На сегодняшний день оба составляющие формирующегося российского рынка ссудных капиталов имеют недостатки в своей деятельности - они также все еще неполноценно развиты. Так, российский рынок ценных бумаг характеризуется небольшими объёмами, низкой ликвидностью, «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестны макропропорции между различными видами ценных бумаг, а также их доля в финансировании хозяйства), неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сети, отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российского рынка ценных бумаг недостаточно продуманная система налогообложения, в частности налоги на доходы от торговли новыми видами ценных бумаг. . Муноз Л.Ф. Развитие финансового рынка и рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций в регионы Российской Федерации. /"Управление экономическими системами: электронный научный журнал", 23.12.13 [Электронный ресурс]. Доступ через: <http://www.uecs.ru/economika-truda/item/2647-2013-12-23-08-19-50>

А в свою очередь основными факторами, препятствующими развитию банковской деятельности, являются невысокие темпы структурных преобразований в экономике, также низкая ликвидность, недокапитализация, низкий уровень монетизации экономики (2013г. -- 47,1%), отсутствие законодательной основы защиты прав кредиторов, недостаточное правовое обеспечение возможности банковского надзора, уровень странового рейтинга России, низкое качество управления во многих кредитных организациях, недостаточное развитие современных банковских технологий и высокие риски. Деньги. Кредит. Банки: учебник для студентов экон. Вузов / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Н.Д. Эриашвили; под ред. Е.Ф. Жукова. - 4-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 783 с. С. 733

Для решения этих проблем необходим комплексный подход с учетом всех особенностей и характеристик составляющих рынка ссудных капиталов. Основными задачами государства для обеспечения полноценного развития этой части экономики являются:

- стимулирование и расширение экспорта, прежде всего его несырьевой составляющей;

- акцент на долгосрочное развитие рынка ценных бумаг и финансовых институтов при сокращении доли кредитного рынка (более 90% которого составляют краткосрочные ссуды), становление масштабного и ликвидного рынка корпоративных ценных бумаг;

- запуск крупных инвестиционных программ (экспортное производство, дороги, жилищное строительство, автомобилестроение и т.д.), связанных с улучшением качества жизни населения (для выполнения этих программ наравне с государственными средствами могут использоваться частные);

- поощрение неспекулятивных иностранных инвестиций, связанных с долгосрочным переносом в Россию капитала и современных технологий.

- оптимизация государственных обязательств: отказ от финансирования инвестиционных проектов, не соответствующих приоритетам государственного инвестирования;

- необходимость открытость, прозрачность и адресность принимаемых решений о реализации инвестиционных проектов;

- повышение общей грамотности населения, в том числе финансовой;

- стремление в экономической и политической стабильности, и как следствие, к минимизации рисков по операциям с ценными бумагами.

- обеспечение открытости и "прозрачности" рынка кредитных брокерских услуг и необходимость выявления и наказания "черных брокеров" и иных недобросовестных участников рынка. . Муноз Л.Ф. Развитие финансового рынка и рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций в регионы Российской Федерации. /"Управление экономическими системами: электронный научный журнал", 23.12.13 [Электронный ресурс]. Доступ через: <http://www.uecs.ru/economika-truda/item/2647-2013-12-23-08-19-50>Эти пункты являются лишь малой доля тех мер, которые могли бы поспособствовать развитию российского рынка ссудных капиталов. На сегодняшний день в России в связи с влиянием политических процессов очень нестабильная ситуация в экономике. Из-за западных санкций и снижения цены на нефть в ближайшем будущем российская экономика может впасть в стагнацию, а при этом состоянии экономики, когда не происходит дальнейший экономический рост наблюдается высокая инфляция, резкое повышение цен, и, как результат, снижение реальных доходов у разных слоев населения, и соответственно, меняется потребительское поведение. Профессор ВШЭ и директор НИСП Лилия Овчарова считает, что будет расти доля расходов населения на потребление, потому что высокая инфляция блокирует многие механизмы развития, при ней население всегда будет нерационально использовать свои ресурсы и перебирать с потреблением, предполагая, что сегодня у них есть возможность купить дешевле, чем завтра. Население, в ущерб инвестиционным расходам, начнет формировать накопления в наличной валюте и хранить их в ячейках, потому что в такое время, когда курс рубля резко снижается, люди не доверяют банкам . Алябьева Е. «Средний класс будет продавать квартиры и хранить все в наличной валюте», 05.11.2014 [Электронный ресурс]. Доступ через: <http://www.amic.ru/news/288600/ > .

А руководитель направления по финансовому рынку и налоговому праву независимого экспертного центра «Общественная Дума»Дмитрий Липатов считает, что наоборот потребительский спрос сократиться из-за высоких цен. «Всё это приведёт к очередному замедлению темпов роста национальной экономики, увеличению бюджетного дефицита и ухудшению дел в российских регионах, поскольку среди них крайне много дотационных, которые напрмую зависят от финансирования федерального бюджета», -- не исключает он. .Трегубова Е. Доступно о сложном: что нужно знать о снижении цен на нефть//Аргументы и факты.№45. С.12

Заключение

В настоящее время во всем мире ощущается экономическая нестабильность. Финансовый кризис повлиял на развитие стран и экономики в целом. Кредитный рынок стал значительным фактором формирования социального "самочувствия". Развиваются различные виды кредитования - ипотечное кредитование, кредиты на приобретение автомобилей, потребительское кредитование, включая такие виды как эмиссия кредитных карт и экспресс-кредитование. Российский рынок кредитования имеет ряд специфических проблем. На рынке в последние два года отмечается устойчивый рост невозвратов, темпы которого почти в 2 раза обгоняют темпы выдачи кредитов. Эксперты полагают, что при достижении "планки" невозвратов в 13-15% от объема выданных кредитов, на кредитном рынке могут наблюдаться кризисные явления (так называемая угроза кризиса невозвратов). Проблемой на розничном рынке остается низкий уровень финансовой грамотности населения. В настоящее время на правительственном уровне реализуется целый ряд мероприятий, позволяющих осуществить программы повышения финграмотности. Малый и средний бизнес России по-прежнему испытывает жесточайший дефицит кредитных ресурсов. В настоящее время совокупный объем кредитования МСБ составляет более $10 млрд. По оценке Минэкономразвития малый бизнес России нуждается как минимум в $30-40 млрд. кредитных вливаний.

Существует необходимость создания кредитного рынка, отвечающему таким критериям как:

эффективность (обеспечение успешного развития как кредитором, так и заемщиков),

добросовестность (качество),

прозрачность,

открытость.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу рынка ссудных капиталов который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капиталов от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников.

В условиях современного состояния экономики в России не может быть полноценного рынка ценных бумаг. Уровень его развития во многом зависит от благосостояния населения, которое определяет спрос на ценные бумаги. Поэтому экономический рост, сопровождаемый увеличением доходов населения - главный фактор возрождения рынка ценных бумаг. Одним из наиболее объёмных и развитых является рынок государственных ценных бумаг, включающий комплекс долговых обязательств государства.

Рынок ценных бумаг может развиваться только при нормальных товарно-денежных отношениях и отношениях собственности. Преобразование государственной собственности в формы собственности, адекватные новым рыночным отношениям, в значительной мере осуществляется путём её приватизации.

В условиях неразвитого российского рынка ценных бумаг приватизация, связанная напрямую с акционированием, является начальным импульсом для формирования рынка ценных бумаг, поскольку позволяет участвовать в нём большинству предприятий и населения.

В условиях современного состояния экономики в России не может быть полноценного рынка ценных бумаг. Уровень его развития во многом зависит от благосостояния населения, которое определяет спрос на ценные бумаги. Поэтому экономический рост, сопровождаемый увеличением доходов населения - главный фактор возрождения рынка ценных бумаг. Одним из наиболее объёмных и развитых является рынок государственных ценных бумаг, включающий комплекс долговых обязательств государства.

Все операции с ценными бумагами всегда сопряжены с риском. Сейчас в России риск особенно велик и существует во многих видах :

- системный - риск кризиса рынка ценных бумаг в целом;

- несистемный - сочетание всех видов риска, Связанных с конкретной ценной бумагой;

- селективный - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования по сравнению с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля;

- временной - риск эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что влечёт за собой потери;

- законодательных изменений - риск вследствие изменения условий эмиссии, признания её недействительной и т.д.

- ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь от реализации ценной бумаги из-за изменившейся оценки её качества;

- инфляционный - риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются быстрее, чем растут, инвестор несёт реальные потери [2].

Существуют и многие другие виды риска по операциям с ценными бумагами. В России все они имеют место и порождаются царящей экономической и политической нестабильностью. Высокая степень риска не только препятствует развитию рынка ценных бумаг, но и создаёт заслон для сохранения денежных накоплений населения и предприятий. В целом в России сложилась смешанная, полицентрическая модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и другие финансовые институты.

Рынок ценных бумаг будет подвергаться изменениям. Это сопряжено с неизбежностью новых модификаций рыночных отношений (особенно с тем, что рынок приобретает всё более остроконкурентный характер). Существенно меняется ситуация на рынке ценных бумаг с принятием ГК РФ, федеральных законов о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах, о защите законных прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

Заключение

Рассмотрев состояние финансового рынка и рынка ценных бумаг в РФ, можем предложить следующие политики для привлечения иностранных инвестиций в регионы страны:

оптимизация государственных обязательств: отказ от финансирования инвестиционных проектов, не соответствующих приоритетам государственного инвестирования;

обеспечение баланса инвестиционных обязательств государства с его инвестиционно-финансовыми возможностями;

обеспечение максимальной социально-экономической эффективности инвестиционных расходов федерального бюджета, реализация в первую очередь инвестиционных проектов федеральных целевых программ;

http://www.uecs.ru/economika-truda/item/2647-2013-12-23-08-19-50

Список используемой литературы

1.Адвадзе, В.С.; Квасов, А.С. История экономических учений: Учебник для вузов/ Под ред. Адвадзе, В.С., проф. Квасов, А.С.; Изд-во: М.: Юнити-Дана, 2004 - 391 с

2.Деньги. Кредит. Банки. Учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов и др.; Под ред. Г.И. Кравцова - Мн.: БГЭУ, 2003. - 527 с.

3.Финансовые рынки и финансово-кредитные институты : для бакалавров и магистров : учеб. пособие для магистрантов по направл. «Финансы и кредит» / В. Н. Белоглазова и др. ; под ред. Г. Н. Белогла-зовой, Л. П. Кроливецкой. - СПб. : Питер, 2013. - 384 с.

4.Ломтатидзе О. В. Регулирование деятельности на финансовом рынке : учеб. пособие для вузов по спец. «Финансы и кредит» / О. В. Ломтатидзе, М. А. Котляров, О. А. Школик. - М. : КноРус, 2012. - 283 с.

5.Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредитУчебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 136 с.

6. Жуков, Е.Ф. Общая теория денег и кредита [Электронный ресурс] : Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков; под ред. академ. РАЕН Е. Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 428 с.

7. Голубев А.А., Абакумова А.В., Мишура Л.Г. Банковское и страховое дело / СПб.: СПб ГУИТМО, 2006. - 93с.

8. Иваницкий В.П., Ковтун Р.С. Теоретические основы и экономическая сущность потребительского кредитования // Известия Уральского государственного экономического университета. -- Екатеринбург: Уральский государственный экономический университет, 2008. -- Т. 1. -- № 20.

9. Морозан В.В. История банковского дела в России (вторая половина XVII - первая половина XIX в.). - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского университета, 2001.

10. Адвадзе, В.С.; Квасов, А.С. 'История экономических учений'; ред. Адвадзе, В.С.; Квасов, А.С.; Изд-во: М.: Юнити-Дана, 2004 г 391 с.

11. Сараев А., М. Доронкин, С. Волков, П. Самиев Исследование [online] «Кредитование малого и среднего бизнеса в России: «Ставка на качество»», 16. 10. 2014. Доступ через: <http://www.banki.ru/news/research/?id=7243202>

12. Интернет-проект Хронос. Всемирная история в интернете. / О. Платонов. Ростовщичество в России. [Электронный ресурс]. Доступно через: <http://hrono.ru/>

13. «Большой Энциклопедический Словарь» [Электронный ресурс] / Сост-- А.М. Прохоров и др., - 2-е издание, переработанное и дополненное- 2002.

14. Гурнакова Л.Н. «Вопросы экономической теории. Макроэкономика.» / Проблемы современной экономики, 2011. №2 (38)

15. В.И. Даль. Толкомвый словамрь живомго великорумсского языкам. [Электронный ресурс]. Доступно через: <http://slovardalja.net/>

16. Информационный портал Банки.ру. Словарь банковских терминов / История банковского дела в России [Электронный ресурс]. Доступно через: <http://www.banki.ru/wikibank/istoriya_bankovskogo_dela_v_rossii_/>

17. Т.А. Фролова. Рынок ценных бумаг. [Электронный ресурс]: Конспект лекций. / Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011г.

18. Григорьев Д.В. История развития рынка ценных бумаг в России // Российский юридический журнал. - Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 2009, № 5 (65). - С. 241-244

19. Рейтинговое агентство «Эксперт РА». Исследования/ Кредитование, 2014 [Электронный ресурс]. Доступ через: <http://www.raexpert.ru>

Приложение

База расчета Индексов Московской Биржи (Индекса ММВБ и Индекса РТС)(действует с 16 сентября по 15 декабря 2014 года)

Размещено на Allbest.ru