Денежный рынок: механизм, методы и инструменты регулирования

покупка у бизнеса ранее приобретенных государственных долговых обязательств. Обменивая ценные бумаги на деньги, бизнес пополняет свои ликвидные средства;

уменьшение нормы обязательного резервирования, которое автоматически увеличивает кредитные ресурсы банков, так как они сокращают долю средств, передаваемых центральному банку.

Изменение денежной массы, т.е. предложения денег в соответствии со спросом на них, дает возможность поддерживать денежный рынок в равновесии.

Денежный рынок может быть представлен в виде графика (рис. 3) [13, с. 474].

Рис. 3. Равновесие денежного рынка:

MS -- предложение денег -- представлено в виде вертикальной прямой, поскольку предполагается, что денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенной количество денег, не зависящее от величины номинальной ставки процента; MD -- кривая спроса на деньги, зависящая от процента R; точка Е находится на пересечении кривых спроса и предложения денег и определяет «цену» равновесия на денежном рынке. Это равновесная ставка процента, или «цена» денег

Представим, что меняется предложение денег, а спрос на них остается постоянным. Если предложение денег выросло, то кривая предложения денег перемещается вправо; происходит движение вдоль кривой спроса вправо вниз, ставка процента снижается.

При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить количество своих денежных запасов путем покупки различных финансовых активов (например, облигаций). Спрос на них растет, цены, соответственно, увеличиваются, процентная ставка падает. Поскольку ликвидность становится менее дорогой, население и фирмы постепенно увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках, и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте. При уменьшении предложения денег равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении и большей, чем первоначальная, ставке процента. Предположим теперь, что меняется спрос на деньги, а предложение остается неизменным. Если спрос на деньги вырос, то кривая спроса на деньги сдвигается вправо вверх, а процентная ставка повышается (рис. 4) [13, с. 476].

Ом

Рис. 4. Сдвиг кривой спроса на деньги

При уменьшении спроса на деньги будут происходить обратные явления, i пусть спрос на деньги вырос вследствие роста номинального ВНП, т.е. население и фирмы хотят держать больше активов в виде наличных денег и чековых вкладов, продавая для этого иные авуары (например, облигации). Но при неизменном предложении денег равновесие на денежном рынке может быть установлено только при росте «цены» денег, или номинальной ставке процента.

При уменьшении спроса на деньги (предложение неизменно) равновесие на денежном рынке устанавливается при более низкой, чем первоначальная, ставке процента.

Увеличение предложения денежной массы необходимо только в рамках соответствия его спросу на деньги. Однако определить такой спрос весьма сложно, особенно из-за спекулятивных сделок, которые подвержены воздействию непредвиденных ситуаций. Поэтому выпуск денег центральным банком как единовременная мера не может раз и навсегда обеспечить равенство спроса и предложения на денежном рынке. Требуется постоянная коррекция денежной массы. При избытке денег необходимо сжать денежную массу, не прибегая к насильственному изъятию сбережений. При нехватке денег следует расширить денежную массу. Подобное регулирование получило название денежно-кредитной политики.

Одним из показателей, от которого может зависеть количество денег в обращении, является норма обязательных банковских резервов. Дело в том, что в настоящее время основное количество денег, необходимое для обращения, т.е. для удовлетворения спроса, находится не в наличных деньгах на руках у населения, а на банковских счетах.

Предположим, что в одном из банков размер вкладов составляет 100 000 ден. ед.

По нормам, определенным центральным банком страны, обязательные резервы составляют 10% суммы вкладов (фактически процент в развитых странах составляет от 3 до 15%). Это означает, что банк имеет право предоставить кредит на сумму, превышающую резерв, т.е. на 90 000 ден. ед.

Тот субъект, который взял эту ссуду, тратит ее на покупку необходимых товаров, а их продавцы, получив деньги в сумме 90 000 ден. ед., кладут их в банк.

Из суммы 90 000 ден. ед. вычтут обязательный резерв в 9000 ден. ед., а оставшиеся деньги отдадут кому-либо в виде кредита. 81 000 ден. ед. уже в виде дохода поставщиков товаров вновь поступит в банк, и все повторится снова, пока вся сумма первоначального вклада не будет использована в качестве резервов.

Таким образом, банки в процессе функционирования как бы создают новые денежные массы, обслуживающие спрос на деньги, в результате возникновения эффекта мультипликатора. Он является величиной, обратной норме обязательных резервов, и рассчитывается по формуле:

МДП = 1/Доля резервов(10)

В данном примере, когда удельный вес резервов составляет 0,1, каждый рубль будет создавать 10 новых рублей.

Изменение предложения в соответствии со спросом на деньги позволяет поддерживать денежный рынок в равновесии [13, с. 477].

3. Равновесие на денежном рынке, способы регулирования

Основой рыночного механизма является взаимодействие спроса и предложения. Сведя вместе эти понятия, можно выяснить, как взаимодействие решений домохозяйств о покупке продукта и решений производителей о его продаже определяет цену продукта и количество, которое реально покупается и продается на рынке.

Согласно закону спроса, импульс поведению потребителя (покупателя) задает цена предложения (по которой производитель предлагает свой товар), которая затем сталкивается с ценой спроса (которую в состоянии и намерен уплатить потребитель).

Обычно достигается компромисс в виде «рыночной цены» товара, по которой он действительно продается и покупается. Рыночную цену называют еще «ценой равновесия», поскольку она находится на том уровне, когда продавец еще согласен продать (по более низкой цене продажа убыточна), а покупатель уже согласен купить (по более высокой цене покупка убыточна).

Если совместить нисходящую кривую спроса (DD) и восходящую кривую предложения (SS) на одном графике, то точка пересечения кривых (Е) показывает, что здесь спрос равен предложению и достигнуто равновесие рынка. Координатами точки Е являются равновесная цена РЕ и равновесный объем товара QE.

Если же цена Р1 отклонится в пользу спроса (точка В) и оказывается ниже равновесной, то возникнет дефицит (на графике линия АВ), при котором величина спроса превысит величину предложения. Состояние дефицита вызовет сокращение товарных запасов, усиление конкуренции между покупателями за приобретенные товары, что усилит их готовность заплатить более высокую цену. В этой ситуации производители начнут повышать цену товара.

Следовательно, избыток спроса оказывает повышающее давление на цену, и она будет расти до тех пор, пока не установится на равновесном уровне (РЕ). Из этого следует, что всякий раз, когда хотят угодить потребителям и устанавливают более низкую цену, это ведет к дефициту, разорению производителей, к теневому рынку.

Если же цена (Р2), отклонившись в пользу продавцов (точка М), будет выше цены равновесия, то усилится конкуренция между производителями, из-за притока капитала из других областей произойдет расширение производства товаров, а в итоге объем предложения превысит объем спроса. Такая ситуация вызовет затруднения с реализацией товара и увеличение товарных запасов (на графике линия СМ), что окажет понижающее давление на цену. Это приведет к снижению цены до равновесной и к сокращению величины предложения, и в итоге -- к ослаблению конкуренции товаропроизводителей [4, с. 171].

Устойчивость денежного обращения проявляется в относительной стабильности покупательной способности денег, что выражается в постоянстве или росте количества пользующихся спросом товаров, которые можно приобрести на денежную единицу.

Для поддержания стабильности покупательной способности денег необходимо выполнение следующих условий:

1.Поддержание экономически обоснованного соотношения между денежной массой в обращении и массой реализуемых товаров.

2.Обеспечение эластичности денежного обращения, т.е. способности денежной массы расширяться и сокращаться в зависимости от потребностей товарного оборота.

3.Обеспечение стабильности курса национальной валюты; покупательная способность национальной валюты зависит не только от внутренних, но и от внешних факторов. Влияние внешних факторов находит отражение в платёжном балансе страны.

Устойчивость денежного обращения зависит от предложения денег и экономически обоснованного спроса на них, а так же от сбалансированности денежно-кредитной и финансовой сфер национального хозяйства.

Особенно важно соблюдение основных воспроизводственных пропорций между:

сферой материального производства и непроизводственной сферой;

между фондом накопления и фондом потребления в национальном доходе;

между отдельными стадиями процесса воспроизводства: производство, распределение, обмен и потребление;

между темпами роста производительности труда и средней заработной платой.

Несоблюдение всех факторов, влияющих на устойчивость денежного обращения, вызывает инфляцию.

Основные методы и инструменты регулирования денежного оборота сводятся к тому, чтобы не вызывать инфляцию.

К таким мерам относятся:

В сфере экономики: регулирование структурной политики денежного обращения по отраслям народного хозяйства, территориям и регионам; ограничение деятельности монополий.

В сфере финансов: снижение государственных расходов; увеличение ставок налогообложения; сокращение дефицита государственного бюджета и государственного долга.

В денежно-кредитной сфере: ограничение или прекращение эмиссии денег; снижение скорости оборота денег; общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования.

4.В сфере ценообразования: регулирование монопольного ценообразования; установление пределов роста цен; контроль над ценами в государственном секторе экономики.

В рамках политики доходов: контроль за ростом цен для ограничения доходов; установление нормативных пределов роста заработной платы; политика заработной платы в государственном секторе; замораживание заработной платы и цен.

В валютной сфере: ревальвация национальной валюты (повышение курса): ограничение притока краткосрочного иностранного капитала; денежные реформы; частичные изменения денежной системы.

Государственное регулирование предложения денег.

Одной из основных функций государства является обеспечение рыночного хозяйства достаточным количеством денежной наличности. Эта функция реализуется через Национальный банк, который обладает монопольным правом эмиссии денег. Денежный рынок связан с товарным рынком, поэтому государство должно вести денежную политику так, чтобы обеспечить регулирующую функцию денег и не допустить инфляции. Этого можно добиться следующими способами:

операции на открытом рынке казначейских ценных бумаг;

политика учетной ставки;

изменение нормы обязательных резервов;

увеличение или уменьшение предложения денег;

страхование вкладчиков, т.к. в случае банкротства коммерческих банков обязательные резервы используются для погашения их долговых обязательств. Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым, т.к. затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объёме банковских депозитов и кредитов, поэтому в большинстве стран данный инструмент монетарной политики применяется в исключительных случаях. Если государство командными приёмами будет заставлять коммерческие банки принимать вклады и выдавать ссуды под строго определённый процент, то возможно нарушение механизмов саморегуляции рынков товаров и денег. Сбережения будут перемещаться в теневую экономику, поэтому необходимо оценивать и анализировать любые изменения очень тщательно.

При формировании устойчивого превышения предложения иностранной валюты над спросом на нее Национальный банк допускает возможность увеличения рублевой денежной эмиссии, связанной с покупкой иностранной валюты.

Для достижения предусмотренных на 2010 год параметров ограничения роста цен и снижения официального обменного курса белорусского рубля в условиях допускаемого роста денежного предложения в национальной валюте необходимо повышение реального спроса экономики на деньги в 1,24-1,68 раза.

Направления повышения реального спроса экономики на деньги представляют собой развитие определенных качественных характеристик экономики, формирующих реальный спрос на деньги. Его удовлетворение не должно приводить к росту цен и снижению обменного курса белорусского рубля. Достижение целевых параметров по данным направлениям повышения реального спроса на деньги возможно при выработке и реализации соответствующих им экономических, институциональных, законодательно-нормативных и иных мер.

Основными инструментами воздействия на совокупный спрос и совокупное предложение являются налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, контроль над заработной платой и ценами, индексация.

При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. Однако такая политика может привести к возникновению инфляции, сопряжённой со спадом.

В условиях спада налогово-бюджетная политика направлена на повышение совокупного спроса путём наращивания государственных капитальных вложений, понижения налогов. Недостатком стимулирования совокупного спроса является опасность возникновения инфляционного спроса и ограниченная возможность маневрирования налогами и расходами вследствие большого бюджетного дефицита.

С помощью денежно-кредитного регулирования можно добиться замедления инфляционных процессов путем изменения ставки ссудного процента. И количества денег в обращении, однако ему присущи те же недостатки, что и налогово-бюджетной политике.

Довольно эффективной временной мерой по преодолению инфляции, сопряженной со спадом является контроль за заработной платой и ценами. Такой контроль при наличии доверия к правительственным мерам должен сократить уровень ожидаемой инфляции.

При разработке антиинфляционной политики с определённой долей условности можно выделить антиинфляционную стратегию, включающую цели и меры долговременного характера, и антиинфляционную тактику, результаты которой становятся очевидными уже в краткосрочном периоде. К антиинфляционной стратегии можно отнести:

1)преодоление антиинфляционных ожиданий, страха перед обесцениванием сбережений. В мировой практике положительные результаты достигаются при создании конкурентной среды и условий для развития предпринимательства, стимулировании диверсификации производства, проведении антимонопольной политики, ослаблении таможенных и импортных ограничений;

2)долгосрочная денежно-финансовая политика, направленная на введение жёстких лимитов на ежегодные приросты денежной массы;

3)сокращение бюджетного дефицита и перестройка структуры д ходов и расходов государственного бюджета в соответствии с требованиями рыночной экономики;

4)увеличение совокупного предложения посредством структурного преобразования народного хозяйства, государственное стимулирование научно-технического прогресса, мотивации инвестиционных процессов, конверсии.

К мерам антиинфляционной тактики можно отнести:

при необходимости увеличения совокупного предложения без адекватного увеличения совокупного спроса применяются льготное налогообложение, приватизация государственной собственности;

для снижения текущего спроса без соответствующего падения предложения используются повышение процентных ставок по вкладам и депозитам, развитие акционерных форм собственности, стимулирование приобретения недвижимости, проведение денежных реформ.

Заключение

Денежный рынок - это сложная система. Но ясно одно: важнейшая составляющая часть денежного рынка - деньги. На них держится все, что только есть в этом мире. Без денег сложно вообразить существование.

В ходе курсовой работы было выявлено огромное значение денег как особого инструмента, позволяющего измерять и сравнивать различные экономические показатели, а также оценивать их динамику. Также на деньги устанавливается свои спрос и предложение. Если предложение преобладает над спросом, то цены растут и наоборот. При их взаимодействии устанавливается равновесие денег.

Денежный оборот в любой развитой стране представлен не только купюрами и монетами, но и средствами на банковских счетах, которые можно или обратить в наличные, или беспрепятственно осуществить ими безналичный платеж. Поэтому экономисты часто используют вместо термина «деньги» понятие «денежная масса». Для измерения ее состава и структуры используются денежные агрегаты: Ml, M2, МЗ (в зависимости от сложности перемещения средств, их «скованности» в процессе трансформации в наличные деньги). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.

Деньги, кроме того, один из наиболее важных разделов экономической науке. Они представляют собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощности, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

Я поэтапно рассмотрел все поставленные задачи и попытался разобраться в структуре денежного рынка. Это помогло мне сформировать собственное представление об этом понятии и позволило расширить свои познания в экономике.

Список использованных источников

1.Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. -- 3-е изд., перераб. и доп.--М: Юрайт-Издат, 2005. -- 399 с.

Бродсткая Т.Г., Видяпин В.И., Громыко В.В, и др. Экономическая теория: учебное пособие. - М: РИОР, 2008 - 208 с.

Вечканов Г. С, Вечканова Г. Р. Макроэкономика. -- СПб.: Питер, 2008.--240 с.

Головачев А.С„ Головачева И.В., Лутохина Э.А. Экономическая теория (Общие основы): курс лекций. - 2-е изд. [текст] - Минск.: Академия управления при Президенте республики Беларусь, 2005. - 240 с.

Головачев А.С. Экономическая теория. Практикум: учебное пособие -Минск.: «Вышэйшая школа», 2006. - 446 с.

Грязнова А.Г., Чечелева Т.В. Экономическая теория: учебник. - М.: «Экзамен», 2005. - 592 с.

Гукасьян Г.М. Экономика от «А» до «Я»: Тематический справочник. -М.: ИНФРА-М, 2007. - 480 с.

Ефимова Е.Г. Экономика: учебное пособие. - М.: МГИУ, 2005. - 368 с.

Иохин В.Я. Экономическая теория: учебник. - М.: Экономистъ, 2006 -861 с.

Клюня В.Л., Черченко Н.В. Основы экономической теории. 2-е изд., испр.--Минск: Вышэйшая школа, 2006. - 238 с.

Ломтатидзе О.В., Львова М.И., Болотин А.В. и др. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 448 с.

Максимова В.Ф. Микроэкономика: учебно - методический комплекс. -М.:ЕАОИ, 2008.-204 с.

Николаева И.П. Экономическая теория: учебник для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 527 с.

Савин К.Н. Экономическая теория: введение в экономический анализ: Курс лекций. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2006. - 144 с.

Сажина М.А, Чибриков Г.Г. Экономическая теория: учебник для ВУЗов. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Норма, 2007 - 672 с.

Татарников Е.А., Богатырева Н.А., Бутова О.Ю. Микроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: «Экзамен», 2012. - 160 с.

17.Денежная масса Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - 2013. - Режим доступа: www.belstat.gov. by

Приложения

Приложение 1

Закон спроса и формы его выражения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение 2

Эластичность спроса по цене

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение 3

Графическое изображение кривых спроса, имеющих разную степень эластичности

Приложение 4

Предложение и закон предложения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение 5

Закон предложения и формы его выражения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение 6

Графическое изображение кривых предложения, имеющих разную степень эластичности

Приложение 7

Движение к рыночному равновесию

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на Allbest.ru