, акции, предметы длительного пользования, ликвидные капиталовложения и т.д.

денежный агрегат спрос беларусь



2. Особенности денежного спроса в Республике Беларусь

Самостоятельный денежный рынок в Республике Беларусь начал формироваться с момента обретения независимости.

В 1992 г. были приняты законы «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», «О Национальном банке Республики Беларусь» и др., которые определили экономические и правовые основы функционирования денежного рынка Республики Беларусь.

В настоящее время основным документом, регламентирующим правовые отношения в области денежно-кредитного регулирования, является Банковский кодекс Республики Беларусь, вступивший в действие в 2001 г.

Ежегодно разрабатываются и утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, в которых определяются цели, показатели, инструменты денежно-кредитного регулирования.

Необходимость наращивания денежного предложения в белорусских рублях вытекает из Концепции развития банковской системы Республики Беларусь на 2010--2015 годы.

В ближайшие годы нашей стране предстоит решить задачу по ограничению темпов роста потребительских цен при одновременном наращивании денежного предложения в национальной валюте, что обусловлено успешным решением другой задачи -- по повышению реального спроса экономики на деньги.

Классификация денежных агрегатов, учитывающая специфику денежного оборота в Беларуси, имеет следующий вид:

· денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении);

· денежный агрегат М1 (М0 + переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях);

· денежный агрегат М2* (М1 + другие депозиты (срочные и условные), открытые в банках юридическими и физическими лицами-резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях + средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в белорусских рублях, выпущенных Национальным банком и банками);

· денежный агрегат М3 (М2* + плюс переводные, другие депозиты в иностранной валюте, депозиты в драгоценных металлах и драгоценных камнях, средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте, выпущенных Национальным банком и банками).

В данном случае агрегаты М0, M1, M2 характеризуют наиболее высоколиквидную часть денежной массы, т.е. все те средства денежного оборота, которые без предварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операции используются в расчетах. В настоящее время наибольший удельный вес в структуре денежной массы составляют наличные деньги в обращении, на расчетных и текущих счетах юридических лиц, вкладах населения в коммерческих банках (срочных и до востребования).

Остальные агрегаты денежной массы (МЗ, М4) находятся в основном в стадии развития. Их значимость будет увеличиваться по мере становления и укрепления механизма хозяйствования. Основные показатели денежной массы в Республике Беларусь приведены в таблице.

Таблица

Структура широкой денежной массы за 2013 год, в млрд. руб.

Показатели	01.01.2013	01.02.2013	01.03.2013	01.04.2013	01.05.2013
1. Наличные деньги в обороте - М0	11 307,3	10 218,1	11 084,5	11 809,8	12 291,3
2. Переводные депозиты	23 130,9	18 133,3	19 812,2	20 166,7	21 392,3
2.1. Физических лиц	9 081,9	7 779,3	9 079,3	9 469,4	9 825,9
2.2. Юридических лиц**	14 049,0	10 353,9	10 732,9	10 697,3	11 566,4
Денежный агрегат - М1	34 438,2	28 351,4	30 896,7	31 976,5	33 683,7
3. Другие депозиты	31 163,6	33 606,0	36 398,9	37 214,7	38 727,6
3.1. Физических лиц*	15 195,6	16 803,4	18 786,4	20 782,8	22 166,1
3.2. Юридических лиц**	15 967,9	16 802,6	17 612,4	16 432,0	16 561,6
Денежная масса в национальном определении - М2	65 601,8	61 957,4	67 295,6	69 191,2	72 411,3
4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте	3 067,7	3 277,2	3 310,6	3 039,2	3 025,0
5. Депозиты в иностранной валюте	88 231,1	91 417,4	90 119,8	90 810,5	90 170,2
5. Депозиты в иностранной валюте	88 231,1	91 417,4	90 119,8	90 810,5	90 170,2
5.1 Переводные депозиты	15 623,3	15 968,0	16 272,3	15 880,8	16 050,5
5.1.1. Физических лиц	3 621,3	3 597,0	3 519,3	3 472,2	3 508,7
5.2. Другие депозиты	72 607,8	75 449,5	73 847,6	74 929,7	74 119,6
5.2.1. Физических лиц	50 168,5	51 861,5	51 973,9	52 385,3	52 289,7
5.2.2. Юридических лиц**	22 439,3	23 588,0	21 873,7	22 544,3	21 829,9
6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте	4 039,2	4 245,2	3 795,5	3 843,0	3 879,3
7. Депозиты в драгоценных металлах	354,0	364,7	355,1	356,9	331,9
Широкая денежная масса - М3	161 293,8	161 261,9	164 876,6	167 240,8	169 817,7

Примечание Ї Источник [3].

Объем широкой денежной массы в Беларуси на 1 мая 2013 года составил эквивалент 169 трлн 817,7 млрд руб, увеличившись за январь-апрель 2013 года на 5,3%, согласно статотчету Национального банка Беларуси.

В апреле денежная масса выросла на 1,5% после роста на 1,4% в марте и на 2,2% в феврале.

В апреле определяющее влияние на увеличение денежной массы продолжил оказывать рост срочных депозитов физических лиц в белорусских рублях, который поддерживается высокими процентными ставками и продолжающимся ростом наличных денег в обращении. Между тем, в апреле прирост срочных депозитов физлиц в белорусских рублях замедлился относительно марта с учетом уменьшения ставки рефинансирования. Юридические лица в апреле сохранили мартовский уровень срочных депозитов в национальной валюте, но значительно увеличили остатки средств на текущих счетах. В апреле физлица сохранили мартовский уровень срочных депозитов в инвалюте, юридические лица заметно сократили валютные вклады.

В результате доля валютной составляющей (вклады и банковские облигации) в структуре широкой денежной массы на 1 мая снизилась до 55,4% с 56,6% на 1 апреля с 57,2% на 1 января 2013 года.

По данным Национально банка Беларуси, объем наличных денег в обращении составил на 1 мая 2013 года 12 трлн 291,3 млрд руб, увеличившись за 4 месяца на 8,7% (в апреле рост на 4,1%). Его доля в структуре денежной массы на 1 мая 2013 года составила 7,2% против 7% на начало года.

Активная рублевая денежная масса на 1 мая 2013 года составила 33 трлн. 727,6 млрд руб., сократившись за январь-апрель на 2,2%. В апреле агрегат вырос на 5,3% после роста на 3,5% в марте. Динамика М1 связана с ускорением роста текущих счетов в апреле до 6,1% с 1,8% в марте (до 21 трлн. 392,3 млрд руб. на 1 мая) после резкого сжатия в начале года. По итогам 4 месяцев текущие счета юридических лиц уменьшились на 17,7% (в апреле рост на 8,1%) до 11,57 трлн. руб., счета физических лиц по сравнению с началом года выросли на 8,2%, в том числе в апреле на 3,8%.

Доля М1 в структуре широкой денежной массы на 1 мая 2013 года составила 19,8% (на 1 апреля 19,1%) против 21,4% на 1 января 2013 года.

Рублевая денежная масса за 4 месяца выросла на 9,9% (за апрель рост на 4,4% после увеличения на 2,3% в марте) - до 75 трлн. 436,3 млрд. руб. на 1 мая 2013 года. В составе агрегата срочные депозиты в белорусских рублях на начало мая составили 38 трлн. 727,6 млрд руб., увеличившись за период на 24,3%, в том числе в апреле на 4,1% (в марте рост на 2,2%). Срочные депозиты физических лиц на отчетную дату составили 22 трлн 166,1 млрд руб. (рост за 4 месяца на 45,9%, в том числе в апреле рост на 6,7%, в марте - на 10,6%, в феврале - на 11,8%), юридических лиц - 16,56 трлн руб. (рост за период на 3,7%, в том числе в апреле на 0,8%).

Эмиссия рублевых облигаций банков за январь-апрель 2013 года на фоне роста вкладов в национальной валюте уменьшилась на 1,4% до 3,04 трлн руб.

Денежный агрегат М2 на 1 мая 2013 года составил 72 трлн. 411,3 млрд руб., увеличившись за 4 месяца на 10,4% (за апрель рост на 4,7% после увеличения на 2,8% в марте).

Доля рублевой денежной массы в широкой денежной массе на 1 мая 2013 года выросла до 44,4% с 43,2% на 1 апреля и 42,4% на 1 января 2013 года.

Валютные депозиты на 1 мая 2013 года составили эквивалент 90 трлн. 170,2 млрд руб., увеличившись за 4 месяца на 2,2% на фоне ослабления обменного курса белорусского рубля к доллару США на 1,2%. В апреле эквивалент валютных депозитов сократился на 0,7% (на фоне стабильного обменного курса) после роста на 0,8% в марте. В их структуре на долю срочных депозитов приходится эквивалент 74 трлн. 119,6 млрд. руб. (рост на 2,1% за период, в апреле снижение на 1,1%), из них средства населения - 52 трлн. 289,7 млрд. руб. (рост на 4,2% за 4 месяца, в апреле снижение на 0,2%), компаний - 21 трлн 829,9 млрд (снижение на 2,7% за 4 месяца за счет уменьшения в апреле на 3,2% после роста в марте на 3,1%.

На 1 мая 2013 года срочные валютные вклады физических лиц по сумме превышали срочные депозиты в национальной валюте в 2,4 раза. На начало года данный показатель составлял 3,3 раза.

Эмиссия валютных облигаций банков за январь-апрель уменьшилась на 4% до эквивалента 3,88 трлн. руб. на 1 мая 2013 года.

В 2012 году широкая денежная масса выросла на 44,6% (при прогнозе роста на 22-24%) после обусловленного масштабной девальвацией роста в 2,2 раза в 2011 году.

По индикативному прогнозу Национального банка Беларуси, в 2013 году рост денежной массы планируется удержать в пределах 19%, рост рублевой денежной массы запланирован на уровне 21% [4].

Таким образом, второй главе мы рассмотрели некоторые особенности денежного спроса в Республике Беларусь. Основным регулирующим правовым документом на денежном рынке в нашей стране является Банковский кодекс Республики Беларусь. Так же ежегодной разрабатываются направления денежно-кредитной политики, согласно которой необходимо нарастить денежное предложения и как следствие произойдет повышение реального денежного спроса.

Мы рассмотрели классификацию денежных агрегатов и выяснили структуру денежной массы в нашей стране. Структура денежной массы постоянно меняется. Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объёма денежной массы -- результат влияния двух факторов:

- изменение массы денег в обращении;

- изменение скорости их оборота.

Мы проследили за последними статистическими данными и выяснили, что за последние 4 месяца широкая денежная масса увеличилась. На это повлиял рост срочных депозитов, который поддерживается высокими процентными ставками и продолжающимся ростом наличных денег в обращении. Доля валютной составляющей снизился, доля М1 повысилась. Доля рублевой денежной массы так же возросла.



3. Эмпирическая оценка функции спроса на деньги в Республики Беларусь

Решение о величине спроса на деньги - это решение о форме, в которой лучше хранить богатство. Домашние хозяйства и фирмы могут хранить сове богатство в нескольких видах активов: в виде денег (наличности или банковских вкладов), в качестве финансовых активов (ценных бумаг), в реальных активах (товарах, запасах сырья или оборудования) и в иностранной валюте. Когда мы храним свое богатство в виде денег, мы получаем процент по депозитам, однако теряем те доходы, которые могли бы получить, если бы владели какими-то другими активами. Спрос на деньги (реальные кассовые остатки) зависит от ожидаемых вмененных издержек их хранения, которые измеряются разницей между доходом на альтернативные активы и собственной ставкой по депозитам. Чем выше доход по альтернативным активам, тем выше вмененные издержки хранения денег и тем ниже будет спрос на них.

В той степени, в которой деньги являются субститутом ценных бумаг, вмененные издержки определяются доходностью по ценным бумагам, т.е. процентной ставкой. В той степени, в которой деньги являются субститутом товаров, показателем вмененных издержек владения деньгами выступает ожидаемый темп инфляции. (В период высокой инфляции товары сохраняют свою реальную ценность, в то время как покупательная способность денег снижается - эти потери и являются вмененными издержками хранения денежных активов.) наконец в той мере, в которой экономические агенты хранят национальную валюту как субститут иностранной валюты, вмененные издержки зависят от ожидаемого темпа изменения валютного курса.

Данный аспект имеет особое значение для стран, где инфляция очень высока, а рынки капитала плохо развиты. На хорошо развитых рынках капитала процентные ставки отражают инфляционные ожидания, и нет большой разницы, измеряем ли мы альтернативные издержки хранения денег ставкой процента или уровнем инфляции. Но когда рынки капитала находятся в тисках административного регулирования, кредиты рационируются, а процентная ставка не отражает реального соотношения спроса и предложения, в качестве показателя вмененных издержек хранения денег допустимо использовать показатели ожидаемых темпов инфляции и девальвации. Впервые значительно снижение спроса на реальные кассовые остатки по мере ускорения инфляции и роста издержек владения наличностью обнаружил Ф. Кейган из Колумбийского университета в своей знаменитой работе о природе гиперинфляции.

Чуть позже Нобелевский лауреат Ф. Модильяни предложил следующее общее правило: из показателей ставки процента и темпа инфляции более точным измерителем вмененных издержек хранения денег является тот, величина которого больше.

Спрос на деньги зависит также от величины текущего дохода: чем больше уровень национального дохода, тем больше требуется денег на совершения ежедневных трансакций (трансакционный мотив) и тем больше экономические агенты желают иметь наличности на случай непредвиденных обстоятельств (мотив предосторожности).

Стандартная функция спроса на деньги, таким образом, включает две объясняющие переменные: переменную масштаба (ВВП, национальный доход, объем промышленного производства, величина накопленного богатства или сумма потребительских расходов) и переменную, отражающую вмененные издержки (чаще всего процентная ставка). Мы попытались построить подобное уравнение для денежного агрегата М1, используя данные за 01.01.2003-01.11.2012 (Приложение А). С помощью пакета анализа данных в программе Excel найдем параметры уравнения множественной линейной регрессии (Приложение Б). Результаты оказались следующими:

ln(M1/P)= -6,06 +1,4lnY-0,25ln i, (15)

tст (8,25) (17,87) (5,89)

R2 = 0,75

Проанализировав полученный результат, мы можем отметить, что, так как R=0,87, то между факторами имеется тесная зависимость. R²=0,75 - что говорит о высокой точности аппроксимации (модель хорошо описывает процесс). Факторы, включенные в модель, на 75% объясняют изменение денежной массы.

В данной главе мы выяснили, какие факторы влияют на денежный спрос. Попытались построить функцию спроса на деньги для нашей страны, выбрав для этого ряд показателей, таких как ВВП и процентная ставка. Проследили, какой же их этих факторов влияет на величину денежной массы в большей степени. И в результате, проведя анализ эмпирических данных, мы обнаружили, что наибольшее влияние на величину спроса на реальные кассовые остатки в Беларуси оказывает ВВП.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, после проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

Значение денег в рыночной экономике огромно. От того, как организовано денежное обращение зависит экономическая и политическая стабильность в обществе и, следовательно, его благосостояние.

Деньги произошли из мира товаров, выделившись в особый товар, который по своим свойствам наилучшим образом подходил на роль денег.

Денежная масса включает в себя наличные деньги в обращении.

Денежные агрегаты - различные группировки ликвидных активов.

Для характеристики денежного предложения применяются обобщающие показатели -- денежные агрегаты: агрегат Ml (наличные деньги; банкноты и разменные монеты, а также банковские деньги); агрегаты М2 и МЗ (включают Ml плюс денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты), агрегат L (включает наряду с МЗ прочие ликвидные активы, такие, как краткосрочные государственные ценные бумаги); агрегат D (включает все ликвидные средства: закладные, облигации и другие кредитные инструменты).

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка). Элементом механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги для сделок зависит от: объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Спрос на деньги -- это желание экономических субъектов иметь у себя определенный запас платежных средств.

Спрос на деньги для сделок зависит от: объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Кейнс выделял три причины, которые побуждают людей хранить часть их богатства в форме денег: трансакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив.

Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги, она отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности.

Современные концепции теорий спроса на деньги считают, что деньги хранятся экономическими субъектами только как средства платежа. Проблему, решаемую в модели Баумоля-Тобина, сравнивают с проблемой фирмы, которая определяет, какой уровень запасов ей хранить, чтобы, с одной стороны, обеспечить непрерывность воспроизводства, а с другой стороны, снизить то минимума потери от хранения запасов.

М. Фридмен считал, что деньги -- один из видов активов, в качестве альтернативных активов он рассматривал облигации, акции, предметы длительного пользования, ликвидные капиталовложения и т.д.

Во второй главе мы рассмотрели некоторые особенности денежного спроса в Республике Беларусь. Основным регулирующим правовым документом на денежном рынке в нашей стране является Банковский кодекс Республики Беларусь. Так же ежегодной разрабатываются направления денежно-кредитной политики, согласно которой необходимо нарастить денежное предложения и как следствие произойдет повышение реального денежного спроса.

Мы рассмотрели классификацию денежных агрегатов и выяснили структуру денежной массы в нашей стране. Структура денежной массы постоянно меняется. Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объёма денежной массы -- результат влияния двух факторов:

- изменение массы денег в обращении;

- изменение скорости их оборота.

Мы проследили за последними статистическими данными и выяснили, что за последние 4 месяца широкая денежная масса увеличилась. На это повлиял рост срочных депозитов, который поддерживается высокими процентными ставками и продолжающимся ростом наличных денег в обращении. Доля валютной составляющей снизился, доля М1 повысилась. Доля рублевой денежной массы так же возросла.

В заключительной главе мы выяснили, какие факторы влияют на денежный спрос. Попытались построить функцию спроса на деньги для нашей страны, выбрав для этого ряд показателей, таких как ВВП и процентная ставка. Проследили, какой же их этих факторов влияет на величину денежной массы в большей степени. И в результате, проведя анализ эмпирических данных, мы обнаружили, что наибольшее влияние на величину спроса на реальные кассовые остатки в Беларуси оказывает ВВП.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

3. Современная экономическая теория. [Электронный ресурс]

4. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 2-е изд. / Вечканов Г.С. - СПб.: Питер, 2006. - 544с.

5. Национальный банк Республики Беларусь. [Электронный ресурс]

6. Новости Беларуси. [Электронный ресурс]

7. Национальный статистический комитет Республики Беларусь. [Электронный ресурс]

8. Онлайн учебник по экономике. [Электронный ресурс]

9. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамическая экономика:/Бурлачков В.К. - М.: ЭдиториалУРССб 2003. - 32 с.

10. Агапова, Т.А. Макроэкономика: учеб. / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. - М.: Дело и Сервис, 2001. - 654 с.

11. Корсакова А.А. Марыганова Е.А. Назарова Е.В. Юрьева Т.В.. Макроэкономика. Учебное пособие. / Галаева Е.В. - Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, - М. - 267 с, 2003

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица А.1

Статистические показатели за 2003-2012 гг.

Дата	Денежный агрегат М1 (на начало периода), млрд. руб.	ИПЦ (1999=100)	ВВП в ценах 2009 г млрд. руб.	Средние процентные ставки в национальной валюте по вновь привлеченным депозитам физических лиц на срок до 1 года, процентов годовых	Денежная масса в реальном выражении	Ln (реальной денежной массы)	Ln (ВВП)	Ln (процентной ставки)
01.01.2003	1 173,8	720,5	5486,94	39,4	162,92	5,09	8,61	3,67
01.02.2003	1 216,2	733,8	5496,41	38,9	165,74	5,11	8,61	3,66
01.03.2003	1 253,0	747,2	6363,21	38,0	167,69	5,12	8,76	3,64
01.04.2003	1 322,9	762,2	5991,04	37,1	173,56	5,16	8,70	3,61
01.05.2003	1 399,2	777,7	6459,21	36,4	179,91	5,19	8,77	3,59
01.06.2003	1 529,5	791,3	7738,62	34,5	193,29	5,26	8,95	3,54
01.07.2003	1 626,0	802,9	7488,08	31,8	202,52	5,31	8,92	3,46
01.08.2003	1 634,4	804,6	8845,22	26,0	203,13	5,31	9,09	3,26
01.09.2003	1 696,5	817,9	9229,74	25,3	207,42	5,33	9,13	3,23
01.10.2003	1 702,3	833,7	7793,83	24,7	204,19	5,32	8,96	3,21
01.11.2003	1 785,3	849,2	7315,12	24,9	210,23	5,35	8,90	3,21
01.12.2003	2 002,5	866,3	7830,90	25,1	231,16	5,44	8,97	3,22
01.01.2004	1 857,1	882,4	5964,30	25,0	210,46	5,35	8,69	3,22
01.02.2004	1 939,3	898,7	6106,40	25,1	215,79	5,37	8,72	3,22
01.03.2004	2 037,1	909,3	6889,09	23,8	224,03	5,41	8,84	3,17
01.04.2004	2 180,6	921,0	6664,89	21,7	236,77	5,47	8,80	3,08
01.05.2004	2 277,8	927,3	7270,99	20,2	245,63	5,50	8,89	3,01
01.06.2004	2 442,5	936,8	8505,90	18,8	260,73	5,56	9,05	2,93
01.07.2004	2 544,3	945,4	8214,33	16,6	269,12	5,60	9,01	2,81
01.08.2004	2 621,8	943,7	10016,78	15,5	277,82	5,63	9,21	2,74
01.09.2004	2 762,1	944,5	10280,42	14,7	292,44	5,68	9,24	2,69
01.10.2004	2 805,8	956,1	8848,24	14,8	293,46	5,68	9,09	2,69
01.11.2004	2 734,4	971,1	8127,10	16,3	281,58	5,64	9,00	2,79
01.12.2004	3 111,4	991,4	8614,09	16,8	313,83	5,75	9,06	2,82
01.01.2005	2 896,1	998,5	6590,55	16,8	290,04	5,67	8,79	2,82
01.02.2005	3 091,8	1 007,8	6651,00	16,1	306,78	5,73	8,80	2,78
01.03.2005	3 111,5	1 017,7	7595,25	15,9	305,74	5,72	8,94	2,77
01.04.2005	3 391,2	1 023,1	7273,46	14,5	331,46	5,80	8,89	2,67
01.05.2005	3 434,7	1 029,0	7811,80	13,2	333,79	5,81	8,96	2,58
01.06.2005	3 791,1	1 030,5	9247,04	12,1	367,89	5,91	9,13	2,49
01.07.2005	3 968,0	1 039,3	8961,83	11,7	381,79	5,94	9,10	2,46
01.08.2005	3 866,9	1 036,5	10749,41	10,6	373,07	5,92	9,28	2,36
01.09.2005	4 016,4	1 037,0	11324,93	10,8	387,31	5,96	9,33	2,38
01.10.2005	4 136,3	1 046,7	9487,06	11,1	395,17	5,98	9,16	2,41
01.11.2005	4 193,1	1 052,0	9016,07	10,8	398,58	5,99	9,11	2,38
01.12.2005	4 945,8	1 070,2	9771,37	10,7	462,14	6,14	9,19	2,37
01.01.2006	4 502,2	1 084,1	7262,79	10,4	415,29	6,03	8,89	2,34
01.02.2006	4 607,3	1 085,8	7422,10	10,3	424,33	6,05	8,91	2,33
01.03.2006	4 727,1	1 087,2	8443,97	10,8	434,80	6,07	9,04	2,38
01.04.2006	5 096,9	1 096,8	7932,99	10,9	464,71	6,14	8,98	2,39
01.05.2006	5 162,5	1 100,4	8632,03	10,8	469,15	6,15	9,06	2,38
01.06.2006	5 563,2	1 103,1	10127,64	10,0	504,33	6,22	9,22	2,30
01.07.2006	5 741,0	1 108,7	9776,64	9,7	517,81	6,25	9,19	2,27
01.08.2006	5 754,4	1 101,4	11640,46	9,9	522,46	6,26	9,36	2,29
01.09.2006	5 985,5	1 103,3	12282,36	9,8	542,51	6,30	9,42	2,28
01.10.2006	6 003,0	1 111,1	10654,89	9,8	540,28	6,29	9,27	2,28
01.11.2006	6 082,8	1 131,5	10003,36	9,8	537,58	6,29	9,21	2,28
01.12.2006	7 023,2	1 141,0	10644,03	9,8	615,53	6,42	9,27	2,28
01.01.2007	5 905,0	1 161,1	8032,64	10,2	508,57	6,23	8,99	2,32
01.02.2007	5 969,6	1 170,8	8076,68	10,7	509,87	6,23	9,00	2,37
01.03.2007	6 152,0	1 175,3	9124,26	12,0	523,44	6,26	9,12	2,48
01.04.2007	6 593,6	1 173,2	8654,90	13,4	562,02	6,33	9,07	2,59
01.05.2007	6 459,3	1 177,6	9457,24	13,8	548,51	6,31	9,15	2,63
01.06.2007	7 036,1	1 182,7	11059,38	14,2	594,92	6,39	9,31	2,65
01.07.2007	7 167,1	1 188,4	10735,68	10,4	603,09	6,40	9,28	2,34
01.08.2007	6 964,7	1 191,5	12651,78	10,8	584,53	6,37	9,45	2,38
01.09.2007	7 155,4	1 202,7	13412,33	11,8	594,95	6,39	9,50	2,47
01.10.2007	6 977,4	1 221,2	11352,62	12,2	571,36	6,35	9,34	2,50
01.11.2007	7 155,0	1 248,3	10685,31	12,7	573,18	6,35	9,28	2,54
01.12.2007	8 739,9	1 278,8	11455,23	12,6	683,45	6,53	9,35	2,53
01.01.2008	7 671,8	1 311,2	8731,48	12,7	585,10	6,37	9,07	2,54
01.02.2008	7 576,5	1 319,9	9037,10	12,9	574,02	6,35	9,11	2,56
01.03.2008	8 399,8	1 331,0	10291,17	12,4	631,09	6,45	9,24	2,52
01.04.2008	8 658,6	1 346,3	9590,36	12,3	643,14	6,47	9,17	2,51
01.05.2008	8 839,8	1 363,5	10333,61	12,4	648,32	6,47	9,24	2,52
01.06.2008	9 895,8	1 371,7	12297,14	12,3	721,43	6,58	9,42	2,51
01.07.2008	9 901,0	1 382,1	11895,14	12,6	716,37	6,57	9,38	2,53
01.08.2008	10 206,3	1 384,5	14095,96	13,5	737,18	6,60	9,55	2,60
01.09.2008	10 545,7	1 398,7	14874,28	14,0	753,96	6,63	9,61	2,64
01.10.2008	9 915,5	1 412,9	12179,82	14,5	701,79	6,55	9,41	2,68
01.11.2008	9 441,6	1 431,9	11694,02	14,8	659,37	6,49	9,37	2,70
01.12.2008	10 718,5	1 448,8	12147,78	15,5	739,82	6,61	9,40	2,74
01.01.2009	7 977,3	1 508,5	8 958,50	19,8	528,82	6,27	9,10	2,99
01.02.2009	7 781,2	1 527,1	9 023,30	19,8	509,54	6,23	9,11	2,99
01.03.2009	8 035,8	1 536,9	10 386,60	19,7	522,85	6,26	9,25	2,98
01.04.2009	8 305,4	1 543,5	9 357,00	20,0	538,09	6,29	9,14	2,99
01.05.2009	8 338,8	1 548,4	10 594,20	20,0	538,54	6,29	9,27	3,00
01.06.2009	8 524,7	1 555,1	12 142,10	20,1	548,18	6,31	9,40	3,00
01.07.2009	9 137,0	1 561,0	12 003,00	20,3	585,33	6,37	9,39	3,01
01.08.2009	9 180,5	1 557,5	13 375,90	20,1	589,44	6,38	9,50	3,00
01.09.2009	8 914,8	1 562,7	15 002,20	19,4	570,48	6,35	9,62	2,96
01.10.2009	9 005,3	1 569,4	11 350,00	20,2	573,80	6,35	9,34	3,01
01.11.2009	9 522,9	1 574,4	12 327,20	20,3	604,86	6,40	9,42	3,01
01.12.2009	11 304,8	1 595,4	12 922,20	20,3	708,59	6,56	9,47	3,01
01.01.2010	8 868,3	1 608,0	9012,25	20,4	551,51	6,31	9,11	3,02
01.02.2010	9 425,3	1 616,5	9598,91	20,5	583,07	6,37	9,17	3,02
01.03.2010	9 459,0	1 634,6	10891,97	19,1	578,67	6,36	9,30	2,95
01.04.2010	9 900,4	1 645,5	10523,51	18,4	601,67	6,40	9,26	2,91
01.05.2010	10 367,1	1 658,5	11385,41	18,0	625,09	6,44	9,34	2,89
01.06.2010	11 182,0	1 661,5	13040,12	17,7	673,01	6,51	9,48	2,87
01.07.2010	12 687,4	1 666,3	13085,06	16,5	761,41	6,64	9,48	2,81
01.08.2010	11 917,9	1 676,5	13539,65	15,9	710,88	6,57	9,51	2,76
01.09.2010	11 961,4	1 703,5	16421,55	15,4	702,17	6,55	9,71	2,74
01.10.2010	11 928,3	1 721,4	12323,49	15,1	692,94	6,54

Подобные документы

• Теории спроса на деньги

  Экономическая сущность и функции денег, понятие денежных агрегатов. Роль денег в формировании экономической политики. Понятие и виды спроса на деньги, его особенности в Республике Беларусь. Положения классической и кейнсианской теорий спроса на деньги.
  
  курсовая работа [231,5 K], добавлен 28.03.2013
  

• Денежный рынок

  Деньги как разновидность имущества экономических субъектов, их характеристики и отличительные признаки. Описание основных агрегатов денежной системы. Модель спроса Баумоля-Тобина. Предельная склонность к предпочтению ликвидности в качестве имущества.
  
  презентация [300,9 K], добавлен 17.12.2013
  

• Спрос и предложение денег

  Эволюция, сущность и виды денег. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги. Порядок расчета денежных агрегатов. Роль денег в экономике страны и перспективы развития денежной системы Республики Беларусь. Денежный и банковский мультипликатор.
  
  курсовая работа [136,1 K], добавлен 20.04.2015
  

• Виды денежного обращения

  Понятие спроса на деньги и скорость обращения денег. Факторы, влияющие на спрос на деньги. Особенности формирования спроса на деньги в условиях перехода к рыночной экономике в Казахстане. Формирование предложения денег и факторы на него влияющие.
  
  курсовая работа [160,8 K], добавлен 09.12.2011
  

• Равновесие на денежном рынке

  Общее понятие про деньги, их ликвидность. Денежные агрегаты, используемые для измерения денежной массы. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги. Спрос на деньги для сделок, графическое изображение. Принцип деятельности коммерческого банка.
  
  презентация [182,4 K], добавлен 24.11.2011
  

• Кейнсианская модель

  Кейнсианская модель спроса на деньги. Экономический цикл. Фазы цикла. Модель IS-LM и ее место в экономической теории. Повышение покупательной способности денег. Функция потребления. Величина мультипликатора расходов. Естественный уровень безработицы.
  
  контрольная работа [160,8 K], добавлен 05.11.2008
  

• Денежный рынок

  Предложение денег и факторы его определяющие. Сущность денежных агрегатов. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке. Особенности развития денежного рынка в России. Денежное обращение в РФ в 1996-2004 гг.
  
  курсовая работа [99,2 K], добавлен 27.04.2011
  

• Денежный рынок: особенности спроса и предложения

  Исследование механизма функционирования денежного рынка. Кейнсианская теория спроса на деньги. Анализ особенностей спроса и предложения на денежном рынке Республики Беларусь. Кредитно-денежная политика. Основные направления развития банковского сектора.
  
  курсовая работа [498,3 K], добавлен 03.01.2015
  

• Денежный рынок

  Система денежных отношений. Денежный рынок и его функции. Предложение денег и факторы, его определяющие. Денежные агрегаты. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке. Развитие денежного рынка в России.
  
  курсовая работа [239,2 K], добавлен 17.10.2008
  

• Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

  Равенство объема производства и объема покупательского спроса. Понятие макроэкономического равновесия в кейнсианской теории. Компоненты совокупного спроса на блага. Кейнсианская функция потребления. Структура совокупного спроса в Республике Беларусь.
  
  курсовая работа [758,0 K], добавлен 28.02.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам