Роль инвестиций в развитии национальной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте Российской Федерации

Факультет финансов и банковского дела

Курсовая работа

по дисциплине «Макроэкономика»

на тему:

"Роль инвестиций в развитии национальной экономики"

Выполнил:

студент 1 курса

Исмаилзаде Кянан Исмаил оглы

Проверил:

к.э.н., доцент

Хохлова Лилия Владимировна

Москва - 2012



Содержание

• Введение
• 1. Инвестиции как источник экономического роста
• 1.1. Сущность и основные способы инвестирования
• 1.2. Роль инвестиций в развитии национальной экономики
• 1.3. Классификация инвестиций
• 2. Анализ влияния инвестиций на экономику России
• 2.1. Динамика инвестиционных показателей России

2.2. Проблема инвестиций в современной экономике России

• Заключение
• Список использованной литературы
• Приложения

• Введение

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрение достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования.

Концепция мультипликатора-акселератора помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Все перечисленные выше и некоторые факторы и определяют актуальность данной работы.

Объектом исследования данной курсовой работы является роль инвестиции в Российской экономике.

Предметом исследования являются подходы, методы и инструменты измерения инвестиций в Российской экономике.

Целью работы является определение какого количество инвестиций поступило в Российскую экономику.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

· проанализировать понятие и виды иностранных инвестиций;

· исследовать особенности влияния иностранных инвестиций на экономическое развитие принимающего государства;

· исследовать структуру и динамику иностранных инвестиций России;

· исследовать особенности инвестиционного климата в России на современном этапе;

· проанализировать факторы, препятствующие и способствующие развитию иностранного инвестирования в России;

· обосновать приоритетные направления совершенствования государственной инвестиционной политики по привлечению иностранного капитала в экономику Российской Федерации



1. Инвестиции как источник экономического роста

1.1 Сущность и основные способы инвестирования

Экономический процесс - представляет собой преобразование ресурсов в экономический продукт и протекает по схеме “ресурсы - факторы производства - продукт экономической деятельности”. Природные, трудовые, капитальные, информационные ресурсы, объединенные предпринимательской инициативой, под воздействием управления вовлекаются в производство и постепенно становятся его факторами. Протекающий в результате действия факторов производственный процесс приводит к образованию, созданию экономического продукта в виде продукции, товаров, выполненных работ, услуг.

Преобразование экономических ресурсов в действующие факторы производства обладает определенной продолжительностью во времени, то есть между вовлечением ресурсов в производство и их непосредственным участием в качестве агента, фактора производственного процесса проходит определенное время, необходимое для преобразования исходного ресурса в фактор.

Промежуток времени между вложением средств, вовлечением ресурсов и их превращением в действующие факторы производства может существенно различаться для разных факторов производства.

Так как эти ресурсы вложены в определенное дело и уже не могут быть использованы в других целях, то вложения приводят к отвлечению средств на время преобразования ресурсов в факторы производственно-экономической деятельности.

Таким образом, вложениями в экономику допустимо считать любые используемые в ней ресурсы, так как вне зависимости от характера их применения ресурсы не сразу становятся факторами производства. Но чаще под вложениями понимаются отвлекаемые ресурсы, подвергающиеся глубоким, длительным преобразованиям, прежде чем они станут факторами производства.

Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями.

Инвестиции обладают разветвленной структурой.

Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Валовые инвестиции складываются из двух составляющих. Одна из них, называемая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному использованию. Вторая составляющая - чистые инвестиции - есть вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового, дополнительного оборудования, модернизации действующих производственных мощностей.

Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная часть их направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемых в них техники и технологии, осуществления инноваций. В научной и учебной литературе последних лет много говорится об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения ее отдачи.

В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера достигаемого результата их использования они делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие, приносящие приращение реального капитала, то есть увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.

В составе финансовых инвестиций выделяют так называемые портфельные инвестиции. Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают в целях повышения доходности и снижения риска набор разнообразных видов ценных бумаг, именуемый портфелем. Отсюда подобные инвестиции и получили название портфельных.

Как уже говорилось выше, инвестиции в целом есть вложения денег, ресурсов на продолжительные сроки. Но эти сроки могут быть весьма разными, в связи с чем в экономической теории и практике различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции.

Инвестиции связаны с формами собственности и с их преобразованием.

Инвестиции теснейшим образом связаны со сбережениями, накоплениями государства, предприятий, населения. Инвестиции, денежный капитал, в котором они зарождаются и первоначально представлены, по аналогии со всеми другими видами экономических ресурсов ограничены. Поэтому удовлетворение потребностей в инвестиционных ресурсах, товарах представляет одну из постоянных, трудно разрешаемых проблем любой экономики, всех хозяйствующих субъектов. Проблема обострена еще и в связи с тем, что инвестиции - это ресурсы для будущего, а люди практически всегда склонны отдавать предпочтение потребностям дня сегодняшнего и расходовать для насыщения этих потребностей ресурсы, способные улучшить жизнь в будущем, то есть инвестиции.

Центральным агентом привлечения и использования производственных инвестиций служат, несомненно, предприятия разных форм собственности, компании, фирмы, предприниматели. Эта совокупность хозяйствующих субъектов больше всего заинтересована в привлечении производственного капитала в целях поддержания, обновления, расширения арсенала основных средств. Предприятие без подпитки инвестициями обречено на прекращение деятельности, на умирание. Видимо, вследствие этого наиболее разнообразные внутренние и внешние источники капитала изыскивают именно предприятия, основные производственные звенья экономики.

Основным внутренним источником инвестиционного финансирования предприятий является прибыль, получаемая от всех видов хозяйственной деятельности. Остающаяся после уплаты налогов, рентных платежей и выплаты дивидендов прибыль может быть целиком использована предприятиями и предпринимателями в виде вложений капитала в собственное производство. Для высокорентабельных предприятий это мощный источник привлечения инвестиций в форме самофинансирования, не приводящий к возникновению долговых обязательств.

Наиболее устойчивым, к тому же адресным внутренним источником инвестирования предприятий являются амортизационные отчисления, которые в обязательном порядке в соответствии с установленными нормами амортизации начисляются на все виды используемых в производстве основных средств и включаются в издержки производства (себестоимость) и обращения продукции.

К внутренним инвестиционным источникам предприятий, компаний правомерно относить паевые, учредительские и другие инвестиционные взносы, денежные и имущественные вложения, вклады учредителей и работников предприятий в виде, например, акций компаний, товаров, используемых в качестве инвестиционных ресурсов. Такие вложения могут носить возвратный характер и требовать выплаты процентов, но от этого их инвестиционная сущность не меняется.

Одним из основных внешних источников получения инвестиций в денежной форме является среднесрочный (на срок от одного года до пяти лет) или долгосрочный (на срок более пяти лет) банковский кредит. В условиях нестабильной экономики, в кризисных ситуациях коммерческие банки и коммерческие финансовые компании неохотно идут на предоставление долгосрочных кредитов, опасаясь их не возврата. Кроме того, банковские кредиты выдаются под довольно высокий процент, в связи с чем заемщики несут значительные затраты, обусловленные длительностью периода инвестирования. инвестирование национальный экономика

Особо следует отметить роль инвестиций, как источников экономического роста и в пределах национальной экономики в целом.

1.2 Роль инвестиций в развитии национальной экономики

Макроэкономический подход приводит к выявлению противоречия между стремлением к увеличению потребления, что вызывает снижение накопления, т. е. инвестированных источников, и, с другой стороны, уменьшением производимого общественного продукта и, тем самым, снижением потребления. Снижение производственных инвестиций, т. е. будущих средств производства, ведет к спаду самого производства, произведенного национального продукта и национального дохода, из которого образуется потребление.

В таких условиях, даже и повышенная доля потребления в национальном доходе не приведет к росту потребления. Вследствие снижения общего уровня национального дохода объем потребления снижается, и предотвратить такое снижение могут либо иностранная помощь, либо продажа национального богатства страны. Из этой “экономической ловушки” есть практически только один выход - соблюдение рационального соотношения накопления и потребления. Какой бы не была тяжелой социально-экономическая ситуация в стране, нельзя урезать инвестиции, жертвовать будущим во имя настоящего.

Производственные инвестиции - это будущие основные средства производства, основной капитал. Тот факт, что основной капитал является определяющим фактором производства, давно признан ведущими учеными - экономистами мира, т. е. объем произведенного продукта зависит от основного капитала (объема инвестиций) и занятых в производстве трудовых ресурсов, и растет при увеличении факторов производства. Следовательно, для увеличения объема производства, обеспечения экономического роста необходимо увеличивать либо капитал, либо трудовые ресурсы, либо оба фактора одновременно. Так как возможности увеличения трудового фактора ограничены, то главным источником роста становится капитал, увеличить который можно, наращивая инвестиции. Подобная двухфакторная модель несколько упрощена, она не учитывает в явном виде такие факторы, как научно-технический уровень производства. Но даже и при таком подходе ясно, что для масштабного использования этих факторов нужны вложения в науку, технику, технологию. Наращивание трудовых ресурсов и повышение их отдачи также не представляется возможным без вложений в человеческий капитал. Активность инвестиционных ресурсов как экономического фактора предопределяется также их уникальным свойством, “эффектом мультипликатора”. Вложения в одну из отраслей вызывают необходимость вложений в отрасли, смежные с ними. В итоге возникает неизбежный вторичный поток инвестиций в производство смежных отраслей. Волны, порождаемые первичными инвестициями, конечно, затухают, вторая волна слабее первой, а третья волна слабее второй. Но, в целом, эффект мультипликатора приводит даже в течение года примерно к удвоению первоначальных инвестиций, что подтверждается хозяйственной практикой ряда стран. Этот эффект имеет и обратное действие: отток инвестиций из одной отрасли вызывает со временем дополнительный отток их из смежных отраслей. Таким образом, роль инвестиций в экономике поистине неоценима.

1.3 Классификация инвестиций

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам инвестирования:

* финансовые;

* реальные;

* инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем -- еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности инвестирования:

* краткосрочные (до 1 года);

* долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)-- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

* на создание объекта предпринимательской деятельности;

* на расширение производства;

* на реконструкцию, техническое перевооружение

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от конечных результатов:

* на рост объемов производства;

* на повышение качества производимой продукции;

* на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

* на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

* частные;

* государственные.

Частные инвестиции - инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

* собственные (амортизация, прибыль);

* заемные (кредиты);

* привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:

* предприятия;

* акционеры;

* коммерческие банки;

* структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);

* бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.



2. Анализ влияния инвестиций на экономику России

2.1 Динамика инвестиционных показателей России

Потенциально российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для иностранных инвесторов. Среди них - весьма емкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей, выгодное географическое положение и др.

Данные таблицы 2.1 и рисунка 2.1 показывают, что вплоть до 2008 года общий объем иностранных инвестиций в экономику России ежегодно возрастал. Однако в период экономического кризиса 2008-2009 гг. произошел значительный спад объема инвестиций, связанный с ухудшением экономической ситуации в России и в мире в целом.

По состоянию на конец 2011 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил $347,2 млрд, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Такие данные приводит Федеральная служба госстатистики.

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных - 2,8% (3,0%).

В 2011 г. в экономику России поступило $190,6 млрд иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году.

В том числе в Россию поступило $18,415 млрд прямых инвестиций, что на 33,3% больше, чем в прошлом году.

Портфельные инвестиции снизились на 25,1% и составили $805 млн.

Прочие инвестиции выросли в 1,7 раза, или на 71,7% - до $171,423 млрд.

Больше всего иностранных инвестиций в 2011 году было направлено в финансовую деятельность - $86,885 млрд.

В обрабатывающие производства было направлено $41,086 млрд. В оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования - $24,456 млрд.

Лидером по накопленным инвестициям в РФ в прошлом году стал Кипр - $78,245 млрд. Затем следуют Нидерланды - $49,066 млрд, Люксембург - $36,952 млрд.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011г. $165,2 млрд, или на 36,7% больше, чем в 2010 году. В современных условиях иностранные инвестиции становятся важным ресурсом развития российской экономики.

В 2011 году в 64 регионах из 83 инвестиции выросли к аналогичному периоду 2010 года, в среднем по стране рост составил 5%. Это хорошая новость Российская газета // http://www.rg.ru/. Распределение инвестиций по регионам в 2011 году см. на рис. 3.1. приложения.

Плохая новость: инвестиционный спад не преодолен, объем инвестиций все еще на 12% меньше по сравнению с тремя кварталами докризисного 2008 года, и только 38 регионов РФ превысили докризисные показатели. Зона инвестиционного спада охватывает почти все регионы Приволжского и Уральского федеральных округов, половину регионов Сибири и Северо-Запада. Самые худшие показатели имеют Ненецкий АО, где завершилось освоение новых нефтяных месторождений, и Калининградская область, в них кризисный спад продолжился и в 2011 году. Не могут выбраться из инвестиционной ямы регионы, с 1990-х годов сохраняющие черты депрессивности (Псковская, Кировская, Костромская, Курганская области, Забайкальский край). Не преодолели спад и более развитые регионы (Ростовская, Волгоградская, Оренбургская, Омская, Иркутская области, Пермский край и др.).

Больше всего инвестиций получает Центральный федеральный округ (20% в 2011 году), причем половина приходится на столичную агломерацию (Москва - 7%, Московская область - 3%). Сильный спад в Москве объясняется в первую очередь сжатием инвестиций из бюджета города: в 2008 году их доля составляла 43%, в 2011 году - только 24% всех инвестиций.

Второй по масштабам инвестиций - Уральский федеральный округ (17%), в основном за счет двух нефтегазодобывающих автономных округов Тюменской области (суммарно 11%). При этом в "нефтяном" Ханты-Мансийском АО инвестиции выросли на 13% за 2008-2011 годы, а в "газовом" Ямало-Ненецком АО резко сократились (-20%). Агломерации федеральных городов и нефтегазодобывающие регионы - крупнейшие получатели инвестиций в стране, поэтому непреодоленный инвестиционный спад в них привел к снижению доли Центрального и Уральского федеральных округов в общем объеме инвестиций, а также отрицательно повлиял на общероссийскую динамику.

Объемы инвестиций в Северо-Западном, Южном, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах сопоставимы (по 10-12%), однако Дальний Восток за три года увеличил свою долю более чем на треть, прежде всего за счет роста инвестиций в Приморский край. В ЮФО "инвестиционную погоду" делает Краснодарский край, его доля достигла 2/3 всех инвестиций в федеральном округе. На Северо-Западе инвестиционные потери Санкт-Петербурга были частично компенсированы ростом инвестиций в Ленинградскую область. Таким образом, если в Центре и на Северо-Западе экономический кризис дал старт территориальной деконцентрации инвестиций, то на Юге и на Дальнем Востоке идет процесс концентрации.

Доля Северо-Кавказского федерального округа минимальна - 2,5% от всех инвестиций в стране. За вычетом Ставропольского края на республики приходится только 1,7%. Республики СКФО слабо привлекают частных инвесторов, почти не инвестируют из своих бюджетов, основным источником остается федеральный бюджет.

Какова роль государства в инвестициях? В 2011 году доля инвестиций из бюджетов всех уровней сократилась до 16% от общего объема инвестиций в стране (в 2008-2009 годах - 20-22%). Доля инвестиций из федерального бюджета составляет половину - 8% (в 2009-2010 годах - 10%). Казалось бы, это немного, но федеральные инвестиции крайне неравномерно распределены по регионам страны. Два региона - Краснодарский и Приморский края - суммарно получили четверть всех инвестиций из федерального бюджета в 2011 году. Именно за счет федеральных инвестиций в подготовку Олимпиады в Сочи и саммита АТЭС во Владивостоке оба края демонстрируют высокие темпы роста. Еще 10% получила Москва, что помогло ей частично компенсировать сильный спад инвестиций из собственного бюджета. Но ведь столицу трудно назвать бедным субъектом РФ... Республики Северного Кавказа суммарно также получили 10% инвестиций из федерального бюджета, в основном это Дагестан (3,6%) и Чечня (2,7%). Доля республик Северного Кавказа в российском населении составляет 4,7%, а их доля в инвестициях из федерального бюджета примерно в 2 раза выше. Для сравнения, доля Приморского и Краснодарского краев в населении страны - 1,4 и 3,6% соответственно, а в инвестициях из федерального бюджета эта доля выше в 9 и 4 раза.

С иностранными инвесторами гораздо хуже. По данным Росстата, за период кризиса прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сократились в два раза (2010-й к 2008 году). В 2011 году отставание от докризисного уровня сократилось до 39% (январь-сентябрь 2011 года к тому же периоду 2008 года). Самые сильные потери в кризис понесли агломерации федеральных городов. Наибольший рост инвестиций за три года получили регионы новых проектов иностранных компаний в обрабатывающей промышленности (Калужская и Нижегородская области), а также в добыче нефти и газа, среди них в 2011 году впервые оказался ЯНАО.

Москва стала значительно менее привлекательной для иностранных инвесторов, ее доля сократилась с 32-35 до 20%. Однако география ПИИ изменилась не очень существенно: на две агломерации федеральных городов в 2011 году приходилось 36%, на регионы добычи нефти и газа - около 30%. Доля нестоличных регионов обрабатывающей промышленности выросла до 15% (если добавить в эту группу Калининградскую, Воронежскую и еще ряд областей), но основной интерес для инвесторов представляют только две области. Остальные ПИИ, как и раньше, тончайшим слоем "размазаны" по стране, а в восьми республиках их нет вообще.

Анализ географии и динамики инвестиций в 2011 году вновь подтвердил уже набившую оскомину истину: нужно менять инвестиционный климат, без этого устойчивого развития не будет.

2.2 Проблема инвестиций в современной экономике России

Особенности переходного этапа развития российской экономики обусловили большую сложность осуществления инвестиционного процесса. Глубокий экономический кризис, охвативший в условиях переходного периода все сферы хозяйственной жизни общества, в том числе и инвестиционную, активизировал факторы, дестимулирующие инвестиции. При этом реализация общих закономерностей инвестиционного процесса значительно модифицировалась.

Основные причины снижения инвестиционной активности в российской экономике следующие:

· длительный экономический спад;

· уменьшение валовых национальных сбережений;

· инфляционные процессы и снижение устойчивости национальной валюты;

· структурные деформации денежной массы;

· сокращение инвестиционных расходов бюджета при некомпенсированном росте финансирования инвестиций из собственных и привлеченных средств предприятий;

· обострение кризиса бюджетной системы;

· рост неплатежей;

· неустойчивое финансовое положение предприятий;

· нарушение процессов формирования общественного капитала, соотношения между системой процентных ставок и уровнем рентабельности реального сектора экономики;

· предпочтения в получении доходов на финансовом рынке, незначительный приток иностранных инвестиций;

· ошибочность экономической политики государства, опирающейся на либерально-монетаристскую модель рыночных преобразований, отсутствие государственной инвестиционной стратегий;

· несовершенство законодательства;

· медленный темп институциональных реформ и др.

Насколько полезны (или опасны) были для государства иностранные инвестиции в том виде, в котором они поступали в Россию в период реформ? Насколько полезны и эффективны для страны были значительные инвестиции в высокоразвитые иностранные государства и в развитие крохотных, зависимых от Великобритании, островов?

Поверхностно анализируя этот вопрос, отметим следующее.

1. В России от продажи природных ресурсов в нулевых были накоплены сотни миллиардов долларов. Но эти деньги в развитие государства практически не вкладывались, причем значительная их часть была отправлена за рубеж. А нужен ли нам контроль Запада над нашими денежными накоплениями?

2. Российские чиновники сделали упор на привлечение в страну чужих денег. В Россию за время реформ поступили в качестве инвестиций (прямых и прочих) сотни миллиардов долларов. Но какую пользу они принесли государству? Где современнейшие технологии, где десятки тысяч современных предприятий, производящих качественные товары? Где миллионы новых рабочих мест на этих предприятиях? При этом отметим, что объемы поступивших в страну прямых инвестиций были примерно равны объемам прямых инвестиций российских организаций (в т. ч. банков) за рубеж. За 19 лет реформ, с 1992 г. по 2010 г., сальдо составило +26 млрд. долл. (в среднем 1,4 млрд. долл. за год).

3. Значительная часть иностранных инвестиций поступила в Россию из офшоров. А это значит, что наши доллары, выведенные в офшоры, возвращались в страну уже как иностранные, уже от иностранцев. Со всеми вытекающими последствиями.

4. Основные суммы иностранных инвестиций в Россию - это кредиты. То есть эти инвестиции (в том числе и бывшие российские деньги, вернувшиеся из оффшоров уже как иностранные инвестиции) все больше в Россию и прямыми инвестициями России за рубеж), млрд. долл. (учтены инвестиции органов государственного управления, банков и прочих секторов).

Ввезли 42,8 млрд., а вывезли 52,5 млрд. Все эти годы разность между ввезенными вывезенными инвестициями не превышала 1,8 млрд. долл., а 4 года она вообще была отрицательной. Общая сумма долгов организаций и государственного сектора (в основном - организаций) к началу 2011 года превысила 500 млрд. долларов, что в 1,8 раз превышает сумму доходов федерального бюджета 2010 года, и почти в 14 раз больше той суммы, которую получило государство от приватизации в 1992 - 2010 гг. всех 143 тысяч государственных предприятий. Наглядный пример результатов тихой и незаметной для посторонних «работы» таких инвестиций - крупнейший аэропорт государства Домодедово.

5. Российские «инвестиции» в офшоры - следствие «оптимизации налогов» предпринимателями. Ясно, что «оптимизация» приносила дополнительные прибыли предпринимателям и, соответственно, приводила к уменьшению налоговых платежей в бюджет государства. Ущерб для государства от такой «оптимизации налогов» оценке не поддается.

6. Основная часть инвестиций, направленных организациями России за рубеж, - это «прочие», т.е. банковские вклады и кредиты.

Таблица SWOT-анализа иностранных инвестиций в Россию

Сильные стороны:	Слабые стороны:
географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) квалифицированная рабочая сила наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны относительно низкие издержки факторов производства принятие Земельного, Таможенного и Налогового Кодексов растущая покупательная способность внутреннего рынка	Коррупция административные барьеры высокая неопределенность значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса непрозрачность принятия политических решений неэффективность судебной системы «развитая» бюрократия слабое конкурентное законодательство организованная преступность
Возможности	Угрозы
высокий уровень экономического роста макроэкономическая стабильность политическая стабильность проведение структурных реформ	высокая зависимость политической и экономической стабильности от конъюнктуры на мировых рынках нефти отсутствие согласованной и целенаправленной политики привлечения ПИИ слабое инвестиционное законодательство

Меры по улучшению инвестиционного климата в России:

· Снижение административных барьеров и дебюрократизация экономики

Необходимость дебюрократизации экономики обсуждается практически на каждой встрече с представителями Правительства и деловым сообществом. Снижение административных барьеров для входа на рынок и создание равных конкурентных условий повысит уровень рыночной конкуренции, даст толчок развитию малого и среднего бизнеса, позволит рыночными методами перераспределить трудовые ресурсы из неэффективных предприятий в более эффективные и востребованные секторы экономики.

· Система регистрации юридических лиц. ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц", ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Уголовный кодекс Российской Федерации и Кодекс РСФСР об административных правонарушениях". Указанные законопроекты основаны на принципе единообразия и идее "одного окна" и предусматривают единый порядок регистрации юридических лиц, независимо от их организационно-правовой формы и сферы экономической активности, а также принципы ведения единого государственного реестра юридических лиц.

· Защита прав собственников и инвесторов.

В области защиты прав собственников и инвесторов наметились обнадеживающие сдвиги, как со стороны государственного подхода к этой проблеме, так и в вопросе заинтересованности собственников и менеджеров в повышении капитализации компаний, нормализации отношений между собой и с владельцами внешнего капитала. Это можно расценивать как появление в российском частном секторе действительно эффективных собственников, заинтересованных в реализации долгосрочных экономических проектов, выстраивании стабильных легальных связей со своими контрагентами, развитии своего бизнеса и его интеграции в мировую экономику.

· Совершенствование корпоративного управления.

Корпоративное право должно быть дополнено нормами, регламентирующими процедуры слияния и поглощения, процедуры выделения и разделения хозяйственных обществ в тех случаях, когда в результате этого формируются юридические лица с доминирующим собственником, механизмы интеграции (создания холдингов, финансово-промышленных групп и иных интегрированных бизнес-групп).

Также, требуется существенное усиление ответственности собственников за действия исполнительных менеджеров и за собственные решения по развитию подконтрольной корпорации, принятые на уровне собрания акционеров или совета директоров. Необходимо сформировать условия для поддержания баланса интересов между различными группами акционеров (собственников), в первую очередь - между доминирующими и миноритарными акционерами.

· Налоговая реформа.

Налоговая реформа затрагивает либерализацию амортизационной политики, снимает ряд существующих ограничений при отнесении на затраты отдельных расходов, связанных с извлечением прибыли и в значительной степени приближает порядок налогообложения доходов и расходов к порядку, установленному международными правилами бухгалтерского учета.

· Переход на международные стандарты учета.

Осуществление комплекса мероприятий по реформированию бухгалтерского учета в соответствии с принципами, содержащимися в международных стандартах финансовой отчетности, является в настоящее время одним из важнейших направлений деятельности Правительства Российской Федерации и требует внесения изменений в действующее законодательство.

· Вступление России в ВТО.

Внешнеэкономическая политика России сегодня во многом формируется под воздействием мирового рынка и международной конкуренции. Учитывая эти процессы, Россия готовится присоединиться к ВТО.

К настоящему времени завершен в целом первый, так называемый информационный этап процесса присоединения, и одновременно ведется обсуждение обязательств России по присоединению к многосторонним соглашениям ВТО, затрагивающим те или иные аспекты российского регулирования в области торговли и экономики.

· Таможенное регулирование и администрирование.

Направленность таможенной политики стимулирования притока инвестиций обеспечивается совершенствованием Таможенного тарифа Российской Федерации.

Планируется дальнейшее снижение ставок ввозных таможенных пошлин на технологическое оборудование, а также на отсутствующее в России сырье при сохранении необходимого уровня тарифной защиты готовых потребительских изделий. Это позволит создать благоприятные возможности для ввоза в Россию оборудования, комплектующих, полуфабрикатов и т.д. для организации современных, в том числе сборочных производств взамен ввоза готовой продукции.

· Реформирование банковской системы России.

Процесс преобразований в финансовом секторе России в существенной мере определяется ходом реформирования банковской системы. Органам регулирования деятельности кредитных организаций за последние два года удалось в целом решить задачу расчистки банковской системы от неплатежеспособных банков, сохранения жизнеспособного ядра банковской системы и восстановления возможностей кредитных организаций по предоставлению базового комплекса услуг. Так, в настоящее время доля финансово стабильных банков в активах действующих кредитных организаций составляет практически 90%.

Укрепление финансового положения банков стимулирует их постепенный разворот в сторону кредитования реального сектора экономики



Заключение

Создание в Российской Федерации благоприятного инвестиционного климата является одной из основных задач, которая стоит перед правительством Российской Федерации. По мнению многих экспертов, иностранные инвестиции в России в 2011 году должны стать одним из основных методов борьбы с последствиями финансового кризиса.

По данным статистики, наименьшей приток иностранного капитала в экономику Российской Федерации наблюдался в 2008 году, кроме того, многие предприниматели стремились вывести свои капиталы за границу. В 2010 году прямые иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации увеличились более чем на 40 % по сравнению с 2009 годом, что намного больше, чем прогнозировалось Росстатом. В соответствии с другими источниками, иностранные инвестиции в российскую экономику в 2011 году, наоборот, несколько сократились, хотя и превысили показатели, которые были зафиксированы в 2008 году.

Несмотря на различные методики расчета иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, можно отметить заметное увеличение интереса иностранных компаний к российскому рынку.

Также аналитики отмечают тот факт, что более 40 % иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации являются реинвестициями, т.е. денежными средствами, которые иностранные компании заработали на территории нашей страны.

Несмотря на создание благоприятных условий для инвесторов, многие крупные иностранные компании не спешат выходить на российский рынок.

Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев инициировал создание фонда, с помощью которого также должен быть увеличен приток иностранных инвестиций в экономику нашей страны.

По мнению многих специалистов, Россия является одной из наиболее коррумпированных стран, где предприниматели вынуждены тратить огромные денежные средства на взятки должностным лицам. Кроме того, несовершенство российского законодательства приводит к тому, что многие иностранные компании предпочитают не реализовывать на территории нашей страны долговременные проекты, которые могут быть свернуты в любой момент времени.

Не смотря на относительно высокие объемы иностранных инвестиций в России в 2011 году, лидерами по инвестиционной привлекательности до сих пор остаются Бразилия и Китай. Также стоит отметить, что и объем инвестиций Китая на зарубежных рынках также значительно вырос.

Вопреки активному росту инвестиций, многие российские экономисты отмечают, что инвестиционный климат в нашей стране ухудшается, а состояние бюджета Российской Федерации напоминает ситуацию, которая сложилась в стране в 90-х годах прошлого века.



Список используемой литературы

1. Макконел К.Р., Брю С.Л.. Экономикс: пер. 17-го англ. изд. / К.Р. Макконел, С.Л. Брю. - М.:ИНФРА-М, 2009

2. Мэнкью Н.Г. Принципы макроэкономики. 4-е изд./Пер. англ. - СПб.: Питер, 2012

3. Селищев А.С. Макроэкономика. Открытая экономика, причины экономического роста, динамика рынков. - М.: Питер, 2009

4. Сухарев, О. Перспективы стратегии инновационного развития России до 2020 года / О.Сухарев // Инвестиции в России. - 2011. - N 5. - С. 25-32

5. Тодосийчук, А. Экономический механизм реализации государственной инновационной политики / А. Тодосийчук // Инвестиции в России. - 2011. - N 5. - С. 3-13

6. www.iep.ru - Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара (Институт Гайдара). Обзор «Российская экономика. Тенденции и перспективы»

7. www.cbr.ru - Статистика | Центральный банк Российской Федерации

8. www.gks.ru - Федеральная служба государственной статистики

9. www.informbureau.com - Экономический словарь



Приложения

Таблица 1 Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации

	2008	2009	2010	2011
	Миллиардов рублей
Инвестиции в нефинасовые активы-всего	6794,9	6117,4	6712,1	7837,5
инвестиции в основной капитал	6705,5	6040,8	6625,0	7701,2
инвестиции в объекты интеллектуальной собственности	30,7	23,6	23,6	39,5
инвестиции в другие нефинансовые активы	36,9	32,5	36,7	63,3
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы	21,8	20,5	26,8	33,5
	В процентах к итогу
Инвестиции в нефинасовые активыс - всего	100	100	100	100
инвестиции в основной капитал	98,7	98,8	98,7	98,3
инвестиции в объекты интеллектуальной собственности	0,5	0,4	0,4	0,5
инвестиции в другие нефинансовые активы	0,5	0,5	0,5	0,8
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы	0,3	0,3	0,4	0,4

Рис 1 Иностранные инвестиции в Россию, $млрд

Таблица 2 Инвестиции в основной капитал

Год	Млн. руб.
2004	2865013,9
2005	3611109,0
2006	4730022,9
2007	6716222,4
2008	8781616,4
2009	7976012,8
20102)	9152096,0
2011	10776838,7

Таблица 3 Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по видам основных фондов

	2007	2008	2009	2010	2011
	миллиардов рублей
Инвестиции в основной капитал-всего	6716,2	8781,6	7976,0	9152,1	10776,8
в том числе:
в жилища	876,3	1193,8	1036,9	1111,2	1566,9
в здания (кроме жилых) и сооружения	2798,4	3742,2	3482,2	3965,5	4751,9
в машины, оборудование, транспортные средства	2612,3	3311,9	2970,2	3470,5	3791,2
прочие	429,2	533,7	486,7	604,9	666,8
	в процентах к итогу
Инвестиции в основной капитал-всего	100	100	100	100,0	100,0
в том числе:
в жилища	13,0	13,6	13,0	12,2	14,5
в здания (кроме жилых) и сооружения	41,7	42,6	43,7	43,3	44,1
в машины, оборудование, транспортные средства	38,9	37,7	37,2	37,9	35,2
прочие	6,4	6,1	6,1	6,6	6,2

Таблица 4 Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по формам собственности

	2007	2008	2009	20101)	2011
	миллиардов рублей
Инвестиции в основной капитал -всего	6716,2	8781,6	7976,0	9152,1	10776,8
в том числе:
российская собственность	5580,7	7358,9	6795,6	7886,6	9577,5
в том числе:
государственная собственность	1190,8	1589,6	1537,3	1577,1	1722,6
из нее:
федеральная собственность	680,4	908,7	957,3	1000,5	1080,4
собственность субъектов Федерации	509,6	677,4	573,7	565,0	623,2
муниципальная собственность	298,1	380,1	288,9	294,5	313,5
частная собственность	3336,9	4490,6	4405,4	5213,9	6146,3
смешанная российская собственность (без иностранного участия)	746,1	887,6	556,2	683,0	1211,8
собственность потребительской кооперации	3,4	3,2	2,7	3,0	2,3
собственность общественных объединений (организаций)	5,4	7,8	5,1	4,0	2,9
собственность государственных корпораций	-	-	-	111,1	178,1
иностранная собственность	476,8	655,7	545,0	537,8	581,0
совместная российская и иностранная собственность	658,7	767,0	635,4	727,7	618,3
	в процентах к итогу
Инвестиции в основной капитал -всего	100	100	100,0	100,0	100,0
в том числе:
российская собственность	83,1	83,8	85,2	86,2	88,9
в том числе:
государственная собственность	17,7	18,1	19,3	17,2	16,0
из нее:
федеральная собственность	10,1	10,3	12,0	10,9	10,0
собственность субъектов Федерации	7,6	7,7	7,2	6,2	5,8
муниципальная собственность	4,4	4,3	3,6	3,2	2,9
частная собственность	49,7	51,1	55,2	57	57,0
смешанная российская собственность (без иностранного участия)	11,1	10,1	7,0	7,5	11,2
собственность потребительской кооперации	0,1	0,04	0,03	0,03	0,02
собственность общественных объединений (организаций)	0,1	0,1	0,1	0,04	0,03
собственность государственных корпораций	-	-	-	1,2	1,7
иностранная собственность	7,1	7,5	6,8	5,9	5,4
совместная российская и иностранная собственность	9,8	8,7	8,0	7,9	5,7

Таблица 5 Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
	миллиардов рублей
Инвестиции в основной капитал-всего	2893,2	3809,0	5217,2	6705,5	6040,8	6625,0	7701,2
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	1287,2	1603,6	2105,0	2648,6	2243,3	2715,0	3284,8
прибыль, остающаяся в распоряжении организации (фонд накопления)	587,3	759,6	1010,1	1235,4	963,7	1130,7	1328,3
амортизация	605,5	729,6	920,0	1161,3	1101,4	1359,0	1663,3
привлеченные средства	1606,0	2205,4	3112,2	4056,9	3797,5	3910,0	4416,4
из них:
кредиты банков	235,6	364,2	544,0	791,9	621,5	595,8	594,2
в том числе кредиты иностранных банков	27,9	59,2	86,9	198,1	195,2	150,0	119,0
заемные средства других организаций	171,1	227,0	370,4	413,5	445,3	404,7	388,3
бюджетные средства	589,2	769,2	1119,0	1404,7	1324,1	1294,9	1448,7
в том числе:
средства федерального бюджета	202,2	267,4	431,3	537,9	691,8	661,9	757,5
средства бюджетов субъектов Федерации	356,1	446,4	611,1	759,5	552,8	542,8	610,2
средства внебюджетных фондов	15,6	19,8	27,3	23,7	16,2	21,0	16,5
прочие	594,5	825,1	1051,5	1423,1	1390,4	1593,6	1968,7
в том числе:
средства вышестоящих организаций	306,8	478,0	589,1	923,1	962,7	1161,8	1558,7
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения)	108,6	144,7	194,2	232,3	158,0	144,2	146,9
в том числе средства населения		50,2	78,5	124,6	76,9	80,5	84,1
средства от выпуска корпоративных облигаций	8,9	1,7	6,1	5,4	4,1	0,9	0,01
средства от эмиссии акций	90,5	86,1	93,3	51,0	62,6	72,4	76,6
	в процентах к итогу
Инвестиции в основной капитал-всего	100	100	100	100	100	100	100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	44,5	42,1	40,4	39,5	37,1	41,0	42,7
прибыль, остающаяся в распоряжении организации (фонд накопления)	20,3	19,9	19,4	18,4	16,0	17,1	17,2
амортизация	20,9	19,2	17,6	17,3	18,2	20,5	21,6
привлеченные средства	55,5	57,9	59,6	60,5	62,9	59,0	57,3
из них:
кредиты банков	8,1	9,5	10,4	11,8	10,3	9,0	7,7
в том числе кредиты иностранных банков	1,0	1,6	1,7	3,0	3,2	2,3	1,5
заемные средства других организаций	5,9	6,0	7,1	6,2	7,4	6,1	5,0
бюджетные средства	20,4	20,2	21,5	20,9	21,9	19,5	18,8
в том числе:
средства федерального бюджета	7,0	7,0	8,3	8,0	11,5	10,0	9,8
средства бюджетов субъектов Федерации	12,3	11,7	11,7	11,3	9,2	8,2	7,9
средства внебюджетных фондов	0,5	0,5	0,5	0,4	0,3	0,3	0,2
прочие	20,6	21,7	20,1	21,2	23,0	24,1	25,6
в том числе:
средства вышестоящих организаций	10,6	12,5	11,3	13,8	15,9	17,5	20,2
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения)	3,8	3,8	3,7	3,5	2,6	2,2	1,9
в том числе средства населения		1,3	1,5	1,9	1,3	1,2	1,1
средства от выпуска корпоративных облигаций	0,3	0,04	0,1	0,1	0,1	0,01	0,00
средства от эмиссии акций	3,1	2,3	1,8	0,8	1,0	1,1	1,0



Рис. 2 Структура инвестиций в Россию по данным ЦБ РФ 2011г.

Рис. 3 Распределение прямых иностранных инвестиций по регионам

Размещено на Allbest.ru