2. Управление финансовой устойчивостью на примере ОАО «Акватех»

2.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Открытое акционерное общество «Акватех», именуемое в дальнейшем Общество, создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», другими правовыми актами.

Учредительными Общества являются:

- муниципальное образование Городской округ Заречный, от имени которого выступает Администрация Городского округа Заречный;

- Заречное муниципальное унитарное предприятие «База снабжения».

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Акватех».

Сокращенное фирменное наименование Общества: ОАО «Акватех».

Общество является коммерческой организацией, действующей в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и другими правовыми актами Российской Федерации.

Цели и задачи

- сбор, очистка и распределение воды;

- бесперебойная и качественная подача воды потребителям;

- удаление и обработка сточных вод;

- инженерные изыскания для строительства;

- производство общестроительных работ.

Политика компании направлена на реализацию долгосрочных проектов по модернизации и реконструкции городских очистных сооружений, канализационных насосных станций, канализационных сетей для обеспечения надежной работы систем водоотведения города, а также качественное улучшение показателей очищенных сточных вод за счет применения современных технологий и оборудования.

ОАО «Акватех» планирует провести реконструкцию магистральных водопроводов, сетей. При этом приоритет отдается бестраншейным технологиям с применением неметаллических (полиэтиленовых) трубопроводов, запорной арматуры.

Для реализации мероприятий по реконструкции и модернизации оборудования Обществом разрабатывается инвестиционная программа на 2012-2020 годы.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

1) Сбор, очистка и распределение воды;

2) Удаление и обработка сточных вод;

3) Деятельность в области архитектуры, инженерно-техническое проектирование;

4) Инженерные изыскания для строительства;

5) Производство общестроительных работ;

Уставный капитал Общества разделен на обыкновенные именные акции номинальной стоимостью 1000 (одна тысяча) рулей за каждую акцию.

Местонахождение Общества: Российская Федерация, 624250, свердловская область, г. Заречный, ул. Октябрьская, д. 11.

Основными информационными источниками для расчета показателей и проведения анализ служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность: Форма №1 «Бухгалтерский баланс» и Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», которые прилагаются в приложениях 1, 2.

Для составления более полной социально-экономической характеристики предприятия рассмотрим основные технико-экономические показатели его деятельности за 2010 - 2012 гг. (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение 2011 г. к 2010 г.	Отклонение 2012 г. к 2011 г.
				Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %	Абсолютное, тыс.руб.	Относительное, %
1 Выручка, тыс.руб.	69740	70271	71186	531	100,76	915	101,30
2 Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	80960	85929	82504	4969	106,14	-3425	96,01
3 Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	-11220	-15658	-11318	-4438	139,55	4340	72,28
4 Чистая прибыль, тыс.руб.	-12428	-14337	-15687	-1909	115,36	-1350	109,42
5 Рентабельность продаж, %	-16,09	-22,28	-15,90	-6,19	138,47	6,38	71,36
6 Среднегодовая стоимость ОФ, тыс. руб.	326606	315430	306080	-11176	96,58	-9350	97,03
7 Фондоотдача, руб.	0,213	0,222	0,232	0,009	104,225	0,01	104,50
8 Фондовооруженность, руб.	4,69	4,504	4,310	-0,186	96,03	-0,194	95,69
9 Оборотные средства -всего, тыс. руб.	20011	21531	38401	1520	107,59	16870	178,35
10 Запасы - всего, тыс. руб.	689	1114	619	425	161,68	-495	55,56
11 Рентабельность основных фондов, %.	-3,80	-4,54	-5,12	-0,74	119,47	-0,58	112,77
12 Среднесписочная численность, чел.	155	162	166	7	104,52	4	102,47
13 Производительность труда, тыс.руб.	449,93	433,77	428,83	-16,16	96,41	-4,94	98,86

В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям видно, что выручка от реализации ОАО «Акватех» увеличилась к концу 2012 года на 915 тыс. рублей, т.е. на 1,30% что, связано с ростом объемов продаж работ и услуг.

Себестоимость работ при этом в 2012 году уменьшилась на 3425 тыс. рублей или на 3,99% по сравнению с 2011 годом.

Прибыль от продаж так же снизилась на 4340 тыс. рублей, соответственно на 27,72%.

Рентабельность продаж в 2012 году уменьшилась на 28,64% по сравнению с 2011 годом.

Чистая прибыль предприятия в 2012 году уменьшилась на 1350 тыс. руб. Если в 2011 году предприятие получило убыток на сумму 14337 тыс. рублей, то в 2012 году - 15687 тыс. рублей.

Рисунок 2.1 - Динамика выручки, себестоимости продаж, прибыли от продаж за 2010 - 2012 гг., тыс. руб.

Предприятие в анализируемом периоде уменьшает основные производственные фонды.

Если в 2010 году стоимость основных производственных фондов предприятия составляла 326606 тыс. рублей, то в 2012 году - 306080 тыс. рублей, что меньше на 9350 тыс. руб.

На фоне уменьшения основных производственных фондов фондоотдача увеличивается: с 0,213 рублей в 2010 году до 0,232 рублей - в 2012 году.

В анализируемом периоде наблюдается рост оборотных активов предприятия. В 2011 году по сравнению с 2010 году увеличение оборотных активов составил в стоимостном выражении 1520 тыс. рублей или на 7,59%.

А в 2012 году по сравнению с 2011 годом происходит увеличение оборотных активов на 16870 тыс. рублей или 78,35%.

Таким образом, темпы роста оборотного капитала растут. Это должно приводить к повышению оборачиваемости всех активов предприятия.

Таким образом, у предприятия есть внутренние резервы для повышения эффективности своей деятельности, улучшения финансовых результатов, прежде всего, за счет снижения затрат.

Целью финансового анализа является получение ключевых (наиболее информативных) показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменения в структуре его пассивов и активов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Источником информации при проведении финансового анализа служит бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Для удобства чтения данных и проведения анализа производят преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.

Таблица 2.2 - Анализ актива баланса ОАО «Акватех» за 2010-2012 гг.

Статья баланса	2010 г., тыс. руб.	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	В абс. выражении, тыс. руб.	Темп роста, %
Актив баланса
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-
Результаты исследований и разработок	-	-	-	-	-
Нематериальные поисковые активы	-	-	-	-	-
Материальные поисковые активы	-	-	-	-	-
Основные средства	326606	315430	306080	-20526	93,72
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-
Финансовые вложения	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые активы	56	3668	1969	+1913	3516,07
Прочие внеоборотные активы	967	1330	770	-197	79,63
Итого по разделу I	327629	320428	308819	-18810	94,26
II Оборотные активы
Запасы	689	1114	619	-70	89,84
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	120	40	59	-61	49,16
Дебиторская задолженность	17580	20093	37049	19469	210,74
Финансовые вложения	-	-	-	-	-
Денежные средства	1617	274	60	-1557	3,71
Прочие оборотные активы	5	10	614	609	12280
Итого по разделу II	20011	21531	38401	18390	191,89
БАЛАНС	347640	341959	347220	-420	99,87

Рисунок 2.2 - Структура активов предприятия ОАО «Акватех» за 2010-2012 гг.

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов ОАО «Акватех» в 2012 году, по сравнению с 2010 годом, уменьшилась. По сравнению с данными на 2010 г., активы и валюта баланса снизились на 1,13%, что в абсолютном выражении составило 420 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 347220 тыс.руб.

В значительной степени это произошло за счет уменьшения статьи «Основные средства». За прошедший период снижение этой статьи составило 20526 тыс.руб. (в процентном соотношении 6,28%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» составило 306080 тыс.руб.

Величина оборотных активов, составлявшая в 2010 г. - 20011 тыс.руб., возросла на 18390 тыс.руб. (темп прироста составил 91,89%), и в 2012 г. их величина составила 38401 тыс.руб. (11,06% от общей структуры имущества).

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 19469 тыс.руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Дебиторская задолженность».

Рассматривая дебиторскую задолженность ОАО «Акватех», следует отметить, что предприятие в 2012 г. имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, предприятие не финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ пассива баланса ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Статья баланса	2010 г., тыс. руб.	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	В абс. выражении, тыс. руб.	Темп роста, %
Пассив баланса
III Капитал и резервы
Уставный капитал	336520	336034	336034	-486	99,85
Добавочный капитал	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-65	-14378	-14460	-14395	в 222 раза
Итого по разделу III	336455	321656	321574	-14881	95,57
IV Долгосрочные обязательства
Заемные средства	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-
Резервы под условные обязательства	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	-	-	-	-	-
V Краткосрочные обязательства
Заемные средства	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	11184	20304	25565	24381	317,99
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные пассивы	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	11184	20304	25646	14462	229,31
БАЛАНС	347639	341960	347220	-420	99,87

Рисунок 2.3 - Структура пассивов предприятия ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

За 2011-2012 гг. изменений по статье «Уставный капитал» не произошло. Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Уставный капитал» установилось на уровне 336034 тыс.руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «Акватех», видно, что его значение за анализируемый период значительно увеличилось. В 2012 г. величина собственного капитала предприятия составила 321574 тыс.руб. (92,61% от общей величины пассивов).

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина снизилась на 14395 тыс.руб. и составила -14460 тыс.руб. Это в целом можно назвать отрицательной тенденцией, так как уменьшение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о не эффективной работе предприятия. Нераспределенная прибыль является составной частью капитала организации и представляет собой часть прибыли, оставшейся в распоряжении организации по результатам работы за прошлый отчетный год и принятых решений по ее использованию.

В 2012 г. в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 25646 тыс.руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая в 2011 г. составляла 20304 тыс.руб., увеличилась на 24381 тыс.руб. (темп прироста составил 217,99%), и в 2012 г. ее величина составила 25565 тыс.руб.

Обобщив данные аналитического анализа, можно сказать, что появилась тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия. Факт тревожный. В сложившейся ситуации будет небесполезно провести обследование данного предприятия на предмет вероятности банкротства в недалеком будущем.

В табл. 2.4 представлены динамика и структура финансовых результатов ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.4 - Анализ динамики и структуры финансовых результатов ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Наименование	2010г. тыс. руб.	2011 г. тыс. руб.	2012г. тыс. руб.	В абс. выражении, тыс. руб.	Темп роста, %
Выручка	69740	70271	71186	1446	102,07
Себестоимость продаж	80960	85929	82504	1544	101,91
Валовая прибыль (убыток)	-11220	-15658	-11318	-98	100,87
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	-11220	-15658	-11318	-98	100,87
Проценты к получению	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-
Прочие доходы	100	89	846	746	846
Прочие расходы	3478	2380	3516	38	101,09
Прибыль (убыток) до налогообложения	-14598	-17949	-13988	610	95,82
Текущий налог на прибыль	2170	3612	-1699	-3869	-78,29
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-12428	-14337	-15687	-3259	126,22

Рисунок 2.4 - Динамика показателей прибыли ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Из таблицы 2.4 видно, что выручка от реализации ОАО «Акватех» по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 69740 тыс.руб. в 2010 г. до 71186 тыс.руб. в 2012 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 1446 тыс.руб. Темп роста составил 102,07%

Прибыль от продаж в 2010 г. составляла -11220 тыс.руб. За анализируемый период она уменьшилась на 989 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На конец 2012 года прибыль от продаж составила -11318тыс.руб.

Как видно из таблицы 2.4, чистая прибыль за анализируемый период уменьшилась на 3259 тыс.руб., и в 2012 г. установилась на уровне -15687 тыс.руб.

Рассматривая динамику финансовых результатов деятельности ОАО «Акватех», приходим к выводу, что в целом за анализируемый период их можно назвать отрицательными.

Таким образом, в 2010 - 2012 гг. имеется не устойчивая тенденция к снижению финансовых результатов предприятия - прибыли.

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия: анализ показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Одна из первостепенных задач большинства финансовых аналитиков - анализ ликвидности. Будет ли фирма в состоянии погасить в срок свои обязательства (таблица 2.5).

На основе данных отчетности ОАО «Акватех» за 2010-2012 гг. проведем анализ ликвидности баланса. В табл. 2.5 представлены абсолютные показатели ликвидности баланса на начало и конец анализируемого периода.

Таблица 2.5 - Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Акватех», тыс. руб.

Шифр	Наименование	2010г.	2011г.	2012г.
А1	Наиболее ликвидные активы	1617	274	60
А2	Быстро реализуемые активы	17580	20093	37049
А3	Медленно реализуемые активы	809	1154	678
А4	Трудно реализуемые активы	327629	320428	308819
П1	Самые срочные пассивы	11184	20304	25565
П2	Краткосрочные пассивы	0	0	81
П3	Долгосрочные пассивы	0	0	0
П4	Постоянные пассивы	336455	321656	321574

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении:

2010 год:

А1 ? П1; 1617 ? 11184

А2 ? П2; 17580 ? 0

А3 ? П3; 809 ? 0

А4 ? П4; 327629 ? 336455

Таким образом, баланс предприятия в 2010 году не является абсолютно ликвидным, так как первое условие не выполняется.

2011 год:

А1 ? П1; 274 ? 20304

А2 ? П2; 20093 ? 0

А3 ? П3; 1154 ? 0

А4 ? П4; 320428 ? 321656

Таким образом, баланс предприятия в 2011 году не является абсолютно ликвидным, так как первое условие не выполняется.

2012 год:

А1 ? П1; 60 ? 25565

А2 ? П2; 37049 ? 81

А3 ? П3; 678 ? 0

А4 ? П4; 308819 ? 321574

Таким образом, баланс предприятия в 2012 году не является абсолютно ликвидным, так как первое условие не выполняется.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если неравенство А1 > П1 не выполнимо, то это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если неравенство А2 > П2 не выполнимо, то быстро реализуемые активы не превышают краткосрочные пассивы и организация не является платежеспособной с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4.

Таким образом, баланс ОАО «Акватех» в 2010 - 2012 гг. не является абсолютно ликвидным, так как не все условия соблюдаются.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 2.6.

Таблица 2.6 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ОАО «Акватех»

Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение 2011 года	Отклонение 2012 года	Нормативное значение
				Абсолютное	Относительное, %	Абсолютное	Относительное, %
Коэффициент текущей ликвидности	1,79	1,06	1,50	-0,73	59,22	0,44	141,51	>2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,72	1,00	1,45	-0,72	58,14	0,45	145	от 0,8 до 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,14	0,01	0,00	-0,13	7,14	-0,01	0	от 0,2 до 0,7
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	0,44	0,06	0,33	-0,38	13,64	0,27	550	> 0,1 или = 0,1
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	-	0,35	0,86	-	-	0,51	245,71

На начало анализируемого периода - в 2010 г. - значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,14. В 2011 г. значение показателя уменьшилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,01. На конец анализируемого периода - 2012 года показатель находится ниже нормативного значения (0,00), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (в 2010 г.), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,72. В 2012 г. значение показателя уменьшилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 1,45.

Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода (в 2010 г.) находится ниже нормативного значения 2 и составляет 1,79, что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На конец анализируемого периода - в 2012 г. - значение показателя текущей ликвидности увеличилось на 0,29 и составило 1,50.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие двенадцать месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,86, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

Таким образом, предприятие на протяжении последних трех лет не является платежеспособным.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных источников финансирует приобретение внеоборотных активов и оптимальную часть оборотных средств.

Возможны следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная и нормальная устойчивость - высокая рентабельность, отсутствие нарушений финансовой дисциплины;

2) неустойчивое состояние - нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, перебои в поступлении денег;

3) кризисное состояние - наличие просроченных ссуд, неспособность расплатиться по долговым обязательствам.

Таблица 2.7 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 годы

Наименование	2010г.	2011г.	2012г.	В абс. выражении	Темп роста, %
1. Источники собственных средств	336455	321656	321574	-14881	95,58
2. Внеоборотные активы	327629	320428	308819	-18810	94,26
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	8826	1228	12755	3929	144,52
4. Долгосрочные кредиты и займы	0,00	0,00	0,00	0	-
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	8826	1228	12755	3929	144,52
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	0,00	0,,00	0,00	0	-
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	8826	1228	12755	3929	144,52
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	809	1154	678	-131	83,81
9. Излишек источников собственных оборотных средств	8017	74	12077	4060	150,64
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	8017	74	12077	4060	150,64
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	8017	74	12077	4060	150,64
12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	1,00	1,00	1,00	-	-
Финансовая устойчивость предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	0,00	0

Как видно из табл. 2.7, ОАО «Акватех» в 2010 - 2012 гг. имеет устойчивое состояние. В этом случае величина запасов меньше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).

Оценим финансовую устойчивость предприятия на основе относительных показателей (табл. 2.8).

Таблица 2.8 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 годы

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2011г.	Отклонение 2012г.
				Абсолютное, тыс.руб.	Темп роста, %	Абсолютное, тыс.руб	Темп роста, %
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,97	0,94	0,93	-0,03	96,91	-0,01	98,94
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,03	0,06	0,08	0,03	200	0,02	133,33
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.	0,06	0,07	0,12	0,01	116,66	0,05	171,43
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	30,08	15,84	12,54	-14,24	52,66	-3,3	79,16
Коэффициент маневренности	0,03	0,00	0,04	-0,03	0	0,04	-
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	10,91	1,06	18,81	-9,85	9,71	17,75	1774,52
Коэффициент имущества производственного назначения	0,94	0,94	0,89	0	100	-0,05	94,68
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,00	0,00	0,00	0	-	0	-
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,00%	0,00%	0,00%	0	-	0	-
Коэффициент кредиторской задолженности	100,00%	100,00%	100,00%	0	100	0	100

Относительные показатели наиболее точно характеризуют финансовую устойчивость предприятия по сравнению с абсолютными показателями.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.8, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (2010 г.) ситуация на ОАО «Акватех» в 2012 году значительно улучшилась.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период уменьшился на 0,04 и в 2012 г. составил 0,93. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый период увеличился на 0,05 и в 2012 году составил 0,08. Чем меньше этот коэффициент, тем меньше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период увеличился на 0,06 и в 2012 году составил 0,12.

Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период увеличился на 0,01 и в 2012 г. составил 0,04. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Доля основных средств в валюте баланса составляет 88,15 %. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 7,9 и в 2012 году составил 18,81. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Таким образом, данный анализ показал, что предприятие в 2010 - 2012г. имеет значения показателей финансовой устойчивости соответствующих нормальному уровню финансового состояния.

Относительные показатели деловой активности, характеризующие эффективность использования ресурсов организации, представлены в табл. 2.9.

Таблица 2.9 - Относительные показатели деловой активности ОАО «Акватех» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение
Исходные данные для анализа:
Отдача активов, дней	1819,45	1790,75	1771,69	-47,76
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	1709,37	1667,23	1597,73	-111,64
Оборачиваемость оборотных активов, дней	104,73	107,88	154,07	49,34
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	3,65	4,90	3,01	-0,64
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	104,73	107,88	154,07	49,34
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	92,01	97,83	146,90	54,89
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	58,53	81,77	117,92	59,39
Отдача собственного капитала, дней	1760,91	1708,98	1653,57	-107,34
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	3,61	5,79	3,18	-0,43
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	92,01	104,35	190,49	98,48
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней	0,03	0,05	3,16	3,13
Затратный цикл, дней	95,64	110,19	196,83	101,19
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	58,53	105,45	131,44	72,91
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней	0,00	0,00	0,42	0,42
Производственный цикл, дней	58,53	105,45	131,86	73,33
Чистый цикл, дней	37,11	4,74	64,97	27,86

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.9, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Представленные в табл. 2.9 расчеты показателей оборачиваемости подтверждают вывод о снижении эффективности использования активов предприятия.

Все показатели оборачиваемости имеют тенденцию к увеличению, а продолжительность оборота активов, капитала, период погашения дебиторской и кредиторской задолженности уменьшаются.

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Относительный показатель доходности - рентабельность - также позволяет получить информацию о деловой активности предприятия.

В табл. 2.10 представлена информация об основных показателях рентабельности ОАО «Акватех» за 2010 - 2012 гг.

Таблица 2.10 - Динамика показателей рентабельности ОАО «Акватех» за 2010-2012гг.

Наименование	2010	2011	2012	В абс. выражении	Темп роста, %
Общая рентабельность, %	-20,93	-25,54	-19,65	1,28	93,88
Рентабельность продаж, %	-16,09	-22,28	-15,90	0,19	98,82
Рентабельность собственного капитала, %	-3,64	-4,30	-4,80	-1,16	131,87
Рентабельность акционерного капитала, %	-3,64	-4,21	-4,58	-0,94	125,82
Рентабельность оборотных активов, %	-61,26	-65,68	-40,18	21,08	65,58
Общая рентабельность производственных фондов, %	-4,40	-5,59	-4,49	-0,09	102,04
Рентабельность всех активов, %	-3,53	-4,14	-4,44	-0,91	125,78
Рентабельность финансовых вложений, %	0,00	0,00	0,00	0	-
Рентабельность основной деятельности	-16,09	-22,28	-15,90	0,19	98,82
Рентабельность производства, %	-13,86	-18,22	-13,72	0,14	98,99

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Акватех» ниже среднеотраслевого значения. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял -20,93, а на конец периода - -19,65% (изменение в абсолютном выражении за период 1,28%).

Рассчитанные показатели свидетельствуют о снижении эффективности производства, доходности хозяйственной деятельности ОАО «Акватех».

Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 (2.1)

где, К1 - доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2 - отношение накопленной прибыли к активам

К3 - рентабельность активов

К4 - доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

К5 - оборачиваемость активов

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах, при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал составляет зону неопределенности.

Таблица 2.11 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за 2010 - 2012 гг.

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	В абс. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	0,70	0,59	1,66	+0,96	237,14
Вероятность банкротства	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства велика	-	-

На конец анализируемого периода (2012 г.) значение показателя Альтмана составило 1,66, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1977 г. британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму:

Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4 (2.2)

К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств

К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств

К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)

К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса)

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Таблица 2.12 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за 2010 - 2012 г.

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	В абс. выражении	Темп прироста, %
Значение коэффициента	0,27	0,18	0,24	-0,03	88,88
Вероятность банкротства	вероятность банкротства средняя	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства средняя	-	-

На конец анализируемого периода (2012 г.) значение показателя Таффлера составило 0,24, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства средняя.

В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу:

Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 (2.3)

К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)

К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)

К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)

К4 - Соотношение собственного и заемного капитала

Критическое значение показателя составляет <0,037.

Таблица 2.13 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за 2010 - 2012 г.

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	В абс. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	0,03	0,01	0,01	-0,02	33,33
Вероятность банкротства	положение предприятия неустойчиво	положение предприятия неустойчиво	положение предприятия неустойчиво	-	-

На конец анализируемого периода (2012 г.) значение показателя Лиса составило 0,01, что говорит о том, что положение предприятия неустойчиво.

Рассмотрев все три методики, представленные в данной работе, можно сказать, что степень вероятности банкротства ОАО «Акватех» высокая.

Основная задача факторного анализа устойчивости предприятия - найти не только оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом (финансовый рычаг в структуре капитала), но и создать необходимые условия для оптимального сочетания имущества в денежной и неденежной форме (финансовый рычаг в структуре активов). Только при соблюдении этих условий, гарантируется как повышение рентабельности собственного капитала, так и достижение финансовой устойчивости, поскольку потеря контроля хотя бы над одним из финансовых рычагов может привести к нестабильности финансово-экономического состояния предприятия и ложным выводам о высокой рентабельности собственного капитала при явной недостаточности платежных средств.

Рисунок 2.5 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Факторный анализ финансовой устойчивости предусматривает построение такой цепочки показателей, на основе которых можно сделать вывод о финансовом состоянии организации. Для этого собственный капитал компании раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель, в этом случае модель факторного анализа устойчивости будет иметь вид:

СК/И = (СК/ИДФ) * (ИДФ/ЗК) * (ЗК/И) = (СК/Индф) * (Индф/И)

где СК - величина собственного капитала;

И - сумма активов компании (валюта баланса);

ЗК - сумма привлеченного капитала;

ИДФ - имущество в денежной форме (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

Индф - имущество в неденежной форме (внеоборотные активы + запасы + НДС + дебиторская задолженность + прочие оборотные активы).

Следует отметить, что эта цепочка показателей может использоваться для анализа статики и динамики. Подставляя в данную формулу данные только на начало или только на конец отчетного периода, а также их приростные значения, можно будет получать характеристику собственной составляющей имущества на тот или иной период времени. Под собственной составляющей имущества (СК/КАП) понимается доля имущества, обеспеченная собственным капиталом.

Важность собственной составляющей имущества объясняется тем, что данное соотношение объективно характеризует достигнутый экономический потенциал для дальнейшего развития, что при прочих равных условиях дает оценку и индикатору абсолютной платежеспособности предприятия, и финансовому рычагу, как в структуре капитала, так и в структуре активов.

Оценка приведенных показателей однозначно дает понять, что финансовый рычаг в структуре капитала значительно превышает финансовый рычаг в структуре активов (в 4,8 раза на начало и в 9,8 раза на конец отчетного периода), несмотря на уменьшение одного и другого рычага в конце отчетного периода по сравнению с начальными значениями.

Таблица 2.17 - Исходные данные для факторного анализа, тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
И	341959	347220	5261	101,54
Индф	341685	347160	5475	101,60
Идф	274	60	-214	21,89
СК	321656	321574	-82	99,97
ЗК	20304	25646	5342	126,31
СК/И	0,940	0,926	-0,014	98,51
СК/Идф	1173,93	5787	4613,07	492,96
Идф/ЗК	0,013	0,0023	-0,0107	17,692
ЗК/И	0,059	0,074	0,015	125,42
СК/Индф	0,941	0,926	-0,015	98,40
Индф/И	0,99	0,99	0	100
ЗК/СК	0,063	0,079	0,016	125,39
Идф/Индф	0,0008	0,00017	-0,0006	21,25

СК/И = (СК/ИДФ) * (ИДФ/ЗК) * (ЗК/И) = (СК/Индф) * (Индф/И)

0,940 = 1173,93*0,013*0,059 = 0,941*0,99

0,926 = 5787*0,0023*0,074 = 0,916*0,99

С другой стороны, рост собственного капитала полностью зависит от темпов изменения одноименных показателей (Т), каждый из которых занимает строго определенное место (ранг):

Т СК > Т Идф > Т И > Т Индф > Т ЗК.

Такое расположение темпов роста объясняется тем, что:

1) все имущество должно развиваться наибольшими темпами по сравнению с заемным капиталом, но не так быстро, как собственный капитал:

Т СК > Т И > Т ЗК;

2) темпы роста имущества в денежной форме должны опережать в своем развитии все экономические активы, которые, в свою очередь, должны опережать темпы роста имущества в неденежной форме:

Т Идф > Т И > Т Индф;

3) для достижения абсолютной платежеспособности должно соблюдаться довольно строгое ограничение:

Т СК > Т Индф или Т Идф > Т ЗК.

Отсюда видно, что приведенная цепочка представляет собой нормативную последовательность показателей, каждый из которых имеет свой нормативный ранг, при этом наибольший ранг (1) присваивается собственному капиталу, а наименьший ранг (5) - заемному капиталу. В свою очередь, подставив фактические значения темпов (см. табл. 4), можно оценить по ним и фактические ранги, присвоив наибольшему темпу наибольший ранг (1), а наименьшему темпу - наименьший ранг (5):

Таблица 2.18 - Фактические значения темпов роста (снижения)

нормативный темп	Т СК >	Т Идф >	Т И >	Т Индф >	Т ЗК
нормативный ранг (R)	1	2	3	4	5
фактический темп	0,99	0,218	1,015	1,016	1,263
фактический ранг (F)	2	5	3	4	5

Для удобства сравнения нормативных рангов с фактическими можно построить шахматную таблицу (см. табл. 2.19), в которой нормативные ранги располагаются на левой диагонали, а фактические - в соответствии со своими значениями.

Таблица 2.19 - Нормативные и фактические ранги

Подводя итог можно сказать что, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов компании над ее расходами. Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и способствует непрерывному процессу производства и реализации продуктов или услуг компанией.

2.3 Экономическая оценка мероприятий, повышающих финансовую устойчивость ОАО «Акватех»

Произведенный анализ показал наличие существенных вопросов, актуальных для предприятия на текущий момент, имеющих отражение в операционной и финансовой деятельности.

Рассчитанные финансовые показатели свидетельствуют о снижении эффективности производства и хозяйственной деятельности ОАО «Акватех»:

1) Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Акватех» показал, что находится в неустойчивом состоянии. В этом случае величина запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).

2) Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стагнация финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о необходимости повышения финансовой устойчивости ОАО «Акватех». Данную задачу можно решить, главным образом, за счет увеличения наличия собственных средств путем увеличения объема реализации услуг, размера прибыли и повышения уровня прибыльности.

Финансовую устойчивость ОАО «Акватех» по 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как «Неустойчивое состояние предприятия». На начало анализируемого периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат, а на конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости организации представлены в таблице 14.

Таблица 14. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости организации

№ п/п	Состав мероприятий	Внутренний эффект, получаемый предприятием
1.	Создание резервов из валовой и чистой прибыли	Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств
2.	Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
3.	Снижение издержек производства	Снижение величины запасов и затрат, повышение
4.	Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичность поступления средств от дебиторов, увеличение показателей платежеспособности

Итак, основными путями повышения финансовой устойчивости предприятия при этом являются:

- повышение эффективности использования основных фондов предприятия;

- повышение интенсивности использования оборотных активов предприятия путем создания более эффективной системы управления, улучшения качества предоставляемых услуг, увеличения доли источников собственных средств в оборотные активы;

- повышение продуктивности работы;

- дальнейшее увеличение объемов реализации услуг путем тщательно спланированной работы в области маркетинга;

- снижение материальных операционных затрат; привлечение инвестиций;

- оптимизация расчетов с дебиторами и кредиторами.

В качестве мероприятия, повышающих финансовую устойчивость предприятия ОАО «Акватех» нами предлагается внедрение установок «Ecosoft» по очистке и опреснению воды для обеспечения жителей населенных пунктов Заречного района питьевой водой.

Установки комплексной очистки воды позволяют очистить воду до уровня ниже существующих требований по таким показателям, как содержание ионов железа, жесткости, марганца, алюминия, аммония, гуминовых веществ, существенно улучшить технико-экономические показатели процесса очистки и снизить уровень его экологического риска.

Фильтрующая загрузка Экософт Микс предназначена для очистки питьевой воды, а также воды для бытовых и технологических нужд. Загрузка представляет собой запатентованную композицию сорбционных и фильтрующих материалов с заданными свойствами, позволяющими осуществлять одновременно умягчение воды, а также удаление из нее железа, марганца, аммиака, алюминия, сероводорода, органических веществ природного происхождения и др. В зависимости от состава исходной воды и требований к очищенной воде Экософт Микс производится типов А, Р, С, СВ, которые отличаются природой и соотношением компонентов, входящих в состав загрузки. Использование всех типов загрузки обеспечивает сохранение физиологически сбалансированного минерального состава очищенной воды, соответствующего нормативным требованиям безопасности. Загрузка поставляется потребителям как в составе установок водоподготовки, так и в виде самостоятельной продукции.

Многолетний опыт использования загрузки Экософт Микс показал ее абсолютную надежность для решения различных задач комплексной очистки воды, как в составе бытовых установок, так и в промышленных системах, вне зависимости от ионного состава воды и формы присутствия в ней удаляемых примесей.

В качестве фильтрующего материала в установках комплексной очистки воды используется Экософт Микс.

Загрузка Экософт Микс представляет собой смесь из пяти ионообменных и сорбционных материалов природного и синтетического происхождения, различающихся механизмом сорбционного и фильтрующего действия, удельным весом и гранулометрическим составом.

Существует несколько типов загрузки Экософт Микс, эффективно очищающих воду в следующем диапазоне концентрации.

Таблица 3.1 - Типы загрузки Экософт Микс

Параметры воды на входе, не более	Экософт Микс А	Экософт Микс С
Железо, мг/л	8	8
Жесткость, мг-экв/л	12	10
Перманганатная окисляемость мгО2/л	10	20
Марганец, мг/л	2	2

При изготовлении загрузки все компоненты тщательно перемешиваются в заданных рецептурой количествах, а при эксплуатации загрузка расслаивается, причем последовательность образующихся слоев обеспечивает максимально эффективное удаление всех примесей.

Преимущества загрузки «Экософт Микс»:

1) один фильтр для решения комплекса проблем вместо 2-3 аппаратов. Обработка воды производится в одну стадию и в одном аппарате, что позволяет существенно снизить капитальные затраты на оборудование;

2) уникальная композиция ионообменных сорбентов, с помощью которой достигается высокая эффективность удаления железа, марганца и органических веществ природного происхождения в сочетании с умягчением;

3) доступность, невысокая цена и экологическая безопасность регенерирующего агента (таблетированная соль); - возможность загрузки в традиционные умягчители с минимальной перенастройкой управляющего клапана;

4) возможность слива стоков в биосептик; - простой подбор оборудования для заданных параметров воды;

5) водородный показатель, анионный состав воды, наличие органических веществ, хлора не влияют на работоспособность загрузки;

6) проверенная технология - на российском рынке с 2001 года.

Система комплексной очистки воды имеет следующую комплектацию:

1) корпус фильтра (два корпуса для дуплексных систем), заполненный загрузкой «Экософт Микс»;

2) бак для приготовления солевого раствора;

3) автоматический управляющий клапан (два для дуплексных систем) с электронным контроллером.

Основные требования к качеству обрабатываемой воды:

1) содержание в исходной воде взвешенных веществ - не более 1 мг/л;

2) общее солесодержание в исходной воде - не более 4000 мг/л;

3) для удаления запахов требуется установка дополнительной аппаратуры.

Таблица 3.2 - Рекомендуемый объем загрузки для стандартных фильтров

Размеры минерального танка (корпус), дюйм	1054	1252	1354	1465	1665	1865	2160	2469	3072	3672
Количество загрузки, л	37	53	61	89	112	150	186	270	434	638

Рисунок 3.1 - Принципиальная схема установки «Экософт»

Планируется при помощи установок:

- ликвидировать иловые поля очистных сооружений, являющиеся опасным источником загрязнения окружающей среды;

- очистить стоки г. Заречный Свердловской области;

- получить ценные товарные продукты: гуминовые удобрения и концентрированные шламы;

- обеспечить экологическую безопасность города.

Эксплуатация установки «Экософт» является самоокупаемой и прибыльной с высокой рентабельностью. «Экософт» позволит покупателям получать высокие прибыли, и организовать полноценное производство органоминеральных удобрений с высокооплачиваемыми рабочими местами.

Расчет потребности в инвестициях приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет потребности в инвестициях, тыс. руб.

1.Капитальные вложения в оборудование, подлежащие выполнению	42
2. Производство установки	310
3. Общие производственные затраты	133
4. Другие инвестиции: Патентование НМА, сертификация	20
5. Итого - объем инвестиций	505

Рекомендации, предложенные в настоящей работе, призваны помочь ведущим менеджерам ОАО «Акватех» улучшить финансовое состояние фирмы, используя имеющийся потенциал.

Заключение

Финансовая устойчивость может считаться и считается главным компонентом финансового состояния предприятия. Это объясняется тем, что в условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную борьбу за определенные рыночные позиции возникает необходимость быстро и своевременно принимать стратегические и оперативные управленческие решения при наличии неопределенности и риска. Выработка грамотных управленческих решений в первую очередь зависит от финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. В экономической литературе нет единства мнений относительно понятия «финансовая устойчивость». В настоящее время существуют различные подходы к трактовке финансовой устойчивости предприятия.

В первой главе рассмотрены теоретические и методологические основы управления финансовой устойчивостью.

Во второй главе проведен анализ управления финансовой устойчивостью ОАО «Акватех».

В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям видно, что выручка от реализации ОАО «Акватех» увеличилась к концу 2012 года на 915 тыс. рублей, т.е. на 1,30% что, связано с ростом объемов продаж работ и услуг.

Себестоимость работ при этом в 2012 году уменьшилась на 3425 тыс. рублей или на 3,99% по сравнению с 2011 годом.

Прибыль от продаж так же снизилась на 4340 тыс. рублей, соответственно на 27,72%.

Рентабельность продаж в 2012 году уменьшилась на 28,64% по сравнению с 2011 годом.

Чистая прибыль предприятия в 2012 году уменьшилась на 1350 тыс. руб. Если в 2011 году предприятие получило убыток на сумму 14337 тыс. рублей, то в 2012 году - 15687 тыс. рублей.

Предприятие в анализируемом периоде уменьшает основные производственные фонды.

Если в 2010 году стоимость основных производственных фондов предприятия составляла 326606 тыс. рублей, то в 2012 году - 306080 тыс. рублей, что меньше на 9350 тыс. руб.

На фоне уменьшения основных производственных фондов фондоотдача увеличивается: с 0,213 рублей в 2010 году до 0,232 рублей - в 2012 году.