Анализ финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия

Таблица 7. Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение
			2007	2008
Коэффициент текущей ликвидности			4,2	2,9
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1	0,72	0,66
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам		>1	Х	2,3
Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам		>1	Х	Х

Вывод:

Из таблицы 7 видно, что значения коэффициента текущей ликвидности соответствуют нормативному значению. А именно, на начало отчетного года - 4,2, а на конец - 2,9.

Рассчитанное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец года удовлетворяет нормативному значению.

Но, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца.

>1,

К утр. Для ООО «Автоматика» = 2,3

Полученное значение этого коэффициента больше 1, что говорит о реальной возможности не утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ООО «Автоматика» не имеет тенденций к развитию банкротства. Структуру его баланса можно считать удовлетворительной.

Термин деловая активность в широком смысле означает весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда капитала, т.е. показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность, текущей основной производственной и коммерческой деятельности.

Таблица 8. Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
		2007	2008
Оборот за год, тыс. руб.	Стр. 010 ф №2 (выручка)	384557	878034	Х
Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб.		435348,5	601157,5	Х
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала		0,88	1,46	0,58
Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дни		409	247	-162
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.		365414	474344	Х
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		1,05	1,85	0,8
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни		343	195	-148
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб.		70365	126938	Х
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала		5,47	6,92	1,45
Продолжительность одного оборота заемного капитала, дни		66	52	-14
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.		272372	421901,5	Х
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		1,41	2,08	0,67
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни, в том числе:		255	173	-82
продолжительность одного оборота запасов, дни		55	28	-27
продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни		180	117	-63
продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, дни		9	11	2
продолжительность одного оборота денежных средств, дни		3	10	7
-продолжительность одного оборота прочих оборотных активов, дни		-	-	-
Однодневный оборот, тыс. руб.		Х	1754	Х
Экономия (перерасход) оборотных активов вследствие изменения оборачиваемости	Э(П)=?Продолжительность 1оборотаОбА* Однодневный оборот	Х	-143828 (Э)	Х

Вывод:

В целом по ООО «Автоматика» можно сказать, что коэффициенты оборачиваемости в динамике увеличиваются, что говорит о большем росте значений совокупного капитала и его составляющих, а также активов по сравнению с выручкой от реализации продукции.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала увеличился на 0,58 и на коне отчетного периода составил 1,46. Следовательно, продолжительность одного оборота совокупного капитала уменьшилась на 162 и на конец 2008 года составила 247 дней. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 0,8 и к концу отчетного года году составил 1,85. А следовательно, продолжительность одного оборота собственного капитала в 2008 году уменьшилась на 148 дней и стала 195 дней (в то время как на начало года она составляла - 343 дня.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала тоже увеличился на 1,45, а продолжительность одного его оборота снизилась на 14 дней и составила 52 дня на конец отчетного периода.

Оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 0,67, продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась на 82 дня и стала 173 дня, в том числе продолжительность одного оборота запасов сократилась на 27 дней и стала на конец года 28 дней, продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 63 дня и стала 117 дней, продолжительность оборота краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 2 дня и стала вместо 9 дней - 11, продолжительность одного оборота денежных средств так же увеличилась и стала 10 дней.

А следовательно, с уменьшением продолжительности одного оборота оборотных активов на 82 дня и с ускорением оборачиваемости, на предприятии за отчетный период произошла экономия оборотных средств, которая составила - 143828 тыс. руб.

1.5 Оценка показателей рентабельности

Существует множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с какой позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчёта, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчётах. В мировой учётно-аналитический практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности (рентабельности) не существует.

Таблица 10. Оценка показателей рентабельности

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
		2007	2008
Окупаемость затрат по прибыли от продаж		48,5	35,7	-12,8
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения		31,9	21,5	-10,4
Рентабельность продаж по чистой прибыли		23,9	14,8	-9,1
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения		25,3	27,8	2,5
Рентабельность фондов по прибыли до налогообложения		3,26	0,26	3
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли		22,5	25,9	3,4
Рентабельность заемного капитала по чистой прибыли		120,1	73,4	-46,7

Вывод:

В 2008 году по сравнению с предыдущим годом некоторые показатели рентабельности уменьшились, а некоторые увеличились.

Окупаемость затрат по прибыли от продаж уменьшилась на 12,8. Это говорит о том, что значение прибыли от продаж, приходящейся на один рубль затрат, снизилось с 48,5 до 35,7 руб.

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения так же снизилась на 10,4 руб. А следовательно, прибыль до налогообложения, приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции снизилась с 31,9 руб. до 21,5 руб.

Значение рентабельности продаж по чистой прибыли за 2008 год так же упало с 23,9 до 14,8 руб. Значит, чистая прибыль, приходящаяся на рубль выручки от продажи, тоже сократилась.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения увеличилась на 1 рубль. Это значит, что значение прибыли до налогообложения по отношению к активам, увеличилось на 1 рубль.

Рентабельность фондов по прибыли до налогообложения увеличилась на 0,36 рублей. Это говорит о том, что значение прибыли до налогообложения по отношению к рублю использовавшихся фондов, выросло с 0,9 до 1,26 рублей.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли выросла на 1,6 рубля. Т.е. чистая прибыль, приходящийся на один рубль собственного капитала, выросла.

Рентабельность заемного капитала по чистой прибыли сократилась на 46,7 рублей. Это говорит о том, что величина чистой прибыли за отчетный период сократилась по отношению к одному рублю заемного капитала с 120,1 до 73,4 рублей.

В целом все показатели рентабельности положительные и снизились за отчетный период незначительно, следовательно ООО «Автоматика» прибыльно.

1.6 Анализ основных фондов предприятия

Основные фонды - это средства производства и в совокупности составляют производственную базу предприятия. Производство продукции обеспечивается наличием промышленно - производственных фондов. Кроме того, хозяйственная деятельность обеспечивается за счет основных производственных фондов непромышленного назначения (основные фонды транспорта, сельского хозяйства, строительства и т.д.). В составе основных фондов есть фонды непроизводственного назначения (объекты социальной инфраструктуры).

Таблица 16. Анализ состава, структуры и динамики основных фондов

Наименование показателя	Абсолютные значения, т.р.	Удельный вес, %	Изменение удельного веса, %	Темпы прироста цепные, %
	06	07	08	06	07	08
							07	08	07	08
Здания	56556	56556	50153	39,5	39,8	28,7	0,3	-11,1	-	-11,3
Сооружения и передат. устр.	8285	8166	19814	5,8	5,7	10,3	-0,1	4,6	-1,4	142,6
Машины и оборудование	61841	61783	87200	43,2	43,5	49,3	0,3	-0,2	-0,09	0,4
Транспорт	2067	1251	2699	1,4	0,9	1,5	-0,5	0,6	-39,5	115,7
Производств. и хоз. инвентарь	1282	1275	1792	0,9	0,9	1,0	0	0,1	-0,5	40,5
Земельн. участки и объекты прир-ния	12933	12933	12933	9,1	9,1	9,1	0	0	-	-
Проч. виды основных средств	180	132	163	0,1	0,1	0,1	0	0	-26,6	23,4
Итого основные фонды, в т. числе:	143144	142096	174754	100	100	100	-	-	-0,03	22,9
активная часть	63908	63034	89899	44,6	44,4	50,8	-0,2	6,4	-1,4	42,6

Вывод:

По данным таблицы 16 можно сказать, что в целом значение основных фондов в прошлом году снизилось, а в отчетном значительно повысилось.

Это объясняется значительным увеличением сооружений и передаточных устройств, а так же транспортных средств.

Темп прироста основных фондов за 2007 год составил - 0,03%, а в 2008 году составил 22,9%.

В составе основных фондов значение зданий в прошлом году не изменилось, а в отчетном темп прироста составил - 11,3%, т.е. абсолютное значение уменьшилось.

Сооружения и передаточные устройства в прошлом году сократились, а отчетном увеличились. Темп прироста в отчетном году составил 142,6%, а в прошлом 1,4%. Удельный вес их на начало 2007 г. составлял 5,8% от всех основных фондов, на начало 2008 г. 5,7%, а на конец 10,3%.

Количество машин и оборудования за два года меняется незначительно. Темп их прироста в прошлом году составляет - 0,09%, а в отчетном 0,4%

Удельный вес транспортных средств в прошлом году уменьшился на - 0,5%, а в отчетном вырос на 0,6%. Темп прироста за 2007 г. составил - 39%, а за 2008 г. 115,7%.

Значение производственного и хозяйственного инвентаря практически в прошлом периоде не меняется, а вот в отчетном темп прироста составляет 40,5%.

Прочие виды основных средств в прошлом периоде снижается, в отчетном - увеличивается.

В целом, основные фонды в отчетном периоде увеличиваются. Что положительно характеризует предприятие.

Активная часть основных фондов составляет практически половину всех фондов. За 2007 год активная часть уменьшается на 1,4%, а за 2008 год увеличивается на 42,6%.

Таблица 17. Показатели движения и технического состояния основных фондов

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
		2007 год	2008 год
Индекс роста ОФ		1,15	1,11	-0,04
Коэффициент обновления ОФ		0,01	0,32	0,31
Коэффициент выбытия ОФ		0	0,17	0,17
Средний срок эксплуатации ОФ		0	6	6
Коэффициент износа основных фондов по состоянию на конец года		0	0,21	0,21
Коэффициент годности основных фондов по состоянию на конец года	1-	0	0,79	0,79

Вывод:

По данным таблицы 17 индекс роста основных фондов в прошлом году равен 1,15, а в отчетном 1,11. Коэффициент обновления основных фондов за 2008 год увеличивается на 0,31. Данный коэффициент показывает какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных фондов составляют новые фонды. Увеличение этого показателя в динамике говорит о том, что предприятие закупает и использует новое оборудование. Это положительно характеризует предприятие.

Коэффициент выбытия основных фондов так же увеличивается на 0,17.

Он показывает какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из - за ветхости и по другим причинам. Увеличение в динамике коэффициента выбытия говорит о том, что анализируемое предприятие избавляется от устаревшего оборудования.

Средний срок эксплуатации основных фондов за отчетный период увеличился приблизительно на 6 лет.

Коэффициент износа основных фондов по состоянию на конец года увеличился только в отчетном году на 0,21. Данный показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах. Следовательно, оборудование предприятия изнашивается, но незначительно. Дополнением к коэффициенту износа является коэффициент годности.

Коэффициент годности основных фондов по состоянию на конец года так же увеличился только в 2008 году на 0,79.

Таблица 18. Анализ эффективности использования основных фондов

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения	Изменение
		2007	2008
Среднегодовая величина основных фондов по остаточной стоимости в сопоставимых ценах, тыс. руб.	Х	126003,5	142404,5	16401
Объем продаж услуг и продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.	Х	384557	755623	371066
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.		3,05	5,31	2,26
Фондоемкость продукции, руб./руб.		0,33	0,19	-0,14
Среднегодовая величина основных фондов по остаточной стоимости в действующих ценах, тыс. руб.	Х	126003,5	142404,5	16401
Рентабельность основных фондов по прибыли до налогообложения		97,5	132,4	34,9
Относительная экономия (перерасход) основных фондов, тыс. руб.	Э(П)=	Х	-1448834	Х

Вывод:

Среднегодовая величина основных фондов по остаточной стоимости в сопоставимых ценах увеличилась за отчетный период на 16401 руб. Переоценка основных фондов не производилась за анализируемые периоды.

Фондоотдача основных фондов за прошлый год составила 3,05 руб./руб., а в отчетном 5,31 руб./руб., следовательно увеличилась на 2,26. Рост фондоотдачи в динамике - это положительная тенденция.

Фондоемкость за 2008 год сокращается на 0,14 руб./руб. и на 2008 год составляет 0,19 руб./руб. Это положительно характеризует предприятие.

Рентабельность основных фондов по прибыли до налогообложения увеличивается с 97,5% до 132,4%. Это говорит о том, что значение прибыли до налогообложения, приходящаяся на один рубль основных фондов, увеличивается на 34,9% в отчетном периоде.

Индекс физического объема - 2,28.

Полученное значение относительной экономии говорит о том, что на 1448834 рублей нужно уменьшить основные фонды в отчетном периоде, что бы произвести такое же количество продукции как в прошлом году, из-за роста фондоотдачи.

Проанализировав данные бухгалтерского баланса, можно сделать вывод, что валюта баланса с каждым годом увеличивается, так на конец 2008 года ее стоимость составляет 716 326 тыс. руб., тогда как на начало 2008 года она составляла 485 989 тыс. руб. Т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 230337 тыс. руб., а в прошлом на 101281 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ООО «Автоматика». Основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде.

К концу 2008 года финансовое состояние ООО «Автоматика» продолжает оставаться нормально устойчивым, т.е. у предприятия нет необходимости привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия запасов, так как они полностью покрываются собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами. Следовательно, ООО «Автоматика» успешно и стабильно функционирует.

Бухгалтерский баланс ООО «Автоматика» за два года является ликвидным, но не абсолютно. Так как все необходимые неравенства выполняются, кроме одного и соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Это значит, что данная организация при необходимости своевременно и полностью способна рассчитаться по своим долгам.

Все коэффициенты платежеспособности удовлетворяют нормативам, поэтому, можно сказать, что предприятие в целом является платежеспособным. Структура баланса считается удовлетворительной и ООО Автоматика» имеет реальную возможность не утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

С уменьшением продолжительности одного оборота оборотных активов на 82 дня и с ускорением оборачиваемости, на предприятии за отчетный период произошла экономия оборотных средств, которая составила - 143828 тыс. рублей на конец отчетного года.

Проанализировав показатели Отчета о прибылях и убытках, можно сделать следующие выводы: по данным таблицы 9 произошло значительное увеличение выручки, ее темп прироста составляет 128,3%. По абсолютным значениям выручка увеличилась по сравнению с 2007 годом с 384557 тыс. руб. до 878034 тыс. руб.

В целом все показатели рентабельности положительные и снизились за отчетный период незначительно, следовательно ООО «Автоматика» прибыльно.

Порог рентабельности в отчетном году равен 50368 тыс. руб., при этом объеме продаж прибыль и убыток предприятия равняются нулю. Это тот объем продаж, который нужно реализовать, чтобы выручкой покрыть затраты на производство и коммерческие расходы. Исходя из этого, можно сделать вывод, что ООО «Автоматика» может значительно понизить объем продаж и не стать банкротом.

Полученное значение экономии трудовых ресурсов говорит о том, что на 1131 человека меньше понадобилось бы в отчетном году, что бы произвести такое же количество продукции как в прошлом периоде за счет роста производительности труда.

Основные фонды в отчетном периоде увеличиваются. Что положительно характеризует предприятие. Активная часть основных фондов составляет практически половину всех фондов. За 2007 год активная часть уменьшается на 1,4%, а за 2008 год увеличивается на 42,6%. Полученное значение относительной экономии основных фондов говорит о том, что на 1448834 рублей нужно уменьшить основные фонды в отчетном периоде, что бы произвести такое же количество продукции как в прошлом году, из-за роста фондоотдачи.

На увеличение объема производства больше влияют интенсивные факторы, следовательно, анализируемое предприятие увеличивает объемы производства за счет интенсивности использования производственных ресурсов, не привлекая дополнительные.

Незавершенного производства и нематериальных активов на предприятии не имеется. Поэтому производственный потенциал равен сумме основных фондов, незавершенного строительства и производственных запасов. Величина производственного потенциала с каждым годом увеличивается, что положительно характеризует предприятие. Но вот доля производственного потенциала в динамике уменьшается, это отрицательная тенденция. На начало прошлого года эта величина составила 53%, на начало отчетного 44%, а на конец 2008 года 33%.

Рост затрат говорит о том, что предприятие ООО «Автоматика» увеличивает объемы предоставляемых услуг.

2. Мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ООО «Автоматика»

2.1 Оценка производственного потенциала ООО «Автоматика»

Производственный потенциал - это совокупность активов, которые используются или могут быть использованы в основной деятельности предприятия. Поскольку у промышленных предприятий основной деятельностью является производство продукции, то для организации, занимающейся другими видами деятельности, вместо термина производственный потенциал уместно употреблять термин профильные активы.

Таблица 22. Оценка производственного потенциала предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета (коды строк)	Абсолютные значения, т.р.	Удельный вес, %	Изменение удельного веса, %	Темпы прироста цепные, %
		2006	2007	2008	06	07	08	07	08	07	08
Основные фонды	120	117 175	134 832	149 977	30,5	27,7	20,9	-2,8	-6,8	15,1	11,2
Незавершен. строит-во	130	26 988	17 286	8416	7,0	3,6	1,2	-3,4	-2,4	-35,9	-51,3
Произв. запасы	210	58 463	59 794	79 848	15,2	12,3	11,1	-2,9	-1,2	2,3	33,5
Незавершен. производство	213	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Производственный потенциал	120+130+210+ 213	202626	211912	238241	100	100	100	-	-	4,5	12,4
Доля производственного потенциала в активах		Х	Х	Х	53	44	33	9	-11	Х	Х

Вывод:

По данным таблицы 22 абсолютное значение основных фондов увеличивается в каждом отчетном периоде, но удельный вес в составе совокупных активов уменьшается за прошлый год на 2,8%, в отчетном на 6,8%. Темп их прироста в 2007 году составил 15,1%, в 2008 году 11,2%. Увеличение в динамике основных фондов положительно характеризует предприятие.

Незавершенное строительство сокращается, удельный вес в прошлом периоде сократился на 3,4%, в отчетном на 2,4%. Темп прироста за 2007 год составил -35,9, в отчетном -51,3.

Величина производственных запасов с каждым годом увеличивается, темп прироста в 2007 году составил 2,3%, в отчетном 33,5. Удельный вес производственных запасов в составе совокупных активов уменьшатся в каждом отчетном периоде.

Незавершенного производства и нематериальных активов на предприятии не имеется. Поэтому производственный потенциал равен сумме основных фондов, незавершенного строительства и производственных запасов. Величина производственного потенциала с каждым годом увеличивается, что положительно характеризует предприятие. Но вот доля производственного потенциала в динамике уменьшается, это отрицательная тенденция. На начало прошлого года эта величина составила 53%, на начало отчетного 44%, а на конец 2008 года 33%.

2.2 Разработка проекта по снижению себестоимости строительных работ ООО «Автоматика»

Суть проекта заключается в приобретении новых буровых комплексов для выполнения работ методом горизонтального направленного бурения (ГНБ) по прокладке трубопроводов. Горизонтально-направленное бурение - это метод бестраншейной прокладки трубопроводов и других коммуникаций на различной глубине под естественными и искусственными препятствиями без нарушения режима их обычного функционирования. Этот метод позволит сэкономить вложенные инвестиции и позволит осуществлять строительство и ремонт коммуникаций диаметром до 820 мм на глубине до 15 метров, длиной до 640 метров, как в условиях плотной городской застройки, так и через природные образования (реки, овраги). Срок проекта составляет 3 года. В рамках проекта рекомендуется приобрести 4 буровых комплекса: TMSC 4510 и TMSC 4510 - У, 6015 фирмы Robbins США и DL 2062 фирмы Straightline с усилием протяжки соответственно, для чего планируется взять кредит в размере 1183044 руб. под 19% годовых в Сбербанке. Сумма процентов в год составит 224778 руб.

Для оценки эффективности предлагаемого проекта необходимо рассмотреть процесс прокладки трубы обычным методом и рассчитать стоимость такой прокладки.

1. Срезка растительного слоя. Процесс срезки растительного слоя производится бульдозером ДЗ - 8 на базе трактора Т - 100, с гидравлическим приводом неповоротного отвала. Набор грунта осуществляется прямоугольным способом, на глубину зарезания 0.15 м. Схема движения бульдозера - полоса рядом с полосой.

Подсчет объемов работ по срезке растительного слоя:

, (2.1)

где А - ширина строительной площадки;

L - длина строительной площадки.

2. Разработка траншеи. Разработка траншеи производится экскаватором марки Э-651, оборудованным обратной лопатой, с механическим приводом. Разработка ведется по лобовой схеме со складированием грунта в кавальер около траншеи, так как работы ведутся в нестесненных условиях за пределами строений.

Подсчет объемов по разработке траншеи.

а) Ширина траншеи по низу:

Для труб 219Х5,0 мм:

(2.2)

где - расстояние от трубы до траншеи понизу, м. При d < 0,7 м ?= d + 0,3 м; при d > 0,7 м ?= d + 0,7 м;

d - диаметр трубы газопровода, м.

б) Ширина траншеи по верху:

(2.3)

где h - высота траншеи;

m - величина временного откоса.

в) Объем траншеи:

(2.4)

3. Объем грунта по ручной доработке (подчистки) траншеи. Ручная доработка производится бригадой рабочих - землекопов с целью удаления лишнего грунта, не убранного экскаватором, из траншеи и выравнивания основания. Убираемый грунт складируется в кавальер на бровке траншеи. Объем ручной доработке равен объему песчаного основания под трубы.

(2.5)

4. Объем грунта по обратной засыпке

а) Ручная засыпка (подбивка пазух)

Ширина подбивки пазух поверху:

(2.6)

Площадь подбивки:

(2.7)

Объем подбивки траншеи:

(2.8)

Объем подбивки пазух:

(2.9)

б) Механизированная засыпка

Обратная засыпка производится бульдозером марки ДЗ -8 на базе трактора Т100, с неповоротным отвалом. Грунт перемещается из кавальера рядом с траншеей. Уплотнение грунта не производится, т. к. газопровод прокладывается в нестесненных условиях (не в городе) и по этому засыпка производится с отметками немного больше отметки уровня земли для естественной осадки грунта.

Объем обратной засыпки:

 (2.10)

В таблице 23 представлена расчетная стоимость машин и себестоимость машино-смен механизмов (арендная плата).

Таблица 23. Расчетная стоимость машин и себестоимость машино-смен механизмов

Наименование машины	Средняя стоимость машино-смены Смаш.см, руб.	Инвентарно-расчетная стоимость машины Си.с, тыс. руб.	Нормативное число смен работы машины в год Тгод
Экскаватор обратная лопата Э - 651 емкость ковша 0,65 м3 (с механическим приводом)	28,78	18,15	350
Бульдозер ДЗ - 8 (Т-100)	25,29	8,43	300
Экскаватор прямая лопата ЭО - 4321 емкость ковша 0,8 м3(с гидравлическим приводом)	30,18	19,32	300

Себестоимость разработки 1 м³ грунта:

(2.11)

где 1,08 - коэффициент, учитывающий накладные расходы;

Смаш.см - средняя стоимость машино-смены входящей в комплект машины, руб.;

1,5 - коэффициент, учитывающий накладные расходы на зар. плату;

УЗп - сумма заработной платы, не учтенной в стоимости машино - смены;

Псм.выр. (вед) - сменная выработка ведущей машины, учитывающая разработку грунта и погрузку в транспортные средства, м3/см.

 (2.12)

где 8 - количество часов работы машины в смену;

- норма машинного времени, учитывающая разработку экскаватором 100 м³ грунта и погрузку в транспортные средства или навымет, маш. час, определяемая по ЕНиР 2-1.

Удельные капитальные вложения на разработку 1 м³ грунта:

(2.13)

где 1,07 - коэффициент, учитывающий затраты на доставку машин завода-изготовителя на базу механизации;

Си.р - инвентарно-расчетная стоимость машины входящей в комплект, руб.;

Тгод - нормативное число смен работы машины в год.

Приведенные затраты на разработку 1 м³ грунта:

, (2.14)

где Е = 0,15 - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Рассчитываются технико-экономические показатели:

(2.15)

(2.16)

(2.17)

(2.18)

Полученные данные сводятся в таблицу и сравниваются следующим образом (таблица 4).

В таблице 4 представлен расчет технико-экономических показателей.

Таблица 24. Расчет технико-экономических показателей

Наименование показателя	Показатель
Себестоимость	0,18
Удельные капиталовложения	0,3
Приведенные затраты	0,225

Планировка и рекультивация. Планировка и рекультивация производится бульдозером ДЗ - 8 на базе трактора Т - 100. Схема движения бульдозера - полоса рядом с полосой. По завершению планировки производится рекультивация почвенного покрова возврат растительного слоя на прежнее место. Монтажные работы. Определение объёмов монтажных работ производится в таблице 25.

В таблице 25 представлена ведомость монтажных работ.

Таблица 25. Ведомость объемов монтажных работ

Наименование работ	Ед. измер.	Количество
Устройство временных мостов	1 м2	6,5
Устройство основания в траншее	1 м3	26
Сборка труб звеньев на бровке траншеи	1 м	200
Укладка звеньев труб в траншею	1 м	198
Электросварка стыков на бровке	1 ст.	22
Электросварка стыков в траншее	1 ст.	4
Монтаж и демонтаж для прокола	1 уст.	1
Прокол грунта	1 м.	5
Укладка трубы в футляр	1 м.	10
Заделка кромок футляра	1 ф.	1
Антикоррозионная изоляция стыков	1 ст.	20
Испытание трубопровода	1 м.	200

Доставка труб. Доставка труб на расстояние 25 км 2195,0 мм длиной 10 м и весом всей трубы 267 кг (исх. дан.) осуществляется 2 трубовозом марки ПВ - 92 с основными характеристиками:

Марка автомобиля-тягача - ЗИЛ - 131

Марка прицепа - 1-ПР-5

Грузоподъемность автопоезда по грунтовым дорогам - 4,5-7 т.

Число одновременно перевозимых труб 2195,0 мм - 11 шт.

Расход топлива на 100 км. - 40 л.

Сборка труб в нитку. Сборка труб в нитку производится на бровке траншеи с предварительной разгрузкой с помощью крана с трубовоза. Нитка собирается из пяти труб длиной по 10 метров в результате получается секция длиной 50 метров и весом 1335 кг. Сварка звеньев производится с разделкой кромок. На ширину 10 см от стыка производится зачистка. При сборке труб в звенья, для удобства монтажа, используют наружные эксцентриковые центраторы марки: ЦНЭ-16-21 для 168-219 мм;

Для укладки секций трубопровода длиной 50 в метров траншею требуется три однотипных монтажных крана. Монтажный кран подбирается по фактическому весу опускаемой трубы, приходящемуся на кран т.е. 1/3 веса одной секции, при соответствующем вылете стрелы.

Грузоподъемность крана:

(2.19)

где Pэ - вес монтируемого элемента;

- вес оснастки - полотенца мягкие ПМ-521 весом 69 кг.

Расчетный вылет стрелы крана (от вертикальной оси вращения крана до центра траншеи) будет равен:

(2.20)

где B - ширина траншеи по верху;

b - ширина крана в зависимости от марки крана;

a1 - расстояние от бровки траншеи до трубы принимается равной 0,7-1 м;

a2 - ширина места, занимаемого звеном (диаметр трубы);

a3 - расстояние от трубы до оси крана.

Сумма а1, а2 и а3 или расстояние от края траншеи до колес или гусениц крана должна быть не менее 1,5 м

Для выполнения монтажных работ подходит автомобильный гидравлический кран с унифицированной телескопической стрелой КС - 1571 со следующими основными техническими характеристиками:

Вылет стрелы на опорах: 3,3-5,6 м;

Грузоподъемность при работе на опорах: 4-1,4т;

Базовый автомобиль: ГАЗ-53А

Размеры: длина-7,5 м; ширина-2,4 м; высота-2,9 м;

Масса: 7,4т

На все виды работ составляется калькуляция трудовых затрат и заработной платы (Приложения Б, В).

Рассмотрим процесс прокладки аналогичной трубы методом горизонтального направленного бурения (ГНБ).

В таблице 26 представлена калькуляция стоимости работ по ГНБ.

Таблица 26. Калькуляция стоимости работ по ГНБ (с учетом стоимости трубы)

Наименование работ и затрат Горизонтальное бурение установкой с прокладкой труб (без учета стоимости трубы)	Ед. изм	Кол-во	Стоимость за ед. без учета НДС (руб.)	Общая стоимость без учета НДС (руб.)	Общая стоимость с учетом НДС (руб.)
Ш 225 мм (прокладка водовода в существующей стальной трубе Ш 325 мм)	П.м.	200	847	169500	200010
Ш 315 мм (прокладка водовода в существующей стальной трубе Ш 426 мм)	П.м.	200	1271	254200	299956
Итого по разделу 1:				423700	499966
Стоимость материалов*
Труба ПНД Ш 225 мм, тип С	П.м.	200	396	79200	93456
Труба ПНД Ш 315 мм, тип С	П.м.	200	875	175000	206500
Втулка под фланец Ш 225 мм	Шт.	2	856	1712	2020
Втулка под фланец Ш 315 мм	Шт.	2	1586,50	3173	3744
Итого по разделу 2:				259085	305720
Всего по калькуляции (разд. 1 + разд. 2)				728144	805686

Стоимость материалов указана на 12.05.2010 г. с учетом доставки и может быть изменена при изменении цен заводом - изготовителем.

Для сравнения затрат на прокладку коммуникаций рассмотренными ранее способами приведем затраты в сопоставимый вид. В калькуляции ООО «Автоматика» расчет ведется на 200 м. трубы. Этот метраж возьмем за основу, пересчитав затраты по прокладке трубы обычным способом (расчет велся на 200 пог. м. трубы).

Занесем полученные результаты в таблицу:

В таблице 26 представлены сравнительные показатели по прокладке коммуникаций методом ГНБ и обычным методом, в тыс. руб.

Таблица 26. Сравнительные показатели по прокладке коммуникаций методом ГНБ и обычным методом, в тыс. руб.

Показатель затрат	Метод ГНБ	Обычный метод
Материальные затраты	305,72	415,7
Затраты на оплату труда и социальное обеспечение (26% от ФОТ)	307,01	298,44
Амортизация использованной техники	110,85	-
Стоимость привлеченной техники	-	60,14
Прочие затраты	82,11	78,06
Итого затрат	805,69	852,6

Как видно из данных таблицы 26, прокладка труб методом ГНБ намного эффективнее с точки зрения затрат труда и машинного. При этом прокладка ГНБ не нарушает грунт, что очень важно для условий плотной застройки крупного города. Поэтому можно данный метод прокладки использовать как передовой и рекомендовать другим аналогичным предприятиям.

Преимущества работы буровых комплексов неоспоримы. Они, не нарушая покрытия, проходят все наземные и подземные препятствия: районы плотной жилой застройки, автотрассы, железнодорожное полотно, реки, дамбы, каналы.

Очень важна так же и экологическая составляющая: нетронутые насаждения и рельеф местности, сохраненный плодородный слой почвы. При использовании этой технологии значительно сокращаются объемы работ: как правило на объекте задействована одна буровая установка и бригада рабочих из 3-4 человек. Все это дает огромную экономию финансовых средств примерно 30%.

Метод ГНБ - это уникальный метод, который уже в ближайшее время в строительстве подземных коммуникаций будет вне конкуренции. Очень важно, при выборе техники ГНБ, определиться, для чего она необходима: где предполагается использовать эту машину, в каких грунтах, какие диаметры трубопроводов, какой длины и на какой глубине преимущественно будут прокладываться. Знание этого позволит сделать правильный выбор модели машины ГНБ и сэкономит деньги. Специалисты компании готовы оказать помощь в этом вопросе. Они также проводят обучение буровых бригад по эксплуатации техники ГНБ. Это возможно как на объектах заказчика, так и в составе наших буровых бригад в процессе работы на конкретных объектах. Для дальнейшего роста эффективности прокладки городских коммуникаций можно рекомендовать российским предприятиям разработать аналоги техники, применяемой в настоящее время для горизонтально-наклонного бурения. Это позволит снизить расходы городским и областным бюджетам на обслуживание городского коммунального хозяйства.

Рассчитаем стоимость оборудования для реализации проекта (таблица 27):

В таблице 27 представлен расчет стоимости оборудования и услуг.

Таблица 27. Расчет стоимости оборудования и услуг

Наименование	Количество, шт.	Цена, руб.	Сумма, руб.
Основные средства
TMSC 4510 и TMSC 4510 - У, 6015 фирмы Robbins США и DL 2062 фирмы Straightline	3	320000	960000
Оборудование для ремонта	1	34500	34500
Нематериальные активы
Лицензия	1	60000	60000
Прочие услуги
Доставка техники			7000
ИТОГО	1061500

Составим список необходимых специалистов для внедрения проекта:

- Аналитик;

- Специалист-маркетолог;

- Финансист;

- Юрист;

- Механик;

- Инженер;

Система оплаты труда специалистов - повременно-премиальная.

Произведем расчет среднечасовой стоимости работ по этим категориям работников, если:

1) основная часть заработной платы предполагается (в месяц):

- Аналитик - 12000 руб.;

- Маркетолог - 9500 руб.;

- Финансист - 11000 руб.;

- Юрист - 8000 руб.;

- Механик - 12500 руб.;

- Инженер - 13500;

2) премиальные выплаты предполагаются в размере 15% от основной заработной платы.

3) дополнительные затраты составляют:

а) от среднечасовой заработной платы у всех работников:

- ЕСН - 26%;

б) от основной заработной платы:

- стоимость материалов - 10%;

- накладные расходы - 15%:

- командировочные расходы - 18%;

- услуги сторонних организаций - 11%:

Продолжительность рабочего времени за один месяц составляет - 176 часов.

В таблице 28 представлен расчет среднечасовой стоимости работ, в руб.

В таблице 29 представлен прогноз объемов производства.

Таблица 29. Прогноз объемов производства

Наименование	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год	2014 год
Объем работ, пог. м.	9950,8	34116,9	34116,9	34116,9	34116,9
Стоимость прокладки 1 пог. м.	65	65	65	65	65
Выручка, руб.	646800	2217600	2217600	2217600	2217600

В таблице 30 представлены ежегодные затраты по проекту.

Таблица 30. Ежегодные затраты по проекту, в руб.

Наименование	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год	2014 год
Постоянные, в т.ч.:	434600	614662	814662	814662	814662
Основная заработная плата, в т.ч.:			438000	438000	438000
Механик		12500	150000	150000	150000
водители (3 человека)		24000	288000	288000	288000
Премия (15% от основной заработной платы)		5475	65700	65700	65700
Механик		1875	22500	22500	22500
Водитель		3600	43200	43200	43200
ЕСН (26%)		10913,5	130962	130962	130962
Аренда		15000	180000	180000	180000
Переменные, в т.ч.:	67890	75700	95760	95760	95760
ГСМ	41990	48700	63360	63360	63360
Запасные части	7000	8800	14400	14400	14400
Внеплановый ремонт	9900	10000	18000	18000	18000
Всего затрат	502490	690362	910422	910422	910422

Из таблицы 30 видно, что в 2010 году затраты составили 502490 рублей, в 2011 году - 690362 рублей, в 2012 году - 910422 рублей, в 2013 году - 910422 рублей, в 2014 году - 910422 рубля.

Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы:

- динамические;

- статические.

Динамические методы позволяют учесть фактор времени и базируются на определении современной величины (т.е. на дисконтировании) денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

При этом делаются следующие допущения:

- потоки денежных средств на конец (начало) каждого периода реализации проекта известны;

- определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект.

Существенными факторами, оказывающими влияние на величину оценки, являются инфляция и риск.

Денежный поток инвестиционного проекта - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.

Денежный поток характеризуется:

- притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

- оттоком, равным платежам на этом шаге;

- сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

- денежного потока от инвестиционной деятельности;

- денежного потока от операционной деятельности;

- денежного потока от финансовой деятельности.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

- к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;

- к притокам - продажа активов в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от операционной деятельности:

- к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;

- к оттокам - производственные издержки, налоги.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта.

Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств. Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются только на этапе оценки эффективности участия в проекте.

Произведем расчет денежных потоков от реализации проекта (таблица 31).

В таблице 31 представлен расчет денежных потоков от реализации проекта.

Таблица 31. Расчет денежных потоков, в руб.

Наименование	Период (лет)
	0	1	2	3	4	5
Стоимость оборудования и НМА	994000	0	0	0	0	0
Прочие затраты	189044	0	0	0	0	0
Увеличение оборотных средств	0	0	0	0	0	0

Проиллюстрируем полученный денежный поток:

Рис. 4. Денежные потоки по проекту

При заданной норме дисконта можно определить современную величину всех оттоков и притоков денежных средств в течение экономической жизни проекта, а также сопоставить их друг с другом. Результатом такого сопоставления будет положительная или отрицательная величина, которая показывает, удовлетворяет или нет проект принятой норме дисконта.

Чистая современная стоимость равна:

(2.21)

где I₀ - сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвестиций на начало проекта;

PV - современная стоимость денежного потока на протяжении экономической жизни проекта

PV можно определить по формуле:

, (2.22)

где r - норма дисконта;

n - число периодов реализации проекта;

CF - чистый поток платежей в периоде t.

Подставив формулу вычисления PV в формулу 3, получим [36]:

(2.23)

Если рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей имеет положительный знак (NPV > 0), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты I0 обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r, а также ее некоторый резерв, равный NPV.

Отрицательная величина NPV показывает, что заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен. При NPV равным 0 проект только окупает произведенные затраты, но не приносит дохода.

Если NPV больше 0, то проект принимается, иначе его следует отклонить.

Рассчитаем NPV проекта при ставке дисконта равной ставке заемных денег плюс рисковую ставку в размере 7% (таблица 2.12), так как оказываемые услуги - новый продукт для предприятия:

r = 0,19 + 0,07 = 0,26 или 26%.

В таблице 32 представлен расчет NPV.

Коэффициент дисконтирования найден по формуле:

(2.24)

Таким образом, NPV проекта равен 598460,40 руб.

Рассчитаем индекс рентабельности проекта.

Индекс рентабельности показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

(2.25)

Если величина критерия PI больше 1, то инвестиции приносят доход. При PI = 1 величина NPV = 0, и инвестиции не приносят дохода. Если PI меньше 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить. Таким образом, если РI больше 1, то проект принимается, иначе - его следует отклонить. Индекс доходности составляет 1,506.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта.

Под внутренней нормой доходности понимают процентную ставку, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю. Внутренняя норма доходности определяется решением уравнения:

(2.26)

Величина IRR сравнивается с заданной нормой дисконта r. При этом если IRR больше r, проект обеспечивает положительную NPV доходность, равную IRR минус r. Если внутренняя норма рентабельности меньше r, затраты превышают доходы, и проект будет убыточным, т.е. если IRR больше r, то проект принимается, иначе его следует отклонить.

Рассчитаем внутреннюю норму рентабельности проекта. Для того, чтобы найти значение внутренней нормы рентабельности введем табулированные значения r с шагом 10% и рассчитаем значения NPV:

1) = 1521436,89 руб.

2) = 879864,58 руб.

3) = 441870,07 руб.

4) = 131199,43 руб.

5) = -96383,52 руб.

Проиллюстрируем зависимость NPV от значения IRR:

Рис. 5. Зависимость NPV от значения IRR

На основании полученных значений можно сделать вывод, что значение IRR проекта лежит в пределах от 20 до 30%. Как видно из рисунка значение внутренней нормы рентабельности приблизительно равно 45% (точка пересечения кривой с осью OX). Так как внутренняя норма рентабельности больше цены заемного капитала, которая составляет 26%, то очевидно, что проект с коммерческой точки зрения выгоден.

Определим срок окупаемости проекта. Для нахождения срока окупаемости проекта построим график изменения значений «Чистый дисконтированный доход» и «Чистая текущая стоимость». Координата Х точки пересечения этих двух ломанных линий и укажет срок окупаемости, но необходимо иметь ввиду, что начало отсчета - первый период.

Проиллюстрируем срок окупаемости проекта.

Рис. 6. Определение срока окупаемости

Из графика видно, что срок окупаемости равен 3 годам (координата Х точки пересечения ломаных линий минус единица). Срок окупаемости составил 3,039 года.

Таким образом, можно сделать следующие выводы по 2 главе:

1. Для снижения затрат по ремонту и прокладке новых коммуникаций (электро- или тепловых сетей, кабелей связи т. п.) в условиях плотной городской застройки предлагается приобретение оборудования для прокладки труб методом наклонно-горизонтального бурения, который позволяет проводить работы без вскрытия автодорог и других сооружений.

2. Данный метод позволит сэкономить ООО «Автоматика» около 47 тыс. руб. на каждые 200 погонных метров трубы.

3. Для осуществления проекта в Сбербанке будет взят кредит в размере 1183044 тыс. руб. под 19% годовых.

4. Расчеты показали, что чистая текущая стоимость по проекту составляет 598,5 тыс. руб., внутренняя норма доходности равна 45%, срок окупаемости проекта 3 года.

5. Полученные значения говорят о том, что проект выгоден и его можно рекомендовать к внедрению, т. к. за 3,04 года мы сможем окупить начальные затраты, оплатить проценты по кредиту и получить 598,5 тыс. руб. чистого дохода.

3. Оценка будущего состояния ООО «Автоматика» и анализ рисков проекта

Проведем оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в период реализации проекта. Для этого построим прогнозные балансы и отчеты о прибылях убытках.

Произведем расчет показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (таблица 33).

В таблице 33 представлены абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2009 по 2013 год.

Таблица 33. Абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2009 по 2013 гг., тыс. руб.

Показатели финансово - хозяйственной деятельности	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Совокупные активы (пассивы)	7 224	9 729	21 366	33 908	46 481	59 085
Скорректированные внеоборотные активы	60	903	692	481	270	60
Оборотные активы	7 164	8 827	20 674	33 427	46 211	59 025
Ликвидные Активы	3 193	4 856	16 703	29 456	42 240	55 054
Наиболее ликвидные активы	278	1 941	13 788	26 541	39 325	52 139
Краткосрочная дебиторская задолженность	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0	0	0
Собственные средства	244	3 439	15 287	28 040	40 824	53 639
Обязательства должника	6 980	6 290	6 079	5 868	5 657	5 446
Долгосрочные обязательства должника	0	844	633	422	211	0
Текущие обязательства должника	6 980	5 446	5 446	5 446	5 446	5 446
Показатели финансово - хозяйственной деятельности	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Выручка нетто (б/НДС)	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357
Выручка валовая	84 713	176 416	198 662	198 662	198 662	198 662
Выручка среднемесячнвя	7 059	14 701	16 555	16 555	16 555	16 555
Выручка среднемесячная, нетто	5 983	12 459	14 030	14 030	14 030	14 030
Чистая прибыль	162	3 372	11 847	12 753	12 784	12 814
Сумма доходов	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357

В таблице 34 представлены относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2009 по 2013 гг.

Таблица 34. Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2009 по 2013 гг., %

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности	4,0%	35,6%	253,2%	487,3%	722,1%	957,4%
Коэффициент текущей ликвидности	46%	89%	307%	541%	776%	1011%
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами	47%	92%	286%	510%	751%	1012%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	99%	37%	33%	33%	33%	33%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, нетто	117%	44%	39%	39%	39%	39%
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	3%	35%	72%	83%	88%	91%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	3%	29%	71%	82%	88%	91%
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	40%	30%	14%	9%	6%	5%
Коэффициенты деловой активности
Рентабельность активов по чистой прибыли	2,2%	34,7%	55,5%	37,6%	27,5%	21,7%
Рентабельность продаж	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по среднемесячной чистой прибыли	0,19%	2,89%	4,62%	3,13%	2,29%	1,81%
Рентабельность доходов	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (Ф1)	0,9%	33,5%	70,7%	82,2%	87,4%	90,5%

Проиллюстрируем полученные показатели абсолютной и текущей ликвидности, рентабельность и собственного капитала, и рентабельности активов по чистой прибыли.

Рис. 7. Изменение коэффициента абсолютной ликвидности

Как видим, абсолютная ликвидность предприятия резко возрастает, что положительно также сказывается и на финансовой устойчивости.

Рис. 8. Изменение коэффициента текущей ликвидности

Текущая ликвидность также резко растет, что характеризует предлагаемый проект как очень выгодный.

Как видим, рентабельность собственного капитала растет зигзагообразно, однако общая тенденция к росту рентабельности четко прослеживается.

Рентабельность активов по чистой прибыли вначале увеличивается за счет значительного увеличения активов. Затем рентабельность начинает плавно снижаться к 2008 г., что является достаточно высоким показателем.

Произведем расчет показателей финансовой устойчивости предприятия (табл. 35)

В таблице 35 представлены показатели финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 35. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	Нормативное значение	Годы
		2009	2010	2011	2012	2013
Коэффициент абсолютной ликвидности	больше 0,15	0,356	2,532	4,873	7,221	9,574
Коэффициент текущей ликвидности	больше 1,5	0,892	3,067	5,409	7,756	10,109
Коэффициент быстрой ликвидности	больше 1,0	0,356	2,532	4,873	7,221	9,574
Коэффициент маневренности	больше 0,07	0,737	0,955	0,983	0,993	0,999
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	больше 0,7	0,736	4,237	8,000	11,772	15,553
Рентабельность активов по чистой прибыли	больше 0,05	0,347	0,555	0,376	0,275	0,217
Норма чистой прибыли (рентабельность продаж)	больше 0,1	0,023	0,070	0,076	0,076	0,076

В таблице 36 представлены показатели финансовой устойчивости.

Таблица 36. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	Годы
	2009	2010	2011	2012		2013
Собственные оборотные средства	2 537	14 595	27 559	40 554		53579
Функционирующий капитал	3 381	15 228	27 981	40 765		53579
Основные источники формирования запасов и затрат	8 827	20674	33 427	46 211		59025
Запасы и затраты	3445	3445	3445	3445	3445
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	-908	11150	24114	37109	50134
Обеспеченность запасов собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами	-64	11783	24536	37320	50134
Общая обеспеченность запасов заемными и собственными средсвами	5382	17229	29982	42766	55580
Абсолютная устойчивость	-	ДА	ДА	ДА	ДА
Нормальная устойчивость	-	-	-	-	-
Неустойчивое состояние	ДА	-	-	-	-
Кризисное состояние	-	-	-	-	-

Как видно из данных таблицы 36, неустойчивое состояние наблюдается только в предпроектном периоде и в первый год осуществления проекта (2008 и 2009 гг.). Начиная с 2010 г. финансовое состояние предприятие характеризуется как абсолютно устойчивое, что говорит о том, что проект был выбран правильно. Повышение устойчивости предприятие благоприятно влияет на снижение внутренних предпринимательских рисков.