Формирование капитала акционерного общества
Капитал как экономическая категория, его сущность и значение. Правовые аспекты создания акционерных обществ и формирования уставного капитала, порядок начисления и выплаты дивидендов. Анализ формирования и эффективности использования капитала АО.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.08.2011 |
| Размер файла | 544,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
20. Об утверждении Положения о порядке регистрации акций открытых акционерных обществ, создаваемых в процессе разгосударствления и приватизации путем преобразования государственных, государственных унитарных, основанных на праве хозяйственого ведения, и арендных предприятий : постановление Гос. ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 14 февр. 2007 г., № 34/П // Бюл. норматив.-правовой информ. - 2007. - № 12. - С. 32-37.
21. Об утверждении Положения о порядке эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 12 февр. 2008 г., № 03/П // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2008. - № 31. - С. 45-60.
22. Об утверждении Положения о требованиях к содержанию проспекта эмиссии ценных бумаг : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 14 марта 2008 г., № 04/П // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2008. - № 39. - С. 48-52.
23. О внес. доп. в Положение о порядке формирования уставного фонда открытого акционерного общества, создаваемого в процессе разгосударствления и приватизации государственной собственности : постановление М-ва экономики Респ. Беларусь от 28 февр. 2008 г., № 37 // Бюл. норматив.-правовой информ. - 2008. - № 11. - С. 60.
24. О внес. изм. в некоторые нормативные правовые акты по вопросам раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 15 июля 2010 г., № 11/И // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2010. - № 123. - С. 75-78.
25. О внес. изм. и доп. в декрет Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г., № 11 : декрет Президента Респ. Беларусь от 8 окт. 2009 г., № 21 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2009. - № 113. - С. 4.
26. О внес. изм. и доп. в декрет Президента Республики Беларусь от 20 марта 1998 г., № 3 : декрет Президента Респ. Беларусь от 4 апр. 2009 г., № 12 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2009. - № 41. - С. 4.
27. О внес. изм. и доп. в декреты Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г., № 11 и от 16 нояб. 2006 г., № 22 : декрет Президента Респ. Беларусь от 17 дек. 2008 г., № 29 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2008. - № 142. - С. 9-24.
28. О внес. изм. и доп. в некоторые законодательные акты Республики Беларусь (Закон Респ. Беларусь "О ценных бумагах и фондовых биржах" и др.) : закон Респ. Беларусь от 11 нояб. 2009 г., № 148-3 // НЭГ (Информбанк). - 2009. - № 6. - С. 2-3.
29. О внес. изм. и доп. в некоторые нормативные правовые акты Государственного комитета по ценным бумагам Республики Беларусь : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 20 мая 2008 г., № 07/И // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2008. - № 69. - С. 11-14.
30. О внес. изм. и доп. в Положение о порядке эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 23 июня. 2009 г., № 07/И // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2009. - № 79. - С. 99-102.
31. О внес. изм. и доп. в Правила раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 3 июня. 2008 г., № 10/И // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2008. - № 79. - С. 45-52.
32. О вопросах раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг : постановление Ком. по ценным бумагам Респ. Беларусь от 23 февр. 2010 г., № 05/И // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2010. - № 54. - С. 21-27.
33. Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. - М. : Изд. дом "Дашков и К", 2006. - 152 с.
34. Пономаренко, П. Г. Бухгалтерский учет в потребительской кооперации : учеб. В 2 т. Т. 2 / П. Г. Пономаренко. - Изд. 2-е, перераб. - Мн. : Выш. шк., 2005. - 428 с.
35. Постовский, В. Акционерный капитал и стратегия развития / В. Постовский // Директор. - 2006. - № 7. - С. 10-13.
36. Розанова, Е. Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций / Е. Ю. Розанова // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - № 1. - С. 56-81.
37. Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности : краткий курс / Г. В. Савицкая. - Изд. 3-е, испр. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 320 с.
38. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ : учеб пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 479 с.
39. Симонова, Н. Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Н. Е. Симонова. - М. : ИКЦ "МарТ", 2006. - 464 с.
40. Смольский, А. Создание акционерного общества при приватизации государственной собственности. Порядок эмиссии и регистрации акций. Типичные ошибки эмитентов и способы их устранения / А. Смольский // Бел фондовый рынок. - 2005. - № 10. - С. 57-61.
41. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / под ред. В. С. Золотарева. - Ростов н/Д : Феникс, 2006. - 224 с.
42. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / под ред. Е. И. Шохина. - М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 408 с.
43. Хотинская, Г. И. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов / Г. И. Хотинская. - М. : Дело и Сервис, 2008. - 192 с.
44. Шуляк, П. Н. Финансы предприятия : учебник / П. Н. Шуляк. - М. : Изд. дом "Дашков и К", 2006. - 752 с.
Приложение 1
Расчет коэффициента финансовой рентабельности при различных значениях коэффициента финансового левериджа
|
Показатели |
Варианты расчета |
|||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
||
|
1.Сумма собственного капитала, млн р. |
1382 |
1382 |
1382 |
1382 |
1382 |
1382 |
1382 |
|
|
2.Возможная сумма заемного капитала, млн р. |
-- |
345,5 |
691 |
1382 |
2073 |
2764 |
3455 |
|
|
3.Общая сумма капитала, млн р. (п.1+п.2) |
1382 |
1727,5 |
2073 |
2764 |
3455 |
4146 |
4837 |
|
|
4.Коэффициент финансового левериджа (п.2:п.1) |
-- |
0,25 |
0,5 |
1,0 |
1,5 |
2 |
2,5 |
|
|
5.Рентабельность активов, % |
19,0 |
19,0 |
19,0 |
19,0 |
19,0 |
19,0 |
19,0 |
|
|
6.Ставка процента за кредит без риска, % |
-- |
17,0 |
17,0 |
17,0 |
17,0 |
17,0 |
17,0 |
|
|
7.Премия за риск, % |
-- |
-- |
0,5 |
1,0 |
1,5 |
2,0 |
2,5 |
|
|
8.Ставка процента за кредит с учетом риска, % (п.6+п.7) |
-- |
17,0 |
17,5 |
18,0 |
18,5 |
19,0 |
19,5 |
|
|
9.Сумма брутто-прибыли без процентов за кредит, млн р. (п.3п.5:100) |
262,58 |
328,23 |
393,87 |
525,16 |
656,45 |
787,74 |
919,03 |
|
|
10.Сумма уплачиваемых процентов за кредит, млн р. (п.2п.8:100) |
-- |
58,74 |
120,93 |
248,76 |
383,51 |
525,16 |
673,73 |
|
|
11.Сумма брутто-прибыли с учетом процентов за кредит, млн р. (п.9-п.10) |
262,58 |
269,49 |
272,94 |
276,40 |
407,69 |
262,58 |
245,30 |
|
|
12.Ставка налога на прибыль, % |
24 |
24 |
24 |
24 |
24 |
24 |
24 |
|
|
13.Сумма налога на прибыль, млн р. (п.11п.12:100) |
63,02 |
64,68 |
65,51 |
66,34 |
97,85 |
63,02 |
58,87 |
|
|
14.Сумма чистой прибыли, млн р. (п.11-п.13) |
199,56 |
204,81 |
207,43 |
210,06 |
309,84 |
199,56 |
186,43 |
|
|
15.Коэффициент финансовой рентабельности, % (п.14:п.1100) |
14,44 |
14,82 |
15,01 |
15,20 |
24,42 |
14,44 |
13,49 |
Источник: собственная разработка. Таблица составлена на условных данных
Приложение 2
Расчет средневзвешенной стоимости капитала при различной его структуре
|
Показатели |
Варианты расчета |
||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
1.Общая потребность в капитале, млн р. |
2300 |
2300 |
2300 |
2300 |
2300 |
2300 |
2300 |
2300 |
|
|
2.Варианты структуры капитала, %: а)собственный капитал |
25 |
30 |
40 |
50 |
60 |
70 |
80 |
100 |
|
|
б)заемный капитал |
75 |
70 |
60 |
50 |
40 |
30 |
20 |
-- |
|
|
3.Норма дивиденда, % |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
|
|
4.Уровень ставки процента за кредит с учетом премии за риск, % |
20,0 |
19,5 |
19,0 |
18,5 |
18,0 |
17,5 |
17,0 |
-- |
|
|
5.Ставка налога на прибыль, в долях |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
|
|
6.Налоговый корректор (1-п.5) |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
0,76 |
|
|
7.Уровень ставки процента за кредит с учетом налогового корректора (п.4п.6) |
15,2 |
14,82 |
14,44 |
14,06 |
13,68 |
13,30 |
12,92 |
-- |
|
|
8.Стоимость составных частей капитала, %: а)собственной части капитала (п.2ап.3:100) |
3,75 |
4,50 |
6,00 |
7,50 |
9,00 |
10,50 |
12,00 |
15,00 |
|
|
б)заемной части капитала (п.2бп.7:100) |
11,40 |
10,37 |
8,66 |
7,03 |
5,47 |
3,99 |
2,58 |
-- |
|
|
9.Средневзвешенная стоимость капитала, % (п.8а+п.8б) |
15,15 |
14,87 |
14,66 |
14,53 |
14,47 |
14,49 |
14,58 |
15,00 |
Источник: собственная разработка. Таблица составлена на условных данных
Приложение 3
|
Состав активов организации |
Консервативный подход |
Умеренный подход |
Агрессивный подход |
|
|
Переменная часть активов |
КЗК |
КЗК |
КЗК |
|
|
Постоянная часть активов |
ДЗК+СК |
ДЗК+СК |
||
|
Внеоборотные активы |
ДЗК+СК |
Рис. Принципиальные подходы к финансированию активов АО
Размещено на http://www.allbest.ru/
Приложение 4
Показатели эффективности дивидендной политики ОАО «ЛМЗ»
за 2007-2008 гг.
|
Показатели |
2007г. |
2008г. |
Отклонение (+;-) |
Темп прироста (снижения), % |
|
|
1.Чистая прибыль, млн р. |
134,168 |
207,370 |
73,202 |
54,56 |
|
|
2.Количество обыкновенных акций, шт. |
26530 |
26530 |
- |
- |
|
|
3.Фонд дивидендных выплат, млн р. |
13,417 |
20,737 |
7,32 |
54,56 |
|
|
4.Прибыль на одну простую акцию, р. (п.1:п.2Ч1000000) |
5057,2 |
7816,4 |
2759,2 |
54,56 |
|
|
5.Дивиденд на одну простую акцию, р. (п.3:п.2Ч1000000) |
505,7 |
781,6 |
275,9 |
54,56 |
|
|
6.Коэффициент выплаты дивидендов (п.5:п.4) |
0,099996 |
0,099995 |
-0,000001 |
-0,001 |
|
|
7.Коэффициент реинвестирования прибыли (1-п.6) |
0,900004 |
0,900005 |
0,000001 |
0,0001 |
|
|
8.Величина акционерного капитала в предыдущем году, млн р. |
955,08 |
955,08 |
- |
- |
|
|
9.Коэффициент устойчивого роста ([п.1-п.3]:п.8) |
0,12643 |
0,19541 |
0,06898 |
54,56 |
Источник: собственная разработка. Таблица составлена на материалах ОАО «ЛМЗ»
Приложение 5
Определение рыночной стоимости ОАО «ЛМЗ»
|
Показатели |
Тип дивидендной политики |
|||||
|
Политика постоянного уровня дивидендов |
Политика постоянного возрастания размера дивидендов |
Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды |
Политика остаточных дивидендных выплат |
Политика стабильного Размера дивидендных выплат |
||
|
1.Потенциал дивиденда, % |
32,2 |
18,88 |
21,54 |
55,06 |
18,32 |
|
|
2.Норма дивиденда, % |
25 |
10,32 |
13,24 |
50,34 |
9,68 |
|
|
3.Средняя прибыль, млн р. |
1336 |
1336 |
1336 |
1336 |
1336 |
|
|
4.Рыночная стоимость, млн р. (п.1:п.2Чп.3) |
1720,8 |
2444,2 |
2173,5 |
1461,3 |
2528,5 |
Источник: собственная разработка. Таблица составлена на условных данных
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Правовые аспекты, связанные с созданием и функционированием акционерных обществ. Типы акционерных обществ. Формирование уставного капитала и ценные бумаги общества. Реорганизация акционерного общества. Ликвидация акционерного общества.
курсовая работа [41,5 K], добавлен 11.08.2007Положения организации акционерного общества: содержание устава, источники формирования уставного капитала, компетенция собрания акционеров, структура управления. Типология акционерных обществ. Порядок государственной регистрации акционерного общества.
контрольная работа [24,2 K], добавлен 04.03.2010Понятие и структура собственного капитала, порядок формирования и изменения уставного капитала. Добавочный и резервный капитал, их формирование, учет и использование. Значение и порядок анализа собственного капитала ОАО "Амурские коммунальные системы".
дипломная работа [455,6 K], добавлен 22.04.2015Экономическая сущность уставного капитала предприятия. Порядок формирования прочего капитала предприятия. Организация и задачи учета собственного капитала. Учет резервного капитала. Формирование и учет нераспределенной прибыли на примере ТОО "Тонар".
курсовая работа [37,2 K], добавлен 17.12.2014Уставный капитал – один из основных показателей, характеризующих размеры и финансовое состояние организации. Учет и формирование уставного капитала. Способы увеличения уставного капитала предприятия. Увеличение уставного капитала акционерного общества.
курсовая работа [31,9 K], добавлен 15.12.2008Понятие капитала и источники формирования. Порядок формирования, методы управления акционерным капиталом. Анализ и оценка эффективности использования акционерного капитала компании. Моделирование и оценка роста стоимости акционерного капитала предприятия.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 05.11.2010Понятие, состав и структура уставного капитала предприятия. Пути увеличения уставного капитала за счет внесения действующими участниками общества дополнительных вкладов. Основные показатели, характеризующие размеры и финансовое состояние организации.
контрольная работа [29,1 K], добавлен 18.12.2013Человеческий капитал: теоретические аспекты анализа. Модели формирования человеческого капитала. Тенденции и проблемы формирования человеческого капитала в экономике Российской Федерации. Характеристики человеческого капитала российской экономики.
курсовая работа [432,3 K], добавлен 24.03.2015Показатели использования капитала. Методика их расчета. Факторный анализ рентабельности капитала. Анализ оборачиваемости капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ доходности собственного капитала.
курсовая работа [58,5 K], добавлен 20.05.2004Капитал предприятия: понятия, значения, источники формирования. Классификация и виды капитала предприятия. Обзор основных особенностей и методов формирования капитала предприятия. Анализ основного и оборотного капитала. Оценка источников формирования.
курсовая работа [65,2 K], добавлен 03.12.2015
