1.3 Планирование денежных потоков

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей [12, с.504].

В экономике предприятия важное место занимает практика планирования прихода и расхода (движения) денежных средств или планирование движения наличности. В западной экономике под наличностью подразумевают имеющиеся на каждый момент времени денежные средства как на счетах в банках, так и в кассе предприятия, а в российской - только денежные средства, в данный момент находящиеся на руках.

Согласно методике Черняка В.З. планирование и анализ денежных средств - это основа успешной деятельности предпринимателя, поскольку одной из основных задач предпринимательской деятельности является поддержание текущей платежеспособности предприятия.

Если в проекте отчета о прибылях и убытках предприниматель намечает конкретные финансовые цели, то планируя движение денежных средств, он определяет, когда конкретно и сколько денег поступит к нему или будет уплачено им по счетам поставщиков продукции или кредиторов, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Некоторые детали в отчете о движении денежных средств предприятия могут раскрыть не только сильные, но также слабые стороны деятельности фирмы. Если предприниматель считает, что эта информация носит конфиденциальный характер, он позаботится, чтобы не было ее утечки [45, с.128].

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных пот-оков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом [12, с. 505].

Можно сделать вывод, что финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов и бюджетных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов.

Раздел 2 Финансовое планирование на примере ООО «Техноавиа»

2.1 История создания ООО «Техноавиа»

ООО «Техноавиа» создано как общество с ограниченной ответствен-ностью. Оно зарегистрировано Московской регистрационной палатой № 421.888 от 16 апреля 1992 г., внесено в единый государственный реестр юридических лиц 10 декабря 2002 г. Эта фирма осуществляет следующие виды деятельности:

- оптовая и розничная торговля продукцией материально-технического назначения, товаров народного потребления;

- материально-техническое снабжение и сбыт;

- реализация товаров народного потребления и промышленных товаров;

- организация фирменного, торгового и сервисного обслуживания продаваемых товаров народного потребления;

- посреднические услуги в купле-продаже, снабжении и сбыте;

- маркетинг и консультации, услуги в области рекламы;

- транспортные услуги;

- погрузочно-разгрузочные работы;

- гостиничное обслуживание;

- организация баров, кафе, ресторанов;

- строительство, эксплуатация автостоянок;

- благотворительная деятельность;

- услуги в области бухгалтерского учета;

- представительские услуги;

- строительно-монтажные работы;

- производство строительных материалов (товарного бетона, строительного раствора, пиломатериалов, продукции деревообработки);

- производство и реализация полиграфической, аудио-, фото-, видео- продукции;

- организация ярмарок, лотерей, аукционов;

- заготовка и переработка отходов металлообработки, металлолома и других металлических изделий и сплавов из них;

- разработка и внедрение новых прогрессивных технологий в области охраны окружающей среды;

- инвестиционная деятельность;

- операции с векселями и ценными бумагами;

- организация предприятий туризма и отдыха;

- общественное питание;

- организация производства и поставок нефтегазопромыслового оборудования и запасных частей;

- организация производства на договорных и кооперативных началах по переработке и использованию отходов и вторичных ресурсов, изготовление товаров народного потребления, производство строительных материалов, разработка, изготовление и внедрение научно-технической продукции;

- размещение изготовления опытных экспериментальных образцов (партий) разовых заказов, серийного производства;

- осуществление посреднических функций между предприятиями по использованию научно-технической продукции, материально-техническому снабжению;

- оптовая и розничная поставка (продажа) нефти и нефтепродуктов, с правом организации автобензозаправок;

- организация пунктов обмена, проката, сервисного обслуживания.

ООО «Техноавиа» является коммерческой организацией, созданной на основе решения учредителей. Это предприятие, осуществляющее свою деятельность в секторе розничной и оптовой торговли.

Направление деятельности фирмы ООО «Техноавиа» - оптово-розничная торговля с целью насыщения населения продукцией материально-технического назначения, товаров народного потребления, предоставление дополнительных услуг населению, а также высокопрофессиональные консультации по товару.

2.2 Технико-экономическая характеристика ООО «Техноавиа»

2.2.1 Торговая деятельность компании

Основная общая цель компании (миссия) образует фундамент для установления ключевых общеорганизационных целей, на достижение которых должно ориентироваться высшее руководство.

С учетом сформулированной фирмой ООО «Техноавиа» миссии можно выделить следующие проблемы, стоящие перед организацией: расширение круга предлагаемой продукции и услуг, постоянное обновление ассортимента, установление приемлемых цен на все виды продукции, повышение квалификации сотрудников, изучение потребностей потребителей. На выполнение именно этой миссии и направлена торговая деятельность компании.

ООО «Техноавиа» является одним из немногих фирм по продаже продукции материально-технического назначения, в котором:

1) Действует автоматизированная система обслуживания покупателей;

2) Осуществляется работа с потенциальными клиентами по каталогам под заказ;

3) Создан оптовый отдел по работе с корпоративными клиентами, для которых разработана гибкая система скидок;

4) По договоренности осуществляется доставка товара до подъезда покупателя с гибкой системой оплаты данной услуги;

5) Предоставляется услуга заказа товара по телефону с доставкой и оплатой на дому заказчика;

6) Предоставляется возможность покупателям произвести оплату как безналичным, так и наличным путем;

Среди потребителей фирмы можно выделить две основные группы:

- фирмы, приобретающие товар для собственного пользования;

- розничные потребители.

2.3 Общий анализ финансового состояния ООО «Техноавиа»

2.3.1 Значение анализа финансово-экономической деятельности

Экономический анализ является основой хозяйственной деятельности любого хозяйствующего субъекта. В ходе экономического анализа осуществляется оценка текущего и прошлого финансового состояния, результатов деятельности предприятия, его место в рыночной системе.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия, целью которой является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия всегда могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования затрат производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации). Переход предприятий к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиск путей их достижения помогает предприятию устоять [17,с. 93].

Финансовая стратегия предприятия осуществляется через реализацию финансовых планов и прогнозов, поэтому при решении проблемы финансового планирования и прогнозирования необходимо иметь достоверную исходную информацию о финансовом состоянии самого предприятия, его возможных конкурентов и партнеров, о положении предприятия на рынке сбыта продукции и общей экономической обстановке в стране и в отрасли. Для получения необходимой и достаточной информации о финансовом положении любого предприятия проводятся:

1) Общий анализ финансового состояния предприятия, в ходе которого оцениваются размещение и использование средств предприятия (его активы) и источники формирования этих средств (пассивы) в целом по балансу предприятия и по отдельным группам показателей: активам, пассивам, имуществу, запасам и обобщающим показателям деятельности предприятия за период - финансовым результатам деятельности.

2) Определение финансовой устойчивости предприятия для правильного выбора в реальных экономических условиях надежного с точки зрения платежеспособности партнера, например, оценки возможности потенциального покупателя, своевременно оплатить поставленную предприятием продукцию или возможности возврата заемщиком кредита в оговоренный срок и с оговоренными процентами.

3) Определение ликвидности баланса - степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств (оценки кредитоспособности предприятия).

4) Расчет и анализ финансовых коэффициентов для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период и сравнительного финансового анализа родственных предприятий.

5) Определение рентабельности и деловой активности предприятия осуществляется через расчет и анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности (оборачиваемости) для оценки управления предприятием и изменений результатов деятельности предприятий [43, с.215].

2.3.2 Финансово-экономический анализ ООО «Техноавиа»

ООО «Техноавиа» является коммерческой организацией. Организуется бухгалтерский учет в ООО «Техноавиа» согласно учетной политике, утвержденной приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н (прил.1).

Форма ведения учета - журнально-ордерная с применением товарных отчетов материально-ответственных лиц.

Полученные от них отчеты после тщательной проверки используются в бухгалтерии в качестве учетных регистров.

Такой порядок несколько сокращает объем бухгалтерской работы, т.к. нет необходимости переписывать данные, содержащиеся в отчетах в журналы-ордера, и уменьшает возможность совершения ошибок.

Имущество общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается на балансе. Источником формирования имущества являются денежные и материальные взносы учредителей, доходы, получаемые от реализации товаров и услуг.

Общество имеет уставный капитал в размере 100 000 рублей.

Вертикальный и горизонтальный анализ показателей отчетности

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов в ООО «Техноавиа», а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности из формы № 1 «Баланс» (прил.2) (табл.2).

Таблица 2

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «Техноавиа» за 2005 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
	тыс. руб.	в уд. весе, %	тыс. руб.	в уд. весе, %	тыс. руб.	в уд. весе, %
А	1	2	3	4	5	6
АКТИВ
Основные средства	88	2,2	68	1,7	- 20	- 0,5
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Запасы и затраты	2737	68,5	2276	57,3	- 461	-11,2
НДС	617	15,4	624	15,7	+ 7	+ 0,3
Дебиторская задолженность	457	11,4	959	24,1	+ 502	+ 12,7
Денежные средства и прочие активы	99	2,5	49	1,2	- 50	- 1,3
БАЛАНС	3998	100,0	3976	100,0	- 22	Х
ПАССИВ
Капитал и резервы	-1080	-27	-2775	-69,8	- 1695	- 42,8
Кредиторская задолженность	5078	127	6751	169,8	+ 1673	+ 42,8
Прочие пассивы	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	3998	100,0	3976	100,0	- 22	Х

На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что в составе средств и источников ООО «Техноавиа» произошли существенные изменения.

Как отрицательную тенденцию следует отметить увеличение удельного веса дебиторской задолженности за 2005 год на 12,7 %, что свидетельствует об приостановлении поступлений платежей от дебиторов. Отрицательным моментом также является уменьшение удельного веса денежных средств на 1,3 % и рост кредиторской задолженности к концу года на 1673 тыс. руб., т.к. предприятие по своим долгам стало рассчитываться медленнее и е удельный вес в общем капитале увеличился на 42,8 %. Произошло уменьшение запасов на 461 тыс. руб., это произошло вследствие снижения товарного остатка, который подтверждается увеличением «оприходованного» НДС на сумму 700,0 руб. За год стоимость имущества магазина снизилась на 22 тыс. руб., в т.ч. в результате уменьшения на 20 тыс. руб. основных средств, запасов и затрат на 461 тыс. руб., за счет НДС на 700,0 руб. и недополучения прибыли в размере 1695 тыс. руб.

Залогом выживаемости и основой стабильности любого хозяйствующего субъекта служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) разделяют на следующие показатели (табл. 3):

1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости:

К об.СОС = IIIразд.бал. + стр.640,650 - I разд.бал./II разд.бал

2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

К об.МЗ = IIIразд.бал. + стр.640,650 - I разд.бал./ стр.210

3) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

К м = IIIразд.бал. + стр.640 + стр.650 - разд.I бал./II разд.бал. + стр.640 + стр.650

4) Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) - свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период:

Ка = IIIразд.бал. + стр.640 + стр.650/Валюта баланса

6) Коэффициент финансовой устойчивости. Значение этого коэффициента показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время; характеризует часть актива баланса, финансируемую за чет устойчивых источников, а именно, собственных средств, средне - и долгосрочных обязательств:

Кф.уст. = IVразд.бал. + Vразд.бал. / Валюта Баланса

7) Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств предприятия, который характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников:

Ксзс = IVразд.бал. + Vразд.бал. стр.640 + стр.650 / III разд.бал. + стр.640 + стр.650

8) Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств), показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных:

III разд.бал. + стр.640 + стр.650 / IVразд.бал. + Vразд.бал.

Таблица 3

Коэффициенты	Норма-тивы	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
А	1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	> 0,1	- 0,30	- 0,73	-0,43
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,5 - 0,8	- 0,43	- 1,25	-0,82
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5	+1,08	+1,02	-0,06
Коэффициент автономии	> 0,6	- 0,27	- 0,70	-0,43
Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,6	1,27	1,70	+0,43
Коэффициент финансовой активности	< 1	- 4,70	- 2,43	-2,27
Коэффициент финансирования	=> 1	- 0,21	- 0,41	+0,2

Анализ финансовых коэффициентов заключался в сравнении их значений с базисными величинами. Рассчитанные коэффициенты далеки от нормативов.

Коэффициент автономии (независимости) не только ниже нормы, но и имеет отрицательное значение, предприятие полностью зависит от внешних кредиторов, следовательно, финансовой устойчивостью не обладает.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что наше предприятие этими источниками не обеспечено, ни в начале, ни в конце года.

Для определения типа финансовой устойчивости нашего предприятии рассчитаем следующие показатели:

- наличия собственных оборотных средств СОС как разницу между капиталом и резервами и внеоборотными активами; характеризует чистый оборотный капитал:

(СОС = III разд.П - I разд.А)

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода СОС = - 1080 - 88 = - 1168 т.р.

- на конец отчетного периода СОС = - 2775 - 68 = - 2843 т.р.

- наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

(СД = СОС + IV разд.П)

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода СД = - 840 т.р.

- на конец отчетного периода СД = - 2515 т.р.

- общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

(ОИ = СД + КЗС)

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода ОИ = - 512 т.р.

- на конец отчетного периода ОИ = - 2187 т.р.

Трем этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Фс:

Фс = СОС - З,

где З - запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода Фс = - 1168 - 2737 = - 3905 т.р.

- на конец отчетного периода Фс = - 2843 - 2276 = - 5119 т.р.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат Фm:

Фт = СД - З

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода Фт = - 3577 т.р.

- на конец отчетного периода Фт = - 4791 т.р.

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов Фо:

ОИ = ОИ - З.

В рассматриваемом случае он равен:

- на начало отчетного периода Фт = - 3249 т.р.

- на конец отчетного периода Фт = - 4463 т.р.

Выявление излишков (или) недостатков источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации анализируемого предприятия, для чего с помощью показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

1, если Ф > 0

S (Ф) =

0, если Ф < 0

В рассматриваемом случае трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

S = / 0,0,0/, т.е. З > СОС + К

Данные проведенного экспресс-анализа указывают на финансовое состояние предприятия, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Это состояние предприятия, находящегося на грани банкротства, называют кризисным.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализа финансовой устойчивости проводится исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Техноавиа» - анализ ликвидности баланса и расчет коэффициентов платежеспособности.

Под ликвидностью понимается способность предприятия платить по своим обязательствам, а потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения (табл.4).

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ООО «Техноавиа» за 2005 год

Активы	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Пассивы	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Платежный излишек, недостаток (+,-)
						на начало года	на конец года
А	1	2	В	1	2	3	4
Абсолютно ликвидные активы (ден. средства и краткосрочн. финанс. вложения)	99	49	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)	4750	6423	-4651	-6374
Быстрореализуе-мые активы (дебит.задол-женость и прочие активы)	457	959	Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, прочие пассивы)	-	-	+457	+959
Медленнореа-лизуемые активы (запасы)	3354	2900	Долгосрочные активы (долг. кредиты и займы	328	328	+3026	+2572
Труднореали-зуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)	88	68	Постоянные пассивы	-1080	-2775	+1168	+2843
БАЛАНС	3998	3976		3998	3976

Характеризуя ликвидность предприятия по данным баланса (табл.4), следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, как на начало, так и на конец года, на начало года - 4651 тыс. руб. или 97,9 % и на конец года - 6374 тыс. руб. или 99,2 %. Эти данные свидетельствуют о том, что предприятие на конец периода смогло бы покрыть лишь только 0,8 % краткосрочных обязательств за счет наличных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

При мобилизации всех оборотных средств платежный недостаток сократится, и будет составлять и в конце года -2843 тыс. руб.

Рассматривая труднореализуемые активы, можно отметить, что к концу года они уменьшились на 20 тыс. руб.

Другим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности зависит платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность погашать краткосрочную задолженность (до 1 года). Рассчитанный коэффициент ликвидности показывает удельный вес краткосрочной задолженности, который можно погасить различными группами оборотных активов.

В процессе проведения анализа ликвидности предприятия, определения оценки платежеспособности рассчитывается ряд коэффициентов (табл.5):

1) Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженность и краткосрочных кредитов). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Кал = (стр.250 + стр. 260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

2) Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) рассчитывается как частное от деления величины денежных средств краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ккл = (II разд.бал. - стр.210 - стр. 220 - стр. 230) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

3) Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности со сроком платежа через 12 месяцев после отчетной даты к текущим обязательствам. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, и характеризует платежные возможности организации.

Таблица 5

Динамика показателей ликвидности ООО «Техноавиа» за 2005 год

Коэффициенты	Нормативы	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
А	1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности, %	>=0,2-0,5	0,020	0,007	-0,013
Коэффициент критической ликвидности (общий коэфф.ликвидности), %	0,7-1,0	0,08	0,16	+0,08
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности, %	=>2	0,69	0,51	-0,18

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что у данного предприятия этот показатель очень мал. В начале года он составил - 2,0 %, в конце - 0,7 %. Коэффициент критической оценки улучшился к концу года на 8 %. То есть фирма не имеет платежных возможностей в начале года. Значение коэффициента покрытия значительно ниже нормального, а к концу года прослеживаются отрицательные сдвиги - уменьшение на 1,8 %.

Комплексный анализ коэффициентов текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами (Ктл < 2; Кобс.с. < 0,1) позволил нам сделать вывод о признании структуры баланса ООО «Техноавиа» неудовлетворительным, а предприятия - неплатежеспособным. Для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность мы рассчитали коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

К восст. = К тл.к + 6/Т (К тл.к - К тл.н)

2

где К тл.к, К тл.н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности в ООО «Техноавиа» составил для данного случая 0,21, что является ниже нормативного показателя, равного 1. Следовательно, в ближайшие 6 месяцев на предприятии нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса показал, что в ООО «Техноавиа» произошли существенные изменения.

Как отрицательную тенденцию следует отметить увеличение удельного веса дебиторской задолженности за 2005 год на 12,7 %, что свидетельствует об приостановлении поступлений платежей от дебиторов. Отрицательным моментом также является уменьшение удельного веса денежных средств на 1,3 % и рост кредиторской задолженности к концу года на 1673 тыс. руб., т.к. предприятие по своим долгам стало рассчитываться медленнее и е удельный вес в общем капитале увеличился на 42,8 %. Произошло уменьшение запасов на 461 тыс. руб., это произошло вследствие снижения товарного остатка, который подтверждается увеличением «оприходованного» НДС на сумму 700,0 руб. За год стоимость имущества магазина снизилась на 22 тыс. руб., в т.ч. в результате уменьшения на 20 тыс. руб. основных средств, запасов и затрат на 461 тыс. руб., за счет НДС на 700,0 руб. и недополучения прибыли в размере 1695 тыс. руб.

Характеризуя ликвидность предприятия по данным баланса (табл.4), следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, как на начало, так и на конец года, на начало года - 4651 тыс. руб. или 97,9 % и на конец года - 6374 тыс. руб. или 99,2 %. Эти данные свидетельствуют о том, что предприятие на конец периода смогло бы покрыть лишь только 0,8 % краткосрочных обязательств за счет наличных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

При мобилизации всех оборотных средств платежный недостаток сократится, и будет составлять и в конце года -2843 тыс. руб.

Рассматривая труднореализуемые активы, можно отметить, что к концу года они уменьшились на 20 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что у данного предприятия этот показатель очень мал. В начале года он составил - 2,0 %, в конце - 0,7 %. Коэффициент критической оценки улучшился к концу года на 8 %. То есть фирма не имеет платежных возможностей в начале года. Значение коэффициента покрытия значительно ниже нормального, а к концу года прослеживаются отрицательные сдвиги - уменьшение на 1,8 %.

Рейтинговый бизнес-анализ.Для оценки эффективности хозяйственной деятельности ООО «Техноавиа» нами был проведен сравнительный рейтинговый бизнес-анализ на основании следующих показателей (прил.4) (табл.6):

Данные проведенного бизнес-анализа показывают резкое снижение показателей эффективности бизнеса в 2005 году с отрицательным значением по сравнению с 2004 годом, когда этот показатель был выше нормативного, и не имел ярко выраженной отрицательной тенденции.

Таблица 6

Коэффициенты	Норматив	2004 год	2005 год	Изменения (+,-)
А	1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> 0,1	- 0,30	- 0,73	- 0,43
Коэффициент текущей ликвидности баланса	> 2	- 0,69	- 0,51	- 0,18
Коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала	> 2,5	1,11	2,36	+1,25
Коэффициент эффективности управления предприятия		- 0,21	- 0,14	- 0,35
Коэффициент прибыльности (рентабельности) собственного капитала	> 0,2	1,73	0,92	- 0,81
Рейтинговая экспресс-оценка	1	1,05	- 0,46	- 1,51

Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент текущей ликвидности показывают, что у данного предприятия этот показатель отрицательный, как в 2004 году так и в 2005 году., то есть далек от норматива. Коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала улучшился по сравнению с 2004 годом на 1,25 %. Коэффициент прибыльности соответствует нормативу, но в 2005 году снизился на 0,81 %. Рейтинговая экспресс-оценка показывает в 2004 году соответствует норме, а к 2005 году этот показатель имеет отрицательный характер на 1,51 %.

Анализ результатов прибыльности.Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности ООО «Техноавиа» получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно эти показатели представлены в Отчете о прибылях и убытках (прил.3) (табл.6).

Таблица 7

Показатели	2004 год	2005 год	Изменения (+, -)
	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе
А	1	2	3	4	5	6
Выручка от продажи товаров за минусом НДС	4420	100,0	9427	100,0	+5007
Себестоимость проданных товаров	3392	76,7	7617	80,8	+4225	+4,1
Валовая прибыль	1028	23,3	1810	19,2	+782	-4,1
Коммерческие расходы	1949	44,1	3103	32,9	+1154	-11,2
Прибыль (убыток) от реализации продажи	-921	-20,8	-1293	-13,7	-372	+7,1
Операционные доходы и расходы	-13	-0,3	-5	-0,1	-18	+0,2
- доходы	180	4,1	170	1,8	-10	-2,3
- расходы	193	4,4	175	1,9	-18	-2,5
Внереализационные доходы и расходы	-	-	27	0,3	27	0,3
- доходы	-	-	83	0,9	83	0,9
- расходы	-	-	56	0,6	56	0,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	-934	-21,1	-1271	-13,5	-337	-7,6
Налог на прибыль	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	-934	-21,1	-1271	-13,5	-337	-7,6
Чистая (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	-934	-21,1	-1271	-13,5	-337	-7,6

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что финансовым результатом деятельности предприятия за 2005 год является убыток, который образовался за счет превышения суммы операционных расходов над суммой получаемой прибыли от основной деятельности предприятия.

Несмотря на рост выручки (товарооборота) в 2005 году прослеживается увеличение себестоимости товаров и коммерческих расходов. Так рост себестоимости составил 4,1 %; рост коммерческих расходов снизился на 11,2 %.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную неэффективность хозяйствования ООО «Техноавиа». Рассчитанный по данным формы № 2 относительный показатель эффективности хозяйствования - показатель эффективности управления или менеджмента (табл.8) отражает наличие отрицательной тенденции эффективности управления.

Различие всех показателей эффективности управления - в числителях формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности:

- Прибыль от продаж продукции на 1 руб. продаж (оборота):

строка 050 ф. № 2 / строка 010 ф. № 2

- Чистая прибыль на 1 руб. оборота:

строка 160 ф. № 2 / строка 010 ф. № 2

- Общая прибыль на 1 руб. оборота:

строка 140 ф. № 2 / строка 010 ф. № 2

Таблица 8

Показатель	2005 год	2004 год	Изменения (+, -)
Прибыль от продаж продукции на 1 руб. продаж (оборота), %	- 0,14	- 0,21	+0,07
Чистая прибыль на 1 руб. оборота, %	+0,01	0	+0,01
Общая прибыль на 1 руб. оборота, %	-0,13	-0,21	+0,08

В виду того, что уровень расходов на продажу (издержек обращения) является одним из важнейших показателей анализа издержек обращения в торговле, рассмотрим его изменение в целом и по элементам затрат за два предлагаемых года (табл.9).

Таблица 9

Издержки обращения по элементам затрат

Показатели	2004 год	2005 год	Изменения (+, -)
	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе
А	1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации товарооборота	4420	100,0	9427	100,0	+5007	100,0
Издержки обращения всего:	1949	44,1	3103	32,9	1154	-11,2
- материальные затраты	1292,2	29,2	1902,1	20,2	609,9	-9
- затраты на оплату труда	300,1	6,8	704,4	7,5	404,3	+0,7
- отчисления на социальные нужды	122,8	2,8	229,6	2,4	106,8	-0,4
- амортизация основных фондов	44,8	1,0	49,7	0,5	4,9	-0,5
- прочие	189,1	4,3	217,2	2,3	28,1	-2,0

Рис. 2 Изменение структуры издержек обращения по элементам затрат

Таким образом, издержки обращения ООО «Техноавиа» составили в 2005 году 3103 тыс. руб. или в процентах к товарообороту - 32,9 %, этот показатель выше в сравнении с 2004 на 1154 тыс. руб., но на 11,2 % ниже в процентах к товарообороту.

Необходимо отметить, что не следует стремиться к обязательному снижению уровня издержек, т.к. это может привести к ухудшению качества обслуживания и в конечном итоге к снижению объемов продаж и прибыли. Опять же, повышение суммы и уровня затрат, оправдывается тогда, когда это способствует ускорению оборачиваемости товаров, повышению престижа организации.

В ООО «Техноавиа» уровень всех затрат с каждым последующим годом увеличивается. Уровень материальных затрат в 2005 году в сравнении с 2004 годом снизился на 9 %. Снижение по данному элементу затрат произошел, в частности, по статье «Транспортные расходы», это является следствием влияния внешнего фактора, независящего от деятельности предприятия, а именно уменьшение транспортных тарифов.

Увеличение уровня издержек по элементу «Затраты на оплату труда» связано с ростом фонда заработной платы, увеличение ее удельного веса произошло на 0,7 %, и уменьшился на 0,4 % уровень издержек по статье «Отчисления на социальные нужды».

По элементу «Амортизация основных средств» произошло снижение издержек обращения на 0,5 %.

По элементу «Прочие затраты» уровень издержек обращения снизился на 2%.

Изменения в структуре издержек обращения по элементам затрат на анализируемом объекте наглядно прослеживаются на гистограмме (рис. 2).

2.4 Выводы по результатам анализа финансового состояния и финансовой устойчивости ООО «Техноавиа»

Проведенный анализ финансово-экономической деятельности ООО «Техноавиа» показал наличие изменений в структуре активного и пассивного капиталов и динамику этих изменений:

- отрицательная тенденция увеличение удельного веса дебиторской задолженности за 2005 год на 12,7 %, что свидетельствует об приостановлении поступлений платежей от дебиторов;

- отрицательный момент - уменьшение удельного веса денежных средств на 1,3 %;

- рост кредиторской задолженности к концу года на 1673 тыс. руб., так как предприятие по своим долгам стало рассчитываться медленнее, ее удельный вес в общем капитале увеличился на 42,8 %.

- уменьшение запасов на 461 тыс.руб. вследствие списания товарного остатка;

- уменьшение стоимости имущества фирмы на 22 тыс. руб., в том числе в результате уменьшения на 20 тыс.руб. основных средств, уменьшение запасов и затрат на 461 тыс.руб., за счет НДС на 7 тыс.руб.

Финансовым результатом деятельности предприятия за 2005 год был убыток, который образовался за счет превышения сумм операционных расходов над суммой получаемой прибыли от основной деятельности предприятия. Несмотря на рост выручки (товарооборота) в 2005 году прослеживалось увеличение себестоимости товаров (4,1 %) и снижения коммерческих расходов. Под влиянием товарооборота на 11,2 % по сравнению с 2004 годом стал ниже уровень издержек.

В бизнесе финансовое состояние вертится вокруг трех взаимосвязанных установок: платежеспособность, рентабельность и стоимость (компании). Нарушение этих показателей на анализируемом предприятии привело к нарушению нормального ритма работы компании, что подтвердил проведенный экспресс-анализ показателей рыночной устойчивости: финансовое состояние ООО «Техноавиа» характеризуется как кризисное.

Анализ ликвидности баланса и расчет коэффициентов платежеспособности характеризуют структуру баланса анализируемого предприятия, как неудовлетворительное, а предприятие неплатежеспособным. Рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности далек от нормативного и в течение 6 месяцев у предприятия нет реальной возможности ее восстановления.

Рейтинговый бизнес-анализ финансового состояния показал наличие тенденции снижения эффективности управления бизнесом.

Данная ситуация на анализируемом предприятии сложилась по следующим причинам:

- плохо структурированы цели и мероприятия выбранной руководством ООО «Техноавиа» финансовой стратегии;

- выбранные миссия и цели недостаточно ясно и четко доведены до работников и восприняты ими;

- нет четкого плана действий по реализации финансовой стратегии, предусматривающей обеспечение плана всеми необходимыми ресурсами;

- неумение руководства в рамках реализации стратегии вовлечь и использовать внутренний потенциал;

- отсутствие системы планирования, учета, контроля и анализа.

Как показывает практика, у того, кто не имеет целей, у кого планирование носит локальный характер, оргструктура осталась от прежних времен, или не настроена на потребности управления бизнесом, системы учета охватывают не все области, а анализ целевых показателей при отсутствии достоверных и своевременных данных становится по сути бесполезным, нарушен цикл управления. В таких условиях два последних этапа цикла управления - формирование управленческого воздействия и корректировка осуществляются без системной поддержки, а только на основе опыта и интуиции высших менеджеров предприятий.

Именно по этой причине наше предприятие испытывает проблемы, связанные с управлением, так как при нарушенном цикле управления неэффективно управляются как все предприятие, так и отдельные предметные области. И в этом случае, как показывает практика, попытки наладить управление отдельными предметными областями, например, финансами, потерпят неудачу, так как натолкнутся на системные нарушения и несоответствия.

Поэтому, основными мероприятиями при разработке финансовой политики предприятия при проведении на предприятии экономической реформы стратегическими задачами должны являться не только максимизация получения прибыли, оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости, достижение прозрачности финансово-экономического состояния, обеспечение инвестиционной привлекательности, но и создание эффективного механизма управления предприятием.

1. Цель построения (оптимизации) системы управления - повышение эффективности управления предприятием.

2. Задача - построить (реструктурировать) систему управления предприятием, которая будет обеспечивать, и поддерживать функционирование полного управленческого цикла.

3. Действия - внедрение системы бюджетного управления.

Раздел 3 Механизм совершенствования управления финансовым планированием на предприятии ООО «ТЕХНОАВИА»

В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решений на микроуровне во многом определяется корпоративной финансовой политикой.

Финансовую политику компании можно определить как систему идей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов компании для достижения ее целей.

Основными целями финансовой политики российских компаний являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение ее финансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности и усиление позиции на рынке, достижение информационной прозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности компании, создание эффективного механизма управления компанией.

Выбор варианта финансовой политики компании зависит от множества внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относят организационно-правовую форму компании, отраслевую принадлежность и вид деятельности, масштаб деятельности, наличие автоматизированных информационных систем, организационную структуру управления, степень развития финансового менеджмента в России. Внешние факторы - макроэкономическая ситуация, конъюнктура рынков, степень либерализации законодательства и другое.

Как элемент краткосрочного планирования рассмотрим бюджетирование. Бюджет фирмы - это план, охватывающий все аспекты хозяйственных операций на определенный период и отражающий цели и политику фирмы, установленный высшим руководством для предприятия в целом и для каждого из его подразделений. В самом начале периода действия бюджет представляет собой план или норматив; в конце периода действия он служит средством контроля, с помощью которого руководство определяет эффективность действий и составляет план мероприятий по совершенствованию деятельности компании в будущем. На сегодняшний день бюджеты являются главным средством планирования и контроля в сфере бизнеса и управления.

На нашем предприятии система планирования как элемента в управлении финансовой стратегией отсутствует. Поэтому предлагаем ввести этот элемент в структуру управления и внедрить систему бюджетного управления путем автоматизации самого процесса управления.

Бюджетное управление - это оперативная система управления компанией по центрам ответственности через бюджеты, позволяющие достигать поставленные цели путем наиболее эффективного использования ресурсов.

Постановка бюджетного управления - это комплекс организационно-технических мероприятий по разработке и внедрению системы, которая обеспечит осуществление мероприятий по разработке и внедрению системы, осуществление самого процесса управления.

Проведение работ по постановке системы компанией предлагается осуществить поэтапно в следующем порядке:

1. Проектирование финансовой структуры.

На основе организационной структуры компании разрабатывается финансовая структура. В рамках этой работы из организационных звеньев (подразделений) формируются Центры Финансовой Ответственности (ЦФО). Далее их выстраивают друг перед другом в иерархической подчиненности, отражающей уровни ответственности.

2. Проектирование бюджетной системы.

Описываются и структурируются статьи планирования и учета всей хозяйственной деятельности предприятия, которые являются составляющими элементами бюджетов. Далее статьи группируются в бюджеты, которые объединяются в единую структуру, через которую управляют показателями ответственности ЦФО и предприятия в целом.

3. Разработка внутренней учетной политики.

Формируются организационные основы ведения учета, выбираются принципы документирования хозяйственных операций и методы оценки имущества, определяются методика и техника ведения учета.

4. Разработка системы планирования.

Определяется порядок планирования - от формирования плана продаж предприятия до утверждения основного бюджета предприятия, с указанием участников процесса планирования, регламентов их действий, формата документов и сроков их разработки, согласования и утверждения.

5. Разработка системы анализа.

Формируется система анализа результатов хозяйственной деятельности предприятия: описывается структура и взаимосвязь управленческих отчетов, выбираются основные показатели для оценки финансового состояния компании. Также приводятся источники данных для анализа, и регламентируется процедура его проведения.

6. Регламентация.

Результаты всех проведенных работ должны быть формализованы, то есть закреплены в регламентных документах предприятия. Для этого все этапы завершаются подготовкой соответствующих Положений: Положение о финансовой структуре; Положение о бюджетной структуре; Положение об учетной политике; Положение о планировании; Положение о финансово-экономическом анализе.

Описанный порядок работы иллюстрирует схема на рис. 4.

Программный продукт представляет собой инструмент, созданный для решения определенных задач. В качестве программного модуля для автоматизации бюджетирования мы предлагаем приобрести «1С:Предприятие, Конфигурация «Финансовое управление», разработанная фирмой 1С при участии КВФ «Инталев». Данная программа требует минимальных затрат на установку и предварительную настройку. В качестве платформы для автоматизации используется учетная многопользовательская система «1С:Предприятие 7.7», которая на нашем предприятии установлена и успешно работает 4,5 года.

Автоматизированная система бюджетирования состоит из следующих составляющих:

1. Система бюджетов. Это карта отчетной информации, по которой руководители будут определять свое состояние, судить о достижении своих целей, или отклонении от них.

2. Финансовая структура. Это отдельные отделы нашего предприятия, у каждой из которых должна стоять своя определенная задача, и должны быть определены свои показатели успешности выполнения этой задачи.

3. Аналитик управленческого учета. Анализ выполнения плана, и особенно анализ отклонений, полезно проводить по дополнительным аналитическим признакам, которые будут добавлять полезную информацию для руководителя и помогать в выработке корректирующего действия.

4. Технических параметров, обеспечивающих хранение и обработку данных. Эти параметры зависят от выбранной программы. В предлагаемой нами программе надо будет определить сценарии планирования, твердую валюту системы, способ ввода фактических данных и т.п.

Схема управления применительно к бюджетированию имеет вид, представленный на рисунке 4.



2

Рис. 4 «Петля управления» применительно к бюджетированию

Бюджетное управление базируется на данных бюджета о движении денежных средств, показывающий платежеспособность компании; бюджета доходов и расходов (или прибылей и убытков), содержащий информацию о рентабельности деятельности компании; бюджета по балансу, содержащий информацию для определения стоимости компании.

На рисунке 5 показан конкретный пример автоматизации процесса планирования для нашего предприятия:

2

Рис. 5 Логическая схема бюджетов

Рассмотрим на практическом примере реализацию технологии бюджетирования. Ввод первичных бухгалтерских документов осуществляется в системе «1С:Предприятие 7.7» и одновременно передаются в модуль «1С:Предприятие, Конфигурация «Финансовое планирование», где отражаются в столбце «Факт» соответствующих бюджетов.

Для реализации подобной схемы в системе разработаны соответствующие бюджетам документы. Следует отметить, что внесение информации в систему по части бюджетов удобно выполнять не только через документы (в терминах 1С), а через электронные таблицы, которые свободно интегрируются в систему «1С:Предприятие 7.7». Часть данных является расчетными показателями. Для этого в системе разрабатываются соответствующие справочники. Например, на приведенной схеме планирования бюджет закупок получится автоматически из бюджетов продаж, остатков, и т.д.

Недостаточно просто разработать объекты и формы отчетности. Процесс составления планов - есть коллективный процесс работы менеджеров, в течение которого планы обсуждаются, корректируются, утверждаются.

Рассмотрим этот процесс на примере планирования накладный расходов.

1. Финансовый директор (менеджер) делает в системе пометку о начале планирования.

2. Автоматически всем указанным ранее пользователям рассылается сообщение о начале планирования следующего периода, и о сроках предоставления плана. Все это в «1С» можно реализовать.