Основными целями макроэкономического регулирования любой страны являются: обеспечение высокого и устойчивого уровня развития национального производства, измерительным результатом которого является абсолютный рост ВВП, а также его рост в расчете на душу населения; высокий уровень занятости населения; стабильный уровень цен; стремление к сбалансированности внешнеэкономической деятельности. Для достижения поставленных целей государство разрабатывает определенную экономическую политику - систему мер государственного управления экономикой. Такими мерами являются денежно-кредитная политика, налогово-бюджетная, внешнеэкономическая и политика доходов.

Денежно-кредитная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых государством через денежную, кредитную и банковскую систему страны. Эффективность этой политики в значительной мере зависит от выбора методов денежно-кредитного регулирования.

Основными методами монетарной политики являются: изменение учетной ставки, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке.

Какому из перечисленных способов регулирования количества находящихся в обращении денег отдать предпочтение, зависит от структуры денежной базы страны. Поскольку в США она состоит из государственных ценных бумаг, то ФРС регулярно проводит операции на открытом рынке ценных бумаг. В активе Немецкого банка государственные ценные бумаги практически отсутствовали; поэтому основным методом корректировки денежной массы в ФРГ служили кредиты коммерческим банкам. Такая же ситуация в настоящее время наблюдается в Европейском банке, который в качестве главного инструмента регулирования количества денег использует операцию РЕПО (Repurchase Agreement) - покупку ценных бумаг у коммерческих банков, которые обязуются выкупить их через определенное время (обычно через 2 недели) с процентом.

Изменение норм минимального резервного покрытия является более жестким инструментом, резко меняющим конъюнктуру денежного рынка, поэтому его стараются использовать как можно реже.

Наряду с этими методами Центральный банк может использовать лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямое лимитирование кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путем определения величины ссудного процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Общие кредитные потолки устанавливаются в отношении общей суммы кредитов, предоставляемых банковским сектором. При этом для всех коммерческих банков определяются одинаковые пределы для темпов или объемов роста кредита. В некоторых случаях кредит ограничивается только для определенных секторов экономики. Такой выборочный кредитный контроль называют селективным. К селективным методам денежно-кредитного регулирования можно также отнести установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банков, ограничение потребительского кредита, контроль над ипотечным и т.д.

Различают 3 вида денежно-кредитной политики: жесткую, гибкую и эластичную. Если Центральный банк избирает в качестве объекта регулирования денежную массу, то он проводит жесткую денежно-кредитную политику, если фиксирует процентную ставку, то это гибкая монетарная политика. Экономисты считают, что фиксация процентной ставки оправданна только в краткосрочном периоде, несмотря на то что Центральному банку легче контролировать ставку процента, чем денежную массу. Единственным способом избежать инфляции в долгосрочном периоде является контроль за денежной массой. Эластичная денежно-кредитная политика заключается в том, что Центральный банк допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя его по мере надобности.

Большинство экономистов считают, что денежно-кредитная политика в краткосрочном периоде способна воздействовать на уровень совокупного дохода и занятости, то есть она эффективна. Общепризнано, что денежно-кредитная политика обладает определенными достоинствами и, прежде всего, сравнительно коротким временным внутреннем лагом - период времени между изменением экономической ситуации и принятием ответных мер денежно-кредитной политики. Решения принимает Центральный банк страны, что не требует длительных согласований; необходимые шаги осуществляются практически немедленно путем проведения операций на открытом рынке.

Денежно-кредитная политика является гибкой, Центральный банк не придерживается единожды выбранных целей, он может изменять их в зависимости от состояния экономики и задач, стоящих перед обществом.

Известно, что самостоятельную денежно-кредитную политику Республика Беларусь начала проводить с момента обретения независимости. Ежегодно разрабатываются и утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, в которых определяются цели, показатели и инструменты денежно-кредитного регулирования. В прогнозных документах (НСУР-2020, Концепция развития банковской системы Республики Беларусь на 2001-2010гг. и др.) определены перспективные цели денежно-кредитной политики:

обеспечение устойчивости белорусского рубля и целевой траектории снижения темпов инфляции;

развитие ресурсного потенциала и укрепление банковской системы, обеспечивающие эффективное аккумулирование свободных денежных средств домашних хозяйств и хозяйствующих субъектов и кредитную поддержку экономического роста;

поддержание обменного курса белорусского рубля на уровне, исключающем дисбалансы во внешнеэкономической деятельности страны;

обеспечение эффективного надежного и безопасного функционирования платежной системы и хранения сбережений в банковской системе;

увеличение уровня монетизации ВВП.

Для достижения этих целей Национальный банк Республики Беларусь предусматривает регулирование денежно-кредитной сферы посредством следующих мер:

в области регулирования денежной массы - наращивание денежного предложения в национальной валюте в соответствии со спросом экономики на деньги и целевым параметром инфляции;

процентной политики - поддержание положительной в реальном выражении доходности сбережений и доступности кредитных ресурсов для предприятий реального сектора экономики. При этом уровень реальной доходности срочных рублевых депозитов, ГКО и других рублевых активов должен быть выше по сравнению с инструментами в иностранной валюте;

политики обменного курса - обеспечение траектории номинального курса белорусского рубля к корзине валют стран - основных торговых партнеров Республики Беларусь на уровне, не допускающем укрепление его реального курса темпами, превышающими рост производительности труда. В результате будет обеспечен приемлемый уровень ценовой конкурентоспособности товаров отечественного производства как на внешнем, так и на внутреннем рынках, стимулирующий динамичные темпы промышленного производства и экономического роста.

Достижение стратегических целей и задач денежно-кредитной политики должно осуществляться поэтапно, путем постепенного расширения сферы действия рыночных подходов к государственному регулированию денежно-кредитной сферы.

В период до 2010 г. предполагается решение следующих задач:

недопущение годовой инфляции выше 5 %;

увеличение уровня монетизации ВВП до 30 % по рублевой денежной массе и 40 % - по широкой денежной массе;

создание третьего уровня кредитно-финансовых учреждений - специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений (инвестиционных, трастовых, ипотечных и др.) с ограниченными лицензионными полномочиями и без права ведения расчетных счетов юридических и физических лиц;

формирование золотовалютных резервов на уровне, обеспечивающем полное покрытие рублевой денежной базы.

Основной вектор преобразований денежно-кредитной сферы - переход к зрелым рыночным институтам и механизмам. Одновременно будет совершенствоваться методологическая база регулирования и надзора за банками, координация деятельности Национального банка с другими органами денежно-кредитного регулирования.

В целом денежно-кредитная политика будет проводиться в четком соответствии с макроэкономическими параметрами социального и экономического развития страны.

Таким образом, в республике создана многоуровневая система разработки и реализации денежно-кредитной политики, включающая анализ, прогнозирование и программирование направлений и мероприятий монетарного регулирования в долго-, средне - и краткосрочном временных аспектах. К перспективным направлениям ее развития следует отнести: усиление макросистемной направленности (долгосрочный аспект), совершенствование координации среднесрочной денежно-кредитной, налогово-бюджетной и внешнеэкономической политики (среднесрочная перспектива), централизация функций текущего регулирования денежной сферы (оперативная политика). Это позволит более эффективно решать как общие макроэкономические задачи развития страны, так и специфические задачи развития банковского сектора в координации с другими секторами экономики.

Список использованных источников

Размещено на Allbest.ru

1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки М., 1995., 417 с

2. Газета "Белорусские новости". - Официальный сайт: http://naviny. by/rubrics/economic/2008/08/29/ic_news_113_296710/

3. Информационно-поисковой портал ТУТ. by. - Официальный сайт: http://news. tut. by/150816.html

4. Макроэкономика: учеб. Пособие / А.В. Бондарь и др. - 2-ое изд. - Мн.: БГЭУ, 2009. - 415с.

5. Моисеев, С.Р. Формализация, макроэкономика и денежно-кредитная политика. / С.Р. Моисеев. // Финансы и кредит. - 2007. - N 3. - С.22-31

6. Национальный банк Республики Беларусь. - Официальный сайт: http://www.nbrb. by

7. Новикова И.В. и др. - Макроэкономика: курс интенсив. подгот., - изд 2-ое; Под ред. И.В. Новиковой, Ю.М. Ясинского. - Мн: ТетраСистемс, 2009. - 304 с.

8. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: Аналитическое обозрение. - Национальный банк Республики Беларусь. - Мн.: 2007 г. - 99с.

9. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 23.01.2009 N 5 "Об итогах выполнения основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2008 год и задачах банковской системы страны по их реализации". Текст документа с изменениями и дополнениями по состоянию на 10 июля 2009 года.

10. Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2008. - Национальный банк Республики Беларусь. - Мн.: 2009г. - 45с.

11. Ясинский Ю.М. Основы Банковского Дела: Учеб. пособие. Мн., 1999. 456с.