2

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ИНСТИТУТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра государственного регулирования экономики

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по курсу: «Анализ хозяйственной деятельности»

слушатель

специализации «ЭиУПП»

2курс, заочной формы обучения

группа №4 Бычковский В.С.

Научный руководитель Герасимова В.И.

доцент, к.э.н.

Минск 2005г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Баланс предприятия - основной источник информации (на примере Республиканского Унитарного Днепро - Березинского предприятия водных путей)

2. Характеристика структуры баланса, его роль как основной источник информации для анализа финансового состояния предприятия

3. Анализ изменения структуры средств предприятия и источников их формирования

4. Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая характеристика

5. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и их экономическая характеристика

6. Общая оценка платежеспособности предприятия

Список использованных источников

1. Баланс предприятия - основной источник информации (на

примере Республиканского Унитарного Днепро - Березинского предприятия водных путей)

Бухгалтерская отчетность предприятий является важнейшим элементом информационного обеспечения финансово-хозяйственного анализа.

Бухгалтерский учет финансово - хозяйственных операций на РУДБПВП, а также бухгалтерская отчетность составляется по следующей форме:

-форма №1 “Бухгалтерский баланс предприятия”. По этой форме производится анализ стоимости ( в денежном выражении) остатков имущества, материалов, образованного капитала, фондов, прибыли, займов, кредитов, долгов и обязательств. Баланс содержит информацию о составе и состоянии хозяйственных средств предприятия входящих активов, а также источников их образования, составляющих пассив.

Баланс используется для оценки финансового состояния предприятия, анализа, состава и структуры имущества, источников формирования, степени финансовой независимости. В балансе информация предоставляется на начало и конец года, что дает возможность сопоставления показателей для определения их роста или снижения;

-форма №2 “Отчет о прибылях и убытках. По этой форме производится анализ динамики и структуры финансовых результатов;

-форма №3 “Отчет о движении фондов и других средств”. По этой форме производится оценка динамики и структуры собственного капитала и существующих резервов;

-форма №4 “Отчет о движении денежных средств”. Этот отчет рассматривается как приложение к годовой бухгалтерской отчетности. Отчет о движении денежных средств содержит сведения о денежных потоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

-форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. По этой форме расшифровываются показатели состава и движения имущества, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложений.

2. Характеристика структуры баланса, его роль как основного

источника информации для анализа финансового состояния предприятия

Наибольшее количество информации для анализа и оценки содержит бухгалтерский баланс (форма №1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении субъекта хозяйствования. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческой деятельности (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.).

Баланс отражает состояние предприятия в денежной оценке. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланс состоит из двух разделов.

В I разделе “Внеоборотные активы” отражаются здания, сооружения, машины, оборудование, т.е. основные средства;

долгосрочные финансовые вложения, в т.ч. инвестиции в дочерние и иные предприятия;

нематериальные активы.

Раздел II актива баланса “Оборотные активы” отражает величину материальных оборотных средств:

производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.;

наличие у предприятия свободных денежных средств;

величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Пассив баланса предприятия состоит из следующих разделов:

в разделе III пассива отражаются источники собственных средств

уставный фонд;

резервный фонд;

нераспределенная прибыль (убытки);

в разделе IV пассива баланса “Долгосрочные обязательства” отражаются заемные средства, в том числе: кредиты банков, прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяцев;

в разделе V пассива баланса “Краткосрочные обязательства” отражаются заемные средства, в том числе кредиты банков и прочие займы;

кредиторская задолженность, в том числе поставщики и подрядчики, векселя, авансы, доходы будущих периодов и т.д.

На основе информации баланса пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения. Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. Отчетным формам присуща логическая и информационная взаимосвязь. Логическая связь состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Так, некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма №5), которое состоит из следующих разделов:

1.Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.

2.Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные).

3.Амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

4. Движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

5. Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других предприятий, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.).

6.Затраты, произведенные организацией (по элементам).

7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков.

8.Социальные показатели: численность персонала; отчисления на социальные нужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, на медицинское страхование).

9.Справка о наличии ценностей, учитываемых на балансовых счетах:

арендованные основные средства;

товары, принятые на ответственное хранение;

товары, принятые на комиссию;

износ жилищного фонда;

износ объектов внешнего благоустройства;

- списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов;

- прочие

10. Справки о платежах в бюджет и внебюджетные фонды:

налог на недвижимость;

налог на прибыль;

налог на добавленную стоимость;

акцизы; прочие.

Данные формы №5 вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценки финансового состояния предприятия. Таким образом, рассматриваемые формы раскрывают, объясняют и делают наглядными статьи баланса, которые даны в нем в свернутом виде. Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Она показывает величины балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

прибыль (убыток) от реализации продукции;

финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовые разницы);

доходы и расходы от прочих вне реализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

В форме №2 представлены также затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг. Показаны сумма налога на прибыль и отвлеченные средства. Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Сам баланс, являясь отчетной формой, не свободен от некоторых ограничений. Остановимся на наиболее важных из них.

1.Баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным статьям баланса. Так, наличие на конец года больших по удельному весу запасов готовой продукции вовсе не означает, что это положение было в течение года постоянным, хотя сама по себе такая возможность не исключается.

2.Показатель прибыли, являющийся одним из важнейших показателей деятельности предприятия, отражен в балансе не достаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.

3.Необходимо понимать, что итог баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его “стоимостной оценки”.

Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, используемых методов учета и др.

Баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем, чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей (реальной) ценами, т.е. заинтересованному пользователю необходимо обратить внимание на дату приобретение любого актива. Даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей стоимости.

Итог баланса, тем не менее, не будет отражать точной “стоимостной оценки” предприятия, поскольку “цена” предприятия в целом, как правило, выше суммарной оценки его активов, но может быть и ниже.

Кроме того, не смотря на реформы, в балансе все еще остались статьи, носящие, по сути, характер регулятивов, завышающих валюту баланса. Прежде всего, это относится к статьям “Убытки” (регулятив к источникам собственных средств) и “Резервы по сомнительным долгам” (регулятив к статье “Расчеты с дебиторами”). В балансе имеются статьи, завышающие его стоимость в силу существующей методологии формирования уставного капитала. Согласно нормативным документам, сумма задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал отражается по дебету субсчета 75-1 “Расчеты по вкладам в уставный капитал”. С момента возникновения этой задолженности и до момента ее погашения (а этот период может достаточно затянуться) стоимость баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности учредителей. Итак, можно сказать, что основной принцип анализа финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. движение от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на хозяйственную деятельность предприятия. При недостаточно развитых рыночных отношениях, экономической грамотности, опыта ведения бизнеса или социальных программ всех участников делового оборота принятие любых управленческих решений, в том числе и инвестиционных должно обязательно сопровождаться анализом отчетности субъекта.

3. Анализ изменения структуры средств предприятия и источников

их формирования

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, находящегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует оценить изменения в их составе и структуре, определяя, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Таблица 1. Структура активов предприятия

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период
	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%
Внеоборотные активы	656871	76,7	891282	81,5	234411	4,8
Оборотные активы	199693	23,3	202344	18,5	2651	- 4,8
Итого	856564	100	1093626	100	237062	-

Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия изменилась: увеличилась доля основного капитала на 4,8%, а оборотный капитал уменьшился.

Отношение основного капитала к оборотному на начало года составляет 3,2%, а на конец года - 4,4%, что говорит об уменьшении его оборачиваемости.

Для более подробной характеристики актива предприятия проанализируем средства предприятия (Табл.2).

Данные таблицы 2 показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 237062 тыс. руб. или 27,6 %. Распределение средств между внеоборотными и оборотными активами сложилось таким образом, что внеоборотные активы в начале года значительно превышают оборотные активы в общей структуре актива и удельный вес внеоборотных активов составляет 76,7% в начале года и 81,5% в конце. Такой рост внеоборотных активов на предприятия обусловлен тем, что происходит пополнение основных средств за счет модернизации технического флота.

Таблица 2 Анализ наличия, состава и структуры средств предприятия

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период сумма, млн.руб	Измен. струк-ры, %
	сумма, тыс. руб	Уд. вес,%	сумма, тыс.руб	Уд. Вес,%	сумма, тыс.руб	Уд. вес,%
А	2	1	4	3	6	5	7
1. Всего средств (итог баланса)	856564	100	1093626	100	237062	27,6	-
I.Внеоборотные активы (итог раздела I актива)	656871	76,7	891282	81,5	234411	35,6	4,8
Основные средства	642843	75,0	872106	79,7	229263	35,6	4,7
Аналогичные с перечисленными права и активы	314	0,036	214	0,019	-100	31,8	- 0,017
Незавершенные капитальные вложения	13714	1,6	18962	1,73	5248	38,2	0,13
II. Оборотные активы (итог раздела II актива)	199693	23,3	202344	18,5	2651	1,32	- 4,87
Запасы	12152	1,4	23967	2,19	11815	97,2	0,79
Налоги по приобретенным ценностям	2044	0,24	733	0,067	-1311	- 64,1	- 0,173
Дебиторская задолженность	172219	20,1	177086	16,2	4867	2,82	- 3,9
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	13278	1,55	557	0,05	-12721	-95,8	- 1,5
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-

Для более глубоко анализа состава, наличия и структуры внеобортных и оборотных активов рассмотрим разделы I, II бухгалтерского баланса и составим таблицы 3,4.

Таблица 3 Анализ внеоборотных активов

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Измен. струк-ры, %
	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%
Основные средства:
Первоначальная стоимость
Износ
К износа
Остаточная стоимость	642843	97,8	872106	97,8	229263	35,6	0
Нематериальные активы (по ост.стоимости)	14028	2,13	19176	2,15	5148	36,6	0,02
Аналогичные с перечисленными права и активы	314	0,047	214	0,024	100	31,8	- 0,023
Незавершенные капитальные вложения	13714	2,08	18962	2,12	5248	38,2	19,12
ИТОГО внеоборотных активов	656871	100	891282	100	234411

Проанализировав результаты таблицы 3 можно прийти к выводу, что на предприятии за отчетный период производится обновление средств труда и прирост основных средств по остаточной стоимости на 229263 тыс.руб. Сумма нематериальных активов увеличилась и удельный вес за отчетный период составил 36,6%..

В структуре внеоборотных (долгосрочных) активов наибольший удельный вес занимают основные средства.

Таблица 4 Анализ оборотных активов

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Измен. струк-ры, %
	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%
Запасы:	12152	6,08	23967	11,8	11815	97,2	5,72
В т.ч.:
сырье и материалы	6740	3,37	15563	7,69	8823	130,9	4,32
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	3537	1,77	6699	3,31	3162	89,3	1,54
Расходы в будущем периоде	1875	0,93	1705	0,84	170	9,1	- 0,09
Налоги по приобретенным ценностям	2044	1,02	733	0,36	- 1311	- 64,1	- 0,66
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)	172219	86,2	177086	87,5	4867	2,8	1,3
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	13278	6,64	558	0,27	-12720	- 95,7	- 6,37
В т.ч.:
Касса	6	-	1	-	-	-	-
Расчетные счета	13272	-	557	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Всего оборотных активов:	199693	100	202344	100	2651	-	-

Структура уровня ресурсоемкости предприятия не изменяется в течении отчетного периода.

В общей сумме средств, которыми располагают предприятия, оборотные текущие активы занимают большой удельный вес (23,3% на начало отчетного периода и 18% на конец отчетного периода).

Платежеспособность предприятия, его эффективная работа и конечный результат зависит от рационального размещения оборотных активов.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), которая является основной составной частью в структуре текущих активов.(Табл. 5 )

Таблица 5 Анализ дебиторской задолженности

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%
Краткосрочная	172219	100	177086	100	4867	0
В том числе:
Покупатели и заказчики	171817	99,76	175658	99,2	3841	-0,5
Авансы выданные	180	0,10	763	0,43	583	0,3
Прочая дебиторская задолженность	222	0,13	665	0,37	443	0,2
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-

Из таблицы видно, что в составе задолженности основной удельный вес основной удельный вес занимает краткосрочная задолженность - 100%. Долгосрочная задолженность в общей структуре отсутствует.

В структуре краткосрочной задолженности существенных изменений за отчетный период не происходит. Расчеты с покупателями и заказчиками являются основным показателем дебиторской задолженности, другие активы (авансы выданные, прочие дебиторы) незначительны по своему удельному весу.

Предприятию необходимо принимать меры по улучшению работы с заказчиками по оплате работ выполненных хозяйственных договоров.

Подводя итог актива бухгалтерского баланса, следует отметить, что в структуре актива значительно увеличивается доля внеоборотных средств - в 1,36 раза. Оборотные активы за отчетный период имеют незначительные тенденции к росту - 1,3%.

Для определения изменений структуры собственного и заемного капитала, понятий о привлеченных долгосрочных и краткосрочных заемных средствах в обороте предприятия в бухгалтерском балансе рассматривают Пассив баланса. Анализ Пассива баланса показывает, откуда берутся средства предприятия и дальнейшее их движение.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и привлеченный. (Табл.6)

Таблица 6. Оценка собственных и заемных средств

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%	сумма, тыс. руб.	Уд. вес,%
1. Источники собственных средств	700208	81,7	949809	86,8	249601	5,1
Уставный фонд	1000	0	1000	0	0	0
Резервный фонд	3729	0,43	5086	0,46	1357	0,03
В т.ч.:
резервные фонды, образованные в соответствии с учредительными документами	3729	0,43	5086	0,46	1357	0,03
Фонды накопления	8327	0,97	11235	1,02	2908	0,05
Прочие фонды специального назначения	749767	87,5	932488	85,2	182721	-2,3
Нераспределенная прибыль (убытки) прошлых лет	- 62615	- 7,31
2. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
3.Краткосрочные обязательства
Заемные средства	0	0	0	0	0	0
Кредиторская задолженность	140765	16,4	132419	12,1	-8346	-4,3
поставщики и подрядчики	88833	10,3	81445	7,4	-7388	-2,9
авансы полученные			40	0
перед бюджетом	28678	3,34	25170	2,3	-3508	-1,04
по социальному страхованию и обеспечению	3659	0,42	3983	0,36	324	-0,06
по оплате труда	17756	2,07	19403	1,77	1647	-0,3
прочие кредиторы	1839	0,21	2378	0,21	539	0
Расчеты по внебюджетным платежам	152	0,017	45	0	-107	0,017
Фонды потребления	15586	1,81	11398	1,04	-4188	-0,77
Прочие краткосрочные обязательства	5	0
Итого источников	856564	100	1093626	100	237062	27,6

Таким образом, анализируя данные приведенные в таблице 6 приходим к выводу, что общий прирост источников за отчетный период составляет 237062 тыс.руб. или 27,6%, полученный в основном за счет роста привлеченных источников собственных средств предприятия. Значительно увеличилась сумма фонда специального назначения, произошло увеличение сумм и доли фондов накопления при равной доли уставного и небольшом увеличении резервного фондов. Положительным моментом является погашение убытков прошлых лет к концу отчетного периода с удельным весом 7,31% источников собственных средств.

Структура краткосрочных обязательств характеризуется снижением доли кредиторской задолженности.

4. Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая

характеристика

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Оценка платежности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (Табл.7)

Таблица 7 Группировка оборотных активов по степени ликвидности

Текущие активы	На начало периода, млн. руб.	На конец периода, млн. руб.
1. Денежные средства	13278	558
Краткосрочные финансовые вложения	0	0
Итого по первой группе	13278	558
2. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	172219	177086
Итого по второй группе	172219	177086
Сырье, материалы (вкл. МБП)	10277	22262
Расходы будущих периодов	1875	1705
Налоги по приобретенным ценностям	2044	733
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по третьей группе	14196	24700
Итого оборотных активов (текущих активов)	199693	202344
Сумма краткосрочных обязательств (текущих пассивов)	156356	143817

К первой группе относятся только абсолютно ликвидные активы. Удельный вес первой группы уменьшился за отчетный период с 6,6% до 0,3%.

Ко второй группе относятся быстро реализуемые активы, в данном случае это дебиторская задолженность. В отчетном периоде удельный вес этой группы самый значительный и к концу отчетного периода он незначительно возрастет с 86,2% до 87,5%. Ликвидность второй группы оборотных активов напрямую зависит от платежеспособности покупателей и заказчиков, оформления банковских документов.

К третьей группе медленно реализуемых активов относим производственные запасы, сырье, материалы, так как понадобится значительное время для превращения их в готовую продукцию и, впоследствии, в денежную наличность. Эта группа активов имеет тенденцию к росту с 7,1% в начале отчетного периода к 12,2% в конце отчетного периода.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели: - коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой «критической ликвидности»;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности К1 определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам субъекта за вычетом фонда потребления и резервов предстоящих расходов и платежей:

стр290 - стр217

К1= ----------------------------------------;

стр590-стр540-стр550-стр560

С учетом данных Приложения 1 получаем:

К1(на начало года) = 1,31;

К1(на конец года) = 1,52.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 1,7; но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла эти значения могут быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине большей единицы.

В данном случае коэффициент текущей ликвидности за отчетный период имеет положительную тенденцию роста.

Коэффициент промежуточной ликвидности К₂ рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп к суммам краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяющим соотношением для К₂ являются 0,7…1,0.

13278 + 172219

К₂нач.года = --------------------- = 1,18;

156356

558 + 177086

К₂конец года = ---------------------- = 1,23.

143817

В нашем случае К₂ незначительно выше нормативного. Это связано с тем, что большую долю текущих активов составляет дебиторская задолженность, взыскать которую своевременно не всегда удается.

Коэффициент абсолютной ликвидности денежных резервов - К₃ - рассчитывается как отношение первой группы текущих активов к сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяющим считается показатель не менее 0,2.

13278

К₃ нач. года= --------------- = 0,08;

156356

558

К₃ кон. года = -------------- = 0,003.

143817

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности ниже теоретических нормативов по всему анализируемому отчетному периоду, но и при небольшом К₃ предприятие является платежеспособным.

Общий коэффициент ликвидности -К₄- рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. В нашем примере:

149693

К₄нач. года = ------------- =1,27;

156356

202344

К₄кон. года = ----------------- =1,4.

143817

Общий коэффициент ликвидности практически равен теоретическим нормативам.

В данном случае на рассматриваемом предприятии коэффициенты ликвидности практически во всех случаях максимально приближены к нормативным значениям. Наблюдаемые отклонения связаны в основном с оборотными активами, в частности, краткосрочной с дебиторской задолженностью. Предприятие выполняет работы по хозяйственным договорам, где заказчиком являются бюджетные государственные структуры и оплата за выполненные работы производится несвоевременно.

Необходимо отметить, что для оценки финансового состояния предприятия группы коэффициентов ликвидности абсолютно недостаточно, так как эти показатели относительны и у них на протяжении определенного времени могут не изменяться результаты, когда пропорционально возрастает числитель и знаменатель дроби.

5. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и их

экономическая характеристика

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление производственной деятельности, ее расширение, удовлетворение социальных и др. нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с разных позиций. Для этого рассчитываются и изучаются нижеследующие коэффициенты.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

-К₁- определяется как отношение разности собственного капитала (включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей), и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (в виде запасов, МБП, расходов будущих периодов, налогов по приобретенным ценностям, дебиторских задолженностей, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) норматив которого определяется размером 0,3 и характеризует долю собственного оборотного капитала в общей его сумме.

Стр390+стр550+стр560-стр190

К₁= -------------------------------------------

Стр290

700208 + 15586 - 656871

К₁нач.г.= --------------------------------------- = 0,296

194693

949809 + 11398 - 891282

К₁нач.г.= --------------------------------------- = 0,345

202344

В нашем случае коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение больше 0,3.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₂) характеризует способность субъекта рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Этот коэффициент определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств субъекта (за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей) к общей стоимости имущества (активов).

Стр490+стр590-стр550-стр560

К₂= ------------------------------------------

стр 299 (стр 599)

156356 - 15586

К₂на нач.г. = ----------------------- = 0,16

856564

143817 - 11398

К₂конец г.= --------------------------- = 0,12

1093626

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность субъекта рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и теоретически нормально будет величина К₂ > 0,85.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами -К₃- характеризует способность субъекта рассчитывается по своим просроченным финансовым обязательствам после реализации активов.

К₃ рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств субъекта (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов.

Стр 131+стр151+стр231+стр121+стр241(ф5)

К₃ =------------------------------------------------------------

Стр299(стр599)

125033

К₃= --------------------- = 0,145

856564

78018

К₃= ------------------------- = 0,071

1093626

Коэффициенты равенства устойчивости показывают, что предприятия находятся в нормальном финансовом положении. Для наглядности составим таблицу 8.

Таблица 8 Коэффициенты платежеспособности РУДБПВП

Наименование показателей	Коэффициент платежеспособности
	На 01.01.03г.	На 01.01.04г.	Норматив коэф-фициента
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1)	0,296	0,345	? 0,3
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К2)	0,16	0,12	? 0,85
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К3)	0,145	0,071	? 0,5

К₁ - на конец отчетного периода выше нормативного, т.е. доля собственного оборотного капитала выше находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

К₂ - на начало года и на конец отчетного периода ниже нормативного, структура баланса положительная и предприятие платежеспособно.

К₃ - на начало и конец отчетного периода также ниже нормативного - это положительная характеристика бухгалтерского баланса.

Рассмотрев коэффициенты платежеспособности предприятия по бухгалтерскому балансу можно сделать вывод, что угрозы ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства не существует.

В современных условиях рыночной экономики осуществлять процесс производства, удовлетворять социальные нужды коллектива можно как за счет собственных средств, так и за счет заемных. Чем меньше предприятие имеет заемных источников, тем больше у него финансовая независимость от внешних заемных источников. Рассматривая бухгалтерский баланс предприятия приходим к выводу, что за отчетный период предприятие работает полностью без заемных средств, а это является существенным фактором финансовой независимости предприятия в рыночной экономике.

6. Общая оценка платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе изучения потока денежных средств.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление, расход, наличие остатков на счетах в банке. Для анализа потоков денежных средств воспользуемся «Отчетом о движении денежных средств» - форма №4 бухгалтерского баланса.

В начале анализа рассмотрим распределение потоков денежных средств по основным направлениям деятельности (Таблица 9).

Так, в структуре притока денежных средств за год наибольший удельный вес занимают поступления по основной деятельности, выручка от реализации продукции, работ, услуг 55,6% и бюджетное финансирование 38,2%, а остальные статьи денежных поступлений незначительны.

Таблица 9 Анализ состава, структуры статей поступления денежных средств

Расходы и статьи движения денежных средств	Сумма (тыс. руб.)	Удельн. вес,%
	всего	по текущ. деят.	по инвестиц. деят.
Поступило денежных средств - всего	555408	555408	0	100
в т.ч.
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	308723	308723	0	55,6
Выручка от реализации основных средств	0	0	0
Выручка от реализации иного имущества	1933	1933	0	0,34
Авансы полученные от покупателей	30021	30021	0	5,40
Финансирование	212627	212627	0	38,2
Кредиты, займы	0	0	0	0
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	0	0	0	0
Прочие поступления	2104	2104	0	0,37

Для изучения структуры расходов денежных потоков рассмотрим направления расходования денежных средств, их сумма и удельный вес.

В структуре расходов денежных потоков наибольший удельный вес приходится на основную деятельность. (Табл.10)

Таблица 10 Анализ состава, структуры расхода денежных средств

Разделы и статьи движения денежных средств	По отчету ВСЕГО	по текущей деятельности	уд. вес, %	по инвестиционной деятельности	уд. вес, %	по финансовой деятельности	уд. вес, %
Направлено денежных средств, всего	568123	568123	100
в том числе:
оплачено за приобретенные товары,выполненные работы , услуги	220587	220587	3,88
На выдачу подотчетных сумм	7747		1,4
Отчисления на соц. нужды	16107		2,9
На оплату труда	203554		35,8
На выдачу авансов	45445	45445	7,9
погашено кредитов, %
На оплату машин оборудования и транспортных средств,фин.вложения	1612		0,3	1612
прочие текущие расходы - всего	7212		1,3
Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами	65859		11,6

Анализируя таблицу 10 ясно видно, что отток денежных средств значительный на приобретение товаров, выполненных работ и услуг с удельным весом - 38,8%. Это связано с тем, что выполняя работы по хозяйственным договорам и являясь «Генподрядчиком» предприятие вынуждено брать на субподряд других подрядчиков и соответственно приобретать сырье и материалы для выполнения хозяйственных работ.

Следующей весомой статьей оттока денежных средств является статья оплаты труда с удельным весом 35,8%. Это связано с тем, что после выполнения работ по хозяйственным договорам, подписываются акты выполненных работ и производится начисление и выплата заработной платы непосредственным участникам, связанным с выполнением данных платных работ.

При анализе данных таблиц 9 и 10 необходимо обратить внимание на удельный вес притока и оттока денежных средств на балансе предприятия от основной деятельности. Так удельный вес поступления денежных средств предприятия составляет 55,6%, а расходы на основное производство имеют удельный вес 38,8%. Это говорит о том, что в отчетном периоде поступившие денежные средства от основной деятельности шли на развитие предприятия.

Таким образом, анализируя деятельность предприятия по бухгалтерскому балансу можно сделать вывод, что структура денежных потоков стабильна, имеет незначительные колебания и предприятие является платежеспособным за рассматриваемый период.

Список использованных источников

1. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь «Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» /Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов Республики Беларусь 4 июня 2004 г., регистрационный N 8/11057/.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под ред. В.И. Стражева. Мн.: Выш. Школа,2003.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ООО «Новое знание», 2003.

4. Теория анализ хозяественной деятельности. / под ред. В.В. Осмоловского. Мн.: ООО «Новое знание», 2001.