В новейшей экономической истории Республики Беларусь можно выделить четыре периода по признаку проводимой денежно-кредитной политики.

За начало первого периода хронологически можно принять май 1992 г. В новых условиях открытости и устранения административного ценообразования белорусская экономика, как и все другие переходные экономики, на начальном этапе испытала всплеск инфляции. Причинами безудержного роста инфляции являются повышение и частичная либерализация цен на продукцию и введение новых тарифов на услуги. В этот период зафиксированы самые высокие темпы роста цен. Среднемесячный уровень инфляции (по индексу потребительских цен) в 1993 г. составил 29%, в 1994 г. - 28,6%. Рост цен в этот период проявлялся с существенным опережением в базовых отраслях экономики, что увеличивало инфляцию издержек. Экономика была вовлечена в классическую порочную спираль "зарплата - цены". Апофеозом политики "погони за инфляцией" стал 1994 г., в течение которого рублевая денежная масса выросла в 13,7 раза, а потребительские цены - в 20,6 раза.

Второй период по признаку проводимой денежно-кредитной политики включает период с ноября 1994 г. до конца 1995 г.

В конце 1994 г. правительство и Национальный банк предприняли комплекс мер по переходу к жесткой денежно-кредитной политике, благодаря которым уже в 1995 г. удалось многократно снизить уровень инфляции. Темп прироста индекса потребительских цен снизился с 1957% в 1994 г. до 244% в 1995 г. и 39,1% в 1996 г.

В 1996 г. возобновился экономический рост, который сочетался с одновременным снижением инфляции (прирост потребительских цен к декабрю предыдущего года составил всего 40% или 2,8% в среднемесячном исчислении).

Третий период (1996 - 1999 гг.). С целью смягчения и минимизации негативных эффектов приспособления к новым условиям было признано принять в качестве допустимого более высокий уровень инфляции, чем в экономически развитых странах. В 1996 г. и 1997 г. темп прироста индекса потребительских цен составил 39% и 63%, а в 1998 г. и 1999 г. цены выросли за год в 2,81 и 3,51 раза. Если в 1998 г. в существенном росте темпов инфляции значительную роль сыграли внешние факторы, а именно негативное влияние финансового кризиса в России и более чем трехкратной девальвации российского рубля к доллару США, то в 1999 г. активизация инфляционных процессов была полностью обусловлена проводимой денежно-кредитной политикой.

Множественность валютных курсов сыграла крайне негативную роль в нарастании темпов инфляции в рамках рассматриваемого периода, способствуя росту инфляционных ожиданий в связи с неопределенностью перспектив курса белорусского рубля на теневом рынке валюты.

Четвертый период (2000 - 2005). Существенно снизились темпы инфляции: если в 1999 г. индекс потребительских цен вырос в 3,5 раза, то в 2000 г. - чуть более чем в 2 раза. С 2001 г. значительное замедление темпов инфляции указывает на то, что действие факторов, стимулирующих рост цен, заметно уменьшилось. Вместе с тем наблюдается тенденция превышения темпов роста цен на продукцию промышленных производителей по сравнению с темпами роста цен потребительского рынка, что может характеризоваться как накопление инфляционного потенциала. В рассматриваемом периоде ежегодно снижались темпы инфляции и девальвации. В 2005 г. прирост индекса потребительских цен составил 8%, что является минимальным значением в новейшей истории Беларуси [7, с.102-136].

Индексы потребительских цен этого периода: 2001г. - 146,1%, 2002г. - 134,8%, 2003г. - 125,4%, 2004г. - 114,4%, 2005г. - 108,0%, 2006г. - 106,6%, 2007г. - 100,9%, 2008 - 113,3%, 2009 - 99,6%.

Рисунок 1. Динамика индекса потребительских цен в 1992-2009 гг.

Источник: собственная разработка [24, с.].

Согласно данным Статкома, индекс потребительских цен на товары и услуги в Беларуси в августе 2009 года по сравнению с июлем 2009 года составил 99,8%. Однако не все так прекрасно, как может показаться сначала.

Согласно данным Национального статистического комитета, индекс потребительских цен в Беларуси действительно упал за месяц на 0,2%. Но это падение временное, даже кажущееся. Дело в том, что он было достигнуто за счет падения на цен на сезонные группы продовольственных товаров, которые стабильно в этом периоде падают.

3.2.1 Особенности инфляционных процессов в Республике Беларусь

Согласно www.newsdate. by, в Беларуси в 2010 году инфляция может составить менее 10%. В проект бюджета на 2010 год закладывается уровень инфляции - 9%. В каких случаях правительству не удастся удержать инфляцию в намеченных пределах, а зарплатам населения угнаться за ценами, анализируют эксперты "Завтра твоей страны" [19].

Экс-председатель Национального банка Беларуси Станислав Богданкевич считает вполне возможным удержание инфляции на предусмотренном правительством уровне - ниже 10%. Оптимизм эксперта базируется на том, что Международный валютный фонд требует от белорусских властей ограничить рублевую денежную массу и кредитование государственных проектов, которые чаще всего являются малоэффективными. - Кроме того, у нас худо-бедно происходят рыночные преобразования, а развитие малого и среднего бизнеса ведет к конкуренции, которая всегда положительно влияет на сокращение роста индекса цен, - говорит Станислав Богданкевич.

Экономист Сергей Чалый отмечает, что все будет зависеть от цен на энергоносители.

К тому же, у нас большая доля импортируемой инфляции - в белорусских экспортных товарах порядка 50% импорта - то есть, немаловажно, каковы будут цены на промежуточные товары.

Если власти не станут увлекаться эмиссионным кредитованием, то вполне возможно уложиться в планируемые показатели, уверен экономист.

Особенно если речь идет о том, что в следующем году может появиться новая программа МВФ, в которой будут определенные бюджетные ограничения, - отмечает Сергей Чалый. - Но даже эти показатели велики для Беларуси: все, что ближе к десяти процентам, это многовато.

Впрочем, по мнению эксперта, если перед президентскими выборами, которые состоятся в начале 2011 года, власти надумают "раздавать слонов" - повышать пенсии и зарплаты, тогда поставленной правительством цели достичь вряд ли удастся.

Но, в любом случае, хорошо, что чиновники стремятся добиться уровня инфляции, который был бы ниже, чем в нынешнем году, - говорит экономист.

Как отмечает экономист Леонид Злотников, уровень инфляции будет зависеть не от ожиданий правительства, а от того, как оно будет действовать.

При очень большом желании правительства Нацбанк может придержать денежную массу и обеспечить очень низкую инфляцию, - отмечает эксперт "Завтра твоей страны". - Во многих странах цены снизились. В Европе и США - минусовая инфляция, так всегда происходит во время кризиса. А в странах СНГ, других развивающихся странах инфляция довольно высокая, и Беларусь в списке, в который вошли примерно 35 стран с самой высокой инфляцией, является замыкающей.

По мнению Леонида Злотникова, такой уровень инфляция является результатом проводимой экономической политики.

В кризис спрос падает, цены не растут, и тут ничего делать не надо, если правительство не будет подпечатывать деньги, - говорит экономист. - Одновременно ситуация такова, что возможна девальвация, а это не исключает и рост уровня инфляции. Можно ожидать, что девальвация будет не меньше десяти процентов, а правительство просто вынуждено будет печатать деньги, кредитовать экономику по низким процентным ставкам или по отрицательным ставкам, как сейчас это происходит по жилью или по сельскому хозяйству.

В то же время, по оценке экспертов Международного валютного фонда, годовая инфляция в 2010 году составит в Беларуси 8,3%. Впрочем, предыдущий прогноз роста потребительских цен в 2009 году, опубликованный МВФ в июне нынешнего года, недавно был пересмотрен в худшую сторону и составляет теперь 13% против прежних 11%.

Заключение