Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Роль предприятий промышленного комплекса в структуре городского хозяйства

Промышленность - важная составная часть единого хозяйственного комплекса Российской Федерации. На ее долю приводится 1/5 производства валового внутреннего продукта. Ведущая роль промышленности в экономике России определяется прежде всего тем, что, снабжая все отрасли хозяйственного комплекса страны орудиями труда и новыми материалами, она служит наиболее активным фактором научно-технического прогресса и расширенного воспроизводства в целом. Среди других отраслей хозяйства промышленность выделяется комплексо- и районообразующими функциями.

Темпы роста, уровень развития и структура промышленности - важнейшие показатели не только количественной, но и качественной характеристики народного хозяйства и жизненного уровня населения как в масштабах государства в целом, так и на уровне конкретного муниципального образования. От степени развития индустрии зависят технический уровень производства, структура хозяйства, территориальная организация. За прошедшие годы экономических преобразований происходил процесс утяжеления отраслевой структуры промышленности за счет развития отраслей тяжелой индустрии, в первую очередь отраслей топливно-энергетического и металлургического комплекса. Следовательно, промышленный спад в России носит структурный характер и ведет к дальнейшему утяжелению промышленного комплекса.

Промышленность России имеет сложную диверсифицированную и многоотраслевую структуру, отражающую изменения в развитии производительных сил, совершенствовании территориального разделения общественного труда, связанную с научно-техническим прогрессом. Современная промышленность характеризуется высоким уровнем специализации. В результате углубления общественного разделения труда возникло множество отраслей, подотраслей и видов производств, образующих в своей совокупности отраслевую структуру промышленности.

Научно-технический прогресс оказал особенно большое влияние на отраслевую структуру промышленности, где получили развитие такие отрасли, как электроэнергетическая, приборостроительная с подотраслями: производство средств вычислительной техники, компьютеров, приборов контроля и регулирования сложных технологических процессов, роботов, применение нанотехнологий и т.д. Созданы новые подотрасли в металлургической, химической и других отраслях промышленности. Возникли новые отрасли промышленности - микробиологическая, космическая и т.д. Развитие промышленности в государственных масштабах является определенной результирующей развития промышленности на уровне муниципальных образований.

Это означает, что, комплекс городского хозяйства можно определить как функциональный межотраслевой комплекс, сформированный при участии местных органов власти с целью создания и поддержания внешних условий реализации экономической деятельности в части развития системы жизнеобеспечения города и жизнедеятельности населения города, приоритетная роль в котором принадлежит предприятиям сферы обслуживания.

Характерными признаками комплекса городского хозяйства являются его местный, локальный обеспечивающий характер, экономическая основа функционирования и социальная направленность. Это означает, что комплекс городского хозяйства объединяет такие отрасли и виды деятельности, которые ориентируются на местный рынок, выполняют обеспечивающие функции, нацелены на удовлетворение потребностей жителей данного муниципального образования.

К особенностям промышленного комплекса городского хозяйства следует отнести:

– высокую социальную значимость промышленного комплекса, поскольку практически все виды деятельности в его составе направлены, в первую очередь, на обеспечение потребностей горожан;

– высокий удельный вес городской (муниципальной или государственной) собственности при наличии других форм собственности среди субъектов промышленного комплекса городского хозяйства;

– тесную взаимосвязь и взаимозависимость многих отраслей промышленного комплекса городского хозяйства между собой и с другими сферами деятельности на данной территории;

– особый характер хозяйственной деятельности предприятий промышленного комплекса - однородность продукции, трудность в образовании запасов, отсутствие (кроме строительного комплекса) незавершенной продукции, высокая доля вспомогательных материалов и энергии в составе издержек производства и оказания услуг и др.

Резюмируя вышесказанное, можно выделить главные черты промышленного комплекса городского хозяйства:

– промышленный комплекс городского хозяйства представляет собой совокупность взаимосвязанных отраслей и предприятий, что вызывает необходимость пропорционального их развития;

– эффективность функционирования отраслей промышленного комплекса городского хозяйства зависит от местных условий, деятельность его предприятий направлена на удовлетворение в основном общественных потребностей, как правило, местного населения и предприятий;

– промышленный комплекс городского хозяйства имеет целью удовлетворение материальных потребностей населения и местных предприятий ЖКХ, путем их косвенного финансирования за счет налоговых поступлений в муниципальные бюджеты.

Структура промышленного комплекса городского хозяйства представляет собой определенное соотношение между элементами его системы, важнейшими из которых являются: соотношение факторов воспроизводства, отраслевые и внутриотраслевые пропорции, структура в разрезе городских территорий, соотношение производства и потребления, структура инвестиций и пр.

В настоящее время наиболее актуальными являются вопросы изучения структуры промышленного комплекса городского хозяйства с точки зрения отраслевого и институционального состава субъектов хозяйствования, по степени их связи с рынком, а также по участию в процессе управления.

Отраслевая структура промышленного комплекса городского хозяйства должна формироваться на основе роли той или иной отрасли в:

– обеспечении благоприятных условий развития системы жизнеобеспечения города;

– формировании условий и повышении качества жизни населения города в части потребностей, не связанных с личностными характеристиками потребителя.

Такие функции, как энергетическое обеспечение города, транспортное обслуживание, благоустройство, формирование нормальной санитарно-гигиенической и экологической обстановки обеспечивают оба вышеназванных направления, так как удовлетворяют потребности и производственно-инфраструктурного характера, и потребности, связанные с удобством и комфортностью жизнедеятельности населения.

Второе функциональное направление связано непосредственно с условиями и качеством жизни населения города.

К промышленному комплексу городского хозяйства, по нашему мнению, должны быть отнесены такие виды деятельности и отраслевые группы услуг, как:

– промышленное производство (тяжелая и обрабатывающая промышленность);

– жилищное строительство, промышленное строительство и строительство общественных объектов городского значения;

– коммунальное обслуживание, включая снабжение электрической и тепловой энергией, водоснабжение и водоотведение, центральное теплоснабжение, газоснабжение, услуги по благоустройству территории города и жилых массивов, услуги по санитарной очистке, сбору, вывозу и утилизации жидких и твердых промышленных и бытовых отходов;

– легкая промышленность (пищевая, текстильная, целлюлозно-бумажная и т.д.).

Значение и роль промышленного комплекса в экономической жизни города (муниципального образования) определяется следующими факторами:

1. Промышленное производство объективно является основным источником создания ВВП, всей товарной массы для внутреннего потребления и экспорта. В создании ВВП доля промышленности в стабильно развивающейся экономике составляет около 40%. На промышленных предприятиях в период стабильного развития экономики занято около 40% трудоспособного населения.

2. Ведущая роль промышленности как важнейшей отрасли экономики определяется еще и тем, что именно она выступает решающим фактором индустриализации всех остальных отраслей и сфер общественного производства, определяет их технико-технологический уровень.

3. Многоотраслевой промышленный комплекс выступает основным потребителем продукции и услуг всех других отраслей и сфер общественного производства, тем самым, генерируя платежеспособный спрос в обществе и стимулируя рост ВВП за счет их ускоренного развития.

Исходя из этой важной и многогранной роли промышленности в экономической жизни города и страны в целом определяют прогрессирующее развитие своего промышленно-производственного комплекса приоритетом номер один, так как в конечном итоге именно она определяет уровень экономического развития всей страны.

Мировая практика выработала определенные принципы промышленной политики на муниципальному уровне. К ним относятся:

– нацеленность на достижение качественных изменений городского хозяйства в соотношении с общенациональными приоритетами развития экономики;

– ориентация на мировые критерии промышленного производства;

– определение приоритетных отраслей и сфер промышленного производства и размещения промышленного производства в муниципальных образованиях;

– взаимоувязка всех составляющих элементов промышленной политики на уровне региона, города;

– экологичность размещения промышленных объектов на территории муниципальных образований;

– опора на имеющийся промышленный потенциал;

– четкое разделение функций по реализации промышленной политики между ветвями власти, ведомствами и предприятиями.

Говоря об управлении и распоряжении муниципальным имуществом, следует отметить, что исходными субъектами носителями права муниципальной собственности является само население муниципального образования в лице представительного органа и администрации. Разграничение их конкретных полномочий в отношении муниципального имущества должно происходить прежде всего на основе разделения их функций. Исключительной компетенцией представительного органа является определение порядка управления и распоряжения муниципальной собственностью, контроль за деятельностью администрации по управлению и распоряжению муниципальной собственностью.

Приобретение и отчуждение муниципальной собственности определяют муниципальные органы:

– ведут реестр (учет) муниципальной собственности

– вправе создавать, реорганизовать и ликвидировать муниципальные предприятия и учреждения. Правовое положение унитарных муниципальных предприятий определяется Гражданским кодексом РФ и федеральным Законом «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях».

Унитарным муниципальным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имуществом. Унитарное предприятие может быть двух видов: 1) обладающее правом хозяйственного ведения (не вправе распоряжаться недвижимым имуществом без согласия собственника, который также имеет право получения части прибыли предприятия) и 2) с правом оперативного управления (казенное предприятие).

Органы местного самоуправления могут создавать муниципальные предприятия и учреждения, участвовать в создании хозяйственных обществ, в том числе межмуниципальных, необходимых для осуществления полномочий по решению вопросов местного значения. Они определяют цели, условия и порядок деятельности муниципальных предприятий и учреждений, утверждают их уставы, назначают на должность и освобождают от должности руководителей данных предприятий и учреждений, заслушивают отчеты об их деятельности в порядке, предусмотренном уставом муниципального образования. Органы местного самоуправления от имени муниципального образования субсидиарно отвечают по обязательствам муниципальных учреждений и обеспечивают их исполнение в порядке, установленном федеральным законом.

2. Показатели хозяйственной деятельности предприятий промышленного комплекса

Говоря о предприятиях промышленного комплекса, прежде всего, следует иметь в виду особенности их функционирования, а именно выпуск промышленной продукции. Собственно выпуск продукции и относит данный тип предприятий к вторичному экономическому сектору (переработки сырья и производства новой продукции с добавочной стоимостью). Отсюда следует, что анализ их хозяйственной деятельности целесообразно начать с анализа объема выпуска продукции.

Стоимостные показатели объема производства должны быть приведены в сопоставимый вид. В условиях инфляции нейтрализация изменения цен или «стоимостного» фактора является важнейшим условием сопоставимости данных.

В международном учетном стандарте IASC №15 «Информация, характеризующая влияние изменения цен» нашли отражение две основные концепции. Первая соответствует «Методике оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной стоимости» и ориентирована на общий индекс инфляции национальной валюты. При анализе динамики объема производства необходимо произвести корректировку на общий индекс инфляции национальной валюты.

Вторая концепция лежит в основе «Методики переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость». Методика ориентирована на применение индивидуальных индексов цен на товар или товарную группу. При этом могут применяться следующие методы:

- пересчета объема производства продукции за отчетный год по ценам аналогичной продукции базисного периода (по относительно небольшой номенклатуре выпускаемой продукции);

- корректировки на агрегатный индекс изменения цен (J_ц) по группе однородных товаров (работ, услуг) или по отрасли в целом:

(1.1)

где VВП₁ - выпуск продукции в отчетном периоде в натуральном выражении;

VВП₀ - выпуск продукции в базисном периоде в натуральном выражении;

Ц₀ - цена единицы продукции в базисном периоде.

Тогда сопоставимый с базисным фактический объем выпуска продукции (ВП₁^ЦП) рассчитываем по формуле



(1.2)

где ВП₁ - объем выпускаемой продукции в стоимостном выражении.

Анализ объема производства начинают с изучения динамики валовой и товарной продукции, расчета индексов их роста и прироста.

Темпы роста базисные рассчитываются по формуле:

Т_б = ТП_i/ТП₀ * 100% (1.3)

Темпы роста цепные рассчитываются по формуле:

Т_ц = ТП_i /ТП_i-1 * 100% (1.4)

где ТП_i-1, ТП_i - объем товарной продукции в стоимостном выражении в сопоставимых ценах в i-1 и i-ом году соответственно;

ТП_о - объем товарной продукции года, взятого за базу сравнения.

На основе полученных данных можно рассчитать среднегодовые темпы роста (T_ср) и прироста (Т_пр) товарной продукции:

(1.5)

Т_пр = Т_ср - 100 .

Необходимым элементом анализа является анализ выполнения плана по номенклатуре и ассортименту.

Номенклатура - перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов продукции в классификаторе промышленной продукции (ОКПП).

Ассортимент - перечень наименований продукции с указанием объема ее выпуска по каждому виду. Различают полный (всех видов и разновидностей), групповой (по родственным группам), внутригрупповой ассортимент.

Оценка выполнения плана по номенклатуре основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска продукции по основным видам, включенным в номенклатуру.

Важное место в анализе хозяйственной деятельности промышленных предприятиях занимает анализ структуры продукции. Структура продукции - это соотношение отдельных видов изделий в общем объеме ее выпуска. Выполнить план по структуре - значит сохранить в фактическом выпуске продукции запланированное соотношение отдельных ее видов. Неравномерное выполнение плана по отдельным изделиям приводит к отклонениям от плановой структуры продукции, нарушая тем самым условия сопоставимости всех экономических показателей. Для расчета влияния структурных сдвигов с целью устранения их влияния на экономические показатели используют метод прямого счета по всем изделиям, метод средних цен и пр. Прямой счет по всем видам изделий производится по формуле

(1.6)

где - изменения объема выпуска продукции за счет структуры;

ВП₁ - фактический выпуск продукции при фактической структуре;

ВП_1,0 - фактический выпуск продукции при плановой структуре.

При использовании средних цен расчет производится по формуле

(1.7)

где Ц₁, Ц₀ - средняя оптовая цена группы изделий - фактическая и плановая соответственно,

VВП₁ - фактическое количество изделий в отчетном периоде, натуральные измерители.

Важной составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации. Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа -- главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов главными из которых являются: [13]

– анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

– своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

– умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

Оценка изменений, которые состоялись в составе и структуре имущества предприятия является важным этапом в характеристике финансового состояния предприятия.

Стабильность имущественного состояния предприятия зависит от правильности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы, поэтому для его оценки необходимо выучить прежде всего состав, структуру имущества и источники его образования, а также причины их изменения. Особое внимание при этом отводится изучению причин, которые отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.

Основные направления оценки имущественного состояния предприятия состоят в следующему: по данным баланса определяется стоимость всего имущества предприятия (итог актива баланса - валюта баланса) и сумма источников образования (итог пассива баланса) этого имущества на определенную отчетную дату [48, с. 289]. Дальше определяется отклонение за каждым видом имущества и источников его образование сравнением данных на конец и на начало отчетного периода.

Для изучения структурных изменений необходимо дополнительно определить удельный вес каждого вида имущества в общей валюте баланса и изучить причины изменений структуры имущества и источников его образования, что даст возможность установить, в какой мере предприятие может опираться на собственные средства и сколько необходимо привлеченных средств.

Итак, менеджер будет иметь возможность решить, насколько надежными являются источники средств и что необходимо сделать в будущем для обеспечения денежных поступлений. Оценка имущества предприятия делает возможным также определение соответствия стратегии предприятия направлениям использования средств с тем, чтобы в случае необходимости принять меры для исправления ситуации.

Далее необходимо изучить соотношение динамики оборотных и необоротных активов, а также показатели мобильности всего имущества предприятия и оборотных средств:

– если оборотные средства увеличились, а необоротные активы уменьшились, это означает, что на предприятии наблюдается тенденция ускорения оборотности всего имущества предприятия. Результатом может быть высвобождение части средств и краткосрочных вложений (если процент по этим статьям возрос);

– для характеристики имущества рассчитывается коэффициент мобильности имущества: отношение стоимости оборотных активов к стоимости всего имущества;

– коэффициент мобильности оборотных активов рассчитывается как отношение наиболее мобильной их части (средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов.

Увеличение коэффициентов мобильности всего имущества и оборотных активов подтверждает тенденцию ускорения оборотности имущественных средств предприятия.

Следует отметить, что низкая мобильность оборотных активов не всегда является отрицательной. При высокой рентабельности продукции предприятия большей частью направляют свободные средства на расширение производства.

Известно, что экономическое состояние предприятия в значительной мере обусловливается его операционной деятельностью. Поэтому, при оценке экономического состояния предприятия, необходимо оценить его производственный потенциал.

К производственному потенциалу относят:

– основные средства;

– производственные запасы;

– незавершенное производство;

– затраты будущих периодов.

Эти статьи состоят из реальных активов, которые характеризуют производственную мощность предприятия.

Что касается методов определения финансовой устойчивости, то тут существует два основных подхода:

– ориентироваться исключительно на данные об источниках финансирования, т.е. на капитал. В этом случае оценка финансовой устойчивости предприятия производится только на основании данных пассива баланса;

– анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса, т.е. прослеживать направления использования средств.

Второй подход является более полным и с экономической точки зрения более оправданным.

Первый шаг анализа финансового состояния предприятия - оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Данные показатели можно разделить на два блока:

– коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;

– коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Рассмотрим коэффициенты капитализации. Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле:

(1.8),

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Выводы.

Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости. Произведение этих коэффициентов равно 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

(1.9),

Критическое значение коэффициента финансовой зависимости - 2.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:

(1.10),

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Оптимальное значение данного коэффициента - К ф.р. < 0,5. Критическое значение - 1. По данному коэффициенту мы наблюдаем, что предприятие сильно зависит от внешних инвесторов и кредиторов, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Этот показатель показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:

(1.11),

Значение величины собственного капитала можно получить непосредственно из пассива баланса, что же касается такого распространенного абсолютного показателя, как величина собственных оборотных средств, то его расчет нуждается в комментарии. Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

1) от суммы собственного капитала вычесть стоимость необоротных активов:

Кс.об = IП - IА (1.12),

2) от суммы оборотных активов вычесть сумму заемного капитала:

Кс.об = (IIА + IIIA) - (IIП + IIIП + IVП + VП) (1.13),

Таким образом, формула расчета коэффициента маневренности приобретает следующий вид:

(1.14),

Этот показатель может значительно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов.

В условиях рыночных отношений вопросу платежеспособности субъектов хозяйственной деятельности отводится особое внимание.

Показателем платежеспособности предприятия на определенную дату является отсутствие просроченных долгов банку, бюджета, поставщикам, рабочим и служащим. Оценка платежеспособности проводится на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Ликвидность - срок, который характеризует способность отдельных видов имущественных ценностей быстро и без значительных потерь своей стоимости превращаться в денежные средства.

Ликвидность предприятия - это его способность быстро реализовать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств, т.е. это соотношение величины его высоколиквидных активов (оборотные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность) и краткосрочной задолженности.

Ликвидность баланса - это уровень покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в деньги отвечает срокам погашения обязательств.

Ликвидность предприятия - это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств [48, с. 278 ].

Итак, ликвидность предприятия заключается в том, как быстро оно может продать свои активы, получить денежные средства и погасить задолженность перед поставщиками и банком относительно возвращения кредитов, перед бюджетом и внебюджетными централизованными фондами по уплате налогов и платежей, перед работниками по выплате заработной платы и т.п. Ликвидность предприятия оценивается отношением величины его высоколиквидных активов, а именно чистой реализованной стоимости денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций, дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, дебиторской задолженности по расчетам и другой текущей дебиторской задолженности к краткосрочной задолженности. Ликвидность же баланса определяется уровнем покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства отвечает сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе актива и пассива баланса.

В зависимости от уровня ликвидности активы предприятия делятся на такие группы:

– наиболее ликвидные активы (денежные средства и их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции) - должны равняться кредиторской задолженности (т.е. наиболее срочным обязательствам) или превышать ее;

– быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и другие оборотные активы) - должны равняться или превышать краткосрочные пассивы;

– медленно реализуемые активы (запасы) - должны равняться или превышать долгосрочные обязательства (кредиты и другие обязательства);

– трудно реализуемые активы (нематериальные активы, незавершенное строительство, основные средства, долгосрочные финансовые инвестиции и другие необратимые активы) - должны равняться источникам собственного средства или превышать их.

Если на предприятии выполняются первые три условия, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее условие, поскольку это свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, которые обеспечивают его финансовую стойкость. Невыполнение одного из первых трех условий указывает на то, что фактическая ликвидность баланса отличается от абсолютной. экономический промышленный городской комплекс

Итак, анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, которые сгруппированы по степени их ликвидности и размещены в порядке уменьшения ликвидности, с обязательствами по пассивам, которые сгруппированы по срокам их погашения и размещены в порядке роста этих сроков [23, c. 70].

Пассивы баланса согласно росту сроков погашения обязательств группируются так [45, c. 57]:

– немедленные пассивы - это кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам;

– краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты банков, текущая задолженность по долгосрочными обязательствам, векселя выданные;

– долгосрочные пассивы - это долгосрочные обязательства;

– постоянные пассивы - это собственный капитал.

Баланс будет ликвидным, если будут удовлетворяться такие условия:

– наиболее ликвидные активы превышают немедленные пассивы или равны им;

– активы, которые быстро реализуются, равны краткосрочным пассивам или больше их;

– активы, которые реализуются медленно, равны долгосрочным пассивам или больше их;

– активы, которые тяжело реализуются, меньше чем постоянные пассивы.

На основе сравнения активов и пассивов предприятия, определяется тип его ликвидности (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Типы ликвидности предприятия

Абсолютно ликвидное	Ликвидное	Неликвидное	Относительно неликвидное	Абсолютно неликвидное
А1 >П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 < П2	А2 < П2	А2 < П2
А3 > П3	А3 >П3	А3 >П3	А3> П3	А3 < П3
А4 < П4	А4 >П4	А4 > П4	А4 > П4	А4> П4

Анализ ликвидности дополняется оценкой платежеспособности, которая характеризует способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, которые вытекают из кредитных и других операций денежного характера, которые имеют определенные сроки уплаты. Тем не менее, следует отметить, что ликвидность предприятия совсем не тождественна его платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, однако, в сущности, эта оценка будет ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес будут иметь неликвидные активы и краткосрочная дебиторская задолженность [37, c. 61].

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают текущие. Неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, платежей в бюджет, внебюджетные фонды, и т.п. в связи с превышением обязательств над стоимостью имущества и других активов характеризует его неплатежеспособность.

Предприятие признается неплатежеспособным в случае выявления неудовлетворительной структуры баланса.

Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда не может быть обеспечено выполнение обязательств перед кредиторами из-за недостаточного уровня ликвидности имущества.

Признаками платежеспособности являются:

– наличие денег в кассе, на текущих счетах;

– отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Однако наличие только незначительных остатков денежных средств на текущих счетах не означает неплатежеспособность предприятия, так как средства на текущие счета могут поступить на протяжении нескольких дней. В общем, можно сказать, что главная задача финансового менеджера предприятия заключается в том, чтобы на расчетном счете и в кассе денег было не меньше (но и не больше), чем нужно для выполнения текущих платежей, а сдача их должна быть вложена в материальные и другие ликвидные активы. Достижению такого состояния, помимо всего прочего, оказывает содействие грамотное составление платежных календарей.

Наличие разных показателей ликвидности объясняется разными интересами потребителей аналитической информации:

– коэффициент абсолютной ликвидности является важным для поставщиков сырья и материалов;

– коэффициент быстрой ликвидности - для банков;

– коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

В зависимости от того, каким платежным средством предприятие может погасить свои обязательства, рассчитывают несколько показателей ликвидности [22, c. 88,].

Важнейшим показателем ликвидности и платежеспособности предприятия является коэффициент покрытия, который характеризует уровень покрытия активами предприятия своих обязательств. Коэффициент покрытия (К_общ) определяется отношением всех текущих активов предприятия к его текущим обязательствам.

(1.15),

Если К_общ> 1, предприятие может своевременно погасить свои обязательства, а если К_общ < 1, предприятие имеет неликвидный баланс. Итак, предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают текущие обязательства. В этом случае у предприятия стойкое финансовое состояние и оно может своевременно погасить свои платежные обязательства.

По этому коэффициенту получают общую оценку ликвидности активов. Он показывает, сколько гривен текущих активов предприятия приходится на одну гривну текущих обязательств. Логика данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, итак, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие считается ликвидным. Размер превышения задается коэффициентом покрытия. Значение этого показателя зависит и от сферы и от вида деятельности. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение этого показателя. Признано, что текущие активы должны вдвое превышать краткосрочные обязательства.

Если же на предприятии отношения текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это свидетельствует о высоком финансовом риске, поскольку предприятие не имеет возможности оплатить свои счета. Соотношение 1:1 допускает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Но, учитывая разную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы будут немедленно реализованы, а потому возникает угроза для финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие владеет значительным объемом свободных ресурсов, которые сформировались благодаря собственным источникам. С позиции кредиторов предприятия такой вариант формирования оборотных средств является наиболее приемлемым. Вместе с тем, с точки зрения менеджера, значительное накопление запасов на предприятии, оттягивания денег в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами. Сокращение величины коэффициента покрытия может произойти под влиянием двух факторов:

– увеличения текущих активов;

– значительного роста краткосрочных обязательств.

Для выяснения причин модификации этого показателя необходимо проанализировать изменения в составе источников средств и их размещении в сравнении с началом года.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_б.л.) по смысловому значению аналогичный коэффициенту покрытие, только он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Среднее значение коэффициента К _б.л. = 0,5.



(1.16),

Исключаются материальные запасы не только из-за того, что они менее ликвидные, а в основном из-за того, что денежные средства, которые можно получить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенным образом ниже затрат на их закупку. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия получают 40% и меньше от учетной стоимости запасов. "Разумным" коэффициентом быстрой ликвидности является соотношение 1:1.

На практике много предприятий имеют более низкий коэффициент быстрой ликвидности (например, 0,5:1), поэтому для оценки их ликвидности необходимо проанализировать тенденции изменения этого показателя за определенный период времени. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это будет свидетельствовать о серьезных финансовых проблемах предприятия. В западной экономической литературе этот коэффициент называют коэффициентом мгновенной оценки.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб.) характеризуется уровнем покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в деньги отвечает сроку погашения обязательств. Определяется коэффициент абсолютной ликвидности как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных (текущих) обязательств.

(1.17),

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Значение коэффициента абсолютной ликвидности К_аб. > 0,2 достаточное, чтобы предприятие своевременно рассчиталось по своим долгам с кредиторами. Уменьшение этого коэффициента отображает внешнюю причину неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент абсолютной ликвидности К_аб < 0,2, а коэффициент покрытия К_п. < 0,5, предприятие считается банкротом и может подлежать ликвидации с продажей имущества.

На практике фактические средние значения коэффициентов ликвидности бывают меньше относительно возможности предприятия немедленно погасить свои долги, так как маловероятно, чтобы все кредиторы предприятия вместе предъявляли ему свои долговые требования.

Ликвидность предприятий характеризует также показатель маневренности собственного капитала (капитала, который функционирует - Км). Этот показатель показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. характеризует ту часть собственного оборотного капитала, которая находилось в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Нормативное значение показателя Км > 0,1. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высокая ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Основными показателями, на основе которых можно определить платежеспособность предприятия является: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент финансовой стабильности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент финансового левериджа.

Для характеристики производственного потенциала используют такие показатели:

– наличие, динамика и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущества;

– наличие, динамика и удельный вес основных средств в реальной стоимости имущества;

– коэффициент износа основных средств;

– средняя норма амортизации;

– наличие, динамика и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с финансовыми вложениями.

Увеличение производственных активов на конец года и больший удельный вес этих активов в общей сумме средств предприятия будет свидетельствовать, как правило, о повышении производственных возможностей.

Этот показатель не должен быть ниже 50 %. За основу для сравнения берут отраслевые стандартные показатели.

Показатель удельного веса стоимости основных фондов в общей стоимости средств предприятия рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных средств к валюте баланса. Такой расчет осуществляется к началу года и на конец отчетного периода. Полученные показатели сравнивают со стандартными значениями для предприятий отрасли, а также с показателями высокорентабельных предприятий [50, c. 67].

Коэффициент износа (амортизации) рассчитывается, и дается качественная характеристика его изменений. Для оценки интенсивности накопления износа (амортизации) основных средств используется показатель средней нормы амортизации, которая рассчитывается как отношение суммы амортизационных отчислений за отчетный период к первоначальной стоимости основных средств. Этот показатель сравнивается с показателями других предприятий и стандартными значениями данного показателя.

Производственный потенциал предприятия характеризуется также отношением капитальных вложений и долгосрочных финансовых вложений: незавершенное производство, долгосрочные финансовые инвестиции.

Одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на промышленном предприятии - вероятность банкротства предприятия. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно. [15]

Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов [25].

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид: [15]

(1.18),

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z - коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Некоторые исследователи предостерегают от использования данной модели в Украине без предварительного испытания на опытных данных, так она была разработана на основе данных финансовой отчетности, выполненной по американским стандартам (GAAP). Более конкретно:

Совершенно непонятно, насколько велика описательная сила показателя совокупных активов в украинской отчетности; активы постоянно переоцениваются, при этом многие из них просто не имеют разумной исторической стоимости.

Совершенно понятно, что «чистая прибыль» в терминологии Министерства финансов Украины далеко не чистая, поскольку из нее выплачивается целый ряд реально понесенных издержек (премии сотрудникам, расходы по содержанию социальной сферы и т.п.)

В Украине не соблюдается принцип постоянства положений учетной политики, то есть, сменив учетную политику, компании не корректируют отчетность предыдущих лет в соответствии с вновь принятой учетной политикой.

Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующей формулой, адаптированной к украинской терминологии:

(1.19),

где Х4 - отношение уставного капитала фирмы к общей сумме активов.

Принимая во внимание, что формула расчета Z в представленном виде отличается от оригинала, рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1 [25].

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия, структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

На основе комплексного анализа финансового состояния можно сделать предварительные выводы о причинах кризисного состояния предприятия и направления вывода его из кризиса. Следующим этапом управления несостоятельными предприятиями является стабилизация финансового состояния предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. [Текст] / М.С. Абрютина, А.В. Грачева.- М.: ДИС, 2001.- 272 с.

2. Анализ финансовой отчётности. Учебное пособие [Текст] / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- Москва: Омега-Л, 2007.- 452 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Под ред. Л.П. Ермоловича.- Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2002.-576 с.

4. Артеменко, В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. [Текст] / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир.: Учеб. пособие.- М.: ДиС, 1999.- 160 с.

5. Бакадоров, В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия.[Текст] / В.Л. Бакадоров, Г.Д. Алексеев. Учеб. пособие.- М.: Приор, 2002.- 96 с.

6. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. [Текст] / И.Т. Балабанов. Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 528 с.

7. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.[Текст] / И.Т. Балабанов.- М: Финансы и статистика, 2002.- 207 с.

8. Барышников Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение //В 2т.- М: Информационный издательский дом «Филинь»,1998.-Т2.-с.290-294.

9. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия.[Текст] / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие.- М.: Инфра-М - М, 2007.- 224 с.

10. Берзинь И.Э. Экономика предприятия. - М.: Дрофа, 2007 - 367 с.

11. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент. [Текст] / И.А. Бланк. Учеб. курс.- Киев: Эльга: Ника - центр, 2002.- 527 с.

12. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2005.

13. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. [Текст] / В.В. Бочаров Учеб. пособие.- СПб.: Питер, 2002.- 218 с.

14. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах. [Текст] / П.И. Вахрин. Учеб. пособие.- М.: Дашков и Ко, 2002.-224 с.

15. Воронин С.В. Заполнение справки к расчету налога от фактической прибыли // Главбух, 2005-№5 - С.33-41.

16. Герасимова, В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах. [Текст] / В.А. Герасимова, И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицин. Учеб. пособие.- М.: Дашков и Ко, 2002.- 224 с.

17. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2003. - 320с

19. Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. - М.: Издательство «Финпресс», 2000.- 305с

20. Жуков В.Н. Учет финансовых результатов для целей налогообложения // Бухгалтерский учет - 2007 - №12 - с.4-11.

21. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. [Текст] / Н.Е. Зимин. Учеб. пособие.- М.: ЭКМОС, 2002.- 240 с.

22. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент. [Текст] / А.Г. Каратуев. Учебно-справочное пособие.- М.: ФБК - ПРЕСС, 2001.- 495 с.

23. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. - Изд. 3-е исправ., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009

24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности: - 2-ое изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997

25. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.[Текст] / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Учебник.- М.: Велби, 2002.- 424 с.

26. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.[Текст] / В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 1999.- 511 с.

27. Кодацкий В.П. Анализ прибыли предприятия // Финансы.- 2006 - №12-С.16-19.

28. Кодацкий В.П. Затраты и прибыль // Экономист.-2005-№7 - С. 79-83.

29. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 448с: ил.

30. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент.[Текст] / М.Н. Крейнина.-М.: ДиС, 2001.-400 с.

31. Липатова И. Прогнозирование прибыли// Финансы. -2007.- №2.-С.16 -25

32. Лысакова Н. Управление каналами сбыта товаров промышленного

33. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности.[Текст] / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2001.- 471 с.

34. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. [Текст] / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева - М.: Финансы и статистика, 2007.- 304 с.

35. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ.[Текст] / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. Учеб. пособие.- М.: ФБК-ПРЕСС, 2002.- 224 с.

36. Миллер, Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. [Текст] / Н.Н. Миллер. Учеб. пособие.- Проспект, 2006.- 224 с.

37. Опарин В.М. Финансовый учет: Учебное пособие // В 2 ч.- К: АСТРА-ПРЕСС, 2005, 136 с.

38. Патришев В.И. Доход предприятия // Деловая жизнь. - 2006.- 32. - С.11-20

39. Радченко, Ю.В. Анализ финансовой отчётности. [Текст] / Ю.В. Радченко. Учеб. пособие.- М.: Феникс, 2007.- 192 с.

40. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. [Текст] / Г.В. Савицкая. Учеб. пособие.- Минск: Новое знание, 2008.- 704 с.

41. Савушкин М. Анализ финансового состояния фирмы - один из этапов маркетинговой стратегии // Маркетинг.2000. №1. С 54-56

42. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М: «Юрист», 2000 Семёнов В.М. Экономика предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 2001 - 300 с.

43. Селезнёва, Н.Н. Анализ финансовой отчётности организации. [Текст] / Н.Н. Селезнёва. Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 584 с.

44. Синягин А. Специфика финансового анализа украинских компаний: развитие темы на примере конкретного предприятия // Рынок ценных бумаг.- 1999. - № 18. - С.45-48.