Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• ВВЕДЕНИЕ
• 1 Основные положения денежного мультипликатора в условиях рынка
• 1.1 Понятие денежного мультипликатора в рыночной экономике
• 1.2 Соотношение спроса и предложения на денежном рынке
• 1.3 Создание кредитных денег в экономике
• 2 Анализ кредитной активности банков и расчет денежного мультипликатора Республики Беларусь
• 3 Перспективы развития денежной системы в Республике Беларусь
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ
• ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

Макроэкономика -- это раздел экономической науки, в котором экономические процессы рассматриваются на уровне национального хозяйства, а не в рамках домохозяйств и фирм. Это наука об агрегированном поведении в экономике, когда изучается вся совокупность факторов, экономических агентов, совокупный спрос и предложение, уровень цен на всех рынках, национальный объем производства, национальные инвестиции и т.д.

В экономической теории макроэкономическим идеалом является построение моделей общего равновесия экономической системы, особенно денежной. В реальной жизни происходят разнообразные нарушения требований такой модели. Но значение теоретических моделей макроэкономического равновесия позволяет определить конкретные факторы отклонений реальных процессов от идеальных, найти пути реализации оптимального состояния экономики. В условиях рыночной экономики проблема макроэкономического денежного равновесия имеет принципиальное значение. Достижение макроэкономического равновесия в денежной системе тесно связано с достижением полной занятости, стабильности цен и экономического роста.

Современный этап развития экономики Республики Беларусь характеризуется общей экономической нестабильностью и необходимостью активного регулирования экономических процессов. Главная причина этого -- последствия глобального экономического кризиса.

Общим симптомом глобального кризиса явилась острая нехватка банковской ликвидности, которую и пытались ликвидировать руководства государств путем финансовых вливаний. Термин «ликвидность» (от латинского слова «liquidus» - жидкий, текучий) в буквальном своем смыс¬ле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в деньги.

Важная роль в управлении банковскими ресурсами принадлежит самим банкам, но поскольку изменение размера и структуры ресурсов оказывает воздействие на динамику показателей денежной массы, должно осуществляться и централизованное регулирование ресурсной базы банков.

При проведении Национальным банком Республики Беларусь политики минимальных резервов, заключающейся в установлении обязательных резервных требований к коммерческим банкам, происходит прямое воздействие на их ресурсный потенциал и, кроме того, уменьшается объем мультиплицированных депозитов во всей банковской системе.

Таким образом, актуальность и практическая значимость темы курсовой работы определяются сегодняшней ситуацией в Беларуси.

Целью данной курсовой работы является анализ денежного мультипликатора Республики Беларусь и создания кредитных денег в белорусской экономике.

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи:

- рассмотреть соотношение спроса и предложения на денежном рынке и графически его описать;

- изучить теоритический аспект мультипликатора и создания кредитных денег в экономике;

- проанализировать современное состояние кредитной деятельности белорусских банков и рассчитать денежных мультипликатор республики;

- описать возможные перспективы развития денежной системы Республики Беларусь.

Объектом курсовой является денежный рынок Беларуси.

В работе используются термины и методы анализа, применяемые в экономической науке, метод экономико-статистического анализа, методы группировки, сравнения, методы анализа и синтеза экономической информации.

В основе курсовой работы положены труды отечественных и зарубежных авторов, нормативные и статистические документы в целях актуальности использовались с официальных правовых порталов министерств и комитетов Республики Беларусь.

1 Основные положения денежного мультипликатора в условиях рынка

1.1 Понятие денежного мультипликатора в рыночной экономике

Денежный мультипликатор -- это отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастет предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

Введем следующие обозначения: М -- предложение денег; Н -- денежная база; С -- наличность; D -- чековые (бессрочные) депозиты; К -- кредиты коммерческих банков; R -- банковские резервы; m -- денежный мультипликатор; d -- депозитный мультипликатор; k -- кредитный мультипликатор. Между ними существуют следующие зависимости [7, с.58]:

Н = С+ R,

М = С + D

m=M/H, откуда M=mH

Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора:

D=dH

Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу:

K=kH

Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. Покупательная способность денег -- это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства. Спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход. Он показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме -- наличных денег (денежной кассы). Спрос на деньги представляет собой спрос на запас денег, измеренный в определенный момент. Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики.

Держание денежной кассы на руках связано с альтернативными затратами и лишает ее владельца доходов, которые он мог бы получить, если бы купил на них иные виды имущества. В экономической литературе можно выделить две основные концепции спроса на деньги: классическую (монетаристскую) и кейнсианскую.

Неоклассическая школа. В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением И.Фишера [7, с.59]:

MV=PQ,

где М -- количество денег в обращении;

V -- скорость обращения денег;

Q -- реальный объем производства;

Р -- уровень цен.

Скорость обращения денег означает количество оборотов в год, которое совершает в среднем денежная единица в результате приобретения товаров и услуг. Заменим количество денег в обращении М на величину спроса на деньги Мd и преобразуем формулу (6).

Получим:

Md=(PxQ)/V

Из уравнения следует, что величина спроса на деньги находится и прямой зависимости от уровня цен и реального объема производства и в обратной зависимости от скорости денежного обращения.

Если предположить, что все сделки учитываются в величине номинального валового национального продукта (Y), то получим, что Y= Р Q. Отсюда

MV= Y и Md = Y/D

В данном случае величина спроса на деньги зависит от следующих факторов: уровня реального объема производства и скорости обращения денег.

Модификация количественной теории денег была предложена представителями Кембриджской школы. Кембриджское уравнение имеет следующий вид [7, с.60]:

М= кРY, тогда Md = М/Р = kY

где Y -- размер реального дохода.

Коэффициент k представляет собой ту часть денежных средств (доходов), которая для удобства держится в виде наличных денег.

Люди желают поддерживать постоянную покупательную способность реальных кассовых остатков. Спрос на запасы реальных денежных средств пропорционален доходу. Для этого уровень цен должен меняться прямо пропорционально номинальной величине денежного предложения.

В условиях долгосрочного равновесия деньги являются нейтральными: номинальные изменения денежного предложения не влияют на реальные экономические переменные (производство, занятость, размещение ресурсов). В этом заключается принцип классической дихотомии. В его рамках происходит теоретическое разграничение реальных и номинальных переменных. К первым относятся количественные -- реальный объем ВНП, реальная заработная плата, реальная ставка процента, ко вторым -- уровень цен, номинальная заработная плата.

В теории предпочтения ликвидности важное внимание уделяется ставке процента, которая определяет сумму процента, которую заемщик уплачивает кредитору в обмен на использование заемных денег в течение определенного периода.

Основные различия между неоклассиками и кейнсианством в трактовке роли денег в экономике сводятся к следующему. Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль, неоклассики считают, что именно денежное обращение определяет уровень производства, занятости и цен.

По-разному они трактуют характер обращения денежной массы. Неоклассики считают, что скорость (V) стабильна. Но если скорость обращения денег (V) стабильна, то из количественного уравнения обмена (МV=Y) действительно следует, что между количеством денег и ВНП существует непосредственная зависимость.

Кейнсианцы же считают, что изменение предложения денег и меняет сначала уровень процентной ставки, затем инвестиционный спрос и только через мультипликатор вызывает изменение номинального ВНП. Неоклассики считают, что в долгосрочной политике государство должно обеспечивать обоснованный постоянный прирост денежной массы (М).

В рыночной экономике обычно имеет место инфляция. Темп инфляции представляет собой дополнительную альтернативную стоимость хранения денег. Это обусловлено тем, что инфляция подрывает полезность денег как средства сбережения, а потому увеличивает желание экономических агентов хранить неликвидные активы, например недвижимость или запасы товаров, цены на которые растут тем быстрее, чем выше темпы инфляции в стране.

Ввиду этого спрос на деньги находится под влиянием как реальной ставки процента, так и ожидаемого темпа инфляции.

1.2 Соотношение спроса и предложения на денежном рынке

Решение задач макроэкономического равновесия означает обеспечение «здоровья» любой национальной экономики и тесно связано с состоянием денежно-кредитной системы.

Современные деньги представляют собой общепризнанное средство платежа, которое обладает ликвидностью и принимается в обмен на любые товары и услуги. Денежная масса -- это совокупность всех кредитно-денежных ресурсов в безналичной и наличной формах в данной стране в определенный период времени [7, с.157]. Денежная масса определяется с помощью денежных агрегатов (рисунок 1). Их несколько -- М0, М1,М2, М3, М4, M5 и L.

Рисунок 1 -- Составляющие денежных агрегатов

Денежный агрегат М0 включает банкноты в обращении плюс кассовую наличность в Национальном (Центральном) банке и представляет собой денежную базу экономики, непосредственно регулируется правительством и Национальным банком. Наличные деньги составляют более 90% денежного агрегата М0. В связи с развитием расчетов пластиковыми карточками доля наличных денежных средств в агрегате М0 будет постепенно сокращаться.

Денежный агрегат Ml включает наличные деньги в обращении, а также счета до востребования в национальной валюте юридических и физических лиц. Ml представляет собой достаточно «узкий» показатель денежной массы в обращении, но он очень важен, поскольку непосредственно связан с функ¬цией денег как средства платежа.

Денежный агрегат М2 в дополнение к денежному агрегату Ml, включа¬ет в себя мелкие краткосрочные депозиты.

Денежный агрегат МЗ -- более широкий показатель денежной массы в обращении, чем М2, поскольку он включает и срочные депозиты больших размеров и показывает накопления в валютах других стран.

Денежный агрегат М4 образуется как общий результат М3 и страховых взносов юридических и физических лиц. Данный показатель отражает всю сумму ликвидных активов денежного рынка.

Денежный агрегат M5 образуется как итоговое значение денежного агрегата М4 плюс вложения в ценные бумаги. К ценным бумагам денежного рынка относятся такие инструменты, как векселя государственных органов, банковские акцепты, депозиты государственных органов и т. д.

Денежный агрегат L -- это общая покупательная способность национальной валюты, соотнесенная с ее типом. Впервые стал применяться странами Экономического и валютного союза стран ЕС.

Цена денег в современной рыночной экономике формируется на денежном рынке, который в отличие от других рынков имеет свою специфику.

Денежный рынок -- особый рынок, где продается и покупается специфический товар - деньги. На этом рынке предложение денег есть общее количество денег, имеющихся в данной стране в определенный период времени (например, год) [7, с.159].

Предложение денег формируется на основе эмиссии денег, т. е. выпуска их Национальным банком страны. Общее количество денег поэтому не зависит от рынка и может на графике представлять вертикальную линию (Sm), начинающуюся в точке, соответствующей общему количеству имеющихся в стране денег (рисунок 2).

Рисунок 2 -- Предложение денег

Спрос на деньги обусловлен теми функциями, которые выполняют деньги. В структуру спроса на деньги входят:

а) спрос на деньги для товарных сделок (для покупок и платежей);

б) спрос на деньги как средство сохранения и накопления богатства. Его называют также спросом со стороны активов, который связан с частью сбереженного (не потребленного) дохода населения. Это могут быть или сами деньги, или ценные бумаги (государственные облигации и т. п.). Поэтому спрос на деньги как средство сохранения и накопления зависит от уровня процентной ставки и обратно пропорционален ей (рисунок 3).



Рисунок 3 -- График спроса на деньги

На денежном рынке спрос на деньги удовлетворяется предложением денег. В точке их пересечения (совмещения) наступает равновесие денежного рынка -- оптимальное его состояние, характеризующееся равновесной ценой (ставки процента, т. е. цена денег) и равновесным объемом денег (рисунок 4).

Рисунок 4 -- Равновесие на денежном рынке

Но такое равновесие недолговечно, оно нарушается в силу изменения спроса либо предложения денег.

Предположим, что изменился (увеличился) спрос на деньги (с Dm до Dm1). При относительном постоянстве предложения денег (Sm) и ставке процента спрос превысит предложение. Тогда население начнет продавать ценные бумаги (облигации и т. п.), чтобы получить недостающие деньги. Это повысит ставку процента, что приведет к снижению спроса на деньги и установлению равновесия в новой точке -- Е1 при новой ставке про-цента r1 (рисунок 5). Если же изменится (уменьшится) предложение денег (с Sm до Sm1, на рисунке 6), то это также вызовет изменение процентной ставки, так как начнется усиленная продажа облигаций для получения недостающих денег, а это снизит цену облигаций, но повысит цену на деньги, т. е. ставку процента. Установится новое равновесие -- Е1 (рисунок 6).

Рисунок 5 -- Изменение спроса на денежном рынке

Рисунок 6 -- Изменение предложения на денежном рынке

Восстановление денежного равновесия происходит посредствам изменения процентной ставки («цены» за использование денег), а она в свою очередь влияет на цены облигаций, но в обратном направлении [7, с.161].

Такой механизм денежного рынка работает достаточно успешно при развитом рынке ценных бумаг.

1.3 Создание кредитных денег в экономике

Необходимость кредита обусловлена тем, что у одних домохозяйств, предприятий появляются временно свободные денежные средства, а другим они требуются. В рыночной экономике основными поставщиками денежных средств являются домохозяйства (личный сектор), а потребителями -- бизнес. Их взаимодействие осуществляется через посредников: коммерческие банки, инвестиционные компании, страховые общества, брокерские конторы и т.д. Именно они аккумулируют свободные финансовые средства и размещают их среди потребителей ссудного капитала.

Система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, платности, называется кредитом. Юридическое (физическое) лицо, предоставляющее ссуду, называют кредитором, а берущее ее -- заемщиком.

Кредит выполняет следующие основные функции: перераспределительную (посредством кредита денежные, материальные ресурсы перераспределяются на условиях последующего возврата между предприятиями, отраслями, регионами страны); замещения наличных денег кредитными деньгами и операциями (безналичный расчет). Эти функции определяют роль кредита в процессе воспроизводства. Он ускоряет развитие производства, повышает его эффективность, обеспечивает непрерывность.

В рыночной экономике кредитные ресурсы направляются прежде всего в наиболее прибыльные, быстрорастущие отрасли экономики, используются для расширения производства, внедрения новой техники, передовых технологий. Кредит позволяет ускорить оборот средств предприятий, является важнейшим источником формирования их основных и оборотных средств. Замещение наличных денег кредитными снижает затраты на организацию денежного обращения в стране, ускоряет оборачиваемость денежных средств, упрощает расчеты между хозяйствующими субъектами.

Развитие кредитных отношений привело к появлению различных форм и видов кредита. Их можно классифицировать по ряду признаков. В зависимости от сроков, на которые предоставляется ссуда, различают онкольный (выдается на небольшой срок и погашается по первому требованию кредитора); краткосрочный (до одного года); среднесрочный (от одного года до пяти лет); долгосрочный (свыше пяти лет) кредиты. По составу кредиторов и заемщиков выделяют следующие основные формы кредита: банковский, коммерческий, государственный, потребительский, международный, лизинг-кредит.

Банки путем кредитования способны создавать новые деньги. Это происходит так. Каждый коммерческий банк или другое кредитное учреждение должны иметь установленные законом обязательные резервы. Их размер определяет Центральный (Национальный) банк: он указывает, какой процент своих активов коммерческий банк должен иметь либо в виде вкладов в центральном банке, либо в виде кассовой наличности. Этот процент называется резервной нормой. Остальные денежные средства банк может использовать для приращения денег.

Процесс создания банками денег рассмотрим при следующих упрощениях: норма обязательных резервов одинакова для всех банков и равна 10 %; в балансовых отчетах банка отражаются только изменения; избыточные резервы (они равны разнице между общими и обязательными резервами банка) банки используют для выдачи ссуды одному лицу.

Предположим, человек вложил в банк А 1000 дол. Тогда балансовый отчет банка, в котором по условию отражаются только изменения, будет таким:

Таблица 1 - Балансовый отчет банка А

Банк А	Активы	Пассивы
	Резервы + 1000 дол.	Депозиты + 1000 дол.

Фактические резервы банка А составляют 1000 дол., обязательные -- 10 %, или 100 дол. Избыточные резервы равны 900 дол. (1000 --100). Банк А имеет право отдать в ссуду 900 дол. Допустим, он дал в заем эти деньги некоему хозяйствующему субъекту.

Таким образом, на счету банка А значатся депозиты в сумме 1000 дол. и ссуда в 900 дол. Общая сумма денег составляет 1900 дол. Следовательно, банк А создал 900 дол. дополнительных денег.

Допустим, хозяйствующий субъект использовал полученную ссуду в 900 дол. для оплаты купленного сырья. Поставщики сырья переведут полученные деньги (наличные или чек) на свой счет в банке Б. Этот банк, получив вклад в размере 900 дол., тоже оставит резерв в 10 %, а остальные деньги отдаст в ссуду. Его балансовый отчет будет таким:

Таблица 2 - Балансовый отчет банка Б

Банк Б	Активы	Пассивы
	Обязательные резервы + 90 дол.	Депозиты + 900 дол.
	Ссуда + 810 дол.

Банк Б создает дополнительные деньги -- 810 дол. Получив эту ссуду, другой хозяйствующий субъект может истратить ее, заплатив третьим лицам за товары или услуги. Последние полученные деньги положат в банк В. Балансовый отчет банка В будет:

Таблица 3 - Балансовый отчет банка В

Банк В	Активы	Пассивы
	Обязательные резервы + 81 дол.	Депозиты + 810 дол.
	Ссуда + 729 дол.

Процесс этот будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма вклада не будет использована в качестве обязательных резервов. Теоретически при норме резервов в 10 % каждый 1 дол., вложенный в банк, приведет к созданию 10 дол. И наоборот, каждый изъятый из банка 1 дол. приведет к сокращению денежной массы на 10 дол., т.е. имеет место эффект мультипликации. Денежный мультипликатор m можно определить по формуле [13, с.262]:

m = 1/R

где R -- резервная норма;

m -- максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано 1 дол. при данной величине R.

Объем средств на резервных счетах кредитно-финансовых институтов является основным объектом денежно-кредитного регулирования. Изменяя его с помощью инструментов денежно-кредитной политики, можно влиять на предложение денег с целью стабилизации совокупного объема производства, уровня цен и занятости.

2 Анализ кредитной активности банков и расчет денежного мультипликатора Республики Беларусь

Современный этап развития экономики Республики Беларусь характеризуется общей экономической нестабильностью и необходимостью активного регулирования экономических процессов. Главная причина этого -- последствия глобального экономического кризиса.

Общим симптомом глобального кризиса явилась острая нехватка банковской ликвидности, которую и пытались ликвидировать руководства государств путем финансовых вливаний.

Термин «ликвидность» (от латинского слова «liquidus» -- жидкий, текучий) в буквальном своем смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в деньги.

Ликвидность коммерческого банка -- понятие более широкое и означает возможность банка своевременно и полностью обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, что определяется наличием достаточного объема собственного капитала банка, оптимальным соотношением величины и сроков размещения средств по статьям актива и пасси¬ва баланса.

Иными словами, ликвидность коммерческого банка базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя ее составляющими: собственным капиталом банка, привлеченными и размещенными средствами, что достигается путем оперативного управления их структурой.

Сегодня в обеспечении банковской ликвидности существует два основных подхода: банк должен иметь всегда в запасе необходимый объем ликвидных активов, либо возможность привлечь их в любой момент на финансовом рынке. В экономической литературе данная альтернатива выражается в разделении банковской ликвидности на «ликвидность-запас» (стационарная ликвидность) и «ликвидность-поток» (текущая ликвидность). «Запас» характеризует ликвидность баланса банка на определенный момент, способность ответить по своим текущим обязательствам, в особенности по счетам до востребования, на основании имеющихся ликвидных средств. При рассмотрении ликвидности как «потока» выделяется возможность обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также приток дополнительных средств, включая получение займов.

Важная роль в управлении банковскими ресурсами принадлежит самим банкам, но поскольку изменение размера и структуры ресурсов оказывает воздействие на динамику показателей денежной массы, должно осуществляться и централизованное регулирование ресурсной базы банков.

При проведении Национальным банком Республики Беларусь политики минимальных резервов, заключающейся в установлении обязательных резервных требований к коммерческим банкам, происходит прямое воздействие на их ресурсный потенциал и, кроме того, уменьшается объем мультиплицированных депозитов во всей банковской системе.

Высокий уровень кредитной активности банков в 2008 - 2010 гг. при недостаточности ресурсов, соответствующих по срокам выдаваемым кредитам, и ухудшении условий заимствований у нерезидентов Республики Беларусь увеличил степень подверженности банковской системы кредитному риску и риску ликвидности.

По мнению ряда специалистов, ситуация с плохими банковскими кредитами нормализуется только к 2015 году. Однако опыт показывает, что даже с очень большими проблемными кредитами банки могут жить десятилетиями при условии достаточного уровня ликвидности (его могут обеспечить государство или клиенты за счет притока новых вкладов). Банки не выполняют свои обязательства перёд клиентами и кредиторами прежде всего из-за банального недостатка денег. Рост проблемной задолженности провоцирует ухудшение ликвидности банков, но это может нивелироваться внешними вливаниями средств.

Поддержание устойчивости банковского сектора и предупреждение системных банковских кризисов по-прежнему остаются прерогативой национальных властей. В Республике Беларусь учитывается мировой опыт антикризисной политики, поэтому в кризисное время Национальным банком и Правительством Республики Беларусь был реализован комплекс краткосрочных мер, направленных на поддержку ликвидности и платежеспособности банков, повышение доверия к банковской системе, сохранение ее устойчивости, часть из которых носили превентивный характер.

С целью недопущения развития кризисной ситуации Национальным банком Республики Беларусь создана и успешно применяется система инструментов регулирования текущей ликвидности банков. Она позволяет решить следующие задачи [15]:

-- обеспечить бесперебойное проведение расчетов на основе поддержки необходимого уровня текущей ликвидности банков;

-- сгладить колебания и повысить предсказуемости краткосрочных ставок денежного рынка;

-- содействие формированию экономических ожиданий участников рынка в соответствии с целями монетарной политики;

-- стимулирование развития различных сегментов финансового рынка.

Ограниченное негативное влияние внешних факторов нестабильности на белорусские банки объясняется, прежде всего, структурными особенностями экономики и финансового сектора Республики Беларусь. Экономика Республики Беларусь является экспортно-ориентированной, внутриэкономическая ситуация в стране во многом зависит от конъюнктуры внешних рынков.

Фондовый рынок и сектор небанковских финансовых организаций в Республике Беларусь все еще находятся на начальной стадии развития, поэтому банки играют ключевую роль в финансировании нефинансовых предприятий и домашних хозяйств, обеспечении функционирования платежной системы и системы сбережений, а также являются важным посредником в реализации государственных программ. Белорусская банковская система была изначально сформирована на базе крупных специализированных банков, контролируемых государством, что обусловило высокую степень ее концентрации, сохраняющуюся до настоящего времени.

Специфика клиентской ресурсной базы, высокая концентрация активов и обязательств белорусских банков, использование базового набора финансовых инструментов, отсутствие структурного финансирования и незначительность специфических рисков, связанных с участием банков в крупных корпоративных группах, а также низкая степень вовлеченности белорусских банков в операции на мировых финансовых рынках до последнего времени минимизировали прямое негативное влияние мирового финансового кризиса на банковский сектор. Однако эти же факторы обусловили нарастание уязвимости банковской системы по отношению к ухудшению макроэкономической ситуации в стране, вызванному негативными изменениями внешней экономики.

Причинами существования этой проблемы являлись ограниченность внутренних сбережений в экономике Беларуси, краткосрочный характер средств, привлекаемых банками от нерезидентов, а также существенная вовлеченность крупнейших банков в финансирование государственных программ, в том числе долгосрочное, инвестиционное кредитование предприятий и льготное ипотечное кредитование населения при недостаточности долгосрочных ресурсов.

Поскольку, деньги являются товаром особого рода, то на денежном рынке на них предъявляется спрос и предложение. Равновесие между спросом и предложением формирует цену денег. Общая денежная масса, которая находится в обращении, формирует денежные предложения. Для его характеристики, как уже говорилось, используются денежные агрегаты.

Таблица 4 - Динамика рублевой денежной массы и ее составляющих, млрд. руб.

Показатели	01.01.2013	01.01.2014	Прирост
			млрд. руб.	процент
1. Наличные деньги в обороте - М0	11 307,3	12 302,0	994,7	108,8
2. Переводные депозиты	23 130,9	24 797,1	1 666,2	107,2
2.1. Физических лиц	9 081,9	10 156,7	1 074,8	111,8
2.2. Юридических лиц**	14 049,0	14 640,3	591,4	104,2
Денежный агрегат - М1	34 438,2	37 099,1	2 660,9	107,7
3. Другие депозиты	31 163,6	40 383,1	9 219,6	129,6
3.1. Физических лиц	15 195,6	22 861,2	7 665,5	150,4
3.2. Юридических лиц**	15 967,9	17 522,0	1 554,0	109,7
Денежная масса в национальном определении - М2	65 601,8	77 482,2	11 880,4	118,1
4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте	3 067,7	1 849,0	-1 218,7	60,3
Рублевая денежная масса - М2*	68 669,5	79 331,2	10 661,7	115,5
5. Депозиты в иностранной валюте	88 231,1	107 467,3	19 236,2	121,8
5.1 Переводные депозиты	15 623,3	19 041,6	3 418,3	121,9
5.1.1 Физических лиц	3 621,3	4 121,1	499,8	113,8
5.1.2. Юридических лиц**	12 002,0	14 920,5	2 918,5	124,3
5.2. Другие депозиты	72 607,8	88 425,7	15 817,9	121,8
5.2.1. Физических лиц	50 168,5	65 199,5	15 031,0	130,0
5.2.2. Юридических лиц**	22 439,3	23 226,2	786,9	103,5
6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте	4 039,2	6 173,9	2 134,8	152,9
7. Депозиты в драгоценных металлах	354,0	334,4	-19,7	94,4
Широкая денежная масса - М3	161 293,8	193 306,8	32 013,0	119,8

Рублевая денежная масса в Республике Беларусь за 2013 год возросла на 13032 млрд. рублей, что в процентах составило 108,8 % (таблица 4). Это изменение произошло за счет роста всех факторов ее составляющих. Наибольший удельный вес имел рост депозитов физических лиц, что в процентах составило 150,4 %, и ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте -- 152,9%. Это связано с тем, что во втором полугодии начал возобновляться приток срочных рублевых, а затем и депозитов в иностранной валюте.

На 1 января 2014 года рублевая денежная масса сложилась в объеме 79,3 триллиона рублей, т.е. за 2013 год увеличилась на 15,5 процента. Можно видеть, что в течение года количество рублевой денежной массы постоянно изменяется (рисунок 7). Это связано с тем, что увеличивается потребность экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта и повышением уровня цен на товары и услуги, в результате которых требуется дополнительная эмиссия денег. Также количество денежной массы в обращении зависит от факторов, влияющих на скорость оборота денег и от факторов, влияющих на развитие системы безналичных расчетов и кредита.

Рисунок 7 - Динамика рублевой денежной массы (М2) в Республике Беларусь

Если рассмотреть динамику денежной массы в Республике Беларусь за январь - ноябрь 2014 года (ПРИЛОЖЕНИЕ А), то можно отследить тенденцию ее возрастания. На первое ноября 2014 года показатель широкой денежной массы (агрегат М3) снизился на 2032,1 млрд. рублей, что в процентах составило 0,9 %. В целом в течение года наблюдается возрастание всех ее составляющих: денежных агрегатов М0, М1, М2, М2*.

Колебание объема денежной массы, и в частности ее увеличение, может привести к разным последствиям, не обязательно отрицательным. Действия государственных органов должны различаться в зависимости от активной или пассивной роли денежной эмиссии в достижении экономического.

Рост денежной массы может всего лишь сопровождать увеличение национального продукта, выражаемое в физических величинах. Чтобы выплачивать более высокую заработную плату, получать все большие доходы, заключать торговые сделки на все более крупные суммы, требуется больше денег. Значит, успешное развитие национальной экономики само по себе определяет необходимость новой эмиссии.

Так, на 1 января 2014 года наличные деньги в обороте (агрегат М0) составили 13604,1 млрд. рублей, что выше чем аналогичный показатель на 1 января 2013 года на 1108,0 млрд. рублей, в процентах на 8,9%.

Произошел рост денежного агрегата М1 на 40377,2 млрд. рублей за счет роста наличных денег в обороте и переводных депозитов как юридических, так и физических лиц.

В настоящее время сложились два подхода к экономической сущности денежной массы, ее роли и месту в системе экономического регулирования, а также к методам обоснования.

Согласно первому подходу, денежная масса является доминирующим фактором стабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.

Отсюда вытекает постановка вопроса о более жестком регулировании денежной массы. Но для правильного установления ее объемов необходимо хорошо знать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи.

Второй подход основывается на том, что деньги и кредит выступают самостоятельными активными факторами оживления хозяйственного оборота, пополнения оборотных средств, расширения инвестиций, что, в свою очередь, требует надежной и слаженной системы продвижения денежной массы (кредитная и бюджетная политика, целевое расходование фондов). Такой подход предполагает, что денежная масса, хотя и является очень важным индикатором, существует в системе других, не менее значимых регуляторов рыночной экономики.

Для полной характеристики денежной массы используется показатель денежной базы, который представляет собой совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческого банка, находящихся на счетах в центральном банке (ПРИЛОЖЕНИЕ Б).

На 1 января 2014 года объем денежной базы составил 34888,4 млрд. рублей, что превысило ее количество по состоянию на 1 января 2013 года на 44 % в денежном выражении на 4070 млрд. рублей. Возрастание денежной базы произошло за счет роста наличных денег в обороте и в кассах банков, а также обязательных резервов.

На основании денежной базы рассчитывается денежный мультипликатор по следующей формуле [7, с.158] :

Мд=ДМ/ДБ

где Мд - денежный мультипликатор,

ДМ - денежная масса (денежный агрегат М2),

ДБ - денежная база.

Все данные сведем для удобства и наглядности в таблицу 5. Денежный мультипликатор показывает, какое количество денег создается в результате возрастания денежной базы.

Таблица 5 -- Расчет денежного мультипликатора

Дата	Денежная масса (денежный агрегат М2)	Денежная база	Денежный мультипликатор
01.01.2013	65 601,8	30 318,40	2,16
01.02.2013	61 957,4	28 409,10	2,18
01.03.2013	67 295,6	31 040,70	2,17
01.04.2013	69 191,2	30 091,30	2,30
01.05.2013	72 411,3	29 656,20	2,44
01.06.2013	75 551,7	32 723,20	2,31
01.07.2013	77 622,3	35 497,10	2,19
01.08.2013	73 931,7	34 601,40	2,14
01.09.2013	76 650,3	34 373,50	2,23
01.10.2013	76 489,1	31 699,90	2,41
01.11.2013	72 783,9	29 424,00	2,47
01.12.2013	75 635,9	34 341,20	2,20
01.01.2014	77 482,2	34 388,40	2,25

По состоянию на 1 января 2013 года денежный мультипликатор составил 2,16, что меньше на 0,9 пункта; чем на 1 января 2014 г. Денежный мультипликатор зависит от поведения банковского сектора, который выбирает оптимальное соотношение резервов и привлеченных депозитов, а также от населения, которое определяет соотношение необходимой наличности и депозитов.

Таким образом, денежная система Республики Беларусь регулируется Национальным банком Республики Беларусь путем проведения жесткой денежно-кредитной политики. В Беларуси растут как цены, так и доходы населения, размер широкой денежной массы варьируется. В планах Национального банка Республики дальнейшее регулирование денежной массы в обращении, доведение золотовалютных резервов до размера, который обеспечит экономическую безопасность страны, развитие платежной системы.

3 Перспективы развития денежной системы в Республике Беларусь

Под денежной системой понимают форму организации денежного обращения, то есть непрерывного процесса движения денег в качестве средства обращения и платежа в государстве, которая сложилась исторически и закреплена законодательством. Деньги, которые обслуживают оборот общественного продукта, выступают в форме обращения наличных денег и в форме безналичных денежных расчетов.

Наличные деньги обслуживают, как правило, отношения государства с гражданами и работодателей с их работниками. Безналичные денежные расчеты применяются между юридическими лицами и при расчетах между юридическими лицами и государством. Денежная система Республики Беларусь, как и денежные системы других государств, складывается из элементов, характерных для всех денежных систем. Денежной единицей Республики Беларусь является белорусский рубль. Введение на территории Беларуси других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Подделка и незаконное изготовление официальных денежных знаков преследуется по закону.

Со второй половины 1993 года банки Республики Беларусь стали осуществлять операции с использованием карточек международных банковских ассоциаций. В марте 1994 года ведущие белорусские банки совместно с Национальным банком Республики Беларусь приступили к созданию национальной системы безналичных расчетов на основе банковских пластиковых карточек «БелКарт».

Одной из основных целей деятельности Национального банка Беларуси является организация эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Количество банковских платежных карточек, находящихся в обращении по состоянию на 1 октября 2014 года составило 12,7 млн. ед., в том числе 5,5 млн. ед. карточек платежной системы БЕЛКАРТ; 7,2 млн. ед. - международных платежных систем VISA и MasterCard. В Республике Беларусь установлено 3 677 инфокиосков, 4 268 банкоматов, 60 150 организаций торговли (сервиса) оснащено 85 796 платежными терминалами. За 9 месяцев 2014 года на территории Республики Беларусь осуществлено 608 989 738 операций с использованием банковских платежных карточек в белорусских рублях на сумму 220 561 713 млн. рублей. Удельный вес безналичных операций в общем количестве операций с использованием платежных карточек составил 71,6%, а в суммарном выражении - 25,0%. Общее количество операций в иностранной валюте за 9 месяцев 2014 года составило 3 985 673 операции на сумму 1 876 827 тыс. долларов США. Удельный вес безналичных операций в общем количестве операций с использованием платежных карточек в иностранной валюте составил 17,9%, а в суммарном выражении - 19,9%.

Нацбанк Беларуси будет и дальше мотивировать работающие в стране банки не делать упор на классические банковские документы и получение доходности исключительно от процентов по кредитам, а активно развивать новые банковские сервисы и продукты, создавать и выходить на новые рынки, основанные на электронных технологиях. Это связано с тем, что, по оценке Нацбанка, на традиционных банковских рынках и с помощью традиционных продуктов потенциал роста в республике исчерпан, поскольку последние 5-10 лет темпы роста банковского бизнеса значительно опережали темпы роста экономики Беларуси.

Сегодня Нацбанк активно регламентирует белорусские банки с точки зрения процентной политики, и возможность получать доходность стандартными инструментами путем повышения стоимости этих инструментов для банков ограничена, а снижение ставки рефинансирования угрожает стабильности банковской системы, Поэтому перед банками открывается возможность выхода на новые рынки и новые инструменты.

Новые возможности связаны с увеличением оборота платежных банковских карт, увеличением безналичных платежей, сотрудничеством банков с операторами мобильной телефонной связи, развитием системы электронных денег, внедрением в банковской практике других инноваций с использованием компьютерных технологий. В Нацбанке Беларуси уверены, что только интенсивное внедрение инноваций в банковской системе страны позволит ей оставаться конкурентоспособной.

Белорусские банки скромные по размерам и не могут конкурировать с банками соседних государств по объему денежной массы и клиентской базы, однако есть возможность предложить хорошие современные инновационные сервисы, предложение принципиально нового банковского продукта.

Уже сегодня банковская система Беларуси опережает системы соседей по внедрению собственной платежной системы "БЕЛКАРТ", по разработке и внедрению на территории всей страны единого расчетного информационного пространства (ЕРИП), оператором которого стало РУП "Белпочта".

По оценкам экспертов, новые перспективы открывает для белорусских банков работа в условиях Единого экономического пространства с Россией и Казахстаном. Для дальнейшего опережающего развития банковского сектора в Беларуси, по мнению банкира, есть очень хорошие возможности, основанные на давних традициях производства электронно-вычислительной техники и на успехе Парка высоких технологий, многие предприятия которого разрабатывают и успешно продвигают на мировом рынке современные программные продукты и технологии, способствующие развитию электронной экономики и электронного банкинга.

Заключение

Решение задач макроэкономического равновесия означает обеспечение «здоровья» любой национальной экономики и тесно связано с состоянием денежно-кредитной системы.

Деньги -- это процесс эволюции общественных отношений, особый товар, играющий роль всеобщего стоимостного эквивалента. Деньги - это то, с чем человек имеет дело каждый день. Цена денег в современной рыночной экономике формируется на денежном рынке, который в отличие от других рынков имеет свою специфику.

Денежный рынок -- особый рынок, где продается и покупается специфический товар - деньги. На этом рынке предложение денег есть общее количество денег, имеющихся в данной стране в определенный период времени (например, год).

Денежный мультипликатор -- это отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастет предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

Банки путем кредитования способны создавать новые деньги. Это происходит так. Каждый коммерческий банк или другое кредитное учреждение должны иметь установленные законом обязательные резервы. Их размер определяет Центральный (Национальный) банк: он указывает, какой процент своих активов коммерческий банк должен иметь либо в виде вкладов в центральном банке, либо в виде кассовой наличности. Этот процент называется резервной нормой. Остальные денежные средства банк может использовать для приращения денег.

При проведении Национальным банком Республики Беларусь политики минимальных резервов, заключающейся в установлении обязательных резервных требований к коммерческим банкам, происходит прямое воздействие на их ресурсный потенциал и, кроме того, уменьшается объем мультиплицированных депозитов во всей банковской системе.

Высокий уровень кредитной активности банков в 2008 - 2010 гг. при недостаточности ресурсов, соответствующих по срокам выдаваемым кредитам, и ухудшении условий заимствований у нерезидентов Республики Беларусь увеличил степень подверженности банковской системы кредитному риску и риску ликвидности.

По мнению ряда специалистов, ситуация с плохими банковскими кредитами нормализуется только к 2015 году. Однако опыт показывает, что даже с очень большими проблемными кредитами банки могут жить десятилетиями при условии достаточного уровня ликвидности (его могут обеспечить государство или клиенты за счет притока новых вкладов). Банки не выполняют свои обязательства перёд клиентами и кредиторами прежде всего из-за банального недостатка денег. Рост проблемной задолженности провоцирует ухудшение ликвидности банков, но это может нивелироваться внешними вливаниями средств.

С целью недопущения развития кризисной ситуации Национальным банком Республики Беларусь создана и успешно применяется система инструментов регулирования текущей ликвидности банков. Она позволяет решить следующие задачи:

-- обеспечить бесперебойное проведение расчетов на основе поддержки необходимого уровня текущей ликвидности банков;

-- сгладить колебания и повысить предсказуемости краткосрочных ставок денежного рынка;

-- содействие формированию экономических ожиданий участников рынка в соответствии с целями монетарной политики;

-- стимулирование развития различных сегментов финансового рынка.

Рублевая денежная масса в Республике Беларусь за 2013 год возросла на 13032 млрд. рублей, что в процентах составило 108,8 % (таблица 4). Это изменение произошло за счет роста всех факторов ее составляющих. Наибольший удельный вес имел рост депозитов физических лиц, что в процентах составило 150,4 %, и ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте -- 152,9%. Это связано с тем, что во втором полугодии начал возобновляться приток срочных рублевых, а затем и депозитов в иностранной валюте.

Если рассмотреть динамику денежной массы в Республике Беларусь за январь - ноябрь 2014 года, то можно отследить тенденцию ее возрастания. На первое ноября 2014 года показатель широкой денежной массы (агрегат М3) снизился на 2032,1 млрд. рублей, что в процентах составило 0,9 %. В целом в течение года наблюдается возрастание всех ее составляющих: денежных агрегатов М0, М1, М2, М2*. Колебание объема денежной массы, и в частности ее увеличение, может привести к разным последствиям, не обязательно отрицательным. Действия государственных органов должны различаться в зависимости от активной или пассивной роли денежной эмиссии в достижении экономического. Рост денежной массы может всего лишь сопровождать увеличение национального продукта, выражаемое в физических величинах. Чтобы выплачивать более высокую заработную плату, получать все большие доходы, заключать торговые сделки на все более крупные суммы, требуется больше денег. Значит, успешное развитие национальной экономики само по себе определяет необходимость новой эмиссии.

Так, на 1 января 2014 года наличные деньги в обороте (агрегат М0) составили 13604,1 млрд. рублей, что выше чем аналогичный показатель на 1 января 2013 года на 1108,0 млрд. рублей, в процентах на 8,9%. Произошел рост денежного агрегата М1 на 40377,2 млрд. рублей за счет роста наличных денег в обороте и переводных депозитов как юридических, так и физических лиц.

По состоянию на 1 января 2013 года денежный мультипликатор составил 2,16, что меньше на 0,9 пункта; чем на 1 января 2014 г. Денежный мультипликатор зависит от поведения банковского сектора, который выбирает оптимальное соотношение резервов и привлеченных депозитов, а также от населения, которое определяет соотношение необходимой наличности и депозитов.

Таким образом, денежная система Республики Беларусь регулируется Национальным банком Республики Беларусь путем проведения жесткой денежно-кредитной политики. В Беларуси растут как цены, так и доходы населения, размер широкой денежной массы варьируется. В планах Национального банка Республики дальнейшее регулирование денежной массы в обращении, доведение золотовалютных резервов до размера, который обеспечит экономическую безопасность страны, развитие платежной системы.

Сегодня Нацбанк активно регламентирует белорусские банки с точки зрения процентной политики, и возможность получать доходность стандартными инструментами путем повышения стоимости этих инструментов для банков ограничена, а снижение ставки рефинансирования угрожает стабильности банковской системы, Поэтому перед банками открывается возможность выхода на новые рынки и новые инструменты.

Новые возможности связаны с увеличением оборота платежных банковских карт, увеличением безналичных платежей, сотрудничеством банков с операторами мобильной телефонной связи, развитием системы электронных денег, внедрением в банковской практике других инноваций с использованием компьютерных технологий. В Нацбанке Беларуси уверены, что только интенсивное внедрение инноваций в банковской системе страны позволит ей оставаться конкурентоспособной.

Список использованных источников

денежный мультипликатор кредитный

1. Конституция Республики Беларусь 1994 года (с изменениями и дополнениями, принятыми на республиканских референдумах 24 ноября 1996 г. и 17 октября 2004 г.) // Эталон - Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. - Минск, 2010.

2. Гражданский кодекс Республики Беларусь: С изменениями и дополнениями на 10 февраля 2003 г. 3-е офиц. изд., с изм. и доп. - Минск: НЦПИ РБ, 2003. - 621 с.

3. Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг., утв. Указом Президента Республики Беларусь от 11 апреля 2011 г. № 136 // Эталон - Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. - Минск, 2010.

4. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник. 4-е изд. /под общ. ред. А.В. Сидоровича. - Москва: МГУ, Изд. «Дело и Сервис», 2012. - 447с.

5. Макроэкономика: учебное пособие для студентов экономических специальностей учреждений, обеспечивающих получение высшего образования / А.В. Бондарь [и др.]; под ред. А.В. Бондарь - Минск: БГЭУ, 2009. - 415 с.

6. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика / пер. с англ.- Москва: МГУ, Изд. ИНФРА, 2007. -784 с.

7. Макроэкономика: Учеб. Пособие / П. Г. Никитенко, Э.А. Лутохина, В.В. Козловский [и др.]; под ред. Э.А. Лутохиной. - Минск: ОДО «Равноденствие», 2008. - 296 с.

8. Макроэкономика : учеб. пособие / М. И. Плотницкий [и др.] ; под ред. М. И. Плотницкого. - 2-е изд. стереот. - Минск: Новое знание, 2012. - 462 с.

9. Мэнкью Н.Г. Принципы макроэкономики / пер. с англ. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2004. - 573 с.

10. Национальная экономика Беларуси: потенциалы. Хозяйственные комплексы. Направления развития. Механизмы управления: учеб. пособие / под ред. В.Н. Шимова. - Минск: БГЭУ, 2010. - 843 с.

11. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика: учеб. пособие / пер. с англ. - 16-изд. - М: Издательский дом «Вильяме», 2000. - 688 с.

12. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика: учебник / под общ. ред. Л.С. Тарасевича. - Москва: Юрайт, 2003. - 652 с.

13. Экономическая теория: системный курс: учеб. пособие / под ред. Э.И. Лобковича. - Минск: Новое знание, 2000. - 664 с.

14. Министерства экономики Республики Беларусь [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.economy.gov.by . - Дата доступа: 30.10.2014г.;

15. Национальный Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2005. н Режим доступа: http://www.pravo.by. - Дата доступа: 30.10.2014г.;

16. Национальный статистический комитет Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Стат. комитет Респ. Беларусь. Режим доступа: http://belstat.gov.by -- Дата доступа: 30.10.2014г.;

17. Республиканской научно-технической библиотеки Беларуси [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.rlst.org.by - Дата доступа: 30.10.2014г.;