Кругооборот оборотных средств предприятия

Чем быстрее движение оборотных средств в своем обороте, тем выше эффективность хозяйствования. Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятияОборотные средства и их организация на предприятии: МУФ & МНУЦ 1999 (сайт http://www.gaap.ru/books/l__3.htm).

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - целевая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из оборачиваемости отдельных элементов. Скорость, как общей оборачиваемости, так и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Коэффициентом оборачиваемости рассчитывается по формуле (2.5.)Зубкова О.В. Рычажное управление прибылью предприятия: Учебно-практическое пособие / О.В. Зубкова, И.В. Грицюк, О.А. Кельм. - Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2008. - 84 с.:

К об. = Vp/СО, (2.5.)

гдеVp - выручка от реализации продукции, тыс.сом;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс.сом.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит, эффективность использования оборотных средств улучшается.

Длительностью одного оборота рассчитывается по формуле (2.6.) Там же. С. 94:

Д = 360 /К об., (2.6.)

гдеК об - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Для анализа продолжительности оборотного капитала составим аналитическую таблицу 2.8.

Таблица 2.8

Анализ продолжительности оборотного капитала Материалы бухгалтерской отчетности кампании «Илбирс»

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение
1. Выручка от реализации продукции, тыс.сом.	2804331	8139887	5335556
2. Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс.сом.	668447	708169	39722
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	4,195	11,494	7,299
4. Продолжительность оборота оборотного капитала, дни	85,810	31,320	-54,600

Из данных таблицы 2.8 видим, что коэффициент оборачиваемости в 2012 году по сравнению с 2011 г. увеличился на 7,31 оборотов, а продолжительность оборота оборотного капитала снизилась на 54,6 дня.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить за счет каких именно элементов оборотных средств можно повысить эффективность их использования.

Коэффициент закрепления оборотных средств (2.7.)Зубкова О.В. Рычажное управление прибылью предприятия: Учебно-практическое пособие / О.В. Зубкова, И.В. Грицюк, О.А. Кельм. - Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2008. - 84 с.:

Ка = СО/ Vp, (2.7.)

Коэффициентзакрепленияоборотныхсредствпоказываетвеличину оборотных средств на 1 сом.реализованной продукции.

Ка 2011 = 668 447 / 2 804 331 = 0,238

Ка 2012 = 708 169 / 8 139 887 = 0,087

Экономическим эффектом в результате ускорения оборачиваемости является относительное высвобождение средств из оборота, а также увеличение выручки и прибылиЛукачев СВ., ЛанскийA.M., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия. - Самара, 2007 (www.ssau.ru/books/fman/L2.htm).

Таким образом, в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 54,5 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 1 232 062 тыс. сом.если бы капитал оборачивался в 2012 году не за 31,32 дней, а за 58,8 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 8 139 887 тыс. сом. потребовалось бы иметь в обороте не 708 169 тыс. сом. оборотного капитала, а 1 940 231 тыс. сом., то есть на 1 232 062 тыс. сом., больше.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов, (П=КL*RОт.а=KL*Ko6.*Rpп), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

?П=(11,5-4,19)*0,313*708 169=1 620 312 тыс. сом.

То есть за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1 620 312 тыс. сом. Резервами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

сокращение величины материальных ценностей. При накоплении излишних запасов часть оборотных средств не работает, необходимо совершенствовать материально-техническое снабжение;

сокращение производственного цикла за счет интенсификации производства. В производстве по выпуску трикотажных изделий особенно важно внедрение новой техники, технологии, автоматизации производства, повышение производительности труда;

совершенствование системы расчетов между поставщиками и потребителями;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности, т.е. обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Так, например, одной из форм рефинансирования дебиторской задолженности, используемой в настоящее время, является факторинг. Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - «фактор-компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов иод возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии// Финансы и кредит. - 2004. - №1. - C.3-2I

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утерю прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежейЭкономика фирмы: Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля и проф. Е.А. Швандера. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 461с..

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, в повышении уровня рентабельности производства.

В хозяйственной деятельности одним из направлений повышения эффективности производства является улучшение использования оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции.

Благодаря мероприятиям, которые ОАО «Илбирс» провело в 2012 году по улучшению эффективности использования по улучшению эффективности использования оборотных средств, предприятие добилось значительных результатов, т.е. в 2012 году по сравнению с 2011 г. произошел рост объема реализованной продукции при снижении доли оборотных средств в активах ОАО «Илбирс».

Для повышения эффективности использования оборотных средств в 2011 году ОАО «Илбирс» провело ряд экономических мероприятий. К таким мероприятиям относится снижение величины дебиторской задолженности. В 2012 году доля дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%, благодаря тому, что ОАО «Илбирс» провело серьезную работу с наиболее крупными дебиторами, эта доля снизилась до 53,5%. Снижение дебиторской задолженности обеспечило приток денежных средств, которое предприятие использовало для пополнения запасов и уплаты части кредиторской задолженности.

Ключевыми мерами по нормализации дебиторской задолженности являются:

проведение эффективной кредитной политики;

контроль соблюдения условий договоров с целью дифференциации клиентской базы;

использование эффективных способов и инструментов ускорения инкассации дебиторской задолженности.

Во-первых, одним из мероприятий по управлению денежными потоками, является план, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, является платежный календарь. В системе оперативного управления денежными потоками одним из основных видов платежного календаря является календарь по инкассации дебиторской задолженности. В ОАО «Илбирс» составляется такой календарь по отдельным предприятиям. По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммы и строки, предусмотренные соответствующими договорами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел - «график поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств является день их зачисления на расчетный счет предприятияКраткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств, 2009 (www.Trome.ru/m3_ 4.htm)..

В ОАО «Илбирс» в составе дебиторской задолженности большой удельный вес занимает просроченная дебиторская задолженность (свыше 3-х месяцев). Больше всего задолженности приходится на покупателей и заказчиков, которым ОАО «Илбирс» реализует товароматериальные ценности - 27-35%, пар, воду и электроэнергию - 20%, а также на покупателей, которые получают товар через ОАО «Илбирс» и материалы.

Всоставпроцедурыработысдебиторамивходятсрокииформы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, личные контакты с контрагентами, привлечение третьих, лиц и даже в некоторых случаях условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Все эти мероприятия обеспечат реальное ускорение погашения дебиторской задолженности и снижения уровня безнадежных долгов. Но в ОАО «Илбирс» еще не возникало случаев обращения в арбитражный суд по поводу несостоятельности предприятий-дебиторов.

ОАО «Илбирс» следует проводить разделение предприятий, по уровню кредитоспособности на такие группы как первоклассные заемщики, которым кредит может быть представлен в полном объеме; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме и покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).

Далее можно порекомендовать следующие меры по работе с дебиторской задолженностью. Если покупатель не выполняет свои обязательства по своевременной оплате задолженности, нефтяная компания может продать в долг с дисконтом, взыскать стоимость поставленных товаров товарно-материальными ценностями, находящимися в распоряжении покупателя, использовать вариант погашения долга пакетом акций предприятия-дебитора. Оплата поставок продукции высоколиквидными ценностями использоваться может в тех случаях, когда дебитор не располагает необходимым объемом средств на момент поступления сроков погашения задолженности, а компания как поставщик не испытывает острой потребности в наличных денежных средствах и согласна принять в оплату за поставленную продукцию ценные бумаги, недвижимое имущество и другие ценности, которые могут быть в относительно короткие сроки конвертированы в денежные средства.

Или же может быть предложена следующая версия - погашение задолженности третьими лицами. Надежным инструментом предотвращения возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности является гарантия третьей стороны - финансово-устойчивой структуры или группы структур (банки, страховые компании и др.), принимающей на себя обязательство по оплате долгов получателя гарантии в случае невыполнения обязательств. Основной причиной того, что у нас страхование неплатежей практически не используются, является отсутствие информационной базы. Банки и другие финансовые структуры всегда предпочитают выдавать гарантии только своим самым надежным клиентам, а компании - собственным дочерним предприятиям. Данные операции имеют место в системе кампании «Илбирс» - они проводятся совместно с банком.

Помимо добровольного гаранта также в ряде случаев возможно привлечение к ответственности третьих лиц, непосредственно не участвовавших в сделке, однако связанных с должником.

Еще одним выходом является продажа дебиторской задолженности на торгах - это способствует ускорению процесса инкассации денежных средств, числящихся в дебиторской задолженности компании. Дополнительным положительным эффектом, связанным с реализацией задолженности компаний, станет рост их инвестиционной привлекательности как предприятий, активно решающих проблему неплатежей и улучшающих свои финансовые показателиРоманова М.В. Формирование финансовой политики предприятия// Финансы и кредит. - 2004. - №8. - С.25-34..

Следующим мероприятием является ускорение оборачиваемости запасов. В 2012 году наблюдается увеличение величины запасов, по сравнению с 2011 г., но, несмотря на это коэффициент оборачиваемости возрос, что говорит о том, что этот рост не был излишним и соответствует требованиям производства.

В ОАО «Илбирс» проводится экономическая политика по отношению к оборотным средствам. Каждый год кампания "Илбирс" устанавливает нормативы собственных оборотных средств, которых ОАО «Илбирс» должно придерживаться. При заместителе директораОАО «Илбирс» создана специальная комиссия, задачей которой является наблюдение за тем, чтобы на складах структурных подразделений ОАО «Илбирс» не накапливались залежалые ненужные запасы.

Далее еще одним из мероприятий по эффективному использованию средств предприятия может выступить управление источниками финансирования капитала. Заемное финансирование обеспечивает предприятию определенную степень финансовой гибкости в периоды недостатка собственных средств. В связи с тем, что банк может отказать в предоставлении кредита заемщику, не имеющему продолжительной, кредитной истории, предприятие должно поддерживать постоянные контакты с банками, включая привлечение займов и предоставление кредитному учреждению своей финансовой отчетности на постоянной основе. Концентрация денежных средств на едином банковском счете позволяет компании не только сократить расходы, связанные с обслуживанием большого числа счетов, но и создает условия для привлечения крупных займов. ОАО «Илбирс» поддерживает постоянные контакты с банками, и зарекомендовало себя как финансово-устойчивое предприятие.

Таким образом, такие факторы, как формирование просроченной дебиторской задолженности, задержки в расчетах с поставщиками тормозят более эффективному использованию оборотных средств на предприятии. Их нормализация требует не только предсказуемости платежей, но и прямого увеличения чистого денежного потока, что может быть достигнуто при использовании эффективных методов и механизмов ускорения инкассации дебиторской задолженности, внедрение в хозяйственную практику современных информационных технологий.

Глава 3. Направление повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Илбирс»

3.1 Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

Формирование политики управления оборотными средствами - это определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. В начале анализируемого периода тип кредитной политики предприятия Можно было бы охарактеризовать как умеренный. Но вследствие неплатежей, не возврата дебиторской задолженности и, следовательно, образования просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, предприятие сменило тип кредитной политики на консервативный, другими словами стало отпускать товар в кредит только после изучения финансового положения и надежности дебитора.

По отношению к запасам также используется консервативный подход по двум причинам:

на ОАО «Илбирс» имеются некоторые особенности хранения и обслуживания запасов. Товары и материалы хранятся на складах, которые надо обслуживать вне зависимости от их наличия. Поэтому расходы на обслуживание запасов готовой продукции и материалов можно считать постоянными;

в некоторые периоды наблюдается дефицит материалов. Поэтому при возможности предприятие старается закупить максимально возможное их количество, особо не считаясь с его ценой у разных поставщиков.

Это станет возможным только после нахождения предприятием постоянных поставщиков с постоянным наличием у них материалов.

Итак, используя консервативный подход к формированию оборотных средств, предприятие минимизирует операционные и финансовые риски, но это отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов. Агрессивный подход к формированию оборотных активов однозначно не подходит предприятию, т.к. слишком велик риск оказаться без необходимого количества запасов готовой продукции в нужный момент, велик риск не возврата дебиторской задолженности, если отпускать товар в кредит без тщательного анализа покупателей. Поэтому можно рекомендовать предприятию сменить консервативный подход к формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективность их использования. Что касается вышеупомянутых рисков, их можно избежать. Для этого перед разными отделами и структурными подразделениями предприятия необходимо поставить задачи, которые они должны будут решать.

Перед коммерческим отделом предприятия ОАО «Илбирс» необходимо поставить следующие задачи:

изучать спрос на свои товары и услуги на протяжении года с целью отслеживания сезонности;

рассчитывать потребность в своих товарах и услугах в различные месяцы;

искать надежных поставщиков материалов для производства своих товаров и услуг, размещать заказ на их поставку и предоставление.

Финансовому отделу необходимо решать следующие задачи:

тщательно изучать оптовых покупателей, приобретающих товары и услуги в кредит, с целью оценки риска не возврата дебиторской задолженности;

рассчитывать по данным коммерческого отдела необходимую величину закупки материалов в сомах;

определять достаточность собственных средств на приобретение материалов;

привлекать заемные средства при недостаточности собственных.

Юристу необходимо составлять договора с покупателями товаров и услуг и поставщиками материалов, отвечающие современным условиям хозяйствования, т.е. предусматривающие начисление пеней и штрафов за просроченные кредиты, выданные покупателям.

При решении каждым отделом предприятия ОАО «Илбирс» своих задач станет возможным свести к минимуму операционные и финансовые риски и повысить эффективность использования оборотных средств.

3.2 Пути улучшения использования оборотных средств сферы обращения

Следует обратить внимание к оптимизации объема оборотных активов. Во-первых, после анализа состояния оборотных активов в предшествующем периоде, можно выделить некоторые мероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции и дебиторской задолженности. Для этого у предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж (при условии сотрудничества с надежными поставщиками), можно оптимизировать объем дебиторской задолженности, используя различные условия предоставления кредита. Среди условий предоставления кредита, которые можно рекомендовать ОАО «Илбирс»:

разбивка клиентов по критериям: надежный - сомнительный, для дифференциации для них срока и размера предоставления кредита;

предоставление скидок при авансовом методе оплаты - это в конечном итоге будет выгоднее ОАО «Илбирс», т.к. можно будет вложить полученные денежные средства в приобретение новых оборотных активов или в выгодные проекты с целью получения прибыли;

начисление пеней и штрафов по просроченным кредитам, для этого необходимо вести реестр дебиторов.

Во-вторых, необходимо оптимизировать объем запасов готовой продукции. Другие виды запасов были переданы ОАО «Илбирс» при выделении от кампании «Илбирс» - эти запасы являются неликвидными, поэтому необходимо от них избавиться, уменьшив тем самым расходы на их содержание и упущенную выгоду, ведь можно, например, использовать освободившуюся от них территорию в других целях.

Норматив запасов готовой продукции на складе вычислим по формуле (3.1.) Зубкова О.В. Рычажное управление прибылью предприятия: Учебно-практическое пособие / О.В. Зубкова, И.В. Грицюк, О.А. Кельм. - Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2008. - 84 с.

Нгп = ВхТхр, (3.1)

гдеВ- среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости;

Тхр- средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

если известно, что себестоимость товарного выпуска в рассматриваемом периоде - 38399 тыс. сом., а норма запаса готовой продукции на складе предприятия - 6,8 дней. 38339 тыс. сом. / 90 дней*6,8 дней = 2897 тыс. сом. Другими словами, на складе следует поддерживать запасы готовой продукции в размере 2897 тыс. сом.

Наконец, нужно определить общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период. Предположим, что в предстоящем периоде желательным является рост выручки, от реализации на 10% по сравнению с первым полугодием 2009г., т.е. 62331 тыс. сом.* 1,1 =68564,1 тыс. сом. Для обеспечения такого роста при существовавшем в первом полугодии 2013 г. уровне оборачиваемости оборотных активов, необходимо обладать средней величиной оборотных активов в размере 68564,1/1,28 = 53565,7 тыс. сом.

Надо отметить, что для детального расчета бюджета денежных средств предприятия нужно предусмотреть совокупности исходных данных, отражающих особенности внешней и внутренней среды предприятия на будущий период-бизнес-прогнозы.

Итак, ускорение оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, а, следовательно, и оборачиваемости оборотных активов в целом, повышает эффективность использования оборотных средств. Ведь ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, в то время как замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, запасах готовой продукции.

Необходимо также оптимизировать соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Потребность ОАО «Илбирс» в материалах колеблется в зависимости от сезона.

Динамика величины оборотных активов в анализируемом периоде представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Динамика величины оборотных активов ОАО «Илбирс»Бухгалтерская отчетность кампании «Илбирс»

Показатель	01.01.11	01.07.11	01.01.12	01.07.12
Оборотные активы	82 696	87 746	55 803	47 662

Минимальное значение (ОбАмин) - 47 662 тыс. сом.

Максимальное значение (ОбА макс) - 87 746 тыс. сом.

Среднее значение (ОбАср) - 68 477 тыс. сом.

Коэффициенты неравномерности:

Кмин= ОбАмин / ОбАср = 47 662/68 477=0,70

Кмакс =ОбАмакс / ОбАср = 87 746/68 477 = 1,28

Определим прогнозную сумму постоянной части оборотных активов, если выше была рассчитана средняя величина оборотных активов - 53565,7 тыс. сом. Постоянная часть оборотных активов равна 53565,7тыс.с,*0,7=37496тыс.сом. Максимальная сумма переменной части оборотных активов (ОАпмакс) определяется:

ОАпмакс =53565,7тыс.с.*(1,28 - 0,70)=31 068тыс.сом.

Средняя сумма переменной части оборотных активов (ОАпсред) определяется:

ОАпсред = 31 068тыс.с./2 = 15 534 тыс. сом.

Итак, прогнозная сумма постоянной части оборотных активов равна 37496тыс.сом., а максимальная сумма переменной - 31068тыс.сом. При прогнозировании источников финансирования оборотных активов предприятию нельзя забывать о сумме переменной части оборотных активов. В противном случае предприятие рискует остаться без необходимого финансирования в периоды повышенного спроса на сжиженный газ, а, следовательно, и без прибыли. Составив бюджет движения денежных средств, необходимо рассчитать собственные средства и при их нехватке привлечь заемный капитал.

Для устойчивой работы ОАО «Илбирс» следует обеспечить необходимой ликвидности оборотных активов. В этих целях нужно определить долю оборотных активов в форме абсолютно высоко и средне ликвидных активов. Оборотные активы обладают большей ликвидностью по сравнению с внеоборотными, однако ликвидность и, соответственно, риск вложений капитала различаются по разным элементам оборотных средств. Около 70% оборотных активов ОАО «Илбирс»

абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы, т.е. вложения с минимальным и небольшим уровнем риска.

В то же время происходит сокращение значений относительных показателей: коэффициентов ликвидности, что объясняется сокращением абсолютной величины оборотных активов при стабильных суммах текущих пассивов.

Предприятию можно рекомендовать повысить величину наиболее ликвидных активов, т.к. существующий уровень коэффициента абсолютной ликвидности низок, ведь нормативное значение данного коэффициента - 0,2-0,5. Что касается коэффициента текущей ликвидности, нормативное значение которого - 2, предприятию следует прекратить наращивание внеоборотных активов за счет оборотных. Для улучшения коэффициента текущей ликвидности можно также сократить величину текущих пассивов, т.е. кредиторской задолженности. Иначе предприятие рискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Важное значение для ОАО «Илбирс»имеет обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании. Для этого предприятию следует анализировать различные виды финансовой деятельности. Чтобы обладать необходимой суммой для вложения средств в краткосрочные финансовые вложения, надо ускорить периоды оборота отдельных элементов оборотных активов, сокращать операционный, а в его рамках производственный и финансовый циклы. Одним из способов сокращения финансового цикла является использования факторинга.

Данные свидетельствуют об отрицательной рентабельности оборотных активов, преимущественно за счет отрицательной рентабельности продаж. Другими словами, предприятию невыгодно заниматься только основной своей деятельностью. Поэтому необходимо вести работу по улучшению этого показателя, т.е. сделать свое производство и реализацию прибыльной деятельностью. Прибыль (убыток) от реализации продукции рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость. Предприятию можно предложить следующую методику по выбору способа увеличения прибыли от продаж.

Также для ОАО «Илбирс» имеет обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Минимизировать потери оборотных средств можно путем проведения тщательного и систематического анализа, основанного на статистических данных за прошлые периоды деятельности предприятия, а также учитывая финансово-экономическую ситуацию в стране. Одним из способов снижения потерь является консервативный подход к формированию оборотных средств предприятия, который уже используется предприятием. Такой подход минимизирует риски, но эффективность использования оборотных средств снижается.

Предприятию можно рекомендовать использовать умеренный подход. Для минимизации потерь внутри этого подхода необходимо четкое и постоянное взаимодействие всех отделов предприятия: решение каждым отделом поставленных задач, описанных во втором этапе политики управления оборотными активами, и быстрое движение полной и достоверной информации из отдела в отдел. Оперативное движение информации можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы ОАО «Илбирс», но и его структурные подразделения.

Минимизацией потерь можно назвать и сведение до минимума упущенной выгоды. Другими словами, предприятие должно иметь определенное количество денежных активов, которое необходимо для финансирования текущей деятельности, но свободные денежные средства должны генерировать прибыль, приносить доход, их необходимо вкладывать в прибыльные проекты.

На наш взгляд в анализируемом предприятии следует установить принципы финансирования отдельных видов оборотных активов. На предприятии ОАО «Илбирс»-консервативный подход к финансированию оборотных средств, т.к. (как это было отмечено на первом этапе построения политики управления оборотными средствами) предприятие не приемлет краткосрочных источников финансирования. Следовательно, ОАО «Илбирс» минимизирует финансовые риски, его положение является устойчивым. Но вместе с тем предприятие увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование. Это, в свою очередь, приводит к снижению рентабельности собственного капитала, а также к расходам в форме упущенной выгоды (возможности вложения собственного капитала в прибыльные проекты с более высоким, по сравнению с процентами по краткосрочным кредитам, процентом дохода).

В ОАО «Илбирс» следует оптимизировать структуры источников финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов должна быть профинансирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов, но должны быть использованы и краткосрочные источники финансирования вследствие их относительной дешевизны. Поэтому предприятию рекомендуется, кроме собственных источников, использовать и краткосрочные кредиты для финансирования части оборотных активов. Тем более, в соответствие со статьей 269 НК КР, при привлечении заемных источников финансирования оборотных активов возникает налоговая экономия по налогу на прибыль в результате отнесения процентов в состав расходов, учитываемых в целях налогообложения прибыли. Если есть возможность использования возвратного лизинга, можно порекомендовать его. Но более выгодный источник финансирования оборотных средств-кредиторская задолженность(он бесплатный). Однако в погоне за более выгодным источником финансирования оборотных средств, не следует забывать о коммерческой этике и отношениях с контрагентами.

В заключении можно сделать следующие выводы. В кампании «Илбирс сократилась средняя величина оборотных активов - они были переведены во внеоборотные, следовательно, надо искать более выгодные дополнительные источники финансирования оборотных активов вследствие сокращения собственных оборотных средств. Нужно стремиться к сокращению продолжительности оборота отдельных элементов оборотных средств, т.к. это сократит финансовый, производственный, а в его рамках и операционный цикл. Для увеличения рентабельности оборотных средств необходимо повышать коэффициент их оборачиваемости и рентабельность продаж. Следует учесть предложенные условия кредитования покупателей для оптимизации дебиторской задолженности. Необходим поиск и анализ поставщиков материалов, своевременное размещение заказов на товары и услуги. С точки зрения повышения эффективности использования оборотных средств лучше применять умеренный подход к формированию оборотных средств. Для минимизации рисков, связанных с переходом от консервативного подхода формирования оборотных средств к умеренному, были предложены задачи, которые нужно решать различным отделам предприятия. Между структурными подразделениями и отделами предприятия ОАО «Илбирс» должен происходить оперативный обмен информацией. После внедрения в практику политики управления оборотными средствами необходимо контролировать ее систематическое выполнение в разрезе отдельных видов оборотных активов, возможно при помощи программных продуктов.

Заключение

Обеспеченность оборотными активами для многих предприятий Кыргызстана - одна из самых острых проблем. Хотя в современных условиях объем производства тесно привязан к спросу на продукцию, многие предприятия продолжают осуществлять планирование по нормативам исходя из полной загрузки мощностей и поэтому же критерию оценивать запасы. Это приводит нерациональному расходованию оборотных активов и их потере.

Задача эффективного управления оборотными активами для предприятий наиболее актуальна в современной экономики, поскольку состояние и эффективность использования оборотных активов ? одно из главных условий успешной деятельности предприятия, предопределяющее финансовое состояние и устойчивость его положения на рынке. Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотных активов. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему их использования.

Управление оборотными активами исключительно важно в решении ключевой проблемы финансового состояния предприятий: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных активов. Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Ограниченность ресурсов, нестабильность рыночной экономики, инфляция, неплатежи, и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования, их оптимальных размеров.

В данной курсовой работе освещаются теоретические и организационные аспекты эффективности использования оборотных средств. Дано понятие оборотного капитала, его состав и классификация, назначение и роль в производстве. Обозначены факторы, повышающие эффективность использования и оборачиваемости оборотного капитала. Определены основная цель, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала.

Основными информационными источниками анализа оборотных активов являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Также отражены методологические основы и подходы к анализу оборачиваемости оборотного капитала. Описаны методы анализа уровня динамики и структуры оборотного капитала, методика анализа оборачиваемости и рентабельности оборотного капитала организации. Приведены формулы расчета коэффициентов оборачиваемости, их значимость для анализа оборотных активов, а также основные трактовки соотношения и изменения показателей.

Во второй главе проводится непосредственно анализ оборотного капитала ОАО «Илбирс». Он включает: горизонтальный и вертикальный анализ, анализ показателей оборачиваемости.

В ходе анализа сделан следующий вывод:

Особой актуальностью и практической значимостью для предприятий являются задачи по наиболее эффективному использованию оборотных активов. Этим и был продиктован выбор темы дипломного проекта.

Целью работы было на основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия.

В рамках достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

в процессе работы надкурсовой была сделана попытка раскрыть экономическую сущность оборотных активов, изучить методику определения потребности в оборотных активах и показатели их использования;

был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Илбирс», оценено состояние и эффективность использования оборотных активов предприятия;

было проанализировано соотношение текущих финансовых потребностей с собственными оборотными активами ОАО «Илбирс»;

также были разработаны мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств ОАО «Илбирс»;

проанализирован полученный эффект от внедрения мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств.

Для этого в научно-исследовательском разделе были рассмотрены методика определения потребности в оборотных активах и показатели использования оборотных активов.

В аналитическом разделе приведен анализ основных технико-экономических показателей предприятия (объема производства продукции, себестоимости продукции, прибыли, рентабельности), а также анализ структуры и динамики оборотных активов предприятия.

В проектном разделе на основании результатов анализа оборотных активов и выявленных при этом недостатков разработаны конкретные предложения, позволяющие решить исследуемую проблему - повышение эффективности использования оборотных активов.

В результате анализа оборотных средств предприятия ОАО «Илбирс» были получены следующие результаты:

снизилась доля оборотных активов в совокупных активах;

улучшились показатели оборачиваемости оборотных активов, несмотря на ухудшение этих показателей некоторых видов оборотных активов;

рентабельность оборотных активов в первом полугодии 2013г. стала отрицательной вследствие отрицательной рентабельности продаж и ускорения оборачиваемости оборотных активов;

сократилась сумма источников финансирования оборотного капитала.

На основании полученных результатов был сделан вывод: существующую политику управления оборотными средствами нельзя назвать эффективной. Для усовершенствования этой политики было разработано и рекомендовано следующее:

было рекомендовано сменить консервативный подход к формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективность их использования;

для избежания рисков, связанных с переходом на умеренный подход перед отделами и структурными подразделениями предприятия были поставлены новые задачи, которые они должны будут решать. Для эффективного решения поставленных задач важным является оперативное движение информации, которое можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы ОАО «Илбирс», но и структурные подразделения предприятия;

были выделены мероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции, дебиторской задолженности, использование различных источников финансирования оборотных средств. Для этого у предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж. Оптимизировать объем дебиторской задолженности можно, используя различные условия предоставления кредита. А для сокращения финансового цикла можно использовать факторинг;

была определена прогнозная сумма постоянной части оборотных активов предприятия, а также - максимальная сумма переменной. При прогнозировании источников финансирования оборотных активов предприятию нельзя забывать о сумме переменной части оборотных активов, иначе оно может остаться без необходимого финансирования в периоды повышенного спроса на товары и услуги, а, следовательно, и без прибыли;

предприятию также было рекомендовано улучшить коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности. В противном случае предприятие рискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью;

было рекомендовано повысить рентабельность использования оборотных активов за счет ускорения оборачиваемости и положительной рентабельности от продаж. Для повышения отрицательной в данное время рентабельности от продаж была предложена методика по выбору способа увеличения прибыли от продаж.

В качестве источников финансирования оборотных активов предприятию было рекомендовано, кроме собственных источников, использовать возвратный лизинг и краткосрочные кредиты.

В заключении важно отметить, что на предприятии важно не только внедрить предложенные рекомендации, но и осуществлять контроль за их выполнением, за показателями эффективности использования и оборотных средств, и предприятия в целом. Ведь от этих показателей зависит успех, прибыльность и устойчивость фирмы, а также ее способность быстро приспосабливаться к быстроменяющимся условиям окружающей среды.

Список использованной литературы

оборотное средство экономический анализ

1. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учеб.пособ. М.: Дело и сервис, 2000. - 507 с.

2. Акулич В.В. Анализ эффективности использования оборотных средств // Планово-экономический отдел, 2004. №3, с. 75-77.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Мн.: “Выш. шк.”, 2003. - 437 с.

4. Анализ использования обортных средств // http://rudiplom.ru/lectures/ekonomika-organizacii/782.html.

5. Аносов В. Показатели эффективности использования оборотных средств и методы их регулирования // Финансы. Учёт. Аудит, 2003. №12, с. 10-12.

6. Васильева Г.А. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств // Планово-экономический отдел, 2004. №8, с. 33-35.

7. Волков А.И. Экономика предприятия: Инфра-М, 2001. - 271 с.

8. Головкин С.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. - М: “Юнити-Дана”, 2000. - 293с.

9. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Совр. шк., 2007. - 736 с.

10. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: “Проспект”, 2000. - 378 с.

11. Маркетинговое исследование и анализ рынка услуг автосервиса // http://www.restko.ru/market/1750.

12. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. - 2001.

13. Пястолов С.М. Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Academa, 2002. - 418 с.

14. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: “Новое знание”, 2004. - 395 с.

15. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика. - 2003.

16. Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб.пособ. - М.: “Новое Знание”, 2003. - 383с.

17. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С.Стоянова и др. - М.: Изд-во Перспектива, - 2000.

18. Финансовый анализ. Управление финансами / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: Юнити, 2003.

19. Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Дашков и К, 2004. - 416 с.

20. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. - 2000.

21. Экономика предприятия / Под ред. Проф. О.И.Волкова. - М.: ИНФРА - М, 2000.

22. Экономика предприятия: Учеб.пособ. / Под ред. А.П. Калинки. - Мн.: “Ураджай”, 2001. - 249с.

Приложение

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 1. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

Размещено на Allbest.ru