В 2009 году по сравнению с 2007 годом происходит рост краткосрочной дебиторской задолженности (примерно на 55%). Это связано с отсрочкой платежей ООО «Гигант». Рост денежных средств за период с 2007 по 2009 годы составил почти 20%, однако существенного влияния на изменение активов не оказал, так как их удельный вес составляет примерно 3% по состоянию на конец 2009 года. Рост денежных средств связан вызван с продажей краткосрочных ценных бумаг и поступлением средств за оплату продукции от ОАО «НПК «Иркут». Внеоборотные активы за период увеличились на 16% (примерно 133 тыс. руб.). Данный рост был вызван увеличением стоимости основных средств (примерно 6%), а также появлением отложенных налоговых активов, удельный вес которых на конец 2009 года составил примерно 1,5% (99 тыс. руб.). Рост основных средств связан с закупкой оборудования, необходимого для производства кондитерских изделий. Отложенные налоговые активы возникают тогда, когда прибыль в бухгалтерском учете меньше, чем в учете налоговом, что может возникнуть из-за применения разных методов начисления амортизации в данных видах учета.

В то же время незавершенное строительство сократилось примерно на 7%, а так же существенно снизились долгосрочные финансовые вложения (почти на 95%). Основные средства в структуре активов составили почти 13% (примерно 753 тыс. руб.). За 9 месяцев 2010 г. существенных изменений в структуре активов не выявлено.

ГЛАВА 3 Пути улучшения финансового положения предприятия

3.1 Мероприятия по обеспечению финансового положения предприятия

Анализ финансового положения позволяет сделать вывод о том, что ИП Молочаев в 2009 году оказалось практически на грани кризиса.

У ИП Молочаев за 2007 - 2009 гг. произошло увеличение дебиторской задолженности (почти на 55%). Это негативным образом повлияло на ее оборачиваемость, а так же это способствует отвлечению средств из оборота предприятия.

Одним из наиболее крупных дебиторов является ООО «Гигант». Рост дебиторской задолженности в 2009 г связан в том числе с ростом обязательств ООО «Гигант», которое в связи с финансовым кризисом 2009 г. задержало выплаты по своим обязательствам.

Для уменьшения дебиторской задолженности необходима разработка эффективной кредитной политики.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объёмов реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной её инкассации.

В процессе разработки кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса: а) в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит; б) какой тип кредитной политики следует избрать предприятию.

Формы реализации продукции в кредит имеют две разновидности - товарный кредит (коммерческий - это форма оптовой реализации продукции на условиях отсрочки платежа, обычно оптовому покупателю на срок от 1 до 6 месяцев) и потребительский кредит (это форма розничной реализации товаров (физическим лицам) с отсрочкой платежа, обычно на срок от 6 месяцев до 2 лет).

Исследуемому предприятия рекомендуется внести корректировки в разработанную на предприятии кредитную политику с учетом произошедших изменений во внешней среде и ужесточить условия рассрочки оплаты за поставленную продукцию.

ИП Молочаев имеет высокую кредиторскую задолженность, ее удельный вес в структуре источников финансирования имущества составляет примерно 30%. Однако, более 50% краткосрочной задолженности (по состоянию на конец 2009 г.) составляют прочие кредиторы. За исследуемый период величина задолженности по этой группе кредиторов существенно увеличилась примерно в 2 раза. Предприятия рекомендуется в дальнейшем снижать задолженность по этой группе кредиторов. Так же для сокращения расчетов с кредиторами предприятия рекомендуется привлекать кредиты по более выгодным условиям, что ИП Молочаев в полнее может осуществить, так как является одним из основных предприятий в России, производящим военную технику. Предприятие может также участвовать в различных тендерах на государственный заказ и у него есть все предпосылки к тому, чтобы их выигрывать.

ИП Молочаев имеет кризисное финансовое состояние, что связано со спецификой его деятельности, почти 70% имущества составляют внеоборотные активы и запасы. За рассматриваемый период финансовая устойчивость предприятия ухудшилось, что стало возможным за счет увеличения величины запасов и замедления их оборачиваемости.

Деятельность ИП Молочаев за 2007 - 2009 гг. стала убыточной, что в основном обусловлено значительным ростом коммерческих расходов. За исследуемый период эти расходы увеличились более чем в 5 раз. Такой рост связан с увеличением расходов на рекламу, а также расходов на командировки с целью открытия новых филиалов в других городах. В следующем отчетном периоде рекомендуется снизить коммерческие расходы, следует более экономно расходовать средства на рекламу, тем более предприятие практически в ней не нуждается. Снижение чистой прибыли также связано с увеличением отложенных налоговых обязательств. В будущем организации рекомендуется сократить расхождения в налоговой и бухгалтерской прибылью.

Высока доля и себестоимости в выручке предприятия, что также снижает ее прибыльность. Это объяснятся тем, что предприятие является фондоемким и оно тратит много средств на сырье, материалы и заработную плату. Однако, ИП Молочаев может снизить себестоимость продукции путем внедрения новых технологий, совершенствования производственного процесса. Также можно пытаться заключать более выгодные контракты на поставку материалов.

За 9 месяцев 2010 г. предприятие улучшило показатели ликвидности, и значительно ухудшило свою финансовую устойчивость. Улучшение показателей ликвидности связано с очередным ростом неплатежей со стороны дебиторов, поэтому в сложившихся условиях отнести это к положительному моменту нельзя. Основной причиной ухудшения финансовой устойчивости стало низкое значение собственного капитала, связанное с отрицательной величиной нераспределенной прибыли. Это обусловлено убыточностью деятельности предприятия за 9 месяцев 2010 г.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

ИП Молочаев может уменьшить свою кредиторскую задолженность, используя следующие основные методы:

перевод долга от дебитора к кредитору;

реструктуризация долга;

списание долга.

Наиболее целесообразным представляется использование первого метода, а именно перевода долга. Так же вместе с эти методом, возможно применение других схем по возврату долгов от дебиторов, средства от которых можно направить на погашение задолженности перед кредиторами. Для этого необходимо проводить эффективную кредитную политику.

Одним методом управления дебиторской задолженностью может стать её продажа факторинговой фирме. Факторинг (factoring) -- продажа дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования. Один из методов финансирования.

При цессии дебиторской задолженности фирма сохраняет право собственника на дебиторскую задолженность. Когда фирма осуществляет факторинг своей дебиторской задолженности, это означает, что она продает свои счета факторинговой компании.

С помощью факторинга рефинансируются требования кредитора сроком не более 360 дней.

Факторинговое кредитование отличается от коммерческого кредитования кредитора. В случае факторинговых операций кредитор получает за проданный товар платеж наличными, а в случае коммерческого кредита -- вексель, который затем учитывается в банке, где обслуживается кредитор. При этом сумма, полученная кредитором при учете векселя, будет меньше, чем при продаже счета-фактуры.

Схема организации факторинга представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Организация факторинга

Таким образом, предлагается уменьшить дебиторскую задолженность ИП Молочаев за счет двух направлений:

перевод долга от дебитора к кредитору;

использование факторинга.

В прогнозном периоде за счет предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность будет погашена на 50%. Средства пойдут на уплату долгов перед кредиторами.

В структуре запасов организации преобладают затраты в незавершенном производстве, 50% из которых в будущем периоде планируется переработать в готовую продукцию и реализовать. Вырученные средства от реализации пойдут на увеличение денежных средств.

Предполагается, что в результате продажи части дебиторской задолженности и увеличения продаж готовой продукции, организация сможет увеличить выручку от продаж на 45%. Это также может быть возможным также в связи с тем, что в настоящее время экономика России постепенно выходит из финансового кризиса.

Себестоимость продукции в предыдущем периоде увеличилась на 6%. В следующем периоде предполагается ее рост на 10%. В результате, в следующем прогнозном периоде организация выйдет на чистую прибыль в размере 23201 руб. Вся чистая прибыль будет направлена на накопление. Прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках представлены в приложении.

В результате предложенных рекомендации организации удалось улучшить свою финансовую устойчивость (табл. 3.1).

Таблица 3.1 - Относительные показатели финансовой устойчивости ИП Молочаев за 9 месяцев 2010 и 2011 гг. (на конец периода) В руб.

Организации хоть и не удалось достичь рекомендуемых значений, но улучшить показатели все же удалось. Стоит отметить, что из-за специфики деятельности предприятия, достичь абсолютной финансовой устойчивости достаточно сложно.

У ИП Молочаев произошло значительное улучшение показателей ликвидности (табл. 3.2).

Таблица 3.2 - Коэффициенты ликвидности ИП Молочаев за 9 месяцев 2010 и 2011 гг. (на конец периода)

Таким образом, предложенные рекомендации позволили улучшить показатели финансового положения, а также достичь положительной прибыли в прогнозном периоде. Динамика и структура источников финансирования имущества предприятия за 2007 - 2009 гг. представлены в табл.Д.1.(см.приложение Д ).

Анализ табл. Д.1. показал, что финансирование активов осуществляется за счет собственных и заемных средств, при этом в структуре пассивов ИП Молочаев на конец 2009 года наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства, которые представлены займами, кредитами, кредиторской задолженностью и доходами будущих периодов. За рассматриваемый период краткосрочные обязательства увеличились примерно на 60% и составили на конец 2009 года в структуре пассива почти 46%. Краткосрочные займы и кредиты увеличились за рассматриваемый период почти на 8%, что связано с необходимостью привлечения дополнительных средств для производства. В тоже время кредиторская задолженность увеличилась почти в 2,3 раза за счет повышения задолженности поставщикам и подрядчикам (почти в 4 раза), прочим кредиторам (примерно в 2 раза), перед персоналом (примерно на 80%), перед государственными внебюджетными фондами (почти на 38%). ИП Молочаев из-за недополучения оплаты за продукции от дебиторов вынуждено задерживать платежи своим кредиторам и персоналу. Тем не менее, за рассматриваемый период произошло снижение задолженности по налогам и сборам почти на 33%, которое не оказало существенное влияние на изменение пассива, так как доля данной задолженности в структуре невелика (примерно 0,6%).

Долгосрочные обязательства в 2009 году по сравнению с 2007 увеличились примерно в 3,2 раза, что связано со значительным ростом долгосрочных займов и кредитов (в 25,5 раз). Рост обусловлен потребностью в финансировании производственной деятельности. Так же произошел значительный рост отложенных налоговых обязательств (примерно в 3,7 раз), которые возникают тогда, когда прибыль в бухгалтерском учете больше, чем в учете налоговом, что может возникнуть из-за расхождения в сроках использования того или иного нематериального актива.

Собственный капитал за период с 2007 по 2009 годы увеличился почти на 6%. Основной рост происходил за счет увеличения резервного капитала в период с 2007 по 2009 годы (рост составил почти 3,4 раза), а так же роста нераспределенной прибыли (почти на 38%). Ее доля в структуре пассива составляет всего 3,88%, что свидетельствует о том, что предприятие за рассматриваемый период в основном чистую прибыль направляло на распределение.

За 9 месяцев 2010 г. произошли некоторые изменения в структуре источников имущества. Уменьшилась доля собственного капитала, что преимущественно произошло за счет отрицательного значения нераспределенной прибыли. Данный факт обусловлен убыточной деятельностью ИП Молочаев за три квартала 2010 г.

За счет снижения доли собственного капитала увеличился удельный вес долгосрочных обязательств. В структуре краткосрочных обязательств также произошли изменения - уменьшилась доля займов и кредитов, увеличился удельный вес кредиторской задолженности.

Таким образом, анализ динамики и структуры баланса показал, что имущество предприятия и источники его формирования в целом за 2007 - 2009 гг. увеличиваются в целях расширения производства и увеличения выпуска готовой продукции.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ основных результатов деятельности (табл. 3.3.).

Таблица 3.3 - Основные финансовые результаты деятельности ИП Молочаев за 2007 - 2009 гг.

Выручка от реализации продукции в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличилась примерно на 16%. При этом себестоимость продукции растет большими темпами, чем выручка и составляет в 2009 году 97,11% от выручки против 92,7% в 2007 году. За счет этого валовая прибыль уменьшилась в 2009 году примерно на 7% и составила 195127 руб.

В 2009 году по сравнению с 2007 годом резко увеличились (на 550%) коммерческие расходы, и их доля в выручке составила практически 3%. Такой рост связан с увеличением расходов на рекламу, а также расходов на командировки с целью открытия новых филиалов в других городах. Рост коммерческих расходов, а так же рост себестоимости оказали значительное влияние на то, что в 2009 году прибыль от продаж снизилась почти на 45% и составила примерно 108 тыс. руб. За счет снижения процентов к получению (примерно на 18%), высокого увеличения процентов к уплате (почти на 226%), а так же увеличения прочих расходов примерно на 90% прибыль до налогообложения снизилась в 2009 году почти на 85% и составила примерно 9 тыс. руб. Все эти факторы, а также увеличение в 2009 году отложенных налоговых обязательств повлияло на то, что чистая прибыль за рассматриваемый период снизилась почти на 250%, итогом чего стало получение в 2010 г. убытка в размере примерно 20 тыс. руб.

Для оценки эффективности деятельности ИП Молочаев необходимо провести анализ рентабельности деятельности предприятия.

Рассчитаем основные показатели рентабельности (убыточности) ИП Молочаев за 2008 - 2009 гг. (табл.3.4.).

Таблица 3.4- Оценка рентабельности (убыточности) ИП Молочаев в 2008 - 2009 гг.

Рентабельность активов уменьшилась в 2009 году на 2,68% за счет снижения чистой прибыли и составила - 0,4%. Рентабельность собственного капитала в 2009 году составляет примерно - 1,5%. Ее снижение составило почти 9% и обусловлено уменьшением чистой прибыли. Рентабельность продаж отрицательна. Отрицательные значения показателей рентабельности связаны с убыточной деятельностью предприятия в 2009 году. А вот рентабельность продаж, основанная на валовой прибыли составляет примерно 6%, однако, она также уменьшается в 2009 году примерно на 3%. Снижение связано с уменьшением валовой прибыли.

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2009 году деятельность ИП Молочаев стала практически неэффективной, что связано с разразившимся финансовым кризисом и обострением внутрипроизводственных проблем.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое положение является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является оценка финансового положения и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия. Главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Выделяют следующие основные методы финансовго анализа: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффифиентов; сравнительный анализ; факторный анализ.

Проведенный в работе анализа финансового положения ИП Молочаев позволил сделать ряд выводов. За исследуемый период имущество ИП Молочаев уменьшилось всего 0,23%, что в абсолютных показателях составило 623 руб. В структуре пассивов ИП Молочаев на конец 2008 года наибольший удельный вес занимают собственные средства, которые представлены уставным, добавочным, резервным капиталами и нераспределенной прибылью. За рассматриваемый период собственный капитал увеличился почти на 9%.

Анализ ликвидности предприятия показал, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует рекомендуемому значению, а в динамике наблюдается его снижение. По состоянию на 9 мес. 2010 г. предприятие могло погасить только 4% краткосрочных обязательств за счет абсолютных ликвидных активов. За 2007 - 2009 гг. значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,27 пунктов и на 9 мес. 2010 г. коэффициент соответствует рекомендуемому значению и оборотные активы превышают текущие пассивы в 1,7 раза. Этот факт обусловлен значительной долей запасов в структуре актива и их ростом за рассматриваемый период.

ИП Молочаев является вполне финансово устойчивой организацией. Однако, общая величина запасов не обеспечивается собственными оборотными средствами, а так же долгосрочными обязательствами. Исследуемое предприятие занимается фондоемким производством и основная часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов, поэтому величина собственных оборотных средств незначительна и не покрывает запасов организации.

Таким образом, анализ финансового положения организации показал, что организация развивается достаточно стабильно, однако, существует ряд негативных моментов:

необеспечение запасов организации величиной собственных оборотных средств;

низкая ликвидность организации;

высокая величина дебиторской и кредиторской задолженностей.

При анализе рентабельности было выявлено, что у ИП Молочаев низкие показатели рентабельности и предприятие практически нерентабельно.

Для улучшения финансового положения ИП Молочаев необходимо проводить эффективную кредитную политику, в первую очередь в отношении дебиторов. Предложенные в работе рекомендации, на основании которых был составлен прогноз, позволили улучшить финансовые показатели и достичь прибыли в прогнозном периоде.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. - М.: Омега - Л, 2007. - 408 с.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. 2-е изд., переработанное и дополненное. - М.: «Дело и Сервис»; - Новосибирск.: Издательский дом (Сибирское соглашение), 2002. 160 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. М.: Финансы и статистика, 2008. 416 с.

4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика , 2007. 112 с.

5. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2008. 213 с.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ.- СПб.: Питер, 2006. 240 с.

7. Войтко Т.Г., Казачек И.В. Управление финансами предприятия. Новосибирск.: НВП "ЭКОД", 2008. 128 с.

8. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учеб., пособие. - 2-е изд., М.: КНОРУС, 2006. 245 с.

9. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2009. 256 с.

10. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. - Спб.: Питер, 2008. 304 с.

11. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994. -№ 51- ФЗ (ред. от 27.12.2009, с изм. от 08.05.2010).

12. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практическое пособие. М.: «Дело и Сервис», 2007.230с.

13. Грачев А.В. Моделирование финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2003.- № 5. С. 15.

14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008. - 336 с.

15. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия // Бухгалтерский учет. - 1998.- № 2. С. 17 - 24.

16. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов Е.П. Жарковская. Б.Е. Бродский. И.Б. Бродский.- 5-е изд., перераб. М.: Омега - Л, 2008. 432 с.

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и Статистика, 2008. 305 с.

18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА - М, 2009. 424 с.

19. Козлова Е. П., Бабченко Т. Н., Галанина Е. Н. Бухгалтерский учет в малом предпринимательстве. М.: Финансы и статистика, 2008. 208 с.

20. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М.: ЮНИТИ, 2008. 454 с.

21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. М.: Дело и Сервис, 2007. 150 с.

22. Крылова Т. Что такое финансовый менеджмент // Финансовая газета.-1994. - № 49.- С. 23-25.

23. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 -№ 129 - ФЗ (ред. от 23.11.2009).

24. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127 - ФЗ (ред. от. 27.12.2009).

25. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. 368 с.

26. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность предприятия» (ПБУ 4/99): Приказ Минфина РФ от 06.07.1999.- № 43н. (ред. от 18.09.2006).

27. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998.- № 34н. (ред. от 26.03.2007).

28. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА - М, 2008. 576 с.

29. Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2003. 245 с.

30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА - М , 2007. 498 с.

31. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие. М.: ИНФРА - М, 2008. 384 с.

32. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие. М.: ИНФРА - М, 2008. 288 с.

33. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2007.639 с.

34. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА - М, 2002. 386 с.

35. Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-планирование торговой организации потребительской кооперации: учеб. пособие. М:. Финансы и статистика, 2008. 288 с.

36. Тренев Н.Н. Управление финансами: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2007. 496 с.

37. Филина Ф.Н. Налоги и налогообложение в РФ: учеб., пособие. М.: ГроссМедиа, 2009. 456 с.

38. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно - практическое пособие. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008. 192с.

39. Финансы предприятий: учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. / под ред., проф., Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ, 2009. 413 с.

40. Финансы: учеб. пособие / под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика , 2003. 336 с.

41. Фомина Л.Ф., Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Издательский торговый дом «Герда», 2008. 228 с.

42. Хелферт Э. Техника финансового анализа: пер., с англ., / под ред., Л.П. Белых. М.: «Аудит». ЮНИТИ, 2008. 304 с.

43. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал: пер. с англ. / общ. ред. и вступ. ст. Р.М. Энтова. М.: «Прогресс», «Универс», 2008. 178 с.

44. Хисрик Р.Д. Торговля и менеджмент продаж. М.: Академия, 2008. 278 с.

45. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 2008. 207 с.

46. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. М.: ИНФРА - М, 2008. 237 с.

47. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА - М, 2003. 343 с.

48. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.: ИНФРА - М, 2006. 268 с.

Размещено на Allbest.ru