Инвестиции в реальный сектор экономики

Начиная со 2 квартала 2014 года в строительстве наблюдается спад деловой активности. Застройщики спешат закончить реализуемые проекты и занимают выжидательную позицию. Исключение составляют областные города, в которых интенсивно продолжается возведение жилых объектов.

Объемы инвестиций в транспорт и связь начиная с 2014 года снижаются. Это связано с завершением крупных инвестиционных проектов. Для страны особенно значимы инвестиции в железнодорожный транспорт, так как на него приходится более 80% всех перевозок.

Потребительский рынок остается самым устойчивым к рискам экономического развития. Начиная с 2014 года объемы капиталовложений в оптовую и розничную торговлю немного снизились, но во 2 квартале 2015 года ситуация нормализовалась.

Практически все отрасли реального сектора переживают не лучшее время. Нельзя назвать ни одну отрасль, в которую по состоянию на 1 января 2015 года поступает достаточный объем капиталовложений для развития.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1. В условиях неблагоприятной экономической инфраструктуры особое значение уделяется качеству деловой среды. На основании полученных результатов можно подытожить, что инвестиционный климат в России в 2011-2013 года начал стабилизироваться. Наметилась положительная динамика в области привлечения средств в реальный сектор из-за рубежа. Самыми привлекательными отраслями для ведения бизнеса стали нефтегазовый сектор, промышленность, транспорт и связь.

2. Положительная тенденция наблюдалась недолго: с 2 квартала 2014 года инвесторы переходят на выжидательную тактику, вызванную нестабильной геополитической ситуацией в мире. До сих пор геополитические риски, вызванные конфликтом на Украине и введением санкций против России, оказывают давление на инвестиционный климат. У большинства предприятий наблюдается нехватка средств для инвестирования, а крупные участники решают до стабилизации ситуации заморозить инвестиционные проекты.

3. Денежные ресурсы для целей инвестирования реальной экономики могут быть привлечены из разных источников, в том числе и иностранных.

2.2 Перспективы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики Российской Федерации

Задача данного параграфа ВКР - рассмотреть перспективы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики Российской Федерации.

Проблема привлечения инвестиций в реальный сектор экономики существует многие десятилетия и сохраняет свою научную и практическую значимость до настоящего времени. Инвестиции являются фактором экономического роста, дополнительным источником капиталовложений в национальное производство товаров и услуг.

Проведение инвестиционной сбалансированной политики государства - залог обеспечения положительной динамики в реальной экономике. Инвестиционная привлекательность реального сектора во многом определяется состоянием промышленной конъюнктуры и тенденциями изменений основных макроэкономических показателей: темпа инфляции, ВВП, уровня политической неопределенности, ставок по заемному капиталу и так далее [12, с. 387].

В условиях турбулентности мирового хозяйства и внутренней неустойчивости российской экономики объем инвестиций в промышленно ориентированные отрасли страны сокращается, а отток капитала из реальной экономики усиливается, эти средства переориентируются в более консервативные источники вложений. Дестабилизация национального хозяйства на фоне политической нестабильности на Украине, введения санкций и резкого падения цен на «черное золото» ознаменовало новый структурный кризис в стране, который ориентирован на все сферы функционирования экономики.

В нынешних реалиях особенно уязвим реальный сектор экономики, так как для него характерен высокий риск невозврата капитала на фоне резкого снижения потребительского спроса и роста числа предприятий-банкротов. Экономическая неопределенность в 2014 году привела к тому, что объем инвестиций в основные фонды хозяйствующих субъектов со стороны иностранных партнеров уменьшился на 3%, положительная динамика была достигнута только за счет собственных резервов предприятий [25].

К числу секторов экономики, в которых объем инвестиций снизился на 10-20%, относятся: машиностроение, металлургия, добыча полезных ископаемых. Отрицательная динамика финансирования реальной экономики может привести к острой нехватке инвестиций в перспективе или к торможению развития материального и нематериального производства в условиях внешних торговых ограничений и эскалации санкций.

Иностранный капитал является эффективным источником, с помощью которого реальная экономика может выйти из состояния дестабилизации.

Инвестиционный климат - это сложившаяся на протяжении большого промежутка времени совокупность политических, социально-экономических, природных и административных условий, определяющих масштаб, объем и темпы привлечения капитала в экономику. Это наиболее обобщенный показатель инвестиционных процессов в стране [45, с 278].

Современное состояние сферы инвестирования остается недостаточно привлекательным для потенциальных клиентов. Причинами, ухудшающими инвестиционный климат России, являются:

· геополитическая нестабильность (конфликт на Украине, исламский терроризм);

· противоречивое законодательство и постоянно меняющийся Налоговый Кодекс;

· высокий уровень инвестиционных рисков;

· плохой менеджмент на предприятиях;

· низкое развитие инфраструктуры (консалтинга, страхования, гостиничного бизнеса и т.д.);

· низкий кредитный рейтинг;

· ослабление рубля в 2015 году;

· бюрократизм.

Сегодня Россия выступает на международной арене как экспортер сырьевых ресурсов и как импортер высокотехнологической продукции. Такая отраслевая структура дает понять, какие категории иностранных партнеров готовы инвестировать в отечественную экономику, несмотря на высокие риски. В первую очередь, это крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие капиталовложения в Россию, как способ получить доступ сырьевому сегменту экономики. Средний и мелкий капитал привлекает российская экономика сверхвысокой рентабельностью некоторых проектов, например: в сфере торговли, строительства и предоставления услуг.

Постоянными инвесторами остаются и компании, которые незаконно вывезли капитал из России, легализовали его за рубежом. Несмотря на экономическую нестабильность риски этой категории инвесторов в России низкие, так как они хорошо знают местную специфику и успели наработать обширные деловые контакты [16].

На рисунке 7 представлена динамика объема инвестиций в реальную экономику за 2011-2014 год.

Общий объем инвестиций в реальный сектор экономики, поступивших от зарубежных инвесторов, за рассматриваемый период увеличился. Однако большинство экспертов связывают этот рост с повышением цен на товары сырьевой группы. Основная задача инвестиционной политики - поиск партнеров

Более 80% всех иностранных инвестиций в Россию представлены капиталовложениями европейских стран: Нидерландов, Великобритании, Германии и т.д.

Рис. 7. Объем иностранных инвестиций за 2011-2014 гг.

В связи с введением экономических санкций большинство европейских инвесторов покинуло российский рынок. Те, кто остался, предлагает совсем невыгодные условия. Нехватка инвестиционных ресурсов в 2015 году послужила для поиска новых источников в мире.

На рисунке 8 и 9 представлены основные направления вложения средств за 2013-2014 гг.

Рис. 8. Приоритетные направления вложений иностранных инвесторов, в%

Рис. 9 Приоритетные направления вложений иностранных инвесторов, в%

Активность зарубежных фондов в 2014 году существенно сократилась по направлению «создание новых предприятий». Введение ограничений к российским активам и усиление неопределенности стали причинами принятия инвесторами выжидательной тактики по долгосрочным проектам.

В первую очередь, Россия обращает внимание на китайские инвестиции, объем которых за 2014 год превысил 30 млрд. долларов. Для потенциала реального сектора эти средства незначительны. К тому же, Китай редко предоставляет льготы, снижение ставки на один процентный пункт может обсуждаться годами. Полагаться только на данный источник нельзя.

Крупным инвестором России пока еще выступает Ближний Восток. Однако западное влияние на некоторых крупных игроков этого региона заставляет их закрывать для себя российский рынок. В качестве другой причины низкой деловой активности выступает социально-правовая система. При осуществлении совместной деятельности с отечественными хозяйствующими субъектами партнеры с Ближнего Востока оперируют собственной системой права, которая не соответствует российской, а иногда ей противоречит. Говорить о долгосрочных контрактах с такими партнерами не приходится.

Перспектив получить значительные капиталовложения от латиноамериканских партнеров нет. Южная Америка остается самым «нестабильным» континентом мира. Большинство ее стран находятся на грани кризиса.

Создание ЕАЭС не привело к ожидаемым результатам. Несмотря на рост товарооборота между странами-участницами, объем инвестиций в российскую экономику не увеличился. Большая часть инвесторов предрасположена к сотрудничеству с Беларусью, чем с Россией, так как на фоне геополитической нестабильности ее экономика лишь окрепла.

Таким образом, оставшийся объем инвестирования после санкций катастрофически мал и не может покрыть все потребности хозяйствующих субъектов в финансовых ресурсах. Нехватка капитала, в первую очередь, отражается на малом и среднем предпринимательстве, которое не имеет резервов для устранения последствий кризисных ситуаций [50, с. 137].

Подходы к решению вопроса финансирования реального сектора в современных условиях.

Прогрессивное сокращение объемов инвестирования в реальную экономику потребовало от государства принятия антикризисных мер по стабилизации финансовой системы и предоставлению помощи предпринимателям в виде гарантий или субсидий. Основной акцент государство сделало на фондах поддержки и аккумулирования прямых инвестиций. В период дестабилизации экономики основной целью этих структурных единиц является привлечение стратегических инвесторов и создание эффективного механизма перераспределения полученных средств на финансирование наиболее значимых инвестиционных проектов для экономики. Помощь в привлечении реальных инвестиций оказывают и венчурные фонды, которые стимулируют перераспределение капитала в наукоемкие отрасли.

В условиях сложной ситуации основные надежды возлагаются на институты развития в реальной экономике. Организационно-экономические структуры формируют высокий экономический потенциал путем инвестирования в создание инновационных продуктов, производственно-технологическую инфраструктуру и т.д.

Целями привлечения иностранного капитала институтами развития являются:

· улучшение инвестиционного климата;

· поддержка и сопровождение инвестиционных проектов;

· переориентация на инновационную экономику через модернизацию и импортозамещение.

Без корректировки законодательной базы, закрепляющей взаимодействие между государством и иностранным инвестором, невозможно достичь стабилизации экономики и притока капитала в значимые отрасли. Иностранные партнеры и ранее не были уверены в возврате вложенных средств, не говоря уже о получении прибыли. Нынешняя неопределенность только закрепила убеждения, что вести бизнес в России - это высокий риск [41].

Эксперты полагают, что в ближайшие 2 года на уровне государства необходимо сформировать оптимальный размер налогов и тарифов, который будет сопоставим с условиями инвестирования в странах-конкурентах.

Для привлечения инвесторов в реальную экономику эффективным инструментом является механизм создания свободных экономических зон. В настоящее время в них ведут бизнес преимущественно отечественные предприниматели, ориентированные на внутренний рынок. Допуск в свободные экономические зоны иностранных партнеров позволит не только получить дополнительные налоги в бюджет из их бизнеса, но и внедрить в сферу материального или нематериального производства новые технологии и управленческие компетенции [39].

Особую роль следует уделить снижению трансакционных издержек инвестора (не относящихся к прямым затратам на реализацию инвестиционных проектов). Необходимо разработать механизм регулирования тарифов на услуги монополий, снизить уровень криминальной опасности и устранить барьеры на вход в отрасль через сокращение времени на регистрацию совместного предприятия, получения разрешений на ведение деятельности и т.д.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1. Сложная макроэкономическая ситуация, снижение цен на товары сырьевой группы и, как следствие, ослабление отечественной валюты стали причиной поиска новых источников финансирования реальной экономики. Предыдущий 2014 год стал самым неблагоприятным по результатам инвестирования для страны, несмотря на то, что объемы иностранных капиталовложений за этот год увеличились по сравнению с 2013 годом на 1020 миллионов долларов. Сокращение инвестиционной активности отразилось на экономическом росте и модернизации сферы производства.

2. Низкая инвестиционная эффективность в рассматриваемый период вызвана не только введенными санкциями. Это вполне объяснимый процесс, причины которого кроются в несовершенстве законодательной базы, наличии административных барьеров и т.д. В ближайшее время ситуация вряд ли изменится в лучшую сторону. Вкладывать капитал в реальную экономику, которая «зависла» не будет ни один отечественный, ни иностранный инвестор. Россия на пороге кардинальных реформ, целью которых должно стать создание благоприятных инвестиционных условий.

3. Для возобновления деловой активности эксперты полагают, что в первую очередь, необходимо дождаться стабилизации на Украине для снятия санкций. Затем необходимо заняться вопросами усовершенствования законодательной базы и правоприменительной практики. Только так можно повысить имидж России в глазах иностранных инвесторов и создать благоприятные условия для капиталовложений отечественными субъектами.



Заключение

На основании проделанного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Существует множество определений термина «инвестиции», но в общих чертах под инвестициями следует понимать целенаправленное вложение средств в любых формах на определенный период для достижения поставленных инвестором целей.

2. Их можно разделить по различным классификационным признакам, таким как: объект вложения, сроки инвестирования, источник инвестирования, региональный признак, форма инвестиций степень взаимосвязи, степень риска и характер использования капитала.

3. Реальный сектор экономики представляет собой сложную структуру, поэтому в научной литературе существует большое количество трактовок данного термина. Под реальным сектором экономики следует понимать отрасль национальной экономики, производящую материальные продукты, нематериальные блага и услуги, за исключением операций на финансовых рынках.

4. В структуре реального сектора экономики выделяется сфера материального и нематериального производства товаров и услуг. Материальное производство создает экономическую единицу в материально-вещественной форме. Оно включает субъекты хозяйствования и отрасли, производящие материальные блага: промышленность, АПК, транспорт, строительство и т.д. Основное назначение сферы нематериального производства сводится к обеспечению материального консалтинговыми, информационными и другими услугами. Эти два взаимосвязанных элемента структуры реальной экономики не могут существовать друг без друга. Соотношение, установленное между ними, определяет уровень гармоничного развития общества.

5. Экспорт продукции реального сектора является главным источником пополнения государственного бюджета.

6. Инвестиции в реальный сектор экономики предназначены для развития и экономического подъема производства, увеличения мощностей и технологической оснащенности хозяйствующих субъектов. Как правило, такие капиталовложения направляются на строительство новых мощностей, замену производственной или технической базы, реконструкцию производственного цикла и т.д.

7. Чаще всего реальные инвестиции носят долгосрочный характер, поэтому зависят от инвестиционной политики государства.

8. В условиях неблагоприятной экономической инфраструктуры особое значение уделяется качеству деловой среды. На основании полученных результатов можно подытожить, что инвестиционный климат в России в 2011-2013 года начал стабилизироваться. Наметилась положительная динамика в области привлечения средств в реальный сектор из-за рубежа. Самыми привлекательными отраслями для ведения бизнеса стали нефтегазовый сектор, промышленность, транспорт и связь.

9. Положительная тенденция наблюдалась недолго: с 2 квартала 2014 года инвесторы переходят на выжидательную тактику, вызванную нестабильной геополитической ситуацией в мире. До сих пор геополитические риски, вызванные конфликтом на Украине и введением санкций против России, оказывают давление на инвестиционный климат. У большинства предприятий наблюдается нехватка средств для инвестирования, а крупные участники решают до стабилизации ситуации заморозить инвестиционные проекты.

10. Денежные ресурсы для целей инвестирования реальной экономики могут быть привлечены из разных источников, в том числе и иностранных.

11. Сложная макроэкономическая ситуация, снижение цен на товары сырьевой группы и, как следствие, ослабление отечественной валюты стали причиной поиска новых источников финансирования реальной экономики. Предыдущий 2014 год стал самым неблагоприятным по результатам инвестирования для страны, несмотря на то, что объемы иностранных капиталовложений за этот год увеличились по сравнению с 2013 годом на 1020 миллионов долларов. Сокращение инвестиционной активности отразилось на экономическом росте и модернизации сферы производства.

12. Низкая инвестиционная эффективность в рассматриваемый период вызвана не только введенными санкциями. Это вполне объяснимый процесс, причины которого кроются в несовершенстве законодательной базы, наличии административных барьеров и т.д. В ближайшее время ситуация вряд ли изменится в лучшую сторону. Вкладывать капитал в реальную экономику, которая «зависла» не будет ни один отечественный, ни иностранный инвестор. Россия на пороге кардинальных реформ, целью которых должно стать создание благоприятных инвестиционных условий.

13. Для возобновления деловой активности эксперты полагают, что в первую очередь, необходимо дождаться стабилизации на Украине для снятия санкций. Затем необходимо заняться вопросами усовершенствования законодательной базы и правоприменительной практики. Только так можно повысить имидж России в глазах иностранных инвесторов и создать благоприятные условия для капиталовложений отечественными субъектами.



Список литературы

1. Алексеев А.В. Российский реальный сектор - трамплин для инновационной экономики // Вестник института Кенанна в России. 2013, №20. С. 20-25.

2. Аскинадзи В.М. Инвестиции: М.: Юрайт, 2014. 422 с.

3. Алексеев Н.Е. Актуальные проблемы экономики: Омск.: СибАДИ, 2010. 16 с.

4. Афанасьев А.С. Управление инновационным развитием предприятий реального сектора экономики // Проблемы социально-экономического развития. 2013, №11. С. 9-15.

5. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление: М.: Дашков и К, 2013. 288 с.

6. Блау С.Л. Инвестиционный анализ: М.: Дашков и К, 2014. 256 с.

7. Булатов А.С. Макроэкономика: М.: Юрайт. 2015. 405 с.

8. Голов Р.С. Инвестиционное проектирование: М.: Дашков и К, 2014. 368 с.

9. Доклад о ходе реализации мер поддержки предпринимательства в 2010-2013 годах и основных направлениях развития малого и среднего предпринимательства на ближайшую и среднесрочную перспективу // Министерство экономического развития Российской Федерации. Проект от 14.10.2014. 259 с.

10. Золотарчук В.В. Макроэкономика: М.: Инфра - М, 2014. 608 с.

11. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: М.: Книгодел, 2012. 184 с.

12. Игонина Л.Л. Инвестиции: Под ред. В.А. Слепова: М.: Юристъ, 2012. 480 с.

13. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: М.: Юнити - Дана, 2012. 447 с.

14. Инвестиции в России в 2013 - начале 2014 гг.: тенденции, проблемы, перспективы. Экономическая экспертная группа. Министерство финансов РФ [Электронный ресурс] URL.: http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/EEG/EEG201406021259/EEG201406021259_p_003.htm (21 мая 2014 г.)

15. Чиненова М.В. Инвестиции: М.: КноРус, 2011. 368 с.

16. Кистер М.С. Эффективность влияния государства на динамику инвестиций в экономике // Экономика и менеджмент инновационных технологий [Электронный ресурс] URL.: http://ekonomika.snauka.ru/2013/05/2328 (11 мая 2014 г.)

17. Кувшинова О. Треть предприятий не хочет инвестировать, две трети - не могут // Ведомости [Электронный ресурс] URL.: http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2014/03/03/ne-hotyat-ili-ne-mogut (03 Марта 2014 г.)

18. Кузнецова Б.Т. Макроэкономика: М.: Юнита - Дана, 2012. 463 с.

19. Кузнецов Б.Т. Инвестиции: М.: ЮНИТИ, 2013. 623 с.

20. Кузнецов Б.Т. Инвестиционный анализ: М.: Юрайт, 2014. 361 с.

21. Кузнецова Н.Г. Национальная экономика. Система потенциалов: М.: Юнита - Дана, 2010. 367 с.

22. Макаров Ю.Н. Системный анализ и принятие решений в деятельности учреждений реального сектора экономики, связи и транспорта: М.: Экономика, 2010. 360 с.

23. Мальгин В.А. Проблемы интеграции реального и финансового секторов экономики России: Казань.: Познание, 2011. 200 с.

24. Министерство экономического развития РФ: Инвестиции в основной капитал в 2015 году начнут рост до 2,2% в год [Электронный ресурс] URL.: http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/09/26/34223915.html (26 сентября 2014 г.)

25. Насунова Л.А. Инвестиции как активный элемент в деятельности предприятий // Современные научные исследования и инновации [Электронный ресурс] URL.: http://web.snauka.ru/issues/2015/04/52664 (10 мая 2015 г.)

26. Нешитой А.С. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2012. 372 с.

27. Николаева И.П. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2013. 254 с.

28. Николаева Л.В. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2015. 156 с.

29. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: М.: Финансы и статистика, 2014. 336 с.

30. Орлова Е.Р. Инвестиции: М.: Омега-Л, 2012. 240 с.

31. Орлов М.Г. Роль институтов в содействии развития реального сектора экономики // Проблемы современной экономики. 2011, №3. С. 358-360.

32. Официальный сайт Всемирного экономического форума [Электронный ресурс] URL.: http // www.weforum.org

33. Официальный сайт службы государственной статистики [Электронный ресурс] URL.: http //www.gks.ru

34. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс] URL.: http://economy.gov.ru

35. Поздняков В.Я. Экономика предприятия (организации): М.: Инфра - М, 2014. 319 с.

36. Розанова Н.М. Экономика отраслевых рынков: М.: Юрайт, 2014. 906 с.

37. Российская экономика в 2013 году. Тенденции и перспективы: М.: Институт Гайдара, 2014. 540 с.

38. Российская экономика в 2014 году. Тенденции и перспективы: М.: Институт Гайдара, 2015. 576 с.

39. Рязанцева М.В. О роли стратегического управления при создании особых экономических зон // Современные научные исследования и инновации [Электронный ресурс] URL.: http://web.snauka.ru/issues/2014/03/31823 (12 мая 2015 г.)

40. Савченко П.В. Национальная экономика: М.: Инфра - М, 2011. 832 с.

41. Семенов А.И. Стабильность российского рубля как один из факторов благоприятного инновационного климата // Экономика и менеджмент инновационных технологий [Электронный ресурс] URL.: http://ekonomika.snauka.ru/2014/04/4385 (20 мая 2015 г.)

42. Склярова Ю.М. Инвестиции: М.: Феникс, 2015. 350 с

43. Теплова Т.В. Инвестиции: М.: Юрайт, 2011. 724 с.

44. Тютюкина Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы: М.: Дашков и К, 2014. 220 с.

45. Хазанович Э.С. Инвестиции: М.: КноРус, 2011.320 с.

46. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности: М.: Книга-сервис, 2012. 428 с.

47. Чараева М.В. Финансовое управление реальными инвестициями организаций: М.: Альфа-М, 2014. 240 с.

48. Чаусский А. Как привлечь зарубежные инвестиции: М.: Альпина Паблишерз, 2015. 143 с.

49. Черковец В.Н. Национальное богатство и национальный продукт: М.: ТЕИС, 2010. 234 с.

50. Янковский К.П. Инвестиции: СПб.: Питер, 2012. 368 с.

Размещено на Allbest.ru