4355+ 749=

5104

11537+696=

12233

2,40

240

Наличие собственных оборотных средств (Соб):

Ф1с.490 - Ф1с.190

77973-74662=

3311

75151-74428=

723

0,22

22

Функционирующий капитал (ФК):

Ф1с.590 + Соб

0+3311=3311

0+723=723

0,22

22

Общая величина источников (ВИ):

ФК + Ф1с.610

3311+600=3911

723+9779=10502

2,69

269

Излишек/недостаток собственных оборотных средств (Фс):

Соб - ЗЗ

3311-5104=

-1793

723-12233=

-11510

6,42

642

Излишек/недостаток собственных источников финансирования запасов (Фт):

ФК-ЗЗ

3311-5104=

-1793

723-12233=

-11510

6,42

642

Излишек/недостаток общей величины основных источников, покрывающих запасы (Фо):

ВИ - ЗЗ

3911-5104= -1193

10502-12233= -1731

1,45

145

Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости

(0;0;0)

(0;0;0)

-

-

По итогам анализа типов финансовой устойчивости ОАО «ЧМК» на начало и на конец отчетного периода можно сделать следующие выводы:

- на начало и на конец исследуемого периода предприятие является абсолютно финансово неустойчивым;

- оно имеет недостаток собственных оборотных средств, недостаток собственных источников финансирования запасов, недостаток общей величины основных источников, покрывающих запасы. Это означает, что предприятие практически неплатежеспособно, оно не может обеспечивать запасы и затраты собственными источниками и практически полностью зависит от внешних кредиторов.

Следующий шаг анализа финансовой устойчивости - анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

1) Коэффициент автономии (независимости) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Рассчитывается по формуле:

.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно ?0,5.

2) Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время.

Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно >0,8.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) - показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования.

Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно:

- ?0,5 ч 1,0 - согласно европейскому финансовому менеджменту;

- = 0,67 - согласно американскому финансовому менеджменту.

4) Индекс постоянного актива - показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

Рассчитывается по формуле:

.

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ?0,5.

5) Коэффициент маневренности - показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для текущей деятельности. Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ?0,5.

6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,1.

7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,6 ч 0,8.

8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала. Рассчитывается по формуле:

Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,5.

В таблице 2.2.6 отражены итоги анализа коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЧМК».

Таблица 2.2.6

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ЧМК»

Показатель	Нормативное значение	2004 г.	2006 г.	Изменения
				абс.	отн. (%)
Коэф-т автономии (независимости)	?0,5	0,89	0,67	0,75	75
Коэф-т финансовой устойчивости	?0,8	0,89	0,68	0,76	76
Соотношение собственных и заемных средств (плечо фин. рычага)	<0,5	0,66	0,89	1,35	135
Индекс постоянного актива	?0,5	0,96	0,99	1,03	103
Коэф-т маневренности	?0,5	0,27	0,02	0,07	7
Коэф-т обеспеченности об. активов собственными об. средствами	>0,1	0,76	0,06	0,08	8
Коэф-т обеспеченности материальных запасов собственными об. средствами	>0,6	0,76	0,062	0,08	8
Коэф-т реальной стоимости ОФ	>0,5	0,21	0,39	1,86	186

Исходя из итогов таблицы 2.2.6. можно сделать следующие выводы:

- коэффициент автономии и на начало и на конец рассматриваемого периода превышает нормативное значение. Это значит, что более 50% в общей сумме источников финансирования составляют собственные средства предприятия. Однако в динамике нельзя не заметить уменьшения значения данного коэффициента в 0,75 раза Предприятие со временем может утратить свою финансовую независимость;

- коэффициент финансовой устойчивости на протяжении рассматриваемого периода сначала чуть выше нормы, а затем начинает уменьшаться. Это говорит о том, что доля источников финансирования, используемых длительное время невелика, а со временем станет еще меньше, что негативно характеризует финансовую устойчивость предприятия;

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств на протяжении всего рассматриваемого периода значительно превышает нормативное значение. Это значит, что на один рубль собственных источников финансирования привлекается больше рубля заемного капитала, а значит, предприятие постепенно попадает в зависимость о внешних кредиторов;

- индекс постоянного актива значительно превышает нормативное значение и на начало, и на конец рассматриваемого периода, что говорит о том, что предприятие слишком много средств из собственного капитала расходует на финансирование внеоборотных активов;

- коэффициент маневренности на конец рассматриваемого периода значительно ниже нормы, а на начало имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что собственные средства практически не используются в наиболее мобильных активах в текущей деятельности предприятия, а в начале рассматриваемого периода наблюдается их дефицит;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами высок в начале исследуемого периода, но значительно ниже нормы в конце. Это значит, что в 2004 г. оборотные активы были обеспечены собственными оборотными средствами, но к 2006 г. ситуация стала улучшаться, причем весьма существенно;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами высок в начале исследуемого периода, но к концу периода лишь не намного превышает норму, что свидетельствует о обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

- коэффициент реальной стоимости основных фондов на протяжение всего периода не соответствует нормативному значению, что позволяет говорить о довольно низком уровне производственного потенциала ОАО «ЧМК», однако в течение исследуемого периода наблюдается рост данного коэффициента в 1.89 раз, что может служить положительной тенденцией.

В общем и целом анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЧМК» характеризует данное предприятие как финансово неустойчивое, практически находящееся в зависимости от внешних источников финансирования, неспособное обеспечить свои оборотные активы, материальные запасы и основные фонды собственными источниками финансирования. Однако рост отдельных коэффициентов финансовой устойчивости в динамике позволяет предположить некоторое улучшение ситуации в перспективе.

Далее рассчитаем вероятность банкротства. Для этого воспользуемся двухфакторной моделью Э. Альтмана, известной также как Z-счет или индекс кредитоспособности. Данный индекс рассчитывается по формуле:

, где:

Х_1. -отношение оборотных средств к краткосрочным пассивам ();

Х_2. - отношение валюты баланса к собственному капиталу ().

Вероятность банкротства в двухфакторной модели определяется на уровне:

- 50%, если Z=0;

- меньше 50%, если Z<0 и уменьшается вместе с уменьшением Z;

- больше 50%, если Z>0 и увеличивается с увеличением Z.

Расчеты индекса кредитоспособности ОАО «ЧМК» представлены в таблице 2.2.7.

Таблица 2.2.7

Расчет вероятности банкротства ОАО «ЧМК»

Показатель	2004 г.	2005 г.	2006 г.
Х1.	12173/ 8862=1,38	41803/ 38719=1,08	36337/ 35614=1,02
Х2	86835/ 77973=1,11	113643/ 74924=1,52	110765/ 75151=1,47
Z	-1,933	-1,635	-1,668

По всем трем годам значение Z меньше нуля и продолжает уменьшаться. Это говорит о том, что в рассматриваемом периоде вероятность банкротства ОАО «ЧМК» меньше 50% и эта вероятность продолжает уменьшаться.

2.3 Анализ финансовых результатов предприятия

Анализ финансовых результатов предприятия включает в себя анализ таких финансовых показателей, как прибыль и рентабельность. Прибыль является абсолютным результирующим финансовым показателем, а рентабельность - относительным.

Провести оценку динамики прибыли нам помогут горизонтальный и вертикальный анализы отчета о прибылях и убытках, представленные в таблицах 2.3.1 и 2.3.2.

Таблица 2.3.1

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «ЧМК», тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2006 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
				абс.	отн.(%)	абс.	отн. (%)
1	2	3	4	5	6	7	8
IДоходы и расходы по обычным видам деятельности. Выручка от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и др. платежей).	100058	187011	197639	1,98	198	1,06	106
С/С реализованной продукции.	93301	180620	183758	1,97	197	1,02	102
Валовая прибыль.	6757	6391	13881	2,05	205	2,17	217
Коммерческие расходы.	2257	4252	8400	3,72	372	1,98	198
Прибыль от продаж	4200	2139	5481	1,31	131	2,56	256
II Операционные расходы и расходы Прочие операционные доходы.	2518	1250	34	0,01	1	0,03	3
Прочие операционные расходы.	2919	2571	2452	0,84	84	0,95	95
IIIВнереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы.	1356	193	243	0,18	18	1,26	126
Внереализационные расходы.	314	513	942	3,00	300	1,84	184
Прибыль до налогообложения.	4841	498	2364	0,49	49	4,75	475
Налог на прибыль.	3554	400	944	0,27	27	2,36	236
Прибыль от обычной деятельности.	1287	98	1420	1,10	110	14,49	14449
IVЧрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы.	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного периода.	1287	98	1420	1,10	110	14,49	1449

За исследуемый период все показатели прибыли имеют тенденцию к уменьшению с 2004 по 2005 г, а затем к существенному увеличению с 2005 по 2006 гг. Тенденцию к увеличению имеет выручка (за 2004 по 2006 в 1,98 раз, а за 2005 по 2006 год в 1,06 раз.). В то же время нереализационные расходы возрастают а операционные лишь немного уменьшаются, но нереализационные и операционные доходы снижаются, увеличивается себестоимость. Рост расходов и снижение доходов как раз и является причиной уменьшения всех видов прибыли предприятия.

Таблица 2.3.1

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «ЧМК», тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2006 к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
1	2	3	4	5	6
IДоходы и расходы по обычным видам деятельности. Выручка от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и др. платежей).	100,00	100,00	100,00	1	1
С/С реализованной продукции.	93,24	96,58	92,97	0,998	0,96
Валовая прибыль.	6,75	3,42	7,02	1,04	2,05
Коммерческие расходы.	2,26	2,27	4,25	1,88	1,87
Прибыль от продаж	4,19	1,14	2,77	0,66	2,43
II Операционные расходы и расходы Прочие операционные доходы.	2,52	0,67	0,01	0,004	0,01
Прочие операционные расходы.	2,92	1,37	1,24	0,42	0,91
IIIВнереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы.	1,35	0,10	0,12	0,09	1,2
Внереализационные расходы.	0,31	0,27	0,47	1,52	1,74
Прибыль до налогообложения.	4,84	0,27	1,19	0,25	4,41
Налог на прибыль.	3,55	0,21	0,47	0,13	2,24
Прибыль от обычной деятельности.	1,29	0,05	0,72	0,56	14,4
IVЧрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы.	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного периода.	1,29	0,05	0,72	0,56	14,4

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке. Ценность данного анализа заключается в возможности исследования во временном аспекте тенденций изменения результатов деятельности.

Исходя из результатов вертикального анализа отчета о прибылях и убытках ОАО «ЧМК» можно сделать следующие выводы:

- доля производственной себестоимости в общей сумме выручки велика, к 2006 г. снизилась, но не значительно (за 2004 по 2006 в 0,998 раз, за 2005 по 2006 г.);

- в течение рассматриваемого периода увеличивались доли коммерческих расходов, операционных расходов, внереализационных расходов, тогда как доли всех видов прибыли уменьшались;

- рост издержек привел к тому, что доля прибыли от обычной деятельности снизилась. Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия

Следующий шаг анализа финансовых результатов - анализ показателей рентабельности и доходности.

Рентабельность предприятия - это показатель эффективности использования основных средств предприятия, производственных ресурсов.

Анализ рентабельности и доходности предприятия рассчитывается с использованием данных бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках. Расчеты производятся по четырем основным показателям.

1) Рентабельность всего капитала. Рассчитывается по формуле:

.

2) Рентабельность собственного капитала - чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному капиталу. Рассчитывается по формуле:

.

3) Чистая рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

.

4) Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

.

В таблице 2.3.3 представлены итоги анализа рентабельности предприятия.

Таблица 2.3.3

Анализ показателей рентабельности ОАО «ЧМК»

Показатель	2004 г.	2006 г.	Изменения
			абсолютн.	отн. (%)
Рентабельность всего капитала	0,034	0,017	0,50	50
Рентабельность собственного капитала	0,06	0,024	0,40	40
Чистая рентабельность собственного капитала	0,056	0,019	0,34	34
Рентабельность продаж	0,04	0,03	0,75	75

Исходя из итогов таблицы 2.3.3. можно сделать следующие выводы:

- рентабельность всего капитала в течение рассматриваемого периода уменьшилась вдвое;

- рентабельность собственного капитала и чистая рентабельность собственного капитала уменьшились примерно на 40%;

- уменьшение показателей рентабельности капитала свидетельствует об уменьшении прибыли за единицу продукции во времени и является отрицательной характеристикой деятельности предприятия;

- рентабельность продаж упала почти в 0,75 раз, что говорит о росте себестоимости продукции.

Следующий шаг анализа финансовых результатов предприятия - оценка безубыточности ОАО «ЧМК».

В таблице 2.3.4 представлены основные данные для расчета порога рентабельности (точки безубыточности) ОАО «ЧМК»

Таблица 2.3.4

Расчет порога рентабельности ОАО «ЧМК»

Показатель	2004 г.	2005 г.	2006 г.
Выручка от продаж, тыс. руб.	100058	187011	197639
Себестоимость, тыс. руб.	93301	180620	183758
Переменные издержки, тыс. руб. (64%, 68%, 62% от себестоимости)	59712,64	115596,8	117605,12
Постоянные издержки, тыс. руб. (36%, 32%, 38% от себестоимости)	33588,36	65023,2	66752,88
Валовая маржа, тыс. руб.	40345,36	71414,2	80033,88
Коэффициент валовой маржи	0,40	0,38	0,41
Порог рентабельности, тыс. руб.	83970,9	171113,68	162877,9
Запас финансовой прочности, %	16,08	8,5	17,62
Сила воздействия операционного рычага	2,57	3,08	3,58

Валовая маржа (ВМ) рассчитывается по формуле:

,

где:

В - выручка, тыс. руб.;

И_перем. - переменные издержки, тыс. руб.

Коэффициент валовой маржи (К_ВМ) рассчитывается по формуле:

.

Порог рентабельности (ПР) рассчитывается по формуле:

,

где:

И_пост. - постоянные издержки, тыс. руб.

Запас финансовой прочности в процентах (ЗПФ) рассчитывается по формуле:

.

Сила воздействия операционного рычага (СВОР) рассчитывается по формуле:

Исходя из итогов таблицы 2.3.4. можно сделать следующие выводы:

- большую долю себестоимости продукции составляют переменные издержки, валовая маржа, как результат от реализации продукции составляет около 40% от выручки, в динамике увеличивается;

- пределы безубыточности ОАО «ЧМК» по всем трем рассматриваемым годам составляют 83970,9тыс. руб., 171113,68тыс. руб. и 162877,9тыс. руб. Это те объемы реализации, которые покрывают все производственные и сбытовые издержки предприятия;

- значения запаса финансовой прочности по всем трем годам составляют менее 40%. Это те величины, на которые ОАО «ЧМК» сможет сократить производство продукции, не неся убытков. Их уменьшение в 2005 г.говорит о том, что растет критический объем реализации, и предприятие постепенно теряет свой запас финансовой прочности;

- значения показателя силы воздействия операционного рычага довольно велики по всем трем годам и в динамике продолжают расти. Это свидетельствует о том, что растет вероятность наступления предпринимательского риска, вызванного ростом себестоимости продукции, преобладанием переменных издержек и, как следствие, уменьшением операционной прибыли.

2.4 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности предприятия предполагает анализ коэффициентов оборачиваемости оборотных средств предприятия и капитала.

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Данный коэффициент отображает скорость оборачиваемости активов предприятия. Рассчитывается по формуле:

,

где:

В - выручка от реализации;

ВБ - валюта баланса за рассматриваемый год.

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за исследуемый период. Рассчитывается по формуле:

.

3) Время одного оборота оборотных средств в днях. Рассчитывается по формуле:

.

4) Коэффициент оборачиваемости производственных запасов. Показывает число оборотов, совершаемых производственными запасами за исследуемый период. Рассчитывается по формуле:

.

5) Время одного оборота материальных запасов в днях. Рассчитывается по формуле:

.

6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Рассчитывается по формуле:

.

7) Скорость оборота дебиторской задолженности. Показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях). Рассчитывается по формуле:

.

8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Рассчитывается по формуле:

.

9) Время оборота кредиторской задолженности. Рассчитывается по формуле:

.

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала. Рассчитывается по формуле:

.

11) Фондоотдача. Показывает, сколько продукции в денежном выражении выпущено предприятием на 1 руб. основных производственных фондов. Рассчитывается по формуле:

В таблице 2.4.1 представлены результаты анализа коэффициентов деловой активности ОАО «ЧМК».

Таблица 2.4.1

Показатели деловой активности ОАО «ЧМК»

Показатель	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения
				2006 к 2004	2006 к 2005
				Абс.	Отн.,%	Абс.	Отн.,%
Коэф-т общей оборачиваемости капитала	1,15	1,64	1,78	1,55	155	1,09	109
Коэф-т оборачиваемости оборотных средств	8,21	4,47	5,43	0,66	66	1,21	121
Время одного оборота оборотных средств, дн.	43,85	80,54	66,29	1,51	151	0,82	82
Коэф-т оборачиваемости производственных запасов	22,98	6,69	17,13	0,75	75	2,56	256
Время одного оборота производственных запасов, дн.	15,66	53,81	20,02	1,28	128	0,37	37
Коэф-т оборачиваемости дебиторской задолженности	16,09	15,98	8,39	0,52	52	0,53	53
Скорость оборота дебиторской задолженности, дн.	22,37	22,53	42,90	1,92	192	1,90	190
Коэф-т оборачиваемости кредиторской задолженности	12,13	8,17	7,65	0,63	63	0,94	94
Время оборота кредиторской задолженности, дн.	29,68	44,06	47,06	1,59	159	1,07	107
Коэф-т оборачиваемости собственного капитала	1,28	2,49	2,63	2,05	205	1,06	106
Фондоотдача	1,41	2,74	2,8	1,99	199	1,02	102

Исходя из данных таблицы 2.4.1 можно сделать следующие выводы:

- коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился в 1.55 раз.

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств также уменьшается: в 2004 г. оборотные средства совершили 8,25 оборотов, в 2005 уже 4,47 оборота, но в 2006 уже 5,43 оборота. Иначе говоря, уменьшается объем реализованной продукции на 1 рубль оборотных средств. При этом увеличивается время одного оборота оборотных средств, это значит, что нужно все больше времени на один оборот оборотных средств;

- коэффициент оборачиваемости производственных запасов уменьшается от 2004 г. к 2005 г. Это значит, что уменьшается скорость возврата денежных средств, вложенных в запасы предприятия. Время одного оборота производственных запасов со временем увеличивается;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 2004 по 2006 г. уменьшается. Это значит, что дебиторская задолженность предприятия быстрее обращалась в деньги, скорость оборота дебиторской задолженности в динамике имеет тенденцию к уменьшению, то есть нужно все меньше времени в днях для обращения дебиторской задолженности в деньги;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшается. Это значит, что компании требуется больше оборотов для погашения своих задолженностей

- рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает небольшой рост уровня продаж;

- рост показателя фондоотдачи в динамике свидетельствует о росте выпущенной продукции на 1 рубль основных производственных фондов предприятия, что говорит о повышении эффективности использования данных фондов.

2.5 Оценка эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии

Для оценки эффективности использования деловых ресурсов рассчитывается ряд соответствующих показателей.

1) Коэффициент оборота по приему рабочих. Показывает, какую часть составляют работники, принятые в течение данного периода от числа работников, состоящих в списках на конец периода. Рассчитывается по формуле:

,

где:

Ч_{принят.} - число рабочих, принятых на работу в течение периода;

Ч - среднесписочная численность рабочих.

2) Коэффициент оборота по выбытию. Показывает, какая часть работников из числа состоящих в списках на начало периода выбыла в отчетном периоде. Рассчитывается по формуле:

,

где:

Ч_выб. - число работников, выбывших в течение периода.

3) Коэффициент текучести кадров. Он характеризует соотношение персонала, покидающего организацию, к средней численности персонала, работающего в организации в течение года. Рассчитывается по формуле:

,

где:

Ч_УПСЖ - число работников, уволившихся по собственному желанию;

Ч_НТД - число работников, уволенных за нарушение трудовой дисциплины.

4) Коэффициент постоянства состава персонала. Показывает уровень изменения состава работников предприятия в течение анализируемого периода. Рассчитывается по формуле:

.

В таблице 2.5.1 представленные результаты анализа показателей эффективности использования трудовых ресурсов.

Таблица 2.5.1

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов ОАО «ЧМК»

Показатель	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения
				2006 к 2004	2006 к 2005
				Абс.	Отн.,%	Абс.	Отн.,%
Выручка, тыс. руб.	100058	187011	197639	1,98	198	1,06	106
Среднесписочная численность персонала, чел.	6164	7852	7232	1,17	117	0,92	92
Кол-во уволившихся, чел., в т.ч.	1138	1338	1038	0,91	91	0,78	78
по с/ж	289	359	309	1,07	107	0,86	86
за НТД	99	199	99	1,00	100	0,50	50
Кол-во принятого персонала, чел.	445	745	545	1,22	122	0,73	73
Коэф-т оборота по приему	0,07	0,094	0,075	1,07	107	0,80	80
Коэф-т оборота по выбытию	0,18	0,17	0,14	0,78	78	0,82	82
Коэф-т текучести кадров	0,06	0,07	0,056	0,93	93	0,80	80
Коэф-т постоянства состава персонала, %	81,54	82,96	85,65	1,05	105	1,03	103
Производительность труда, тыс.руб./чел.	16,23	23,82	27,33	1,68	168	1,15	115

Исходя из данных таблицы 2.5.1 можно сделать следующие выводы:

- коэффициент оборота по приему за 2004 по 2006 год увеличился всего на 7 %. Это значит, что доля принятых новых работников невелика, персонал предприятия обновляется довольно медленно;

- коэффициент оборота по выбытию уменьшается за 2004 по 2006 год в 0.78 раз. Это положительно характеризует кадровую политику предприятия, все меньше работников увольняется в течение рассматриваемого периода;

- коэффициент текучести кадров на протяжении всех трех лет меньше 10% и продолжает уменьшаться. Это также является положительной характеристикой деятельности предприятия;

- коэффициент постоянства состава персонала очень высок, он растет на протяжении всех трех лет и в 2006 г. составляет более 80%. Это говорит о том, что состав персонала практически не меняется, что также положительно характеризует деятельность предприятия;

- производительность труда за все три года довольно высока, и она возрастает.

- в целом эффективность использования трудовых ресурсов в ОАО «ЧМК» характеризуется как довольно высокая.

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СТАБИЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Прежде чем приступить к поиску направлений укреплений финансового состояния ОАО «ЧМК» необходимо рассмотреть проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявленные в ходе проведенного анализа.

В частности, в течение рассматриваемого периода имеет место крайне низкий уровень ликвидности предприятия, о чем свидетельствует крайне низкий уровень всех показателей ликвидности в 2006 г. (на конец рассматриваемого периода), что означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок.

Опасение вызывает состояние финансовой устойчивости предприятия. В течение рассматриваемого периода не соблюдаются важнейшие условия финансовой устойчивости: наличие собственных оборотных средств и превышение суммы собственного капитала над заемным. Еще одной проблемой является недостаточность нормальных источников финансирования запасов. В рассматриваемом периоде наблюдается ситуация, при которой финансирование товарно-материальных запасов осуществляется не только за счет экономически обоснованных источников (к ним относятся собственные средства, банковские кредиты и расчеты с кредиторами по товарным операциям), но и за счет внутренней кредиторской задолженности, что ослабляет уровень финансовой устойчивости предприятия.

Оборачиваемость средств предприятия в отчетном году снизилась почти по всем показателям, что не является положительной тенденцией. Исключением является увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности. В связи с уменьшением показателей оборачиваемости, предприятие заинтересовано в дальнейшем их улучшении, т.к. это позволит высвободить средства из оборота и укрепить уровень ликвидности и финансовой устойчивости, а также повысить уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала.

Основной проблемой деятельности предприятия в отчетном году является низкий уровень показателей рентабельности и их тенденция к дальнейшему уменьшению. Таким образом, первоочередной задачей является повышение эффективности деятельности предприятия.

Для улучшения показателей абсолютной ликвидности и маневренности собственных оборотных средств необходимо принять меры по увеличению как абсолютной величины, так и удельного веса денежных активов в структуре средств предприятия.

С целью повышения уровня коэффициента критической ликвидности необходимо стремиться к повышению доли денежных активов и дебиторской задолженности, причем представляется целесообразным делать это за счет повышения доли именно денежных активов. С целью рентабельного использования остатка денежных средств рекомендуется инвестировать их в краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения. Также необходимо осуществлять контроль за состоянием расчетов с дебиторами, чтобы минимизировать риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности.

Необходимо повышать долю собственных оборотных средств в покрытии запасов, что повысит уровень финансовой устойчивости предприятия. Добиться этого возможно путем реализации мероприятий, в ходе которых удельный вес этой наименее ликвидной части оборотных средств будет уменьшен, а за счет этого появится возможность пополнить более ликвидные элементы оборотных активов - прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

В настоящее время предприятие находится в достаточно тяжелом финансовом положении, поэтому можно рекомендовать принять меры по снижению доли имущества производственного назначения, прежде всего - товарно-материальных запасов, что повысит оперативность в управлении активами. Для этого нужно внедрить мероприятия, посредством которых активы производственного назначения трансформируются в активы оборотные, т.е. часть внеоборотных активов и товарно-материальных запасов перейдет в денежные средства.

С целью повышения уровня рентабельности предприятию необходимо разработать мероприятия по снижению себестоимости реализованной продукции и операционных расходов, не включаемых в себестоимость. Также положительное влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала окажет ускорение оборачиваемости средств предприятия.

Таким образом, мы выяснили, что для стабилизации и улучшения финансового состояния ОАО «ЧМК» необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

- снизить долю товарно-материальных запасов в общем объеме оборотных активов и улучшить их оборачиваемость;

- увеличить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных средств;

- уменьшить долю имущества производственного назначения в общей сумме хозяйственных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был выполнен комплексный анализ финансово-экономической деятельности ОАО «ЧМК». Анализ позволил выделить ряд серьезных проблем в деятельности данного предприятия. К ним можно отнести:

- недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, значительно заниженное значение всех показателей ликвидности и, как следствие, нарушение платежеспособности предприятия, его неспособность отвечать по своим долговым обязательствам;

- практически полная финансовая неустойчивость, вызванная недостатком собственных оборотных средств, собственных источников финансовых запасов, общей величины основных источников, покрывающих запасы;

- снижение доли собственных средств предприятия в обще сумме источников финансирования;

- превышение заемных источников средств над собственными;

- практически полная необеспеченность оборотных активов и материальных запасов собственными оборотными средствами;

- уменьшение прибыли предприятия и рост себестоимости производимой продукции;

- высокая вероятность наступления предпринимательского риска;

- снижение запаса финансовой прочности предприятия.

Большая часть перечисленных выше проблем связана с неэффективным финансовым менеджментов в части управления оборотным капиталом.

В качестве мер по стабилизации финансово-экономического положения предприятия предложены следующие:

- снижение доли товарно-материальных запасов в общем объеме оборотных активов и улучшение их оборачиваемости;

- увеличение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных средств;

- уменьшение доли имущества производственного назначения в общей сумме хозяйственных средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бариленко, В.И. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / В.И. Бариленко. - М.: Издательство Омега-Л, 2009. - 413 с

2. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 215 с

3. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство РОУ, 1999;

4. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской отчетности для принятия решений. М.: Издательский дом «Герда», 1999г.

5. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М: ИКЦ «Маркетинг», 2001;

6. Волков, В.П. Экономика предприятия: учеб пособие / В.П.Волков, А.И.Ильин, В. И Станкевич. - М.: Новое знание, 2007. - 677 с

7. Воронова Е.Ю. Анализ соотношения «затраты - объем - прибыль»: графическое представление // Аудитор. - 2007. - № 11. - с. 48

8. Грамотенко Т.А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. М.: Приор, 1998 г.

9. Гребнев Л.С. Нуреев Р.М. Экономика. М.: -Вита-Пресс, 2000 г. с.432.

10. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112с.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2002;

12. Жминько, А.Е. Современные подходы к оценке эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.Е. Жминько // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 27. - С. 23-27.

13. Журавлев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: ЧИЭМ СПбГТУ. Чебоксары, 1999- 135с.

14. Заров, К.Г. Обобщенный анализ возможностей повышение прибыли коммерческого предприятия / К.Г. Заров // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 1. - С. 3-8.

15. Кайдагаров, А.Г. Количественная оценка финансового потенциала предприятия / А.Г. Кайдагаров // Справочник экономиста. - 2008. - №11. - С. 23-31

16. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007

17. Климова, Н.В. Бухгалтерский, финансовый и управленческий учет в анализе формирования и использования экономической прибыли / Н.В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 1. - С. 2-4

18. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 480с.

19. Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1999. - 480с.

20. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2001;

21. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / О.Н. Волкова. - M.: OOO «ТК Велби», - 2004. - 424 с.

22. Когденко, В.Г. Практикум по экономическому анализу: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: Перспектива, 2006. - 240 с.: ил.

23. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятия. - М.: АО «АРГО», 1999;

24. Крайнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: - ДИС, 1999 г. с.270.

25. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: Аскери-Асса, 1999 г. с.120.

26. Муравьев А.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1998 г. с.495.

27. Мурашов, В.И. Как повысить эффективность деятельности предприятия? / В.И. Мурашов // Экономика предприятия. - 2008. - №3. - С.51-53.

28. Одинцов, П.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / П.И. Одинцов. - Киев: ТРН, 2007. - 297 с.

29. Савицкая, Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты / Г.В. Савицкая. - М.:ИНФРА-М, 2008. - 168 с

30. Семенов, В.И. Оценка безубыточности бизнеса / В.И.Семенов // Справочник экономиста. - 2008. - № 8. - С. 23-28

31. Смирнова, А.П. Операционный анализ предприятия / А.П. Смирнова // Справочник экономиста. - 2008. - № 11. - С. 44-47

32. Табурчак, П.П. Экономика предприятия: учебник для вузов / В. М. Тумина. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 320 с

33. Толчина, О.А. Показатели прибыли: сущность и их содержание / О.А. Толчина // Экономический анализ. - 2008. - № 20. - С. 10-11.

34. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации / А.Г. Хайруллин // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - № 10. - С. 35-41

35. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 267 с

36. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 416 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс ОАО «ЧМК»

Наименование статей баланса
	2004 г	2005 г.	2006 г.
Актив I Внеоборотные активы Нематериальные активы	57	99	93
Основные средства	70541	68195	70532
Незавершенное строительство	2712	2194	2451
Долгосрочные финансовые вложения, в том числе:	1352	1352	1352
- инвестиции в дочернее общества	-	-	-
- инвестиции в другие организации	1352	1352	1352
Итого по разделу I	74662	71840	74428
I I Оборотные активы Запасы в том числе:	4355	27951	11537
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности	2940	6037	5836
- готовая продукция и товары для перепродажи	944	21108	5634
-расходы будущих периодов	91	268	67
-прочие запасы и затраты	-	538	-
НДС по приобретенным ценностям	749	1383	696
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев отч. даты) в том числе:	6217	11704	23531
Покупатели и заказчики	3416	2584	10247
-векселя к получении.	458	3325	10525
-авансы выданные	1027	2522	2404
-прочие дебиторы	1316	3273	355
Краткосрочные финансовые вложения, в том числе:	110	147	-
-прочие краткосрочные финансовые вложения	110	147	-
Денежные средства, в том числе:	742	618	573
-касса	15	36	69
-расчетный счет	662	287	103
- валютные счета	-	10	17
-прочие денежные средства	65	285	384
Итого по разделу I I	12173	41803	36337
Всего активы	86835	113643	110765
Пассив I I I Капитал и резервы
Уставный капитал	18	18	18
Добавочный капитал	76303	74901	75066
Резервный капитал	5	5	5
Фонд социальной сферы	1647	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	62
Итог по I I I разделу	77973	74924	75151
IV Долгосрочные обязательства, в том числе:	-	-	-
-Займы и кредиты	-	-	-
V Краткосрочные обязательства, в том числе:	600	15620	9779
-займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	600	15620	9779
Кредиторская задолженность, в том числе:	8247	22889	25807
-поставщики и подрядчики	5512	14320	11477
-векселя к уплате	-	3508	10734
-задолженность перед персоналом организации	386	635	1087
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами	168	201	238
-задолженность перед бюджетом	1386	474	797
-авансы полученные	545	1274	436
-прочие кредиторы	250	2477	1038
Задолженность участникам по выплате доходов	10	10	10
Доходы будущих периодов	5	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	200	18
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
Итого по V разделу	8862	38719	35614
Итого источников	86835	113643	110765

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателей	2004 год	2005 год	2006 год
	Тыс. руб.	% к выручке	Тыс. руб.	% к выручке	Тыс. руб.	% к выручке
IДоходы и расходы по обычным видам деятельности. Выручка от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и др. платежей).	100058	100,00	187011	100,00	197639	100,00
С/С реализованной продукции.	93301	93,24	180620	96,58	183758	92,97
Валовая прибыль.	6757	6,75	6391	3,42	13881	7,02
Коммерческие расходы.	2257	2,26	4252	2,27	8400	4,25
Прибыль от продаж	4200	4,19	2139	1,14	5481	2,77
II Операционные расходы и расходы Прочие операционные доходы.	2518	2,52	1250	0,67	34	0,01
Прочие операционные расходы.	2919	2,92	2571	1,37	2452	1,24
IIIВнереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы.	1356	1,35	193	0,10	243	0,12
Внереализационные расходы.	314	0,31	513	0,27	942	0,47
Прибыль до налогообложения.	4841	4,84	498	0,27	2364	1,19
Налог на прибыль.	3554	3,55	400	0,21	944	0,47
Прибыль от обычной деятельности.	1287	1,29	98	0,05	1420	0,72
IVЧрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы.	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного периода.	1287	1,29	98	0,05	1420	0,72

Размещено на Allbest.ru