Повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью строительной организации в условиях нестабильности макросреды

Пользователи финансовых отчетов организаций пользуются различными методами экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов: собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения устойчивости состояния организации; кредиторы и инвесторы - для минимизации своих рисков по займам и вкладам. Качество решений полностью зависит от качества его аналитического подкрепления.

Поэтому необходимо правильно рассчитать и проанализировать показатели на основе рационального выбора, используя широкий спектр методов, дающих точную и объективную оценку финансовой устойчивости организации. Для принятия решения по управлению финансовой устойчивостью необходима постоянная деловая компетентность, которая является итогом отбора, анализа, оценки информации, а также необходимо глубоко осмысленное прочтение исходных данных, исходя из целей анализа и управления[4].

Оценка эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженности необходима не только руководству организации, но и работникам ее бухгалтерской, финансовой и юридической служб, сотрудникам отдела экономической безопасности для того, чтобы дать объективную оценку финансового состояния организации, реальности погашения и обеспечения ею обязательств, и как следствие, снижению угроз экономической безопасности.

Для оценки эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью требуется провести анализ финансового состояния и финансовой устойчивости организации.

В процессе анализа эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо рассматривать изменение их величины в целом и по отдельным ее видам, а также определять факторы, которые влияют на динамику показателя.

При анализе дебиторской задолженности, особое внимание следует уделить анализу такого важнейшего ее вида, как расчеты с покупателями и заказчиками, потому что именно они, как правило, составляют наибольший удельный вес в общей сумме дебиторов.

Чтобы рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности нужно определить соотношение выручки и среднего остатка дебиторской задолженности за нужный период. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за отчетный период величине кредиторской задолженности.

Также, помимо расчета коэффициентов при анализе оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности определяется период оборачиваемости, в течение которой дебиторская и кредиторская задолженность остается неоплаченной или получается среднее количество дней, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными.

Рентабельность комплексно отображает степень эффективности использования ресурсов, поэтому при анализе эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо провести анализ рентабельности по определенным показателям, таких как рентабельность собственного и задействованного капитала, рентабельность активов и др.

Рентабельность задействованного капитала рассчитывается отношением прибыли до уплаты процентов и налогов к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов, т.е. сальдо баланса организации. В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Чтобы рассчитать операционную рентабельность продаж, нужно поделить прибыль до уплаты процентов и налогов на выручку.

Для расчета рентабельности собственного капитала требуется посчитать соотношение чистой прибыли на собственный капитал организации[16].

На следующем этапе сравниваются базовые коэффициенты, характеризующие финансовое состояние, с нормативными показателями и проводится анализ отклонений. При определении уровня и перспектив финансовой устойчивости в качестве оценочных показателей можно применять финансовые коэффициенты, построенные на соотношении собственного и заемного капитала, активов и пассивов, финансовых и нефинансовых активов.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового состояния организации. Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Оптимальным, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала. Допустимым может быть значение до 2. При больших значениях данного коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым, соответственно таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5, т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного[17].

Следующим показателем в данном анализе является коэффициент покрытия процентов, характеризующий способность обслуживания долговых обязательств организацией. Фактически, данный коэффициент показывает, во сколько раз прибыль до уплаты процентов и налогов превышает расходы на уплату процентов.

Коэффициент автономии (показатель финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

В мировой практике наиболее распространенным является коэффициент финансовой зависимости, противоположный по смыслу коэффициенту автономии, тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала.

Таким образом, предложенная методика позволит оценить эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженности АО «Дорспецстрой», и разработать предложения по повышению качества системы менеджмента.



2.2 Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости организации АО «Дорспецстрой»

Будущее организации в первую очередь зависит от его финансовой составляющей и от эффективности управления денежными потоками. Развитие рыночных отношений предоставило предприятиям экономическую самостоятельность, что предполагает необходимость анализа своей отчетности и отчетности своих конкурентов для оценки доходности и платежеспособности.

Предприятие несет полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банками и поэтому, в современных условиях, очень большое внимание уделяется анализу финансового состояния организации[22].

Устойчивое финансовое состояние позитивно влияет на объемы хозяйственной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

На первом этапе проводится горизонтальный анализ, который позволяет выявить общее изменение финансового состояния предприятия в динамике за последние годы. Если валюта баланса растет, то это свидетельствует об увеличения хозяйственного оборота организации, что оценивается положительно[7].

Основные результаты горизонтального анализа приведены в таблице 2.1.



Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ баланса АО «Дорспецстрой» за 2014 - 2016 гг.

Наименование показателя	Значение, тыс. рублей	Изменение	Значение, тыс. рублей	Изменение
	на 31.12.2014	на 31.12.2015	Абс., (+/-) тыс. рублей	Относит., в % к пред. периоду	на 31.12.2015	на 31.12.2016	Абс., (+/-) тыс. рублей	Относит., в % к пред. периоду
Нематериальные активы	18	14	-4	-22,22	14	11	-3	-21,42
Основные средства	390221	560329	170108	43,59	560329	622978	62649	11,18
Отложенные налоговые активы	27	555	528	1955,55	555	840	285	51,35
Прочие внеоборотные активы	100439	47383	-53056	-52,82	47383	26409	-20974	-44,26
Внеоборотные активы	724143	694712	-29431	-4,07	694712	650238	-44474	-6,4
Запасы	107031	55270	-51761	-48,36	55270	37746	-17524	-31,7
Налог на добавленную стоимость	25553	7706	-17847	-69,84	7706	2499	-5207	-67,57
Дебиторская задолженность	1225915	1625821	399906	32,62	1625821	630222	-995599	-61,23
Финансовые вложения	136575	138733	2158	1,58	138733	132099	-6634	-4,78
Денежные средства	244881	305451	60570	24,73	305451	310304	4853	1,58
Оборотные активы	1739955	2132981	393026	22,58	2132981	1112780	-1020201	-47,82
Уставный капитал	6352	6352	0	0	6352	6352	0	0
Нераспределенная прибыль	257180	1149282	892102	346,8	1149282	545934	-603348	-52,49
Капитал и резервы	263532	1155634	892102	338,5	1155634	552286	-603348	-52,2
Долгосрочные заемные средства	725015	483030	-241985	-33,37	483030	0	-483030	-100
Отложенные налоговые обязательства	44917	52265	7348	16,35	52265	49974	-2291	-4,38
Долгосрочные обязательства	769932	535295	-234637	-30,47	535295	49974	-485321	-90,66
Краткосрочные заемные средства	771221	180118	-591103	-76,64	180118	401610	221492	122,9
Кредиторская задолженность	658418	955551	297133	45,12	955551	757953	-197598	-20,67
Доходы будущих периодов	995	1095	100	10	1095	1195	100	8,36
Краткосрочные обязательства	1430634	1136764	-293870	-20,54	1136764	1160758	23994	2,11
БАЛАНС	2464098	2827693	363595	14,75	2827693	1763018	-1064675	-37,65

По результатам горизонтального анализа балансовых показателей АО «Дорспецстрой» выявлено, что в течение анализируемого периода наблюдается колебание валюты баланса, сокращение величины активов к концу 2016 года полностью нивелировало их прирост в 2015 году. Основные изменения обусловлены неравномерной налоговой нагрузкой и спецификой формирования основных статей затрат и финансовых результатов в течение финансового года (отчетного периода), связанные с сезонным характером деятельности организации АО «Дорспецстрой».

Сокращение дебиторской задолженности к концу анализируемого периода можно охарактеризовать с одной стороны как положительную тенденцию - заказчики погасили задолженность по выполненным работам, с другой стороны это указывает на снижение деловой активности, а именно отсутствие новых контрактов в портфеле заказов.

На эффективность результатов деятельности организации указывает положительная динамика статьи баланса «Нераспределенная прибыль», которая увеличилась почти в 3 раза за анализируемый период. С точки зрения финансовой устойчивости выявленную тенденцию можно охарактеризовать позитивно, поскольку нераспределенная прибыль является основным источником собственных финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов. Финансовая политика АО «Дорспецстрой» в отношении привлекаемых источников финансирования характеризуется следующими тенденциями:

сокращением долгосрочных обязательств почти в 1,5 раза за анализируемый период;

поддержание размера краткосрочных обязательств на неизменном уровне.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности необходим для того, чтобы дать объективную оценку финансового состояния организации, реальности погашения и обеспечения ею обязательств. Для предприятия важно не допустить необоснованного увеличения дебиторов и суммы их долгов, избегать дебиторской задолженности с высокой степенью риска, вовремя выставлять платежные счета, следить за сроками их оплаты и своевременно принимать меры по истребованию просроченной задолженности. Внимательное отношение к расчетам с кредиторами, и своевременное возвращение долгов это условия доверия своих поставщиков, банков и других кредиторов.

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности, интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, которые характеризуют эффективность функционирования организации[12].

Для оценки управления дебиторской задолженностью необходимо контролировать ряд показателей, позволяющих определить состояние, тенденции развития и направления совершенствования системы управления долгами, принятой в организации. Многие организации решают вопрос с большим количеством долгов и убытков просто: сокращают издержки, устанавливают мораторий на повышение заработной платы, прием сотрудников, сокращают персонал. В этом случае подлинная цель управленческого воздействия - контроль и оценка выполнения стратегических целей теряется за массой следствий и частностей, которые все же должны рассматриваться во вторую очередь. Для понимания реальной эффективности своей деятельности и необходимы KPI, причем как для организации, так и для каждого подразделения[23].

Для оценки управления дебиторской задолженностью необходимо контролировать ряд показателей, позволяющих определить состояние, тенденции развития и направления совершенствования системы управления долгами, принятой в организации. Многие организации решают вопрос с большим количеством долгов и убытков просто: сокращают издержки, устанавливают мораторий на повышение заработной платы, прием сотрудников, сокращают персонал.

Одним из основных показателей процесса управления долгами можно назвать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, отражающий эффективность работы по сбору оплаты за поставленные товары, услуги и прочее. Также, немаловажным показателем считается коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности. Как и оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности используется в оценке денежных потоков организации, эффективности расчетов[6].

Для оборачиваемости дебиторской задолженности, не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но в любом случае, чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью. Например, при продажах в кредит остаток дебиторской задолженности будет высокий, а коэффициент ее оборачиваемости соответственно низкий.

Оборачиваемость кредиторской задолженности является важным показателем финансовой устойчивости организации. Менеджменту предприятия необходимо оперативно отслеживать любые негативные изменения данного показателя.

Для обеспечения финансовой устойчивости организации необходимо разработать механизм взаимодействия с кредиторами и политику управления кредиторской задолженностью. Чрезмерный размер заемного капитала увеличивает риск банкротства организации, но в тоже время оперирование бизнесом только собственным капиталом может привести к снижению рентабельности, а, следовательно, и конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности АО «Дорспецстрой», а также период их оборота, доля и соотношение за отчетный период будут приведены в таблице ниже.

Таблица 2.2 - Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности организации (на примере АО «Дорспецстрой»)

Показатели	2014	2015	2016
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	2,153	2,581	1,806
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	3,246	2,950	2,372
Период оборота дебиторской задолженности, дней	169,51	141,37	202,10
Период оборота кредиторской задолженности, дней	112,44	123,72	153,87
Доля дебиторской задолженности, в % к оборотным активам	70,4	76,2	56,6
Доля кредиторской задолженности, в % к краткосрочным обязательствам	26,7	33,7	42,9
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,861	1,701	0,831

Исходя из проведенного исследования, можно заметить превышение оборачиваемости кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской задолженностью, что говорит о несбалансированной финансовой политике АО «Дорспецстрой». То есть, привлекаемые краткосрочные источники финансирования используются эффективнее, чем инвестированные. Кредитование заказчика может привести к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, что следовательно повлечет за собой рост транзакционных издержек кредитования и негативно отразится на финансовой устойчивости и результативности организации Снижение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, которая отмечается в конце анализируемого периода, указывает на то, что заказчики задерживали оплату товаров и услуг.

Длительность оборота дебиторской задолженности в середине анализируемого периода сократилась, что говорит о снижении срока погашения дебиторской задолженности и может оцениваться положительно, поскольку ведет к высвобождению денежных средств из оборота. Следует отметить увеличение длительности оборота дебиторской задолженности к концу анализируемого периода, что говорит о повышении срока погашения задолженности. Вместе с этим, было обнаружено повышение длительности оборота кредиторской задолженности за все отметки анализируемого периода.

В 2014 году длительность оборота дебиторской задолженности составляла 169 дней, т.е. задолженность погашалась в среднем 2,15 раз за период в 365 дней. В 2015 году длительность оборота уменьшилась на 28 дней и составила 141 день, а в 2016 году длительность оборота дебиторской задолженности увеличилась (на 60 дней) и составила 202 дня в среднем.

Превышение дебиторской задолженности в сравнении с кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. К концу анализируемого периода размер дебиторской задолженности стремится к балансу с кредиторской задолженностью(0,831).

Финансовый результат - обобщающий показатель оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта.

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль. С одной стороны, прибыль - это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой - источник доходов бюджетов различных уровней.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации - для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.

Анализ финансовых результатов организации - это исследование полученной ей прибыли или убытка как в абсолютной величине, таки и коэффициентов относительно других финансовых показателей организации.

Анализ финансовых результатов ведется с использованием коэффициентов: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность задействованного капитала и т.д.

Пример анализа финансовых результатов АО «Дорспецстрой» приведён ниже в табличной форме.

Рентабельность задействованного капитала, или прибыль на инвестированный капитал - показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов).

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, какую чистую прибыль получает предприятия от одного авансированного в него рубля.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше для организации. Высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает основной закон бизнеса - чем больше прибыль, тем больше риск.

Рентабельность продаж - показатель, который отражает финансовую результативность компании, и показывает какую часть выручки, составляет прибыль организации.

Таблица 2.3 - Анализ финансов результатов АО «Дорспецстрой», в процентах

Показатели	2014	2015	2016
Рентабельность задействованного капитала	70,6	77,0	79,2
Рентабельность активов	11,9	31,5	30,9
Рентабельность продаж	24,2	35,3	27,9
Рентабельность собственного капитала	111,4	77,1	98,7

Показатели рентабельности у АО «Дорспецстрой» за анализируемый период демонстрируют повышательную тенденцию. Следовательно, можно прийти к выводу, что предприятию в нестабильной экономической ситуации удалось оптимизировать расходы, отказаться от неэффективных производств. Положительные финансовые результаты АО «Дорспецстрой» также характеризуются спецификой сферы строительного производства, к которой относится организация, а именно строительство автомобильных дорог и автомагистралей. Необходимо отметить, что в данной сфере основными заказчиками производства работы является государство. Кроме того в последнее время в регионах активно развиваются механизмы государственно-частного партнерства в сфере дорожного строительства, что также позволило АО «Дорспецстрой» принять участие в реализации таких проектов и значительно улучшить свои финансовые результаты.

При выборе источников финансирования строительно-подрядные организации оценивают доступность, сроки и стоимость каждой альтернативы привлечения капитала, а также учитывают осведомленность финансирующей стороны о собственных строительных проектах и рисках, оставляя за собой возможность оппортунистических действий. Эти особенности позволяют отнести строительную отрасль к высокому риску, повышая требования к репутации, активам и отчетности со стороны потенциальных инвесторов и кредиторов и вынуждая финансирующую сторону применять адекватные методы отбора субъектов кредитования или инвестирования. Финансовые ресурсы, привлекаемые и используемые субъектами подрядной деятельности для реализации строительных проектов, могут быть представлены структурой источников финансирования.

Законы рыночной экономики требуют постоянного кругооборота средств, основанного на платежеспособном спросе. Именно поэтому управление финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Значимость этой проблемы прогрессирует в условиях рыночных отношений, так как здесь финансовое состояние хозяйствующих субъектов обуславливается инфляционным процессом, стабильностью контрагентов, всей системой конкуренции и предпринимательства[30].

Финансовому состоянию организации необходима систематическая оценка, прогнозирование и управление. Этому служит финансовый анализ, изображающий собой способ накапливания, изменения и использования информации финансового характера, которая отражена в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности. При этом следует отметить, что финансовый анализ многогранен, однако он должен проводиться по определенному плану, иначе выполненная аналитическая работа будет бесполезной и, соответственно не даст ответов на вопросы, ради которых анализ выполнен. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от целей и задач анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Финансовая устойчивость - это их финансовая независимость от кредиторской или дебиторской задолженности, соответственно достаточная финансовая обеспеченность для непрерывного поддержания торгово-производственной деятельности. В основе анализа и оценки финансовой устойчивости лежат финансовые ресурсы -- их наличие, размещение и использование.

Ниже, в таблице 2.4 представлен анализ финансовой устойчивости строительной организации АО «Дорспецстрой».

Таблица 2.4 - Анализ финансовой устойчивости АО «Дорспецстрой»

Показатели	2014	2015	2016
Коэффициент финансового левериджа	8,35	1,44	2,19
Коэффициент покрытия процентов	4,39	7,19	16,04
Коэффициент автономии	0,107	0,407	0,314
Коэффициент финансовой зависимости	0,893	0,591	0,686

Судя по проведенному анализу, можно сделать вывод, что в начале анализируемого периода финансовое положение организации было крайне неустойчивым, но к концу анализируемого периода данный показатель приблизился к нормативному значению.

Динамика коэффициента покрытия процентов показала, что АО «Дорспецстрой» с легкостью справляется с их оплатой, и с каждым годом данный коэффициент растет, что говорит об устойчивом финансовом состоянии организации.

Коэффициент автономии (показатель финансовой независимости) АО «Дорспецстрой» в течение анализируемого периода приближается к нормальному значению, несмотря на отклонение от нормы в начале анализируемого периода, а его рост свидетельствует о том, что организация все больше использует собственные источники финансирования.

В начале анализируемого периода отмечено отклонение коэффициента финансовой зависимости от оптимального значения, но к концу 2016 года его значение соответствует нормативным значениям.

На основании проведенного анализа финансового состояния и финансовой устойчивости организации АО «Дорспецстрой» можно сделать следующие выводы.

Как видно из проведенного анализа в целом финансовое состояние АО «Дорспецстрой» характеризуется как устойчивое, но при этом негативными факторами выступают сокращение размеров компании. Несмотря на это, АО «Дорспецстрой» проводит гибкую финансовую политику, позволившую адаптироваться к изменяющимся внешним условиям. Однако опасения вызывают дальнейшие перспективы, поскольку положительные финансовые результаты исследуемой организации во многом связаны с реализацией проектов на завершающем этапе подготовки Ростовской области к чемпионату мира по футболу. В связи с этим, далее в работе необходимо сформулировать рекомендации, направленные на повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью строительной организации в условиях нестабильности макросреды учетом сильных и слабых сторон его деятельности.3 Мероприятия, направленные на повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью строительной организации в условиях нестабильности макросреды (на примере АО «Дорспецстрой»)

Установленное организацией строительной отрасли, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности может быть использовано различными финансово-кредитными организациями, страховыми компаниями, а также поставщиками и подрядчиками, рассматривающими вопрос о предоставлении отсрочки. 

Рисунок 3.1 - Дерево целей оптимизации кредиторской и дебиторской задолженности строительного предприятия

При совершенствовании системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо разработать дерево целей оптимизации кредиторской и дебиторской задолженности строительного предприятия, которое продемонстрировано на рисунке 3.1.

В основе метода ABC-анализа лежит закон, открытый итальянским экономистом В. Парето, который говорит, что за большинство возможных результатов отвечает относительно небольшое число причин, данный метод свою известность получил как «правило 20 на 80». Если говорить о дебиторской задолженности, то данный метод можно сформулировать следующим образом: 80% суммы дебиторской задолженности может числиться за 20% должников.

Следуя принципам ABC - анализа объекты разбиваются на три группы по определенному показателю. Число групп при проведении ABC-анализа в принципе может быть любым, но наибольшее распространение получило деление именно на три группы, чем и обусловлено название метода. Группа A включает незначительное число объектов с высоким уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа В - среднее число объектов со средним уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа С - высокое число объектов, с незначительной величиной удельного веса по выбранному показателю.

Каждому клиенту присваивается соответствующая категория (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Критерии отнесения клиента к соответствующей категории

Сумма баллов	Наименование категорий клиентов	Категория клиентов
1 - 50	Новые малоэффективные клиенты	5
51 - 100	Новые эффективные клиенты	4
101 - 150	Постоянные клиенты	3
151 - 250	VIP-клиенты	2
251 - 343	Стратегические партнеры	1

Ранжирование дебиторов по указанному алгоритму проводится на основании выписки из реестра дебиторов, а также оценивается платежная дисциплина по каждой категории клиентов посредством заполнения реестра инкассации дебиторской задолженности. В зависимости от рейтинговой оценки может быть разработана система скидок и наценок. Использование метода ранжирования покупателей эффективно при заключении договоров, при обсуждении условий договора и определении особых условий, например скидок или штрафных санкций за несвоевременную уплату.

Разработка эффективной системы управления кредиторской и дебиторской задолженностью должна быть направлена на достижение строительным предприятием среднеотраслевых нормативов, по показателям, характеризующим эффективность деятельности и вошедших в систему показателей.

От результатов работы менеджеров с дебиторской и кредиторской задолженностью зависит прибыль и рентабельность, а также уровень экономической безопасности строительного предприятия. Также в зависимости от созданной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью зависит, будет ли подрядная организация эффективна и стабильна, что важно при привлечении новых стратегических партнеров.

У каждого предприятия, работающего в сфере строительства, систематически складываются расчётные отношения с покупателями и поставщиками, с рабочими и служащими по заработной плате, с бюджетными и другими фондами. Долги, возникающие в результате деятельности организаций, принято называть кредиторской или дебиторской задолженностью в зависимости от того, кто является должником[33].

Необходимо разрабатывать мероприятия, которые будут способствовать снижению задолженностей, в следствии чего могут быть высвобождены денежные средства на развитие различных сферы деятельности предприятия и поддержания нормальной финансовой устойчивости.

Правильно разработанная стратегия управления кредиторскими долгами позволит своевременно и в полном объеме выполнить возникшие обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств - способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Одним из главных мероприятий совершенствования управления кредиторской задолженностью является реструктуризация.

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании.

Указанные выше рекомендации помогут улучшить свою финансовую устойчивость и повысить некоторые показатели финансового состояния организации.

В целях эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо осуществление следующих мероприятий:

постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

отслеживать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

разрабатывать эффективную дифференцированную политику работы с покупателями;

проведение факторинга;

Факторинг - это механизм конвертации дебиторской задолженности в денежные средства, для последующего инвестирования в оборотный капитал.

проводить мероприятия, в том числе с привлечением органов власти по взысканию просроченной дебиторской задолженности.

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

разорвать отношения с неплатежеспособными дебиторами.

Например, ПАО «Сбербанк» предлагает спектр факторинговых услуг по финансированию и управлению дебиторской задолженностью.

Рисунок 3.2 - Преимущества и этапы факторинга ПАО «Сбербанк»



ПАО «Сбербанк» предоставляет реверсивный факторинг с регрессом, в случае отсутствия оплаты со стороны дебитора, ПАО «Сбербанк Факторинг» вправе запрашивать у поставщика возврат суммы финансирования с учетом комиссии, и без регресса, когда «Сбербанк Факторинг» собственными силами осуществляет возврат задолженности в случае отсутствия оплаты со стороны дебитора.

Условия финансирования ПАО «Сбербанк» включают:

финансирование до 100% от суммы уступленного денежного требования

валюта финансирования -- рубли

бессрочный срок договора

отсрочка платежа между поставщиком и дебитором до 120 дней

ставка за неиспользованный лимит - 0%

комиссия за рассмотрение заявки - 0%

возможность использования технологии E-Factoring (электронный документооборот)

отсутствие требований по оформлению залога

Основным преимуществом использования факторинга ПАО «Сбербанк» является возможность получения или увеличения отсрочки платежа за поставленный товар или оказание услуг[39].

ПАО «ВТБ 24» также предоставляет услуги по факторингу без регресса, которые включают финансирование в объеме до 100 % от суммы уступленной дебиторской задолженности и передачу кредитных рисков фактору.

Таблица 3.2 - Продажа дебиторской задолженности с помощью факторинга ПАО «ВТБ 24»

Инструменты	Описание
Финансирование	Отгрузочные документы моментально превращаются в «живые» деньги, которые можно пустить в оборот
Страхование кредитного риска	Риск неуплаты со стороны покупателей полностью переходит к компании ВТБ Факторинг.
Управление и сбор дебиторской задолженности	Ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности и специально разработанная процедура напоминания при задержках платежей
Кредитный менеджмент	Проведение анализа платежеспособности дебиторов, а также их кредитный анализ. Отличительная особенность продукта: Риски неоплаты со стороны покупателей полностью ложатся на ВТБ Факторинг

Далее, на рисунке 3.3 будут рассмотрены этапы сделки факторинга ПАО «ВТБ 24».

Рисунок 3.3 - Этапы факторинга ПАО «ВТБ 24»

Преимущества ПАО «ВТБ» факторинга заключаются в увеличении объема продаж за счет своевременного финансирования оборотных средств, исключить кассовые разрывы, получая деньги в необходимых объемах в день осуществления поставки, благодаря индивидуальному графику финансирования, и в оптимизации структуры баланса. При факторинговом финансировании объемы кредиторской задолженности поставщика не возрастают, что позволяет компании претендовать на привлечение дополнительного финансирования в виде кредитной линии или овердрафта. При этом комиссия за факторинговое обслуживание списывается, как только дебитор оплатит долг по истечении срока отсрочки платежа по договору[40].

Следовательно, для повышения эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью АО «Дорспецстрой» предлагается использовать продажу дебиторской задолженности путем факторинга, что позволит организации привлекать новых заказчиков, расширить ассортимент товаров, и как следствие увеличить оборот и прибыль. При этом нет необходимости самостоятельного проведения мониторинга и сбора дебиторской задолженности, которые могут быть затратными, с точки зрения финансовых и человеческих ресурсов.

Соответственно, при факторинговом финансировании кредиторская задолженность не возрастает, что позволяет организации претендовать на привлечение дополнительного финансирования.



Заключение

В работе рассмотрена сущность дебиторской и кредиторской задолженности, провели анализ их состояния на примере АО «Дорспецстрой», а также предложены мероприятия по устранению недостатков и совершенствованию эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

На основе проведенной работы сделан следующий вывод.

Дебиторская задолженность это часть оборотного капитала компании - причитающиеся компании, но еще не полученные ею денежные средства (сумма долгов) со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся ее должниками, дебиторами.

Дебиторская задолженность имеет два существенных признака: для дебитора - она источник бесплатных средств; для кредитора - это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задолженность делится на следующие виды: покупатели и заказчики, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, выданные авансы и прочие дебиторы.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением или организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам (кредитором) как источник покрытия оборотных активов.

Кредитование осуществляется при соблюдении некоторых принципов.

Важнейшим из них являются возвратность кредита, обеспеченность, срочность, определения границ кредитования, платность.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.

Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности осуществляется на основе затратного подхода методом накопления актива. При управлении кредиторской задолженностью выделяют следующие методы: кредитование по остатку и кредитование по обороту.

Применяются следующие виды кредита: доверительный, бланковый, онкольный, овердрафт и банковский вексель. Также была охарактеризована деятельность организации и проведен анализ эффективности управления кредиторской и дебиторской задолженностью АО «Дорспецстрой».

По результатам анализа было выяснено, что показатели рентабельности организации за последние годы выросли. Это говорит о том, что эффективность деятельности организации за отчетный период в целом повысилась.

Проведя анализ финансовой устойчивости организации, был сделан вывод о том, что организация зависима от заемных источников финансирования.

Что касается платежеспособности, было выявлено, что организация способна погашать обязательства. Необходимо учесть, что в случае необходимости быстрого расчета, организация может попасть в затруднительное положение.

Проанализировав деловую активность АО «Дорспецстрой», выяснили, что по сравнению с 2014 годом оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 2015 на 0,42, а длительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 28 дней и составила 141 день. Это конечно, благоприятный фактор, но необходимо учитывать то, что оборачиваемость кредиторской задолженности больше за все годы анализируемого периода.

Итак, на основе проведенного анализа эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью АО «Дорспецстрой» была предложена продажа дебиторской задолженности путем факторинга.

Подведя итог, можно сказать, что результаты исследования имеют определенное практическое значение, а также помогут повлиять на принятие управленческих решений и позволят усовершенствовать эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью.



Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (с изм. и доп., вступ. в силу с 02.10.2016)

2. О бухгалтерском учете: федер. закон от 6 декабря 2011 № 402-ФЗ[Собр. законодательства Российской Федерации]. № 50, ст. 7344. // Консультант Плюс [электронный ресурс] URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 01.06.2017).

3. Положение о правилах осуществления перевода денежных средств: федеральный закон от 19.06.2012 № 383-ФЗ (в ред. от 29.04.2014)

4. Агеева О.А. Требования к формированию отчетности по МСФО // Бухгалтерский учет. - 2011. - №14. - С. 51-57.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс // 2-е изд. перераб. и доп. - К.: Центр. - 2010. - 656 с.

6. Вахрушина М.А. Управленческий анализ: Учебное пособие для студентов // М. - Омега-Л. - 2011. - 399 с.

7. Гинзбург А.И. Экономический анализ // СПб. - Питер. - 2013. - 480 с.

8. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз // Учебник для ВУЗов. - М.: Юрайт. - 2013. -343 с.

9. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ // Учебник М.: ТК Велби. Изд-во Проспект. - 2012. - 624 c.

10. Какатунова Т.В., Николаев А.Н. Инновации в антикризисном управлении предприятием // Смоленск. - 2014. - 158 c.

11. Кириллова Т.С. Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций // Проблемы экономики. - 2013 г. - № 6 (58). - С. 31-34.

12. Клиндухова А.А., Хацкевич Е.М. Проблемы финансового механизма ипотечного кредитования в России // Инновационные технологии в науке и образовании. - 2016. - № 1-2 (5) - С. 204-206.

13. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика // 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. - 2010. - 1024 c.

14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий учет) / М.: Проспект. - 2011. - 504 c.

15. Коровина Л.Н., Кобякова С.Н. К вопросу о дебиторской и кредиторской задолженности // Социально-экономические явления и процессы. - 2013. - № 7(053). - C. 78-82

16. Кочинев Ю.Ю. Аудит: теория и практика // Ю.Ю. Кочинев 5-е изд.СПб. - 2010. - 448 c.

17. Кудрина М.В. Инновационная экономика: Научно-методическое пособие / М.В. Кудина; Под ред. М.В. Кудиной, М.А. Сажиной. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 304 с.

18. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ. - 2010. №1 (166) - С. 3-11.

19. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности // М.: ИНФРА-М. - 2012. - 358 c.

20. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. // Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. М.: ИД ФБК. - 2013. - 125 c.

21. Мельникова Л.А., Рубцова Ю.В. Учет и анализ дебиторской задолженности // Современный бухучет. - 2013. - № 5. - С. 3-23.

22. Насруллаева З.Ш., Сулейманова Д.А. Новая наука: Стратегии и векторы развития // 2016. - № 3-1 (70). - С. 200-202.

23. Парментер Д. Ключевые показатели эффективности // Парментер Д. - Олимп-Бизнес, 2009. - 264 с.

24. Путилова М.Д. Факторы финансовой устойчивости предприятия // Вестник ЮУрГУ. Серия: Экономика и менеджмент. 2014. №20 (196). С. 75-79.

25. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / М.: Инфра-М. - 2015. - 384 с.

26. Светлая Е.А., Сысуева Э.Г., Зубарев И.С. Методические указания «Финансовый анализ» // Е.А.Светлая, Э. Г.Сысуева, И. С. Зубарев. Федеральное гос. бюджетное образов. учреждение высшего проф. образов. - «Пермская гос. с.-х. акад. им. акад. Д.Н. Прянишникова».Пермь: ИПЦ «Прокрость». - 2015. 37 с.

27. Синицына В.А. Сравнительная характеристика методов анализа финансовой устойчивости организаций // Молодой ученый. Февраль. - 2015. - № 2 (17). - С. 1375-1377.

28. Терехин В.И. Эффективность моделирования денежных средств на российских предприятиях // Финансовый менеджмент. - №2. - 2011.- С. 23-31.

29. Терехова В.А. Международные и национальные стандарты учета и финансовой отчетности // СПб.: Питер. - 2011. - 304 c.

30. Фаянцева Е.Ю. Риски снижения финансовой устойчивости предприятия в современных условиях // Экономика и экономические науки. 2014. №3 (84). С. 84-89.

31. Фомичева Л. П., Рубцова Е.А Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью // Налоговый вестник. - 2009. - №6. - 24 с.

32. Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): Учебник // А. М. Фридман. 2-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°». - 2013. 488 с.

33. Харисова Ф. И. Анализ оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности для укрепления финансовой устойчивости организации // Аудит и финансовый анализ. - 2011. - № 2. - С. 171-173.

34. Хромов М.Ю. Возврат, управление, факторинг // СПб: Питер. - 2012. - 140 с.

35. Широбоков В.Г., Грибанова З.М., Грибанов А.А. Бухгалтерский финансовый учет // М.: КНОРУС. - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость. - 2012. - 666 c.

36. Шульгина Л. В., Глеков, П. А. Принцип устойчивого развития предприятий в условиях финансового кризиса: уточнение понятий // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. 2012. №10. С. 5-9.

37. Чернова М. В., Требования кредиторов при банкротстве: виды и классификация // Безопасность бизнеса. - 2011. №3. - С. 37-40.

38. Сайт АО «Дорспецстрой».-URL:http://www.dss-rostov.ru/ (дата обращения 01.06.2017).

39. Сайт ПАО «Сбербанк».- URL: https://www.sberbank.ru (дата обращения 01.06.2017).

40. Сайт ПАО «ВТБ 24».-URL: https://www.vtb24.ru/ (дата обращения 01.06.2017).

Размещено на Allbest.ru