Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.



Рисунок 2.3 - Структура заемных средств

Долгосрочные обязательства за период анализа снизились на 47211633 руб. и составляют 99775971 руб. или 67.9 % от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют кредиты и займы, уровень которых составляет 100 % от общей суммы обязательств со сроком погашения свыше 12 месяцев, отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 100 %, отложенных налоговых обязательств на 0 %.

По строке 1510 баланса (краткосрочные заемные средства) - сумма заемных средств на 01.01.2014 г. снизилась по сравнению с положением на 01.01.2013 г. на 2974589 руб. и составила 212192 руб. Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2014 г. возросла по сравнению с положением на 01.01.2013 г. на 6129467 руб. и составила 71445946 руб. По состоянию на 01.01.2014 г. наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. Ее сумма составляет 38.3 % общей стоимости имущества предприятия.



Рисунок 2.4 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 2012-2013 гг.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2013 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 11.8 %, а по состоянию на 01.01.2014 г. на 13 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов.

Уменьшение активов на 65726753 руб. сопровождается одновременным уменьшением обязательств предприятия на 44060489 руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации снизились в большей степени, чем ее обязательства, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.



Рисунок 2.5 - Динамика собственных и заемных средств, в руб.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.



Таблица 2.2 - Оценка платежеспособности организации, в руб.

Наименование показателя	Код строки	01.01.2013	01.01.2014	изменение
		базис	отчет
I. Исходные данные для анализа		руб.	руб.
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1240+1250	2866750	1760667	-1106083
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы	КДЗ+1240+ +1250+1260	2869507	1763424	-1106083
3. Общая величина оборотных активов	1200+1170	252001846	180792365	-71209481
4. Общая величина активов	1600	252040725	186313972	-65726753
5. Краткосрочные обязательства	1500-1530-1540	68503260	71658138	3154878
6. Общая величина обязательств	1400+1500- -1530-1540	215490864	171434109	-44056755
II. Оценка текущей платежеспособности	оптимальное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 (норма денежных резервов)	0.20 - 0.25	0.0418	0.0246	-0.0172
2. Коэффициент быстрой ликвидности Л3 («критической оценки»)	0.7 - 1.0	0.0419	0.0246	-0.0173
3. Коэффициент текущей ликвидности Л4 (покрытия долгов)	> 2	3.6787	2.523	-1.1557
III. Дополнительные показатели платежеспособности
1. Коэффициент общей ликвидности Л1	2.0 - 2.5	1.1694	1.0546	-0.1148
2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5	-	1.3577	1.6404	0.2827
3. Доля оборотных средств в активах Л6	=> 0.5	0.9998	0.9704	-0.0294
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Л7	=> 0.1	0.1449	0.0518	-0.0931
5. Коэффициент восстановления платежеспособности Л8	=> 1.0	х	0.973	х
6. Коэффициент утраты платежеспособности Л9	=> 1.0	х	x	х

Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 01.01.2014 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств уменьшилась. При этом ее уровень можно охарактеризовать как недостаточный.

Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2014 года уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. При этом наблюдается снижение среднесрочной платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 01.01.2014 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается снижение платежеспособности предприятия по сравнению с 01.01.2013 года.

Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть общей величины обязательств предприятия может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия снизился. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия останутся оборотные активы для продолжения деятельности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2013 год анализируемый показатель возрос, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» уменьшилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) за анализируемый период ухудшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя ниже оптимального значения, то есть финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась.

Таблица 2.3 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности, в руб.

Подстановки	Факторы	Значение коэффициента текущей ликвидности	Влияние факторов
	Запасы	Дебиторская задолженность	Финансовые вложения	Денежные средства	Краткосрочные обязательства
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Базовое значение показателя	1672542	2757	189292771	2596433	68503260	2.8256	x
2. Влияние изменения запасов	1271314	2757	189292771	2596433	68503260	2.8198	-0.0058
3. Влияние изменения дебиторской задолженности	1271314	2757	189292771	2596433	68503260	2.8198	0
4. Влияние изменения финансовых вложений	1271314	2757	115033614	2596433	68503260	1.7357	-1.0841
5. Влияние изменения денежных средств	1271314	2757	115033614	1241573	68503260	1.716	-0.0197
6. Влияние изменения краткосрочных обязательств	1271314	2757	115033614	1241573	71658138	1.6404	-0.0756
7. Совокупное влияние факторов	x	x	x	x	x	x	-1.1852

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше рекомендуемого. В течении ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Таблица 2.4 - Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	01.01.2013	01.01.2014	изменение
	базис	отчет
	руб.	руб.	руб.
1. Источники формирования собственных оборотных средств	36460305	14794041	-21666264
2. Внеоборотные активы	189061333	120036127	-69025206
3. Наличие собственных оборотных средств	-152601028	-105242086	47358942
4. Долгосрочные пассивы	146987604	99775971	-47211633
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	-5613424	-5466115	147309
6. Краткосрочные заемные средства	3186781	212192	-2974589
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	-2426643	-5253923	-2827280
8. Общая величина запасов	1672542	1271314	-401228
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-154273570	-106513400	47760170
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-7285966	-6737429	548537
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-4099185	-6525237	-2426052

По состоянию на 01.01.2013 г. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

По состоянию на 01.01.2014 г. финансовое положение не изменилось. Оценивается оно как кризисное.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

- обоснованным уменьшением запасов (до норматива);

- пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.



Рисунок 2.6 Изменение наличия собственных оборотных средств, в руб.

Как видно из приведенной схемы, за 2013 г. сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 147309 руб. Это произошло за счет выбытия капитала в форме долгосрочных ценных бумаг и материальных ценностей

Снижение перманентного капитала, а именно нераспределенной прибыли, и уменьшения долгосрочных обязательств, вызвало незначительное понижение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания последней, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву:

Таблица 2.5 - Оценка ликвидности баланса

АКТИВ	условия абсолютной ликвидности	ПАССИВ
А1 - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложение	А1=>П1	П1 - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок
А2 - прочие активы	А2=>П2	П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства
А3 - Запасы и затраты, дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения	А3=>П3	П3 - долгосрочные кредиты и заемные средства
А4 - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (за исключением «Долгосрочные финансовые вложения»)	А4<=П4	П4 - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»

Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

- перспективная ликвидность

ПЛ = А3 - П3

Результаты расчетов по данным ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид.

Таблица 2.6 - Оценка ликвидности баланса

АКТИВ	01.01.2013	01.01.2014	ПАССИВ	01.01.2013	01.01.2014	излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств
						01.01.2013	01.01.2014
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы	2866750	1760667	1. Наиболее сроч. обязательства	65316479	71445946	-62449729	-69685279
2. Быстро-реализуемые активы	2757	2757	2. Краткосрочные пассивы	3186781	212192	-3184024	-209435
3. Медленно-реализуемые активы	249132339	179028941	3. Долгосрочные пассивы	146987604	99775971	102144735	79252970
4. Трудно-реализуемые активы	38879	5521607	4. Постоянные пассивы	36549861	14879863	-36510982	-9358256
БАЛАНС	252040725	186313972	БАЛАНС	252040725	186313972	x	x

Фактические соотношения на начало анализируемого периода:

(2866750) А1<П1(65316479)

(2757) А2<П2(3186781)

(249132339) А3>П3(146987604)

(38879) А4<П4(36549861)

Текущая ликвидность: ТЛ = -65633753 руб.

Перспективная ликвидность: ПЛ = 102144735 руб.

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

Фактические соотношения на конец анализируемого периода:

Текущая ликвидность

ТЛ = -69894714 руб.

(1760667) А1<П1(71445946)

(2757) А2<П2(212192)

(179028941) А3>П3(99775971)

(5521607) А4<П4(14879863)

Перспективная ликвидность: ПЛ = 79252970 руб.

По состоянию на 01.01.2014 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется - в отдаленной перспективе.



Рисунок 2.7 - Структура актива и пассива за 2012-2013 гг.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости;

2. Показатели управления активами.



Таблица 2.7 - Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	за 2012	за 2013	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) (ресурсоотдача), обороты	0.633	0.671	0.038
2. Продолжительность оборота капитала (Д2), дни	568	536	-32
3. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3), обороты	2.475	2.275	-0.2
4. Продолжительность оборота оборотных активов (Д4), дни	145	158	13
5. Доля оборотных активов в общей величине капитала (Д5), коэф.	0.256	0.295	0.039
6. Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6), обороты	25045971.846		-25045971.846
7. Фондоотдача (Д7), обороты	3968.283	3203.295	-764.988
8. Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8), обороты	4.831	5.737	0.906

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме). При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации сократилась на 32 и составила 536 дня.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств возросла до 13 дней. За счет замедления оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму -1040644.6 руб. Величина дополнительно привлекаемых в оборот оборотных средств в результате замедления оборачиваемости составила 5309403.8 руб.

Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6) показывает эффективность использования нематериальных активов. Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов снизился на -25045971.846 и составил оборотов, т.е. уменьшился дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Фондоотдача (Д7) показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача уменьшилась на -764.988 и составила 3203.295 оборотов, т.е. возросла сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, упала доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8) показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» этот показатель больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 5.737 руб. выручки от продаж.

Таблица 2.8 - Показатели управления материальными запасами

Наименование показателя	за 2012	за 2013	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9), обороты	111.794	99.889	-11.905
2. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов (Д12), дни	3.22	3.604	0.384
3. Доля запасов в общей величине оборотных активов (Д15), коэф.	0.022	0.023	0.001

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период, либо число оборотов основных составляющих запасов и затрат. Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг), приходящаяся на 1 рубль материальных запасов снизилась на 11.905 руб. и составила 99.889. При этом аналогичный показатель, но по отношению к стоимости сырья и материалов, не изменился, а по отношению к стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи, не изменился. Срок хранения запасов возрос на 0.384 дня.

В прошлом периоде доля запасов и затрат в общей величине оборотных активов составляла 2.2 %, из них сырье и материалы - 0 %, готовая продукция и товары для перепродажи - 0 %.

Материальная составляющая в структуре оборотных активов отчетного периода занимала 2.3 %, из них сырье и материалы - 0 %, готовая продукция и товары для перепродажи - 0 %.

Таблица 2.9 - Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Наименование показателя	за 2012	за 2013	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19)	2.619	2.417	-0.202
2. Срок оборачиваемости средств в расчетах (Д22), дни	137.5	148.9	11.4
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (Д25), обороты	2.721	2.15	-0.571
4. Период погашения кредиторской задолженности (Д26), дни	132.3	167.4	35.1
5. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (Д27), коэф.	1.039	0.89	-0.149
6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28)	80.684	76.618	-4.066

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Увеличение срока расчетов с покупателями на 11.4 дня привело к привлечению в оборот дополнительные свободных денежных средств в результате оттока денежных средств за счет замедления оборачиваемости дебиторской задолженности на -0.202 оборота. При этом срок оборачиваемости как долгосрочных, так и краткосрочных средств в расчетах не изменились.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д25) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 35.1 дня. Это говорит о расширении объема финансирования, связанного с ростом срока кредитования, что и изменяет величину притока денежных средств. Данная ситуация может привести к ложному увеличению платежеспособности и ликвидности организации.

При этом дебиторская задолженность превышает кредиторскую на -11 %.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28) показывает скорость оборота наличности. Скорость оборота денежных средств снизилась до 76.618 оборота в год за счет уменьшения суммы выручки от реализации.

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль.

С одной стороны, прибыль - это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой - источник доходов бюджетов различных уровней. В ст. 50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации - для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.

В отчетный период доходы организации возросли на 15154744 руб. и составили 337787613 руб.

При этом: - доходы от обычных видов деятельности снизились на -15769174 руб.

- проценты к получению увеличились на 895206 руб.

- доходы от участия в других организациях упали на -7694916 руб.

- прочие доходы повысились на 37723628 руб.



Таблица 2.10 - Анализ формирования финансовых результатов

Наименование показателя	за 2012	за 2013	Изменение (+/-)
	руб.	уд. вес, %	руб.	Уд .вес, %	руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
I. Доходы - всего	322632869	100	337787613	100	15154744	0
в том числе: 1. Доходы от обычных видов деятельности	162798817	50.5	147029643	43.5	-15769174	-7
2. Проценты к получению	2069447	0.6	2964653	0.9	895206	0.3
3. Доходы от участия в других организациях	9055651	2.8	1360735	0.4	-7694916	-2.4
4. Прочие доходы	148708954	46.1	186432582	55.2	37723628	9.1
II. Расходы - всего	312463291	100	363695769	100	51232478	0
в том числе: 1. Расходы по обычным видам деятельности	149691952	47.9	140650420	38.7	-9041532	-9.2
2. Проценты к уплате	13783951	4.4	10188809	2.8	-3595142	-1.6
3. Прочие расходы	148987388	47.7	212856540	58.5	63869152	10.8
III. Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов, руб.	1.03	х	0.93	х	-0.1	х
IV. Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов, руб.	1.09	х	1.05	х	-0.04	х

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали

Расходы ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» возросли на 51232478 руб. и составили 363695769 руб.

В отчетном периоде в составе расходов ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» преобладали прочие расходы 58.53 %.

В отчетный период уменьшился уровень доходов, приходящихся на 1 рубль расходов предприятия с 1.03 до 0.93 руб. Можно сделать вывод о снижении эффективности работы предприятия.

При этом отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов снизилось и составило 105 %.

В анализируемом периоде валовая прибыль от продаж снизилась на -7319360 руб. Уменьшение прибыли на 162.66 % продиктовано изменением выручки, и на 87.16 % - изменением себестоимости.

Таблица 2.11 - Динамика факторов формирования финансовых результатов

Показатели	Код строки	за 2012	за 2013	Отклонение	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1. Выручка (нетто) от продажи	2110	162798817	147029643	-15769174	-90.3
2. Себестоимость продаж	2120	132935384	124485570	-8449814	-93.6
3. Валовая прибыль от продаж	2100	29863433	22544073	-7319360	-75.4
4. Коммерческие расходы	2210	14033004	13088785	-944219	-93.2
5. Управленческие расходы	2220	2723564	3076065	352501	112.9
6. Прибыль (убыток) от продаж	2200	13106865	6379223	-6727642	-48.6
7. Проценты к получению	2320	2069447	2964653	895206	143.3
8. Проценты к уплате	2330	13783951	10188809	-3595142	-73.9
9. Доходы от участия в других организациях	2310	9055651	1360735	-7694916	-15
10. Прочие доходы	2340	148708954	186432582	37723628	125.4
11. Прочие расходы	2350	148987388	212856540	63869152	142.9
12. Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	10169578	-25908156	-36077734	254.8
13. Отложенные налоговые активы	2430	481	5465526	5465045	1136284
14. Отложенные налоговые обязательства	2450	629	1005	376	159.8
15. Текущий налог на прибыль	2410	1978595	1221434	-757161	-61.7
16. Иные обязательные платежи из прибыли	2460	0	0	0	x
17. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2400	8190835	-21665069	-29855904	264.5

В отчетном периоде предприятием была получена прибыль от продаж в сумме 6379223 руб. Снижение уровня прибыли произошло за счет роста валового прибыли от продаж.



Рисунок 2.8 - Динамика показателей прибыли

Полученный в отчетном периоде общий бухгалтерский убыток обусловлен полученным результатом от продаж и снижением сальдо прочих доходов и расходов.В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы: рост убытка до налогообложения - 120.84 %, снижение суммы уплаченных налогов из прибыли - 20.84 %.

Таблица 2.12 - Динамика структуры прибыли до налогообложения

Показатели	за 2012	за 2013	Отклонение (+/-)
	руб.	в % к итогу	руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6
1. Прибыль (убыток) от продаж	13106865	128.9	6379223	-24.6	-6727642
2. Сальдо прочих доходов и расходов	-2937287	-28.8	-32287379	124.6	-29350092
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	10169578	100	-25908156	100	-36077734
4. Налоги из прибыли	1978743	19.5	-4243087	16.4	-6221830
5. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	8190835	80.5	-21665069	83.6	-29855904

В составе общей бухгалтерской прибыли сумма налогов из прибыли занимает в отчетном периоде 16.38 %, что ниже установленной законодательством ставки налога на прибыль. Таким образом, систему налогового планирования на предприятии можно считать достаточно эффективной.

Рисунок 2.9 - Распределение прибыли до налогообложения

В связи с тем, что в отчете о прибылях и убытках присутствуют как выручка и себестоимость продаж, так и коммерческие и управленческие расходы, представляется возможным провести оценку качественного уровня финансовых результатов от продажи продукции.

Таблица 2.13 - Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели	Сумма, руб.	Изменение (+/-)
	за 2012	за 2013
1	2	3	4
1. Объем продаж	162798817	147029643	-15769174
2. Себестоимость продаж - переменные затраты	132935384	124485570	-8449814
3. Маржинальный доход	29863433	22544073	-7319360
4. Доля маржинального дохода в объеме продаж (п.3/п.1)	0.183	0.153	-0.03
5. Постоянные затраты	16756568	16164850	-591718
6. Критическая точка объема продаж (п.5/п.4)	91347483.304	105425143.214	14077660.214
7. Запас финансовой прочности (ЗФП=п.1-п.6)	71451334	41604499.8	-29846834.2
8. ЗФП в % к объему продаж (п.7/п.1)	43.89	28.3	-15.59
9. Прибыль от продаж	13106865	6379223	-6727642

Как показывает расчет, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 91347483 руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 162798817 руб., что выше пороговой на 71451334 руб., или на 43.89 %. Это и есть запас финансовой прочности или зона безубыточности предприятия. В отчетном году существует запас финансовой устойчивости. Выручка может уменьшиться еще на 28.3 % и только тогда рентабельность будет равна нулю.

2.3 Анализ вероятности банкротства компании

Предсказание возможной неплатежеспособности потенциального заемщика - давняя мечта кредиторов. Именно поэтому с появлением компьютеров неплатежеспособность стала предметом серьезных статистических исследований.

Большинство успешных исследований в этой сфере выполнялись с помощью пошагового дискриминационного анализа. Наибольшее распространение получили модели Альтмана, Фулмера и Стрингейта.

Эти модели, как и любые другие, следует использовать лишь как вспомогательные средства анализа предприятий. Полностью полагаться на их результаты неразумно и опасно. Вот некоторые варианты их использования:

1) «Фильтрование» данных большого числа потенциальных заемщиков для оценки сравнительного риска из неплатежеспособности;

2) Обоснование рекомендаций заемщикам или условий на которых им может быть предоставлен кредит;

3) Построение «траектории» заемщика по данным отчетности за несколько предыдущих периодов;

4) «Сигнал тревоги» для менеджмента предприятия;

5) Проверка принятых решений в стимулировании экономических ситуаций;

6) Покупка и продажа предприятий

Модель Альтмана построена на выборе из 66 компаний - 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Опыт стран развитого рынка подтвердил высокую точность прогноза банкротства на основе двух и пятифакторной моделей.

Самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (a, b, y).

Z2 = a + b х (коэф.текущей ликвидности) + y х (удельный вес заемных средств в активах)

Однако, двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний.

Пятифакторная модель Э.Альтмана

Z5= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 +0,999X5



Таблица 2.14 - Оценка вероятности банкротства

Показатель	за 2012 г.	за 2013 г.
1. Текущие активы (с.1200 Ф1)	62979392	66277845
2. Текущие пассивы (с.1510+1520+1550 Ф1)	68503260	71658138
3. Объем актива(с.1600 Ф1)	252040725	186313972
4. Заемные средства (с.1400+1500 Ф1)	215580420	171519931
5. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)	162798817	147029643
6. Нераспределенная прибыль (с.2400 Ф2)	8190835	-21665069
7. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)	10169578	-25908156
8. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)	13783951	10188809
9. Прибыль до процентов и налогов (п.7+п.8)	23953529	-15719347
10. Сумма дивидендов (с.4322 Ф4)	0	0
11. Средний уровень ссудного процента	9.9	9.9
12. Курсовая стоимость акций (п.10/п.11) (или стоимость чистых активов)	36460305	14794041
13. Двухфакторная модель	-1.325	-1.327
14. Пятифакторная модель Э.Альтмана	1.08	0.364

Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.

При этом более детальный анализ показал, что на 01.01.2013 г. вероятность банкротства очень высокая, а на 01.01.2014 г. - очень высокая.

Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Zмодифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5

где Х4 - коэффициент финансирования

Для ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» значение данного показателя составляет: 0.44. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.

Модель Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед.

Общий вид модели:

H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075

Таблица 2.15 - Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера

Показатель	за 2012 г.	за 2013 г.
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет(с.1370 Ф1)	36355305	14689041
2. Объем актива (с.1600 Ф1)	252040725	186313972
3. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)	162798817	147029643
4. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)	10169578	-25908156
5. Собственный капитал (с.1300 Ф1)	36460305	14794041
6. Денежный поток	31295231	48942979
7. Обязательства (с.1400+1500 Ф1)	215580420	171519931
8. Долгосрочные обязательства (с.1400 Ф1)	146987604	99775971
9. Краткосрочные обязательства(с.1500 Ф1)	68592816	71743960
10. Материальные активы (с.1200+1210-1110 Ф1)	189941619	120657274
11. Оборотный капитал (с.1200 Ф1)	62979392	66277845
12. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)	13783951	10188809
13. Модель Фулмера	3.921	3.663

Анализ показателей финансово-экономической деятельности предприятия по модели Фулмера свидетельствует о малой вероятности банкротства.

В 1978 году Годоном Л.В. Стрингейтом была построена модель, достигающая 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперед. Общий вид модели:

Zстрингейта = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4

Таблица 2.16 - Оценка вероятности банкротства на основе модели Стрингейта

Показатель	за 2012 г.	за 2013 г.
1. Оборотный капитал (с.1200 Ф1)	62979392	66277845
2. Сумма активов (с.1600 Ф1)	252040725	186313972
3. Прибыль до налогообложения (с.2300 Ф2)	10169578	-25908156
4. Проценты к уплате (с.2330 Ф2)	13783951	10188809
5. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1)	68592816	71743960
6. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)	162798817	147029643
7. Модель Стрингейта	0.905	0.185

Можно сделать заключение, что на данном предприятии неизбежен 'крах'.

В зарубежных странах широко используется еще дискриминационные факторные модели Лиса и Тафлера.

Таблица 2.17 - Оценка вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера

Показатель	за 2012 г.	за 2013 г.
1. Оборотный капитал(с.1200 Ф1)	62979392	66277845
2. Сумма активов (с.1600 Ф1)	252040725	186313972
3. Прибыль от продаж (с.2200 Ф2)	13106865	6379223
4. Чистая прибыль (с.2400 Ф2)	8190835	-21665069
5. Собственный капитал (с.1300 Ф1)	36460305	14794041
6. Заемные средства (с.1400+1500 Ф1)	215580420	171519931
7. Краткосрочные обязательства (с.1500 Ф1)	68592816	71743960
8. Чистая выручка от продаж (с.2110 Ф2)	162798817	147029643
9. Модель Лиса	0.023	0.019
10. Модель Таффлера	0.292	0.293

Вывод: Анализ по модели Лиса говорит о высокой вероятности банкротства.



Таблица 2.18 Результаты же оценки по модели Таффлера показывают некоторую степень риска по задолженности

Модели	Вероятность банкротства
	низкая	средняя	высокая
1. Модель Альтмана
- 2 - факторная	V
- 5 - факторная			V
- модифицированная	V
2. Модель Фулмера	V
3. Модель Стрингейта			V
4. Модель Лиса			V
5. Модель Таффлера		V
СУММА	3	1	3

Таким образом, из семи проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 3 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 1 - о наличии некоторых проблем, и 3 - о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.

Исходя из этого, можно говорить о том, что на 01.01.2014 г. финансовое состояние ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» можно оценить как среднее. При анализе обнаруживается слабость отдельных показателей, а платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня. Риск наступления банкротства можно также оценить как средний.



3. Финансовые методы предупреждения банкротства ООО «Торговый Дом «АЛЬЯНС УПАК»

3.1 Предложения по использованию финансовых методов предупреждения банкротства

Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся к:

1) превращению текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину;

2) ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;

3) выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом или собственными оборотными средствами Текущие финансовые потребности - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же, недостаток собственных оборотных средств (потребность в кредите).

Нехватка оборотных средств предприятия для осуществления текущей деятельности эквивалентна 3.67% его годового оборота. При этом отрицательное значение текущих финансовых потребностей покрывает ее на 132.21% и формирует свободный остаток денежных средств в размере 1760667 руб.

Таблица 3.1 - Определение текущих финансовых потребностей ООО «Торговый Дом «Альянс Упак»для осуществления операционной деятельности

Наименование показателя	за 2012	за 2013	Изменение
1. Среднедневная выручка от реализации, руб.	452218.94	408415.68	-43803.26
2. Запасы сырья и готовой продукции,.руб.	1672542	1271314	-401228
3. Долговые права к клиентам, руб.	58440100	63245864	4805764
4. Долговые обязательства поставщикам, руб.	68592816	71743960	3151144
5. Текущие финансовые потребности, руб.	-8480174	-7226782	1253392
6. Текущие финансовые потребности, дней	-18.75	-17.69	1.06
7. Текущие финансовые потребности, %	-5.2	-4.91	0.29

Предприятию не хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы. Приходится обращаться к другому источнику финансирования - излишку текущих ресурсов над текущими потребностями. Часть этого излишка идет на дофинансирование постоянных активов, остаток представляет собой денежные средства.

Недостаток собственных оборотных средств является рискованным в том смысле, что часть иммобилизованных активов не финансируется стабильно и долгосрочно. Финансирование постоянных активов тесно связано с повседневным операционным процессом, потому что в данной ситуации именно отрицательная величина текущих финансовых потребностей примиряет между собой стратегию и тактику управления финансами предприятия. Благодаря хорошему регулированию дебиторской и кредиторской задолженности, скрупулезному управлению запасами, а также удачным внереализационным мероприятиям, предприятие имеет шанс получить излишек текущих ресурсов по сравнению с текущими потребностями. Необходимо отметить, что финансовое положение предприятия слишком сильно зависит от третьих лиц: в финансировании части иммобилизованных активов приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение клиентов и поставщиков. Это указывает на высокий риск потери контроля в управлении важнейшими сферами деятельности предприятия. Маленькая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность.

Пока ситуация видится уравновешенной: избыток текущих ресурсов над текущим потреблением достаточен для финансирования недостатка собственных оборотных средств и дает некоторый остаток денежных средств. Но неуверенность в финансировании внеоборотных активов налицо.

Рекомендуем предприятию увеличивать собственные оборотные средства. Для этого можно выполнить следующие шаги:

1) нарастить собственный капитал увеличением уставного капитала, увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности;

2) если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит;

3) уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству.

На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами состоит, с одной стороны в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны - в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Таблица 3.2 - Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ООО «Торговый Дом «Альянс Упак»

Наименование показателя	за 2012	за 2013	Изменение
1. Выручка от продаж	162798817	147029643	-15769174
2. Чистая прибыль	8190835	-21665069	-29855904
3. Текущие активы	62979392	66277845	3298453
4. Основные активы	189061333	120036127	-69025206
5. Общая сумма активов	252040725	186313972	-65726753
6. Собственный капитал	36460305	14794041	-21666264
7. Краткосрочный кредит	68592816	71743960	3151144
8. Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %	24.99	35.57	10.58
9. Экономическая рентабельность активов, %	3.25	-11.62	-14.87
10. Период оборачиваемости оборотных средств, оборотов	2.58	2.22	-0.36
11. Собственные оборотные средства	-152601028	-105242086	47358942
12. Удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов, %	27.21	38.51	11.3
13. Тип политики управления текущими активами	консервативная	умеренная	x
14. Тип политики управления текущими пассивами	агрессивная	агрессивная	x

Предприятие придерживается умеренной политики управления текущими активами. И экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств находятся на средних уровнях.

На предприятии наблюдается абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. Это является признаком агрессивной политики управления текущими пассивами. При такой политике у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага.

Таблица 3.3 - Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами

Политика управления текущими пассивами	Политика управления текущими активами
	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не сочетается	Умеренная ПКОУ	Агрессивная ПКОУ
Умеренная	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ
Консервативная	Консервативная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Не сочетается

На предприятии сочетаются умеренная политика управления текущими активами и агрессивный тип политики управления текущими пассивами. Таким образом, комплексную политику оперативного управления можно также охарактеризовать как умеренную.

Предприятие придерживается «центристской позиции» в управлении текущими активами и пассивами. Для того, чтобы увеличить размер чистого рабочего капитала и повысить финансовую устойчивость предприятия рекомендуем сменить политику управления текущими пассивами с агрессивной на умеренную. Однако, необходимо помнить, что при этом снизится эффект финансового рычага и возрастет средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска, выше чем по краткосрочным займам)

В качестве основных функций управления в ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК» выделяют: планирование, организацию, мотивация и контроль. Рассмотрим данные функции детально.

Финансовое планирование в ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»характеризуется набором решений и действий, который осуществляется руководством организаций для достижения целей организации.

Финансовое планирование ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»включает проведение четырёх основных видов управленческой деятельности по:

1) Распределению ресурсов: распределение имеющихся в наличии фондов, высококвалифицированного персонала, а также технологического и научного опыта, которым обладает организация.

2) Адаптацией к внешней среде: действия, которые способны улучшить совокупность отношений организации с окружающей внешней средой, то есть взаимоотношения с общественностью, властью, различными государственными учреждениями.

3) Внутренней координации работы всех отделов и подразделений. Данный этап заключается в выявлении сильных и слабых сторон организации по достижению эффективных интеграционных операций во внутренней среде организации.

4) Осознанию организационных стратегий. На данном этапе необходимо учитывать опыт прошедших стратегических решений, который способен определить возможности по прогнозированию будущего организации.

Для определения финансового потенциала на текущий и долговременный периоды ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов.

Необходимо выделить совокупность основных направлений по совершенствованию финансового планирования в ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»:

1. Сокращение временных отрезков планирования с поквартального на помесячное.

2. Разработка планов по движению кассовой наличности и внедрению их в практическую деятельность по финансовому планированию в ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК».

3. Разработка комплекса мероприятий относительно планирования состояний дебиторской задолженности и контрольных действий по его исполнению.

4. Установление более тесных контактов с отделами кадров и снабжения, для снижение отклонений в фонде заработной платы и повышении точности прогнозов.

5. Автоматизация учета и финансового планирования

Внедрение совокупности данных мероприятий будет способствовать:

1. Устранению кассовых разрывов в течении года.

2. Повышению степени достоверности отчетов.

3. Своевременному использованию свободных денежных средств и избеганию всякого рода «замораживаний» наличных денежных средств.

4. Снижению дополнительных расходов, которые требуются для покрытия дефицита наличности по месяцам.

5. Автоматизации учета и финансового планирования, которая позволит сократить размеры затрат на оплату труда, увеличить показатели производительности труда и точности расчетов.

Реализация предложения по автоматизации финансового планирования позволит снизить расходы на оплату труда финансовых работников 36 000 руб. Так за проведение расчетов по финансовому планированию в организации производились доплата 3 сотрудникам по 12 000 рублей ( по 6 000 рублей один раз за полгода).

Стоимость внедрения программы учета и финансового планирования в ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»:

1. Стоимость программного продукта: 6000 руб.

2. Стоимость установки и адаптации его к условиям ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»: 5000 руб.

Итого расходов: 11000 руб.

Экономия от внедрения автоматизации труда в отделе бухгалтерии ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК» составит: 36000 - 11000 = 25000 руб. = 25,0 тыс. руб. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия могут быть следующие:

Таблица 3.4 - Комплекс мероприятий, повышения финансовой устойчивости ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК»

Состав мероприятий	Внутренний эффект получаемый предприятием
1	2
Создание резервов из валовой и чистой прибыли	Увеличение стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение размера источников собственных оборотных средств
Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение периода оборачиваемости оборотных средств, повышение обеспеченности собственными оборотными средствами
Снижение издержек производства	Снижение показателя величины запасов и затрат, повышение показателей рентабельности
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичности поступления денежных средств от дебиторов, большой «запас прочности» относительно показателей платёжеспособности

Ускорение оборота оборотных средств можно достигнуть за счет использования совокупность следующих факторов: опережающих темпов роста выручки продаж в сравнении с темпами роста показателя оборотных средств; совершенствованием системы по снабжению и сбыту; уменьшение размеров материалоемкости и энергоемкости продукции; повышения качества продукции и её конкурентоспособности; уменьшение длительности производственных циклов и др.

К основным направлениям по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью можно быть следующие:

- пересмотр кредитной политики;

- формирование информационной базы покупателей;

- автоматизация учета дебиторской задолженности;

- предоставление скидок покупателям и заказчикам.

Таким образом, для более эффективного управления дебиторской задолженностью ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЬЯНС УПАК» следует провести внедрение комплексной системы управления ею, в связи с чем, может произойти повышение цикла оборота дебиторской задолженностью и оптимизация её величины.

В процессе осуществления управления оборотными средствами, следует особое внимание уделять проблеме по сокращению продолжительности финансового цикла с использованием политики управления дебиторской задолженностью, так как одним из важных элементов, которые способны оказывать значительное влияние на продолжительность финансового цикла является показатель периода оборота дебиторской задолженности.

Для эффективного управления и нормирования важнейшего элемента оборотных средств дебиторской задолженности можно дать следующие рекомендации: включение в систему управления различных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Рефинансирование означает более быстрый перевод средств дебиторской задолженности в другие формы оборотных активов предприятия.

Во-первых, применение системы факторингового обслуживания банком. При факторинге предприятие должно уступить перечень своих требований к покупателям, а банк в свою очередь должен принять обязательство по кредитованию предприятия.

Главное назначение факторинговых операций в том, что они способны гарантировать бесперебойное обеспечение компании оборотными средствами непосредственно сразу после совершения поставки. Согласно договору факторингового обслуживания, который заключается между банком и поставщиком, а также в соответствии с главами 24 и 43 Гражданского кодекса Российской Федерации, поставщик (клиент) должен уступить банку (финансовому агенту) свое право на предъявление денежных требований по всем своим поставкам в адрес указанного списка покупателей, а банк в свою очередь принимает обязательство по оплате данных поставок.