Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

К_д - коэффициент дисконтирования.

При превышении дисконтированного денежного потока данной суммы проект окупается, то есть это происходит в последнем квартале 2008 года, то есть дисконтный срок окупаемости проекта - 29 месяцев.

Для определения безопасности проекта рассчитаем ТКОП - точку критического объема производства - ниже этого объема фирма несет убытки, так как выручка не покрывает затрат. В ТКОП прибыль равна 0.

ТКОП = а / ((р - в) / р), (3.11)

где а - постоянные затраты, тыс. руб;

р - выручка, тыс. руб.;

в - переменные затраты, тыс. руб.

К постоянным затратам относятся все затраты организации, которые не зависят от объема производства, то есть если в магазин не придет ни одного клиента, организация все равно будет нести расходы по содержанию персонала, коммунальным платежам и другим расходам. В представленном случае постоянные расходы рассчитываются по формуле:

а = С - в, (3.12)

где а - постоянные расходы магазина за период;

С - общая себестоимость за период;

в - переменные расходы магазина за период.

Переменные расходы рассчитываются по формуле:

в = У Сырье и материалы, (3.13)

То есть переменными расходами являются расходы на бумагу, картриджи, тонеры. Данные об общей стоимости сырья и материалов возьмем из прил. 4.

в = 49 тыс. р.

а = 1 204 - 49 = 1 253 тыс. р.

ТКОП = 1 204 / ((2 400 - 49) / 2 400) = 1 229 тыс. р.

Рассчитаем количество проданных дисков для рентабельной работы организации:

1 229 000 / (365 * 65) = 51,5 ~ 51 диск

где 365 - количество дней в году;

65 - выручка с 1 диска, руб.

Для определения экономической безопасности рассчитанного проекта находят кромку безопасности - она показывает, на сколько можно снизить объем продаж, прежде чем компания понесет убытки.

Порог рентабельности = (выручка - ТКОП) * 100% / выручка (3.14)

Порог рентабельности = (3 315 - 1 229) * 100 / 3 315 = 62,6%,

При снижении рассчитанного объема продаж магазин понесет убытки. Так как для всех расчетов взята минимальная выручка, кромка безопасности считается очень высокой.

Агрегированная форма прогнозного баланса

На базе данных производственной программы и финансового плана заполняется агрегированная форма прогнозного баланса по годам планируемого периода (табл. 3.3.)

Таблица 3.3

Агрегированная форма прогнозного баланса

Для проведения оценки предполагаемого финансового состояния организации, в соответствии с требованиями Международного комитета по стандартам бухгалтерского учета, активы баланса располагаются по степени снижения ликвидности активов. Структура Актива:

Текущие активы:

деньги в банке и кассе;

ценные бумаги; счета клиентов (дебиторская задолженность); депозиты;

счета служащих;

прочие дебиторы; авансированные расходы (расходы будущих периодов);

резервы на сомнительные позиции

быстрореализуемые активы

Материальные запасы:

готовая продукция;

незавершенное производство;

материалы;

резервы на потери

запасы

Итого текущие активы.

Долгосрочные активы: земля, здания, машины и оборудование; инструменты; транспорт; инвентарь; амортизация; неосязаемые активы = долгосрочные активы.

Всего активы.

Пассивы формируются по степени срочности платежа:

Краткосрочные обязательства (текущие пассивы): краткосрочные кредиты; расчеты с поставщиками; другие виды счетов; резервы на налоги; резервы на непредвиденные расходы; текущие выплаты по долгосрочным кредитам = краткосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства: ссуды банка под развитие; ссуды под недвижимость = долгосрочные обязательства.

Собственный (акционерный) капитал: разрешенный к выпуску акционерный капитал (дается справочно и не включается в итог баланса); выпущенный акционерный капитал; добавочный капитал; накопленная прибыль = акционерный капитал.

Итого пассивы.

Активы формируем следующим образом:

49 + 2 351 = 2 400 тыс. р. - текущие активы.

519 тыс. р. - долгосрочные активы.

Всего активы: 2 400 + 519 = 2 919 тыс. р.

Пассивы формируются по группам:

1 372 тыс. р. - краткосрочные обязательства.

0 - долгосрочные обязательства.

1 547 тыс. р. - акционерный капитал.

Всего пассивы: 1 372 + 0 + 1 547 = 2 919 тыс. руб.

На основании данных можно сделать вывод, что организация высоко-ликвидна - текущие активы намного превышают краткосрочные обязательства.

Для определения платежеспособности организации по окончании первого года работы определяются показатели финансового левериджа:

Плечо рычага = заемный капитал / собственный капитал (3.15)

Плечо рычага = 1 372 / 1 547 ? 0,89 (89%)

Показатель плеча рычага не должен превышать 1, так как в таком случае организация не может сама покрыть свои долги при помощи высоколиквидных активов. В представленном случае если все кредиторы потребуют срочного возврата всей задолженности, организация потребуется реализовать 89% всех своих высоколиквидных активов.

Финансовый леверидж = активы / собственный капитал (3.16)

Финансовый леверидж = 2 919 / 1 547 ? 1,89 (тыс. руб.)

Это показатель финансового риска организации, если данный показатель меньше 1,2, то организация считается нерентабельной, так как при вложении 100% капитала, организация не увеличивает свои активы даже на 20%. Предполагаемый баланс организации определяет прирост вложенных средств за 3 года на 89%, это очень высокий показатель.

Экономическая эффективность капитальных вложений на открытие розничного магазина определяется методами:

- окупаемости;

- простой нормы прибыли;

- дисконтирования средств (чистой текущей стоимости).

В качестве метода для обоснования экономической эффективности проекта был выбран метод окупаемости. Период возврата капитальных вложений (окупаемость) определяется через формулу 3.17.

(3.17)

К = 9280,0 тыс. руб.

Без наличия отдельного розничного магазина происходит потеря продаж, что в среднем составляет 56 040 руб. в месяц. Таким образом, чистая прибыль от реализации продукции мультимедиа составляет 56,04 тыс. руб. в месяц.

П₀ = 56,04 тыс. руб.

А = 0,

так как для реализации автоматизированной системы основные средства и нематериальные активы не приобретались.

Т_В = 9280 : (320 + 0) = 29 мес.

Таким образом, период возврата капитальных вложений (окупаемость) проекта составляет 29 месяцев, то есть разработка данного проекта экономически целесообразна.

Допустим, что единовременные затраты на магазина осуществлены в середине 2011 года. Далее предприятие получает прибыль от использования реализации продукции магазина, неизменную по годам.

Денежные потоки наличности (ПНt) рассчитываем по формуле (3.7). Для расчета ПНt необходимо определить амортизационные отчисления и величину налогов, уплачиваемых предприятием из прибыли. Коэффициент дисконтирования рассчитан при значении нормативного коэффициента эффективности единовременных затрат E = 0,1. Чистая текущая дисконтированная стоимость в t-ом году расчетного периода определяется произведением величины денежного потока наличности на коэффициент дисконтирования соответствующего года. Данные о потоках наличности позволяют рассчитать накопленный поток наличности (ПН).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При всем многообразии форм бизнеса существуют основы, обязательные практически для всех областей коммерческой деятельности, для разных предприятий и организаций, опора на которые необходима для того, чтобы своевременно подготовиться к возможным неожиданностям и устранить потенциальные трудности, опасности и тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей. Планомерная разработка стратегии и тактики производственно- хозяйственной деятельности предприятия является важнейшей задачей для любого бизнеса.

В рыночной экономике бизнес-план является исключительно эффективным рабочим инструментом как для вновь создаваемых, так и для действующих компаний во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план побуждает менеджера тщательно изучить каждый элемент предполагаемого рискового рыночного мероприятия. Практически всегда в этом процессе обнаружится немало слабых мест и пробелов, устранению которых нельзя не уделить внимания.

В приведенном бизнес-плане проведен расчет открытия розничного магазина мультимедиа. Это вызвано тем, что рынок данных товаров до сих пор нуждается в новых поставщиках. В городе сложно найти магазин Мультимедиа, реализующий продукцию только высокого «не пиратского» качества. Большинство магазинов реализуют «пиратские подделки», не сопровождающиеся разработчиком и не имеющем гарантий.

Для открытия магазина арендуется помещение в районе Дома обороны, в ТЦ «Турана» общей площадью 38 квадратных метров, в котором требуются отделочные работы и установка оборудования.

Приобретение основных фондов и малоценных быстроизнашивающихся предметов стоит 580 тыс. р., а затраты на программное обеспечение - 15 тыс. руб. Для бесперебойной работы требуется инсталляция выделенной линии Интернет. Общая сумма расходов по этой статье - 5 тыс. р.

Зарплата включает в себя все расходы на содержание персонала: двух продавцов-консультантов и одного управляющего. Расходы по зарплате для всего персонала составят 40 тыс. руб. в месяц.

Стоимость оплаты выделенной линии Интернет рассчитывается из суммы в 1,5 тыс. руб. в месяц.

Выручка рассчитывается на основе данных, предоставленных партнерами ГК «ТюмБИТ» по итогам 2005 года. На основании этих данных выручка принимается за 56,04 тыс. р. в месяц или 1,9 тыс. р. ежедневно.

Учредителем проекта является группа компаний «ТюмБИТ». Динамический срок окупаемости проекта - 29 месяцев. Чистый дисконтированный денежный поток после трех лет работы - 900 тыс. р., внутренняя норма прибыли - 16,29%. Для уточнения расчетов ежегодно все доходы и расходы увеличиваются на 25% - процент инфляции.

После проведенных расчетов видно, что при открытии магазина, окупаемость наступает через 3 года при 51 проданном диске в день (ТКОП). Порог рентабельности проекта - 62,6%.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа./ М.И. Баканов, А.Д.Шеремет. - М.: Финансы и статистика. 1998. - 312 с.

2. Бизнес-план: Учебник / Под. ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2004.- 672 с.

3. Веснин В.Г. Основы менеджмента. Учебник. - М.: Дело, 2001

4. Горемыкин В.А., Богомолов О.А. Экономическая стратегия предприятия. Учебник./ В.А. Горемыкин. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2001. -506 с.

5. Группа компаний «Тюменское бюро информационных технологий» / Дизайн и верстка Юрчак В. - Тюмень, 2006. - 12 с/

6. Дихтль Е., Херщген Х. Практический маркетинг: Учеб. пособие/ Пер. с нем. А.М. Макарова; под ред. И.С. Минко. - М.: Высш. шк.: ИФРА-М, 1996.

7. Клейнер Г.Б. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. - М.: Экономика, 1997.

8. Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.: Дело, 1996/

9. Маниловский Р.Г. Бизнес-план: Методические материалы. - М.: Финансы и статистика, 1994.

10. Новиков И.А. Бизнес: организация, стратегия, менеджмент// БОСС. - 2003. - «8. - с.62.

11. Паламарчук А.С., Паштова Л.Г. Экономика предприятия: Учебное пособие. / А.С.Паламарчук. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 176с.

12. Руднева Л.Н., Давыдова Б.Я. Основы предпринимательской деятельности. - Учебное пособие. - Тюмень: ТюмГНГУ, 1997.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В.Савицкая. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: ИП «Экоперспектива», 1998. - 276 с.

14. Типовая система качества франчайзи. Организационная структура ГК «ТюмБИТ» от 17.07. 2006. - 4 с.

15. Фатхутдинов Р.А. «Стратегический менеджмент». - М.: Изд-во «Дело», 2005.

16. Экономика предприятия: Учеб. / В.Я. Горфинкель, Л.В. Бабков, Г.А. Васильев и др.; Под ред. В.Я. Горфинкеля. - 3-е изд., перераб. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. -718 с.

Размещено на Allbest.ru