Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

Банк будет предоставлять финансирование в форме кредитов и путем долевого участия в капитале частных компаний, работающих во всех отраслях экономики, однако особое внимание будет уделяться промышленному производству и переработке сельскохозяйственной продукции. Наряду с этим ЕБРР будет укреплять посредническое взаимодействие с банками-партнерами и предоставлять им займы с целью дальнейшего кредитования малых и средних предприятий.

За время деятельности Банка в нашей стране он участвовал в реализации 42 проектов. При его содействии было реализовано несколько крупных проектов под гарантии государства: “Развитие электросвязи Беларуси”, “Создание в г. Минске оптового рынка плодоовощной продукции”, “Модернизация Оршанской ТЭЦ”, “Реконструкция автодороги Брест-Минск ? граница России”. Доля финансирования государственного сектора уменьшалась, и на начало 2011 г. кредитный портфель банка состоял только из кредитов частному сектору экономики. ЕБРР осуществляет кредитование частных предприятий в секторах промышленного производства, АПК, недвижимости и туризма, телекоммуникаций, информатики и средств массовой информации и т.д. [10]. Суммарный объем привлеченных инвестиций оценивается в 839 млн. евро. В 2011 году ЕБРР инвестировал в Беларусь рекордную сумму 194 млн. евро [22].

В 2013 г. Банк начал реализацию в Беларуси программы финансирования инвестиций в повышение энергоэффективности и развитие возобновляемых источников энергии объемом $50 млн. Финансирование в рамках данной программы будет предоставляться средним промышленным предприятиям и малым предпринимателям через местные банки, удовлетворяющие критерии ЕБРР для кредитных организаций.

В прошлом году ЕБРР приступил к осуществлению своего первого в Беларуси проекта в сфере охраны окружающей среды, предусматривавшего реконструкцию очистных сооружений в трех городах страны. Кроме того, Банк может рассмотреть вопрос об оказании помощи и другим городам и/или реализации проектов в иных сферах муниципального хозяйства, таких, как утилизация твердых отходов, что может дать ощутимые положительные результаты как для местных жителей, так и для окружающей среды.

В целом в 2012 г. ЕБРР инвестировал в белорусскую экономику 185 млн. евро, из которых 107 млн. были вложены в 12 корпоративных проектов, а 78 млн. пришлись на торговое финансирование.

Помимо кредитов, полученных от представленных выше международных финансовых организаций, Республика Беларусь получила кредитные средства от России, Китая, Венесуэлы, США, Германии.

Совет Антикризисного фонда ЕврАзЭС 4 июня 2011 г. одобрил выделение Республике Беларусь финансового кредита в объеме $3 млрд. Кредит выделяется шестью траншами в течение 2011-2013 гг. в соответствии с выполнением этапов Стабилизационной программы правительства РБ, нацеленной на стабилизацию платежного баланса и повышение конкурентоспособности экономики. Кредит предоставлен сроком на 10 лет, включая трехлетний льготный период, и несет плавающую процентную ставку, отражающую цену фондирования России на международных рынках

Первый транш ($800 млн.) был перечислен 21 июня 2011 г., 30 декабря 2011 г. ЕАБР перечислил Беларуси второй транш ($440 млн.) после выполнения белорусской стороной отлагательных условий, установленных Советом АКФ 28 ноября 2011 г. В соответствии с решением Совета АКФ от 8 июня 2012 г. ЕАБР перечислил Беларуси третий транш ($440 млн.) 15 июня 2012 г. Четвертый транш кредита ($440 млн.) был перечислен 31 января 2013 г. на основании решения Совета АКФ, принятого на его заседании 7 декабря 2012 г. [22].

Китай тоже является крупным кредитором РБ. В частности, подписано кредитное соглашение на предоставление покупательского кредита на строительство завода по производству сульфатной беленой целлюлозы на базе ОАО “Светлогорский ЦКК”. Китайским партнером выступит корпорация “Самсе”. Сумма кредита ? $654 млн.

Также подписано кредитное соглашение для финансирования реконструкции автомобильной дороги М-5/Е271 Минск-Гомель на участке Жлобин-Гомель по параметрам первой категории. Соглашение подписано на сумму $340 млн.

Помимо этого, заключено соглашение по проекту “Электрификация участков Гомель-Жлобин-Осиповичи и Жлобин-Калинковичи” на сумму $64 млн. (финансирование первой очереди - Гомель-Жлобин-Осиповичи).

В целом объем трех подписанных кредитных соглашений составил $1058 млн.

Всего в настоящее время Беларусь и Эксимбанк Китая реализуют проекты общей стоимостью $5-6 млрд. Кредитная поддержка Эксимбанка составляет около $3 млрд.

Экспортно-импортный банк Китая образован 26 апреля 1994 года. Он полностью принадлежит Госсовету (правительству) Китая. Эксимбанк имеет более десяти представительств и филиалов в Китае и три представительства за рубежом (в Париже, Санкт-Петербурге и ЮАР).

Эксимбанк является основным банком, обслуживающим кредиты иностранных правительств, и единственным банком, предоставляющим льготные правительственные кредиты за границу.

Сотрудничество с Экспортно-импортным банком осуществляется уже на протяжении ряда лет. Так в 2006 году он предоставил коммерческий кредит $184 млн., а также правительственный льготный кредит 405 млн. юаней на финансирование проекта по созданию третьего оператора ЗАО "БЕСТ". В 2007 году Эксимбанк КНР предоставил льготный правительственный кредит $43 млн. на финансирование проекта реконструкции Минской ТЭЦ-2. В 2008-2009 гг. Эксимбанк заключил три кредитных соглашения по предоставлению коммерческих кредитов на общую сумму $500 млн., а также соглашение на предоставление льготного правительственного кредита 200 млн. юаней на финансирование проектов строительства цементных заводов в Беларуси.

17 декабря 2009 г. Эксимбанк КНР заключил с правительством Беларуси Рамочное соглашение о развитии долгосрочного всестороннего сотрудничества, в соответствии с которым была открыта Беларуси кредитная линия на сумму $5,7 млрд. для финансирования совместных инвестпроектов.

7 июня 2010 г. в Пекине между Эксимбанком КНР и правительством Беларуси было подписано Генеральное кредитное соглашение о предоставлении льготного покупательского кредита на сумму $1 млрд.

11 октября 2010 г. в Пекине во время визита Президента Беларуси в КНР было подписано Рамочное соглашение между Эксимбанком КНР и правительством Беларуси о финансировании первоочередных проектов. Также были подписаны кредитные соглашения между Эксимбанком КНР и правительством Беларуси по проекту “Создание интеллектуальной транспортной системы безопасности г. Минска с включением в нее автомобильных дорог М-2 "Минск-Национальный аэропорт Минск” и М-9 “Кольцевая дорога вокруг г. Минска” (сумма кредита $102 млн.) и проекту “Электрификация участков железной дороги Гомель-Жлобин-Осиповичи и Жлобин-Калинковичи. Первая очередь. Участок Жлобин-Осиповичи” (сумма кредита $70 млн.), а также кредитное соглашение между Эксимбанком КНР и ОАО АСБ “Беларусбанк” по финансированию проекта “Приобретение грузовых электровозов” (сумма кредита $89 млн.).

В декабре 2010 г. между Эксимбанком КНР и правительством Беларуси были подписаны два кредитных соглашения о льготном финансировании строительства ПГУ-400 МВт на Березовской ГРЭС и строительства ПГУ-400 МВт на Лукомльской ГРЭС (общая сумма кредитов $634 млн.) [5].

Составной частью международного кредита, причем частью, значение которой непрерывно растет, являются международные займы, получаемые при эмиссии ценных бумаг: среднесрочных нот, долгосрочных облигаций и др. Наиболее развиты эмиссии облигаций.

В июле 2010 г. Беларусь разместила в Европе дебютные еврооблигации на $600 млн. со ставкой купона 8,75% годовых и погашением в 2015 году, в августе ? доразместила евробонды еще на $400 млн., доходность по бумагам составила 8,251% годовых. Таким образом, Беларусь снизила средневзвешенную доходность к погашению пятилетнего займа общей суммой $1 млрд. до 8,7%. Облигации подлежат погашению 3 августа 2015 г.

Организаторами выпуска евробондов Беларуси выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, The Royal Bank of Scotland и Сбербанк России.

Еврооблигации прошли процедуру листинга на Люксембургской фондовой бирже. Облигациям присвоены рейтинги аналогичные суверенным рейтингам Республики Беларусь - B1 (Moody's) / B+ (S&P).

По данным Минфина РБ, заявки на участие в размещении были получены от 145 инвесторов на общую сумму $1,5 млрд. Тем не менее, к размещению в качестве со-организатора выпуска пришлось привлекать белорусский госбанк “Беларусбанк”.

Проценты по облигациям должны выплачиваться на полугодовой основе 3 февраля и 3 августа каждого года. 1 февраля 2013 года Беларусь исполнила свои обязательства в размере $43 млн. 750 тыс. по выплате дохода по очередному купону перед держателями пятилетних еврооблигаций республики, размещенных 3 августа 2010 года.

В ноябре 2010 г. правительство Беларуси разместило на фондовом рынке РФ государственные облигации на сумму 7 млрд. рос. рублей, которые успешно погасила в декабре 2012 г.

19 января 2011 г. Беларусь разместила семилетние еврооблигации на $800 млн. под 8,95% годовых. Организаторами сделки выступили Сбербанк России, BNP Paribas (Франция), RBS (Великобритания) и Deutsche Bank (Германия). Евробондам присвоен рейтинг B1 (Moody`s) / B+ (S&P). Погашение - в 2018 году.

Проценты по облигациям выплачиваются раз в полгода - 26 января и 26 июля - по ставке 8,95% годовых. 25 января 2013 г. в соответствии с условиями выпуска государственных ценных бумаг на международных финансовых рынках республика исполнила свои обязательства в размере $35,8 млн. по выплате дохода по очередному купону перед держателями 7-летних еврооблигаций.

В настоящее время в обращении находятся два выпуска белорусских евробондов на общую сумму $1,8 млрд. [12].

Все внешние государственные займы, входящие в долговой портфель Республики Беларусь, являются долгосрочными.

Долговой портфель характеризуется низким риском рефинансирования и невысокой стоимостью обслуживании.

3.2 Внешний долг и перспективы развития международного кредита в Республике Беларусь

Внешнеэкономическая конъюнктура последних нескольких лет, падение спроса на зарубежных рынках потребовали от правительства поиска альтернативных источников поступления валюты в страну. Одним из механизмов привлечения денег являются внешние заимствования. Привлечение и использование иностранных кредитов и займов является одним их важнейших элементов денежно-кредитной и валютной политики любого государства. Внешние заимствования способствуют привлечению в страну дополнительных финансовых ресурсов, открывают доступ к достижениям в научно-технической сфере [8]. Но любой долг рано или поздно придется отдавать.

Стоит отметить, что сегодня практически все страны в мире живут в долг. Это является нормальной экономической практикой. Другое дело ? какова сумма этого долга, и на какие цели идут средства: на поддержку реального сектора экономики, пополнение золотовалютных запасов или банально “проедаются”.

Размеры долга могут исчисляться от нескольких десятков миллиардов долларов, как, например, в Греции, Ирландии, Испании, до 13 триллионов долларов, как в США.

За годы реформирования экономики Республика Беларусь привлекла большое количество иностранного капитала. Значительная часть этого объема приходится на кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций, полученные под гарантии правительства.

В соответствии с законодательством, внешний государственный долг Беларуси ? это общая сумма основного долга республики по внешним государственным займам на определенный момент времени. Сейчас он рассчитывается как сумма заимствований, которые сделало само государство, а также заимствований субъектов хозяйствования, по которым Министерство финансов гарантирует возврат долга. При этом Министерство финансов отвечает за возврат таких займов.

Кроме того, есть долг банковского сектора (например, по кредитным линиям зарубежных банков), есть долг субъектов хозяйствования, которые взяли кредит за рубежом. За эти долги бюджет никаким образом не отвечает. Это не государственный внешний долг, а долг субъектов хозяйствования.

Таким образом, совокупный внешний долг включает в себя государственный внешний долг (то есть долг центрального правительства) и внешний долг субъектов хозяйствования.

Министерство финансов Беларуси контролирует только госдолг, внешние займы банков ? Национальный банк. Все внешние заимствования Беларуси как элемент макроэкономической стабильности отслеживает и контролирует Министерство экономики. Именно Минэкономики разрабатывает критерии, пределы экономической безопасности, пути выхода из той или иной сложной ситуации.

Ежегодно в законе о бюджете Республики Беларусь устанавливается лимит внешней задолженности государства и основные направления использования привлеченных средств. На 2013 г. лимит внешнего государственного долга Беларуси утвержден в размере 16,3 млрд. долларов США [22].

Увеличение лимита внешнего госдолга (без учета гарантий центрального правительства) по обязательствам компаний на $2 млрд, или на 14%, до $16,3 млрд (23,1% ВВП) по сравнению с 2012 г. связано с ожидаемым поступлением в 2013 году трех траншей стабилизационного кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС, средств российского госкредита и коммерческого кредита Внешэкономбанка на строительство белорусской АЭС, а также китайских кредитов. Кроме того, в случае улучшения конъюнктуры на международных финансовых рынках правительство Беларуси может разместить новые выпуски евробондов и облигаций, номинированных в российских рублях [2].

На протяжении последних 5 лет в Республике Беларусь происходит увеличение отрицательного сальдо внешнеторгового баланса. Поэтому Беларусь вынуждена осуществлять ежегодные заимствования. Это вылилось в рост совокупного валового внешнего долга нашей страны.

В соответствии с данными таблицы 1 (приложение А) с 2009 г. началось резкое увеличение валового внешнего долга. Валовой внешний долг включает в себя долг органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования, банков и других секторов экономики.

Так, если на 1 января 2009 г. валовый внешний долг составлял $15 154,1 млн., то к 1 января 2010 г. он вырос на $6 906,2 млн. (54,4%). Если обратиться к показателям внешней торговли, то именно в этот период произошел значительный прирост отрицательного значения внешнеторгового сальдо, на покрытие которого и потребовались дополнительные валютные ресурсы [7]. Дальнейший рост показателя валового внешнего долга составлял 28,7% за 2010 г., 19,7% за 2011 г. и наконец 0,2% за 2012 г. (приложение Б, рисунок Б.1). В структуре валового внешнего долга можно отметить резкий рост задолженности органов государственного управления, в 2,3 раза за 2009 г., в последующие годы показатели составили 20,2% за 2010 г., 22,8% за 2011 г, и 1,75% за 2012 г. Органы денежно-кредитного управления активизировали привлечение внешних заемных ресурсов в 2010 г., при этом наблюдался рост в 4,4 раза по сравнению с 2009 г., причем основная масса займов пришлась на краткосрочные кредиты, в последующие годы наблюдалось снижение объема долговых обязательств. Коммерческие банки в 2010 г. также привлекли на 62% больше внешних заимствований по сравнению с предыдущим годом (приложение Б, рисунок Б.2). В целом наибольшие темпы прироста валового внешнего долга наблюдаются в 2009 и 2010 гг. ? 45,5 и 28,7% соответственно к уровню прошлого года [24].

В 2012 г., как и в предыдущие годы, наблюдался рост внешнего госдолга правительства Беларуси, и на 1 января 2013 г. он составил $12 млрд. или 19,9% ВВП (приложение В, рисунок В.1) при пороговом значении 25%. При этом все внешние госзаймы, входящие в долговой портфель Беларуси, являются долгосрочными, а сам долговой портфель характеризуется низким риском рефинансирования и невысокой стоимостью обслуживания.

Средний срок до погашения по внешним госзаймам составляет 4,7 года, средняя процентная ставка ? 3,7% годовых. Наибольшую долю в кредитном портфеле Беларуси занимают займы России ? 26%, Международного валютного фонда ? 25%, размещенные на внешних финансовых рынках облигации, ? 15%, кредит ЕврАзЭС ? 14% и кредиты банков Китая ? 13,5%.

При этом в министерстве финансов сообщают, что доля займов на реализацию инвестпроектов в составе внешнего госдолга, составившая 16,5%, в ближайшие годы будет расти в связи со строительством АЭС и реализацией инвестпроектов с китайскими банками. Однако отдача по этим инвестпроектам “должна не только обеспечивать возврат заемных средств, но и приток валютной выручки в страну”.

На 1 февраля 2013 г. внешний госдолг правительства Беларуси вырос еще больше и составил $12 млрд 212 млн, увеличившись за месяц на 1,7%, или на $204,2 млн (приложение В, рисунок В.2). В эквиваленте белорусского рубля, внешний долг правительства на отчетную дату составил Br105 трлн 756,1 млрд, увеличившись за минувший месяц на 2,8% за счет ослабления белорусского рубля.

Наблюдаемый рост госдолга по итогам января 2013 г. обусловлен увеличением внешней задолженности правительства за счет поступления транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме $440 млн. Незначительное увеличение внешнего госдолга объясняется погашением части основного долга по кредиту stand-by МВФ и других внешних обязательств государства.

В соответствии с целевым прогнозом властей, внешний госдолг на конец 2013 г. не должен превысить 20,2% ВВП. Однако при этом Минэкономики Беларуси не исключает, что внешний госдолг страны за 2013 г. может вырасти до $17 млрд., или 22,7% ВВП.

В настоящее время правительство Беларуси погашает и обслуживает долговые обязательства своевременно и в полном объеме.

С 2011 г. Беларусь начала выплаты процентных платежей по кредиту МВФ, взятому в 2009-2010 гг. ($ 3,6 млрд.). В 2011 г. выплаты составили 54,7 миллионов СДР ($83,5 млн.), в 2012-м Беларусь сделала пять платежей на общую сумму 303,5 миллионов СДР ($465,2 млн.).

В январе 2013 г. Беларусь провела по кредиту МВФ две выплаты на общую сумму $182,4 млн. Как следует из графика платежей, опубликованного на официальном сайте МВФ, наибольшие выплаты в 2013 г. придутся на апрель, июнь и октябрь: в эти месяцы Беларусь должна будет выплатить по 175 млн. СДР (около $270 миллионов долларов по текущему курсу). В целом в 2013 г. возврату подлежат $1,54 млрд. [23].

В 2014 г. Беларусь, согласно графику, должна выплатить МВФ 892,39 миллиона СДР ($1,37 млрд.), в 2015 г. ? 55,17 миллионов СДР ($85 млн.). Последний платеж по кредиту stand-by должен быть проведен 1 мая 2015 г. (приложение Г, таблица Г.1).

Наблюдая за темпами наращивания страной внешних долгов и отсутствием предпосылок для их возврата, эксперты предрекают белорусской экономике непростые времена. Государственный долг бременем ложится на бюджет и население. Каждый белорус к концу 2012 г. оказался должен зарубежным кредиторам около $3 605 (приложение Д, рисунок Д.1) [24].

Несмотря на то, что суммы долгов не являются критическими, о чем постоянно заявляют представители правительства, их темпы и необеспеченность возврата вызывают беспокойство экспертов. Для Беларуси более важен не сам объем этой задолженности, а темпы ее роста. Вот эти темпы и вызывают у многих беспокойство. Если посмотреть с точки зрения международных стандартов, внешняя задолженность Беларуси не такая уже и большая. Есть страны, которые имеют и более высокие долги. Но в случае Беларуси проблема состоит именно в том, что внешний долг растет очень быстро и нет никаких гарантий для его погашения.

Эксперты убеждены, что в нынешней ситуации Беларуси важно направить деньги на быстроокупаемые проекты и выпуск высокотехнологичной продукции, необходимо ускоренными темпами создавать конкурентоспособную экономику, приобретать новые технологии и оборудование, строить новые предприятия и повышать рентабельность производства. Сделать это непросто, если учесть, что 80 % оборудования на отечественных предприятиях имеет высокую степень физического износа. Средняя рентабельность по стране у нас 7-8 %, а те же евробонды мы заимствуем под 8,5 %.

В кризисные времена увеличение долга в принципе оправданно, считают некоторые аналитики. Пока мы потребляем больше, чем зарабатываем, и дефицит платежного баланса должен чем-то покрываться. Но чтобы выплата госдолга через несколько лет не легла тяжким бременем на бюджет, экономика должна заработать более эффективно. Тогда мы сможем безболезненно рассчитаться с долгами.

Наряду с этим, эксперты, как международные, так и белорусские, рекомендуют властям начинать-таки рыночные реформы, предоставлять предприятиям свободу в принятии решений, проводить приватизацию и делать более либеральным хозяйственное законодательство. Тогда создастся база для возврата накопленных долгов.

Правительство понимает необходимость правильного использования кредитных денег и скорейшей модернизации промышленности. Так, согласно докладу министра финансов Андрея Харковца, стратегия управления госдолгом на среднесрочный период заключается в обеспечении потребностей государства в финансовых ресурсах для устойчивого экономического роста. Высказываясь в отношении кредитов, полученных от Китая и Всемирного банка, он сообщил, что деньги пойдут на модернизацию экономики и обеспечение экономической безопасности государства по уровню золотовалютных резервов. В частности, связанные кредиты Китая (один миллиард долларов) и Всемирного банка (около 119 миллионов долларов) будут направлены на реализацию масштабных инвестиционных проектов по модернизации энергетической системы. Средства пойдут также на создание новых производств. В их числе строительство завода сульфатной беленой целлюлозы на базе Светлогорского целлюлозно-картонного комбината, строительство завода индустриального домостроения, создание производства кальцинированной соды в Мозырском районе. Запланирована и реализация ряда инфраструктурных проектов.

В конечном итоге такое тесное сотрудничество с международными кредитными организациями способствует накоплению внешнего долга Республики Беларусь, который необходимо погашать либо рефинансировать. Пик платежей по внешнему госдолгу, приходящийся на 2013-2014 гг., является одной из главных проблем для белорусской экономики. Беларуси надо в течение как минимум двух лет отдавать по $3 млрд. Первое испытание предстоит выдержать уже в текущем году.

В пояснительной записке Минфина Беларуси к принятому бюджету на 2013 г. говорится, что “объем ресурсов, необходимых для погашения основного долга в 2013 г., составит около $2,3 млрд., что превышает платежи 2012 г. в 2,6 раза”. На погашение процентов будет направлено из бюджета $786 млн. (в 1,3 раза больше, чем в 2012 г.). Итого, повторимся, в текущем году надо направить на погашение внешнего госдолга более $3 млрд. (приложение Е).

Больше всего Беларусь в этом году задолжала Международному валютному фонду (МВФ) - почти $2 млрд. ($1,836 млрд. ? основной долг, $94,6 млн. - погашение процентов).

На втором месте находится Китай. Поднебесной надо будет выплатить $367 млн. ($168 млн., $199 млн.). Соизмеримую сумму Беларусь должна и России - $319 млн. ($150 млн., $160 млн.).

На четвертом месте значатся евробонды, выпущенные на внешних рынках капитала - $159,1 млн. В 2013 г. настал черед платить и за пользование кредитом Антикризисного фонда ЕврАзЭС, хотя не все транши еще выданы Беларуси. На эти цели необходимо найти $128 млн. Чуть меньше придется отдать Венесуэле - $122 млн.

Остальные долги не столь существенны. Всемирному банку нужно вернуть $20 млн., США - $4 млн., Германии - $254 тысячи, Европейскому банку развития и реконструкции - $247 тысяч, Северному инвестиционному банку - $217 тысяч. В условиях отрицательного внешнеторгового баланса обеспечить подобные выплаты можно либо за счет сокращения золотовалютных резервов, либо за счет девальвации национальной валюты, либо за счет новых внешних заимствований.

Понимая, что в 2013 г. долговая нагрузка на государственную казну существенно возрастет, белорусское правительство уже в конце 2012 г. начало собирать деньги, которые позволят рассчитаться с кредиторами, внутри страны.

Минфин Беларуси, в частности, в октябре стал занимать валюту на внутреннем рынке. Первый осенний выпуск валютных облигаций Минфина на $100 млн. выкупил, как известно, Банк БелВЭБ. С тех пор размещено пять выпусков на общую сумму $278 млн. под 7-7,5% годовых на срок три - три с половиной года. Покупателями выступили резиденты Беларуси, в том числе Банк БелВЭБ и Беларусбанк. Кроме того, во второй половине декабря Минфин предложил облигации на $50 млн. физлицам.

По сравнению с размещением еврооблигаций занимать валюту на внутреннем рынке государству выгоднее, так как стоимость таких заимствований ниже. На внутреннем рынке государство может занимать валюту под 7-7,5 % годовых, на внешнем ? под 8,5-9 %.

Наряду с этим, ряд аналитиков предполагает, что получить дополнительные деньги государство было бы, сделав ставку на размещение новых выпусков еврооблигаций. Это позволит правительству привлечь валютные ресурсы, выделение которых не сопровождается дополнительными условиями или политическими требованиями [21].

С другой стороны, правительство заинтересовано в получении очередной поддержки МВФ. На современном этапе правительство Беларуси нуждается в новой программе stand by, поскольку привлечение комфортных ресурсов МВФ позволило бы пройти пик предстоящих платежей по внешнему долгу в нормальном режиме. Но МВФ в конце прошлого года объявил, что сворачивает все кредитные программы в Беларуси. Причиной фонд назвал то, что белорусские власти "старательно игнорируют" все рекомендации по проведению экономических реформ. Очередная, по-видимому, попытка убедить фонд выделить кредит будет предпринята в ходе обзорной миссии Международного валютного фонда, которая будет работать в Минске с 14 по 25 марта 2013 г.

Фактически Россия остается основным потенциальным кредитором Беларуси. Поэтому в ходе очередной поездки 15 марта 2013 г. в РФ, Президент Беларуси намерен обсудить условия привлечения нового российского кредита на $2 млрд.

Белорусские переговорщики везут в Санкт-Петербург проект соглашения о предоставлении кредита с погашением до 2027 г. Официальный Минск готов покрывать кредит сорока равными долями, первый платеж предлагается внести в 2018 г. Деньги планируется потратить на модернизацию промышленных предприятий, в которых заинтересованы российские инвесторы.

Еще одним из источников поступления валюты в казну могли бы быть средства, полученные в результате приватизации. Тем более что одним из условий выделения стабилизационного кредита из Антикризисного фонда ЕврАзЭС являлась продажа белорусских активов на сумму не менее 7,5 млрд. долл. США. Однако на сегодняшний день приватизация не рассматривается в качестве серьезного источника пополнения бюджета. В Беларуси более 80% промышленных активов находятся в государственной собственности. Начиная с 2010 г. ежегодно принимается приватизационная программа на $2,5 млрд. Но поступления от продажи госсобственности не превышают нескольких десятков миллионов долларов. Формально программа была выполнена на 100% только в 2011 г. за счет одной сделки ? продажи “Белтрансгаза” “Газпрому”.

Помимо новых заимствований для рефинансирования долгов планируется, что в ближайшие годы потребности Беларуси во внешнем финансировании, в том числе для осуществления выплат по ранее привлеченным внешним заимствованиям, будут закрываться за счет увеличения притока прямых иностранных инвестиций.

Складывающуюся на сегодняшний день ситуацию нельзя назвать критической, однако зависимость государства от иностранного капитала вызывает опасения. Правительством предпринимаются попытки решения назревших финансовых долговых проблем.

Одним из выходов из сложившейся ситуации может служить расширение внешней торговли. В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг. намечается выход на положительное сальдо внешней торговли к концу пятилетки. Для этого требуется увеличить экспорт отечественных товаров и услуг за пятилетку более чем в 2 раза.

Для реализации поставленных задач целесообразно обратить внимание на такие страны, как Венесуэла, Бразилия, ОАЭ, Турция. Потенциальный совокупный прирост экспорта в эти страны к 2015 г. прогнозируется в размере $14 млрд. Для этого необходимо повысить качество нашей продукции и эффективность производственного процесса, а также создать и развить договорно-правовую базу экономической деятельности хозяйствующих субъектов. Основные товарные группы, обеспечивающие прирост экспорта в данные регион: пиломатериалы и прочая продукция деревообрабатывающей промышленности; продукция Белорусского металлургического завода; сухое молоко, молоко и сливки сгущенные; готовые пищевые продукты; тракторы, грузовые автомобили; шины; изделия из черных металлов; пластмассы и изделия из них; фармацевтическая продукция; продукты органической химии; синтетические волокна и льняные ткани; рапсовое масло.

Одним из важнейших стратегических партнеров Беларуси выступает Россия. По предварительным расчетам, при развитии благоприятной ситуации в торговых отношениях с РФ, к 2015 г. существует потенциальная возможность увеличить экспорт белорусских товаров в 2 раза. Это позволит обеспечить ежегодный прирост общего объема экспорта Беларуси на 8-10 % только за счет рынка России.

Возможность увеличения экспорта Республики Беларусь дополнительно на 2-4 % ежегодно обуславливается, исходя из прогноза темпов роста ВВП в странах, имеющих ёмкие рынки сбыта. Согласно прогнозам высокими темпами в 2011-2015 гг. вырастет экономика Китая ? 158,0 % и Индии ? 143,4 %, поэтому необходимо стремится увеличить свое присутствие на этих обширных рынках. К 2015 г. доля рынков стран Восточной Азии может реально вырасти до 2 %, Южной и Центральной - до 8 % и Западной Азии ? до 4 % в экспорте Республики Беларусь.

Внешняя торговля услугами в Республике Беларусь на протяжении ряда лет имеет положительное сальдо, которое частично компенсирует дефицит во внешней торговле товарами. Однако до конца потенциал торговли услугами ещё не задействован. Поэтому следует рассмотреть некоторые перспективные проекты по расширению спектра услуг:

В области транспортных услуг:

Создание совместно с Россией и другими государствами ЕврАзЭС общего транспортного пространства и общего рынка транспортных услуг;

Увеличение объема сервисных услуг, предоставляемых на объектах, расположенных вдоль основных магистралей и на пограничных пунктах пропуска;

Замена физически и морально устаревших транспортных средств на технику нового поколения с качественно новыми эксплуатационными характеристиками;

Модернизация инфраструктуры международных транспортных коридоров в границах страны;

Совершенствование системы оплаты транзитных услуг, технологии таможенного контроля и оформления современных технических средств.

В области строительных услуг:

Заключение межправительственных соглашений по реализации комплексных услуг по осуществлению проектов, финансируемых из бюджетов соответствующих государственных программ РФ, а также сотрудничество в данном направлении с другими государствами (Венесуэла, Ливия, Туркменистан, Казахстан);

Оказание сервисных услуг в области добычи нефти и газа, а также переработки нефти на белорусских НПЗ;

Строительство за рубежом заводов по производству техники МАЗ и МТЗ, строительных материалов; центров по ремонту и обслуживанию дорожно-строительной, коммунальной и сельскохозяйственной техники и автобусов.

В области образовательных услуг:

Расширение числа вузов, имеющих международные сертификаты системы менеджмента качества соответствия международному стандарту ISO 9001;

Увеличение перечня специальностей с возможностью обучения на английском языке;

Постепенный переход на европейскую систему образования.

В области торговых услуг:

Активное развитие услуг логистического сервиса;

Расширение электронной торговли, снижение стоимости интернет-услуг, увеличение скорости трафика;

Активизация развития взаимного товарооборота с государствами -- участниками СНГ и иными странами на основе гармонизации действующей и разрабатываемой законодательной базы, использования унифицированных торгово-логистических технологий в соответствии с требованиями и параметрами, установленными международными конвенциями и соглашениями.

В области информационных и телекоммуникационных услуг:

Формирование комплекса новых отраслей, в первую очередь информационного профиля -- мобильной телесвязи, услуг по обработке потоков разнообразной информации, управлению и обслуживанию информационных систем;

Разработка программного обеспечения, информационно-коммуникационных и иных технологий, направленных на повышение конкурентоспособности отраслей экономики Республики Беларусь, основанных на высоких технологиях;

Продолжение работы по участию в реализации программы обеспечения системы информационного обслуживания поставок товаров на рынки СНГ и других государств; принятие законодательных актов, регулирующих деятельность в сфере предоставления электронных финансовых услуг и определяющих условия и правила заключения электронных сделок.

В области туристических услуг:

Модернизация туристической инфраструктуры, расширение многообразия и географии маршрутов и туров;

Развитие смежных отраслей экономики, привлечение инвестиций в индустрию туризма и обеспечение выгодных условий для развития малого предпринимательства;

Разработка экономических стимулов внедрения новых высокоэффективных технологий и инноваций, совершенствование статистики туризма и обеспечение ее сопоставимости на международном уровне.

По расчетам, комплекс этих мер позволит за пятилетку увеличить объем экспорта услуг в 3 раза и выйти на положительное сальдо внешней торговли.

Заключение

Анализ проблемы позволил сделать следующие выводы:

С каждым годом роль международного кредита растет, т.к. он осуществляет более интенсивное стимулирование внешнеэкономической деятельности стран, обеспечивая бесперебойность международных расчетов и устанавливая внешнеэкономические связи между странами, способствует сбалансированию взаимного товарооборота и регулированию сальдо платежных балансов стран, позволяет рационально использовать временно свободные ресурсы, способствует международному разделению труда, помогает странам преодолеть последствия кризисов.

Не стала исключением и Республика Беларусь, поток иностранного капитала в которую значительно увеличился за последние годы. Увеличение отрицательного сальдо внешнеторгового баланса на протяжении последних лет привели к необходимости обращения за дополнительной финансовой помощью в виде международных кредитов, что привело к росту внешнего долга нашей страны.

Резкое увеличение валового внешнего долга, связанное с масштабными внешними заимствованиями началось с 2009 г. Так, если на 1 января 2009 г. внешний долг составлял 15 154,1 млн. долл., то к 1 января 2010 г. он вырос на 6 906,2 млн. долл. (54,4%). На 01.01.2013 г. он составил 34 116,2 млн. долл., из которых 12 568,6 млн. долл. приходятся на долг органов государственного управления.

Международные денежные поступления позволяют во многом смягчить последствия глобального экономического кризиса и способствовать поступательному развитию экономики. Вместе с тем Республика Беларусь не стремиться привлечь кредитные ресурсы любой ценой. Во главу угла неизменно ставится экономическая целесообразность и соответствие предлагаемых условий экономическим нуждам и потребностям нашей страны. Приоритетом при распределении полученных иностранных кредитов является их целевое использование при реализации инвестиционных проектов в различных отраслях экономики, ориентированных на осуществление структурной перестройки промышленности, создание новых производств и технологий, укрепление экспортного потенциала белорусских предприятий, развитие транспорта, коммуникаций, решение энергетических проблем, удовлетворение первостепенных потребностей населения в продовольствии и медикаментах, улучшение системы здравоохранения и экологии.

В то же время необходимо отметить, что 2013-2014 гг. являются пиковыми по выплате основного долга и процентов по полученным ранее международным кредитам и для решения этой проблемы Правительство ищет выход в виде новый заимствований. Однако теперь государства-кредиторы выставляют условия получения новых кредитов, которые не всегда устраивают руководство страны, поэтому дальнейшее привлечение кредитных ресурсов в Республику Беларусь, особенно западных, будет происходить только при наличии у правительства четкой внутри- и внешнеэкономической ориентации, программы проведения рыночных реформ.

Тем не менее, для погашения внешнего долга надеяться необходимо не только на внешние заимствования, но и следует увеличить количество экспортируемых товаров и услуг, сделать их более конкурентоспособными; рассмотреть возможности размещения облигаций, процент по которым частично компенсирует сумму внешнего долга; создать выгодные условия для привлечения иностранного капитала и т.д.

Список использованных источников

Авагян, Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / Г.Л. Авагян, Ю.Г. Вешкин. - М.: Экономистъ, 2007. - 414 с.,

Беларусь увеличит лимит внешнего госдолга в 2013 году на $2 млрд // Первый информационно-справочный портал Interfax.by [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.interfax.by/news/belarus/116676. Дата доступа: 14.03.2013.

Богомолов О.Т. Анатомия глобальной экономики: Учебное пособие. - М.:Академкнига, 2004 - 216 с.

Википедия. Свободная энциклопедия [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/МВФ. Дата доступа: 16.03.2013.

Власовец, Т. Финансовый баланс. Интервью с министром финансов РБ Андреем Харковцом. / Т. Власовец // Экономика Беларуси. - 2012. - №1.- С. 38-42

Гусаков, Н.П. Международные валютно-кредитные отношения / Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стрепина. - М.: Инфра-М, 2006. - 339с

Дайнеко, А. Внешнеэкономический дисбаланс и рост внешнего долга Баларуси / А. Дайнеко // Банковский вестник. - 2011. - №19 (528). - С. 5-11

Дайнеко, А. Формирование системы управления внешним долгом Республики Беларусь / А. Дайнеко // Банковский вестник. - 2011. - №1 (510). - С. 8-12

Данные о предстоящих выплатах РБ МВФ // Международный валютный фонд [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/fin/tad/extforth.aspx?memberkey1=58&date1key=2013-02-28&category=forth&year=2013&trxtype=repchg&overforth=f&schedule=exp&extend=y. Дата доступа: 13.03.2013.

Деньги. Кредит. Банки / Г.И. Кравцова [и др.]; под ред. Г.И. Кравцовой. - Минск: БГЭУ, 2012. - 639 с.

Деньги. Кредит. Банки / О.И.. Лаврушин [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина.- М.: КНОРУС, 2007. - 559с

Евробонды: последний выпуск? // Белорусская деловая газета [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://bdg.by/news/finance/13579.html. Дата доступа: 16.03.2013.

Жуков, Е.Ф. Общая теория денег и кредита / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова.- М.: Юнити, 2000. - 395с.

Жуков Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник / Под ред.Е.Ф. Жукова. -- М.: Вузовский учебник, 2004. -- 491 с.

ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 26 октября 2012 г. No 432-З О республиканском бюджете на 2013 год // Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://pravo.by/main.aspx?guid=3871&p0=H11200432&p1=1. Дата доступа: 13.03.2013.

Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/ Л.Н. Красавина, Т.И. Алибегов. - М.: Финансы и статистика, 2001.-606с

Кредиты. Инвестиции / А.Г. Куликов [и др.]; под ред. проф. А.Г. Куликова - М.: "ПРИОР", 1994. - 144 с

Международные валютно-кредитные и финансовые организации ООН// Лекции - Валютные рынки и валютные отношения [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://lib.rushkolnik.ru/text/26169/index-1.html?page=5. Дата доступа: 09.03.2013.

Международные экономические отношения / под ред. Б.М.Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2007. -511 с

Миляков, Н.В. Финансы / Н.В. Миляков. - Минск: ИНФРА-М, 2004. - 542с

Муха, А. Пиковая нагрузка госдолга /А. Муха // Экспертное сообщество Беларуси “Наше мнение ”[Электронный ресурс] - Режим доступа: http://nmnby.eu/news/express/4983.html. Дата доступа: 16.03.2013.

Официальный сайт Министерства иностранных дел Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://mfa.gov.by. - Дата доступа: 17.03.2013

Официальный сайт Министерства финансов РБ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.minfin.gov.by. - Дата доступа: 03.03.2013

Официальный сайт Нацбанка РБ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.www.nbrb.by. - Дата доступа: 17.103.2013

Пинягин, Ю. Инновационные инструменты международного структурированного финансирования в мировой экономике / Ю. Пинягин // Банковский вестник. - 2012. - №16 (561). - С. 52-58

Рудый, К. Кредитно-инвестиционное сотрудничество Беларуси и Китая / К. Рудый // Банковский вестник. - 2011. - №28 (537). - С. 47-53

Рудый, К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения/ К.В. Рудый. - М.: Новое знание, 2007.-426с.

Рудый К.В. Финансы внешнеэкономической деятельности / К.В. Рудый. - Мн.: Вышейшая школа, 2004. - 348с

Свиридов, О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / О.Ю. Свиридов.- М., Ростов-на-Дону: МарТ, 2007. - 233с

Черченко, Н.В. Курс лекций «Международная экономика»: учебное пособие/ Н.В. Черченко, Д.Ф. Рутко, А.А. Баканов. - Минск: АУ при Президенте РБ, 2004. - 340с.

Щегорцов, В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль/ В.А. Щегорцов, В.А. Таран. - М.: Юнити, 2005. -528с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А
Таблица 1 - Абсолютные и относительные показатели валового внешнего долга Республики Беларусь за 2006 - 2012 гг.
млн. долларов США
Показатели	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
1. Абсолютные показатели валового внешнего долга Республики Беларусь
1.1. Валовой внешний долг по всем секторам экономики	6 844,1	12 496,5	15 154,1	22 060,3	28 402,7	34 023,1	34 116,2
1.2. Обслуживание валового внешнего долга, в т.ч.:1	3 689,7	3 965,4	6 448,5	5 822,2	5 165,0	6 651,4	7 714,1
1.2.1. Платежи по основному долгу	3 562,8	3 728,0	5 960,5	5 346,6	4 563,2	5 735,4	6 492,9
1.2.2. Платежи по процентам	126,9	237,4	488,0	475,6	601,8	916,0	1 221,2
1.3. Внешний долг органов государственного управления	589,0	2 036,3	3 597,2	8 363,0	10 057,9	12 351,0	12 568,6
1.4. Обслуживание внешнего долга органов государственного управления, в т.ч.1	166,5	227,4	287,5	288,7	762,1	666,9	1 456,0
1.4.1. Платежи по основному долгу	137,2	194,8	131,0	139,4	547,2	283,8	880,5
1.4.2. Платежи по процентам	29,3	32,6	156,5	149,3	214,9	383,1	575,5
2. Относительные показатели валового внешнего долга Республики Беларусь
2.1. Валовой внешний долг на душу населения, долларов США	704,6	1 286,4	1 596,3	2 322,1	2 995,7	3 594,5	3 605,2
2.2. Валовой внешний долг / ВВП, процентов	18,5	27,6	24,9	44,8	51,6	57,9	54,0
2.3. Долгосрочный валовой внешний долг / ВВП, процентов	5,6	10,2	11,3	24,8	28,5	33,3	33,0
2.4. Краткосрочный валовой внешний долг / ВВП, процентов	12,9	17,4	13,6	20,1	23,0	24,5	21,0
2.5. Долгосрочные заимствования/валовой внешний долг, процентов	30,2	37,0	45,4	55,3	55,3	57,6	61,2
2.6. Валовой внешний долг / экспорт товаров и услуг, процентов	31,7	46,5	41,8	90,6	96,8	73,1	65,9
2.7. Внешний долг / поступления по счету текущих операций, процентов	30,9	45,5	40,7	87,1	92,5	69,3	62,5
2.8. Внешний долг органов государственного управления / ВВП, процентов	1,6	4,5	5,9	17,0	18,3	21,0	19,9
2.9. Резервные активы / валовой внешний долг, процентов	20,2	33,5	20,2	25,6	17,7	23,3	23,7
2.10. Резервные активы / краткосрочный валовой внешний долг, процентов	28,9	53,2	37,0	57,3	39,7	54,8	61,1
3. Относительные показатели обслуживания валового внешнего долга Республики Беларусь
3.1. Обслуживание валового внешнего долга /экспорт товаров и услуг, процентов	17,1	14,8	17,8	23,9	17,6	14,3	14,9
3.2. Обслуживание валового внешнего долга /ВВП, процентов	10,0	8,8	10,6	11,8	9,4	11,3	12,2
3.3. Обслуживание внешнего долга органов государственного управления/ доходы республиканского бюджета, процентов	1,2	1,3	1,2	1,7	4,5	4,0	8,0
Справочно:
Население , млн.человек2	9,7	9,7	9,5	9,5	9,5	9,5	9,5
ВВП, млн. долларов США3	36 970,6	45 267,2	60 797,7	49 193,2	55 086,5	58 799,0	63 163,0
Валовые международные резервные активы, млн. долларов США	1 382,9	4 182,2	3 061,1	5 652,5	5 030,7	7 915,9	8 095,0
Экспорт товаров и услуг, млн. долларов США	21 569,7	26 874,2	36 245,9	24 343,4	29 340,3	46 535,6	51 756,0
Доходы республиканского бюджета, млн. долларов США4	13 362,4	16 894,2	23 000,0	16 723,6	16 800,1	16 491,1	18 212,5
1 Сумма платежей по обслуживанию внешнего долга за предыдущий год.
2 Данные Национального статистического комитета Республики Беларусь.
3 Годовой объем ВВП в долларах США рассчитан как сумма показателей в долларах США за 12 предшествующих месяцев. Показатели в долларах США за месяц рассчитаны на основе ВВП в белорусских рублях (по данным Национального статистического комитета Республики Беларусь) и средневзвешенного курса белорусского рубля по отношению к доллару США на торгах основной сессии ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" (начиная с 2011 года применяется значение средневзвешенного курса белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка).
4 Доходы республиканского бюджета Республики Беларусь в долларах США рассчитаны на основании данных Министерства финансов Республики Беларусь в белорусских рублях и средневзвешенного курса белорусского рубля по отношению к доллару США на торгах основной сессии ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" (начиная с 2011 года применяется значение средневзвешенного курса белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка).

Примечание - Источник: [24]

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Рисунок Б.1 - Валовый внешний долг РБ за 2008-2012 гг, млн. долларов США

Примечание -Источник: собственная разработка на основе [24].

Рисунок Б.2 - Распределение внешнего госдолга по секторам экономики за 2008-2012 гг, млн. долларов США

Примечание -Источник: собственная разработка на основе [24].

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Рисунок В.1 - Относительные показатели валового внешнего долга и внешнего долга органов государственного управления за 2008-2012 гг, %

Примечание -Источник: собственная разработка на основе [24].

Рисунок В.2 - Соотношение внешнего долга и лимитов госдолга за 2008-2012 гг, млрд. долларов США

Примечание -Источник: собственная разработка на основе [24].

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Таблица Г.1 - Выплаты платежей по кредиту МВФ, взятому в 2009-2010 гг. ($ 3,6 млрд.), SDR

Description	Schedule Date	Total Amount Due
GRA Repurchase (SBA)	March 22, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	April 01, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	April 12, 2013	64,724,750
GRA Repurchase (SBA)	April 23, 2013	54,741,250
SDR Assessments	April 30, 2013	4,300
GRA Charges	May 01, 2013	9,419,189
GRA Repurchase (SBA)	June 21, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	June 28, 2013	54,741,125
GRA Repurchase (SBA)	July 01, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	July 12, 2013	64,724,750
GRA Repurchase (SBA)	July 23, 2013	54,741,250
GRA Charges	August 01, 2013	7,174,457
GRA Repurchase (SBA)	September 20, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	September 30, 2013	54,741,125
GRA Repurchase (SBA)	October 01, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	October 11, 2013	64,724,750
GRA Repurchase (SBA)	October 23, 2013	54,741,250
GRA Charges	November 01, 2013	4,361,689
GRA Repurchase (SBA)	December 20, 2013	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	December 31, 2013	54,741,125
Total for the year 2013	926,769,760
GRA Repurchase (SBA)	January 01, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	January 14, 2014	64,724,750
GRA Repurchase (SBA)	January 23, 2014	54,741,250
GRA Charges	February 01, 2014	2,735,434
GRA Repurchase (SBA)	March 21, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	March 31, 2014	54,741,125
GRA Repurchase (SBA)	April 01, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	April 23, 2014	54,741,250
SDR Assessments	April 30, 2014	4,300
GRA Charges	May 01, 2014	1,908,173
GRA Repurchase (SBA)	June 20, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	June 30, 2014	54,741,125
GRA Repurchase (SBA)	July 01, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	July 23, 2014	54,741,250
GRA Charges	August 01, 2014	1,353,862
GRA Repurchase (SBA)	September 22, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	September 30, 2014	54,741,125
GRA Repurchase (SBA)	October 23, 2014	54,741,250
GRA Charges	November 01, 2014	791,153
GRA Repurchase (SBA)	December 22, 2014	54,741,250
GRA Repurchase (SBA)	December 31, 2014	54,741,125
Total for the year 2014	892,635,922
GRA Charges	February 01, 2015	340,985
GRA Repurchase (SBA)	March 31, 2015	54,741,125
SDR Assessments	April 30, 2015	4,300
GRA Charges	May 01, 2015	97,424
Total for the year 2015	55,183,834



Short Description	Description
SDR Assessments	SDR Department - Member Assessment
GRA Repurchase (SBA)	Stand-By Arrangement - Obligation
GRA Charges	General Resources Account - REGULAR Charges

The amounts of charges shown and their due dates are estimates and subject to change.

Примечание - Источник: [9].

ПРИЛОЖЕНИЕ Д

Рисунок Д.1 - Валовый внешний долг на душу населения, долларов США

Примечание -Источник: собственная разработка на основе [24].

ПРИЛОЖЕНИЕ E

Рисунок Е.1 - Расходы Беларуси по погашению и обслуживанию долга в 2013 г.

Примечание - Источник: [15]

Размещено на Allbest.ru