Проанализируем такой элемент оборотных запасов, как денежные средства.

На рисунке 2.5 показана динамика денежных средств компании, тыс. руб.

Рисунок 2.5 - Динамика денежных средств компании, тыс. руб.

Денежные средства - существенная часть ненормируемых оборотных средств. В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму, в результате чего реализованная готовая продукция превращается в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания. Денежные средства в определенном размере постоянно должны присутствовать в составе ненормируемых оборотных средств, иначе предприятие будет признано неплатежеспособным.

Как видно из рисунка, ежегодно денежные средства увеличиваются на 3% или на 4 тыс. руб.

Далее проанализируем изменение дебиторской задолженности.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и признания предприятия несостоятельным каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к всемерному сокращению дебиторской задолженности.

На рисунке 2.6 показана динамика дебиторской задолженности.

Рисунок 2.6 - Динамика дебиторской задолженности

Из рисунка видно, что происходит рост дебиторской задолженности - на 341 тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.

Далее проанализируем эффективность использования оборотных средств компании

2.2 Оценка эффективность использования оборотных активов компании

Рассчитаем длительность одного оборота в днях.

В таблице 2.3 показаны данные для расчета длительности одного оборота.

Таблица 2.3

Расчет длительности одного оборота

	2010	2011	2012
Со, тыс. руб.	16 923	17 593	18 180
Т, тыс. руб.	40 173	43 197	45 470
Д, тыс. руб.	360	360	360
О, дней	152	147	145

На рисунке 2.7 показана длительность одного оборота

Рисунок 2.7 - Длительность одного оборота

Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит снижение длительности оборота, что является положительным фактором функционирования компании. При замедлении оборачиваемости возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов по формуле 1.2. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле:

В таблице 2.4 показаны данные для расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов компании.

Таблица 2.4

Расчет коэффициента оборачиваемости

	2010	2011	2012
Т	16 923	17 593	18 180
Со	40 173	43 197	45 470
Ко	2,37	2,46	2,5

На рисунке 2.8 показана динамика коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

Рисунок 2.8 - Динамика коэффициента оборачиваемости

Как видно из рисунка, на протяжении всего рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента оборачиваемости. В 2012 году коэффициент оборачиваемости составил 2,5, что означает, что оборотные средства совершили 2,5 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,5 руб. реализованной продукции. При этом в динамике можно наблюдать увеличение данного показателя.

Далее рассчитаем коэффициент загрузки оборотных средств по формуле 1.3.

В таблице 2.5 показаны данные для расчета коэффициента загрузки оборотных средств.

Таблица 2.5

Расчет коэффициента загрузки оборотных средств

	2010 год	2011 год	2012 год
Со	40 173	43 197	45 470
Т	16 923	17 593	18 180
Кз	0,42	0,41	0,40

На рисунке 2.9 показана динамика коэффициента загрузки оборотных средств.

Рисунок 2.9 - Динамика коэффициента загрузки оборотных средств



Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента загрузки оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в 2012 году. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,4 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о повышении неэффективности использования оборотных средств.

Далее проведем расчет показателей ликвидности.

Рассчитаем коэффициент ликвидности:

К _{ол 2010} = 16 923 / 14 986 = 1,129

К _{ол 2011} = 17 593 / 15 534 = 1,133

К _{ол 2012} = 18 180 / 16 079 = 1,131

На рисунке показана динамика коэффициента общей ликвидности.

Рисунок 2.10 - Динамика коэффициента общей ликвидности

Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит колебание рассчитанного показателя. Незначительное снижение показателя в 2012 году свидетельствует о снижении у компании средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. При этом можно сделать вывод о том, что происходит снижение величины текущих активов предприятия, приходящихся на 1 рубль текущих обязательств [7; с. 382].



Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности:

К _{сл 2010} = (143 + 30+ 6 476) / 14 986 = 0,44

К _{сл 2011} = (147+30+6 817) / 15 534 = 0,45

К _{сл 2012} = (151+30+7 176)/ 16 079 = 0,46

Рисунок 2.11 - Динамика коэффициента срочной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно и не будет возможности продать наименее ликвидную часть - запасы. Рекомендуемое значение - больше 1 [7; с. 382]. Как видно из рисунка, коэффициент не соответствует нормативному значению, при этом на протяжении рассматриваемого периода происходит рост показателя, что свидетельствует об увеличении денежных средств, имеющихся в распоряжении компании, а также большой величиной краткосрочных обязательств.

Далее рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

Рассчитаем значение коэффициента:

К _{сл 2010} = 143 / 14 986 = 0,01

К _{сл 2011} = 147 / 15 534 = 0,01

К _{сл 2012} = 151/ 16 079 = 0,01

На рисунке показана динамика коэффициента абсолютной ликвидности.

Рисунок 2.12 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

Как видно из расчетов, значение показателя очень низкое, что означает возможность покрытия очень низкой доли краткосрочных долговых обязательств за счет абсолютно ликвидных активов, то есть денежных средств. При этом значение показателя намного ниже нормативного значения. Далее рассчитаем показатель рентабельности оборотных активов:

Rа₂₀₁₀ = 1 762 / 18 180 х 100% = 9,7

Rа₂₀₁₁ = 2 077 / 32 971 х 100% = 6,3

Rа₂₀₁₂ = 4 715 / 38 644 х 100% = 12,2

Рисунок 2.13 - Динамика рентабельности оборотных активов

Рентабельность оборотных активов (RCA) - демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам. Рост показателя с 9,7% в 2010 году до 12,2% в 2012 году свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов.

Далее проведем факторный анализ.

Оборотные активы:

ОБС₂₀₁₁ = 32 971 тыс. руб.

ОБС₂₀₁₂ = 38 644 тыс. руб.

Д ОБС = 5673 тыс. руб.

Балансовая прибыль (ф.2. стр. 140):

БП₂₀₁₁ = 3472 тыс. руб.

БП₂₀₁₂ = 4256 тыс. руб.

Д БП = 784 тыс. руб.

Значения рентабельности оборотных активов:

Рб0 = 3472 / 32 971 = 0,105 (10,5%)

Рб1 = 4256 / 38 644 = 0,11 (11%)

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

Абсолютное:

ДРб = Рб1 - Рб0 = 0,105 - 0,11 = -0,005

Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:

ДРб(БПР) = 5673 / 32 971 = 0,17

За счет увеличения балансовой прибыли на 5673 тыс .руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,17 пункта, на каждый рубль оборотных активов в отчетный период приходилось больше балансовой прибыли на 17 коп.

Определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:

Д Рб (ОБС) = 4256 / 38 644 - 4256 / 32 971 = 0,11 - 0,13 = - 0,02

Увеличение оборотных активов на 5673 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,02 пункта, на каждый рубль оборотных активов за счет этого приходилось меньше балансовой прибыли на 2 коп.

Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу более рационально формировать структуру оборотных активов.

Выводы по главе второй

На протяжении всего рассматриваемого периода происходит увеличение оборотных фондов компании. При этом за 2011 год увеличение составило 4% или 670 тыс. руб., а в 2012 году - 3% или 587 тыс. руб. Всего же оборотные активы компании на конец 2012 года составляют 18 180 тыс. руб. На протяжении всего рассматриваемого периода превалирующую долю в общей величине оборотных активов занимают запасы - 57% в 2010 году, 56% в 2011 году и 55% в 2012 году. Кроме того, существенную долю занимает дебиторская задолженность, увеличиваясь с 38% в 2010 году до 39% в 2012 году.

На протяжении рассматриваемого периода происходит рост запасов предприятия - на 296 тыс. руб. за 2011 год и на 202 тыс. руб. за 2012 год. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Снижение удельного веса материально-производственных запасов (как было определено ранее - с 57% до 55%) может свидетельствовать о: снижении наращивания производственного потенциала организации; рациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Происходит рост дебиторской задолженности - на 341 тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.

На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение длительности оборота, что является положительным фактором функционирования компании. При замедлении оборачиваемости возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

На протяжении всего рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента оборачиваемости. В 2012 году коэффициент оборачиваемости составил 2,5, что означает, что оборотные средства совершили 2,5 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,5 руб. реализованной продукции. При этом в динамике можно наблюдать увеличение данного показателя.

На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента загрузки оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в 2012 году. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,4 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о повышении неэффективности использования оборотных средств.

3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ КОМПАНИИ

3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.

Потребность в оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов производства и реализации; характера деятельности предприятия; длительности производственного цикла; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста объемов производства и т.п.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде незавершенного производства.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период пребывания их в форме остатков нереализованной продукции, в виде отгруженной, но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности, в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.

Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере производства и обращения), тем меньше потребность в оборотных средствах. Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но это сокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должны обеспечивать нормальный режим его работы.

При определении оптимальной потребности в оборотных средствах рассчитывается сумма денежных средств, которая будет авансирована для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе. Для этого используется три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости.

Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех предприятиях, которые функционируют больше года, сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые годы и не располагают достаточным количеством квалифицированных специалистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия.

Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Эффективная работа предприятия -- это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат достигается в первую очередь оптимизацией структуры источников формирования оборотных средств, т.е. разумным сочетанием собственных, кредитных и заемных ресурсов.

На структуру оборотных фондов влияет ряд факторов: характер производимой продукции, особенности материально-технического обеспечения, прогрессивность норм расхода, нормативов запасов и незавершенного производства, длительность цикла изготовления продукции и др.

Одна из главных задач предприятия в современных условиях - интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.

В общей системе мероприятий по обеспечению режима экономии основное место занимает экономия предметов труда, под которой принято понимать уменьшение затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции, разумеется, без какого бы то ни было ущерба для качества, надежности и долговечности изделия.

Экономическое значение рационального использования оборотных фондов выражается в следующем.

- Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

- Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства.

- Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

- Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого, овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но дело не только в этом -- экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию затрат также и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение.

- Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

- Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, значение экономической эффективности улучшения использования и экономии оборотных фондов весьма велико, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 3.1

Основные проблемы и пути их решения

Проблема	Мероприятия по решению проблем
Рост дебиторской задолженности	Разработка стратегии снижения дебиторской задолженности с помощью инструментов: факторинг, форфейтинг
Рост запасов	Оптимизация запасов

Таким образом, для повышения эффективности управления финансового потока ЗАО «Шумихинский хлеб» разработаем мероприятия по применению схемы факторинга.

Факторинг, в наиболее простом понимании, - это продажа дебиторской задолженности, а точнее передача агентских функций по ее управлению третьей стороне. Сразу обратим внимание, что факторинг в корне отличается от уступки права требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии уступка (как правило, продажа) прав требований происходит в одностороннем порядке, то есть кредитор в простейшем случае продает права требования (денежных средств, материальных ценных и других активов) третьей стороне, при этом согласие должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как правило, подписывается трехстороннее соглашение между поставщиком, покупателям и факторинговой компанией.

Представим графически схему.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.1 - Схема факторинга

Основными субъектами схемы факторинга выступают:

1. Поставщик (кредитор), который отгружает продукцию или оказывает услуги покупателю (дебитору).

2. Покупатель, который производит частичную оплату за товары (услуги), обычно минимум 10%.

3. Факторинговая компания (ее называют фактором или агентом), который оплачивает поставщику оставшуюся часть за покупателя и уведомляет последнего о том, что теперь к ней переходят права требований по оплате оставшейся части платежа.

Покупатель после определенного времени оплачивает факторинговой компании оставшуюся часть платежа, а также вознаграждение за фактически предоставленную рассрочку.

Как правило, факторинговая компания берет на себя работу по управлению дебиторской задолженностью: учет, мониторинг финансового состояния и платежеспособности дебиторов и другие действия. Однако, в работу берутся только те контрагенты, с которыми у предприятия налажены давние договорные отношения, и статистика отгрузок и платежей, достаточная для того, чтобы быть относительно уверенным в платежеспособности дебитора. Нередко, в целях снижения возможных рисков неплатежей, факторинговые компании проводят анализ финансового состояния дебиторов по их бухгалтерской отчетности (о документах для оформления факторинга мы писали ранее), но не все покупатели захотят предоставлять такие данные третьей стороне.

Полный комплекс факторинговых услуг подразумевает управление дебиторской задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные программы, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей, планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические отчеты для принятия управленческих решений).

В зависимости от отношений между поставщиком, покупателем и факторинговой компанией, выделяются следующие основные виды факторинга (законодательно эти виды не прописаны, они носят больше терминологический характер): с регрессом или без регресса.

Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) - вид факторинга, при котором поставщик обязан вернуть денежные средства факторинговой компании в случае, если покупатель (дебитор) в оговоренное договором время не исполнил полностью обязательства по платежам (за поставку и вознаграждение фактору).

С одной стороны, факторинг с регрессом не очень интересен поставщикам: в случае неплатежеспособности дебитора (покупателя) убытки в конечном итоге придется нести кредитору. С другой стороны, комиссия фактора при таком виде финансирования существенно ниже, к тому же производитель не изымает собственные средства из оборота, что бывает критично для определенных производственных процессов.

Факторинг без регресса (англ. nonrecourse factoring) - вид факторинга, при котором факторинговая компания берет на себя все риски неплатежеспособности дебиторов. Безусловно, в этом случае стоимость факторингового обслуживания будет выше (фактор будет закладывать в стоимость риски неплатежей), да и требования к финансируемым потребителям будут жестче.

Представим преимущества факторинга.

Факторинг, по своей сути, - своеобразная форма кредитования конкретного покупателя под конкретную поставку, при этом кредитование беззалоговое, соответственно, риски покрытия возможных убытков вследствие неплатежей дебиторов как бы возвращаются, «в случае чего», обратно поставщику.

Поставщику или производителю, безусловно, удобно, что он получает деньги сразу по факту получения продукции или услуг потребителем. В данном случае неважно, кто платит: клиент или фактор. Таким образом, не происходит вымывание оборотных средств, риски кассовых разрывов минимизируются. Применение факторинговых схем дает поставщику дополнительное конкурентное преимущество: он, по сути, предоставляет товарный кредит (ну, или поставку с рассрочкой платежа).

Аналогично, удобно и покупателю, который может увеличить объемы закупок и заработать дополнительный маржинальный доход. По совокупности перечисленных факторов получается рост объемов и продаж, и производства. Однако краеугольным камнем в этой схеме становится вопрос: «а кто будет платить за предоставленные факторинговой компанией ресурсы?». И здесь вопрос исключительно договоренностей между поставщиком и потребителями: как правило, чем дольше срок рассрочки, тем больше ставка за пользование деньгами факторинговой компании. Обычно, на практике, часть комиссии оплачивает поставщик (и это регулируется на уровне скидок), часть - покупатель (чтобы был стимул не затягивать со сроками окончательного платежа).

Усложняет схему необходимость подписания трехстороннего договора между факторинговой компаний, поставщиком и потребителем (как правило, чем больше сторон задействовано в подписании юридических документов, тем больше времени это занимает).

Эффективность от применения факторинговой системы для предприятия состоит в том, что когда данное предприятие производит отгрузку продукции покупателю, то оно может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. Помимо того, что предотвращаются длительные кассовые разрывы, это позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 90% от стоимости поставляемого товара.

Тенденция к росту дебиторской задолженности свидетельствует о неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами.

При безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадают во времени. Это приводит к появлению дебиторской или кредиторской задолженности. Часть этой задолженности в процессе хозяйственно-финансовой деятельности неизбежна, к примеру, при авансовых и залоговых платежах. Но возможно и нарушение платежно-расчетной дисциплины. Для финансового менеджера управление задолженностью предприятия - одна из наиболее сложных оперативных задач.

Дебиторская задолженность может быть вызвана просрочкой платежей, недостачами, растратами и хищениями, порчей ценностей. В последнее время резко возросла несвоевременность в оплате счетов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Это приводит к тому, что предприятия-изготовители значительную массу оборотных средств отвлекают из оборота на неопределенное время. В связи с этим большое значение приобрели резервы по сомнительным долгам, формируемые за счет балансовой прибыли. При списании с баланса предприятия невостребованных долгов, ранее признанных сомнительными, соответственно уменьшается сумма созданного резерва в корреспонденции со счетами учета расчетов с дебиторами. При присоединении неизрасходованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли года, следующего за годом их создания, соответственно, уменьшается сумма резервов и увеличивается размер налогооблагаемой прибыли.

В процессе анализа дебиторской задолженности и управления ею фирма в порядке прогноза должна разработать такую гибкую систему договоров, в которой предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции. Затем фирма должна оценить влияние этих мер на финансовые результаты.

В следующей таблице показан план внедрения схемы факторинга.

Таблица 3.2

План внедрения схемы факторинга

Этап	Длительность, дни	Период	Ответственное лицо
Поиск потенциального партнера - факторинговой компании	15	10.05.2013-25.05.2013	Директор
Выбор потенциального партнера - факторинговой компании и заключение договора	3	25.05.2013-28.05.2013	Директор Зам. Директора по экономике
Начало использования схемы	-	01.06.2013	Зам. Директора по экономике
Оценка результатов эффективности	-	31.12.2013	Директор Зам. Директора по экономике

Далее рассчитаем экономическую эффективность предложенного мероприятия.

3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий

По мнению экспертов компании, применение схемы факторинга предложенные мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности позволят сократить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты на 20% в течении двух лет.

В таблице 3.3 показан расчет эффективности применения схемы факторинга.

Таблица 3.3

Расчет эффективности факторинга дебиторской задолженности

Показатель	Единицы измерения	Значение
Объем дебиторской задолженности	руб.	7 176 231
Сумма одной накладной	руб.	6 135
Количество дней отсрочки	дни	30
Размер комиссии за финансирование одной поставки	руб.	181
Количество накладных	штуки	1 198
Затраты на факторинг	руб.	216 838
Снижение дебиторской задолженности	руб.	717 623
Экономия	руб.	500 785

Таким образом, реализация предложенного мероприятия позволит организации ЗАО «Шумихинский хлеб» сократить дебиторскую задолженность. Экономия составит 500 785 рублей.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом исследования выпускной квалификационной работы послужили оборотные средства ЗАО «Шумихинский хлеб».

Основными видами деятельности ЗАО «Шумихинский хлеб» являются:

- производство круп, кормовых смесей и других товаров народного потребления;

- закупка, сушка, хранение и переработка зерна;

- торгово-закупочная деятельность;

- посреднические услуги по купле-продаже и обмену товаров, сырья;

- выпечка хлеба;

- оптовая и розничная торговля.

Основная выпускаемая продукция:

- хлеб;

- хлебобулочные и кондитерские изделия;

На протяжении всего рассматриваемого периода происходит увеличение оборотных фондов компании. При этом за 2011 год увеличение составило 4% или 670 тыс. руб., а в 2012 году - 3% или 587 тыс. руб. Всего же оборотные активы компании на конец 2012 года составляют 18 180 тыс. руб. На протяжении всего рассматриваемого периода превалирующую долю в общей величине оборотных активов занимают запасы - 57% в 2010 году, 56% в 2011 году и 55% в 2012 году. Кроме того, существенную долю занимает дебиторская задолженность, увеличиваясь с 38% в 2010 году до 39% в 2012 году.

На протяжении рассматриваемого периода происходит рост запасов предприятия - на 296 тыс. руб. за 2011 год и на 202 тыс. руб. за 2012 год. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Снижение удельного веса материально-производственных запасов (как было определено ранее - с 57% до 55%) может свидетельствовать о: снижении наращивания производственного потенциала организации; рациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Происходит рост дебиторской задолженности - на 341 тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.

На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение длительности оборота, что является положительным фактором функционирования компании. При замедлении оборачиваемости возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

На протяжении всего рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента оборачиваемости. В 2012 году коэффициент оборачиваемости составил 2,5, что означает, что оборотные средства совершили 2,5 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,5 руб. реализованной продукции. При этом в динамике можно наблюдать увеличение данного показателя.

На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента загрузки оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в 2012 году. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,4 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о повышении неэффективности использования оборотных средств.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.

Эффективная работа предприятия -- это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат достигается в первую очередь оптимизацией структуры источников формирования оборотных средств, т.е. разумным сочетанием собственных, кредитных и заемных ресурсов.

Для повышения эффективности управления финансового потока ЗАО «Шумихинский хлеб» разработаем мероприятия по применению схемы факторинга.

Факторинг, в наиболее простом понимании, - это продажа дебиторской задолженности, а точнее передача агентских функций по ее управлению третьей стороне. Сразу обратим внимание, что факторинг в корне отличается от уступки права требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии уступка (как правило, продажа) прав требований происходит в одностороннем порядке, то есть кредитор в простейшем случае продает права требования (денежных средств, материальных ценных и других активов) третьей стороне, при этом согласие должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как правило, подписывается трехстороннее соглашение между поставщиком, покупателям и факторинговой компанией.

Основными субъектами схемы факторинга выступают:

- Поставщик (кредитор), который отгружает продукцию или оказывает услуги покупателю (дебитору).

- Покупатель, который производит частичную оплату за товары (услуги), обычно минимум 10%.

- Факторинговая компания (ее называют фактором или агентом), который оплачивает поставщику оставшуюся часть за покупателя и уведомляет последнего о том, что теперь к ней переходят права требований по оплате оставшейся части платежа.

Покупатель после определенного времени оплачивает факторинговой компании оставшуюся часть платежа, а также вознаграждение за фактически предоставленную рассрочку.

Эффективность от применения факторинговой системы для предприятия состоит в том, что когда данное предприятие производит отгрузку продукции покупателю, то оно может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. Помимо того, что предотвращаются длительные кассовые разрывы, это позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 90% от стоимости поставляемого товара.

По мнению экспертов компании, применение схемы факторинга предложенные мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности позволят сократить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты на 20% в течение двух лет.

Таким образом, реализация предложенного мероприятия позволит организации ЗАО «Шумихинский хлеб» сократить дебиторскую задолженность. Экономия составит 500 785 рублей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев Ю.В. - Москва, 2009. - 672с.

2. Баев Л.А. «Основы анализа инвестиционных проектов: учебное пособие». Челябинск: «Каменный пояс», 2010.-277 с.

3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2010. - 624 с.

4. Брег С. Настольная книга финансового директора, 2009.-536с.

5. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - Москва, 2009 - 544 с.

6. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. Учебное пособие / Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. - 2-е издание. - М.:Дело, 2009 - 888 с.

7. Волков О.И. Экономика предприятия: Курс лекций / Волков О.И., Скляренко В.К. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 280 с.

8. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - Москва, 2009. - 360 с.

9. Гончаренко Л.П., Инвестиционный менеджмент: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 296 с.

10. Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия. ГроссМедиа, 2011 г.

11. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 2-е изд. - Москва, 2010. - 336с.

12. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / О.В. Ефимова М.В. Мельник. 2-е изд. - Москва, 2009. - 408 с.

13. Жариков В.В., Жариков В.Д. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009. 80 с.

14. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: учебное пособие. М.: Экмос, 2009. - 240 с.

15. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономисту 2010. - 478 с.

16. Ильенкова С.Д., Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие. / Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П. Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2010 - 72 с.

17. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учебник / А.Ф Ионова, Н.Н. Селезнева. - Москва, 2009. - 624 с.

18. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для ВУЗов. 2010, 2-е изд.- 288с.

19. Карасева И.М. Финансовый менеджмент / Карасева И.М., Ревякина М.А., Учебное пособие. 2009. -335с.

20. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2011. - 512 с.

21. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент - теория и практика, 2010. -1024с.

22. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками. Учебное пособие. Иваново, 2011. - 193 с.

23. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. 2009. -120с.

24. Липсиц И.В. Коммерческое ценообразование. - М.: Бек, 2010.

25. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент / Московская финансово-промышленная академия. - М., 2009. - 158 с.

26. Маркарьян Э.А., Герасменко Г.Г., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: ИД ФБК-Пресс, 2009. - 224 с.

27. Менеджмент и маркетинг бизнеса в международных компаниях. / Под. Ред. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2010.

28. Мерсер З., Хармс Т. Интегрированная теория оценки бизнеса, М., Маросейка, 2011. - 288 с.

29. Морозова Т.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Юнити, 2009. - 279 с.

30. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. - 5-е изд., перераб. и испр. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2010. - 372 с.

31. Новашина Т.С. Финансовый анализ. 2009. - 192 с.

32. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции. Маркетинг. - Москва: Финансы и статистика, 2010. - 536 с.

33. Романовский. Финансы, денежное обращение и кредит / Врублевская, Романовский. Учебник, 2009. -543с.

34. Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Г.Н. Ронова. - Москва, Изд. МФПА, 2010, 156 с.

35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. Минск: Новое издание, 2011. - 704 с.

36. Современные тенденции развития бухгалтерского учета и экономического анализа: теория и практика: Монография / под ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. - 0,5 п.л.

37. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.6 Финансы и статистика, 2006. - 176 с.

38. Хасси Д. Стратегия и планирование: Путеводитель менеджера. - СПб.: Питер, 2010.

39. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости бизнеса М.: «Дашков и К», 2009 - 256 с.

40. Чечевицына Л.Н. Экономика фирмы: Учебное пособие для студентов вузов / Л.Н. Чечевицына, И. Н. Чуев. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 400 с.

41. Чиненов М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М. КНОРУС, 2011 - 248 с.

42. Чуев И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / И.Н. Чуев, Чуева Л.Н. - Москва, 2011. - 368с.

43. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Шадрина, В.Р. Банк. - Москва, 2011. - 344 с.

44. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфельные инвестиции. М.: Дашков и К, 2010. - 544 с.

45. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник. 2009. - 415с.

46. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Учебник. 2009. -712с.

47. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 670 с.

48. Экономическая безопасность России: Общий курс: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова. 2-е изд. - М.: Дело, 2009. - 896 с.

49. Экономическая стратегия фирмы / Под ред. А.П. Градова. - СПб.: Спец.лит., 2009.

50. Тойкер Д.В. Анализ эффективности работы оборотных средств при помощи показателя EVA // Вестник университета (Государственный университет управления). - 2009. - №15 - 0,2 п.л.

51. Тойкер Д.В. Новый взгляд на оборачиваемость // Экономист. - 2007. -№5 -0,3 п.л.

52. Тойкер Д.В. Как рассчитать потребность в оборотных средствах // Управленческий учет и финансы. - 2008. - №3 (15) - 0,5 п.л.

53. Демченко О.А., Тойкер Д.В. С чем едят бюджеты // БОСС. - 2009. - №4 -0,2 п.л.

54. Тойкер Д.В. Анализ формирования материально-производственных запасов. //Современные проблемы методологии организации бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита. Материалы научно-практической конференции Всероссийского заочного финансово-экономического института (28-29 ноября 2002г.). В 2 ч. Ч I / Под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской - М. Современная экономика и право, 2003. -0,1 п.л.

55. Пласкова Н.С., Тойкер Д.В. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа. // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2009. - №35 (408) - 0,3 п.л.

56. Бухгалтерский баланс

57. Отчет о прибылях и убытках

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Бухгалтерский баланс

	Код	На 31 декабря 2010 г.	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2012 г.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	10	10	10
Результаты исследований и разработок	1120
Нематериальные поисковые активы	1130
Материальные поисковые активы	1140
Основные средства	1150	10 522	11 194	11 783
Доходные вложения в материальные ценности	1160
Финансовые вложения	1170	10	10	10
Отложенные налоговые активы	1180
Прочие внеоборотные активы	1190	693	679	653
Итого по разделу I	1100	11 235	11 893	12 456
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	9 580	9 876	10 078
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	694	723	745
Дебиторская задолженность	1230	6 476	6 817	7 176
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	30	30	30
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	143	147	151
Прочие оборотные активы	1260
Итого по разделу II	1200	16 923	17 593	18 180
БАЛАНС	1600	28 158	29 486	30 636
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	100	100	100
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	12 508	12 508	12 508
Резервный капитал	1360	177	177	177
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	387	1 167	1 772
Итого по разделу III	1300	13 172	13 952	14 557
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	1 821	1 958	2 083
Кредиторская задолженность	1520	6 692	6 970	7 186
Доходы будущих периодов	1530	-	-
Оценочные обязательства	1540	-	-
Прочие обязательства	1550	6 474	6 606	6 810
Итого по разделу V	1500	14 986	15 534	16 079
БАЛАНС	1700	28 158	29 486	30 636



ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	2010 год	2011 год	2012 год
Выpучка	49 717	53 459	56 273
Себестоимость продаж	40 173	43 197	45 470
Валовая прибыль	9 544	10 263	10 803
Коммерческие расходы	3 287	3 535	3 682
Управленческие расходы	2 527	2 660	2 800
Прибыль (убыток) от продаж	3 730	4 068	4 321
Доходы от участия в других организациях			-
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы	4 222	4 099	3 941
Прочие расходы	4 914	4 770	4 587
Прибыль (убыток) до налогообложения	3 038	3 396	3 675
Текущий налог на прибыль	729	815	882
Изменение отложенных налоговых обязательств	2 309	2 581	1 031
Изменение отложенных налоговых активов			-
Прочее			-
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	2 309	2 581	1 762

Размещено на Allbest.ru