Инвестиционная безопасность Пермского Края

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В условиях внешнеполитических разногласий, экономика Российской Федерации находится в неординарной ситуации. Под угрозу ставится экономическая безопасность как страны, как и регионов, так как основной проблемой в условиях санкций является зависимость нашей экономики, ее самодостаточность. Данная ситуация ставит под вопрос инвестиционную безопасность, которая является составной частью экономической безопасности.

Инвестиционная безопасность определяет способы и методы предотвращения инвестиционных рисков и формирования благоприятного инвестиционного климата. Факторы инвестиционной безопасности являются первым и самым важным звеном в системе экономической безопасности региона.

Вышеизложенные аспекты обуславливают актуальность выбранной темы, так как растет интерес многих инвесторов, финансировать развивающийся регион. Инвестирование является главным условием реализации стратегических и тактических задач развития, продвижения и эффективной привлекательности региона.

Объект исследования: инвестиционная безопасность Пермского края - промышленно развитого региона Российской Федерации, а также других регионов РФ. Благодаря своему богатому ресурсному потенциалу, регион занимает лидирующие позиции в рейтингах промышленности. Предмет исследования: пути повышения инвестиционной привлекательности Пермского края.

Целью курсовой работы является изучение и анализ инвестиционной безопасности Пермского края, а также сравнение с другими регионами Российской Федерации.

Промышленными потенциалом и природными ресурсами, благодаря этому в Пермский край поступает значительное количество инвестиций из различных источников.

Для выполнения выше поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить основные аспекты инвестиционной безопасности региона;

- провести анализ инвестиционной привлекательности региона;

- выявить инвестиционные риски Пермского края;

- выявить пути повышения инвестиционной безопасности Пермского края.

Теоретическую базу исследования составили труды ученых и экономистов, таких как: Бабаев К.Н., Даль В.И., Ожегов С.И., Серебрянников В., Шаарп У., Кейнс Д.М., Сенчагов В.К., Нарышкин С.Е., Литвинов Д.А., Игошин Н.В., Востренцов А.И., Райской Н.Н., Зенченко С.В. и так далее.

Методологическую базу исследования составили методики рейтинговой оценки уровня инвестиционной безопасности, разработавшие специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА».

Информационную базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики по РФ и Пермскому краю, рейтинг РИА, а также ежегодники, статьи, журналы.

Работа состоит из двух глав, введения, заключения, списка литературы.

В первой главе раскрываются теоретические аспекты инвестиционной безопасности государства и региона.

Во второй главе представлен анализ инвестиционной привлекательности, инвестиционных рисков Пермского края, а также пути повышения инвестиционной привлекательности региона.



Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной безопасности региона

1.1 Понятие, сущность инвестиционной безопасности региона

В основе экономической безопасности лежит ряд составляющих, таких как: финансовая безопасность, инновационная безопасность, информационная безопасность, инвестиционная безопасность и так далее.

Согласно диссертационной работе К.Н. Бабаева, «экономическая безопасность региона» - экономическое отношение по защите региональных интересов, согласованных с целями оптимального территориального развития государства, от экзогенных и эндогенных факторов, ограничивающих способность региона к саморазвитию К.Н. Бабаев - Экономическая безопасность региона, 2010 год. .

Инвестиционная безопасность выступает как одна из составляющих экономической безопасности, то есть в основе инвестиционной безопасности лежит безопасности как базовый, исходный элемент исследования. Поэтому в основу классификации подходов к определению сущности инвестиционной безопасности должна быть положена именно безопасность.

Рассмотрим несколько трактовок известных людей:

Политолог, Арнольд Вольферс, утверждал, что «безопасность» - есть ценность, которой государство может более или менее обладать, а также которую оно стремится иметь в большей или меньшей степени А.Вольферс. Согласно толковому словарю В.И. Даля «безопасность» - отсутствие опасности, которое рассматривается как предположение о естественной защищенности любой системы от разрушительного воздействия каких-либо сил, и, понимается как специфическая деятельность Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка. В 4-х т. М., 2007. Т. 1. С. 105..

По словам известного лингвиста, С. И. Ожегова, «безопасность» - это состояние, при котором не угрожает опасность, есть защита от опасности Ожегов С.И. Словарь русского языка. - М.: Русский язык . - 1990. - С. 47. Также, Серебренников В. и Хлопьев А. считают, что термин «безопасность» - деятельность людей, общества, государства, мирового сообщества народов по выявлению, предупреждению, ослаблению, устранению и отражению опасностей и угроз, способных погубить их, лишить фундаментальных, материальных и духовных ценностей, нанести неприемлемый ущерб, закрыть путь для выживания и развития Серебрянников В., Хлопьев А. Социальная безопасность России. - М. ИСПИ РАН. - 1996. - С. 16..

Из выше перечисленных трактовок, можно сказать, что безопасность - состояние защищенности жизненно важных интересов личности, общества и государства от внутренних и внешних угроз.

Помимо понятия «безопасность» рассмотрим определение «инвестиции».

Термин «инвестиции», по словам английских ученых У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли, трактуют в наиболее широком смысле слово «инвестировать», что в свою очередь означает: расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Данное определение раскрывает само понятие инвестиции в соответствии и их видами, так как бывают безвозмездные инвестиции У. Шарп, Дж.Бейли «Инвестиции», www.bookz.ru. Зарубежные экономисты в своих работах дают характеристику

Зарубежный экономист Дж. Кейнс в своих работах дает определение термина «инвестиции» следующим образом: Инвестиции - это «… прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, … та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребителя»; «… покупка отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового, дома или машины, ценных бумаг на фондовой бирже и т.д.» Д. М. Кейнс. Общая теория занятости процента и денег.

Наиболее точное и полное понятие термину дают Б.А. Райзер, Е.Б. Стародубцев, Л.Ш. Лозовской. «Инвестиции» - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с цель получения дохода в предприятие различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения» “Инвестиции”, Кузнецов Б.Т. М.: Юнити- Дана, 2010-624с.

Исходя из выше перечисленных трактовок, инвестиции - долгосрочное вложение капитала в промышленность, транспорт, сельское хозяйство и другие отрасли народного хозяйства.

Благодаря вышенаписанным трактовкам некоторых авторов, необходимо рассмотреть трактовки «инвестиционная безопасность».

Академик В.К. Сенчагов предлагает иную трактовку термина, а именно: инвестиционная безопасность - это способы и методы формирования благоприятного инвестиционного климата, предотвращая инвестиционных рисков, в целях обновления и воспроизводства основного капитала, выступающего базисом инвестирования новаций и перехода к инновационной экономике Сенчагов В.К. Экономическая безопасность России: Общий курс. М.: Дело, 2005..

С. Нарышкин в своей статье «Инвестиционная безопасность как фактор устойчивого экономического развития» дает определение инвестиционно-безопасной компоненте страны и понимает под ней «уровень корреляции между экспортом инвестиций за рубеж и притоком инвестиций, которые удовлетворяют потребности отечественной экономики и сохраняют положительное сальдо платежного баланса…» Нарышкин С.Е. Инвестиционная безопасность как фактор устойчивого экономического развития // Вопросы экономики. 2010. № 5..

По мнению Литвинова Д.А. и Бузина Р.В., инвестиционная безопасность - это состояние инвестиционной сферы национальной экономики, характеризуемое стабильным расширением воспроизводством в основных отраслях народного хозяйства и возможностями сохранения и развития экономического потенциала экономической системы путем мультипликативного и акселеративного эффектов вложения инвестиций, даже при неблагоприятных вариантах развития внешних и внутренних факторов. Литвинов Д.А. Бузин Р.В. «Теоретические основы инвестиционной безопасности национальной экономики»

Н.В. Игошин предлагает в некотором роде иную трактовку термина. Инвестиционная безопасность - способность национальной хозяйственной системы генерировать инвестиционный процесс, поддерживающий устойчивый рост и стратегическую конкурентоспособность страны Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник. М.: Юнити-Дана, 2012..

Таким образом, инвестиционная безопасность - состояние защищенности отечественных производителей от негативных проявлений деятельности иностранного капитала, инвестируемого в российскую экономику, наносящего ущерб интересам самих российских предприятий, регионов и государству в целом.

Стоит отметить, что понятие «Инвестиционная безопасность» и «Инвестиционная безопасность региона» различаются, поэтому согласно Востренцову А.И. «инвестиционная безопасность региона» Востренцов А.И. «Оценка влияния процессов межрегионального перелива инвестиционного потенциала на инвестиционную безопасность региона» 2014 г - это процесс ввоза и вывоза инвестиций, которые сказываются и влияют как положительно, так и отрицательно на экономическую безопасность территории региона.

1.2 Взаимосвязь экономической и инвестиционной безопасности

В современных условиях процесс экономического роста и развития региона во многом зависит от совершенствования их деятельности в области обеспечения экономической безопасности.

Экономическая безопасность - это состояние экономики, обеспечивающее защиту основного экономического интереса от внутренних и внешних угроз.

Экономическая безопасность включает в себя совокупность направлений, которые обеспечивают безопасность региону, которые представлены на рисунке 1:

	Составляющие элементы экономической безопасности
Сырьевая						Экологическая
Технологическая				Информационная
	Валютно-кредитная		Энергетическая
		Технико-производственная

Рис 1. Структурные элементы экономической безопасности

Сырьевая, а также продовольственная составляющие предполагают обеспеченность экономики страны соответственно продовольствием и сырьем в размерах необходимых для эффективного функционирования национального хозяйства.

Технологическая составляющая экономической безопасности обусловливает такое состояние научно-технического потенциала страны, которое гарантирует конкурентоспособность национальных товаров и услуг на рынках высокотехнологичной продукции, а также обеспечивает самостоятельную разработку в минимально короткие сроки новейших технологических решений, предопределяющих прорывы в ведущих отраслях гражданского и оборотного производства.

Большое значение для обеспечения экономической безопасности региона имеет его технико-производственная составляющая. Под ней понимается способность национального хозяйства страны в случае нарушения внешнеэкономических связей или внутренних социально-экономических потрясений оперативно компенсировать их негативные последствия, устойчиво осуществлять расширенное воспроизводство, удовлетворять общественные потребности. Она тесно связана как с материально-вещественными, так и с социальными факторами производства. Особую опасность для национальной безопасности государства представляет зависимость от внешних поставок. В случае обострения экономического или развязывания прямого военного противоборства такая зависимость может привести к существенным экономическим затруднениям и даже потере экономической самостоятельности.

Валютно-кредитная составляющая экономической безопасности может быть определена как возможность государства получать, размещать и использовать отечественные и зарубежные кредиты и инвестиции, а также рассчитываться по ним в пределах, обеспечивающих устойчивое функционирование своей валютно-финансовой системы и удовлетворение общественных потребностей в неблагоприятных внешних и внутренних экономических условиях. Известно, что устойчивости экономического роста и экономическая безопасность региону возможна лишь при инвестиционном типе развития национального хозяйства. Каждый регион по-своему реализует этот тип, так как у каждого субъекта объем инвестиций разный, однако практически всегда соблюдаются оптимальные соотношения, дающие максимальный эффект для экономики региона.

Поэтому встает проблема инвестиционной привлекательности региона. При этом в качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности обычно рассматриваются две характеристики: инвестиционный риск и инвестиционный потенциал.

Энергетическая составляющая экономической безопасности региона предполагает обеспечение стабильности физических поставок энергоносителей для внутреннего потребления и адаптацию национальной экономики к новым мировым ценам на них. Также энергетическая составляющая экономической безопасности региона предполагает определение, выявление и систематизацию событий, наступление которых прямо или косвенно может нанести ущерб развитию топливно-энергетического комплекса (ТЭК).

Экологическая составляющая предусматривает такое состояние экономики, при котором предотвращаются или своевременно разрешаются противоречия между обществом и средой обитания, не допускается нанесение ущерба экономическому потенциалу региона.

Информационная составляющая предполагает такой порядок взаимного обмена производственными, научно-техническими и другими сведениями внутри хозяйственного комплекса региона и с российскими( зарубежными) партнерами, при котором будут гарантироваться: надежный информационный обмен; повышение доли нематериальных активов в национальном богатстве; увеличение «удельного веса» информации в конечно стоимости произвольного внутреннего продукта; тайна технологии производства. В современных условиях только на такой основе можно решать проблемы создания наукоемких технологий, технологического перевооружения промышленности, приумножения достижений отечественной науки и техники.

Информационная составляющая предполагает такой порядок взаимного обмена производственными, научно-техническими и другими сведениями внутри хозяйственного комплекса региона и с российскими(зарубежными) партнерами, при котором будут гарантироваться надежный информационный обмен; повышение доли нематериальных активов в национальном богатстве; увеличение «удельного веса» информации в конечной стоимости производимого внутреннего продукта; тайна технологии производства. Очевидно, что в современных условиях только на этой основе можно решать проблемы создания наукоемких технологий, технологического перевооружения промышленности, приумножения достижений отечественной науки и техники.

Таким образом, рассмотрение структуры и составных частей экономической безопасности региона предоставляет возможность определить факторы, влияющие на вид национальной безопасности в современных условиях.

Исходя из вышерассмотренных элементов, можно сказать, что инвестиционная безопасность присутствует в валютно-кредитном элементе и играет важную роль. Также необходимо отметить, что эффективное развитие экономики региона напрямую зависит от качества и состояния общественной инфраструктуры (дороги, железнодорожные магистрали, порты и тд), так как высокий уровень развития инфраструктуры повышает инвестиционную привлекательность региона и создает благоприятные условия для привлечения частных инвестиций, а низкий уровень развития общественной инфраструктуры делает невозможным модернизацию региональной экономики.

Можно сделать вывод, что инвестиционная и экономическая безопасность находятся в тесной взаимозависимости. Эффективное инновационно-инвестиционное развитие экономики региона представляет собой сложный процесс, напрямую зависящий от влияния множества внутренних и внешних факторов.

К внешним факторам, влияющим на развития экономики и приводящим к структурным преобразованиям можно отнести процесс глобализации. Нестабильность на мировых торговых и финансовых рынках может приводить к снижению экспорта основной продукции, обусловленной падением цен. К внутренним факторам можно отнести состояние экономической безопасности.

инвестиционный риск экономический привлекательность

1.3 Инвестиционные риски экономического развития региона

На сегодняшний день в России присутствует существенная проблема - неравномерное распределение инвестиций приходящих в страну по территории регионов России.

В каждом регионе должна быть успешно реализуема инвестиционная политика региона и включать в себя, которые регион ставит в части привлечения на свою территории, и прежде всего - в отрасли, и объекты реального сектора экономики, капиталовложений из внутренних и зарубежных источников, а также совокупность средств и методов по их осуществлению.

Специалисты продолжают обращать внимание на тот факт, что отсутствие должной инвестиционной активности в национальной экономике РФ и на территории отдельных российских регионов определяется неблагоприятным состоянием инвестиционного климата, представляющего собой важнейшую категорию, влияющую на позитивное либо, напротив, негативное решение инвесторов (особенно иностранных) об инвестировании в экономику той или иной территории. Инвестиционный климат следует рассматривать как важнейший и неотъемлемый элемент общего делового климата в национальной экономике. Нужно полагать, что именно состояние общего делового (предпринимательского) климата в национальной экономике в конечном счете и определяет благоприятность либо не благоприятность экономической активности как таковой, причем относится это как к отечественным предпринимателям (потенциальным инвесторам), так и к иностранным владельцам капиталов. В этой связи проблему инвестиционного климата можно рассматривать как общую для отечественных и иностранных инвесторов.

Благоприятное состояние общего делового (предпринимательского) климата предполагает Э. Магомадов - «Инвестиционные возможности и инвестиционные риски на территории Российских регионов» 2010 г:

1) наличие институциональных условий для осуществления предпринимательской деятельности на данной территории;

2) отсутствие какой-либо политической или иной дискриминации подобной деятельности и необходимую поддержку со стороны органов государственной власти;

3) полную и безусловную правовую защиту, включая обеспечение физической и имущественной безопасности.

Можно сделать вывод о том, что инвестиционный климат представляет собой сложную, агрегированную категорию, которая включает в себя совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов и предопределяет обоснованность осуществления капиталовложений при наличии соответствующей степени риска и возможность их эффективного использования с выгодной отдачей.

Говоря о наличии соответствующей любому потенциальному капиталовложению степени инвестиционного риска, следует отметить, что, применительно к любой национальной экономике, она рассчитывается как сумма вероятностей потери инвестиций и возможного дохода от них. Такой совокупный риск включает в себя отдельные риски, возникающие вследствие:

· нестабильности экономической и социально-политической ситуации в стране;

· правовой нестабильности, сопровождающейся принятием новых и постоянно изменяющихся законодательных актов;

· неурегулированных отношений собственности, в том числе между различными уровнями государственной власти и органами местного самоуправления;

· экономического кризиса, сопровождающегося сокращением производства, ростом безработицы, высоким уровнем инфляции, нестабильностью обменного курса рубля, и его последствий;

· низкого или недостаточного уровня развития многих элементов рыночной инфраструктуры, слаборазвитости и изношенности объектов производственной и транспортной инфраструктуры;

· изменений таможенного режима;

· слабого информационного обеспечения отечественных и иностранных инвесторов по вопросу о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

· сильного уровня бюрократизации страны, коррупции и общего уровня преступности;

· высоких и многочисленных налогов и платежей при одновременном практическом отсутствии инвестиционных льгот.

Рассмотрев все указанные составляющие совокупного риска, грозящего инвесторам, можно сделать вывод о том, что большинство из этих составляющих актуальны для современной российской ситуации. Это означает, что в нашей стране, включая последние годы, степень совокупного риска по-прежнему перевешивает все потенциальные плюсы от возможного осуществления инвестиций.

Рассмотрим понятие «инвестиционного риска региона», которое раскрыто в работе Райской Н.Н.. Она занимается проблемами статистического исследования инвестиционных рисков в регионах России: «Региональные инвестиционные риски представляют собой совокупность факторов (условий), способствующих ограничению притока инвестиций в конкретный регион, что имеет важное значение для принятия решения о вложении капитала» Райской Н.Н.. Проблемы статистического исследования инвестиционных рисков в регионах России. - 2011 г. Переходя от уровня национальной экономики к уровню регионов, необходимо выделить следующие возможные инвестиционные риски, возникающие на уровне экономики региона. К ним относятся риски «Эспрессо». -- 2004. -- 1 июня. -- С. 6:

1. резкого изменения финансового состояния большинства или значительной группы предприятий на территории региона, а также регионального бюджета;

2. политических изменений (значительные перемены в составе и настроениях властных структур региона, ухудшение социально-политической ситуации на территории региона);

3. ухудшения социальной ситуации (возрастание общественного недовольства вследствие увеличения случаев невыплат зарплаты и социальных пособий, числа банкротств предприятий и организаций, рост акций протеста и забастовок и т.п.);

4. увеличения уровня криминогенности (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений и масштабов экономической преступности);

5. существенного либо частого изменения регионального законодательства в части предпринимательской и инвестиционной деятельности.

Кроме указанных инвестиционных рисков общего порядка, наличествующих в российских регионах, следует, по мнению специалистов, иметь в виду следующие риски конкретно-экономического плана. К ним относятся:

· низкая платежеспособность потенциальных потребителей;

· неритмичность спроса на продукцию в условиях не преодоленного еще кризиса и его последствий;

· изношенность основных фондов и постоянное возрастание издержек на их поддержание;

· отток и старение профессиональных кадров;

· риск роста местных и региональных налогов, тарифов и расценок;

· нестабильность местного законодательства, в т. ч. в налоговой сфере;

· монополизация доходных сфер бизнеса, рост коррупции, сокращение конкурентного пространства.

Также необходимо дополнить перечисленные риски перечнем реально действующих основных негативных факторов (причем как чисто объективного, так и субъективного плана), отрицательно влияющих на возможности инвестирования в экономику регионов.

Можно выделить следующие Яндиев, М. «Черные дыры» российской глубинки / М. Яндиев // Экономика и жизнь. 2002.:

· отсутствие объективного банка данных по хозяйственным объектам на территории регионов;

· экономическая разруха в хозяйстве регионов и дефицит региональных бюджетов;

· отсутствие должной юридической базы, особенно в отношении возможных разработок природных ресурсов;

· отсутствие реестра месторождений полезных ископаемых для сдачи в концессию, а также земельного кадастра;

· неразвитость региональной банковской системы;

· высокие затратные составляющие: на энергоресурсы, транспортные издержки, экологию и т.п.;

· суровые климатические условия (за исключением южных и отчасти центрально-черноземных регионов РФ), низкая освоенность территории, отсутствие дорог, неразвитость средств связи и пр..

Таким образом, решением проблемы с инвестированием в регион возможно добиться благодаря общему росту объемов инвестирования в экономику региона, совместному и одновременному усилению инвестиционной привлекательности субъекта.

1.4 Методы оценки инвестиционной безопасности

Инвестиционная безопасность региона, как и любой другой показатель, имеет свои подсистемы. Так инвестиционная безопасность подразделяется на инвестиционный климат и инвестиционные риски.

Инвестиционный потенциал - совокупная возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечить при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона Зенченко С.В. Шемёткина М.А. «Инвестиционный потенциал региона» 2007, № 6. Если говорить проще, то инвестиционный потенциал - агрегированный показатель, характеризующий собой совокупность объективных условий и предпосылок для инвестирования.

Инвестиционный риск - вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования Тхакушинов Э.К. «Формирование системных оценок инвестиционных рисков в регионе» // Вестник ЮРГТУ - 2010.

Рассмотрим у каждого из показателей методику оценки.

Методы оценки инвестиционного потенциала.

Н.В. Игошин, доктор экономических наук, профессор, предлагает использовать триединый подход для оценки инвестиционного климата Игошин Н.В. «Инвестиции. Организация управления и финансирования» Учеб. Для вузов. 2002 г. Выделим три группы методов, используемых для диагностики условий и факторов, оказывающих влияние на развитие регионов: экономико-математические методы, методы факторного анализа, методы экспертных оценок Асаул А.Н. Посяда Н.И. «Инвестиционная привлекательность региона» 2008 г.

К экономико-математическому методу относят:

1. Метод суммы мест. Метод предполагает предварительное ранжирование всех регионов по каждому показателю, характеризующему инвестиционный потенциал. При этом места присваиваются наилучшим значениям. Вычислив суммы мест по всем рассматриваемым показателям, можно установить ранги регионов по состоянию инвестиционного потенциала.

2. Метод балльных оценок. Он заключается в том, что регионам, имеющим наилучшее значение показателей, присваиваются наивысшие баллы. Достоинством методики является простота использования, универсальность и наглядность. Методика удобна для исследований на макроэкономическом уровне. Однако применение ее на уровне региона приводит к значительным погрешностям. К недостаткам методики следует отнести субъективность подхода при расчете тех или иных показателей.

3. Метод многомерной средней. Заключается в том, что по каждому показателю, характеризующему потенциал, вычисляется средняя величина по стране, а показатели каждого региона соотносятся с ней. Так, каждый регион получает по каждому показателю свой коэффициент, из которых на заключительном этапе рассчитывается средний. Чем выше средняя оценка, тем выше рейтинг.

4. Метод «Паттерн». В данном методе в качестве стандартизованных значений индикаторов берутся наилучшие значения.

Существующие методы сводятся к достаточно примитивным математическим моделям, основное достоинство которых -- простота использования. Недостатками моделей являются: необоснованность включения показателей в модель, невозможность определения вклада каждого показателя в итоговую оценку, и наличие экспертных оценок.

Факторный анализ включает в себя два вида моделей - факторные и регрессионные модели.

Используя регрессионный метод, акцент делается на выявлении веса каждого факторного признака, воздействующего на результат, на количественную оценку чистого воздействия данного фактора при элиминировании остальных.

В факторном методе акцент делается на исследовании внутренних причин, формирующих специфику изучаемого явления, на выявлении обобщенных факторов, которые стоят за соответствующими конкретными показателями.

Один из распространенных методов оценки инвестиционного потенциала регионов является метод экспертных оценок. Преимущество данного метода заключается в использовании не только информации, основанной на статистических временных показателях, но и нерегулярной информации сугубо качественного характера. Даная оценка предполагает разносторонний анализ, основанный на установлении количественных характеристик объекта и аргументированных суждений специалистов.

Принцип метода заключается в том, что субъект анализируется по факторам, а затем по каждому фактору дается обоснование базы сравнения, ее принимают за единицу. Остальные значения также переводят в коэффициенты в зависимости от конкретного значения и нормативной величины. Сложность метода заключается в субъективизме установления критериальных нормативных индикаторов и взвешенности весов по факторам.

Методики факторного анализа и экспертных оценок позволяют объединять регионы в группы со сходными условиями инвестиционной деятельности (ранжировать регионы) в результате чего составляется рейтинг. Каждому региону присваивается ранг, соответствующий его месту в общем ряду. Более предпочтительному объекту присваивается 1-й ранг.

Таким образом, исходя из вышесказанного, можно сказать, что решение об осуществлении инвестиционной деятельность в любом регионе принимается инвестором, исходя из присвоенного региону рейтинга инвестиционной привлекательности.

Методы оценки инвестиционных рисков.

Методы инвестиционных рисков делятся на статистический анализ, факторный анализ, метод экспертных оценок, экономико-математическое моделирование] Literus. Bussines index [Электронный ресурс] // Literus. bussines. - http://literus.narod.ru/Bussines/index.htm.

В статистическом анализе величина (или уровень) риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением (дисперсией) и изменчивостью (вариацией) возможного результата. Дисперсия при этом измеряет возможный средний результат, вариация показывает меру или степень отклонения ожидаемого среднего значения от фактической средней величины. Дисперсия при оценке финансового риска предприятия представляет собой средневзвешенную величину из квадратов отклонений действительных финансовых результатов рискованных вложений от средних ожидаемых.

Широко используются и другие аналитические методы оценки финансового риска. Наиболее перспективным из них является факторный анализ финансовых рисков. Например, диверсифицированный инвестиционный риск оценивают по наличию перспектив развития объекта инвестиций, уровню конкуренции, числу заключенных договоров и полученных заказов и т.п., а не диверсифицированный -- по ставке банковского процента по кредитам, инфляционным ожиданиям, общим тенденциям развития экономики страны. Рассчитываются коэффициенты деловой активности, финансовой устойчивости, определяется вероятность наступления банкротства.

В последнее время активно используется метод экспертных оценок. Составляются различные сравнительные характеристики уровня риска, определяются рейтинги, готовятся аналитические экспертные обзоры.

Одним из методов оценки рисков является экономико-математическое моделирование. Главное при этом сделать правильный выбор модели исходя из конкретной ситуации. При экономико-математическом моделировании выбор критериев (целевой функции) и факторов (системы ограничений) связан со стратегической целью эмитента или инвестора, осуществляющего моделирование. Важное значение имеет место отрасли, к которой принадлежит эмитент, на рынке ценных бумаг.

Весьма перспективным является метод социально-экономического эксперимента, предполагающий проведение отдельных экспериментов по типичным финансовым ситуациям. К недостаткам метода можно отнести не типичность многих финансовых ситуаций, что затрудняет распространение выводов, полученных в результате отдельных экспериментов, на многие конкретные случаи финансовой жизни предприятия.

Систематический риск достаточно точно прогнозируется фундаментальными методами изучения рыночной конъюнктуры. Анализ конъюнктуры предполагает отслеживание, как текущего состояния рынка, так и прогноз его развития. Наблюдение, оценка и выявление тенденций развития рынка объединены понятием «мониторинг». Фундаментальные методы используются при долгосрочном прогнозировании и базируются на анализе совокупности макроэкономических показателей. Они разрабатываются и используются службами конъюнктурного предвидения, создаваемыми при исследовательских институтах и университетах, товарных и фондовых биржах.

Исходя и вышенаписанного, можно сказать, что методика оценки инвестиционной безопасности заключается их многих методик. Стоит отметить то, что рейтинговое агентство «Эксперт-РА» использует методику, которая заключается в исследовании инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, соблюдая все вышеперечисленные методы.

Таким образом, рассмотрев трактовки инвестиционной безопасности региона, следует сказать, что инвестиции занимают важное место в структуре экономической безопасности субъекта. Из определения инвестиционной безопасности региона, следует, что приток инвестиций положительно влияет на экономическую безопасность региона, способствует развитию инфраструктуры внутри субъекта, а также повышает региональную конкурентоспособность.

При поступлении инвестиций в край могут возникнуть проблемы с распределением их в нужное русло, а именно из-за дефицита регионального бюджета, неразвитости банковской системы, отсутствия объективного банка данных по хозяйственным объектам на территории региона и так далее. Решением проблемы с инвестированием в регион возможно добиться благодаря общему росту объемов инвестирования в экономику региона, совместному и одновременному усилению инвестиционной привлекательности субъекта.

Для оценки инвестиционной безопасности региона были рассмотрены: методы инвестиционного потенциала и методы инвестиционного риска. При анализе методов, а также известного экспертного рейтингового агентства «Эксперт-РА», сделали вывод, что для более четкой оценки инвестиционной безопасности региона следует рассматривать все подпункты методов инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.



Глава 2. Анализ инвестиционной безопасности Пермского края

2.1 Экономическая характеристика Пермского края

Пермский край -- один из экономически развитых регионов России. В 2006 году объём валового регионального продукта составил 436,203 млрд рублей. В 2013 году средняя заработная плата составила 20 700 рублей.

Основа экономики края -- высокоразвитый промышленный комплекс. Ключевые отрасли промышленности: нефтяная, химическая и нефтехимическая, чёрная и цветная металлургия, машиностроение, лесопромышленный комплекс.

Нефтеперерабатывающий завод «Лукойл-Пермнефтеоргсинтез» (ПНОС) в Перми

В Пермском крае ежегодно добывается около 10 млн тонн нефти. Ведущая добывающая компания -- ООО «Лукойл -- Пермь». Добыча нефти сконцентрирована на юге (Куединский, Кунгурский, Ординский, Осинский, Частинский и Чернушинский муниципальные районы) и севере края (Красновишерский, Соликамский и Усольский муниципальные районы).

В Перми расположены крупные предприятия по переработке нефти (ООО «Лукойл-Пермнефтеоргсинтез» (ПНОС) и газа.

Ведущей отраслью химической промышленности является производство минеральных удобрений, на долю края приходится 100 % производства калийных удобрений в России. В Пермском крае расположено крупнейшее в мире Верхнекамское месторождение калийных солей. Добыча руды и производство калийных удобрений осуществляется в Березниках (ОАО «Уралкалий») и Соликамске (ОАО «Уралкалий»). Компания «Уралкалий» -- одна из крупнейших в мире производителей и экспортеров калийных удобрений.

Производство азотных удобрений размещено в Перми (ОАО «Минеральные удобрения») и Березниках (ОАО «Азот»).

Предприятия нефтегазохимической промышленности края осуществляют, в основном, первичную переработку сырья. Крупнейшие предприятия отрасли:

· ЗАО «Сибур-Химпром» -- Пермь;

· ОАО «Метафракс» -- Губаха;

· ОАО «Уралоргсинтез» -- Чайковский.

Кроме того, в Перми расположены предприятия по производству активированного угля (ОАО «Сорбент»), стирального порошка («Хенкель-Пемос»), галогеносодержащих химических продуктов (ОАО «Галоген»), фталевого ангидрида (ОАО «Камтэкс-Химпром»).

В Губахе расположен коксохимический завод (ОАО «Губахинский кокс»).

Черная металлургия представлена заводом полного цикла (ОАО «Чусовской металлургический завод») и предприятиями передельной металлургии (крупнейшее -- ОАО «Лысьвенский металлургический завод»).

Цветная металлургия базируется на переработке руды Верхнекамского месторождения калийных солей, содержащей магний и редкие металлы. Заводы расположены в Березниках (титано-магниевый комбинат корпорации «ВСМПО-Ависма») и Соликамске (ОАО Соликамский магниевый завод). В Перми действует завод по производству вторичного алюминия (ОАО «Пермские цветные металлы»).

В машиностроении важную роль играет производство продукции военного назначения. Крупнейший центр машиностроения -- Пермь; производятся авиационные и ракетные двигатели, нефтедобывающее и горно-шахтное оборудование, бензомоторные пилы, аппаратура связи, суда, кабельная и другая продукция. Крупнейшие предприятия -- Мотовилихинские заводы и Пермский моторостроительный комплекс.

Отдельные машиностроительные предприятия расположены также в городах Лысьве (производство турбогенераторов), Кунгурe (производство нефтепромыслового оборудования), Очёрe (производство бурового оборудования) и Александровскe (производство горно-шахтного оборудования), а также поселках Павловский (Очёрский район), Суксун и Юго-Камский (Пермский район). Машиностроительная отрасль края в целом находится в кризисном состоянии. Среди причин кризиса можно выделить низкий уровень государственного оборонного заказа, а также специализацию большинства предприятий на производстве не конечной продукции, а комплектующих и отдельных частей, что препятствует проведению самостоятельной сбытовой политики. Наиболее успешно развивается производство оборудования для добывающих отраслей промышленности и железнодорожного транспорта.

Лесопромышленный комплекс края базируется на использовании богатейших лесных ресурсов Прикамья. Лесозаготовительные мощности расположены преимущественно на севере края. В Пермском крае расположены три целлюлозно-бумажных комбината: Краснокамскe, Перми и Соликамскe (ОАО «Соликамскбумпром»). На территории края находится одно из крупнейших предприятий страны, производящих фанеру -- НАО «СВЕЗА Уральский» (поселок Уральский, Нытвенский район Пермского края).

Крупнейший центр пищевой промышленности края -- Пермь. Действуют мясокомбинат (ОАО «Пермский мясокомбинат», входит в группу «Продо»), молочный комбинат «Пермский» (филиал компании «Юнимилк»), маргариновый, мукомольный, ликеро-водочный (ОАО «Пермалко», входит в группу S.P.I.), вино-водочный заводы (ОАО «Уралалко», входит в группу «Синергия»), две кондитерские фабрики («Пермская» и принадлежащая Nestle «Камская»), хладокомбинат (ОАО "Пермский хладокомбинат «Созвездие», входит в «Комос Групп»), хлебопекарное производство. К числу других крупных центров пищевого промышленности относятся Кунгур (переработка мяса и молока), Краснокамск (мясоперерабатывающее и макаронное производство), а также Чайковский, Лысьва, Кудымкар, Верещагино.

Действуют Пермское отделение Свердловской железной дороги (ранее -- Пермская железная дорога имени Л. М. Кагановича), ОАО «Судоходная компания „Камское речное пароходство“», ФГУП «Пермские авиалинии», международный аэропорт Большое Савино.

Экономическому развитию препятствует почти полное отсутствие автомобильных дорог на севере Пермского края и крайняя их недостаточность в других районах. Из-за нехватки дорог не функционирует туризм в живописные Уральские горы. Большая река Кама, пересекающая весь Пермский край, для сообщения является трудно преодолимым разделительным барьером, так как через неё построено всего лишь три автомобильных моста.

2.2 Анализ инвестиционной привлекательности Пермского края

Пермский край входит в состав Приволжского Федерального округа и Уральского экономического района. Располагается к западу от Уральских гор. Граничит на севере с Республикой Коми, на западе с Кировской областью и Удмуртией, на юге - с Башкортостаном, на востоке - со Свердловской областью. В Пермский край входит 42 муниципальных района, 5 городов, 1 закрытое административно-территориальное образование, Административный центр - город Пермь. Население Пермского края по данным Пермьстата на 2015 год - 2637 тыс. человек (75,5 % населения городские). Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Пермскому краю [Электронный ресурс] // Пермьстат. 2015. - Режим доступа : http://permstat.gks.ru/

Пермский край богат природными ресурсами и мощным промышленным потенциалом. Энергоресурсы главной реки региона Камы с притоками Чусовая, Косьва, Вишера сочетаются с каменным углём Кизеловского бассейна, нефтью и газом. В крае 205 месторождений нефти и газа, из них разрабатываются 89 нефтяных месторождений, 3 газовых и 18 нефтяных. Кроме того, имеются 8 месторождений россыпных алмазов, 17 месторождений и отдельных россыпей золотоносных руд, поделочные камни (селенит), золото и платина, хромовые руды, металлургическое и цементное сырьё, карбонатное сырьё. На севере региона находятся крупнейшие в Европе залежи калийных солей, а также единственное эксплуатируемое в России месторождение хромитов - Главное Сарановское месторождение.

Как говорилось выше, край славится промышленными потенциалом и природными ресурсами, благодаря этому в Пермский край поступает значительное количество инвестиций из различных источников. Но сколько инвестиций приходится на другие виды экономической деятельности региона, рассмотрим на круговой диаграмме (Рис.2).

Согласно диаграмме видно, что значительная часть инвестиций приходится на обрабатывающее производство (38% от общей суммы инвестиций), далее на транспорт и связь (21%) и добычу полезных ископаемых (11%). В гостиницы и отели, рыболовство и рыбоводство инвестиции не поступает, это с тем, что рыболовство и гостиничный сервис в Пермском крае не достаточно развито и не создается перспективы в развитии данных видах деятельности. Также на здравоохранение, сельское хозяйство, образование, финансовую деятельность, недвижимость и государственное управление приходится всего 2% от общего числа инвестиций.



Рис 2. Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности Пермского края

Следует отметить тот факт, что круговая диаграмма подтверждает то, что Пермский край является промышленно развитым регионом Российской Федерации.

В структуре поступления инвестиций в основной капитал в Пермском крае прослеживается, что с каждым годом инвестиции, как и ВРП, возрастают (таб. 1). Возрастание инвестиций напрямую зависит от роста валового регионального продукта. Зависимость определяется тем, что при возрастании ВРП возрастает прибыль, значит, крупные инвестиции фиксируются из предпринимательской прибыли. А, если объем продукта низкий, следовательно, низкое производство, из-за того, что оборудование простаивает и, нет, существенного стимула покупать, новое оборудование.

Таблица 1

Показатели Пермского края: инвестиции в основной капитал и ВРП

	2000	2005	2009	2014
ВРП, млрд руб.	124,20	327,30	539,80	967,90
Инвестиции в Осн. К, млрд руб.	45,5	103,8	120,3	171,4



Динамика инвестиций в Пермском крае положительная, так как темп прироста объема инвестиций составил 65,13 % (с 2005 по 2014 гг.). Валовой региональный продукт также увеличился на 640,6 млрд. рублей.

Исходя из рисунка 1, следует углубиться в анализ структуры инвестиций, поступивший в основной капитал по видам экономической деятельности Пермского края. Далее представлена Структура инвестиций по видам экономической деятельности Пермского края (табл. 2).

Таблица 2. Структура инвестиций по видам экономической деятельности Пермского края

Вид экономической деятельности	2005	2009	2011	2014
Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности, всего, млн руб.	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	2,6%	2,8%	1,7%	1,4%
Рыболовство, рыбоводство	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Добыча полезных ископаемых	10,8%	12,0%	16,2%	29,5%
Обрабатывающие производства	38,2%	30,7%	30,3%	34,7%
Строительство	1,7%	0,9%	1,6%	2,5%
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	9,6%	10,0%	9,7%	8,5%
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных	1,9%	1,0%	1,8%	1,4%
Гостиницы и рестораны	0,3%	0,0%	0,1%	0,1%
Транспорт и связь	21,1%	26,4%	16,3%	8,2%
Финансовая деятельность	1,4%	1,2%	3,0%	1,4%
Операции с недвижимостью	4,9%	6,9%	9,3%	7,7%
Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование	1,8%	1,5%	1,9%	0,8%
Образование	1,8%	1,4%	1,2%	1,3%
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	2,4%	2,8%	3,8%	1,4%
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	1,7%	2,3%	3,0%	1,1%

Из вышесказанного, инвестиции в обрабатывающее производство в Пермском крае ставится на приоритетное место, нежели другие отрасли, но исходя из таблицы, доля за исследуемые периоды уменьшается (с 38,2% в 2005 году до 30, 3% - в 2011 году), а после увеличивается на 4,4% в 2014 году. В этот же период доля инвестиций в добычу полезных ископаемых увеличивается к 2014 году в три раза ( с 10,8% до 29,5%), что сказывается негативно на долю обрабатывающего производства, так как Пермский край - промышленно развитый регион.

За четыре анализируемых года доля инвестиций, приходящихся на развитие транспорта и связи, существенно сократилась практически в 3 раза, что свидетельствует об ухудшении развития транспортной инфраструктуры и связи. Также существенное ухудшение прослеживается в снижении доли инвестиций в основной капитал сельского хозяйства ( с 2,6 % - в 2005 году до 1,4% в 2014 году). Сельское хозяйство за последние года значительно ухудшилось, это прослеживается как в структуре, так и на диаграмме. Сильно сокращение доли инвестиций в основной капитал сельского хозяйства в будущем может сказаться на перспективах развития отрасли экономики, особенно в современных условиях продовольственного импортозамещения, из-за санкций со стороны зарубежных стран.

Неблагоприятная ситуация складывается с долей инвестиций в основной капитал вложенных в образование. Из года в год доля инвестиций образования находится на низком уровне, это свидетельствует о том, что региональное правительство края не заинтересовано в подъеме выпуска из Высших учебных заведений высококвалифицированных рабочих. Тем самым после окончания среднего образования абитуриенты уезжают в другие регионы, где образование находится на высоком уровне. Рыболовство и рыбоводство в крае совершенно не развито, из-за неблагоприятных вод, которые проходят через Пермский край. Остальные отрасли экономики незначительно варьируются по доли инвестиций в ту или иную экономическую деятельность.

Не маловажное значение в структуре инвестиций в основной капитал в Пермском крае занимает инвестирование по видам финансирования (табл. 3).



Таблица 3. Структура инвестиций в основной капитал в Пермском крае по источникам финансирования

В процентах к итогу	2005	2009	2011	2014
Инвестиции в основной капитал - всего, в том числе по источникам финансирования:	100	100	100	100
Собственные средства	63,7	60,4	62,2	67
Привлечённые средства	36,3	39,6	37,8	33
в том числе:
кредиты банков	6,9	2,8	8	8,4
Заёмные средства других организаций	2,4	2,3	1,8	5,8
Бюджетные средства	15,2	19,4	12,2	7,6
в том числе:
федерального бюджета	5,9	10	6,6	3,3
бюджетов субъектов	7,2	8	3,9	2,7
средства местных	2,1	1,4	1,7	1,6
Прочие	9,3	12,7	11,5	8,4

За 4 анализируемых периода наибольший удельный вес в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования - собственные средства, они остаются практически стабильными на протяжении 10 лет (63,7% -2005, 67% - 2014 год). Данную ситуацию можно расценить двумя вариантами, а именно, что собственные средства имеют высокую степень прибыльности, а с другой стороны, что в крае происходит недоиспользование дополнительных возможностей.

Привлеченные средства из года в год варьируются на незначительном уровне, с 2005 по 2014 года показатель сократился на 3,3%. Но стоит отметить резкое сокращение практически в 3 раза банковского сектора. Снижение доли кредитов банка в 2009 году связано с ростом ставок по кредитам, а также из-за резкого скачка ставки рефинансирования ЦБ РФ (на 3 февраля 2008 года ставка рефинансирования составила -10% , на 23 апреля 2009 года - 13% Ставка рефинансирования ЦБ РФ - [Электронный ресурс] // ЦБ РФ - Режим доступа: http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm).

Удельный вес бюджетных средств сократился в три раза, сокращение прошло и в доле средств федерального бюджета: с 5,9% до 3,3% в 2014 году, отрицательная динамика говорит о том, что региональные власти неэффективно исполняют свою работу по привлечению средств федерального бюджета. Аналогично снижается бюджеты субъектов, в то время как доля средств местных бюджетов остается стабильной (+/- 0,5%).

Таким образом, рассмотрев структуру инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности Пермского края, прослеживается зависимость того, что с 2005 года особое внимание уделяется обрабатывающему производству и добыче полезных ископаемых, так как Пермский край в первую очередь промышленно развитый регион. Но были выявлены и слабые стороны края, например, образование. Согласно анализу, были выявлены негативная тенденция - сокращение доли инвестиций в основной капитал из средств федерального бюджета.

2.3 Анализ инвестиционных рисков Пермского края

В каждом регионе существуют как инвестиционный потенциал, так и инвестиционные риски. Зачастую для вложения инвестиций в какой-либо вид деятельности, инвесторы исследуют структуру инвестиционных вложений в основной капитал в регионе. Для сравнения, какие же инвестиционные риски присутствуют в Пермском крае, возьмем Самарскую область, так как оба региона входят в состав Приволжского Федерального округа.

В Самарской области присутствуют природные ресурсы, которые представлены полезными ископаемыми (нефтью, газом и горючими сланцами, а также строительным сырьём: пески, известняк, доломит, мел, глина, сера, опока) и гидроресурсами. Самые богатые месторождения нефти: Мухановское, Дмитриевское и Кулешовское. Область является промышленным регионом, как Пермский край.