Задолженность поставщикам и подрядчикам в период 2002 г. уменьшился на 1,47%. и в конце года составила 85,54% кредиторской задолженности.

Итак, динамика структуры кредиторской задолженности имела в 2001-2002г. г. тенденцию к снижению - это положительный момент в работе предприятия.

2.6. Оценка ликвидности и платежеспособности ООО "Хозпродторг"

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить все свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице, представленной в приложении 5.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения отраженные в столбце 1 таблицы 7.

Таблица 7 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО "Хозпродторг"

где: А-1 - наиболее ликвидные активы;

А-2 - быстро реализуемые активы;

А-3 - медленно реализуемые активы;

А-4 - трудно реализуемые активы;

П-1 - наиболее срочные обязательства;

П-2 - краткосрочные пассивы;

П-3 - долгосрочные пассивы;

П-4 - постоянные пассивы.

Выполнение первых трех неравенств столбца 1 таблицы 19 с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Основываясь на данных таблицы 7, можно сделать вывод, что во всех двух анализируемых годах не выполняется только первое условие абсолютной ликвидности и в конце 2002 года не выполняется второе условие. Отсюда можно сделать вывод, что баланс в эти периоды не являлся абсолютно ликвидным.

Рассмотрим более подробно ликвидность баланса каждого из рассматриваемых периодов.

Так за 2001 год платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств увеличился с 496,9тыс. руб. до 624,1 тыс. руб. В начале соотношение А1 и П1 было 0,25: 1, а на конец года 0,12: 1. Данное соотношение признается достаточным, если оно выглядит как 0,25: 1. Таким образом, в конце 2001г. ООО "Хозпродторг" могло оплатить абсолютно ликвидными средствами 12% своих краткосрочных обязательств. По сравнению с началом года объем абсолютно ликвидных средств уменьшился на половину - отрицательный момент.

В 2002 году платежный недостаток наиболее ликвидных активов уменьшился с 624,1 тыс. руб. до 546 тыс. руб. Соотношение А1 к П1 на конец года составило 0,17: 1. Таким образом, в конце 2002года ООО "Хозпродторг" могло оплатить 17% своих краткосрочных обязательств - небольшое увеличение, но имело место.

Как уже отмечалось, наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Наименее мобильной - внеоборотные активы (см. Приложение 3). Соответственно на группы разбиваются и платежные обязательства предприятия.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 или немного больше.

По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц (квартал, год). Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продаж продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором с одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства за этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных о реализации продукции (услуг), о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (L1), вычисляемый по формуле, приведённой в Приложении 5). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса ООО"Хозпродторг", коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. Приложение 6).

Из приложения 6 следует:

1. Общий показатель ликвидности, понизившийся в течении 2001 г. на 0,50, в 2002г. снизился на 0,03, что меньше нормативного уровня.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2001 году снизился на 0,13 и составил 0,12. В этот период предприятие могло погасить 12% своих долгов. В период с 2001г. показатель абсолютной ликвидности увеличился до 0,17 или на 0,05.

Это значит, что только 17% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически близок к нормативному - явно положительный момент в работе предприятия.

3. Коэффициент быстрой ликвидности, имевший тенденцию к снижению в 2001-2002гг. с 0,55 до 0,36. Это отрицательная тенденция, т. к. в случае крайней необходимости предприятие сможет немедленно погасить лишь 36% своих обязательств.

4. Коэффициент текущей ликвидности в 2001-2002гг. был выше 2 (оптимальное значение), что показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. В 2001 году произошло увеличение коэффициента маневренности функционирующего капитала больше чем на половину, что отражает положительную тенденцию к уменьшению части обездвиженного капитала в производственных запасах и дебиторской задолженности. В 2002 году - коэффициент повысился незначительно с 0,07 до 0,08.

6. Положительная динамика доли оборотных средств в активах 2001 года свидетельствует о стремлении предприятия повысить общую оборачиваемость всего капитала, в 2002 году доля оборотных средств осталась неизменной.

7. Незначительное увеличение коэффициента обеспеченности в 2001-2002гг. с 0,52 до 0,53 свидетельствует об увеличении доли собственных оборотных средств. Данный факт отражает положительную тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия.

8. Исходя из того, что значения коэффициентов L4(оптимальное значение) и L5(положительное уменьшение в динамике) не достигли критического уровня на конец 2002 года, ООО "Хозпродторг" на конец 2002 г. следует считать платежеспособной организацией.

2.7. Оценка финансовой устойчивости ООО "Хозпродторг"

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов целям и задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (490-190-290);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610), данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 8.

Таблица 8. Определение типа финансового состояния ООО "Хозпродторг" (в тыс. руб.)

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

(3)

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс 0; Фт 0; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Фс<0; Фт<0; Фо0; т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Проанализируем финансовую устойчивость ООО"Хозпродторг" с помощью относительных показателей. Эти коэффициенты, представлены в приложении 7.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Значение коэффициента капитализации свидетельствует, что в начале 2001г. предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 0,27 руб. заёмных средств. В течение 2001 г. заёмные средства увеличились до 0,43 коп. на каждый рубль собственных вложений. В период 2001-2002 гг. значение коэффициента капитализации имело тенденцию к повышению.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в течение 2001г. имел тенденцию к снижению(ниже нормы). С конца 2001г. по конец 2002 г. он остался практически на прежнем уровне, что свидетельствует о том, что предприятие может покрыть собственными оборотными средствами 7% своих оборотных активов - это очень мало.

3. Коэффициент финансовой независимости на ООО"Хозпродторг", имевший тенденцию к снижению в период с 2001 по 2002гг., остался неизменным в конце 2001 г. и составил 0,70, что выше рекомендуемой нормы, следовательно предприятие имеет заемных средств меньше, чем собственных и говорит о финансовой независимости предприятия.

4. Динамика коэффициента финансирования свидетельствует о положительном объеме доли собственных средств в общей сумме источников финансирования. Хотя коэффициент уменьшился в период с 2001-2002г., но не стал критическим.

5. Увеличившийся к концу 2001 г. с 0,21 до 0,30 показатель коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о положительной тенденции к увеличению постоянных источников финансирования. В 2002 году показатель коэффициента остался неизменным.

6. В 2001-2002 годах уровень коэффициента обеспеченности запасов собственным капиталом не был ниже допустимого значения.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. 7

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя их фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой 11 предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах (см. табл.9), где:

Таблица 9. Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния.

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Расчет показателей для оценки финансового состояния ООО "Хозпродторг" с применением критериев приведены в приложении 8.

Результаты оценки финансового состояния ООО "Хозпродторг" приведены в таблице 10.

Таблица 10. Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО “Хозпродторг”, на конец каждого периода.

За 2001 год по показателю коэффициента быстрой ликвидности предприятие относится к V классу, а по остальным коэффициентам - к I классу. Такое большое отклонение вызвано спецификой деятельности предприятия (торговая деятельность), то наличие больших запасов влияет на снижение быстрой ликвидности и на самом деле не показывает негативного влияния этого показателя на финансовое состояние предприятия.

За 2002 год произошло снижение коэффициента абсолютной ликвидности, и по этому показателю предприятие можно отнести к IV классу. По показателю коэффициента быстрой ликвидности ООО "Хозпродторг" можно отнести к V классу, а по всем остальным - к I классу.

Основываясь на данных обобщающей оценки финансовой устойчивости, ООО "Хозпродторг" с конца 2001 г. по конец 2002 г. можно охарактеризовать как предприятие II класса, демонстрирующее некоторую степень риска задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности экономической деятельности ООО "Хозпродторг"