104,30

145,81

137,75

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

7,05

5,19

4,64

Длительность одного оборота производственных запасов

51,76

70,35

78,74

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

109,91

30,72

23,04

Длительность одного оборота готовой продукции

3,32

11,88

15,84

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

7,52

5,55

9,52

Длительность одного оборота дебиторской задолженности

48,53

65,80

38,35

Из таблицы 15, следует, коэффициент оборачиваемости активов снизился с 2,35 в 2004г. до 1,80 в 2006г., что свидетельствует о снижении скорости окупаемости всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается с 3,50 в 2004г. до 2,65 в 2006 г., что свидетельствует об увеличение производственно-финансового цикла ОАО «Электроаппарат».

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов снизился с 7,05 в 2004г. до 4,64 в 2006г., что свидетельствует об увеличение производственного цикла предприятия.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции вырос с 109,91 в 2004г. до 23,04 в 2006г., что свидетельствует об уменьшении скорости реализации готовой продукции или о снижении спроса на нее.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос с 7,52 в 2004г. до 9,52 в 2006г., что свидетельствует об увеличение скорости погашения дебиторской задолженности контрагентами.

Таким образом, анализ оборачиваемости активов предприятия показал, что отрицательной тенденцией на предприятии явился рост производственного цикла, что может быть связано с изменением ассортимента и структуры продукции или со снижение эффективности производственной деятельности.

В 2005 г. наблюдался рост показателей чистой и балансовой прибыли на 0,94% и 6,57% соответственно, а в 2006 г. - обоих показателей более чем в 4 раза, что является весьма высоким финансовым результатом предприятия. В 2005г. рост прибыли обусловлен в первую очередь увеличением внереализационных доходов более чем в 10 раз, что покрыло увеличение внереализационных и операционных расходов. В 2006 г. увеличение конечных финансовых результатов связано в первую очередь с увеличением прибыли от продаж более чем в 4,5 раза. Рост прибыли от продаж в 2006 г. связан с увеличением валовой прибыли на 65,26% и снижением коммерческих и управленческих расходов на 97,27% и 6,27% соответственно (табл. 16).

В 2006г. предприятие получило результирующий убыток от внереализационной деятельности в сумме 114221 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, несмотря на то, что полученный убыток полностью покрывается ростом прибыли от продаж (табл. 16).

Таким образом, анализ формирования финансовых результатов свидетельствует о позитивных сдвигах в динамике финансовых результатов предприятия на протяжении всего изучаемого периода, однако настораживают убытки ОАО «Электроаппарат» по видам деятельности, не связанным с реализацией.

Таблица 16 - Анализ формирования финансовых результатов предприятия, тыс. руб.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005
Выручка от продажи товаров	411763	404381	601279	98,21	148,69
Себестоимость проданных товаров	370344	282010	399049	76,15	141,50
Валовая прибыль	41419	122371	202230	295,45	165,26
Коммерческие расходы	469	110	3	23,45	2,73
Управленческие расходы	17374	98688	92209	568,02	93,43
Прибыль (убыток) от продаж	23576	23573	110018	99,99	466,71
Проценты к получению	75		2353
Проценты к уплате	55
Доходы от участия в других организациях	14	14	13	100,00	92,86
Прочие операционные доходы	39173	64211	45716	163,92	71,20
Прочие операционные расходы	37495	61290	62861	163,46	102,56
Внереализационные доходы	368	4369		1187,23
Внереализационные расходы	3977	7774		195,47
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	21679	23103	95239	106,57	412,24
Текущий налог на прибыль	5972	7219	16953	120,88	234,84
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	15710	15858	69665	100,94	439,31

В таблице 17 представлены расчеты показателей рентабельности предприятия, которые свидетельствуют о росте большинства показателей рентабельности на протяжении всего изучаемого периода.

Рентабельность продаж растет с 0,0573 в 2004 г. до 0,1830 в 2006 г., что свидетельствует об увеличении эффективности реализации продукции (работ, услуг) ОАО «Электроаппарат».

Рентабельность продукции растет с 0,0637 в 2004 г. до 0,2757 в 2006 г., что свидетельствует о росте эффективности понесенных затрат предприятия.

Таблица 17 - Показатели рентабельности предприятия, %

Показатели	Годы
	2004	2005	2006
2	3	4	5
Рентабельность продаж	0,0573	0,0583	0,1830
Рентабельность продукции	0,0637	0,0836	0,2757
Рентабельность активов	0,1239	0,0883	0,2850
Рентабельность внеоборотных активов	0,2988	0,2355	1,0262
Рентабельность собственного капитала	0,1210	0,1220	0,4156
Рентабельность оборотных активов	0,2004	0,1459	0,4848

Рентабельность активов растет с 0,1239 в 2004 г. до 0,2850 в 2006 г., что свидетельствует об увеличении эффективности использования активов ОАО «Электроаппарат».

Рентабельность внеоборотных активов растет с 0,2988 в 2004 г. до 1,0262 в 2006 г., что свидетельствует о достаточно весомом повышении эффективности использования внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных активов растет с 0,2004 в 2004 г. до 0,4848 в 2006 г., что свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотных активов.

Рентабельность собственного капитала растет с 0,1210 в 2004 г. до 0,4156 в 2006 г., что свидетельствует о росте эффективности использования собственного капитала.

Рост показателей рентабельности более чем в 2 раза прежде всего обусловлен описанным выше резким увеличением финансовых результатов предприятия, а именно чистой, балансовой прибыли и прибыли от продаж, при незначительной динамике большинства показателей, принимаемых за базу сравнения, отдача средств и капитала возросла весьма резко, что является позитивной тенденцией.

На основе проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Электроаппарат» можно сделать следующие выводы.

1. ОАО «Электроаппарат» является предприятием с весьма высоким уровнем финансового состояния и позитивной динамикой финансовых результатов.

2. Предприятие является в своей сфере деятельности практически монополистом, что и объясняет весьма высокие финансовые показатели.

Аналитическое исследование показало, что у предприятия имеются следующие проблемы:

1. Высокий показатель нераспределенной прибыли в пассивах. Это говорит о недостатках политики в области распределения прибыли.

2. Отрицательную динамику результатов от внереализационной деятельности в 2006 г. Это связано с высокими штрафами, пенями, неустойками, уплаченными компанией, и списанием дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, а также рядом других причин.

3. Снижение большинства коэффициентов оборачиваемости, рост производственного цикла предприятия.

По выявленным проблемам можно предложить следующие управленческие воздействия:

1. Наличие нераспределенной прибыли дает возможность осуществления капитальных вложений в расширение производства, в фонды потребления с целью материального стимулирования работников и пр.);

2. Необходимо оптимизировать политику предприятия в области выполнения договорных обязательств, усилить контроль за взысканием сомнительной дебиторской задолженности.

3. Для выявления причин снижения оборачиваемости активов и увеличения производственного цикла целесообразно проведение детального анализа организационно-технического уровня предприятия. Проведение такой диагностики позволит выявить имеющиеся у предприятия производственные проблемы, снижающие эффективность основной деятельности.

Заключение

Показатели финансовых результатов деятельности предприятия (в частности, прибыль) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности. Прибыль - это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии.

Основным показателем прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности выступает:

§ балансовая прибыль;

§ прибыль от реализации выпускаемой продукции;

§ валовая прибыль;

§ налогооблагаемая прибыль;

§ чистая прибыль (остающаяся в распоряжении предприятия)

Чистой прибылью предприятие может распоряжаться по собственному усмотрению. Распределения прибыли зависит от планов руководства предприятия и его собственников и государственного налогового регулирования.

В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем порядке:

§ уплачивается в бюджет налог на прибыль (доход);

§ производятся отчисления в резервный фонд;

§ образуются фонды и резервы, предусмотренные учредительными документами предприятия.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования необходимо учитывать состояние конкурентной среды. Конкурентная борьба определяет необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала.

Для каждой организационно-правовой формы определен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении субъекта хозяйствования. Он основан на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности субъектов хозяйствования соответствующих форм собственности.

Объектом распределения на любом предприятии является балансовая прибыль. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования в рамках субъекта хозяйствования. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Принципы распределения определяет государство. Они отражены в законодательных актах и нормативных документах по налогообложению.

Для анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы и др.

В процессе анализа необходимо изучить:

§ факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли;

§ суммы выплаченных дивидендов;

§ процентов;

§ налогов из прибыли;

§ размера чистой прибыли;

§ отчислений в фонды предприятия.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно, и сумма чистого дохода, а также чистая прибыль.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прими в общей сумме прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций.

Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование произведенного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д.

При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

§ требуемого объема инвестиций для производственного развития;

§ небходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

На пропорции распределения прибыли влияют внешние и внутренние факторы.

В процессе анализа распределения прибыли необходимо также изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли. Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли. Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. В процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ изменения их величины.

На основе проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Электроаппарат» можно сделать следующие выводы.

1. ОАО «Электроаппарат» является предприятием с весьма высоким уровнем финансового состояния и позитивной динамикой финансовых результатов.

2. Предприятие является в своей сфере деятельности практически монополистом, что и объясняет весьма высокие финансовые показатели.

Аналитическое исследование показало, что у предприятия имеются следующие проблемы:

1. Высокий показатель нераспределенной прибыли в пассивах. Это говорит о недостатках политики в области распределения прибыли.

2. Отрицательную динамику результатов от внереализационной деятельности в 2006 г. Это связано с высокими штрафами, пенями, неустойками, уплаченными компанией, и списанием дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, а также рядом других причин.

3. Снижение большинства коэффициентов оборачиваемости, рост производственного цикла предприятия.

По выявленным проблемам можно предложить следующие управленческие воздействия:

1. Наличие нераспределенной прибыли дает возможность осуществления капитальных вложений в расширение производства, в фонды потребления с целью материального стимулирования работников и пр.);

2. Необходимо оптимизировать политику предприятия в области выполнения договорных обязательств, усилить контроль за взысканием сомнительной дебиторской задолженности.

3. Для выявления причин снижения оборачиваемости активов и увеличения производственного цикла целесообразно проведение детального анализа организационно-технического уровня предприятия. Проведение такой диагностики позволит выявить имеющиеся у предприятия производственные проблемы, снижающие эффективность основной деятельности.

Список использованной литературы

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 1998. - 325 с.

Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 416 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - М.:. Дело и сервис, 2003. - 336 с.

Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 2001 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998. - 320 с.

Кармин Т., Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 448 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004. - 424 с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. - М.: ДИС, 1997. - 345 с.

Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 471 с.

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 520 с.

Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.

Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2005, - с. 460 с.

Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 486 с.

Сивкова А.И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2001. - 448 с.

Чернов В.А. Экономический анализ. - М.: Юнити, 2003. - 384 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002. 308 с.

Шеремет А.Д., Негашев В.Е.Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2005. 420 с.

Экономический анализ / под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 380 с.

Л.Н. Чечевицына Экономика предприятия: учебное пособие / Л.Е. Чечевицына. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 384 с.

Размещено на http://www.allbest.ru/