Кругооборот оборотных средств предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Кругооборот оборотных средств предприятия

Содержание

Введение

Глава 1. Оборотные средства как основа функционирования предприятия

1.1 Сущность и понятие оборотных средств

1.2 Особенности финансирования оборотных средств

1.3 Источники формирования оборотных средств

Глава 2. Анализ и особенности оборотных средств, на примере ОАО «Илбирс»

2.1 Финансово - экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ состояния и структуры оборотных средств

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Глава 3. Направление повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Илбирс»

3.1 Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

3.2 Пути улучшения использования оборотных средств сферы обращения

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Роль оборотных средств, эффективное их внедрение при разных экономических отношениях постоянно принципиальна. Это обусловлено тем, что основным источником прибыли любого предприятия, является умелое, разумное, довольно полное внедрение оборотных средств. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на разных уровнях производства и маркетингом достигается наибольшая эффективность использования оборотных средств.

Смысл жизни большинства компаний - развитие и рост. Когда внешние источники финансирования задействованы полностью, у предприятия остается один выход - поиск внутренних резервов роста. Самые популярные посреди русского менеджмента - улучшение систем управления, внедрение автоматизации, увеличение фондоотдачи оборудования, реструктуризация, избавление от вспомогательных и обслуживающих служб и т.д. К этим резервам обращаются в первую очередь и на сегодняшний день все они, в различных степенях эффективности, уже задействованы. И поэтому для Кыргызстана в последние годы, улучшение управления оборотным капиталом становится все актуальнее.

Повышение эффективности управления оборотным капиталом - не исчерпанный в полной мере инструмент, не требующий на его внедрение отвлечения денежных ресурсов, при этом высвобождающие денежные средства в большом количестве.

Актуальность данной темы объясняется тем, что оборотные средства являются наиболее капиталоемким объектом. Они обеспечивают возможность производства работ, услуг, то есть способствуют жизнедеятельности предприятий. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия.

В настоящей работе рассматриваются понятия, сущность, назначение состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия, а так же пути улучшения их использования. Следует запомнить, что понятия оборотных фондов и оборотных средств не тождественны.

Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Самое главное, что необходимо усвоить, - это что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Целью исследования является изучение состава, структуры, динамики и методов по совершенствованию оборотных производственных фондов предприятия. Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

рассмотрение понятия, сущности, значения оборотных средств;

рассмотрение их методов оценки, классификации и структуры;

на основании проведенного исследования сделать выводы по рациональному и более эффективному использованию оборотных средств.

Объектом исследования является ОАО «Илбирс».

Предметом исследования являются оборотные производственные фонды выше указанного предприятия. Период исследования - 2010 - 2012 годы.

Для написания работы использовались следующие методы: метод статистики, финансовый и корреляционный анализ, индексный анализ, исторический метод и др.

Структура работы состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы. В первой главе рассматривается понятие и сущность оборотных средств, источники формирования оборотных средств и их кругооборот в производстве. Во второй главе предложена анализ деятельности и прибыль предприятия, также рассматриваются главные источники финансирования оборотных средств. В третьей главе представлены характеристики эффективного использования оборотных средств, нормирование оборотных средств и проведен расчет основных показателей деятельности предприятия.

Для написания курсовой работы были положены материалы таких авторов как Агапов Т.А., Борис Е. Я., Горфинкель В.Я., Скляренко В.К и др.

Глава 1. Оборотные средства как основа функционирования предприятия

1.1 Сущность и понятие оборотных средств

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение производственного процесса. Это денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и т.п. По экономическому содержанию (сферам оборота) мобильные фонды делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Рассмотрим понятия, сущность, назначение и состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия. Понятия эти не тождественны. Одни авторы, такие как Маркарьян Э.А., Бочаров В.В., Зайцев Л.Н., пользуются термином оборотные фонды в значении - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Другие авторы, Кузнецов Б.Т., Радионов А.Р., используют термин оборотные средства предприятия, которые представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов.

Оборотные средства у вышеназванных авторов выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент: Учебн. пособие - М.: Финансы и статистика, 2000. 12. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006.. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта об.средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Итак, оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Это производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топливо, энергия, тара, запасные части, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

В зависимости от роли, которую играют производственные запасы, в процессе производства они делятся на следующие группы: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, отходы (возвратные), топливо, тара и тарные материалы, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготавливают продукт (они составляют материальную основу продукта). При этом сырьем называют продукцию сельского хозяйства и добывающей промышленности (зерно, хлопок, молоко и т. п.), а материалами - продукты обрабатывающей промышленности (сахар, ткани и т. п.).

Вспомогательными называют материалы, которые используют для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (лук, перец и другие специи в колбасном производстве, смазочные материалы и т. п.).

Все эти положения позволяют более глубоко изучить состав и структуру оборотных средств (фондов) и определить пути их оптимизации.

Основными факторами, определяющими величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь сумма средств обращения зависит в основном от условий реализации продукции, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Совокупность денежных средств, авансированных в мобильные (находящиеся в постоянном движении) фонды, образует оборотные средства предприятия.

Из приведенных положений можно сделать вывод, что оборотные средства используются для:

* приобретения сырья, комплектующих изделий и всех других компонентов, необходимых для организации производства;

* оплаты ресурсов, потребляемых в процессе производства в виде электроэнергии, топлива и т. п.;

* выплаты заработной платы на момент создания предприятия;

* оплаты обязательных налогов и платежей. Оборотные средства в денежной форме накапливаются на расчетном счете предприятия в виде денежной наличности. Эти суммы должны быть достаточными для оперативного использования на указанные цели. В этом и состоит задача по эффективному управлению финансами хозяйствующих субъектов. На практике необходимо балансировать и нельзя допускать нехватки оборотных средств и их излишков.

Оборотные средства - это сумма, необходимая и достаточная для нормальной организации производства. Их величина для оперативного использования в целях обеспечения нормальных производственных условий рассчитывается на основе определенной методики (обоснование норматива оборотных средств предприятия).

Оборотные средства подразделяются по методу планирования на нормируемые и ненормируемыеи по источникам формирования - на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов (прибыль и др.) или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных и т. п.

Заемные средства представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства -- косвенно, через оборотные фонды.

В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д-Т...П...Т-Д), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной (Д) форме.

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является их обоснованное нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах.

Норма оборотных средств - это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую деятельность предприятия.

Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатах исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Средняя норма оборотных средств, в свою очередь, определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д).

Таким образом, норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н) определяется по формуле:

Н = Р (Т+С+М+А+Д)

Предприятие заинтересовано в сокращении ненормируемых оборотных средств, так как это ускоряет оборачиваемость оборотных средств в сфере обращения, способствует более эффективному их использованию. Кроме того, уменьшение размеров дебиторской задолженности улучшает показатели выполнения поставок по договорам, прибыли и рентабельности.

Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт, в этом и заключается их основное отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства.

1.2 Особенности финансирования оборотных средств

Одним из направлений комплексного аналитического исследования деятельности хозяйствующего субъекта является анализ его финансового состояния. Составляющей этого блока исследований является оценка источников формирования оборотных активов предприятия, а также разработка на основании этого мер по оптимизации структуры капиталаhttp://www.1-fin.ru.

Проблема финансирования оборотных активов и определения идеального соотношения заемных и собственных источников является одной из актуальных проблем не только экономического анализа, но и финансового менеджмента. Именно поэтому решение вопросов финансирования оборотных активов является одним из актуальных в настоящее время, учитывая экономическую природу и значимость самих оборотных активов.

Говоря об источниках финансирования оборотных активов, следует напомнить о том, что существует такое понятие, как оборотный капитал.Савитская Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание, 2005. Исследовав существующие на сегодняшний день понятия оборотного капитала, автор пришла к выводу, что это часть капитала хозяйствующего субъекта (из собственных и привлеченных источников), инвестируемого в имущественные объекты предпринимательской деятельности, приобретающего форму оборотных активов.

Также при исследовании источников финансирования оборотных активов следует рассматривать такое понятие, как чистый оборотный капитал. По мнению большинства авторов, под ним понимается разница между текущими активами компании и текущими обязательствами.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Синонимом понятия «чистый оборотный капитал» является понятие «рабочий капитал», под которым понимается та часть оборотных активов, которая финансируется долгосрочными финансовыми ресурсами - собственными (капитал компании) или привлеченными (например, банковские кредиты или долговые обязательства, облигации).

Рабочий капитал - это своего рода финансовая подушка, теоретически позволяющая компании, если вдруг возникнет такая необходимость, погасить все или большую часть своих краткосрочных обязательств, являющихся источником ее финансирования, и продолжать работать дальше, пусть даже в меньшем объеме.

Разработанные в теории финансового менеджмента модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Известны четыре модели финансирования оборотных активов (автор В. В. Ковалев) Интернет-ресурсы: http://azbook.net: идеальная, агрессивная, консервативная и компромиссная. Выбор той или иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала.

Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий «текущие активы» и «текущие обязательства» и их взаимном соответствии. Термин «идеальная» в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме, того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

Рис. 1.1. Идеальная модель финансового управления оборотными средствами Интернет-ресурсы: лекции http://azbook.net

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму. Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам. Безусловно, модель носит искусственный характер. Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов.

Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части. В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне. Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов.

В зависимости от структуры источников финансирования оборотных активов во многом находится и структура капитала организации в целом, поскольку связь между ними очевидна.

Источники финансирования оборотных активов в идеальной для организации ситуации (компромиссная модель финансирования оборотных активов) представлены на рис. 1.2.

Рис. 1. Структура источников финансирования оборотных активов хозяйствующего субъекта: СОС - величина собственных оборотных средств; ЗОС - величина заемных оборотных средствhttp://azbook.net

По мнению автора, вопрос финансирования оборотных активов следует рассматривать с позиции именно активов. В настоящее время уже существует показатель «коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов» КОССОА, который характеризует долю собственных источников финансирования в общей величине оборотных активов. Рассчитывается он по формуле

КОСС ОА =СОС/ОА

где ОА - величин оборотных активов.

Норматив этого показателя КОСС ОА >= 0,1.

По-другому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов можно назвать как коэффициент финансирования оборотных активов за счет собственного капитала КОСС СК ф.ОА

1.3 Источники формирования оборотных средств

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватываетШеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Инфра-М, 2002.:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник для вузов-11-е изд., перераб. и доп.- М.: ВЛАДОС, 2005.591с.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

-минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия,

-резервы на покрытие предстоящих расходов,

-минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами,

-средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги),

-средства покупателей по залогам за возвратную тару,

-переходящие остатки фонда потребления.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

-кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

-временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

-осуществление расчетов;

С переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция.

Инфляция- это процесс уменьшение стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объем товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен. Вечканов Г.С., Макроэкономика: учебник для вузов, ред. УМО РФ/Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. - 3-е изд.,доп.-СПб.:2009.-553.

Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние.

Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией.

К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести

1. снижение производительности труда;

2. крайнюю неэффективность производства;

3. неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям:

- искать новые решения,

- менять товарный ассортимент,

- снижать материало - и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы;

4. несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств.

У предприятий также может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Абалкин Л. И. Прибыль предприятия//Вопросы экономики,2009.-№6

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Глава 2. Анализ и особенности оборотных средств, на примере ОАО «Илбирс»

2.1 Финансово - экономическая характеристика предприятия

ОАО «Илбирс», расположенное по адресу город Бишкек, улица Киевская, 77, специализируется на выпуске пряжи каивальной и объемной, верхнего и бельевого трикотажа, имеет расширенный рынок сбыта своей продукции.

Предприятие ОАО «Илбирс» имеет линейно- функциональную структуру управления (ЛФСУ).

Данная структура обеспечивает качественно новое разделение труда в процессе управления бюджетированием, при котором линейные руководители сохранили за собой право отдавать распоряжения и принимать решения при помощи функциональных руководителей.

Структура управления бюджетным процессом при ЛФСУ сохраняет принцип единоначалия. Это объясняется тем, что линейный руководитель устанавливает очередность в решении комплекса задач, определяя тем самым главную первоочередную задачу.

Таким образом, процесс управления бюджетным процессом при линейно-функциональной структуре управления выглядит следующим образом (Рис.2.1).



Рис.2.1 Линейно- функциональная структура управления

Линейно-функциональная структура весьма эффективна для средних предприятий, занимающихся диверсифицированной деятельностью, поскольку позволяет выстроить финансовую структуру на базе подразделений, обеспечивающих управление в соответствии с их функциональными обязанностями.

ОАО «Илбирс» располагает достаточно большими производственными ресурсами. В настоящее время на предприятии трудится 3916 человек производственно-промышленного персонала, что на 1218 человек меньше, чем в 2010 году.

Итоги производственной деятельности представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ производственной деятельности ОАО «Илбирс»

Показатели	Объем выпуска	Темп роста, %	Отклонение в ед. измерения
	2010г.	2011г.	2012г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
Трикотажные изделия, тыс.шт.	996	1225,0	1256,7	123	102,5	+229,2	+31,5
в том числе: верхний трикотаж	606,8	640,4	819,5	105,5	128	+33,6	+ 179,1
бельевой	389,2	584,8	437,2	150,2	74,8	+195,6	+ 147,6
Пряжа, тыс.	911	935	967,7	102,6	103,5	+24	+32,7

Данные таблицы 2.1 подтверждают, что за последние 3 года объем выпуска продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился на 260,7 тыс. штук: если в 2010 году было выпущено 996 тыс. штук трикотажных изделий, то в 2012 году - 1256,7 тыс. штук.

Расход сырья и отходов по трикотажным изделиям предприятия представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Расход сырья и отходов по трикотажным изделиям

Показатели	2011г. факт	2011г. факт	2012г. факт	2012г. утверждено
Процент отходов по трикотажным изделиям	24,8	24,3	23,7	22,5
Расходы сырья на единицу изделия	342,8	337,9	376,5

Из таблицы 2.2 видно, что трикотажное производство не выполнило утвержденный показатель - процент отходов по трикотажным изделиям, хотя к уровню прошлого года снизило его на 0,6%. Расход сырья на единицу изделия увеличился на 33,7%, что, несомненно, привело к удорожанию продукции.

Таблица 2.3

Состав и структура имущества ОАО «Илбирс»

Разделы и статьи	2010г.	2011г.	2012 г.	2012(+,-) к
				2010	2011
Всего имущества	25542	303004	428257	402715	125253
1. Внеоборотные активы	146804	146504	213192	66388	66688
в % ко всему имуществу	57,4	48,4	49,8	-	-
1.1. Основные средства	103810	107808	108052	4242	244
в % к внеоборотным активам	70,7	75,4	50,7	-	-
1.2.Незавершенное строительство	13620	15984	16485	2865	501
в % к внеоборотным активам	9,3	10,9	7,7	-	-
1.3.Долгосрочные финансовые вложения	2192	560	563	-1629	3
в % к внеоборотным активам	1,5	0,4	0,3	-	-
2. Оборотные активы	108738	156500	215065	106327	58565
в % ко всему имуществу	42,6	51,6	50,2	-	-
2.1.Запасы и затраты	90353	142657	202773	112420	60116
в % к оборотным активам	83,1	91,1	94,3	-	-
2.2. Дебиторская задолженность	10803	6915	8045	-2758	1130
в % к оборотным активам	9,9	4,4	3,7	-	-
2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	625	42	1244	619	1202
в % к оборотным активам	0,6	0,03	0,6	-	-

Так в 2012 году стоимость имущества увеличилась и составила 428,3 тыс.сом., что на 125,3 тыс.сом. больше чем в 2011 году.

Запасы и затраты при этом увеличились на 60116 тыс. сом., главным образом за счет роста цен.

Дебиторская задолженность уменьшилась, так как многие клиенты рассчитались по своим долгам.

Произошли определенные изменения в источниках имущества: собственный капитал увеличился на 144,3 тыс.сом., в том числе добавочный на 110,4; резервный -- на 1,5 тыс.сом.; заемный -- на 28,4 тыс.сом.

В результате неодинаковых темпов роста отдельных источников имуществе изменилась их структура: доля собственного капитала увеличилась с 67,9% до 74,2%, а доля заемного соответственно уменьшилась. По приведенным данным, можно сказать, что состояние имущества трикотажного комбината достаточно удовлетворительно.

2.2 Анализ состояния и структуры оборотных средств

Перед тем, как начать анализировать эффективность использования оборотных средств в ОАО «Илбирс» следует отметить, что анализ будет проводиться по аналитически смоделированному балансу. Были поправлены некоторые показатели в балансе предприятия, которые наиболее существенно искажали реальную картину.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего в внутреннего характера.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки. В учетной политике кампании «Илбирс» определен способ оценки материалов - методом ФИФО.

Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок, хотя и является весьма привлекательным в условиях инфляции с позиции налогообложения (поскольку он максимизирует себестоимость реализованной продукции), в то же время приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате достоверность показателя оборачиваемости активов снижается.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции, закупок материалов и другими факторами. Рассмотрим состав и структуру оборотных средств ОАО «Илбирс».

Проанализировать состав и структуру оборотных средств ОАО «Илбирс», по их функциональной роли в процессе производства, можно сказать, что оборотные производственные фонды, к которым относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, в данной структуре занимаетв 2011 году 31,5%, а в 2012 году эта цифра возрастает до 43,4%. Данное повышение - следствие роста удельного веса производственных запасов предприятия с 18,5 % в 2011 г. до 35,3% в 2012 г. Данное увеличение производственных запасов следствие того, что затраты на вспомогательные материалы по сравнению с 2011 г. в 2012 г. выросли в 2,55 раза, т.е. на 1.54 936сом.; по расходу вспомогательных материалов произошел рост в 2,82 раза в основном за счет роста цен, а также в связи с коренной реконструкцией системы ППД и планомерной замены устаревшего оборудования на объектах ППД - в 6,64 раза. Также в 2012 г. наблюдается характерный рост затрат в незавершенном производстве до 1,9%.

Фонды обращения, которые обслуживают сферу обращения, включают в себя нереализованную продукцию, денежные средства, средства в расчетах с потребителями, в частности, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

Структура фондов обращения выглядит следующим образом. Всего фонды обращения в 2011 году составляли 68,5 % всех оборотных средств предприятия, в 2012 году этот показатель снизился на 11,9 % и составил 56,6 %. Это снижение следует из изменений таких показателей как нереализованная продукция, денежные средства и дебиторская задолженность.

Доля нереализованной продукции снизилась в 2012 году до 2,4 % по сравнению с 2011 годом - 3,8%, удельный вес денежных средств снизился на 2,6% и в отчетном году составляет 0,7%. Дебиторская задолженность уменьшилась на 8 239 тыс. сом.и в процентном отношении в 2012 году составила 53,5%.

Низкий показатель денежных средств в кассе и на расчетном счете предприятия объясняется тем, что ОАО «Илбирс» по реализации продукции является структурным подразделением компании «Илбирс» и вся реализация продукции идет через недавно созданное управление по реализации, поэтому выручка от реализации продукции очень мала, а следовательно, объясняет столь малую сумму денежных средств в кассе.

Перед группировкой оборотных средств по материально-вещественному содержанию (на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы) целесообразно провести анализ наличия состава и структуры активов предприятияОценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-практическое пособие / Сост.: О.В. Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов. - Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2003. - 80с..

По таблице 2.5. нашли удельный вес оборотных средств, изменение по годам.

Таблица 2.4

Наличие и состав активов предприятияДанные бухгалтерской отчетности кампании «Илбирс», за 2011-2012 год.

Активы	2011 год	2012 год	Отклонение
	тыс.сом.	%	тыс.сом.	%	тыс.сом.	%
1. Всего активов (итог баланса)	5 044 885	100	7 338 445	100	2 293 560	-
1.1. Внеоборотные активы (итог 1 -го раздела актива)	4 352 448	86,3	6 559 373	89,4	2 206 925	3,1
1.2. Оборотные активы (итог 2-го раздела актива)	692 437	13,7	779 072	10,6	86 635	-3,1

По данным таблицы 2.5. видно, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 2 293 560 тыс. сом.и составила 7 338 445 тыс. сом. Удельный вес внеоборотных активов предприятия увеличился в 2012 году на 3,1% и составил 89,4 %. Доля оборотных же активов немного уменьшилась и составила в 2012 г. 10,6 % против 2011 г., когда доля оборотных активов составляла 13,7%. Данный анализ показывает общие изменения в активах предприятия. Для объяснения снижения и увеличения величины оборотных средств даем общую оценку изменений в наличии и структуре оборотных средств по важнейшим группам на основе оценки отклонений абсолютных и относительных показателей (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Анализ и состав структуры оборотных средствДанные бухгалтерской отчетности кампании «Илбирс», за 2011-2012 год.

Оборотные средства	2011 г.	2012 г.	Отклонение
	тыс.сом.	%	тыс.сом.	%	тыс.сом.	%
1.Материальные оборотные средства
1.1. Производственные запасы	127 928	18,5	275 273	35,3	147 345	16,8
1.2. МБП	18 666	2,7	-	-	-18 666	-2,7
1.3. Затраты в незавершенном производстве
	6 684	1,0	14 738	1,9	8 054	0,9
1.4. Готовая продукция и
товары для перепродажи	16218	2,3	15 184	1,9	-1 034	-0,4
1.5. Товары отгруженные	10 375	1,5	3 825	0,5	-6 550	-1,0
1.6. Расходы будущих
периодов	19 857	2,9	1 358	0,2	-18 472	-2,7
1.7. НДС по приобретенным
ценностям	45 050	6,5	46 784	6,0	1 734	-0,5
ИТОГО	244 778	35,3	357 162	45,8	112 384	10,5
2. Дебиторская задолженность	424 898	61,4	416 659	53,5	-8 239	-7,9
1	2	3	4	5	6	7
2 Л. Расчеты с дебиторами за
товары и услуги	330 550	47,7	333 051	42,7	2 501	-5
2.2. Расчеты с прочими
дебиторами	26 455	3,8	28 223	3,6	1 768	-0,2
2.3. Авансы выданные	67 893	9,9	55 385	7,2	55 385	-2,7
3. Денежные средства 3.1. Краткосрочные финансовые вложения 3.2. Денежные средства в кассе 3.3. Денежные средства на р/с 3.4. Прочие денежные средства	22 761 - 6 12 817 9 938	3,301 - 0,001 1,9 1,4	5 251 - 5 5 109 779 072	0,721 - 0,001 0,7 0,02	-17 510 - -1 -7 708 -9 801	-2,58 - 0 -1,2 -1,38
Оборотные средства	692 437	100	779 072	100	86 635	-

В таблице 2.5 приведена структура оборотных средств. Ее изучение говорит о том, что материальные оборотные средства составляли в 2011 году 35,3 %, дебиторская задолженность - 61,4 % денежные - 3,3 %. Следует обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств в составе оборотных и на большое отвлечение средств в дебиторскую задолженность покупателей. Большую долю в материальных средствах занимают производственные запасы - они составляют 18,5 % в 2011 году и 35,3% в 2012 году. В 2012 г. снизился удельный вес по статье «Расходы будущих периодов» на 2,7% и составляет 0,2% оборотных средств. Более высокий уровень данной статьи в 2011 году объясняется расширением производства. В 2012 году произошли некоторые изменения: доля материальных оборотных средств увеличилась на 10,5% и составила 45,8%, удельный вес дебиторской задолженности уменьшился на 7,9% и составил 53,5%, и снизилась доля денежных средств до 0,7%.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средствВыварец А.Д. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ - Дана. - 2007. - 543с..

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки)Возвратный лизинг как способ увеличения оборотных средств предприятия (www.backleasing.narod.ru/leaseback.htm)..

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборота позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным или относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый периодБрычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов иод возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии// Финансы и кредит. - 2004. - №1. - C.3-2I.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производства, причем темп роста объема продукции опережает темп роста остатков оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью следующих показателей: коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости (Кф) или фондоотдача по отношению к оборотным средствам вычисляется по формуле (2.1.)Выварец А.Д. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ - Дана. - 2007. - 543с.:

Кф = Рп / Со, (2.1)

где Рп - выручка от реализации продукции;

Со - остаток оборотных средств.

Продолжительность одного полного оборота оборотных средств (Од) рассчитывается по формуле (2.2.) Зубкова О.В. Рычажное управление прибылью предприятия: Учебно-практическое пособие / О.В. Зубкова, И.В. Грицюк, О.А. Кельм. - Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2008. - 84 с.:

Од =Да / Кф, (2.2.)

где Да - количество дней в периоде.

Подставив в эту формулу значение Кф, получим формулу для расчета продолжительности одного кругооборота оборотных средств (2.3) Там же. С.97.:

Од = (Да*Со) / Рп (2.3.)

Принимается следующее число дней (Да) в анализируемом периоде: в квартале - 90, в полугодии - 180, в году - 360. Средние остатки оборотных средств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическая величина.

Исходя из этого коэффициент оборачиваемости и продолжительности одного оборота, достигнутого в среднем за базовый год, рассматривается потребность оборотных средств за анализируемый год по формуле (2.4.):

Со=(Рп*Од)/360, (2.4.)

где Со- остаток оборотных средств;

Рп - план реализации;

Од - продолжительность оборота нормируемых оборотных средств в днях.

Таблица 2.6

Оборотные активы за 2011 год, тыс. сом.Материалы бухгалтерской отчетности кампании «Илбирс»

Активы	На 01.01.11 факт	На 01.04.11 факт	На 01.07.11 факт	На 01.10.11 факт	На 01.01.12 факт
Запасы, в том числе	90736	157784	191080	195404	199728
- сырье, материалы	45518	93165	113695	122514	146594
- затраты в незавершенном производстве	11198	13980	30428	9466	6684
- готовая продукция	21429	21540	21363	13802	16218
- товары отгруженные	10375	23375	3825	3815	10375
- расходы будущих периодов	2216	5724	21769	45807	19857
Итого без стр. 215	80361	134409	187255	191589	189353

Произведем расчет средней стоимости оборотных средств в ОАО «Илбирс» за 2011-2012 гг.

Рассчитаем по формуле (2.4) продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2011 году:

Од = (360*120 385) / 2 538 404 = 17 дней

Таблица 2.7

Оборотные активы за 2012 год, тыс. сом

Активы	На 01.01.12 факт	На 01.04.12 факт	На 01.07.12 факт	На 01.10.12 факт	На 01.01.13 факт
Запасы, в том числе	199 728	266 776	300 072	399 212	310 378
- сырье, материалы	146 594	194 241	214 771	242 841	275 273
затраты в незавершенном производстве	6 684	9 466	25 914	23 604	14 738
готовая продукция	16 218	16 329	16 152	13 802	15 184
-товары отгруженные	10 375	10 375	3 825	3 815	3 825
- расходы будущих периодов	19 857	23 365	39410	64 140	1 358
Итого без стр.215	189 353	246 401	296 247	345 387	306 553

Средние остатки оборотных средств (2012 год) = ((189 353 + 306 553) / 2 + + (246 401 + 296 247 + 345 387) / 4 = 283 997 тыс. сом.

Рассчитаем по формуле продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2012 году: Од = (360*283 997) / 6 386 780 = 16 дней

В данном разделе показана методика расчета средней стоимости оборотных средств по структурным подразделениям кампании «Илбирс», а также приведены расчеты средней стоимости оборотных средств за 2011-2012 гг., продолжительности одного кругооборота оборотных средств.

Резервами повышения эффективности использования оборотных средств являются:

экономия материальных ресурсов - резервы, то есть внедрение новыхэффективных способов и систем разработки новых товаров, внедрение новой техники и технологии, разработка обоснованных норм и нормативов расхода материалов;

ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оборачиваемостьоборотных средств - это превращение авансированных денежных средств вматериально-вещественную форму, проходящую производственную сферу и составе продукции после ее сбыта снова приобретающие денежную форму.