Направления совершенствования финансового состояния предприятия на примере ООО "Евротара"

(30)

где СК - собственный капитал;

ВНА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно им маневрировать. Рекомендуемое значение 0,2-0,5.

(31)

где СОС - собственный оборотный средства;

СК - собственный капитал.

Коэффициент финансовой напряжённости - показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика. Нормальное значение не более 0,5. Превышение верхней границы (заемного капитала) свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

(32)

где ЗК - заёмный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заёмных.

(33)

где ВНА - внеоборотные активы;

ЗП - запасы.

Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников.

(34)

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое “работает”: владельцы предприятий (инвесторы и учредители) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитал, с большей финансовой автономностью.

Показатели оценки деловой активности

Деловую активность предприятия измеряют с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия его конкурентноспособность, наличие надёжных поставщиков и покупателей готовой продукции и т.д.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём продаж готовой продукции, прибыль, величину авансированного капитала (актива).

Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов. Оптимальное соотношение между ними:

Т_П > Т_В > Т_а > 100 %;

где Т_П - темп роста прибыли, %; Т_В - темп роста выручки (нетто) от продаж, %; Т_а - авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал возрастает;

б) объем реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия. Относительные показатели деловой активностью характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости активов и собственного капитала [18, c. 140]. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивают с помощью:

1) скорости оборота - количества оборотов, совершённых за анализируемый период основным и оборотным капиталом;

2) периода оборота - среднего срока, за который возвращается в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Коэффициент оборачиваемости капитала - показывает скорость оборота всего авансированного капитала (актива) предприятия, т.е. количество совершённых им оборотов за анализируемы период.

(35)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

А - средняя стоимость актива за расчётный период.

Продолжительность одного оборота - характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.

(36)

где Дн - количество дней в расчётном периоде (90, 180, 365);

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов - показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.

(37)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

ВНА - средняя стоимость внеоборотных актива за расчётный период.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов - характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях.

(38)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - отражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.

(39)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

ОА - средняя стоимость оборотных активов.

Продолжительность одного оборота оборотных активов - выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.

(40)

Коэффициент оборачиваемости запасов - показывает скорость оборота запасов (материалов, готовой продукции на складе).

(41)

где СРТ - себестоимость реализации продукции;

З - средняя стоимость запасов за расчётный период.

Продолжительность одного оборота запасов - показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму.

(42)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - характеризует число оборотов, совершённых дебиторской задолженностью.

(43)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности - показывает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

(44)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отражает активность собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1руб. вложенного собственного капитала.

(45)

где СК - средняя стоимость собственного капитала.

Продолжительность одного оборота собственного капитала - характеризует скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

(46)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемого предприятию.

(47)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

КЗ - средняя стоимость кредиторской задолженности.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности - выражает средний срок возврата долгов по текущим обязательствам предприятия.

(48)

Фондоотдача - основной стоимостной показатель, характеризующий уровень использования основных средств, т.е. выпуск продукции на 1 руб. основных средств.

(49)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции;

ОС - средняя стоимость основных средств.

В процессе анализа деловой активности предприятия целесообразно обратить внимание на следующие обстоятельства: продолжительность производственного операционного цикла (рис. 4) [18, c.150]; важнейшие причины его изменения.

Период производственного цикла
Период оборота сырья и материалов	Период оборота незавершённого производства	Период оборота готовой продукции на складе	Период оборота дебиторской задолженности
Производственный процесс	Финансовый цикл
Период оборота (погашения) кредиторской задолженности

Рис. 4 Фазы полного цикла оборота оборотных активов на предприятии

Производственный цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность:



ПЦ = ПО_З + ПО_ДЗ,

где ПЦ - продолжительность производственного цикла, дни;

ПО_З - период оборачиваемости запасов, дни;

ПО_ДЗ - период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Разница между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течении которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:

ФЦ = ПЦ - ПО_КЗ,

где ФЦ - продолжительность финансового цикла, дни;

ПЦ - продолжительность производственного цикла, дни;

ПО_КЗ - период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Снижение производственного и финансового циклов в динамике - положительная тенденция.

Показатели оценки рентабельности

Экономическую эффективность деятельности предприятия выражают показатели рентабельности (доходности). В общем виде параметр экономической эффективности определяет алгоритм [18, c.187]:

(50)

На практике различают показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность - параметр, исчислённый исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отражённой в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта. Финансовую рентабельность определяют на базе реальной прибыли, включённой в финансовую (бухгалтерскую) отчётность предприятия.

Рентабельность совокупных активов - показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов.

(51)

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

А - средняя стоимость совокупных активов за расчётный период.

Рентабельность внеоборотных активов - характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов.

(52)

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ВНА - средняя стоимость внеоборотных активов за расчётный период.

Рентабельность оборотных активов - показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль оборонных активов.

(53)

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчётный период.

Рентабельность чистогооборотного капитала - выражает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала.



(54)

где БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

ЧОК - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчётный период

ЧОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Рентабельность собственного капитала - показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.

(55)

где ЧП - чистая прибыль;

СК - средняя стоимость собственного капитала за расчётный период.

Рентабельность продаж - характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объёма продаж.

(56)

где ОП - объём продаж (чистой выручки от реализации продукции).

Анализ финансового состояния предприятия заканчивается комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

ликвидность платежеспособность рентабельность банкротство



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЕВРОТАРА»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

Предприятие «Евротара» зарегистрировано в 2002 г. и находится в г. Гатчина Ленинградской области.

Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью (ООО). В соответствие со ст. 87 ГК РФ участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Цель создания организации - осуществление рыночных взаимоотношений и получения прибыли на основе удовлетворения потребностей граждан, юридических лиц в выполняемых работах и оказываемых услугах в сферах, определяемых предметом деятельности. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде

Учредительными документами общества являются Учредительный договор и Устав, подписанный участниками (учредителями) общества.

Высшим органом управления ООО является общее собрание, состоящее из учредителей. Каждый учредитель обладает равным количеством голосов.

В ООО «Евротара» реализована и работает организационная структура (рис. 5), построенная по принципу иерархии. Естественно, что в деловой практике предприятия невозможно обойтись только линейными связями, очень часто возникают «горизонтальные» отношения между различными службами предприятия, которые позволяют более оперативно решать большинство поставленных задач.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5 Организационная структура ООО «Евротара»

Директор назначается общим собранием учредителей. Первый заместитель директора и главы подразделений решают все вопросы деятельности ООО «Евротара», кроме вопросов, относящихся к исключительной компетенции генерального директора и общего собрания участников.

Имущество ООО «Евротара» образуется за счет:

- целевых вкладов и взносов, которые могут вноситься как денежными средствами, так и имуществом;

- доходов от собственной деятельности;

Основными целями деятельности общества являются: получение прибыли и расширение видов производства для обеспечения стабильной высокорентабельной деятельности общества.

Работа предприятия строится на основе деятельность двух видов:

- взаимодействие с окружающей средой (поиск клиентов, заключение договоров, сбыт продукции - т. е. контакты с клиентами; взаимодействие с другими контрагентами и государственными органами - налоговой инспекцией, фондами обязательной регистрации);

- собственно производство.

Продукция выпускается на автоматизированном импортном оборудовании последнего поколения, которое позволяет использовать различные виды металла от холоднокатаного черного проката до белой жести электролитического лужения.

Все ведра проходят стопроцентное тестирование на герметичность избыточным давлением или вакуумированием.

Каждая партия ведер подвергается стендовому тестированию на нагрузки, возникающие при транспортировке.

Окраска и литографирование производится на оборудовании немецкой компании LTG Mailender и итальянской - SFEAT и позволяет обеспечивать стойкость внутреннего покрытия тары к составам различной химической агрессивности в диапазоне РН от 0 до 12.

Защита бокового сварного шва от коррозии обеспечивается импортными порошками и лаками быстрого отвердения. Такими же лаками обрабатывается внутренняя поверхность в местах приварки ушек.

В производстве используются герметики и вспененные компаунды французской компании «Дарекс».

Стальные конические ведра имеют обширную область применения и позволяет использование их со следующими продуктами:

- лакокрасочные материалы всех видов;

- нефтехимические материалы;

- масла и смазки;

- пищевые продукты;

- порошки всех видов;

- удобрения;

- специальные составы.

Предприятие строит свои отношения с другими юридическими и физическими лицами во всех сферах деятельности исключительно на основе договоров. В своей деятельности предприятие учитывает интересы потребителей, их требования к качеству продукции, работ, услуг.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги по ценам и тарифам, устанавливаемым предприятием, если иное не установлено законодательством Российской Федерации.

Основная форма расчета с покупателями - безналичная. Период расчета определяется в договорах поставки и купли - продажи.

Имеется большою круг постоянных клиентов: "Краски ТЕКС", "ГАММА" ("концерн TIKKURILA"), "Стройполимер", "Лакокрасочные материалы", "Стройкомплект", "ЭСГИТ", "Кронос-СПб", "Техно-Николь", "Русская смазочная компания (завод "РИКОС")", "Невские Краски", "завод им. Морозова", "МАВ", "Русские Краски" и многие другие.

Предприятие имеет достаточно большие перспективы развития, так как довольно прочно заняло свою нишу в секторе производства стальных конических ведер.

По результатам минувшего года компания вышла в лидеры по продажам металлической тары данного сегмента в России.

Планируется расширение присутствия в регионах РФ. Уже открыто представительство в Москве. В ближайших планах открытие представительства других регионах.

Анализ, проводимый в последующих разделах данной главы, позволит выявить положительные и отрицательные элементы деятельности в области финансов и дать рекомендации по улучшению финансового состояния.

2.2 Анализ основных показателей финансового состояния предприятия

2.2.1 Общая оценка структуры активов и источников их формирования на предприятии

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования, а также финансовыми результатами деятельности предприятия.

Рассмотрим динамику финансового состояния ООО «Евротара» за 2007 г. на основе сравнительного аналитического баланса, который можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики (таб. 2.1). При этом используем методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволит увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.

На основании данных аналитического баланса можно сделать следующие выводы.

За год общая стоимость имущества предприятия возросла с 24925,0 тыс.руб. до 101845 тыс. рублей., изменение + 76920,0 тыс.руб. или 308,6 % к их величине на начало периода, что является положительным обстоятельством.



Таблица 2.1

Сравнительный аналитический баланс ООО «Евротара» за 2007 год

Наименование статьи	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	измен. (+, -)	удельный вес	измен. (+, -)	в % к величине на начало года	в % к изм. итога баланса
				На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	1274	1446	+ 172	5,1	1,4	- 3,7	+ 13,5	0,22
Незавершённое строительства	-	11	+ 11	0	0,01	+ 0,01	-	0,01
ИТОГО по разделу I	1274	1457	+ 183	5,1	1,41	- 3,67	+ 14,4	0,23
II. Оборотные активы
Запасы	21304	53555	+ 32251	85,5	52,65	- 30,51	+ 151,4	41,9
в том числе:
сырье и материалы	1908	21851	+ 19943	7,7	21,5	+ 13,8	+ 1045,2	25,8
готовая продукция (товары)	10725	10752	+27	43	10,55	- 32,45	+ 0,25	0,03
затраты в незавершенном производстве	8521	20857	+ 12336	34,2	20,5	- 13,7	+ 144,8	16
расходы будущих периодов	150	95	- 55	0,6	0,1	- 0,5	- 36,6	0,07
НДС	-	2480	+ 2480	0	2,4	+ 2,4	-	3,22
Дебиторская задолженность	1258	40436	+ 39178	5,0	39,7	+ 34,7	+ 3114,3	50,93
Денежные средства	1089	3917	+ 2828	4,4	3,84	- 0,5	+ 259,7	3,72
ИТОГО по разделу II	23651	100388	+ 76737	94,9	98,59	+ 3,69	+ 324,5	99,77
БАЛАНС (I + II)	24925	101845	+ 76920	100	100	-	+ 308,6	100
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	13	13	0	0,05	0,012	- 0,038	-	-
Резервный капитал	2	2	0	0,008	0,002	- 0,006	-	-
Нераспределённая прибыль	3525	8256	+ 4731	14,14	8,106	- 6,034	+ 134,2	6,2
ИТОГО по разделу III	3540	8271	+ 4731	14,2	8,12	- 6,08	+ 133,6	6,2
IV. Долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV	-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	28400	+ 28400	-	27,8	+ 27,8	-	36,9
Кредиторская задолженность	21385	65154	+ 43768	85,8	63,97	- 21,83	+ 204,6	56,9
Доходы будущих периодов	-	20	+ 20	-	0,02	+ 0,02	+ 20	0,03
ИТОГО по разделу V	21385	93574	+ 72189	85,8	91,88	+ 6,08	+ 337,5	93,8
БАЛАНС (III + IV + V)	24925	101845	+ 76920	100	100	-	+ 308,6	100

Структура активов организации на конец декабря 2007 г. характеризуется незначительным процентом иммобилизованных средств, всего 1,4% и большой долей (98,6%) текущих активов (рис. 6). Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей) (рис. 7):

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 39178 тыс. руб. (50,9%);

· запасы: сырье, материалы и др. аналогичные ценности - 19943 тыс. руб. (25,9%);

· запасы: затраты в незавершенном производстве - 12336 тыс. руб. (16%).

Что касается внеоборотных активов, то на начало отчетного периода данный показатель составлял 1274,0 тыс.руб., на конец периода 1457,0 тыс.руб., изменение составило (+183,0) тыс.руб. или 14,4 % к их величине на начало периода. Их незначительное увеличение произошло за счет основных средств и незавершённого строительства.

Величина мобильных (оборотных) активов на начало отчетного периода составляла 23651,0 тыс. руб., на конец периода 100388,0 тыс. руб., изменение (+76737,0) тыс. руб. или 324,5% к их величине на начало периода.



Рис. 6. Структура капитала ООО «Евротара» за 2007 г.

Стоимость материально-производственных запасов на начало отчетного периода данный составляло 21304,0 тыс. руб., на конец периода эта величина возросла до 53555,0 тыс. руб., изменение 32251,0 тыс. руб. или 151,4% к их величине на начало периода, что является показателем постепенного наращивания объема деятельности.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам (рис. 8):

· Нераспределенная прибыль - 4731 тыс. руб. (6,1%);

· Займы и кредиты - 28400 тыс. руб. (36,6%);

· Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 43768 тыс. руб. (56,9%);

Рис.7. Изменения в структуре оборотных активов ООО «Евротара» за 2007 г.

Объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса) на начало отчетного периода составлял 3540,0 тыс.руб., на конец периода - 8271,0 тыс.руб., изменение (+4731,0) тыс.руб. или 133,6 % к их величине на начало периода. В основном, за счёт увеличения объёма нераспределённой прибыли.

Рис. 8. Изменения в структуре пассивов ООО «Евротара» на начало и конец 2007 г.



Объем чистого оборотного капитала, составляющий разницу между разделами II и V баланса на начало отчетного года составлял 2266,0 тыс. руб, а на конец отчётного периода - 6814,0 тыс. руб. Прирост показателя равен 4548,0 тыс. руб или 200,7 % что подтверждает улучшение финансового состояния предприятия.

И наконец, величина привлечённых средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса, увеличилась на 72189,0 тыс. руб. (337,5% к величине на начало периода), с 21385,0 тыс.руб. на начало отчетного периода до 93574,0 тыс. руб. на конец периода. Данный факт не является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых на предприятии нет.

Стоит отметить, что рост кредиторской задолженности на сумму 43768,0 тыс. руб. или на 204,6% обеспечил дополнительный приток средств для обеспечения деятельности. С одной стороны, это положительный момент, поскольку средства направляются на обеспечение хозяйственного оборота, но с точки зрения работников бухгалтерии, высокие темпы роста кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской, оцениваются отрицательно, поскольку такая ситуация может повлечь финансовые санкции и привести к высокой финансовой зависимости.

Также положительным сдвигом нельзя назвать рост дебиторской задолженности. Она выросла на 39178 тыс. руб. и к концу года составила 40436 тыс. руб., что на 3114,3% больше, чем было в начале. Таким образом, отвлекая из оборота средства на кредитование потребителей, предприятие делится с ним частью своей прибыли. Средства, иммобилизованные из оборота предприятия в расчеты, восполняются за счет неуплаты долгов кредиторам, что ведет, в свою очередь, к росту кредиторской задолженности.

Прирост валюты баланса (или общей имущественной массы) объясняется ростом основных средств, а также ростом дебиторской и кредиторской задолженности в структуре актива и пассива соответственно. Причем величина кредиторской задолженности (65154 тыс. руб.) превышает долги предприятию (40436 тыс. руб.), что свидетельствует о том, что деятельность обеспечивается заёмными средствами.

Следует отметить, что структура активов и даже их динамика не дают полной картины о финансовом состоянии предприятия, а лишь характеризуют их состояние и наличие средств для погашения долговых обязательств на определённую отчётную дату.

Для чёткого представления о финансовом состоянии предприятия ООО «Евротара» целесообразно детально изучить показатели платёжеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости.

2.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность отражает способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства и определяется как степень покрытия обязательств предприятия её активами, срок превращения которых в деньги соответсвует сроку погашения обязательств.

Платёжеспособность характеризует возможность и способность предпрития своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнёрами, а также перед государством. Степень платёжеспособности непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Понятия платёжеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.

Охарактеризуем, финансовое положение ООО «Евротара» через сравнение активов и обязательств по степени ликвидности. Используя данные формы №1 (баланса) составим таблицу 2.2.



Таблица 2.2

Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности ООО «Евротара»

Активы по степени ликвидности	На начало года, тыс. руб., %	На конец года, тыс. руб., %	Норма соотношения	Пассивы по сроку погашения	На начало года, тыс. руб. %	На конец года, тыс. руб., %	Излишек/недостаток платежных средств тыс. руб.,
							на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
А1. Высоколиквидные активы стр. 260	1089 4,4%	3917 3,9%		П1. Наиболее срочные обязательства стр. 620	21385 85,8%	65154 64,0%	- 20296	- 61237
А2. Быстрореализуемые активы стр. 240	1258 5,0%	40436 39,7%		П2. Среднесрочные обязательства стр. 610	0 (0%)	28400 27,9%	+ 1258	+ 12036
А3. Медленно-реализуемые активы стр. 210 + стр. 220	21304 (85,5)	56035 55,0%		П3. Долгосрочные обязательства стр. 590	0 (0%)	0 (0%)	+ 21304	+ 56035
А4. Труднореализуемые активы стр. 190	1274 5,1%	1457 (1,4%)		П4. Постоянные пассивы стр. 490 + стр.640	3540 14,2%	8291 (8,1%)	- 2266	- 4259
БАЛАНС	24925 100%	101845 100%	-	БАЛАНС	24925 100%	101845 100%	-	-

На основании таблицы 2.2, можно сделать вывод что, из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. У ООО "Евротара" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (разница составляет 61237 тыс. руб., а средств лишь 6% от необходимой величины). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 29,8%).

Для качественной оценки финансового состояния ООО «Евротара» кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Задача такого расчёта - оценить соотношение имеющихся обротных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Основные финансовые коэффициенты и их расчётные значения, используемые для оценки ликвидности по рассматриваемому предприятию, приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Анализ относительных показателей ликвидности ООО «Евротара» за 2007 г.

Наименование коэффициента	На начало года	На конец года	Рекомендуемое значение	Изменение за период
Коэффициент общей ликвидности (Кобщ.л.)	0,38	0,52	1	+ 0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.)	0,05	0,04	1	- 0,01
Коэффициент критической оценки (Ккрит.оц)	0,1	0,5	0.7	+ 0,4
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л.)	1,1	1,07	2	- 0,03
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,07	0,1	- 0,03
Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	9,4	8,2	уменьшение - положительный факт	- 1,2
Доля оборотных средств в активах	0,95	0,99	0.5	+ 0,04
Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,53

Проведенный анализ относительных показателей выявил, что предприятие является неликвидным. Все коэффициенты ликвидности не выдерживают критериальных значений на протяжении всего анализируемого периода.

По сравнению с началом года общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Значение коэффициента общей ликвидности на конец года составил 0,52, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть ещё 48% обязательств в порядке их срочности (рис. 9).

Рис. 9. Динамика показателей ликвидности за 2007 год

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 0,04, при его значении на начало года 0,05. Тот факт, что данный показатель за отчётный период снизился на 0,01, является отрицательной динамикой. Значение показателя говорит о том, что только 4% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 5 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие поставщиков к данной организации (сумма задолженности поставщикам составляет 98,4% от общей суммы кредиторской задолженности).

Коэффициент критической оценки. Допустимое значение этого коэффициента 0,7-0,8, для предприятия ООО «Евротара» он равен только 0,5 на конец года, т.е. значение коэффициента далеко от критериального, но значение улучшилось (на начало года он равнялся 0,1). Это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Это главный показатель платежеспособности. Следовательно, можно сделать вывод о неудовлетворительности бухгалтерского баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года составляет 0,07. Показатель снизился по сравнению с началом года. Предприятию по-прежнему не хватает собственных оборотных средств для текущей деятельности. Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами ?1, на анализируемом предприятии в начале года этот коэффициент составляет 0,1, а в конце периода 0,07. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения, что в свою очередь, свидетельствует о неэффективном управлении активами.

Коэффициент маневренности капитала снизился с 9,4 до 8,2, что является положительным фактом.

Поскольку первые четыре коэффициенты на конец года оказались меньше нормы, в качестве дополнительного показателя рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

(57)

Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,54 при норме 1) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

2.2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В ходе анализа финансового состояния, дадим оценку финансовой устойчивости предприятия, то есть установим, насколько рационально предприятие управляло собственными и заёмным капиталом в течение отчётного периода.

Для этого на основании бугалтерской отчётности (форм №1 и №5) рассчитаем абсолютные и относительные показатели.

Анализ по абсолютным показателям заключается в оценке достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Детальное отражение разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов можно отразить через систему показателей (таблица 2.4).

Таблица 2.4

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Евротара» за 2007 год

Показатели	Условное обозначение	На начало года	На конец года	Изменение за период
1	2	3	4	5
1. Источники формирования собственных средств	ИСС	3540	8271	+ 4731
2. Внеоборотные активы	ВОА	1274	1457	+ 183
3. Наличие собственных обротных средств (стр.1 - стр.2)	СОС	2266	6814	+ 4548
4. Долгосрочные обязательства	ДКЗ	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (стр.3 + стр.4)	СДИ	2266	6814	+ 4548
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	0	28400	+ 28400
7. Общая величина основных источников средств (стр.5 + стр.6)	ОИ	2266	35214	+ 23852
8. Общая сумма запасов	З	21304	53555	+ 32251
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)	СОС	- 19038	- 46741	+ 27703
10. Излишек (+), недостаток (-) собственныхи долгосрочных заёмных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8)	СДИ	- 19038	- 46741	+ 27703
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7 - стр.8)	ОИЗ	- 19038	- 18341	- 697
Трёхфакторная модель типа финансовой устойчивости	СОС; СДИ; ОИЗ	М = (0,0,0)	М = (0,0,0)

Приведённые показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трёхфакторную модель (М):

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия.

Так как у анализируемого предприятия ООО «Евротара» трехкомпонентный показатель на начало и на конец года имеет значение (0,0,0), то основываясь на значениях таблицы 1.1 можно говорить о том, что у предприятия наблюдается кризисное финансовое состояние и на начало, и на конец анализируемого периода. Предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Расчётные значения данных коэффициентов по анализу ООО «Евротара» представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Значения коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Евротара» за 2007 год

Наименование коэффициента	На начало года	На конец года	Нормативное значение	Изменение за период
Коэффициент финансовой независимости	0,14	0,08	0,5	- 0,06
Коэффициент задолженности	6,04	11,3	0,67	+ 5,26
Коэффициент финансирования	0,17	0,09	1,5	- 0,08
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,07	0,1	- 0,03
Коэффициент манёвренности	0,64	0,82	0,2 - 0,5	+ 0,18
Коэффициент финансовой напряжённости	0,86	0,92	индивидуально	+ 0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	0,14	0,08	0,5 - 0,7	- 0,06

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы о финансовом положении предприятия.

Коэффициент независимости за отчетный период незначительно снизился с 0,14 до 0,08. Уменьшение этого коэффициента является сигналом к снижению финансовой независимости предприятия, большая часть имущества формируется за счет заемных средств и это ведёт к повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент задолженности дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае произошло увеличение коэффициента с 6,04 на начало года до 11,3 в конце, что говорит о значительном увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент финансирования показывает, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, и это свидетельствует об опасности неплатежеспособности фирмы, что нередко затрудняет получение кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в начале года доля СОС в оборотных активах составляла 10%, однако к концу года этот показатель снизился до 7%, что говорит об использовании собственных оборотных средств на другие цели.

Коэффициент манёвренности на конец отчетного периода составил 0,82 (динамика - рост на 0,18), что говорит о повышении мобильности собственных средств предприятия и расширению рамок маневрирования этими средствами.

Коэффициент напряжённости (долга). Во первых, показатели и на начало и на конец отчётного года превышают норму, которая составляет 50% (0,5). Во-вторых, на конец года доля заемных средств в валюте баланса увеличивается ещё на 6%, налицо тенденция ослабления финансовой устойчивости предприятия, чтo делает eгo менее привлекательным для деловых партнеров.

В целом анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Евротара» показал, что оно на конец 2007 года имеет неустойчивое финансовое положение.

Необходимо отметить, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

2.2.4 Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оценивать:

· скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организация или его составляющие;

· периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих деловую активность ООО «Евротара» представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Анализ деловой активности ООО «Евротара» за 2007 год

Название показателя	2006	2007	Отклонение ( +, - )
1	2	3	4
Коэффициент общей оборачиваемости авансированного капитала, обороты	9,2	3,07	- 6,13
Продолжительность одного оборота капитала, дни	39,0	117,1	+ 78,1
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты	9,8	3,14	- 6,66
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	36,7	116,2	+ 79,5
Коэффициент отдачи внеоборотных активов, обороты	157,0	142,6	- 14,4
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни	2,3	2,6	+ 0,3
Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты	72,0	33,0	- 39,0
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни	5,0	11,1	+ 6,1
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	10,6	4,74	+ 5,86
Продолжительность одного оборота запасов, дни	34,1	76,0	+ 41,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	114,3	9,3	- 105,0
Срок погашения дебиторской задолженности, дни	3,15	38,7	- 35,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	14,5	4,5	- 10,0
Срок погашения кредиторской задолженности, дни	24,9	80,0	+ 55,1
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обороты	305,0	77,8	- 227,7
Продолжительность одного оборота денежных средств, дни	1,2	4,6	+ 3,4
Фондоотдача, руб.	158,0	143,2	- 14,8

Из таблицы видно, что скорость оборота всего капитала предприятия снизилась на 6,13 оборота. Это означает снижение темпа кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств организации за 2007 год снизился на 6,66 и составил 3,14 оборота, что привело к замедлению оборачиваемости всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных) на 79 дней.

Уменьшился и коэффициента оборачиваемости собственного капитала, на 39, т.е. более чем в два раза и на конец анализируемого периода он составил 33 оборота. Таким образом, на каждый рубль инвестированных собственных средств теперь приходиться 33 руб. от выручки.

Скорость погашения дебиторской задолженности снизилась на 105, что соответствует 35 дням и на конец 2007 года срок погашения дебиторской задолженности составил 38,5 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности возросла на 68%, а срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам увеличился на 55 дней, и составил 79 дней. Это положительные тенденции для предприятия, т.к. срок погашения дебиторской задолженности в два раза меньше срока погашения кредиторской задолженности. Следовательно, предприятие получает деньги с должников быстрее, чем само расплачивается со своими кредиторами.

Скорость отдачи денежных средств резко замедлилась на 227,7 оборота, более чем в три раза, что свидетельствует о неэффективном использовании на предприятии денежных средств и/или о возможном оттоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Фондоотдача основных средств (характеризующая степень эффективности использования основных производственных средств) снизилась на 14,8 и на конец 2007 года составила 143,2, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств.

Динамика изменений периодов оборота средств показана на рис. 10.



Рис. 10. Оборачиваемость средств ООО «Евротара» за 2006-2007 гг.

Определим циклы движения денежных средств.

Операционный цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность:

ОЦ = ПО_З + ПО_ДЗ,

где ОЦ - продолжительность производственного цикла, дни;

ПО_З - период оборачиваемости запасов, дни;

ПО_ДЗ - период оборачиваемости дебиторской задолженности.

ОЦ₂₀₀₆ = 34 дн. + 4 дн. = 38 дн.ОЦ₂₀₀₇ = 76 дн. + 39 дн. = 115 дн.

Разница между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия (рис. 11):

ФЦ = ПЦ - ПО_КЗ,

где ФЦ - продолжительность финансового цикла, дни;

ПЦ - продолжительность производственного цикла, дни;

ПО_КЗ - период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

ФЦ₂₀₀₆ = 38 дн. - 25 дн. = 13 дн.ФЦ₂₀₀₇ = 115 дн. - 80 дн. = 35 дн.

Таким образом, неблагоприятным является увеличение как операционного так и финансового цикла.

Операционный цикл увеличился - с 38 дней до 115 дней (на 77 дня), главным образом, это обусловлено замедлением оборачиваемости запасов (с 10,6 об. в 2006 году об. до 4,74 об. в 2007 году)- время их обращения увеличилось на 42 дня. Кроме того, отрицательно на продолжительности операционного цикла сказалось увеличение времени обращения дебиторской задолженности на 36 дня.

Финансовый цикл увеличился в 2007 году на 22 дня. Его увеличение свидетельствует об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота.

2.2.5 Анализ рентабельности предприятия

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности.

Расчёт рентабельности и необходимые для этого значения представлены в таблице 2.7.

Показатель экономической рентабельности за отчетный год вырос в 2 раза. Это говорит о том, что в 2007 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 3,5 рубля балансовой прибыли.



Таблица 2.7

Показатели рентабельности ООО «Евротара» за 2006-2007 гг.

Показатель	2006	2007	Изменение
1	2	3	4
Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	167481	194782	+ 27301
Полная себестоимость реализованных товаров, тыс. руб.	158629	177278	+ 18649
Валовая прибыль, тыс. руб.	8852	17504	+ 8652
Бухгалтерская прибыль (до налогообложения), тыс. руб.	2529	6808	+ 4279
Чистая прибыль, тыс. руб.	2428	4731	+ 2303
Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.	1060.5	1360	+ 299.5
Средняя стоимость внеоборотных средств, тыс. руб.	1060.5	1365.5	+ 305
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	17067.5	62019.5	+ 44952
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	15022	37429.5	+ 22407.5
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	18128	63385	+ 45257
Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	2326	5905.5	+ 35795
Средняя стоимость чистого оборотного капитала, тыс. руб.	4540	2992	- 1548
Рентабельность реализованной продукции	5,5	9,9	+ 4,4
Рентабельность совокупных активов	14,0	10,7	- 3,3
Рентабельность внеоборотных акивов	238,5	499,0	+ 260,5
Рентабельность оборотных активов	14,9	11,0	- 3,9
Рентабельность собственного капитала	104,3	80,1	- 24,2
Рентабельность чистого оборотного капитала	85,0	150,0	+ 65
Экономическая рентабельность	1,5	3,5	+2

Рентабельность всей реализованной продукции увеличилась за отчетный период на 4,4% и составила к концу 2007 года 9,9%.

Рентабельность внеоборотного капитала (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом почти в 2 раза, т.е. предприятие эффективно использует внеоборотный капитал: прибыль, приходящаяся на 1 рубль, вложенный во внеоборотные активы в отчетном году составляет 499 руб., против 238,5 рублей в предыдущем.

Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия), в анализируемом периоде уменьшилась на 3,9%, и составила 11%, что является отрицательным результатом деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности оборотного капитала, связанный с ускорением оборачиваемости активов, характеризует рост эффективности использования предприятием своих оборотных средств, показывая, какой объем чистой прибыли обеспечивается каждым рублем активов. В этой связи в отчетном году эффективность использования оборотных средств организации снизилась по сравнению с прошлым годом примерно в 1,35 раза.

Рентабельность собственного капитала снизилась с 104,3% до 80,1%. Это говорит о снижении эффективность его использования.

2.3 Прогнозирование вероятности банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-модель Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-модель = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К₅ (58)

Z = 1,2 * собственные оборотные средства / активы + 1,4 *

реинвестируемая прибыль / стоимость активов + 3,3 * прибыль до

выплаты налога / стоимость всех активов + 0,6 * собственные средства

/ заемные средства + 1,0 * выручка от продаж / стоимость активов.

Z = 1,2*0,98 + 1,4*0,08 + 3,3*0,1 + 0,6*0,09 + 1,91 = 1,18 + 0,11 + 0,33 +

0,05 + 1,91 = 3,58

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

Для ООО "Евротара" значение Z на 31.12.2007 г. составило 3,58. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ООО "Евротара". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-модель Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций. Российскими учёными модифицированы модели прогнозирования банкротства с их адаптацией к отечественным условиям. Так, учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8.38K₁ + K₂ + 0.054K₃ + 0.063K₄

где К₁ - оборотный капитал/актив; К₂ - чистая прибыль/собственный капитал; К₃ - выручка от реализации/актив; К₄ - чистая прибыль/затраты.

R = 8.38*0,98 + 0,58 + 0,054*1,91 + 0,063*0,02 = 8,29 + 0,58 + 0,1 + 0,0 =

8,972

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (см. таблицу 2.8).

Таблица 2.8

Значение R	Вероятность банкротсва, %
Меньше 0	Максимальная (90 - 100)
0 - 0,18	Высокая (60 - 80)
0,18 - 0,32	Средняя (35 - 50)
0,32 - 0,42	Низкая (15 - 20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)



По данным таблицы 2,8 значение данного коэффициента для ООО «Евротара» соответствует наилучшему результату работы организации, более 0,42.

По результатам проведенного анализа выделены основные неудовлетворительные показатели финансового положения (по состоянию на последний день декабря 2007 г.) и результатов деятельности ООО "Евротара" за рассматриваемый период (2007 г.), которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.

Деятельность обеспечивается в основном заёмными средствами, поскольку величина кредиторской задолженности (65154 тыс. руб.) превышает объём долгов предприятию (40436 тыс. руб.).

Общая величина привлечённых средств, увеличилась на 72189,0 тыс.руб. (337,5 % к величине на начало периода), с 21385,0 тыс.руб. на начало отчетного периода до 93574,0 тыс.руб. на конец периода и составила 93,8% объёма пассивов.

Дебиторской задолженности выросла на 39178 тыс.руб. и к концу года составила 40436 тыс.руб., что на 3114,3% больше, чем было в начале, тем самым, отвлекая из оборота средства.

Для более детального представления о финансовом состоянии предприятия ООО «Евротара» были рассчитаны показатели платёжеспособности, ликвидности, и финансовой устойчивости.

Данные расчётов говорят о том, что у предприятия ООО "Евротара" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 61237 тыс. руб., а средств лишь 6% от необходимой величины);

Предприятие является неликвидным, так как все коэффициенты ликвидности не выдерживают критериальных значений на протяжении всего анализируемого периода.

Так, например, коэффициент общей ликвидности хоть и увеличился с 0,38 до 0,52 его значение всё ещё остаётся меньше 1-го.

Коэффициент абсолютной ликвидности практически в 5 раз ниже нормативного значения, что может вызвать недоверие поставщиков к данному предприятию.

Коэффициент текущей ликвидности меньше нормы (2) в два раза. Следовательно, можно сделать вывод о неудовлетворительности бухгалтерского баланса.

Поскольку коэффициенты оказались меньше норм, а состояние бухгалтерского баланса было признано неудовлетворительным, в качестве дополнительного показателя был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Полученный результат, 0,54 при норме 1, указывает на отсутствие у предприятия реальной возможности восстановления в ближайшие 6-ть месяцев платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Евротара» показал, что оно на конец 2007 года имеет неустойчивое финансовое положение.

Коэффициент задолженности увеличился с 6,04 на начало года до 11,3 в конце, что говорит о значительном увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент независимости за отчетный период незначительно снизился с 0,14 до 0,08. Уменьшение этого коэффициента является сигналом к снижению финансовой независимости предприятия, и говорит о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет заемных средств и это ведёт к повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент финансирования показывает, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, и это свидетельствует об опасности неплатежеспособности фирмы, что нередко затрудняет получение кредита.

Коэффициент напряжённости (долга) и на начало и на конец отчётного года превышает норму, которая составляет 50% (0,5). И к тому же на конец года доля заемных средств в валюте баланса увеличивается ещё на 6%, налицо тенденция ослабления финансовой устойчивости предприятия, чтo делает eгo менее привлекательным для деловых партнеров.

Так же был проведён анализ деловой активности предприятия, который показал, что скорость оборота всего капитала предприятия снизилась на 6,13 оборота. Означая тем самым снижение темпа кругооборота средств предприятия.