Деятельность ТНК на современном этапе

3.3 Прямые иностранные инвестиции

С середины 80-х годов прямые иностранные инвестиции росли беспрецедентными темпами, достигнув в 1990 г. 225 млдр.долл. Их ежегодный прирост в 34% намного превысил темпы роста товарного экспорта (13%) и мирового ВНП (12%)²²³ В.М. Попов, «Менеджмент и маркетинг бизнеса в международных компаниях», М.:Финансы и статистика, 2001г. стр.71³. В 2000 году ПИИ увеличились на 18%, опередив по темпам роста другие экономические агрегаты, например, мировое производство, капиталообразование и торговлю, и достигли рекордного уровня в 1,3 трлн долл. Движущей силой глобального расширения инвестиционных потоков выступают более 60 тыс. транснациональных корпораций (ТНК), которые имеют свыше 800 тыс. аффилированных предприятий за рубежом, и на долю которых приходится порядка 99% мировых потоков ПИИ.

По сообщению ЮНКТАД, глобальный объем прямых иностранных инвестиций в 2003 году составил 580 млрд. долларов США. А объем прямых иностранных инвестиций в экономику России в 2003 году - 5,2 млрд. долларов.²²⁴ www.unctad.org/fdistatistics⁴ Мировой объем прямых иностранных инвестиций в 2004 г. вырос на 6 процентов и достиг 612 млрд. долларов США. Прямые иностранные инвестиции в Россию составили 6,6 млрд долл. в 2004г.²²⁵ А.Кудрин, Общий объем инвестиций, 24.02.2005, www.relcom.ru⁵

Главными получателями ПИИ остаются развитые страны, на которые приходится более трех четвертей глобального притока инвестиций. Основным стимулом движения ПИИ выступают трансграничные слияния и приобретения (СИП), а эти операции все еще сконцентрированы в основном в развитых странах.

В теории экономического развития существует мало проблем, которые

порождали бы столько противоречивых мнений и интерпретаций, сколько вопрос о выгодах и ущербе от ПИИ. Разногласия в вопросе о роли и влиянии ПИИ основаны не столько на традиционных экономических показателях, таких, как темпы роста ВВП, инвестиций, сбережений и производства, сколько на определении фундаментального понятия социально-экономического развития. Поэтому к вопросу об определении места и роли ПИИ в экономическом развитии и формировании конкурентоспособности стран мира необходимо подходить, учитывая, как количественные, так и качественные моменты.

Капитал крайне важен для экономического развития: инвестиции

в производство и человеческий потенциал являются основой для успешного развития общества. ПИИ дают возможность не только привлечь финансовые ресурсы, недостающие национальным экономикам, но и приобщить их к современной технике, организации производства и опыту создания рыночных институтов. Таким образом, ПИИ являются для развития стран гораздо большим, чем просто финансовыми потоками. Они концентрируют в себе другие факторы экономического развития: вместе с прямыми инвестициями в страну движутся новые технологии, квалифицированный персонал, образовательные программы для местного населения.

ПИИ инвестиции оказывают различное влияние на экономики развитых и развивающихся стран. Развитые страны безусловно выигрывают от активизации потоков ПИИ. Большинство ТНК, являясь глобальными агентами ПИИ, принадлежат развитым странам и являются для них важным источником материальных средств. Развитые страны с помощью ПИИ во многом определяют развитие более трети стран мира, действуя преимущественно в собственных интересах. Приток ПИИ в развитые страны становится дополнительным стимулом дальнейшего развития и без того уже высокоэффективной экономики. Качественная нормативно-правовая база, высокий уровень развития банковских институтов, высокая привлекательность экономики для реинвестирования прибылей, полученных ТНК, позволяют развитым странам получать максимальную выгоду от привлеченных ПИИ.

Что касается развивающихся стран и стран с переходной экономикой, то мнения о том, насколько прямые иностранные капиталовложения полезны для экономического развития этих стран, различны. К пониманию потенциального вклада ПИИ в экономическое развитие принимающей страны приводят две альтернативные концепции.

Первая подчеркивает, что иностранные инвесторы наращивают капиталовложения в производство, что при условии конкуренции со стороны местных фирм приводит к увеличению производительности труда. Вторая делает упор на потенциально разрушительное воздействие, которое некоторые иностранные инвесторы могут оказать на местные экономики, если нет конкуренции со стороны местных производителей. Оба эти представления имеют право на существование. Но при этом предсказывают абсолютно противоположные результаты. Встает вопрос, какая же из этих двух моделей лучше отражает влияние ПИИ на экономическое развитие развивающихся стран, и каким образом можно уменьшить вероятность отрицательного воздействия ПИИ.

Возможно, основным преимуществом первой концепции является то, что она описывает, как ПИИ могут разбить порочный круг бедности, не позволяющий многим развивающимся странам вырваться вперед. Низкая производительность труда, характерная для развивающихся стран, определяет низкий уровень конкурентоспособности национальных товаров на мировом рынке, а это приводит к недополучению прибыли национальными производителями. А раз нет дополнительных прибылей - нечего инвестировать в модернизацию производства и обновление основных фондов, что необходимо для повышения производительности труда. ПИИ являются практически единственным способом разорвать этот порочный круг. Прямые иностранные инвестиции, приходящие в страну, позволяют модернизировать производственный процесс, организовать эффективную систему управления и маркетинга. В результате, при наличии нормальной конкурентной среды, ПИИ должны повысить производительность труда, увеличить объем производства и привести к экономическому росту страны-реципиента, что приведет к повышению конкурентоспособности страны в системе мирового хозяйства.

Вторая концепция концентрирует свое внимание на негативном влиянии ПИИ на перспективы экономического развития слаборазвитых стран. Согласно этому представлению, ПИИ, поставляемые иностранными компаниями в отрасли с несовершенной конкуренцией и высоким по цене порогом вхождения в отрасль (автомобильная, электронная и т.п.), пагубно воздействуют на слабоконкурентоспособные экономики стран-реципиентов. При отсутствии законодательных ограничений и достойных конкурентов иностранным компаниям удается занять в подобных отраслях практически монопольное положение. При этом у национальных производителей фактически не остается никаких шансов восстановить свои позиции в отрасли, так как ТНК намного мощнее экономически. Такая ситуация явно неблагоприятна для принимающей страны, поскольку для иностранной компании открываются широкие возможности для злоупотребления своим положением: от установления завышенных цен на товары до банального выкачивания денег из принимающей страны. В этом случае прибыли получаемые ТНК не реинвестируются в развитие отрасли, а выводятся из страны, что негативно сказывается как на конкурентоспособности отрасли, так и на конкурентоспособности страны в целом.

Так какая же из этих моделей наиболее правильно описывает влияние ПИИ на экономическое развитие развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Исследования воздействия ПИИ на экономику стран-реципиентов, проведенные ведущими учеными UNCTAD и ОЭСР , привели к трем основным выводам:

ПИИ оказывают положительное влияние на экономику принимающей страны только при наличии четкой правительственной программы взаимодействия с иностранными инвесторами и грамотной политики по привлечению и использованию иностранных инвестиций;

При отсутствии четкой программы и продуманной политики взаимодействия с глобальными компаниями, осуществляющие финансовые вливания в страну, приток ПИИ может крайне негативно повлиять как на международную конкурентоспособность страны, так и на перспективы ее дальнейшего экономического роста;

Необходимым условием положительного влияния ПИИ, приходящих в

страну, является высокая степень конкуренции в тех отраслях, в которые

приходят иностранные инвестиции.

Таким образом, действия принимающей стороны по стимулированию или торможению конкуренции являются важнейшим фактором, определяющим будет ли эффект от присутствия в экономике страны глобальных фирм положительным или отрицательным.

Другим важнейшим условием положительного влияния ПИИ на экономику принимающей страны является, по мнению специалистов UNCTAD, налаживание связей глобальных компаний с местными производителями, поскольку именно эти связи являются наиболее мощным каналом для перетока навыков, знаний и технологий от иностранных филиалов в местную экономику. Такого рода связи выгодны и для иностранных филиалов и для отечественных поставщиков, а также в целом для экономики страны, где они формируются. Для иностранных филиалов связи с местными поставщиками обеспечивают снижение производственных издержек в принимающих странах, позволяют повысить уровень специализации и гибкости при более четкой адаптации технологии и продукции к местным условиям. Наличие развитых в технологическом отношении поставщиков может открыть иностранным филиалам доступ к внешним технологическим и кадровых ресурсам и тем самым обеспечить подпитку их собственных инновационных усилий. Прямым результатом влияния таких связей на отечественных поставщиков, как правило, является рост производства и занятости. Эти связи способны также послужить каналом для обмена знаниями и навыками между сотрудничающими фирмами. Плотная сеть связей может внести вклад в повышение эффективности производственной деятельности, рост производства, наращивание технологического и управленческого потенциала, а также в диверсификацию рынков. И наконец, для принимающей страны в целом такие связи служат стимулятором экономической активности, а там, где местные ресурсы замещают импортируемые, улучшают состояние платежного баланса. Укрепление позиций местных поставщиков может привести к перетоку осязаемых и неосязаемых активов в остальную часть экономики принимающей страны и способствовать динамичному развитию предпринимательского сектора.

В развитых странах, где покупатели и поставщики являются технологически сильными и состоятельными, потоки знаний имеют обоюдную направленность и связаны главным образом с новыми технологиями, продуктами и методами организации работы. В большинстве развивающихся стран, поставщики относительно слабы, поэтому потоки будут носить, скорее всего, более односторонний характер: от иностранных филиалов к отечественным фирмам.

Разумеется, не все связи такого рода являются одинаково благотворными для принимающих стран. Например, в условиях режимов жесткой защиты иностранные филиалы могут наладить значительные связи, но не иметь при этом особых стимулов для инвестирования в модернизацию технологического потенциала поставщиков. Вместо этого такие связи могут способствовать созданию базы поставщиков, которые окажутся не способными выжить в условиях международной конкуренции. Связи, налаживаемые в конкурентной среде и подкрепляемые усилиями по наращиванию потенциала поставщиков, скорее всего, будут технологически более выгодными и динамичными. Цель заключается не в том, чтобы поощрять налаживание связей ради них самих, а в том, чтобы делать это там, где они являются благотворными для экономики принимающей страны.

Прямые иностранные инвестиции оказывают значительное влияние на структуру рынка принимающей страны. В развитых странах, являющихся донорами ПИИ, наблюдается сильная зависимость между концентрацией производства и оттоком ПИИ. Для стран-лидеров по оттоку ПИИ (например, США, Великобритания, Франция, Германия, Швеция, Япония), характерна высокая степень концентрации производства, в особенности в отраслях с большим эффектом масштаба и высокой интенсивностью рекламной и инновационной деятельности. В странах-реципиентах ПИИ также прослеживается взаимосвязь между притоком иностранных инвестиций и увеличением концентрации производства в областях несовершенной конкуренции. В странах, получающих крупные объемы ПИИ, показатели иностранного владения и промышленной концентрации оказываются сильно коррелированны. Подобные выводы были сделаны экспертами Мирового Банка на основе анализа макроэкономических показателей Бразилии, Мексики, Малайзии и некоторых других развивающихся экономик в Латинской Америке и Юго-Западной Азии. На основе этих данных можно сделать вывод, что ПИИ в целом положительно влияют на структуру рынка принимающих стран, так как высокая степень концентрации производства способствует интенсификации межфирменного взаимодействия, налаживанию новых деловых связей, ускорению инновационного процесса, повышению эффективности использования природных ресурсов.

Оценивая влияние притока ПИИ на конкурентоспособность принимающих стран в системе мирового хозяйства, можно сделать следующие выводы:

Важнейшим фактором, определяющим положительное влияние притока ПИИ на конкурентоспособность страны, являются действия принимающего государства, направленные на стимулирование конкуренции, повышение прозрачности экономики, либерализацию финансовых институтов, дебюрократизацию экономики;

Наличие созданной на государственном уровне продуманной программы по привлечению и использованию ПИИ, стимулирующей более тесное сотрудничество между национальными производителями и иностранными инвесторами, способно многократно увеличить выгоды от притока ПИИ в страну;

Положительное влияние на конкурентоспособность и экономическое развитие страны оказывает лишь долгосрочный иностранный капитал, краткосрочный же спекулятивный капитал напротив порождает финансовую неустойчивость и зачастую оказывает весьма негативное влияние на экономику принимающей страны. Именно приток больших объемов краткосрочного спекулятивного капитала стал одной, осуществляемый хедж-фондами для получения прибыли за счет игры на разнице курсов валют, стал, по мнению многих экспертов, одной из важнейших причин большинства экономических кризисов последних десятилетий.

3.4. Корпоративные слияния и поглощения

Современные международные экономические отношения характеризуются ускоряющейся глобализацией мировой экономики, при этом основными действующими субъектами на мировой арене выступают транснациональные корпорации (ТНК). Именно ТНК играют ведущую роль в развитии мирохозяйственных связей путем проведения глобальных стратегий, объединяющих национальные и региональные рынки. Основным инструментом осуществления их влияния на мировую экономику является инвестиционная деятельность, прежде всего, в форме слияний и поглощений как инструмента прямых зарубежных инвестиций. Мировую экономику захлестнула очередная волна слияний и поглощений: она началась со второй половины 90-х годов прошлого столетия, её пик пришелся на 2000 год. Темпы ежегодного прироста объемов сделок по слияниям и поглощениям за последние 20 лет составили 46%.²²⁶ Владимирова И.Г., Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны, «Менеджмент в России и за рубежом» №1, 2002г.

²⁷ Севастьян Козицын, В тени “Юганска”,04.03.2005г.,http://expert.rid.ru⁶

Объем российского рынка слияний и поглощений вырос в 2004 г. на 70% до $30 млрд, говорится в опубликованном в отчете Ernst & Young. Число сделок немного превысило 310 -- оно остается практически неизменным уже три года подряд. Основной оборот по сделкам был сделан в России, где он составил $26,5 млрд, а за рубежом российские компании приобрели активов лишь на $3,5 млрд. 60% сделок по объему произошло в нефтегазовой отрасли, а самыми динамичными были металлургические, финансовые и пищевые рынки: на них объем слияний и поглощений вырос вдвое.

Впрочем, столь впечатляющий рост был достигнут лишь за счет самой громкой сделки года -- продажи “Юганскнефтегаза” малоизвестной компании “Байкалфинансгруп” за $9,35 млрд. Если не учитывать эту сделку, рост российского рынка слияний и поглощений составил бы лишь 21%. Это значительно меньше, чем в 2003 г., когда рынок вырос вдвое до $17,8 млрд. Так что побить рекорд британской BP, которая в 2003 г. купила активы российской нефтекомпании ТНК за $6,5 млрд, не удалось.

На настроения иностранных инвесторов дело “ЮКОСа” не повлияло, утверждают в Ernst & Young. Ведь в прошлом году иностранцы поучаствовали в 24% сделок против 14% годом ранее. Но стоимость слияний и поглощений с иностранным участием в прошлом году составила $6,5 млрд (25% общего объема), а в 2003 г. -- $9 млрд (53%), из которых 70% пришлось на сделку ТНК с BP.²⁷

После рекордных российских инвестиций BP практически к каждой крупной отечественной нефтяной компании присматривался по меньшей мере один крупный международный конкурент. Характеризуя глобальную экономику как благоприятную среду для слияний и поглощений, нельзя не упомянуть о том, что идеальной «средой обитания» для ТНК и транснационального капитала являются крупные мегаполисы. Помимо мегаполисов, центром концентрации ТНК можно назвать оффшорные зоны, через которые проходит множество транснациональных финансовых схем.

Существуют много факторов, которые способствуют активности слияний и поглощений. Прежде всего, это, конечно, процессы глобализации мировой экономики. Для многих компаний борьба за выживание и развитие в условиях глобального рынка становится важнейшим стратегическим фактором, обуславливающим усиливающуюся активность в сфере трансграничных слияний и поглощений. Всемирная либерализация экономических отношений, нашедшая отражение в международном праве и в национальных законодательствах стран. К наиболее существенным изменениям в условиях регулирования можно отнести: либерализацию режимов торговли и прямых иностранных инвестиций, экономическую

интеграцию на уровне регионов и государств, прежде всего, европейскую,

а также образование других интеграционных группировок, существование и

деятельность Всемирной торговой организации, процессы приватизации в развитых, переходных и развивающихся странах, а также процессы дерегулирование.

Либерализация трансграничного движения капитала. Открылась возможность приобретения корпоративных ценных бумаг иностранцами, что способствовало финансированию международных слияний и поглощений преимущественно на основе обмена акциями, произошли изменения на рынках капитала, активизировались рыночные посредники и появились новые финансовые инструменты. Возникли принципиально иные возможности для трансграничных займов и кредитов, депозитов в иностранной валюте и портфельных инвестиций. Развитие фондовых и повышение меры ликвидности капитальных рынков позволяют компаниям мобилизовывать огромные финансовые средства с помощью банков и путем эмиссии облигаций.

Растущая значимость высокозатратной научно-исследовательской деятельности, повышение рисков в сфере исследований и разработок, качественные технологические изменения. Слияние с другими компаниями позволяет диверсифицировать ряд предпринимательских рисков и повысить показатели сбыта. Снижающиеся издержки транспортировки и коммуникаций, что привело к расширению рынков действия компаний, в том числе и главным образом за национальные пределы. Новые информационные технологии позволили этим компаниям управлять интернационализируемыми производственными контурами на расстоянии.

Основой для нынешнего бума слияний и поглощений явилось сочетание всех вышеперечисленных ключевых факторов. В то же время на активность этих процессов очень часто влияет наличие кризисной ситуации. Так, в условиях кризиса многие компании, стремясь избежать ухудшения финансового положения и возможного банкротства, не прочь присоединиться к более успешному конкуренту.

Зачастую проще купить действующее предприятие, чем строить новое. Это целесообразно тогда, когда рыночная оценка имущественного комплекса целевой компании-мишени значительно меньше стоимости замены ее активов. Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения возникает из-за несовпадения рыночной и балансовой стоимости приобретаемой фирмы. Рыночная стоимость фирмы базируется на ее способности приносить доходы, чем и определяется экономическая ценность ее активов. Если говорить о справедливой оценке, то именно рыночная, а не балансовая стоимость будет отражать экономическую ценность ее активов, практика же показывает, что рыночная стоимость очень часто отклоняется от балансовой (инфляция, моральный и физический износ и т.п.).

Таким образом, в качестве движущих сил современной волны крупных сделок по слияниям и поглощениям можно выделить ряд факторов: поиск новых рынков, усиление рыночной власти и доминирование на рынке, получение доступа к имущественным активам, экономия на масштабах, диверсификация с целью минимизации рисков, финансовые цели, личностные мотивы.

Однако, даже после хорошо проведенного слияния структура новой корпорации остается до определенной степени неуправляемой. Возникающая громоздкая бюрократическая структура не отвечает требованиям скорости принятия рыночных решений и гибкости реагирования на изменение рыночной ситуации. Нельзя исключать межкультурные и другие возможные трения при слиянии. Наконец, немаловажным фактором может стать переоценка ситуации высшим руководством корпорации. Анализ практической деятельности ТНК показывает, что слияния и поглощения занимают серьезное место в глобальных стратегиях корпораций как наиболее быстрый способ приобретения активов в разных государствах, приобретения новых источников сырья и новых стадий производственного процесса, освоения новых рынков. Фирмы решают использовать преимущество владения собственными активами посредством интернационализации в тех случаях, когда выгоды от приобретения новой компании превышают издержки и риски данной операции. Действительно, в условиях глобальной экономики, ключевым источником конкурентной силы корпорации становится возможность быстрого формирования инвестиционного портфеля активов других компаний. Особенно часто этот фактор является решающим в олигополистических отраслях, где сделки по слияниям и поглощениям осуществляются в ответ и в ожидании действий конкурентов.

В зависимости от характера интеграции выделяются следующие виды слияний и поглощений:

Горизонтальные слияния - объединение компаний одной отрасли, производящих одну и ту же продукцию или специализирующихся на одних и тех же стадиях производства с целью расширения доли рынка, устранения конкурентов, укрупнения бизнеса для повышения его эффективности;

Вертикальные слияния - объединение компаний разных отраслей, связанных техническим процессом производства, с целью получения доступа к относительно дешёвым источникам сырья либо обеспечения рынка сбыта для своей продукции;

Родовые, смежные или концентрические слияния - объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары;

Конгломератные слияния - объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности с целью диверсификации операций, стабилизации прибыли снижения риска зависимости от изменения деловой конъюнктуры, развития новых привлекательных видов бизнеса.

В зависимости от целей и способов слияния и поглощения бывают:

Дружественное - официальное предложение о приобретении поддерживается руководством поглощаемой компании, например стратегическое поглощение (strategic buyout). Слияние происходит на основе анализа выгод от объединения: компании подходят друг другу. В результате приобретения реализуется прибыль от синергии.

Враждебное (агрессивное) - недружественная перекупка (hostile takeover) - компания-поглотитель (рейдер) делает акционерам приобретаемой компании тендерное предложение о скупке за наличные обычно 95-100% акций. Руководство и совет директоров фирмы с этим предложением не согласны, а акционеры могут приветствовать.

Основными разновидностями враждебного приобретения являются:

постепенная скупка акций, направленная на смену совета директоров;

обмен акций, при котором акционерам приобретаемой компании предлагается обменять свои акции на акции компании-поглотителя. ²²⁸ Хмыз Ольга, Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций, www.rcb.ru

⁸

Корпоративные слияния и поглощения являются одной из главных характеристик глобальной экономики и активно используются транснациональными корпорациями в качестве инструмента прямых зарубежных инвестиций. Их роль в глобальных стратегиях корпораций определяется возможностью приобретения и укрепления конкурентных преимуществ, необходимых для дальнейшей транснационализации компаний с целью усиления их рыночной власти в условиях глобализации.

4.Глава

Специфика деятельности российских ТНК

Одной из характерных черт современной мировой экономики является участие каждой страны в системе международного производства. Активно вовлекая в процесс инвестирования ка-питала широкой круг государств с различными политическими системами и неадекватным развитием, Российская Федерация может рассматриваться как государство, которое в последнее десятилетие совершило широкомасштабную трансформацию со-циально-экономических основ, связанную с развитием трансна-циональных корпоративных форм хозяйствования. В то же время в ряде исследований ученых-экономистов существует точка зрения, согласно которой России, стремящейся утвердить в экономике модель корпоративного развития, пред-стоит преодолеть ряд преград конституционно-законодательных правил и предпринять усилия для разработки концептуальных подходов на правительственном уровне для образования транс-национальных структур и финансово-промышленных групп (ФПГ).

Если провести сравнительный анализ деятельности крупней-ших мировых ТНК, включая масштабы промышленного и фи-нансового капиталов, то налицо их несопоставимость как по формам и стратегиям, так и по объемам капитала. По данным журнала «Forbes», капитализация ведущих российских нефтя-ных компаний в списке 500 крупнейших компаний мира в 2002 г. распределилась следующим образом: «ЛУКОЙЛ» (168-еместо) - 20,2 млн. долл.; «Юкос» (267-е место) - 9,6 млн. долл.; «Сургутнефтегаз» (488-е место) - 5,0 млн. долл. В упомянутом списке среди западных компаний «British Petro-leum» занимает 1-е место с капитализацией в 174,2 млн. долл.; «Royal Dutch/Shell2 - 3-е место с капитализацией в 135,2 млн. долл. и «Total Fina Elf» - 7-е место с капитализацией в 94,3 млн. долл.

В то же время корпоративный бизнес в России набирает определенные темпы, несмотря на тот факт, что российские ТНК совсем недавно появились на международной арене и начинают утверждаться как часть мирового экономического развития. Стоит подчеркнуть, что российские корпорации образовались за счет огромных ресурсов госсобственности и фактически как бы «отпочковались» от самой крупной из когда-либо существовав-ших в мире транснациональной корпорации под названием СССР. Однако, несмотря на ряд сложных процессов при обра-зовании российских корпораций на современном этапе, трансна-циональная российская корпорация «ЛУКОЙЛ» успела возгла-вить список крупнейших в Центральной и Восточной Европе компаний, ее зарубежные активы в несколько раз превышают соответствующий показатель ряда других корпораций.

В число 20 самых рентабельных компаний России (отношение прибыли после налогообложения к объему реализации) в 1999 г. входили: пивоваренная компания “Балтика” (рентабельность 37,5%); “Сильвинит” (37,3%); Березниковский титано-магниевый комбинат (33,9%); “Невинномысский азот” (31,6%). В списке крупнейших по уровню капитализации (сумма рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций) приоритетные позиции последовательно занимают: нефтяная компания “ЛУКойл” (1-е место); ОАО “Сургугнефтегаз” (2); ОАО “Газпром” (3); РАО “ЕЭС России” (4); нефтяная компания “Сибнефть” (5)²²⁹ “Эксперт”, № 36 (199), 27.09.1999, с. 64--65⁹

Таблица 2

Рейтинг крупнейших компаний России по объему реализации продукции³30 Рейтинг крупнейших компаний России по объему реализации продукции

Эксперт, №37 (437) от 4 октября 2004, www.ekspert.ru⁰

Образование крупных российских корпораций, включая ком-пании транснационального характера (например, "ЛУКОЙЛ", несомненно, является определяющим фактором подъема нацио-нальной экономики и обеспечения ее конкурентоспособности. Несмотря на то что "ЛУКОЙЛ" является лидером среди ком-паний (по зарубежным и общим активам, продажам, численнос-ти персонала), по уровню транснациональности он занимает лишь 9-е место. Данный показатель имеет на то свои объяснения. Как государственный концерн "ЛУКОЙЛ" был создан в СССР в 1991 г., а как российская компания "ЛУКОЙЛ" в соответствии с постановлением Правительства РФ создан в 1993 г. В это время компания уже выполняла функции холдинга, которому были переданы контрольные госпакеты включенных в него предприятий.

В 1995 г. 5% акций "ЛУКОЙЛ" были выставлены на залоговый аукцион и приобретены банком "Империал", а кор-порация стала действовать как консорциум "ЛУКОЙЛ-Импери-ал". Впоследствии "ЛУКОЙЛОМ" был осуществлен переход основ-ных производственных и сбытовых предприятий на единую акцию. Произошла трансформация "Лукойла" из холдинга в единую компанию. После этого акции корпорации были выведе-ны на международные фондовые рынки.

Подобные модернизации, имевшие место в компании за пос-ледние годы, приближают "ЛУКОЙЛ" как российскую корпо-рацию, отвечающую мировым стандартам не только по произ-водству, добыче и запасам нефти, но и как корпорацию, которая действует на рынке как ТНК, к крупнейшим иностранным партнерам и аукционерам, таким, как "ARCO" , "British Petroleum" и др. И лишь постоянные организацион-ные перестройки и поиски достойных потенциальных партнеров на протяжении последних лет не позволяют компании достичь наиболее высокого ранга по индексу транснациональности.

Из российских корпораций на современном этапе экономи-ческого развития обращает на себя внимание деятельность круп-нейшей в мире газовой компании - акционерного общества "Газпром", которая обеспечивает почти весь объем поставок природного газа внутри государства и на экспорт. Несмотря на тот факт, что по организационной структуре "Газпром" имеет все основания быть отнесенным к финансово-промышленной группе, в его состав входят более 100 компаний, не только подпадающих под признаки компаний вертикально интегриро-ванной группы. Корпорация наглядно демонстрирует выражен-ные элементы объемной диверсификации. В деятельности "Газпрома» имеются все предпосылки, кото-рые позволяют отнести эту компанию-гигант к ТНК. Достаточно подчеркнуть, что "Газпром" входит в единую газотранспортную систему, которая аккумулирует всю систему технических, тех-нологических и бизнес-операций не только в рамках Российской Федерации, но в различных государствах Европы, включая страны СНГ, от закавказских до центрально-азиатских респуб-лик. Реальными потребителями российского газа являются Ита-лия, Германия, Франция, Великобритания и ряд других.

Реальные перспективы у "Газпрома" имеются при поставках российского газа и в другие регионы мира. В частности, плани-руется реализация проектов, связанных с поставками газа в Израиль, Турцию, Китай, Монголию, Республику Корея, Япо-нию и Иран. Такая география деятельности концерна позволяет" Газпрому" отрывать и создавать за рубежом банковские струк-туры и совместные предприятия, которые будут являться частью структуры ТНК. Лишь незначительные примеры показывают, что рос-сийская компания «Газпром» по объемам запасов, поставкам газа и широкому разнообразию своей деятельности не уступает ведущим мировым нефтегазовым компаниям и может быть твер-до отнесена к категории ТНК.

Таким образом, на современном этапе мирового экономичес-кого развития наглядно подтверждается тем, что ТНК полнос-тью вписываются в стратегию международной интеграции со своей специализацией в различных странах мира. При этом через интеграционную стратегию определяется управление раз-личными процессами - от производства до распределения то-варов на мировых рынках. Подобного рода явления со стороны ТНК свидетельствуют о том, что международные экономические отношения на современ-ном этапе развития следует рассматривать не только с точки зрения отношений в рамках группы государств или региональ-ных объединений, но и как взаимосвязь между внутрикорпора-ционным разделением труда и его разделением на государствен-ном уровне.

Роль и увеличение масштабов деятельности ТНК в системе мирохозяйственных связей становятся определя-ющим фактором развития того или иного государства. Иными словами, ТНК выступают субъектом не только экономического развития, но и политических процессов стран, определяющих в какой-то степени концепцию их государственной безопасности. Данная фактология увеличивает маневренность ТНК на миро-вой арене, обусловливая глобализацию их деятельности и фор-мирование потенциала мировых рынков. В Российской Федерации при развитии секторов российской экономики требуется создание механизмов и методов повышения эффективности деятельности компаний и корпораций, которые не только могут оказывать благоприятное влияние на развитие внутреннего потенциала государства, но и реально вливаться в систему международного разделения труда, при этом отстаивая защиту наших народнохозяйственных интересов. Роль крупного корпоративного бизнеса при решении таких актуальных и на-сущных проблем будет постоянно возрастать, особенно при вступлении нашей страны в члены ВТО.

В последние годы в Российской Федерации вопрос корпора-ционной деятельности приобретает все большую актуальность, поскольку для эффективного развития национальной экономики требуется изыскивать прогрессивные формы и методы деятель-ности межотраслевых объединений, необходимых для развития многосекторальной российской экономики. Данный вопрос при-ковывает к себе все более пристальное внимание на государствен-ном уровне. Так, Президент Российской Федерации В.В. Путин считает, что «наиболее перспективным путем развития восточ-ных регионов страны должно стать создание крупных корпора-ций, которые включали бы в себя весь цикл - от заготовки сырья до готовой продукции». Политическое и экономическое значение транснациональных корпораций столь велико, что в обозримом периоде времени они останутся одним из важных факторов усиления воздействия промышленно развитых стран на многие регионы мира. Отсюда вытекает очевидный вывод, что забота о превращении ведущих отечественных корпораций в транснациональные стала осознанной целью внешней политики государств, стремящихся к усилению своего влияния в международном масштабе. С учетом этого обстоятельства разработанная, государствен-ня стратегия развития экономики России и концепция основы правления деятельностью корпораций позволяют не только достичь мирового уровня развития организации производства, но и вывести российскую экономику на уровень мировой конку-рентоспособности.

4.1 Предпосылки становления ОАО «Газпром» как транснациональной компании

Газовая промышленность в России практически представлена акционерным обществом «Газпром»- крупнейшей мировой газовой компанией, на долю которой приходится около 90% добываемого природного газа и практически весь объем его транспортировки внутри страны и на экспорт. Основные виды деятельности: разведка запасов углеводородов и бурение; добы-ча нефти и газа; транспортировка газа и конденсата; подземное хранение газа; реализация газа, нефти и конденсата на внутрен-нем рынке и на экспорт.

Общее число работающих в группе -- около 400 тыс. человек. В группу входят более 100 компаний. Организационную структуру ОАО «Газпром» можно представить следующим образом:

1) общества с ограниченной ответственностью - ООО: «Уренгойгазпром», «Надымгазпром», «Ямбурггаздобыча», «Оренбурггазпром», «Астраханьгазпром» - добыча и перера-ботка природного газа; «Кубаньгазпром», «Севергазпром», «Тюменьгазпром», «Лентрансгаз», «Мострансгаз», «Томсктрансгаз», «Пермтрансгаз», «Уралтрансгаз», «Баштрансгаз», «Волготрансгаз», «Кавказтрансгаз», «Югтрансгаз», «Таттрансгаз», «Самаратрансгаз», «Волгоградтрансгаз» - транспорти-ровка газа; «Газэкспорт» - экспорт природного газа, импортоборудования; «ВНИИГАЗ», «НИИГАЗЭКОНОМИКА» - на-учные исследования и разработки; «Межрегионгаз» - коорди-нация торговли природным газом на территории России; «Бургаз» - геолого-разведочные работы, ремонт оборудования и пр.;

дочерние акционерные общества - ОАО: «Газпромгеофизика» - геофизические исследования скважин; «Газмаш» -производство бытовых газовых плит, систем отопления; «Оргэнергогаз» - инженерное обеспечение газоснабжения; «Центрэнергогаз» - ремонт машин и оборудования; «Запсибгазпром» - добыча и переработка нефти и газа, проектирование, строитель-ство и эксплуатация газораспределительных сетей; «Волгогаз»,
«Краснодаргазстрой» - строительно-монтажные работы и пр.;

3) представительства, обособленные подразделения и учреж-дения ОАО «Газпром»: представительства в Салехарде, Тюме-ни, на Украине, в Белоруссии; ЦНИС «Газпром» - разработка нормативов и стандартов; ЗАО «Информгазинвест» - инвести-ционная деятельность;

4) инфраструктура: финансовые компании («Газпромбанк», «Национальный резервный банк» и пр. - банковские услуги; ЗАО «Инвестиционная компания "Горизонт"», ЗАО «Газпроминвестхолдинг» и пр. - инвестиционные компании; ОАО «СОГАЗ» - страховые услуги; НПФ «Газфонд» - негосудар-ственный пенсионный фонд); производственные компании (ОАО «Газсибконтракт» - добыча и переработка попутного нефтяного газа, продажа продуктов его переработки; ОАО «Лебединский ГОК» - добыча и первичная переработка метал-лического сырья; ОАО «Ярославский шинный завод» -- произ-водство шин; ОАО «Тобольский нефтехимический комбинат» -производство синтетического каучука, продуктов органического синтеза; ОАО «Уралнефтехим» - производство нефтехимичес-кой продукции, резинотехнических изделий, химического обо-рудования; ОАО «Сургутский газоперерабатывающий завод» - переработка попутного нефтяного газа; ЗАО «Росшельф» - освоение нефтегазовых месторождений на шельфе арктических морей России; АО «Газум» (Финляндия), «Винтерсхал Газ ГмбХ» (Германия) - транспортировка газа и т.д.); средства массовой информации (ОАО «Газпром-медиа» - управляющая компания, ООО «Газойл-пресс» - издательский дом и т.д.).³³¹ С.Т.Пашин, «Функционирование транснациональных компаний:организационно-экономическое обеспечение», М.:Экономика, 2002г., стр.57¹

Таким образом, как следует из организационной структуры, ОАО «Газпром» имеет все признаки классической финансово-промышленной группы, включающей не только производствен-ные звенья, характерные для вертикально-интегрированной компании, но и элементы широкой диверсификации.Масштаб и значение ОАО «Газпром» в мировом энергетичес-ком секторе очевидны. Сейчас разведанные запасы превышают 49 трлн. м³, а потенциальные ресурсы - 200 трлн. м³. При этом свыше 85% запасов приходится на Западную Сибирь. В разработке находятся 58% запасов. По запасам природного газа он значитель-но опережает все нефтяные и газовые компании мира. Площадь шельфа России - 3,9 млн. кв. км.

В зоне интересов ОАО «Газпром» находятся более 60 структур и открыто 12 месторож-дений. Права на недропользование определены 192 лицензиями. В 2005 году объем добычи газа составит 547 млрд. куб. м, газового конден-сата и нефти - 9,5 млн. т.³³² www.gazprom.ru² В то же время слабо исследованы перспективные районы Восточной Сибири и Дальнего Востока, шельфы морей. Откры-ваются также значительные и пока трудно поддающиеся коли-чественной оценке перспективы, связанные с нетрадиционными источниками газа, в том числе плотными коллекторами и газогидратными залежами.

Рассмотрим предпосылки, которые бы не только позволили включить ОАО «Газпром» в перечень ТНК, но и соответственно обеспечили устойчивое функционирование компании в нестаци-онарной рыночной среде.

В начале 90-х годов наиболее важным было то, что добыча газа базировалась на разработке уникальных Уренгойского, Ямбургского и Медвежьего месторождений, из которых только последнее приблизилось к стадии падающей добычи. Это обес-печивало необходимый запас прочности для системы в целом.

ЕГС объединяет добычу и транспорт природного газа в единую технологическую, техническую и экономическую систе-му в рамках России, связанную с газоснабжающими системами центрально-азиатских и Закавказских республик СНГ и имею-щую свое продолжение в системах поставки российского газа в 3 европейские страны СНГ и более 20 других государств Евро-пы. Газовая промышленность не является чисто монопродукто-вой отраслью. Наряду с поставками по магистральным трубо-проводам природного газа (метан с небольшими добавками высших углеводородов) производятся нефть, конденсат, сера, сжиженные газы, машиностроительная и сельскохозяйственная продукция и т.п. Единая газотранспортная система (ЕГС) была в основном завершена к началу 90-х годов XX в. В пределах России она позволяла транспортировать свыше 600 млрд. м³ природного газа в год, являясь крупнейшей такого рода системой в мире.

Российский газ экс-портируется в основном на европейский рынок, конкуренция и деловое сотрудничество осуществляются с его представителями по принятым на нем правилам.Наиболее крупными потре-бителями природного газа здесь являются Германия, Великоб-ритания, Италия, Нидерланды и Франция. Однако основным источником газоснабжения стран Западной Европы является в настоящее время и сохранится в будущем собственная добыча газа, покрывающая почти 70% общей по-требности западно-европейских стран. Газовые рынки европей-ских стран за редким исключением не либерализированы. В Нидерландах и Норвегии - крупнейших экспортеров газа, государство осуществляет строгий контроль добычи и коммер-ческого использования национальных ресурсов природного газа.

В настоящее время многие прогнозы предполагают значитель-ное увеличение емкости европейского рынка газа и соответствен-но возможностей поставки российского газа. Причины этого - крупные преимущества природного газа перед другими видами топлива в экологическом отношении, возможность достижения при его использовании более высоких технологических показателей (на-пример, КПД на электростанциях) и в целом особая технологичность природного газа, который, как уже отмечалось, при транспортировке представляет собой готовый к использованию продукт. Австрия стала первой страной Западной Европы, которая получила российский газ в 1968 г. С тех пор его доля в австрийском импорте достигла 90% при ежегодных поставках около 6 млрд. м³. Германия - крупнейший потребитель (с 1970г.) российского газа в Европе. «Газпром» и компания «Рургаз» продлили не-сколько контрактов до 2020 г. и договорились о сотрудничестве по транзиту. До 2020 г. «Рургазу» будет поставлено около 380 млрд. куб. м³ газа. На территории Германии действует также компания «Вингаз» -- совместное предприятие «Газпрома» (его доля 35%) и немецкой компании «Винтерсхалл». К 2010 г. «Вингаз» намерен увеличить реализацию российского газа до 20 млрд. м³ в год (15% газового рынка в Германии, сейчас 12%). Это будет возможно за счет строительства новых трубопроводов, в частности газотранспортной сети «Ведал». Через вступивший в действие ее 320-километровый участок мощностью 11 млрд. м³ газа в год, построенный компанией «Вингаз», российский газ сможет поступать в Бельгию и государства Северной Европы. «Газпром» предложил контрагентам в Западной Европе создать единый диспетчерский центр по распределению газа, что позво-лило бы концерну стать европейской структурой, объединяющей производителей и потребителей газа.³³³ www.gazprom.ru

³

Совместное российско-польское предприятие «Европолгаз», в котором доля «Газпрома» около 50%, и «АББ» заключили контракт на строительство «под ключ» двух компрессорных станций на польском участке газопровода «Ямал -- Европа» на сумму 170 млн. долл. Заключено соглашение о стратегическом партнерстве с итальянской компанией «ЭНИ», предусматриваю-щее сотрудничество в поиске и разработке месторождений угле-водородного сырья в Астраханской области, развитие газовой электроэнергетики, участие «ЭНИ» в акционерном капитале «Газпрома». ОАО «Газпром» подписал 15-летний контракт на сумму 10 млрд. долл. на поставку газа чешскому газотранспорт-ному монополисту «Трансгаз», что удовлетворит потребности этой страны в газе на 75%. Всего к середине 1999г. ОАО «Газпром» подписал контракты на продажу 2,5 трлн. м³ газа (что оценивается в 190 млрд. долл.). Большие перспективы и у поставок российского газа в Тур-цию, Израиль, Монголию, Китай, Южную и Северную Корею, Японию. В стратегические планы входит участие российского концерна в проектах добычи газа в Иране, доходы от которых могут составить миллиарды долларов.

Зарабатывая деньги в Европе, ОАО «Газпром» часть из них там же и оставляет - в банках и совместных предприятиях. Так, концерн имеет собственный банк в Венгрии («АЕБ»). На его основе создан региональный клиринговый центр для расчетов за экспорт российского газа в Венгрию, Австрию, Чехию, Словакию, Румынию. «АЕБ» финансирует и российские регионы. Банк кредитует поставки автобусов в Санкт-Петербург, Ленинградскую и Саратовскую области.

Проект строительства газопровода «Голубой поток» является кандидатом на звание самого выдающегося энергетического про-екта в мире. Лучшие научно-технические силы России, Турции, Нидерландов, США, Норвегии, Франции, Японии, Канады, Италии и Германии объединились для создания на рубеже XXI в. глубоководного трубопровода через акваторию Черного моря.

Трасса газопровода общей протяженностью 1214 км, в том числе по России -- 373 км, по Черному морю -- 391 км и по Турции -- 450 км, пройдет от компрессорной станции «Изобиль-ное» (Ставропольский край) до компрессорной станции «Бере-говая» (г. Джубга), затем через акваторию Черного моря до турецкого города Самсун и далее до Анкары.

Благодаря реализации этого проекта Турция будет ежегодно закупать около 30 млрд. м³ российского газа и в начале третьего тысячелетия станет вторым после Германии импортером газа из России. Диаметр газопровода «Голубой поток»: равнинная часть сухопутного участка - 1400 мм, горная часть сухопутного участка - 1200 мм, морской участок - 610 мм.

В соответствии с контрактом планируемый график поставок природного газа по газопроводу «Голубой поток» составлен следующим об. куб. м, 2005 год - 6 млрд. куб. м, 2006 год - 8 млрд. разом: 2003 год - около 2 млрд. куб. м газа, 2004 год - 4 млрд.куб. м, 2007 год - 10 млрд. куб. м, 2008 год - 12 млрд. куб. м, 2009 год - 14 млрд. куб. м, и 2010 - 16 млрд. куб. м.³³⁴ www.gazprom.ru

^{4 Общая стоимость газопровода «Голубой поток» составляет 3,2 млрд. долл., в том числе 1,7 млрд. долл. США на строительство морского участка и КС «Береговая».}

Перед ОАО «Газпром» стоит важнейшая задача -- расшире-ние внутреннего рынка сбыта природного газа, на это направле-ны 49 программ газификации отдельных регионов Российской Федерации. Однако не менее важно искать новые сферы его использования в отдельных отраслях промышленности, сельско-хозяйственном производстве и коммунально-бытовом секторе. Значительные перспективы расширения сфер применения природного газа имеются в металлургической промышленности, и прежде всего в наиболее энергоемкой ее части - цветной металлургии. Даже в коммунально-бытовом секторе остаются сферы, неза-служенно мало освоенные природным газом, хотя именно этот пользователь является сегодня наиболее платежеспособным. Кроме того, коммунально-бытовой сектор в настоящее время продолжает пополняться новым газовым оборудованием (кон-диционеры, абсорбционные холодильники, мобильные рефри-жераторные установки, бытовые котлы и др.), существенно расширяющим рынок сбыта природного газа. В 2004 г. правление одобрило инвестиционную программу ОАО "Газпром" в объеме 212,3 млрд. рублей. Из них капитальные вложения составляют 192,3 млрд. руб., долгосрочные финансовые вложения - 20 млрд. рублей. В инвестиционной программе основным приоритетом является транспортировка газа, капитальные вложения по этому направлению составляют более 54%.³³⁵ www.gazprom.ru⁵ Другим важнейшим приоритетом в деятельности ОАО «Газ-пром» является использование огромного научно-технического потенциала предприятий оборонной промышленности для про-изводства технологического оборудования на нужды отрасли.